Título del Proyecto Final: Formulación y Evaluación de Proyecto

Nombre: Solange Molinez Acuña

Nombre Asignatura: Formulación y Evaluación de Proyecto
Instituto IACC
Fecha: 20 de Enero 2019
 Instrucciones.
La empresa “DOL RIO PARDO” Vegetales le ha encargado realizar una
evaluación de proyectos para ampliación del rubro de la organización para el
embalaje y distribución de Manzanas. Para esto la empresa requiere adquirir un
terreno no dimensionado aun para poder satisfacer la demanda de mercado
insatisfecha. Dado esto la empresa no tiene seguridad si esta iniciativa será un
proyecto factible y piensa, sin embargo piensa que de cualquier forma si llevara a
delante un proyecto en 7 años podría recuperar la inversión realizada cualquiera
que fuera ésta.

Usted ha determinado mediante el método de descomposición cual es la fórmula

de predicción anual de la demanda, y por medio de un análisis económico de
mercado ha logrado identificar cual es la fórmula de la oferta en el equilibrio de
mercado para las Manzanas medido en precio y cantidad por caja de tomates.
Además ha estimado en términos generales cuales son, los costos e inversiones
necesarias para la plantación.

Como antecedente usted sabe que:

t: son el número de periodo a proyectar x meses en donde el periodo 6

corresponde a 2013 del periodo 7 a 2014 y así sucesivamente.

S(t): la cantidad estimada para el

periodo t S(t) = T(t) x C x Y x µ

S(t) = ((90,1*t)+8000)*(190,5/100)*0,67

Se estima que la cantidad de equilibrio de mercado es de 15.000.

El precio de una caja de Manzanas en equilibrio de mercado se calcula como:

Cantidad de equilibrio demandada = (7p)/3

Donde “p” es el precio de mercado para una caja de Manzanas y se reajusta

en un 20% anual

Además usted comprobó que:

Un árbol de manzanas en edad joven entrega 70 cajas y, técnicamente, debe

estar separado del árbol contiguo por 10 metros y 13 metros de la próxima línea
de árboles por lo que, con estos datos más la estimación de la demanda en el
último periodo, deberá estimar el tamaño en hectáreas de la plantación (10.000
metros cuadrados es una hectárea).
Además usted ha levantado los procesos principales que se requieren para la plantación los cuales involucran:

1.Poda
2.Raleo
3.Deshoje
4.Cosecha
5.Riego
6.Control fitosanitario
El costo por proceso para los recursos que se necesitan en la plantación para atender 1 hectárea es de:

Ítems Poda Raleo Deshoje Cosecha Riego C. Total

Fitosanitaro
Número de 6 6 6 20 38
Trabajadores
Número de 1 1 1 4 7
Supervisores
Total Trabajadores 7 7 7 24 45
Número de 1 1 1 1 1 1 1
Agrónomos
Precio Jornada 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Agrónomo
Número días 6 6 6 6 6 24 6
trabajados
Agrónomo
Precio Jornada 5000 5000 5000 5000
trabajador
Número de 14 14 14 14 56
Días
trabajados
trabajadores
Costo Total 490.000 490.000 490.000 1.680.000 3.150.000
Trabajadores
Costo Total 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 480.000 1.080.000
Agrónomo
Como parte del análisis ha logrado identificar las inversiones gastos y costos significativos y necesarias para satisfacer el total de
hectárea de arboles de Manzanas

