LA FUNCIÓN FINANCIERA

Se entiende por función financiera a las

decisiones que toma la gerencia,
respecto a como obtener recursos
financieros la aplicación eficiente de
estos recursos financieros dentro de la
empresa.
Es decir a consecución a un costo
mínimo de los recursos financieros
(internos o externos) y que requieren
las diversas actividades de un negocio,
de acuerdo con los objetivos que se
han fijado dentro de un proceso de
planeación.
 LA FUNCIÓN FINANCIERA
Se debe considerar también que la función financiera
comprende la toma de una serie de decisiones
interrelacionadas con las diferentes áreas de a empresa,
más allá de la simple obtención de unos recursos; estas
decisiones tienen como objetivo último maximizar las
utilidades y el valor de la empresa.
Cabe indicar que, as funciones de la gerencia financiera
de una empresa comprenden una serie van desde las
decisiones (que se toman diariamente) relacionadas con
el manejo de actividades que de tesorería, hasta
aquellas que, por su carácter estratégico, marcan la
marcha futura de un negocio y que se toman
esporádicamente; estas últimas se refieren
principalmente a las decisiones de inversión, decisiones
de financiamiento y política de dividendos.
 LA FUNCIÓN FINANCIERA
A su vez el gerente Financiero
independientemente de las decisiones que
tome, debe considerar siempre el control de
riesgo y el rendimiento que puede
desfavorecer o favorecer a la empresa.
 LA EMPRESA
a.La empresa en nuestro país, es una unidad
económica constituida por una persona natural o
jurídica, bajo cualquier forma de organización o
gestión empresarial contemplada en la Ley de
Empresa Individual de Responsabilidad Limitada o
en la Ley General de Sociedades, que tiene como
objeto desarrollar actividades de extracción,
transformación, producción, comercialización de
bienes o prestación de servicios.
b.La empresa es una entidad que tiene a finalidad
de realizar una actividad económica y para ello se
debe constituir legalmente como una entidad
individual o colectiva.
 LA EMPRESA
Cabe indicar que el objeto empresa de una
empresa, es producir y comercializar bienes, o
brindar servicios.
c. La empresa es una entidad económica,
constituida legalmente con la finalidad de llevar
a cabo negocios, proyectos de gran importancia
o una actividad económica de cualquier índole.
A su vez se debe entender por negocio, a
cualquier ocupación o actividad económica que
realiza una empresa.
Por lo expuesto la operatividad de una empresa
es muy importante porque se constituye en un
mecanismo, por el cual se ofrecen productos o
servicios al mercado
 OBJETIVOS DE UNA EMPRESA

Toda empresa debe considerar las

siguientes variables, que se
encuentran en un mercado
competitivo:
• Complejidad: Los diversos
factores del entorno que afectan
a la empresa. Si son pocos se
dice que el entorno es simple y
en el caso contrario que es
complejo.
 OBJETIVOS DE UNA EMPRESA
• Dinamismo: Intensidad del proceso de
cambio de los factores del entorno que
afectan a la empresa. Si cambian
lentamente el entorno se califica de
estático, mientras que si cambian muy
rápidamente se dice que es dinámico.

