Caso Practico Gestión Contable Financiera

MMUS$ 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Activos Totales 2,399 2,683 2,708 2,551 2,425 1,836 1,799
Caja y Equivalente Efectivo 68 159 130 137 114 110 64
Cuentas por cobrar 223 261 287 227 263 153 163
Inventario 194 203 227 227 234 170 154
Cuentas por pagar 129 142 174 169 192 105 112
CTO 288 322 340 285 305 218 205
Pasivo Total 1,163 1,305 1,328 1,320 1,246 1,082 1,042
Deuda Financiera 752 875 854 866 768 817 731
Patrimonio 1,236 1,378 1,380 1,232 1,179 754 757
Estados Resultados
Ventas 1,017 1,251 1,349 1,365 1,545 1,053 960
Costo Venta 806 990 1,056 1,039 1,244 826 761
Utilidad Bruta 211 261 293 326 301 227 199
GAV 137 169 190 205 213 145 145
Utilidad Operativa 73 92 103 121 88 82 54
Depreciación y Amort 137 115 121 120 250 118 107
EBITDA 210 207 224 241 338 200 161
Gastos Financieros 59 49 50 50 62 57 56
Utilidad Neta 76 74 51 55 0 46 0
CAPEX 63 94 78 74 9 108 10
Margenes
Mg Bruto 21% 21% 22% 24% 20% 22% 21%
Mg Operativo 7% 7% 8% 9% 6% 8% 6%
Mg EBITDA 21% 17% 17% 18% 22% 19% 17%
Mg Neto 7% 6% 4% 4% 0% 4% 0%
Indicadores Gestión
RCXC 67 64 65 51 52 45 52
RCXP 58 52 60 59 56 47 54
RINV 87 73 77 79 68 74 73
CCE 95 85 82 70 63 72 71
Pto Eq 663 810 877 857 1093 673 700
Distancia 43% 43% 43% 47% 35% 45% 32%
Prod CTO 0.28 0.26 0.25 0.21 0.20 0.21 0.21
Leverage Crecimiento 0.73 0.64 0.66 0.85 1.11 0.92 0.79
ROE 6.2% 5.4% 3.7% 4.5% 0.0% 6.0% 0.0%
P/E 13.37 9.02 13.85 8.69 NA 4.43 NA

Se presenta la información financiera de la Cia Masisa S.A, se le ha contratado para que realice
un análisis económico financiero y conteste las siguientes interrogantes

(a) Analice el impacto de la Gestión del Activo Circulante en los índices de rentabilidad,
identifique las estrategias que lleva a cabo Masisa con el objetivo de regular el negocio.
(b) Que factores estarían incidiendo en la solvencia de Masisa.
(c) Que relación guarda el grado de eficiencia operacional con la distancia o grado de
protección.
(d) Que medidas debería considerar para mejorar la solvencia de la Cia.
(e) Indique en relación al P/E como se está transando Masisa. Asumiendo que un
instrumento libre de riesgo asciende a 2.83% y la inflación estimada se ubica en 2.8%.
Con esta información recomendaría comprar las acciones de la empresa
(f) Elabore el flujo de caja económico.