Item Valor

Remuneraciones Administración 1.716.000

Otros fijos (comunicaciones, energía, mantención, agua) 1.636.800
Capacitación 396.000
Pesticidas y Fertilizantes 1.320.000
Adquisición de Plantas (precio unitario) 15.840
Flete 2.566.080
Packing 8.865.004
Sueldo personal de ventas 3.300.000
Comisiones 990.000
Transporte de productos 3.300.000
Viáticos 990.000
Sueldo de Secretarias 330.000
Comunicación(Fax, teléfono, internet) 297.000
Gastos en Impresiones 198.000
Gastos por aseo y mantención 1.320.000
Gastos en útiles de oficina 528.000
Seguros 1.584.000
Servicio médico 297.000
Gastos casino y recreación 330.000
Movilización de personal 660.000
Transporte interno 165.000
 Màquina elevadora 3.300.000
Vehículo transporte interno de productos 6.600.000
Paletizadora 19.800.000
Màquina armado de cajas 19.800.000
Línea de vaciado de productos 16.500.000
Màquina sanitizadora 6.600.000
Construcción Poso de Agua 5.280.000
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000
Mantención de Màquina anual 2.400.000

Se solicita:
1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6,7,8,9,10,11,12 (7 periodos)
2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000
redondear al entero superior).
3. Número de árboles totales de la plantación
4.Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se
divide por 10.000 redondear al entero superior)
5. Estimar el precio por caja del producto
6. Estimar los ingresos por periodo
7. Clasificar los costos
8. Clasificar las inversiones
9. Clasificar los gastos
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos
11 .Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de los ingresos por
periodo.
12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo
13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los periodos
14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija.
15. Calcular el VAN, TIR, Payback, Relación Costo/Beneficio.
16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5
17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para cada caso.
18. Graficar los resultados de la sensibilización
19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para obtener el resultado se debe varia los
valores dentro del flujo para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de como resultado un nuevo valor de
indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice la modificación de los
valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los flujos, estos deberán venir como archivos
anexos en Excel.

Considerar las siguientes variables de entrada para el flujo

Horizonte de Evaluación (años) 7

Tasa de Descuento anual (%) 15,0%
Tasa de Impuestos anual (%) 12,0%
% Financiamiento Externo 70,0%
Crédito de L.P. (Sí=1; No=0) 1
Crédito de C.P.(Sí=1; No=0) 0
Tasa de Interés L.P. anual (%) 6,0%
Tasa de Interés C.P. (%) 6,0%
Plazo de la Deuda L.P.(años) 5
Tipo de Amortización Deuda L.P. (Cuota Fija: 1; Amortización Fija: 0) 1
Número de productos(o servicios) (Ir a Ingresos) 1
¿Los flujos incluyen IVA o no? (con IVA: 1; sin IVA: 0) 1
Valor de desecho del proyecto 80.000.000

Las líneas no calculadas en la presente tarea deberán contener ceros en los periodos.
 Desarrollo

1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6, 7, 8, 9, 10, 11,12 (7 periodos)

PERIODO

6 7 8 9 10 11 12

Demanda Proyectada 10901 11016 11131 11246 11361 11476 11591

Para poder obtener los resultados de las demandas de cada periodo se requirió utilizar la siguiente formula:

𝑆(𝑡) = 𝑇(𝑡) 𝑥 𝐶 𝑥 𝑌 𝑥 𝜇 𝑆(𝑡) = ((90.1 ∗ 𝑡) + 8000) ∗ (190.5/100) ∗ 0.67

𝑆(𝑡) = ((90.1 ∗ 1) + 8000) ∗ (190.5/100) ∗ 0.67 (de igual forma “t” es el periodo, por lo que para el segundo periodo se debe
reemplazar por el numero 2 y así sucesivamente).

2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por
10.000 redondear al entero superior).

Cantidad de hectáreas = (166*130)/10000 2,158 3

Dado que el número obtenido no corresponde a un número entero, se toma la opción de poder redondear al número siguiente
3. Número de árboles totales de la plantación

Cantidad de árboles = 11591/70 = 166

Área ocupada por árbol = 10*13 = 130

4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide
por 10.000 redondear al entero superior)
Ítems Poda Raleo Deshoje Cosecha Riego C. Total
Fitosanitario
Número de 18 18 18 60 114
Trabajadores
Número de 3 3 3 12 21
Supervisores
Total Trabajadores 21 21 21 72 135
Número de 3 3 3 3 3 3 3
Agrónomos
Precio Jornada 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
Agrónomo
Número días 6 6 6 6 6 24 6
trabajados Agrónomo
Precio Jornada 5000 5000 5000 5000
trabajador
Número de Días 14 14 14 14 56
trabajados
trabajadores
Costo Total 1.470.000 1.470.000 1.470.000 5.040.000 9.450.000
Trabajadores
Costo Total 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 1.440.000 3.240000
Agrónomo
12.690.000
5. Estimar el precio por caja del producto.

