INDICE

ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA .................................................................... 2

1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA BAYER S.A. .............................................................. 2
2. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ........................................................ 3
3. INTERPRETACION DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ............................................ 4
ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS ...................................................................................... 5
1. ESTADO DE RESULTADOS .................................................................................................. 5
2. ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS ............................................................................ 6
3. INTERPRETACION DEL ESTADO DE RESULTADOS .............................................................. 6
ANALISIS DE RATIOS ..................................................................................................................... 7
1. ANALISIS DE LIQUIDEZ ....................................................................................................... 7
1.1. RAZON CORRIENTE O LIQUIDEZ GENERAL ................................................................ 7
1.2. RAZON ACIDA ............................................................................................................ 7
1.3. DIAS DE COBRO ......................................................................................................... 7
1.4. DIAS DE INVENTARIO................................................................................................. 7
1.5. RAZON DE CONVERSION ........................................................................................... 8
2. ANALISIS DE SOLVENCIA Y RIESGO .................................................................................... 8
2.1. PASIVO SOBRE PATRIMONIO .................................................................................... 8
2.2. DEUDAS SOBRE ACTIVOS........................................................................................... 8
2.3. PERIODO DE INTERES GANADOS ............................................................................... 9
2.4. COBERTURA DE INTERESES ....................................................................................... 9
2.5. PATRIMONIO SOBRE TOTAL DE ACTIVOS.................................................................. 9
2.6. TOTAL DE PASIVOS SOBRE TOTAL DE ACTIVOS ....................................................... 10
2.7. RAZON DE FLUJO DE EFECTIVO ............................................................................... 10
3. ANALISIS DEL RENDIMIENTO DEL CAPITAL INVERTIDO .................................................. 11
3.1. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS .............................................................................. 11
3.2. RENDIMIENTO SOBRE VENTAS ................................................................................ 11
3.3. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO............................................................................ 11
4. RENDIMIENTO OPERATIVO ............................................................................................. 12
4.1. MARGEN BRUTO ..................................................................................................... 12
4.2. MARGEN OPERATIVO .............................................................................................. 12
4.3. MARGEN ANTES DEL IMPUESTO ............................................................................. 12
4.4. MARGEN DE UTILIDAD NETA................................................................................... 12
5. UTILIZACION DE ACTIVOS ................................................................................................ 13
5.1. ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR ............................................................. 13
5.2. ROTACION DE INVENTARIOS ................................................................................... 13
5.3. ROTACION DEL ACTIVO FIJO.................................................................................... 13
5.4. ROTACION DEL ACTIVO TOTAL ................................................................................ 14
6. ANALISIS DEL RENDIMIENTO DISGREGADO .................................................................... 14
6.1. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS DISGREGADO ....................................................... 14
6.2. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO DISGREGADO ..................................................... 14
 ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA BAYER S.A.

Nombre de la empresa : BAYER S.A.

Años de Análisis 2016 2015 2014 2013 2012
ACTIVOS
Activos corrientes
EFECTIVO Y EQUIVALENTE 10,897 4,355 11,028 15,054 14,904
VALORES NEGOCIABLS
CUENTAS POR COBRAR COMERCI 152,850 153,107 124,289 111,834 101,077
OTRAS CUENTAS 133,799 152,441 123,706 99,098 106,772
ANTICIPO 364 207 2,063 1,739 824
INVENTARIO 64,398 74,554 55,339 63,638 56,912
otros activos financieros 2,660 117 393 2,362
Total Activos corrientes 364,968 384,664 316,542 291,756 282,851
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 4 4 4 4 4
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 5,736 6,079 6,927 7,707 5,679
INTANGIBLEE 5 5 164 271 446
ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 7,064 8,818 8,173 4,587 3,502
PLUSVALIA 3,643 3,643 3,643 3,643 3,643
OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS 148 133 98 98 98
Total Activos 381,568 403,346 335,551 308,066 296,223
PASIVO
Pasivo corriente
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 22,094 43,121 31,547 23,559 25,340
OTROS PASIVOS FINANCIEROS 4 7,137 1,257 192
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 19,197 11,348 8,839 9,556 5,108
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 15,789 26,649 13,758 12,457 17,278
Total pasivos corrientes 57,084 88,255 55,401 45,572 47,918
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 107
PROVISION BENEFICIO DE EMPLEADOS 2,218 1,000 885
OTRAS PROVISIONES 19,108
Total pasivos no corrientes 19,108 2,218 1,000 992
Total Pasivos 57,084 107,363 57,619 46,572 48,910
PATRIMONIO
CAPITAL EMITIDO 21,835 21,835 21,835 21,835 21,835
ACCIONES DE INVERSION 3,490 3,490 3,490 3,490 3,490
OTRAS RESERVAS DE CAPITAL 270,658 252,607 236,169 220,364 184,217
Menos: Acciones de tesorería
Resultados acumulados 28,501 18,051 16,438 15,805 37,771
Total patrimonio neto 324,484 295,983 277,932 261,494 247,313
Total Pasivo y Patrimonio 381,568 403,346 335,551 308,066 296,223
2. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

