UNIVERSIDAD CATÓLICA SANTO TORIBIO DE MOGROVEJO

Facultad de Ciencias Empresariales

Escuela Profesional de Administración de Empresas

Trabajo final
Letra de cambio, el pagare y factura conformada

Apellidos y nombres

Cordova Vigo, Cesar Humberto

Carrillo Ucañay, Victor

Palomino, Karla

Huaman Bances, Maholy

Curso

Derecho comercial

Profesor

Prof. Igor Eduardo Zapata Vélez

 Ciclo 2019-I

Contenido
INTRODUCCION .................................................................................................... 4
CAPITULO I ............................................................................................................ 5
LETRA DE CAMBIO COMO TITULO VALOR ..................................................... 5
REQUISITOS FORMALES DEL TITULO DE CAMBIO ....................................... 5
DENOMINACION DE LETRA DE CAMBIO ......................................................... 6
LUGAR Y FECHA DE GIRO ................................................................................ 6
ORDEN INCONDICIONAL DE PAGO ................................................................. 7
NOMBRE Y DOCUMENTO NACIONAL DE IDENTIDAD DEL GIRADO ............. 7
NOMBRE DE LA PERSONA A QUIEN DEBE HACERSE EL PAGO .................. 7
NOMBRE, FIRMA Y DOCUMENTO OFICIAL DE IDENTIDAD DEL GIRADOR . 7
INDICACIÓN DEL VENCIMIENTO ...................................................................... 8
INDICACIÓN DEL LUGAR DE PAGO ................................................................. 8
EFECTOS DE LA FALTA DE REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO .......... 8
LUGAR DEL GIRO .............................................................................................. 9
LUGAR DE PAGO ............................................................................................... 9
PLURALIDAD DE LUGARES PARA EL PAGO ................................................... 9
FALTA DE REQUSITIOS FORMALES .............................................................. 10
PAGO CON CARGO EN CUENTA .................................................................... 10
LETRA GIRADA A LA ORDEN DEL MISMO GIRADOR. .................................. 10
FORMAS DE VENCIMIENTO DE LA LETRA .................................................... 10
CONCEPTO DE VENCIMIENTO ....................................................................... 11
CLASES DE VENCIMIENTO ............................................................................. 12
FORMAS DE GIRAR LA LETRA DE CAMBIO .................................................. 13
RESPONSABILIDAD DEL GIRADOR POR LA ACEPTACIÓN Y EL PAGO .... 14
CLÁUSULAS DOCUMENTARIAS ..................................................................... 15
CAPITULO II ......................................................................................................... 16
EL PAGARÉ ...................................................................................................... 16
ORIGEN Y CONCEPTO .................................................................................... 16
NATURALEZA JURIDICA.................................................................................. 16
 CONCEPTO ...................................................................................................... 17
LAS PARTES DEL PAGARÉ ............................................................................. 17
REQUISITOS DEL PAGARÉ ............................................................................. 18
La indicación del vencimiento único o de los vencimientos parciales ................ 21
INDICACIONES FACULTATIVAS ..................................................................... 22
FORMAS DE VENCIMIENTO Y OBLIGACIONES DEL EMITENTE ................. 23
NORMAS DE REMISIÓN .................................................................................. 24
CAPITULO III ........................................................................................................ 25
LA FACTURA CONFORMADA .......................................................................... 25
DEFINICIÓN ...................................................................................................... 25
ARTÍCULO 163º.- CARACTERÍSTICAS............................................................ 25
ARTÍCULO 164º.- CONTENIDO DE LA FACTURA CONFORMADA ................ 25
ARTÍCULO 165º.- REQUISITOS NO ESENCIALES ......................................... 26
ARTÍCULO 166º.- VENCIMIENTO .................................................................... 26
ARTÍCULO 167º.- OBLIGACIONES DEL COMPRADOR O ADQUIRENTE ..... 27
ARTÍCULO 168º.- RELACIONES CAUSALES ENTRE VENDEDOR Y
COMPRADOR Y EJECUCIÓN DE LA PRENDA ............................................... 28
ARTÍCULO 169º.- PLAZO MÁXIMO .................................................................. 28
ARTÍCULO 170º.- PACTO DE INTERESES ...................................................... 28
ARTÍCULO 171º.- NORMAS APLICABLES ....................................................... 29
ANEXOS ............................................................................................................... 29
LETRA DE CAMBIO .......................................................................................... 29
PAGARE ............................................................................................................ 30
CONCLUSIONES.................................................................................................. 31
BIBLIOGRAFIA ..................................................................................................... 33
REFERENCIAS ELECTRÓNICAS .................................................................... 33
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .................................................................. 33
INTRODUCCION

Los títulos valores denominados letras de cambio y el pagaré

constituyen documentos de crédito.

Un título valor es un documento que incorpora en sí mismo un derecho

patrimonial. Es decir el documento y el derecho patrimonial se fusionan en uno
solo. Es algo similar a la moneda; si tenemos un billete de cien nuevos soles, el
papel (documento) tiene incorporado el valor de cien nuevos soles, ese documento
vale por sí mismo los cien soles; no necesita de ningún otro documento adicional.

Para la elaboración de la presente investigación se procedió al análisis de

variadas fuentes de información que permitieron su desarrollo de la manera más
clara y concisa posible.

En el presente trabajo de investigación damos la definición de los títulos valores

denominados Letra de Cambio y Pagare así como de cada una las personas que
intervienen en las mismas, la consecuencias do haber sido rellenadas
correctamente, requisitos y su importancia.
 CAPITULO I

LETRA DE CAMBIO COMO TITULO VALOR

La ley de Títulos Valores ,tanto en la actual como en la anterior ,siguiendo la

corriente moderna de evitar las defunciones, prescinde de ella al tratar del título de
cambio, pero señala los requisitos formales que bajo pena de nulidad debe contener
.
El titulo valor, en este caso el título de cambio, viene a ser el portador de la promesa
y es, por eso no solo un instrumento probatorio, sino también constitutivo.

REQUISITOS FORMALES DEL TITULO DE CAMBIO

Formalidades de la Letra de Cambio:

Artículo 119°.- Contenido de la Letra de Cambio
119.1 La Letra de Cambio debe contener:

a) La denominación de Letra de Cambio.

b) La indicación del lugar y fecha de giro.
c) La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una
cantidad determinable de éste, conforme a los sistemas de actualización o
reajuste de capital legalmente admitidos.
d) El nombre y el número del documento oficial de identidad de la persona a
cuyo cargo se gira.
e) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago.
f) El nombre, el número del documento oficial de identidad y la firma de la
persona que gira la Letra de Cambio.
g) La indicación del vencimiento.
h) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el artículo 53°,
la forma como ha de efectuarse éste.
i) 119.2 Los requisitos señalados en el párrafo anterior podrán constar en el
orden, lugar, forma, modo y/o recuadros especiales que libremente
determine el girador o, en su caso, los obligados que intervengan.