Equilibrio de mercado de mercado = 15.000

Cantidad de Equilibrio = (7p)/3
15000*(7p)/3)
P= (3/7)*15.000 6.429

6. Estimar los ingresos por periodo

Periodo Precio x caja Demanda proyectada Ingresos
1 6.429 10.901 70.076.538
2 7.714 11.016 84.978.982
3 9.257 11.131 103.039.342
4 11.109 11.246 124.924.686
5 13.330 11.361 151.442.595
6 15.996 11.476 183.570.679
7 19.196 11.591 222.492.294

7. Clasificar los costos

8. Clasificar las inversiones
9. Clasificar los gastos

Item Valor Clasificación

Construcción Poso de agua 5.280.000 Activo Fijo
Línea de vaciados de productos 16.500.000 Activo Fijo
Maquina armado de cajas 19.800.000 Activo Fijo
Máquina elevadora 3.300.000 Activo Fijo
Maquina sanitizadora 6.600.000 Activo Fijo
Palietizadora 19.800.000 Activo Fijo
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000 Activo Fijo
Vehículo transporte interno de productos 6.600.000 Activo Fijo
Flete 2.566.080 Costos Fijos de producción
Mantención de máquinas anual 2.400.000 Costos Fijos de producción
Sueldo personal de ventas 3.300.000 Costos Fijos de producción
Transporte de productos 3.300.000 Costos Fijos de producción
Adquisición de plantas (precio unitario) 15.840 Costos variables de producción

Comisiones 990.000 Costos Variables de Producción

Packing 8.865.004 Costos Variables de Producción
Pesticidas y Fertilizantes 1.320.000 Costos Variables de Producción
Capacitación 396.000 Gastos Administrativos
Movilización de personal 660.000 Gastos Administrativos
Remuneraciones Administración 1.716.000 Gastos Administrativos
Sueldo de secretarias 330.000 Gastos Administrativos
Transporte interno 165.000 Gastos Administrativos
Seguros 1.584.000 Gastos de Ventas y Comercialización
Viáticos 990.000 Gastos de Ventas y Comercialización
Comunicación 297.000 Gastos Generales
Gastos casino y recreación 330.000 Gastos Generales
Gastos en impresiones 198.000 Gastos Generales
Gastos en útiles de oficina 528.000 Gastos Generales
Gastos por aseo y mantención 1.320.000 Gastos Generales
Otros Fijos 1.636.800 Gastos Generales
Servicio médico 297.000 Gastos Generales
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos

Depreciación
Ítem Valor Vida útil (años) Depreciación (anual) (mensual)
Máquina Elevadora 3.300.000 10 990.000 82.500
Vehículo transporte interno de productos 6.600.000 10 1.980.000 165.000
Pelietizadora 19.800.000 8 7.425.000 618.750
Máquina armado de cajas 19.800.000 10 5.940.000 495.000
Línea de vaciados de productos 16.500.000 10 4.950.000 412.500
Máquina sanitizadora 6.600.000 10 1.980.000 165.000
Construcción Poso de agua 5.280.000 20 792.000 66.000
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000 10 2.970.000 247.500

11 .Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de los
ingresos por periodo.

