13/02/2018

CURSO ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA

Profesor:
Edinson Caicedo Cerezo, MSc. Ph.D.
edinson.caicedo@correounivalle.edu.co
Edificio 124 Oficina 2058-2036-2037
Teléfono 5185724 – Diana Patricia Sanchez

UNIVERSIDAD DEL VALLE

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
Cali, 13 de febrero de 2018

QUE SON LAS FINANZAS ?

Las finanzas son las actividades relacionadas con los
flujos de dinero y activos reales entre individuos,
empresas, o Estados. Es el análisis de la obtención y
gestión del dinero y de otros títulos representativos de
valores a través del tiempo.

BOLTEN, S.E (1987). Manual de Administración

Financiera. Editorial Limusa, Mexico.

AMBITO DEL ESTUDIO DE LAS FINANZAS

EL MUNDO
Transacciones de dinero y
activos reales

DIRECCION FINANCIERA DE LA EMPRESA

Decisiones de Inversión de la empresa
Decisiones de Financiación de la empresa

Intercambio
MERCADOS FINANCIEROS de dinero y
activos INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
(Punto de Vista de Terceros) financieros
(Punto de Vista de Teceros)

INVERSIONES FINANCIERAS
(Punto de vista de los inversores)

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MODELO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

Maximización del Valor de la Empresa para los accionistas

EL MUNDO
Tra n s a c c i o n e s d e d in e ro y
ac t ivo s re a l e s

DIRECCIONFINANCIERADELAEMPRESA
Decisionesde Inversiónde laempresa
Decisiones deFinanciaciónde laempresa

Intercambio
M ERCADOSFINANCIER OS de dinero y
activos IN
TERM EDIARIOSFINANC IERO S
(PuntodeVistadeTerceros) financieros
(PuntodeVistadeTeceros)

IN V E R S IO N E S F IN A N C IE R A S
( P u n to d e vi s t a d e l o s in ve r s o r e s )

MODELO CONTABLE
Representa el resultado de las decisiones de Financiacion y de
invesrsión de la empresa

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TRAPICHE CAÑA DULCE S.A

BALANCES GENERALES A 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

ACTIVO 2011 2010

ACTIVO CORRIENTE

Disponible e Inve rsione s 29,578,049 38,211,814

De udore s 1,941,644,318 1,366,593,205
Cargo Dife rido 100,538,153 56,796,071
Inve ntarios 535,150,281 697,708,724
Total del Activo corriente 2,606,910,801 2,159,309,814

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 254,001,710 366,429,092

VALORIZACIONES 1,066,226,204 1,027,886,054
Total del Activo 3,927,138,715 3,553,624,960

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE

Obligacione s Financie ras 87,445,214 73,884,493

Prove e dore s 183,504,964 161,935,468
Cue ntas por pagar 82,236,829 91,352,270
Impue stos, Gravame ne s y Tasas 6,889,000 3,221,000
Obligacione s Laborale s 165,858,874 94,230,316
Total del Pasivo corriente 525,934,881 424,623,547

PASIVO NO CORRIENTE
Impue stos, Gravame ne s y Tasas 6,085,000 -
Prove e dore s Largo Plazo 1,008,525,377 883,775,946
Total del Pasivo 1,540,545,258 1,308,399,493

PATRIMONIO
Capital Social 994,000,000 994,000,000
Re se rva Le gal 83,837,451 75,031,633
Re se rvas Capital de Trabajo 139,501,962 60,249,600
Supe ravit por Valorizacione s 1,066,226,204 1,027,886,054
Re sultados de l Eje rcicio 103,027,840 88,058,180

Total del Patrimonio 2,386,593,457 2,245,225,467

Total del Pasivo y Patrimonio 3,927,138,715 3,553,624,960

SECTOR: Azucare ro
OBJETO SOCIAL: La sie mbra y compra de Caña de Azucar con proposito
de producir pane la y mie le s virge ne s para e l consumo humano.

