CONTROL FINANCIERO

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

CPDL
ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
OPERATIVO (costo-volumen-utilidad)

Método para determinar el punto en el Muestra la magnitud o las pérdidas en

cual las ventas apenas pagarán los costos utilidades en función del aumento o
operativos. Ni se gana ni se pierde disminución en ventas

Determina el punto en que las ventas

Estudia la relación que existe entre los son exactamente iguales a los costos
ingresos por ventas, los costos operativos; el punto en que las
operativos y las utilidades operaciones de la empresa alcanzan su
punto de equilibrio
❑ La relación costo-volumen-utilidad puede tener una gran influencia e
indicar la proporción de la inversión de la empresa en los activos fijos

❑ Un volumen suficiente de ventas debe anticiparse y alcanzarse si han de

pagarse los costos fijos y variables, o de lo contrario se incurrirá en pérdidas
por las operaciones

❑ Si la empresa desea evitar las pérdidas contables, sus ventas deben saldar
todos los costos (los que varían directamente con la producción y los que
permanecen constantes, incluso cuando cambian los niveles de producción

✓ MO ✓ Depreciación
✓ Materiales necesarios ✓ Renta
para producir y vender el ✓ Gastos de aseguramiento en los
producto que se incurre independiente del
nivel de producción
 DECISIONES SOBRE NUEVOS
PRODUCTOS
• Determina el nivel de ventas para que sea rentable

EXPANSIÓN GENERAL DEL

NIVEL DE OPERACIONES
USOS • Provoca que los niveles de CF como los CV aumenten, pero incrementa el
nivel esperado de ventas

ADOPCIÓN DE PROYECTOS DE
MODERNIZACIÓN Y
AUTOMATIZACIÓN
• Inversiones fijas en equipo se incrementan para bajar CV, principalmente
MO
Unilate Textiles: Utilidad de operación
pronosticada para 2010 (millones)
NOTAS
Ventas ($) $ 1650.00 Ventas en unidades
110 millones de unidades
Costo de ventas variable (1353.00)
(CV) Precio de venta unitario
$15.00
Utilidad Bruta $ 297.00
Costo variable por unidad
Costos operativos fijos (CF) (154.00) $1353/110=$12.30

Utilidad de operación neta

(Ingreso operativo)
$ 143.00 Costos de operación fijos
$154 millones
PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
Punto en que la línea del ingreso total interseca la línea del costo total
En este nivel, los ingresos generados a partir de
las ventas cubren los costos operativos totales

INGRESO POR VENTAS = COSTOS OPERATIVOS TOTALES

Costos operativos totales = Costos variables totales + Costos fijos totales

NÚMERO DE UNIDADES QUE DEBEN VENDERSE PARA

ALCANZAR EL PTO. DE EQUILIBRIO
P - V = Margen de contribución

𝑄𝑜𝑝 = 𝐶𝐹
𝑃𝑈 − 𝐶𝑉
 𝑆𝑜𝑝 = 𝐶𝐹
1 − 𝐶𝑉/𝑃𝑈

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN TÉRMINOS DE LOS INGRESOS

TOTALES POR VENTAS NECESARIAS PARA CUBRIR LOS COSTOS
OPERATIVOS TOTALES
Ingresos
UNILATE TEXTILES
y costos
Ingresos (ventas)

Punto de equilibrio operativo

UAII=0
(57.04, 855.6)

Costos operativos
855.6 totales

154.0 Costos fijos

57.04 Unidades producidas

y vendidas
CÓMO USAR EL ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
NUEVOS PRODUCTOS

• Ayuda a determinar qué tan grandes deben ser las ventas

para alcanzar rentabilidad

ESTUDIAR LOS EFECTOS DE UNA EXPANSIÓN GENERAL EN

EL NIVEL DE OPERACIONES DE LA EMPRESA
• Niveles de CF y Variables crecen, pero aumentan las ventas