La ley enumera en su art 119 los requisitos que debe contener la letra de cambio
desde luego debe tenerse presente lo expresado respecto a su condición de título
valor ,lo que significa que se trata de un documento ,es decir, que debe revestir la
forma escrita .No exige que el texto sea escrito de puño y letra de quien se obliga
salvo, desde luego, la firma .Debe recordarse ,asimismo , que se trata de un título
constituido ,donde el valor se incorpora al documento , y que, finalmente ,necesita
ostentar determinados elementos al documento ,y que finamente ,necesita ostentar
determinados elementos formales que al ley exige bajo la pena de nulidad. La
inobservancia de ellos origina la nulidad de la letra, aunque mantengan su vigencia
las rede ellos origina la nulidad de la letra, aunque mantenga su vigencia las
relaciones entre deudor y acreedor, sin el carácter, de obligaciones cambiarias.

Comienza en el art.119° de la Ley expresando que el título “debe contener”, y

enumera a continuación, en ocho incisos, los requisitos formales del documento.
Quiere esto decir que el título de cambio adquiere condición de título valor cuando
la obligación del girador se incorpora en el documento y este se completa con el
cumplimiento de los demás elementos constitutivos.

DENOMINACION DE LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio es un documento mercantil por el que una persona, librador,

ordena a otra, librado, el pago de una determinada cantidad de dinero, en una fecha
determinada o de vencimiento. El pago de la letra de cambio se puede realizar al
librador o a un tercero llamado beneficiario, tomador o tenedor, a quien el librador
ha transmitido o endosado la letra de cambio.

LUGAR Y FECHA DE GIRO

El segundo requisito exigido por la Ley, en su art 119.1, es la indicación del lugar y
fecha de giro.
La indicación del lugar es la localidad donde se crea el título.

A falta de mención expresa, se considera que el titulo ha sido girado en el domicilio

del girador, dice el inc. c) del art 120.

La indicación del lugar puede servir también para determinar la validez del título
según las leyes del lugar de emisión e indicar al tenedor donde debe ejercitar las
acciones cambiarias.
ORDEN INCONDICIONAL DE PAGO

El tercer requisito se refiere a la orden incondicional de pagar una cantidad

determinada de dinero o una cantidad determinable de este, conforme a los
sistemas de actualización o reajuste de capital legalmente admitidos (art.119.1, inc.)

NOMBRE Y DOCUMENTO NACIONAL DE IDENTIDAD DEL GIRADO

El nombre y el número del documento oficial de identidad de la persona a cuyo
cargo se gira el título (girado o librado) son mencionados como requisitos en el
inciso d) del art.119.1.
Esta indicación es de importancia capital porque en caso de que el girado acepte
efectuar el pago, se convierte en el principal obligado cambiario.
Es en virtud de la aceptación que asume el papel de aceptante y, como tal, deberá
pagar el título de vencimiento.

El nombre del girado debe figurar en forma completa, es decir, con su nombre y
apellido.

En el caso de la persona jurídica se debe mencionar su denominación o razón social

y además RUC.

NOMBRE DE LA PERSONA A QUIEN DEBE HACERSE EL PAGO

El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago
(tomador) es requisito mencionado en el inciso e) del artículo 119.1
Dicho inciso alude a dos situaciones:

a) El nombre del beneficiario, o sea a la persona a quien debe hacer el pago.

b) La persona a cuyo favor el beneficiario puede endosar la letra, en virtud de

ser el documento transferible por endoso.

El nombre de la persona, mencionada en el inc. e) se expresa en el nombre y

apellido, si se trata de persona natural, o la razón social o denominación, si se trata
de sociedades, o el nombre que corresponde si se trata de asociaciones.

NOMBRE, FIRMA Y DOCUMENTO OFICIAL DE IDENTIDAD DEL GIRADOR

Según el inciso f) del art 119.1 deberá consignarse el nombre, el número del
documento oficial de identidad y la firma de la persona que gira la letra de cambio.
El inciso en mención expresa el nombre y firma .Esto lleva a determinar que se
entiende por firma .Debe considerarse que es la forma usual como una persona
acostumbra escribir su nombré para suscribir documentos, acompañados, si así lo
hace habitualmente, de la rúbrica.

INDICACIÓN DEL VENCIMIENTO

La indicación del vencimiento (art 119.1 inc. g) se vincula con los diversos modos
como vence el título y refleja sus efectos sobre la caducidad y la prescripción de las
acciones emergentes del título .Asimismo, la indicación del vencimiento incide, en
cierta forma en el valor de realización a través de la operación del descuento.

INDICACIÓN DEL LUGAR DE PAGO

La indicación del lugar de pago y o en los casos previstos por el art 53, la forma
como ha de efectuarse este, se menciona en el inciso h del art 119.1.

Se trata de otro requisito necesario por cuanto el poseedor del título debe saber no
solo a quien debe reclamar el pago sino también el lugar donde debe reclamarlo.

EFECTOS DE LA FALTA DE REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO

Artículo 120°.- Requisitos no esenciales

No tendrá validez como Letra de Cambio el documento que carezca de alguno de

los requisitos indicados en el artículo 119°, salvo en los siguientes casos y en los
demás señalados en la ley:

a) A falta de mención expresa, se considera girada la Letra de Cambio en el

domicilio del girador.

b) A falta de indicación especial, el lugar designado junto al nombre del girado se

considera como lugar de pago y al mismo tiempo como domicilio del girado; y, si no
hubiera lugar designado junto al nombre del girado, será pagadera en el domicilio
real del obligado principal.

c) Si en la Letra de Cambio se hubiere indicado más de un lugar para el pago, el

tenedor puede presentarla en cualquiera de ellos, sea para su aceptación o pago.

d) En los casos de Letras de Cambio pagaderas conforme al artículo 53°, no será

necesario señalar lugar especial de pago.
e) En los casos de Letras de Cambio giradas a la orden del mismo girador, el nombre
de la persona a quien o a la orden quien dé debe hacerse el pago, puede sustituirse
por la cláusula “de mí mismo” u otra equivalente.

De lo dispuesto en el artículo 120° de la ley se desprende que algunos de los

requisitos formales del título de cambio, mencionados en el art 119.1, son
insalvables. Otros admiten formas sustitutorias mencionadas en el art 119.1., son
insalvables. Otros admiten formas sustitutoria, tal como ocurre con el domicilio del
girador, lugar de pago, ausencia de indicación del vencimiento (art 121.5).

LUGAR DEL GIRO

Respecto a lugar del giro de la letra, si no se hiciese mención de él, se considera

girada el título en el domicilio del girador (art 120 inc. a).

El art 119 no considera entre los requisitos esenciales de la letra la indicación del
lugar de emisión, que puede servir para juzgar la validez del título de cambio según
las leyes de dicho lugar, el requisito tiene importancia y por ello la ley recurre, en
caso de omisión, a un equivalente, de modo que el requisito en ninguna manera de
faltar.