MODELO CONTABLE
Representa el resultado de las decisiones de Financiacion y de
invesrsión de la empresa

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TRAPICHE CAÑA DULCE S.A

ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

2011 2010

Ventas de Panela 3,969,708,720 3,635,413,455

Ventas de Caña 649,059,248 863,779,374

Ingresos Operacionales 4,618,767,968 4,499,192,829

Costo de Ventas 3,708,891,144 3,698,278,089
Utilidad Bruta 909,876,824 800,914,740
Gastos Operacionales
De administracion 451,201,631 362,391,830
De ventas 290,780,758 264,809,802
741,982,389 627,201,632
Utilidad Operacional 167,894,435 173,713,108
Ingresos no operacionales 21,231,434 10,524,176
Gastos no operacionales -26,401,029 -39,511,104
Utilidad antes de Impuesto
de Renta y Complementarios 162,724,840 144,726,180

Impuesto de Renta y Complementarios 59,697,000 56,668,000

Utilidad neta del ejercicio 103,027,840 88,058,180

MODELO CONTRACTUAL
Contempla las relaciones entre la empresa y sus componentes
como contrato

Obligacionistas Bancos
Ambiente Accionistas
Sociedad EMPRESA
Clientes
Proveedores
Directivos Gobierno
Acreedores

OBJETIVO DE LA EMPRESA
El principal objetivo de la Dirección empresarial
debe ser la maximación del valor de la compañía para sus propietarios
RESTRICIONES EXTERNAS
Legislación anti monopilio
Regulaciones ambientales
Regulaciones sobre seguridad laboral y productos
Regulaciones sobre empleo
DECISIONES ESTRATEGICAS DEL EQUIPO DIRECTIVO Politica monetaaria
Tipos sde productos o servicios suministrados Desarrollos internacionales
Métodos de producción utilizados Otras
Coeficiente de endudamiento de la empresa
Politica de Dividendos Nivel de
Otras actividad
económica y
politica fiscal

Grado de Flujo de Rentabilidad Condiciones

Riesgo Caja esperada del mercado
de valores

VALOR DE
LA
EMPRESA

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DIRECTOR FINANCIERO

Importancia
Determinante para lograr crecimiento de la
empresa.

Mercados Director
Financieros Financiero EMPRESA

AGREGAR VALOR A LA EMPRESA

SISTEMA FINANCIERO

Importancia

Determinante para lograr crecimiento

económico.

Sistema
Ahorro Financiero Inversión

SISTEMA FINANCIERO SISTEMA DE

TRADICIONAL MICROCREDITOS

SISTEMA FINANCIERO
TRADICIONAL
Sistema Financiero

Mercado Mercado Mercado Otros Mercados

Monetario de Capitales de Divisas Financieros

Mercado de Capitales Mercado de Capitales

Bancario no Bancario
o Intermediado o de Instrumentos

Mercado Mercado
Bancos Otros Intermediarios
Acciones Renta Fija

Mercado Otros
Derivados Mercados

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DIRECTOR FINANCIERO

Importancia

Determinante para lograr crecimiento

de la empresa.

Mercados Director
Financieros Financiero EMPRESA

AGREGAR VALOR A LA EMPRESA

PRINCIPIOS DE FINANZAS

AMBIENTE ECONOMICO COMPETITIVO

Comportamiento Financiero egoista

Las dos caras de la transacción
La señalización
La conducta financiera

PRINCIPIOS DE FINANZAS

VALOR Y EFICIENCIA
ECONOMICA
Las ideas valiosas
La ventaja comparativa
El valor de la opción
El flujo de caja incremental

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PRINCIPIOS DE FINANZAS

TRANSACCIONES FINANCIERAS

La rentabilidad - Riesgo
La diversificación
La eficiencia de los mercados de capitales
El valor temporal del dinero

CURSO ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA

Fin Introducción

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