NOMBRE DE LA EMPRESA BAYER S.A.

Años analizados 2016 2015 2014 2013 2012
ACTIVOS
Activos corrientes
EFECTIVO Y EQUIVALENTE 2.9 1.1 3.3 4.9 5.0
VALORES NEGOCIABLS
CUENTAS POR COBRAR COMERCI 40.1 38.0 37.0 36.3 34.1
OTRAS CUENTAS 35.1 37.8 36.9 32.2 36.0
ANTICIPO 0.1 0.1 0.6 0.6 0.3
INVENTARIO 16.9 18.5 16.5 20.7 19.2
otros activos fianncieros 0.7 0.0 0.1 0.8
Total Activos corrientes 95.6 95.4 94.3 94.7 95.5

OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1.5 1.5 2.1 2.5 1.9

INTANGIBLEE 0.0 0.0 0.0 0.1 0.2

ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 1.9 2.2 2.4 1.5 1.2
PLUSVALIA 1.0 0.9 1.1 1.2 1.2
OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Total Activos 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
PASIVO
Pasivo corriente
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 5.8 10.7 9.4 7.6 8.6
OTROS PASIVOS FINANCIEROS 0.0 1.8 0.4 0.1
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS 5.0 2.8 2.6 3.1 1.7
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4.1 6.6 4.1 4.0 5.8

Total pasivos corrientes 15.0 21.9 16.5 14.8 16.2

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 0.0
PROVISION BENEFICIO DE EMPLEADOS 0.7 0.3 0.3
OTRAS PROVISIONES 4.7
Total pasivos no corrientes 4.7 0.7 0.3 0.3
Total Pasivos 15.0 26.6 17.2 15.1 16.5
PATRIMONIO
CAPITAL EMITIDO 5.7 5.4 6.5 7.1 7.4
ACCIONES DE INVERSION 0.9 0.9 1.0 1.1 1.2
OTRAS RESERVAS DE CAPITAL 70.9 62.6 70.4 71.5 62.2
Menos: Acciones de tesorería
Resultados acumulados 7.5 4.5 4.9 5.1 12.8
Total patrimonio neto 85.0 73.4 82.8 84.9 83.5
Total Pasivo y Patrimonio 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
3. INTERPRETACION DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
 ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS
1. ESTADO DE RESULTADOS

NOMBRE DE LA EMPRESA BAYER S.A.

Años analizados 2016 2015 2014 2013 2012
Ventas 409,329 418,862 339,742 336,310 331,350
Menos:Costo de ventas -259,951 -263,079 -219,582 -206,462 -190,571
Utilidad bruta 149,378 155,783 120,160 129,848 140,779
Menos: Gastos de administración -19,315 -12,114 -8,522 -5,023 -6,995
Menos: Gastos de ventas -90,681 -91,375 -95,496 -100,031 -88,096
Menos: Otros gastos operativos -2,164 -19,489 -1,996 -2,820 -830
Menos: Otros gastos operativos
Menos: Otros gastos operativos
Más: Otros ingresos 7,380 8,767 6,610 8,437 11,528
Más: Otros ingresos
Más: Otros ingresos
Más: Otros ingresos
Utilidad operativa 44,598 41,572 20,756 30,411 56,386
Menos: Gastos financieros - neto -4,781 -8,389 -2,056 -1,735 -1,672
Mas: ingresos financieros 1,519 1,125 802 730 797
diferencias de cambio 7,334 6,904 4,955 -323 -1,214
Utilidad antes de Participación e IR 48,670 41,212 24,457 29,083 54,297
Menos: impuesto a la renta -20,169 -23,161 -9,121 -11,236 -18,150
Menos: participacion de los trabajadores
Utilidad neta 28,501 18,051 15,336 17,847 36,147
Menos: Dividendos a accionistas preferentes
Utilidad disponible a accionistas comunes 28,501 18,051 15,336 17,847 36,147
Menos: Dividendos a accionistas comunes
Utilidad no distribuida 28,501 18,051 15,336 17,847 36,147