PROYECTOS DE MODERNIZACIÓN

• Aumentan la inversión fija en equipo para disminuir loa

costos variables, en especial el costo de MO
SI UN ALTO PORCENTAJE DE LOS COSTOS OPERATIVOS TOTALES DE UNA
EMPRESA SON FIJOS, SE DICE QUE TIENE UN ALTO GRADO DE
APALANCAMIENTO OPERATIVO

Si lo demás permanece constante, significa que un cambio

relativamente pequeño en las ventas resultará en un gran
cambio en la utilidad de operación

Surge porque la empresa tiene costos operativos fijos que deben liquidarse sin
importar los niveles de producción
GRADO DE APALANCAMIENTO
OPERATVO Porcentaje del cambio del Ingreso Operativo Neto (ION) o
UAII asociado con un determinado cambio porcentual en las ventas

% ∆ 𝑒𝑛 𝐼𝑂𝑁
= ∆ION/ION = (ION* - ION)/ION
% ∆ 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
∆ Ventas/Ventas (Ventas* - Ventas)/Ventas

Forma en que un
GRADO DE APALANCAMIENTO determinado cambio en el
OPERATIVO volumen de ventas afecta el
ingreso operativo ION
 ❑ El “asterisco” indica resultado pronosticado
❑ Sin asterisco, resultado real

ION* - ION = Ingreso operativo pronosticado menos el real

El GAO es un número índice que mide el efecto de un

cambio en las ventas, en la Utilidad de operación o las UAII
Si las ventas de UNILATE fueran 121 millones de unidades en vez
de 110 millones (aumento de 10%), su ingreso operativo neto sería:

ION = 121 ($15 - $12.30) - $154 = $172.7

El grado de apalancamiento operativo asociado GAO a este cambio sería:

% ∆ 𝑒𝑛 𝐼𝑂𝑁
= ($172.7 − $143)/$143 = ( $29.7/$143) = 2.08 x
% ∆ 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
15 (121 − 110)/$15 (110) ($11/$110)

El ∆ porcentual en la utilidad de operación será 2.08 veces el ∆

porcentual en las ventas, a partir de los actuales 110 millones de
unidades ($ 1650.0 millones)
 Sección operativa Operaciones Aumento en Cambio en Cambio
pronosticadas ventas unidades porcentual
(2010)
Ventas en unidades (millones) 110 121 11 +10%

Ingreso por ventas $1650.0 $1815.0 $165.0 +10%

Costo variable de ventas (1353.0) (1488.3) (135.3) +10%

Utilidad bruta $297.0 $326.7 $29.7 +10%

Costos operativos fijos (154.0) (154.0) (0.0) 0.0%

Utilidad de operación neta $143.0 $172.7 $29.7 +20.8%

CON 121 MILLONES DE UNIDADES QUE VENDA UNILATE TEXTILES, LA
UTILIDAD DE OPERACIÓN SERÍA 2.08 X 10% = 20.8%

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN SERÍA 20.8% MAYOR QUE LOS $143.0