• Incertidumbre: posibilidad de previsión de

los posibles cambios o evoluciones de los
factores del entorno que afectan a la
empresa. Si estos cambios se pueden
prever tenemos un entorno de baja
incertidumbre. En el caso de que no se
puedan prever el entorno es de alta
incertidumbre.
Es por ello que los objetivos de la empresa,
deben estar relacionadas con estas
variables.
El principal objetivo financiero de una
empresa es incrementar al máximo la
riqueza de sus propietarios. Esto significa
casi o mismo que incrementar al máximo
las utilidades, con excepción de que medir
a riqueza toma en cuenta la oportunidad de
las utilidades.
En consecuencia, las empresas tratan de
obtener utilidades y evitar las pérdidas. El
estado de resultados refleja el éxito o el
fracaso de la gestión empresarial.
Para alcanzar el éxito a largo plazo, las empresas tienen
que sobrevivir en el corto plazo.
Entre otras cosas, estos significa poder pagar las
facturas cuando éstas se vencen. Los gerentes
financieros tienen que llevar a cabo decisiones
financieras oportunas para contar con dinero en efectivo
disponible en el momento adecuado. El estado de
situación financiera contiene los detalles del activo y el
pasivo corriente, información que permite determinar con
que capital de trabajo cuenta la empresa.
Conseguir en un año el 7% de participación en el
mercado, o alcanzar unas ventas anuales de 230,000
unidades, o ser la empresa más innovadora del sector
lanzando nuevos productos antes que la competencia, o
ser reconocidos por nuestra calidad, etc.
La necesidad de tener objetivos es evidente.
Primeramente proporcionan un sentido de
dirección a las personas que trabajan en la
empresa, son una guía para la acción, ayudan
a priorizar metas, centrando la energía
directiva de toda la empresa, y finalmente,
optimizar a asignación de recursos.
Además, si los objetivos son mensurables,
como es normalmente aconsejable, ayudan a
controlar y evaluar resultados, ya que son
estándares, pautas, de la actuación de la
empresa. Sin embargo, en ocasiones deben
ser cualitativos, lo cual implica una mayor
dificultad de medición.
Cabe indicar que los objetivos, pueden
incitar a conseguir un reto, por lo cual
motivan, favorecen que la empresa no
pierda vitalidad, aunque en este punto se
deba ser muy cuidadoso en no traspasar a
línea que separa el reto de la utopía, ya
que un objetivo debe ser razonablemente
alcanzable y realista.
Las empresas se encuentran inmersas en
un entorno global, interactuando y
compitiendo a nivel mundial, y por ello,
ahora más que nunca, requieren ser
"mejores" para destacar o al menos
permanecer en el mercado.
Es importante recalcar que, en términos
simples, que el objetivo principal de una
empresa es tratar de generar ingresos,
brindando un retorno a los accionistas mayor
al costo de oportunidad del capital invertido;
tratando de aumentar continuamente el valor
de la empresa. En ese sentido, al maximizar
el valor de la empresa, se salvaguarda e
incrementa los intereses de los accionistas.
EN CONCLUSIÓN:
La empresa es el mecanismo a través del
cual se ofrecen los productos o servicios al
mercado.
 ORIGEN DE LAS FINANZAS
El término "finanzas" proviene de la palabra francesa
"finances" y ésta de la voz latina "finatio" cuyo
significado es pago en dinero. Por esta razón
originalmente se denominó "finanzas" solamente a los
impuestos, contribuciones o pagos que se efectuaban al
Estado, luego se denomina "finanzas" a todo lo relativo
al empleo o administración de dichos recursos; en
relación directa con toda la actividad económica que
realiza el Estado. Finalmente, por extensión, se
denominó "Finanzas" a la ciencia que se ocupa de esa
actividad.
Con el tiempo los recursos que administra el Estado se
denomina Finanzas Públicas; mientras que los recursos
que administran y distribuyen las empresas privadas se
denominan Finanzas Privadas.
 CONCEPTO DE FINANZAS
Se denomina Finanzas Privadas, a la
captación de recursos financieros, como son
obtención de capitales, préstamos, créditos
obtenidos y su aplicación eficiente de estos
recursos, con la finalidad de lograr los
objetivos trazados de una empresa privada.
Generalmente los objetivos trazados de una
empresa privada, es incrementar al máximo
el valor de sus acciones, y obtener .un
rendimiento razonable sobre el capital de los
inversionistas en una determinada empresa
privada.
 CONCEPTO DE FINANZAS
Según el Libro Finanzas
Corporativas un enfoque para el Perú
de David Wong Cam, indica que: Las
finanzas significan un proceso que
implica el manejo eficiente de los
recursos de una empresa, y el