Flujo de efectivo de operación 28,501 18,051 15,336 17,847 36,147

2. ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS

NOMBRE DE LA EMPRESA BAYER S.A.

Años analizados 2016 2015 2014 2013 2012

Ventas 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Menos:Costo de ventas -63.5 -62.8 -64.6 -61.4 -57.5
Utilidad bruta 36.5 37.2 35.4 38.6 42.5
Menos: Gastos de administración -4.7 -2.9 -2.5 -1.5 -2.1
Menos: Gastos de ventas -22.2 -21.8 -28.1 -29.7 -26.6
Menos: Otros gastos operativos -0.5 -4.7 -0.6 -0.8 -0.3
Más: Otros ingresos 1.8 2.1 1.9 2.5 3.5
Utilidad operativa 10.9 9.9 6.1 9.0 17.0
Menos: Gastos financieros - neto -1.2 -2.0 -0.6 -0.5 -0.5
Utilidad antes de Participación e IR 11.9 9.8 7.2 8.6 16.4
Menos: impuesto a la renta -4.9 -5.5 -2.7 -3.3 -5.5
Menos: participacion de los trabajadores
Utilidad neta 7.0 4.3 4.5 5.3 10.9
Menos: Dividendos a accionistas preferentes
Utilidad disponible a accionistas comunes 7.0 4.3 4.5 5.3 10.9
Menos: Dividendos a accionistas comunes
Utilidad no distribuida 7.0 4.3 4.5 5.3 10.9

Flujo de efectivo de operación 7.0 4.3 4.5 5.3 10.9

3. INTERPRETACION DEL ESTADO DE RESULTADOS

 ANALISIS DE RATIOS
1. ANALISIS DE LIQUIDEZ
1.1. RAZON CORRIENTE O LIQUIDEZ GENERAL

La empresa BAYER S.A. obtuvo un mínimo de 4.36 soles por cada sol de deuda en el corto plazo
durante el periodo 2015, y un máximo de 6.40 soles por cada sol de deuda durante el periodo
2013.

2016 2015 2014 2013 2012

6.39 4.36 5.71 6.40 5.90

1.2. RAZON ACIDA

La empresa BAYER S.A. obtuvo un promedio con poca variación de 2.40 soles para responder
por cada sol de deuda, presento un mínimo de 1.78 soles de activo líquido para responder cada
sol de deuda.

2016 2015 2014 2013 2012

2.87 1.78 2.44 2.78 2.42

1.3. DIAS DE COBRO

La empresa BAYER S.A. durante el 2012 se señala que las cuentas por tardan 111 días en
convertirse en efectivo, así mismo durante el 2016 están 136 días en ser cobradas, la tendencia
es creciente, esto debido al incremento de ventas.

2016 2015 2014 2013 2012

136 121 127 116 111

1.4. DIAS DE INVENTARIO

La empresa BAYER S.A. durante el 2013 cada 182 días se renueva inventarios, durante el 2016
la renovación de inventarios es cada 201 días, la tendencia es creciente.

2016 2015 2014 2013 2012

201 192 185 182 205
 1.5. RAZON DE CONVERSION

La empresa BAYER S.A. en durante el 2013, cada 316 días renueva inventarios y realiza el cobro
de cuentas, durante el 2016 se renueva inventarios y cobro de clientes cada 337 días., la
tendencia es creciente, aunque presenta un decrecimiento del 2012 al 2013, de 316 días de
cobro a 298 días de cobro y renovación de inventarios.