Periodo 6 7 8 9 10 11 12
Ingresos 70.076.538 84.978.982 103.039.342 124.924.686 151.442.595 183.570.679 222.492.294
Egresos (46.679.909) (46.698.917) (46.736.933) (46.774.949) (46.793.957) (46.831.973) (46.869.989)
Saldo 23.396.629 38.280.065 56.302.409 78.149.737 104.648.638 136.738.706 175.622.305
Saldo Acumulado 23.396.629 61.676.694 117.979.103 196.128.840 300.777.478 437.516.185 613.138.490
Como hay déficit el capital de trabajo corresponde al 30% de las ventas
(21.022.961) (25.493.695) (30.911.802) (37.477.406) (45.432.778) (55.071.204) (66.747.688)
Variación de capital de trabajo (21.022.961) (4.470.733) (5.418.108) (6.565.603) (7.955.373) (9.638.425) (11.676.484)
12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo

Periodo 6 7 8 9 10 11 12
Costos Fijos 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656
Costos Variables unitario 1.502 1.488 1.476 1.465 1.451 1.440 1.429
Precio 6.429 7.714 9.257 11.109 13.330 15.996 19.196
Cantidad de equilibrio 6.152 4.867 3.895 3.142 2.551 2.082 1.706
 13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los periodos

0 1 2 3 4 5 6 7

INGRESOS POR VENTAS

Ventas 70.076.538 84.978.982 103.039.342 124.924.686 151.442.595 183.570.679 222.492.294
EGRESOS POR VENTAS
Costos Fijos de Producción (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296)
Costos Variables de Producción (16.375.253) (16.394.261) (16.432.277) (16.470.293) (16.489.301) (16.527.317) (16.565.333)
UTILIDAD BRUTA 35.933.989 50.817.425 68.839.769 90.687.097 117.185.998 149.276.066 188.159.665
GASTOS OPERACIONALES
Gastos de Ventas y Comercialización (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800)
Gastos Administrativos (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400)
Gastos Generales (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160)
UTILIDAD OPERACIONAL 23.396.629 38.280.065 56.302.409 78.149.737 104.648.638 136.738.706 175.622.305
Interés de L.P. (4.569.724) (3.759.072) (2.899.780) (1.988.931) (1.023.430)
Depreciación (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000)
UTILIDAD ANTES DE IMPTO. (3.630.371) 11.253.065 29.275.409 51.122.737 77.621.638 109.711.706 148.595.305
Impuestos 0 (1.350.368) (3.513.049) (6.134.728) (9.314.597) (13.165.405) (17.831.437)
UTILIDAD DESPUES DE IMPTO. (3.630.371) 9.902.697 25.762.360 44.988.009 68.307.041 96.546.302 130.763.868
Depreciación 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000
Interés de L.P. 4.569.724 3.759.072 2.899.780 1.988.931 1.023.430 0 0
Cuota L.P. (18.080.602) (18.080.602) (18.080.602) (18.080.602) (18.080.602)
Capital fijo (87.780.000)
Capital de Trabajo (21.022.961) (4.470.733) (5.418.108) (6.565.603) (7.955.373) (9.638.425) (11.676.484)
Recuperación del Capital de 66.747.688
Trabajo
 Valor de desecho
Crédito de L.P. 76.162.073
Flujo de caja Neto (32.640.888) 5.415.019 17.190.059 31.042.934 47.967.965 68.638.444 111.896.817 224.538.556
Flujo de caja Neto acumulado (32.640.888) (27.225.870) (10.035.811) 21.007.124 68.975.088 137.613.533 249.510.350 474.048.906
Flujo de caja Neto actualizado (32.640.888) 4.708.712 12.998.154 20.411.233 27.425.840 34.125.438 48.376.082 84.412.360
Flujo de caja Neto acumulado (32.640.888) (27.932.177) (14.934.022) 5.477.211 32.903.050 67.028.488 115.404.570 199.816.930
actualizado

14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija.
Capital= -108.802.961
Deuda= 76.162.073 -70%