LUGAR DE PAGO

Respecto al lugar de pago (art 120 inc.), su falta de indicación da lugar a que se
apliquen ciertas presunciones la primera de ellas considerar como tal el designado
junto al nombre del girado, lo que también se presume que es su domicilio, puede
ocurrir que no existía lugar designado este caso se dispone que el pago será en el
domicilio real del obligado principal.

PLURALIDAD DE LUGARES PARA EL PAGO

La pluralidad de lugares indicados para el pago de la letra, a que se refiere el inc. c)

del art 120, faculta al tenedor a presentar el título en cualquiera de dichos lugares
para su aceptación o pago.

La indicación de varios lugares para el pago de título y la posibilidad de presentarla

en cualquiera de ellos para su aceptación o pago puede resultar muy útil cuando el
emitente dispone de varias sedes ,filiales o agencias situada en ciudades diversas,
de modo que el portador puede presentarse para el pago en cualquiera delos
lugares indicados por el emitente.
FALTA DE REQUSITIOS FORMALES

Es de hacer notar que de lo dispuesto en art 120, en concordancia con el art 119 de
la ley, resulta que, si faltan los requisitos formales insustituibles, el documento no
tendrá validez como letra de cambio, pero quedan a salvo los efectos del a acto
jurídico que hubiesen dado lugar a su emisión o transferencia, expresa el art 1.2 de
la ley. En este caso, se trata de lo que en derecho francés se llama letra de cambio
imperfecta es decir, al a que falta una de sus enunciaciones, caso en el cual serian
pertinentes los principios aplicables a la relación que origino la emisión del título.

PAGO CON CARGO EN CUENTA

El inc. d) del art 120° se refiere que no será necesario señalar el lugar especial de
pago en los casos que se haya pactado su pago conforme al art.53°, el mismo que
permite que el pago se pacte con cargo en cuenta donde el tendedor deberá
presentar el título para su pago.

LETRA GIRADA A LA ORDEN DEL MISMO GIRADOR.

El inc. e) trata de letra girada a la orden del mismo girador o de quien la emite,
siendo el beneficiario o acreedor la misma persona; en este caso se permite sustituir
el nombre del acreedor –que al respecto es el emisor- por la cláusula “de mí mismo
“u otro equivalente.

FORMAS DE VENCIMIENTO DE LA LETRA

Artículo 121°.- Formas de señalar el vencimiento

121.1 La Letra de Cambio, para tener validez como tal, puede ser girada solamente:
a) A fecha fija
b) A la vista
c) A cierto plazo desde la aceptación
d) A cierto plazo desde su giro.
121.2 La Letra de Cambio girada y pagadera dentro de la República que indique
vencimiento distinto a los señalados en el párrafo anterior o vencimientos sucesivos
no produce efectos cambiarios.

121.3 En caso de designarse el vencimiento utilizando más de una de las formas

indicadas en el primer párrafo del presente artículo, siendo una de ellas fecha fija, y
hubiera diferencia entre ellas, prevalece la fecha fija que se haya consignado.

121.4 La indicación de la fecha de vencimiento puede constar ya sea en recuadros,

en forma completa o abreviada. La indicación de cláusulas como “a la fecha antes
indicada”, “al vencimiento” u otras equivalentes, que se limiten a reiterar la fecha de
vencimiento consignada en el título valor, no lo invalida.

121.5 A falta de indicación del vencimiento, se considera pagadera a la vista.

CONCEPTO DE VENCIMIENTO

El art 119.1 de la Ley, en su inc. g) ,determina que el título debe contener la

indicación de vencimiento .Parecería que se trata de un requisito indispensable para
la validez del título valor ,pero el art 121.5 establece que el título que no contuviera
indicación de vencimiento se considera pagadera a la vista .El vencimiento no debe
estar sometido a condición o a término incierto.

El vencimiento resulta, así, un elemento constitutivo de la letra, pues, sea en forma

expresa, sea implícitamente, determina la oportunidad del pago.
De acuerdo con el concepto moderno de título de cambio, el vencimiento resulta no
una modalidad del instrumento, sino un requisito vinculado a su tenor literal, o
sobreentendido respecto de él; pero, en todo caso, sujeto a determinadas formas.
CLASES DE VENCIMIENTO

Sólo cuatro formas de vencimiento reconoce el art .121 de la Ley ,de la misma
manera como lo hacía el art 63 ° de la Ley N° 16587 ,las que se enumeran en forma
taxativa :
a) A fecha fija
b) A la vista
c) A cierto plazo desde su aceptación
d) A cierto plazo desde su giro.

No se admiten otras formas, pues el artículo pertinente de la Ley (art 121.1) dice
que el título de cambio puede ser girado “solamente “en tales formas.

La importancia del señalamiento del vencimiento radica en todos los que intervienen
en el titulo saben el valor que ella representa en función del tiempo en que ha de
ser pagada: el tenedor, para hacer efectivo el crédito que ella contiene; el obligado;
para que conozca cuando debe dar cumplimiento a la obligación y haga las
previsiones para su pago .En esta forma se hace efectivo el rigor cambiario del
documento.

- El título a fecha fija (inciso a) quiere decir que la fecha de vencimiento esta
expresada en la propia letra.
- El título a la vista (inciso b) es el que vence en el momento en que se presenta
al girado .Resulta así que el tenedor esta investido del derecho de exigir y
obtener el pago cuando lo considere más conveniente.
- El título a cierto plazo desde la aceptación, a que se refiere el inc. .c, es aquel
cuyo vencimiento depende de la fecha en que título se presenta a la
aceptación
- El título a cierto plazo de la fecha de su giro (art 121 inc. d) destaca que lo
que hay que tomar como punto de partida para el cómputo del plazo no es la
presentación a la aceptación, sino la fecha en que el título se emite.
FORMAS DE GIRAR LA LETRA DE CAMBIO

Artículo 122°.- Formas de girar la Letra de Cambio

La Letra de Cambio puede ser girada:

a) A la orden del propio girador o de un tercero. En el primer caso, podrá

indicarse el nombre o utilizarse la cláusula a la que se refiere el inciso e) del
artículo 120°;
b) A cargo de tercera persona;
c) A cargo del propio girador, en cuyo caso no es necesario que vuelva a
firmarla como aceptante, y entonces el plazo para su vencimiento, si ha sido
girada a cierto plazo desde la aceptación, se computa desde la fecha del giro;
y, si ha sido girada a la vista, se podrá presentar a cobro en cualquier
momento, dentro del plazo señalado por el artículo 141°; y
d) Por cuenta de un tercero.

Con referencia a las formas de girar la letra de cambio, el art 122 considera cuatro
casos.

- A la orden del propio girador o de un tercero .En el primer supuesto de este

inciso, el de la letra librada a la orden del propio girador, éste reúne la doble
calidad girador y de tomador .El título puede negociarse fácilmente si esta
aceptada por el girado.

El título girado a la orden de un tercero inviste a este como titular del derecho
contenido en el título. Es la forma más frecuente de emisión de la letra .El girador
se obliga a pagar o hacer pagar, al tomador o quien este trasmita la letra, la
cantidad mencionada en ella.