2016 2015 2014 2013 2012

337 312 312 298 316

2. ANALISIS DE SOLVENCIA Y RIESGO

2.1. PASIVO SOBRE PATRIMONIO

La empresa BAYER S.A. durante el 2015 el apalancamiento a largo plazo es del 6% del pasivo a
largo plazo sobre el patrimonio, mientras que en el 2014 el apalancamiento corresponde al 1%.

2016 2015 2014 2013 2012

0.06 0.01 0.00 0.00

2.2. DEUDAS SOBRE ACTIVOS

La empresa BAYER S.A. durante el 2015 obtuvo una razón de deuda del 5%, mientras que para
el 2014 la razón de deuda es del 1%, la tendencia que presenta es discontinua.

2016 2015 2014 2013 2012

0.05 0.01 0.00 0.00
 2.3. PERIODO DE INTERES GANADOS

La empresa BAYER S.A presento durante el 2012 gastos financieros respaldados por 32.72 soles
de utilidad obtenida antes de intereses e impuestos, la tendencia es decreciente, presentando
así en el 2016 gastos financieros respaldados por 9.33 soles de utilidad obtenida antes de
intereses e impuestos,

2016 2015 2014 2013 2012

9.33 4.96 10.10 17.53 33.72

2.4. COBERTURA DE INTERESES

La empresa BAYER S.A presento durante el 2012 gastos financieros respaldados por 22,62 soles
de flujo de objetivo de operación más intereses, la tendencia es decreciente, presentando así
en el 2016 gastos financieros respaldados por 6.96 soles de flujo de objetivo de operación más
intereses.

2016 2015 2014 2013 2012

6.96 3.15 8.46 11.29 22.62

2.5. PATRIMONIO SOBRE TOTAL DE ACTIVOS

La empresa BAYER S.A presento durante el 2012 el total de activos respaldados por 0.83 soles
del patrimonio de la empresa, la tendencia es constante, presentando así en el 2016 el total de
activos respaldados por 0.85 soles del patrimonio de la empresa.

2016 2015 2014 2013 2012

0.85 0.73 0.83 0.85 0.83
 2.6. TOTAL DE PASIVOS SOBRE TOTAL DE ACTIVOS

La empresa BAYER S.A presento una tendencia constante, en el 2015 presento el nivel mas alto
del total de activo respaldado con el 27 % del pasivo, para el periodo 2016 el respaldo de activos
sobre los pasivos corresponde al 15%

2016 2015 2014 2013 2012

0.15 0.27 0.17 0.15 0.17

2.7. RAZON DE FLUJO DE EFECTIVO

La empresa BAYER S.A presento una tendencia decreciente, en el 2012 presento el nivel más
alto con 0.75 del flujo de efectivo de operación respaldando cada sol del pasivo corriente, pero
en el 2016 presento un incremento a 0.50 del flujo de efectivo de operación respaldando cada
sol del pasivo corriente.

2016 2015 2014 2013 2012

0.50 0.20 0.28 0.39 0.75
3. ANALISIS DEL RENDIMIENTO DEL CAPITAL INVERTIDO
3.1. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS

La empresa BAYER S.A presento una tendencia irregular, en el 2012 presento el nivel más alto
con 12.8% de rentabilidad generada por los activos de la empresa, el más bajo se registró en el
año 2014 con 5.4% de rentabilidad generada por los activos de la empresa.

2016 2015 2014 2013 2012

8.5% 7.2% 5.4% 6.5% 12.8%

3.2. RENDIMIENTO SOBRE VENTAS

La empresa BAYER S.A presento una tendencia irregular, en el 2012 presento el nivel más alto
con 11.4% de rentabilidad generada por el rendimiento de las ventas, el más bajo se registró en
el año 2014 con 5.1% de rentabilidad generada por el rendimiento de las ventas.

2016 2015 2014 2013 2012

8.1% 6.3% 5.1% 5.8% 11.4%

3.3. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

La empresa BAYER S.A presento una tendencia irregular, en el 2012 presento el nivel más alto
con 57.3% de rentabilidad generada por el aporte de socios y accionistas, el más bajo se registró
en el año 2014 con 37% de rentabilidad generada por el aporte de socios y accionistas.