conocimiento y la administración de
las relaciones entre el mercado de
capitales y la empresa.
Las finanzas constituyen un equilibrio
entre liquidez, riesgo y rentabilidad
 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES
Los mercados de capitales son un tipo de mercado
financiero en los que se ofrecen y demandan recursos
financieros o instrumentos financieros a mediano y largo
plazo. Frente a ellos, los mercados monetarios son los
que ofrecen y demandan recursos monetarios (liquidez)
a corto plazo.
Tipos de mercados de capitales
En función de los que se negocia en ellos:
 Mercados de valores
Instrumentos financieros de renta fija.
Instrumentos financieros de renta variable.
 Bolsa de Productos
En función de su estructura:
Mercados organizados
Mercados no-organizados ("Over The Counter") (Mostrador)
En función de los activos:
Mercado primario: el activo es emitido por vez primera
y cambia de manos entre el emisor y el comprador
(Ejemplo: Oferta Pública de Venta de acciones en el
caso de renta variable, emisión de bonos en el caso de
renta fija)
Mercado secundario: los activos se intercambian entre
distintos compradores para dotar de liquidez a dichos
títulos y para la fijación de precios.
El sistema Financiero
Humor
 ¿QUE ENTIDADES FORMAN PARTE DEL SISTEMA
FINANCIERO?
Según el Art. 12° de la Ley N° 26702 las entidades que
forman parte del Sistema Financiero deben
constituirse bajo la forma de sociedad anónima, salvo
aquellas cuya naturaleza no lo permita. Para iniciar
sus operaciones, sus organizadores deben recabar
previamente de la Superintendencia, as autorizaciones
de organización y funcionamiento, ciñéndose al
procedimiento que dicte la misma con carácter
general.
Se debe indicar que toda persona que opere bajo el
marco de la presente ley requiere de autorización
previa de la Superintendencia de acuerdo con las
normas establecidas en la presente Ley.
 LA BOLSA DE VALORES
La Ley de Mercado de Valores; Decreto
Legislativo N° 861 (22.0ct.96) y su
modificatoria, indica:
La bolsa de valores son asociaciones
civiles de servicio al público y de
especiales características, conformadas
por sociedades agentes, que tienen por
finalidad facilitar la negociación de valores
inscritos, proveyendo los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la
intermediación de valores de oferta pública
en forma justa, competitiva, ordenada,
continua y transparente.
OBLIGACIÓN DE LA BOLSA DE VALORES
a) Funcionar en un local que permita recibir
adecuadamente a os representantes de las
sociedades agentes y a los inversionistas
durante sus diarias negociaciones y que se
encuentre dotado de las instalaciones y de
los sistemas apropiados para brindar una
información satisfactoria y facilitar las
transacciones;
b) Divulgar y mantener a disposición del
público información sobre las cotizaciones
de los valores, intermediarios y las
operaciones efectuadas en bolsa, así como
sobre la marcha económica y os eventos
 OBLIGACIÓN DE LA BOLSA DE VALORES
c) Velar porque, en el ejercicio de su
actividad, las sociedades agentes y sus
representantes, así como los funcionarios y
empleados de las bolsas, se ciñan a los
principios de la ética y cumplan
estrictamente las normas de esta ley, otras
disposiciones legales y los reglamentos
emanados de SMV o de a propia bolsa.
d) Investigar continuamente acerca de nuevas
facilidades y productos que pueden ser
ofrecidos tanto a os inversionistas actuales
y potenciales cuanto a los emisores;
 OBLIGACIÓN DE LA BOLSA DE
VALORES
e) Están prohibidos de establecer
un tratamiento y diferenciado o
tratamiento de exclusividad
respecto de las instituciones de
compensación y liquidación de
valores; y,
f) Realizar las actividades que, en
uso de sus atribuciones, disponga
la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV).
 LA BOLSA DE PRODUCTOS
LEY N° 26361 (30.09.1994), Ley sobre Bolsa de
productos, indica:
Artículo 2º: Las Bolsas de Productos son asociaciones
civiles que tienen por finalidad proveer a sus miembros de
la infraestructura y servicios adecuados para la realización
de transacciones de productos, títulos representativos de
los mismos o contratos relativos a ellos; pudiendo realizar
actividades complementarias a sus fines, siempre que
cuenten con la debida autorización de la SMV.
Las Bolsas que se constituyan deberán utilizar la
expresión "Bolsa de Productos" para identificar el ejercicio
de las actividades reguladas por la presente Ley.
En la presente Ley, toda alusión a "Bolsa" o "Bolsas"
deberá entenderse referida a "Bolsa de Productos".
 PROBLEMAS FINANCIEROS