El tercero debe ser una persona determinada (art 119.1 inc. e), conforme se ha
expresado (supra 139 .6) .Puede ser una persona física o jurídica, pero en todo caso
debe ser mencionada.

- En el título a cargo de tercera persona (art 122 inc. b.), el girador ordena a
un tercera persona, que es el girado, para que acepte la letra de cambio,
convirtiéndose por este acto como el obligado principal que deberá cumplir
con el pago.
 - El título girado a cargo del propio girador está considerado en el inc. c) del
art.122 ,se establece en este caso que no es obligatorio que el girador vuelva
a firmar el título como aceptante .En este supuesto ,el plazo para el
vencimiento , si el título ha sido girado a cierto plazo desde la aceptación ,se
computa desde la fecha del giro ; y si ha sido girada a la vista ,se podrá
presentar a cobro en cualquier momento, dentro del plazo señalado en el
documento y a falta de indicación dentro de un plazo no mayor de un año,
desde la fecha de su giro ( supra 167).
- El título por cuenta de un tercero, que menciona el art 123 inc. d), supone
pone que no es el girador el presunto acreedor del girado, sino que lo es el
tercero por cuya cuenta es girada la letra .Se considera que el girador gira el
título en base a un mandato sin representación conferido a este por una
tercera persona que quiere permanecer extraña al vínculo cambiario, sin
asumir el carácter de deudor cambiario en vía de regreso .El tenedor, en
consecuencia, no adquiere derecho alguno contra el tercero por cuya cuenta
se libró la letra.

RESPONSABILIDAD DEL GIRADOR POR LA ACEPTACIÓN Y EL PAGO

Artículo 123°.- Responsabilidad del girador

El girador responde por la aceptación y el pago. Toda cláusula liberatoria de dichas

responsabilidades se considera no puesta.

El art.123 de la Ley impone al girador, de acuerdo con la naturaleza de la letra, la

responsabilidad por la aceptación y el pago del cambial, considerándose no puesta
toda cláusula exoneraría de dichas responsabilidades, a diferencia de la ley N°
16587, que solo se refería al caso del pago.

En cuanto al pago, como al girar el título el girador formula una promesa de pago
que debe cumplir el girado, al no cumplirla este, lógicamente le corresponde darle
cumplimiento al propio girador.
En todo caso ,bien se trate de falta de aceptación o de falta de pago , la
responsabilidad del girador es eventual ,, es decir , de garantía o de regreso , ya
que por ley el obligado directo o principal es el girado cuando acepta , o su garante
porque ocupa su lugar .La Ley no ofrece al girador medio alguno para evitar la
responsabilidad por falta de pago .
CLÁUSULAS DOCUMENTARIAS

Artículo 124°.- Cláusula documentaria

La inserción de la cláusula “documento contra aceptación”, “documentos contra

pago” u otra equivalente, cuando se acompañan documentos a la Letra de Cambio,
obliga al tenedor a no entregar los documentos sino cuando se produzca la
aceptación o el pago de la Letra de Cambio, según el caso.

Los documentos a los que se refiere la cláusula inserta en el título son como
recaudos mercantiles que acompañan a ésta .Son cláusulas que imponen una
obligación al tomador de la letra: el no entregar los documentos acompañados sino
cuando se produce la aceptación o el pago de lo cambial.
Las letras de cambio con cláusulas documentarias contra aceptación o documentos
contra pago, a que se refiere el art.24, responden a las necesidades impuestas por
las prácticas del comercio, principalmente internacional, en relación con los
contratos de venta .Las operaciones con letra documentada persiguen que el
vendedor reciba el precio de la cosa vendida en el lugar de la venta, cuando se trata
de ventas hechas entre países distintos.
 CAPITULO II

EL PAGARÉ

ORIGEN Y CONCEPTO

La utilización del pagaré aparece como una forma impropia del contrato de cambio
contenido en el cambiar y como medio de eludir la prohibición de estipular interés,
que la iglesia repudiaba.

El pagaré se emitía como una promesa personal de pago sin diversidad de lugares,
como fue inicialmente el título de cambio .De aquí resultan las principales
diferencias entre estos dos instituciones, se, por ser pagadero por el mismo emitente
y en el propio lugar de emisión.

En nuestra legislación ,el Código de Comercio de 1853 siguiendo a las Ordenanzas

de Bilbao ,regulaba los vales y pagarés a la orden , a los que identificaba ,porque el
vale implicaba siempre la obligación de pagar una suma por quién lo suscribía , es
decir una promesa de pago ( pagaré ).

NATURALEZA JURIDICA

Los pagarés, de acuerdo con su naturaleza jurídica, como títulos de crédito, desde
el momento de su confección y suscripción, se desvinculan de la causa que les dio
nacimiento, por virtud de las notas de autonomía y de abstracción que les
caracterizan y que han sido aceptadas no sólo por la doctrina y la ley, sino también
por la jurisprudencia de la Suprema Corte de Justicia. Amparo civil directo 6881/42.
Navarrete Lacroix Francisco y coags. 15 de noviembre de 1950. Unanimidad de
cuatro votos. Ausente: Hilario Medina. La publicación no menciona el nombre del
ponente.
CONCEPTO

Un pagaré es un documento contable que contiene la promesa incondicional de una

persona (denominada suscriptora o deudor), de que pagará a una segunda persona
(llamada beneficiario o acreedor), una suma determinada de dinero en un
determinado plazo de tiempo. Su nombre surge de la frase con que empieza la
declaración de obligaciones: «debo y pagaré». La diferencia entre la letra y el
pagaré es que el pagaré es emitido por el mismo que contrae el préstamo.

La ley N° 27287 –LEY DE TITULOS Y VALORES , no establece una definición del

pagaré ,limitándose el artículo 158° a enumerar los requisitos formales que debe
tener un documento para ser considerado como pagaré ,algunos de estos
esenciales ; y su omisión invalidaría el documento en su calidad de título valor
,mientras otros no tienen tal exigencia o calidad esencial ,por lo que su falta o
defecto es subsanable o es prescindible ,en los términos que establece esta misma
ley sin afectar la validez del documento como título .