2016 2015 2014 2013 2012

58.6% 42.4% 37.0% 34.2% 57.3%
4. RENDIMIENTO OPERATIVO
4.1. MARGEN BRUTO

La empresa BAYER S.A obtuvo un margen bruto decreciente, debido al incremento del costo de
ventas, así durante el periodo 2012 su margen bruto de ganancia (ventas menos costo de ventas)
representaba el 42,5% del total de ventas en ese periodo, mientras que para el 2016 el margen
bruto de ganancias se redujo a 36.5% del total de ventas en ese periodo.

2016 2015 2014 2013 2012

36.5% 37.2% 35.4% 38.6% 42.5%

4.2. MARGEN OPERATIVO

La empresa BAYER S.A obtuvo un margen operativo decreciente, debido al incremento de gastos
de operación así durante el periodo 2012 su margen operativo de ganancia (ventas menos costo
de ventas menos otros gastos) representaba el 17% del total de ventas en ese periodo, mientras
que para el 2016 el margen operativo de ganancias se redujo a 10.9% del total de ventas en ese
periodo.

2016 2015 2014 2013 2012

10.9% 9.9% 6.1% 9.0% 17.0%

4.3. MARGEN ANTES DEL IMPUESTO

La empresa BAYER S.A obtuvo un margen antes de impuestos decreciente, así durante el periodo
2012 su margen antes de impuestos (ventas menos costo de ventas menos otros gastos y
gastos/ingresos financieros) representaba el 16.4% del total de ventas en ese periodo, mientras
que para el 2016 el margen antes de impuestos se redujo a 11.9% del total de ventas en ese
periodo.

2016 2015 2014 2013 2012

11.9% 9.8% 7.2% 8.6% 16.4%

4.4. MARGEN DE UTILIDAD NETA

La empresa BAYER S.A obtuvo un margen de utilidad neta decreciente, así durante el periodo
2012 su margen de utilidad neta representaba el 10.9% del total de ventas en ese periodo,
mientras que para el 2015 el margen de utilidad neta fue de 4.3% del total de ventas en ese
periodo, aunque en el 2016 se incrementó a 7% del total de ventas.

2016 2015 2014 2013 2012

7.0% 4.3% 4.5% 5.3% 10.9%
5. UTILIZACION DE ACTIVOS
5.1. ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

La empresa BAYER S.A obtuvo una rotación de cuentas por cobrar decreciente, en el periodo
2012 obtuvo 3.28 veces de rotación durante todo el año, en el 2016 se registró el nivel más bajo
con 2.68 veces de cuentas por cobrar a los clientes de la empresa.

2016 2015 2014 2013 2012

2.68 3.02 2.88 3.16 3.28

5.2. ROTACION DE INVENTARIOS

La empresa BAYER S.A obtuvo una rotación inventarios irregular, en el periodo 2012 obtuvo 1,78
veces de rotación durante todo el año, en el 2016 se registró el nivel más bajo con 1,82 veces de
renovación de inventarios para la empresa.

2016 2015 2014 2013 2012

1.82 1.91 1.97 2.01 1.78

5.3. ROTACION DEL ACTIVO FIJO

La empresa BAYER S.A obtuvo una rotación activo fijo decreciente, en el periodo 2012 obtuvo
24.78 veces de rotación de activo fijo durante todo el año, en el 2014 se registró el nivel más
bajo con 19.24 veces de rotación de activo fijo durante el periodo.

2016 2015 2014 2013 2012

23.20 22.23 19.24 22.66 24.78
 5.4. ROTACION DEL ACTIVO TOTAL

La empresa BAYER S.A obtuvo una rotación del activo total decreciente, en el periodo 2012
obtuvo 1.12 veces de rotación de activo total durante todo el año, en el 2016 se registró el nivel
más bajo con 1.04 veces de rotación de activo total durante el periodo.

2016 2015 2014 2013 2012

1.04 1.13 1.06 1.11 1.12

6. ANALISIS DEL RENDIMIENTO DISGREGADO

6.1. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS DISGREGADO

6.2. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO DISGREGADO