Los problemas financieros que se

presentan en una empresa son:
a) Problema que se relaciona con las
inversiones de la empresa a largo
plazo.
b) Problema que se relaciona sobre cómo
obtener y aplicar el financiamiento a
largo plazo.
c) Problema que se relaciona con la
gestión del capital de trabajo.
 INVERSIONES
El proceso de planear y administrar las inversiones a
largo plazo de una empresa se conoce como
presupuesto de capital. En a elaboración del
presupuesto de capital, el Gerente financiero intenta
identificar as oportunidades de inversión que valgan
más para la empresa de lo que cuesta su adquisición.
Hablando en sentido general, ello significa que el valor
del flujo de efectivo generado por un activo excede a
su costo.
Los gerentes financieros no sólo deben preocuparse
por el monto de efectivo que esperan recibir, sino
también por cuándo lo esperan y qué posibilidades hay
de recibirlo. La evaluación de a magnitud, el tiempo y
el riesgo de los futuros flujos de efectivo es la esencia
 FINANCIAMIENTO
La estructura de capital de una empresa
(o estructura financiera) se refiere a la
mezcla específica de deuda a largo
plazo y capital que utiliza ésta para
financiar sus operaciones.
Con respecto a la estructura, el Gerente
Financiero tiene dos situaciones.
Primero, cuánto debe tomar prestado la
empresa; es decir, ¿qué combinación
de deuda y capital es la mejor?
La combinación que se seleccione
afectará tanto al riesgo como al valor de
la empresa.
 FINANCIAMIENTO
Segundo, ¿cuáles son las fuentes de
fondos menos caras para a empresa?
Luego de la decisión sobre la combinación de
financiamiento, el gerente financiero debe
decidir exactamente cómo y dónde obtener
el dinero. Los gastos relacionados con la
obtención de financiamiento a largo plazo
pueden ser importantes, por lo que tienen
que evaluarse cuidadosamente las diferentes
posibilidades. Las empresas también toman
préstamos de los diversos acreedores de
formas diferentes. Elegir entre acreedores y
entre los tipos de préstamos es otra de las
actividades que realiza el gerente financiero
 CAPITAL DE TRABAJO
Son a los activos a corto plazo de una empresa,
como son los inventarios, las cuentas por cobrar
y los pasivos a corto plazo, por ejemplo, el
dinero que se debe a los proveedores.
La gestión del capital de trabajo es una actividad
diaria que asegura que a empresa tenga
recursos suficientes para continuar sus
operaciones y evitar costosas interrupciones.
Ello incluye varias actividades, todas ellas
relacionadas con la recepción y desembolso de
fondos de la empresa.
Por lo expuesto anteriormente la aplicación
eficiente de las Finanzas Privadas en una
empresa, es responsabilidad de la Gerencia.
Según Alberto Ortiz Gómez; en su libro Gerencia
Financiera, un enfoque estratégico, indica
1. Política vinculada al Costeo y
Presupuestación
¿Cuál es el monto de los recursos
exigidos para atender la operación
inmediata (capital de trabajo) y para
respaldar la ejecución de los
proyectos de inversión que
sustentarán las estrategias por
adoptar en materia de liderazgo en
costos y diferenciación, en cuyo
caso urge determinar los
requerimientos de capital
recuperable a largo plazo?
2. Política de financiamiento
¿A qué fuente de financiamiento
[acciones, bonos, créditos a corto
plazo, préstamos bancarios,
titularización, capitalización de
utilidades es pertinente acudir, de
manera que la estructura
seleccionada acarree los menores
costos de capital posibles, suscite
flujos de efectivo compatibles con las
obligaciones derivadas de la
amortización de capitales y del
programa de distribución de
utilidades: y no afecte la autonomía?
3. Políticas vinculadas a la
inversión y al gasto
¿En qué deben invertirse los
recursos a obtener, para resolver
positivamente el asunto del
racionamiento de capitales,
asegurando que el destino de los
fondos revele el interés de impulsar
la comercialización de los productos
o servicios que generan los mejores
beneficios financieros o exteriorice
la meta de escoger las inversiones
tipificadas por los mayores
coeficientes de rentabilidad?
4. Políticas aplicables al
empleo de los recursos
¿En cuáles estrategias y
decisiones debe descansar
el propósito de buscar el
pleno empleo de los
recursos monetarios,
materiales, humanos y
tecnológicos?
Las finanzas y las NIIF
Conceptos financieros a tomar en cuenta:
1. Valor actual o presente
2. Valor del dinero en el tiempo
3. Costo Amortizado
4. Método del tipo de Interés efectivo
5. Costo promedio ponderado del capital
6. Flujo de caja libre
7. Valor residual
8. Costo amortizado
9. Flujo de caja descontado
10.Valoración de empresa
Fuentes Bibliográficas:
• Mg. Jaime Flores Soria , Finanzas aplicadas a la gestión Empresarial.
• CPC Mario Apaza Meza, Finanza para Contadores. NIIFS
• David Wong Cam, Finanzas Corporativas, un enfoque para el Perú.
• Bolsa de Valores de Lima SAA https://www.bvl.com.pe/
• Superintendencia del Mercado de Valores. www.smv.gob.pe/
• Home - Portal SBS. www.sbs.gob.pe/
• IV. Mercado de capitales – BCRP
• http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Guia-
Metodologica/Guia-Metodologica-04.pdf