LAS PARTES DEL PAGARÉ

Entre las partes que participaron en el pagaré se pueden identificar a las siguientes::

a) Emitente

En las partes que intervienen en el pagaré se tienen al eminente vocablo que

emplea la actual ley de Títulos Valores ,a quien también se le conoce como
girador ,o librador ,quien es el primer firmante del título ,quien ocupa la misma
posición jurídica que la aceptante de la letra , es decir, es le obligado principal al
pago .
b) Tomador

El tomador, también llamado beneficiario, es quien recibe el título cambiario

emitido a su nombre. Es conveniente señalar que al requerirse que el título sea
emitido con un nombre determinado, implica que el pagare no podrá ser emitido
al portador de hacerse perdería su condición de título valor al no cumplir con uno
de los requisitos exigidos por la ley.

c) Endosante

Si el tomador resuelve negociar el pagaré podrá endosarlo para tal efecto

insertando su firma al dorso del título para trasmitido en favor de un tercero,
 pudiendo ser la finalidad que se le adelante el importe que figura en el título,
previa deducción de los intereses por el tiempo que aún resta para el
vencimiento, o como medio de cancelación de una deuda que tiene pendiente
con la persona a quien le trasmite el documento.
El endosante podrá volver a lo, convirtiéndose en endosatario trasmitiendo el
título a favor de la otra persona, acción que puede retirase un sinnúmero de
veces.

d) Garantes
El garante es el tercero que responde por el pago del título, si es que el emitente
no cumpla con hacerlo.
La garantía también puede otorgarse en el caso de los endosantes, en este
sentido, siendo los endosantes el responsable del pago de la obligación por la
acción de regreso, el garante lo está respaldando en el pago.

e) Interviniente
Cualquier obligado de regreso (endosantes y sus respectivas garantes) pueden
indicar una persona para que haga efectivo la cancelación del pagaré si el
suscriptor no lo hace.

REQUISITOS DEL PAGARÉ

TÍTULO ÚNICO: EL PAGARÉ
ARTÍCULO 158º.- CONTENIDO DEL PAGARÉ
158.1 EL PAGARÉ DEBE CONTENER:

a) La denominación de Pagaré.
b) La indicación del lugar y fecha de su emisión.

c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o

una cantidad determinable de éste, conforme a los sistemas de actualización o
reajuste de capital legalmente admitidos.
d) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago.

e) La indicación de su vencimiento único o de los vencimientos parciales en los

casos señalados en el siguiente párrafo.

f) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el artículo 53°,
la forma como ha de efectuarse éste.
g) El nombre, el número del documento oficial de identidad y la firma del
emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.

h) 158.2 El pago de la cantidad indicada en el inciso anterior podrá señalarse

ya sea como pago único, o en armadas o cuotas. En este último caso, la falta de
pago de una o más de ellas faculta al tenedor a dar por vencidos todos los plazos y
a exigir el pago del monto total del título; o, alternativamente, exigir las prestaciones
pendientes en las fechas de vencimiento de cualquiera de las siguientes armadas o
cuotas o, inclusive, en la fecha de la última armada o cuota, según decida libremente
el tenedor. Para ese efecto, será necesario que se logre el correspondiente protesto
o formalidad sustitutoria en oportunidad del incumplimiento de una cualquiera de
dichas armadas o cuotas, sin que el hecho de no haber obtenido tal protesto o
formalidad sustitutoria correspondiente a las anteriores o a cada una de las armadas
o cuotas afecte su derecho cambiario ni el ejercicio de las acciones derivadas del
título. La cláusula a que se refiere el artículo 52º que se hubiera incorporado en
estos pagarés surtirá efecto sólo respecto a la última armada o cuota.

i) 158.3 En el caso a que se refiere el párrafo anterior, de los pagos de las

armadas o cuotas deberá dejarse constancia en el mismo título, bajo
responsabilidad del obligado principal o de la empresa del Sistema Financiero
Nacional que verifique tales pagos, sin perjuicio de su obligación de expedir la
respectiva constancia o recibo de tales pagos.

Entre los requisitos del pagaré se encuentra los intrínsecos que tienen una
aplicación general a todos los títulos valores y los extrínsecos propios del pagaré.

Los requisititos intrínsecos aplicable a un pagaré, tiene relación con el carácter de

negocio jurídico unilateral, por lo que son los mismos aplicables a todo acto jurídico
de esta naturaleza como: capacidad, declaración de voluntad, objeto idóneo y
causa lícita.
En cuanto los requisitos extrínsecos son aquellos que la ley señala y que su
inobservancia de uno de ellos determina que el titulo pierde la condición de
documento cambiario, a menos que la ley presume en defecto de una declaración
expresa.
En nuestra legislación los requisitos extrínsecos se detallan en el artículo 158°
siendo estos:

- La denominación de pagaré es el primer requisito (inc. ) que la ley impone

para la identificación indubitable del título ,lo cual guarda relación con lo
 dispuesto en el art 4° de la ley ,en virtud del cual el texto del documento
determina el alcance y modalidad de los derechos y obligaciones indicadas
en él .

Lo que se busca consignar en texto su denominación es que quien lo suscriba,

tendrá la certeza de la clase de obligaciones que asume. Por ello no se aceptan
denominaciones equivalentes.

- El lugar de emisión (inc. .b) concuerda con lo que, respectó del título de
cambio, indica el inc. b del art 158.1, que menciona el lugar de emisión, es
decir, el lugar donde el título entro en circulación, ya que es a partir de ese
momento comienza a surtir efectos, si no se hiciera la indicación del lugar,
habrá que considerar como tal el domicilio del girador, de acuerdo con lo
dispuesto en el art 162°, que si bien corresponden a la letra de cambio, las
disposiciones sobre este título también le son aplicables al pagaré en cuanto
no le sean incompatibles.

- El inciso “c “del art 158.1 se refiere a la promesa incondicional de pagar una

determinada cantidad de dinero, o una cantidad determinable de éste,
conforme a los sistemas de actualización o reajuste de capital legalmente
admitidos .Al igual que el título de cambio, éste requisito contiene dos
supuestos: una promesa de pago incondicionada y la indicación y la
indicación de una suma, determina o determinable.
Por otra parte la orden o promesa debe ser incondicionada, esto es pura y
simple.
El objeto de la prestación solo puede ser una suma de dinero, de donde podemos
concluir que no podrá existir un pagaré cuya promesa de pago consista en
mercaderías, frutos o productos o de distinta naturaleza al dinero.

Cuando la suma de dinero es determinada, esta debe estar fijada en el documento,

tanto por su cantidad como por su claridad, la que puede ser moneda nacional o
extranjera, siempre que se encuentre en circulación .Aun cuando la ley no lo exige,
se consigna el importe a pagar en letras y en cifras si existiesen diferencias entre
ellas, se observaran las reglas contenidas en el art 5° de la Ley de Títulos Valores,
que hace prevalecer la cantidad menor.
Así mismo este artículo se refiere a las diferencias contenidas en el título valor,
en el caso de tratarse se signos monetarios.
 - El nombre de la persona a quien, o a la orden de quien, debe hacerse el
pago, es el cuarto requisito señalado en el art 158 °.1 (d).La persona aludida
es el tomador, es decir, aquel a cuyo favor se emitió el título valor .Esta
persona puede negociar el instrumento mediante el endoso o puede
mantenerlo en su poder y reclamar en su oportunidad de pago .En primer
caso, adquiere las responsabilidades propias de un obligado en regreso.

El tenedor puede ser una o varias personas designadas conjunta o

alternativamente si son varios tenedores y quieren transmitir el documento, tendrán
que hacer el endoso conjuntamente, dado el carácter indivisible del documento .Si
son designados alternativamente, el que primero ejercite el derecho excluye a los
demás.
El hecho de tener que indicarse el nombre del tenedor significa que el título no
puede ser girado al portador.

