ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

ANALISIS FINANCIERO

LESLY JOHANA SUAREZ RINCONN

UNIVERSIDAD DE ASTURIAS
2018
1º Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a
p e r i o d o .
Calcularemos el NOF = (Existencias + Clientes + Caja) – Proveedores,
e n t o n c e s t e n e m o s :
NOF (año 0) = Almacenes + Cuentas a cobrar + Caja y Bancos – Proveedores
NOF (año 0) = 250,00 + 25,00 + 75,00 – 51,00 = 299
NOF (año 1) = 250,00 + 40,00 + 75,00 – 65,00 = 300
NOF (año 2) = 300,00 + 57,00 + 100,0 – 250,00 = 207,50
NOF (año 3) = 300,00 + 90,00 + 115,00 – 292 = 213,00
N O F ( a ñ o 4 ) = 3 1 0 , 0 0 + 9 5 . 0 0 + 1 2 5 . 0 0 – 3 0 3 ,0 0 = 2 2 7 , 5 0
NOF ( a ño 5 ) = 3 16 ,0 0 + 10 0 ,00 + 130 ,00 – 311,0 0 = 2 35 ,0 0
Las variaciones NOF son las siguientes:
año 0 a ñ o año 2 a ñ o año 4 a ñ o
1 3 5
(+ / -) Var - 92,50 - - -
N O F 1,00 5,50 14,50 7,50

2º Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si

s o n e n t r a d a s o s a l i d a s d e T e s o r e r í a
CAPEX = Activo Fijo Bruto 1 – Activo Fijo Bruto 0
año 0 a ño 1 a ño 2 a ño 3 a ño 4 a ño 5
(+ / -) Var - - - - -
C A P E X 100,00 250,00 150,00 156,50 160,00

3º Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso
a p a s o s u d e s a r r o l l o
El Flujo de Caja Libre o Free-Cash Flow: BAIT - Impuesto sobre BAIT +
Amortización (+/-) Variación NOF (+/-) Variación Activo Fijo (Capex) =
F l u j o d e C a j a L i b r e o F r e e - C a s h F l o w

El Flujo de Caja Libre es, por lo tanto, el saldo disponible para pagar a los
Proveedores de fondos en la empresa: a) los accionistas (vía dividendos) y b)
para cubrir el servicio de la deuda (intereses de la deuda + principal de la
deuda) de la empresa, después de descontar las inversiones realizadas en
Activos No Corrientes y en Necesidades Operativas de Fondos (NOF)

año 0 a ño 1 a ño 2 a ño 3 a ño 4 a ño 5
E B I T 210,00 340,00 370,00 382,50 390,00
(-) Imp. s/ 6 3 , 0 0 102,00 111,00 114,75 117,00
E B I T
( + ) 100,00 125,00 135,00 137,50 140,50
Amortización
(+ / -) Var - 1 , 0 0 92,50 - 5 , 5 0 -14,50 - 7 , 5 0
N O F
(+ / -) Var - - - - -
C A P E X 100,00 250,00 150,00 156,50 160,00
Flujo de Caja 146,00 330,50 253,50 253,25 265,50
L i b r e