P0 = 76.162.073
i = 6%
n= 5
0,06(1+0,06)5
Cuota = 76.162.073x = 18.080.602
(1+0,06)7-1
 Fin de año Deuda o Saldo Interés Amortización Cuota
insoluto
0 76.162.073 0 0 0
1 62.651.195 4.569.724 13.510.878 18.080.602
2 48.329.665 3.759.072 14.321.530 18.080.602
3 33.148.843 2.899.780 15.180.822 18.080.602
4 17.057.172 1.988.931 16.091.671 18.080.602
5 0 1.023.430 17.057.172 18.080.602

15. Calcular el VAN, TIR, Payback, Relación Costo/Beneficio.

Tasa de descuento 15%

Suma FC neto actualizado 115.404.570
VAN 115.404.570
TIR 67%
PAYBACK 3 años

16. Identificar las variables a

sensibilizar por lo menos

Tasa de descuento
Precio de Venta (primer año)
Cantidad de demanda (primer año)
Inversión inicial
Costos Operacionales
17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para cada caso.

Análisis de sensibilidad
8% 7% 7% 6%
Variación de la Tasa de descuento
13% 14% 15% 16% 17%
VAN 155.338.393 148.358.002 141.726.958 135.424.187 129.430.075
TIR 82% 82% 82% 82% 82%
Var. Del VAN -4,5% -4,5% -4,4% -4,4%
Variación del Precio de Venta +/- 10%
5.207 5.786 6.429 7.071 7.779
VAN 78.816.063 108.839.782 141.726.958 174.308.984 210.216.594
TIR 53% 67% 82% 96% 111%
Var. Del VAN 38,1% 30,2% 23,0% 20,6%
Variación de la Cantidad demandada +/-10%
-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 80.922.129 113.394.383 141.726.958 173.491.868 205.245.561
TIR 55% 70% 82% 95% 108%
Var. Del VAN 40,1% 25,0% 22,4% 18,3%
Variación de la Inversión inicial +/-10%
-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 155.100.320 148.413.639 141.726.958 135.040.278 128.353.597
TIR 99% 90% 82% 75% 69%
Var. Del VAN -4,3% -4,5% -4,7% -5,0%
 Variación de los Costos Operacionales +/-10%
-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 167.670.525 154.698.742 141.726.958 128.755.175 115.404.570
TIR 97% 89% 82% 75% 67%
Var. Del VAN -7,7% -8,4% -9,2% -10,4%

18. Graficar los resultados de la sensibilización

Variación del VAN

180,000,000
155,338,393 148,358,002
160,000,000 141,726,958 135,424,187
140,000,000 129,430,075
Valor Actual Neto

120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
13% 14% 15% 16% 17%
Tasa de descuento
 Variación del VAN
250,000,000

200,000,000
Valor Actual Neto

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
5,207 5,786 6,429 7,071 7,779
Precio de Venta 1° período
 Variación del VAN
250,000,000

200,000,000
Valor Actual Neto

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
-20% -10% 0% 10% 20%
Var. Demanda 1° período
 Variación del VAN
180,000,000
160,000,000
140,000,000
Valor Actual Neto

120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
-20% -10% 0% 10% 20%
Variación Inversión inicial
 Variación del VAN
180,000,000
160,000,000
140,000,000
Valor Actual Neto

120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
-20% -10% 0% 10% 20%
Variación de los Costos Operacionales
19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para obtener el resultado se debe
varia los valores dentro del flujo para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de como resultado un
nuevo valor de indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice la
modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los flujos, estos
deberán venir como archivos anexos en Excel.

Variación Tasa de Descuento 7%

Variación del VAN -4,5%
Elasticidad 0,6

Variación del Precio 10%

Variación del VAN 28,0%
Elasticidad 2,8

Variación de la Demanda 10%

Variación del VAN 26,5%
Elasticidad 2,6

Variación de la Inversión Inicial 10%

Variación del VAN -4,6%
Elasticidad 0,5

Variación de los Costos Operacionales 10%

Variación del VAN -8,9%
Elasticidad 0,9

la variable más sensible es el precio de venta, con una elasticidad de 2,8

 Bibliografía

 Iacc, contenidos de la semana 6,7,8,