La indicación del vencimiento único o de los vencimientos parciales mencionados

en el (inc. e) del art 158.1, es otro de los requisitos que debe contener el pagaré.
En cuanto al vencimiento debe tenerse en cuenta las distintas formas de
vencimientos que considera la ley con la naturaleza del título .Aunque el pagaré no
es dable de aceptación, se admite el vencimiento a la vista.
El pagaré admite vencimientos de carácter parcial, para tal efecto deberá
indicarse el vencimiento de cada una de las cuotas o armadas, la falta de
pago de una de ellas, según el art 158.2 determina que el tenedor puede
alternativamente:
a) Dar por vencido todos los plazos y exigir el pago del monto total del título; o
alternativamente.
b) Exigir las prestaciones pendientes en la fecha de vencimiento de cualquiera
de las siguientes armadas ,o cuotas ; o
c) Exigir en la última armada o cuota, el pago de las anteriores pendientes.

En relación con el lugar de pago (art 158 .1 inc. f) la indicación de dicho

lugar puede, desde luego no ser el domicilio del obligado.
Este requisito no es indispensable, ya que es de aplicación las disposiciones
contenidas en la letra de cambio, esto es, en caso que no existiera tal indicación,
se aplica la presunción de que el lugar de pago es el lugar o domicilio que figure
junto al nombre del emitente que es obligado principal, y si no se señalase lugar
alguno, se entenderá que es exigible en el domicilio real del emitente, conforme a
los dispuesto por el artículo 120 .b).
 El nombre, número de documento oficial de identidad y la firma del
emitente es requisito señalado en el inc. g del art 158.1 .El emitente es el
girador del pagaré y el que asume la responsabilidad directa de satisfacerlo
a su vencimiento .Se trata, por lo tanto, de un elemento insustituible, sin el
cual el documento carece de eficacia cambiaria.
Esta persona responde por el pago del pagaré, y jurídicamente tiene la misma
posición que el aceptante de la letra de cambio, asignándole el artículo 161° de la
ley de Títulos Valores la calidad de obligado principal.

INDICACIONES FACULTATIVAS

Artículo 159º.- Requisitos adicionales

En el Pagaré podrá dejarse constancia de:
- La causa que dio origen a su emisión
- La tasa de interés compensatorio que devengará hasta su
vencimiento; así como de las tasas de interés compensatorio y moratorio
para el período de mora, de acuerdo al artículo 51º, aplicándose en caso
contrario el interés legal.
- Otras referencias causales.

El pagaré puede ser causal o abstracto .La Ley , entre los requisitos adicionales
permite que se mencione en el pagaré la causa que dio origen a su emisión .Esto
lleva a plantear la cuestión de si , incluyéndose estas indicaciones ,se conserva
el carácter abstracto del título valor ,o si debe considerarse como título cambiario
sui generis ,como título causal .
En cuanto a la causa, debe recordarse al respecto que el título valor abstracto es
aquel en que no se expresa en el documento el hecho generador de la obligación,
y si expresa, la enunciación es irrelevante respecto al valor obligatorio del
documento, el que resulta totalmente independizado de la relación subyacente o
fundamental. En cambio , en los títulos valores causales ,la indicación de la causa
aparece del documento ,bien en forma completa ,bien referida a un instrumento
diferente que contiene tal enunciación .En esta clase de título ,se debe considerar
tanto las reglas referentes a la obligación documental ,como lo concerniente
mencionada en el título..
Dado que las indicaciones que en el pagaré a que nos estamos refiriendo son
facultativas, tendríamos que admitir que, de sé, vincularían el derecho cautelar a
la operación fundamental.
 El pagaré, a diferencia de la letra de cambio y el cheque, admite el pacto de
intereses compensatorios, que se devengan desde la fecha de su emisión hasta
su vencimiento; también pueden pactarse intereses compensatorios y moratorios
desde su vencimiento los mismos que se devengaran hasta la fecha que se
pague.
El inc.) Se refiere a otras referencias causales, las que se entiende son diferentes
a las que dio origen a su emisión.

FORMAS DE VENCIMIENTO Y OBLIGACIONES DEL EMITENTE

ARTÍCULO 160º.- Formas de vencimiento

El vencimiento del Pagaré puede indicarse solamente de las siguientes formas:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trata de pago único de su
importe o de pago en armadas o cuotas;
b) A la vista; o
c) A cierto plazo o plazos desde su emisión, según se trate de pago único de
su importe o de pago en armadas o cuotas.

ARTÍCULO 161º.- Obligaciones del emitente

El emitente en su calidad de obligado principal asume las mismas obligaciones
que el aceptante de una Letra de Cambio; y el tenedor tiene acción directa contra
él y sus garantes.

La Ley en su art 160 especifica las formas de vencimiento del pagaré

considerando los siguientes:
a) Fecha fija o fechas fijas, esto último permite que el pagaré sea pagado
mediante cuotas o armadas .el incumplimiento de una de ellas trae la
consecuencia comentada en el art 158.2.
b) Vencimiento a la vista, este se consideraba que solo correspondía a la letra
de cambio, desde que su vencimiento opera cuando la letra es presentado
al girado, vale decir al aceptante, y que este acto no ocurre en el pagaré
conforme a su naturaleza, desde que no haya aceptante por lo tanto de ser
a la vista en el momento de su creación vencería en ese acto, por lo que
sostenía que era incompatible a la naturaleza del pagaré el giro a la vista.
c) Cierto plazo desde su emisión, ya sea que se trate de pago único o por
armadas.

En este caso se permite especificar que el cómputo del vencimiento corra desde la
fecha de la emisión del título, bien sea que se trate de un pago único, como sería
el caso de títulos que tengan en cartera, que se van liberando de acuerdo a
instrucciones; ello para permitir el pago de la obligación en cuotas o armadas
relacionadas con el vencimiento de cada una de las cuotas.

Al indicarse las formas de vencimiento, se hace la precisión que no existen otras

formas de fijar vencimiento que las indicadas en el artículo 160 °.

El artículo 161° establece que la calidad de obligado principal corresponde

al girador o sea a quien emite el pagaré, quien ocupa la misma posición
jurídica que la dela aceptante de la letra de cambio, es decir, es el obligado
principal del pago .De no cumplir con efectuarlo, el tenedor del Título tendrá
la acción cambiaria directa contra el emitente y de haberlo contra sus
garantías.

NORMAS DE REMISIÓN

ARTÍCULO 162º.- Normas aplicables

Son de aplicación al Pagaré, en cuanto no resulten incompatibles con su
naturaleza, las disposiciones referidas a la Letra de Cambio.