MILLONES GENERADOS CON 110 MILLONES DE UNIDADES DE VENTAS

LA NUEVA UTILIDAD DE OPERACIÓN DEBERÍA SER $172.7 MILLONES = 1.208

X $143 MILLONES

PARA UN NIVEL DE
𝐐 (𝐏 − 𝐕)
OPERACIONES PARTICULAR 𝐆𝐀𝐎𝐐 =
𝐐 𝐏 −𝐕 −𝐅
PARA UN NIVEL DE OPERACIONES PARTICULAR

𝐐 𝐱 𝐏 − (𝐐 𝐱 𝐕)
𝐆𝐀𝐎𝐐 =
𝐐𝐱𝐏 − 𝐐𝐱𝐕 −𝐅
𝐒 − 𝐂𝐕
𝐆𝐀𝐎𝐐 =
𝑺 − 𝑪𝑽 − 𝐅
𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐛𝐫𝐮𝐭𝐚
𝐆𝐀𝐎𝐐 =
𝐔𝐀𝐈𝐈
PROBLEMA No. 1 La empresa Weaver Watch Company manufactura
una línea de relojes para mujer que se venden en casas de descuento.
Cada reloj se vende en 25 dólares; los costos fijos son de 140000 dólares
por un total de hasta 30000 relojes; los costos variables son de 15 dólares
por reloj.
a. ¿Cuál será la ganancia o la pérdida de la compañía a un nivel de
ventas de 8000 relojes?
b. ¿Cuál será el punto de equilibrio operativo? Haga una gráfica.
c. ¿Cuál será el grado de apalancamiento operativo de Weaver a un
nivel de ventas de 8000 unidades? ¿Y de 18,000 unidades?
d. ¿Qué le sucedería al punto de equilibrio operativo si el precio de
venta aumenta a 31 dólares? ¿Cuál será el significado de este
cambio para el administrador financiero?
e. ¿Qué le sucedería al punto de equilibrio operativo si el precio de
venta aumenta a 31 dólares, pero los costos variables aumentan 23
dólares por unidad?
a) PV= $25 CV= $15 CF= $140000
UNIDADES VENDIDAS= 30000 RELOJES

Ingreso x ventas 8000 x 25 $ 200000

-Costos variables 8000 x 15 120000
= Utilidad bruta $ 80000
- Costos fijos operativos 140000
= UAII (60000)
- Intereses
= UAI Sección financiera

- Impuestos
= Utilidad neta
 Ingreso x ventas 18000 x 25 $ 450000
-Costos variables 18000 x 15 270000
= Utilidad bruta $ 180000
- Costos fijos operativos 140000
= UAII 40000
- Intereses
= UAI
- Impuestos Sección financiera

= Utilidad neta
b)
𝑄𝑜𝑝 = 140000 = 14000 𝑟𝑒𝑙𝑜𝑗𝑒𝑠
25 − 15

140000
𝑆𝑜𝑝 = = $350000
1 −15/25
 Weaver Watch Company
Ingresos (ventas)
Ingresos
y costos
Punto de equilibrio operativo
UAII=0
(14000, 350000)

Costos operativos
350000 totales

300000

200000

150000
Costos fijos
100000

50000

Unidades producidas
2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 y vendidas
c) 𝐆𝐀𝐎𝐐 =
𝐐 𝐱 𝐏 − (𝐐 𝐱 𝐕)
𝐆𝐀𝐎𝐐 =
𝑸 (𝑷 −𝑽)
𝐐𝐱𝐏 − 𝐐𝐱𝐕 −𝐅 𝑸 𝑷 −𝑽 −𝐅

Reemplazando:

𝟖𝟎𝟎𝟎 (𝟐𝟓 −𝟏𝟓)

𝐆𝐀𝐎𝐐 = =-1.33x 8000 unidades
𝟖𝟎𝟎𝟎 𝟐𝟓 −𝟏𝟓 −𝟏𝟒𝟎𝟎𝟎𝟎

𝟏𝟖𝟎𝟎𝟎 (𝟐𝟓 −𝟏𝟓)

𝐆𝐀𝐎𝐐 = =4.5x 18000 unidades
𝟏𝟖𝟎𝟎𝟎 𝟐𝟓 −𝟏𝟓 −𝟏𝟒𝟎𝟎𝟎𝟎

EL CAMBIO PORCENTUAL EN LA UTILIDAD EN OPERACIÓN SERÁ -

1.33 VECES EL CAMBIO PORCENTUAL EN LAS VENTAS. IGUAL
PARA EL SEGUNDO CASO
d)
𝑄𝑜𝑝 = 140000 = 𝟖𝟕𝟓𝟎 𝑟𝑒𝑙𝑜𝑗𝑒𝑠
𝟑𝟏 − 15

140000
𝑆𝑜𝑝 = = $ 271250
1 −15/𝟑𝟏

Si los CV se mantienen y el PV aumenta, la capacidad para cubrir los costos

fijos operativos (margen de contribución)aumenta de $10 a $16 por unidad.
Sin embargo, el punto de equilibrio lo alcanzaría con un nivel de ventas
menor, pero una utilidad neta operativa mayor. Para el director de finanzas
aquí radica su importancia. Ellos actualmente venden 30000 relojes
A 30000 relojes de ventas actuales:

Ventas en unidades
30000 30000
Ingreso x ventas 30000 x 25 $ 750000 30000 x 31 $ 930000
-Costos variables 30000 x 15 450000 30000 x 15 450000
= Utilidad bruta $ 300000 $ 480000
- Costos fijos operativos 140000 140000
= UAII $ 160000 340000
e)
𝑄𝑜𝑝 = 140000 = 𝟏𝟕𝟓𝟎𝟎 𝑟𝑒𝑙𝑜𝑗𝑒𝑠
𝟑𝟏 − 𝟐𝟑

140000
𝑆𝑜𝑝 = = $ 542 500
1 −𝟐𝟑/𝟑𝟏

Si los CV aumenta y el PV aumenta, la capacidad para cubrir los costos fijos

operativos (margen de contribución) disminuye a $8 por unidad. El punto
de equilibrio se alcanzaría con un nivel de ventas mayor (de 14000 a 17500
relojes). Sin embargo, esto da una utilidad neta operativa menor.
A 30000 relojes de ventas actuales:

Ventas en unidades
30000 30000
Ingreso x ventas 30000 x 25 $ 750000 30000 x 31 $ 930000
-Costos variables 30000 x 15 450000 30000 x 23 690000
= Utilidad bruta $ 300000 $ 240000
- Costos fijos operativos 140000 140000
= UAII $ 160000 100000
PROBLEMA No. 2 La siguiente información correspondiente al año 2015, existe para
un compañía que fabrica pequeñas partes para uso en los sistemas de enfriamiento
en los autos.

Precio de venta por cajas de 2 unidades $ 5.00

Costo variable (% del precio) 75%
Costos operativos fijos $ 50,000
Gasto por interés $ 10,000
Tasa fiscal marginal 40%
Número de acciones comunes 20,000
a) Qué nivel de ventas se requiere para que los ingresos operativos igualen a sus
costos operativos?
b) De acuerdo al punto de equilibrio del inciso anterior, cuáles serán las utilidades
por acción para la compañía?
c) Si se espera que las ventas en el 2014 sean $300000, ?cuál es el GAO Interprete su
valor.
a) Qop = 50000/(5-3.75) = 40000 cajas de 2 unidades
Sop = [50000/(1-3.75/5)] = $ 200,000

INGRESOS 200 000

b) UPA = -6000/20000= -0.30
COSTO DE VENTAS (75%) -150 000
UTILIDAD BRUTA 50 000
COSTOS FIJOS -50 000
UAII 0
INTERESES -10 000
UAImpuestos -10 000
IMPUESTOS (40%) -4 000
UTILIDAD NETA (6 000)
Otra forma de cálculo:
-10000 (0.40) = -4000 + 10000 – 4000 = 6000 (pérdida)
UPA=-6000/20000 = -0.30
 INGRESOS 300 000
COSTO DE VENTAS (75%) 225 000
c) GAO = Utilidad bruta/UAII = 75/25 = 3x UTILIDAD BRUTA 75 000
COSTOS FIJOS 50 000
GAO = (S –CV)/ S-CV-CF =
UAII 25 000
=(300000-225000)/(300000-225000-50000)
= 3x
GAO = Q (P-V)/Q (P-V)-F
= 60000 (5-3.75)/60000 (5-3.75) -50000
= 3x

Para un incremento en las ventas de 40000

unidades (PE) a un nivel de $300 000 (60 000
unidades) el incremento en las utilidades
operativas representa 3 veces ese incremento
 PE Ventas Cambio Cambio %

Unidades 40,000 60,000 20,000 +50%

Ingresos 200,000 300,000 100,000 +50%
C.V. (150,000) (225 000) (75 000) +50%
Utilidad Bruta 50,000 75,000 25,000 +50%
C. Fijos 50,000 50,000 (0) 0.0%
U. Operativa 0.00 25,000 25,000