De lo que se ha venido expresando resulta que el pagaré no puede identificarse

con el título de cambio, lo que justifica la existencia del Título único de la Sección
Segunda. Pero ,aparte de dichas normas ,la mayor parte de las referentes al título
de cambio son aplicables al pagaré ,por lo que se explica la remisión del artículo
162° , que se realiza in complexo y no de forma enunciativa o taxativa ,otorgándose
,así , ,mayor flexibilidad a la aplicación de tales normas ,con la única excepción que
no resulte aplicables a su naturaleza las disposiciones referidas a la letra de
cambio.
 CAPITULO III

FACTURA CONFORMADA

LA FACTURA CONFORMADA

DEFINICIÓN

La Factura Conformada es un título valor que emite el vendedor en razón de una

compraventa al crédito, requiriéndose que el comprador preste su conformidad
respecto a la recepción de los bienes o mercaderías detalladas en el título.

ARTÍCULO 163º.- CARACTERÍSTICAS

La Factura Conformada tiene las siguientes características:

a) Se origina en la compra venta de mercaderías, así como en otras modalidades

contractuales de transferencia de la propiedad de bienes susceptibles de ser
afectados en prenda, en las que se acuerde el pago diferido del precio.

b) El objeto de la compra venta u otras relaciones contractuales antes referidas debe

ser mercaderías o bienes objeto de comercio, distintos a dinero, no sujetos a
registro.

c) Los bienes y mercaderías pueden ser fungibles o no, identificables o no. No

deben estar sujetos a carga o gravamen alguno, salvo al que el título representa.

d) La conformidad puesta por el comprador o adquirente en el texto del título

demuestra por sí sola y sin admitirse prueba en contrario que éste recibió la
mercadería o bienes descritos en la Factura Conformada a su total satisfacción.
e) Sólo una vez que cuente con la conformidad, el título puede ser objeto de
transmisión.

f) Desde su conformidad, representa además del crédito consistente en el saldo del

precio señalado en el mismo título, el derecho real de prenda que queda constituida
sobre toda la mercadería y bienes descritos en el mismo documento, en favor del
tenedor.

ARTÍCULO 164º.- CONTENIDO DE LA FACTURA CONFORMADA

La Factura Conformada deberá expresar cuando menos lo siguiente:
a) La denominación de Factura Conformada.
b) La indicación del lugar y fecha de su emisión.
c) El nombre, número del documento oficial de identidad, firma y domicilio del
remitente, que sólo puede ser el vendedor o transferente; a cuya orden se entiende
emitida.

d) El nombre, domicilio y el número del documento oficial de identidad del

comprador o adquirente.
e) El lugar de entrega de las mercaderías o bienes descritos en el título.

f) La descripción de la mercadería entregada, señalando su clase, serie, calidad,

cantidad, estado y demás referencias que permitan determinar su naturaleza,
género, especie y valor patrimonial; que queda afectado en garantía a favor del
tenedor del título.
g) El valor unitario y total de la mercadería.

h) El precio total o parcial pendiente de pago de cargo del comprador o adquirente,

que es el monto del crédito que este título representa.

i) La fecha de pago del monto señalado en el inciso anterior, que podrá ser en forma
total o en armadas o cuotas. En este último caso, deberá indicarse las fechas
respectivas de pago de cada armada o cuota.

j) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el Artículo 53°, la
forma como ha de efectuarse éste.

k) El número del Comprobante de Pago correspondiente a la transacción, expedido

según las disposiciones tributarias vigentes en oportunidad de la emisión del título,
cuando ello corresponda.
l) La firma del comprador o adquirente, quien desde entonces tendrá la calidad de
obligado principal y depositario de los bienes indicados en el inciso f).

ARTÍCULO 165º.- REQUISITOS NO ESENCIALES

165.1 A falta de indicación del lugar de entrega de las mercaderías, se entenderá
que fue hecha en el domicilio del comprador o adquirente.

165.2 A falta de indicación del lugar de pago, éste se exigirá en el domicilio del
obligado principal, salvo que se haya acordado realizar el pago conforme al artículo
53°.

165.3 De no señalarse la fecha de conformidad, se considera que ésta fue hecha

en la misma fecha de la emisión del título.
ARTÍCULO 166º.- VENCIMIENTO
166.1 El vencimiento de la Factura Conformada puede ser señalada solamente de
las siguientes formas:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trate de pago único, o en armadas
o cuotas.
b) A la vista
c) A cierto plazo o plazos desde su conformidad, en cuyo caso deberá señalarse
dicha fecha de conformidad.
d) A cierto plazo o plazos desde su emisión.

166.2 En caso de haberse pactado el pago de la Factura Conformada en armadas

o cuotas, la falta de pago de una o más de ellas faculta al tenedor a dar por vencidos
todos los plazos y a exigir el pago del monto total del título; o, alternativamente,
exigir las prestaciones pendientes en las fechas de vencimiento de cualquiera de
las siguientes cuotas o, inclusive, en la fecha de la última armada o cuota, según
decida libremente dicho tenedor. Para ese efecto, bastará que, de ser necesario,
logre el correspondiente protesto o formalidad sustitutoria en oportunidad del
incumplimiento de cualquiera de dichas armadas o cuotas, sin que afecte su
derecho no haber efectuado tal protesto o formalidad sustitutoria correspondiente a
las anteriores o cada una de las armadas o cuotas. La cláusula a que se refiere el
artículo 52º que se hubiera incorporado en estas Facturas Conformadas surtirá
efecto sólo respecto de la última armada o cuota.

166.3 De los pagos de las cuotas o armadas deberá dejarse constancia en el mismo
título, bajo responsabilidad del obligado principal o de la empresa del Sistema
Financiero Nacional que verifique tales pagos, sin perjuicio de su obligación de
expedir la respectiva constancia o recibo de tales pagos.

ARTÍCULO 167º.- OBLIGACIONES DEL COMPRADOR O ADQUIRENTE

167.1 El comprador o adquirente que haya dejado constancia de su conformidad,
además de su calidad de obligado principal del pago de la acreencia que representa
el título, queda constituido en depositario de los bienes descritos en el documento,
que quedan afectados en prenda en favor del tenedor.

167.2 Ante su incumplimiento en el pago, el comprador o adquirente debe poner a

disposición los bienes descritos en la Factura Conformada al primer requerimiento
de su tenedor, asumiendo en caso contrario las responsabilidades civiles y penales
que le corresponden como depositario.

167.3 En el caso de Factura Conformada que represente bienes fungibles, el

comprador asume las mismas obligaciones que corresponden al depositario en la
prenda global y flotante que señala la ley, por lo que puede optar por entregar los
mismos bienes u otros de la misma naturaleza, clase, especie, calidad y valor; u
otros bienes a los que los bienes originalmente afectados hubieren sido
incorporados, siempre que éstos tengan mayor valor patrimonial; o entregar su valor
en dinero.

167.4 En el caso de Factura Conformada que represente bienes no fungibles, el

comprador debe cumplir con la obligación señalada en el segundo párrafo, sólo
entregando el mismo bien no sustituible o su valor en dinero.

167.5 Si el comprador opta por el pago del valor de los bienes en dinero, debe
hacerlo por lo menos por el monto de la suma insoluta, sus intereses y gastos
incurridos por el tenedor, con el límite del monto total del valor de los bienes
consignado en el título, sin perjuicio de las acciones cambiarias que corresponden
al tenedor por suma mayor al que pueda tener derecho.

167.6 Las demás personas distintas al comprador que según el título valor resulten
obligados solidarios, sólo asumen responsabilidad por el pago del monto señalado
en la Factura Conformada, más los importes respectivos según el artículo 92°; pero
no asumen ninguna de las obligaciones que correspondan al comprador o
adquirente como depositario.

ARTÍCULO 168º.- RELACIONES CAUSALES ENTRE VENDEDOR Y

COMPRADOR Y EJECUCIÓN DE LA PRENDA
168.1 Cualquier acción o reclamo que tuviera el comprador o adquirente contra el
vendedor o transferente, por vicio oculto o defecto del bien, podrá ser dirigida sólo
contra este último o contra su endosatario en procuración; sin tener derecho a
retener, respecto a terceros, los bienes ni el precio pendiente de pago, ni demorar
el pago según la fecha o fechas señaladas en la Factura Conformada.

168.2 Aun cuando se hubiere acordado la venta directa y extrajudicial de los bienes
descritos en la Factura Conformada, la que se hará sin base y al mejor postor, el
tenedor podrá optar por su venta judicial, la que procederá por el solo mérito del
protesto o formalidad sustitutoria, salvo que se hubiere liberado de dicho trámite,
determinándose la base para la subasta judicial según el valor de las mercaderías
consignado en el título sin que se requiera nueva tasación, salvo que el tenedor
disponga que ella se practique.

ARTÍCULO 169º.- PLAZO MÁXIMO

El plazo de pago o pagos del saldo del precio que se consigne en la Factura
Conformada no debe ser mayor de un 1 (un) año, desde la fecha de su conformidad.

ARTÍCULO 170º.- PACTO DE INTERESES

En la Factura Conformada procede estipular acuerdos sobre tasas de interés
compensatorio que devengará su importe desde su emisión hasta su vencimiento,
así como las tasas de interés compensatorio y moratorio para el período de mora,
de acuerdo al artículo 51°, aplicándose en caso contrario el interés legal.
ARTÍCULO 171º.- NORMAS APLICABLES
Son de aplicación a la Factura Conformada, en cuanto no resulten incompatibles
con su naturaleza, las disposiciones referidas a la Letra de Cambio.

ANEXOS

LETRA DE CAMBIO
PAGARE
CONCLUSIONES

- La Letra de Cambio, al igual que el Pagaré, incorpora el derecho patrimonial

consistente en la obligación de dar una suma determinada de dinero, o una
cantidad determinable de éste.

- La Letra de Cambio es un Valor en Título, léase, Título Valor, valor

materializado. Hay otros Valores Negociables que se representan
electrónicamente, como anotaciones en cuenta, también denominados por la
doctrina, valores desmaterializados.

- En caso de no ser llenada correctamente como lo establece la Ley de títulos

Valores se podrá ejercer el derecho a contradecir la letra de cambio.

- El título valor, debe tener expresamente esta denominación, no se aceptan

denominaciones similares y deben referirse a una promesa pura y simple de
pagar una determinada cantidad de dinero.
- diferencia de la letra de cambio y del cheque, donde hay una orden o
mandato de pago dado por un tercero, en el pagare, hay una promesa de
pago hecha por el firmante, que queda directa y personalmente obligado

- La factura conformada es un título valor con antecedentes legislativos a nivel

internacional, pero de reciente aparición en nuestro ordenamiento jurídico.
Primero, apareció en el sistema financiero, luego se reconoció como título
valor en la Ley Nº 27287,LTV; restringiendo se usó a la transacción de
mercaderías –con pago diferido- no sujetas a registro y con la constitución
de garantía prendaria sobre ellas, a partir de Abril del 2004 se utiliza para la
operaciones comerciales –con pago diferido- de transferencia de
mercaderías o prestación de servicios que originen obligación de emitir
comprobantes de pago.
- Este título valor puede ser definido como un título valor causal, nominativo,
originado en transacciones comerciales, sea de transferencia de
mercaderías o prestación de servicios, en los que sea obligatoria la emisión
de comprobantes de pago y se haya acordado el pago diferido; título valor
que sólo con la constancia de conformidad del adquiriente o usuario adquiere
vocación circulatoria propia de este tipo de documentos.
- Es un documento totalmente distinto de la factura comercial o factura-
comprobante de pago, al ser regulada por leyes diferentes, por su calidad de
título valor, por la voluntariedad de su emisión, por no eximir la obligación de
entregar comprobantes de pago, por su creación únicamente en operaciones
al crédito y por la imposibilidad de ser utilizado para fines fiscales o tributarios.
- Tiene como características generales, las mismas que cualquier otro título
valor. De manera específica, se caracteriza por ser un título valor causal, de
emisión voluntaria, que requiere de la conformidad para poder ser transferido,
asimismo, solo acepta el protesto por falta de pago.
- Los requisitos formales esenciales que debe contener este título valor son: la
denominación de factura conformada, fecha de emisión, nombre, numero de
documento oficial de identidad, domicilio y firma del emitente y del adquiriente
o usuario, descripción de la mercadería entregada o servicio prestado, la
indicación del valor unitario y el valor total de la transacción y el importe
pendiente de pago; admite cuatro modalidades de vencimiento: a fecha fija,
a la vista, a cierto plazo desde su conformidad, a cierto plazo desde su
emisión. Los requisitos esenciales son: el lugar de entrega de mercaderías,
lugar de pago y fecha de conformidad; por aplicación supletoria de las
 normas referentes a la letra de cambio la indicación del lugar de emisión y la
fecha de pago.
- Los sujetos intervinientes para la factura conformada son: el emitente, el
adquiriente o usuario pudiendo también participar el garante, el endosante y
el endosatario.

BIBLIOGRAFIA

REFERENCIAS ELECTRÓNICAS

• https://es.slideshare.net/edw_07/letra-de-cambio-7151439
• https://es.slideshare.net/rossiryszambrano/letra-de-cambio-45531972
• https://es.slideshare.net/juliianaguirre/pagar-28713779
• https://es.slideshare.net/aliciagastelumaranda/el-pagare-41903345

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

• LEY DE TITULOS VALORES/ GACETA JURIDICA/ Edición 2005/

• COMENTARIOS A LA LEY DE TÍTULOS VALORES ,AUTOR : ULISIS
MONTOYA MANFREDI ,LIMA –PERU
• LEY N° 27287 LEY TITULOS VALORES, LIMA 19 DE JUNIO DE 2000
• CONGRESO DE LA REPUBLICA DEL PERÚ. "Ley Nº 28203. Ley que
Promueve el Financiamiento a Través de la Factura Conformada". Diario
Oficial El Peruano. 13 de abril de 2004.