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Introduction générale

Chapitre I : le risque en finance


Introduction :
I- Définition des risques financiers et risque économique
I-1 définition : risque financier et risque économique
I-2 type des risques financiers
A- le risque de change
B- le risque de contrepartie
C-le risque de taux d’intérêt
D- le risque de liquidité
E – le risque de faillite
F- le risque pays
G- le risque politique
II : cause et mesure des risques :
II-1 cause de risque de marché12
II-2 les positions de marché de l’entreprise
II-3 les mesures des autres risques financiers de l’entreprise
Chapitre II : les strategies pour la gestion du risque
I- le diagnostic des risques
A- Le diagnostic du risque d’exploitation
$1- Analyse du point mort
1_calcul du point mort
2_ la formule du point mort
3 _ limites et intérêts du point mort
$2_ Le levier d’exploitation :
1/ notion du levier d’exploitation :
2/ le coefficient du levier d’exploitation :
3/ relation entre le coefficient du levier d’exploitation, les coûts fixes et les coûts variable
et le chiffre d’affaire
Section 2 : diagnostic du risque financier
§1 : effet de levier financier : rentabilité financier et endettement
1_ notion du levier financier :
2_ mise en équation du levier financier :
$2 : solvabilité de l’entreprise
1- analyse de l’endettement
a- le taux de l’endettement
b- autres ratios de structure financière
c-la capacité de remboursement
2-importance des charges financières
$3 : analyse de la liquidité :
1 – notion de liquidite
2 – les ratios de liquidité :
3- autres mesures de liquidités
B – diagnostic du risque de faillite
1 – les outils d’analyse :
a- le fonds de roulement et le besoin de fonds de roulement :
III- Les differents strategies pour la gestion du risque financier
I – L’auto- couverture
A-le risque de change
1- le marché interbancaire au comptant et la gestion du risque de change
2- le marché interbancaire à terme et la gestion du risque de change
3-le marché des contrats à terme de devises et la gestion du risque de change
4- le marché de swaps de devises et la gestion du risque de change
5 – le marché des options de devises et la gestion du risque de change
B- le risque de liquidité
C- le risque du taux d’intérêt
§1 : la couverture par contrat à terme ferme
A- le principe des opérations à terme ferme
1) le risque de fluctuation des cours pour un actif physique
2)fluctuation des cours des actifs financiers et risque de taux d’intérêt
3) les opérations de couverture contre une housse des taux
4) les opérations de couverture contre une baisse des taux
B- la relation entres les cours à terme et les cours au comptant
C- les modalités de la couverture contre le risque
§2- la couverture par contrats conditionnels
§3- les différents types de marché à terme
§4 : les contrats à terme ferme
A – les contrats à terme ferme des marchés de gré à gré
1- le terme à terme
2- le forward rate agreement
3- le swap de taux d’intérêt
B- les contrats à terme ferme sur le MATIF
1-le contrat PIBOR 3 Mois
2-le contrat sur l’emprunt notionnel
§5- les contrats conditionnels
A-les contrats conditionnels sur les marchés de gré à gré
1/ l’option sur FRA
2/ les caps, floors et collars
3/ les swaptions
B-les contrats conditionnels sur le MATIF
II- La fixation immédiate du prix ou du taux futur : le terme
Ш- L’assurance
a- les options de change
b- les options sur taux d’intérêt
c- les lignes de crédits confirmés
d- l’assurance crédit
e- les dérivés de crédit
f- l’assurance risque politique
IV- La cession immédiate de l’actif ou passif porteur du risque
Section 3 : Cas du risque de credit
A- LA méthodologie d’analyse des risque
1- le diagnostic financier
a- analyse en tendance
b- analyse comparative
2- le dossier d’analyse
3- la procédure de décision
B- les procédures de partage du risque et de contrôle
1- partage du risque et pool bancaire
2-les procédures de contrôle
3-analyse de la relation banques-entreprise
4- les apports de la théorie financière des contrats
Chapitre III : Les crises liées aux risques financiers
Introduction
1- Historique des crises financières
2- La finance et les crises financières
3- La crise financier et crise économique
Compréhension à la crise de « 1929 » et ses conséquences
1-Explication des causes et conséquences de la crise de 1929
2- La crise devient mondiale
b- Autre risques liées aux relations financières
Section 2 : La gestion des crises financières
Chapitre IV : les modèles mathématiques pour gérer le risque financier
Introduction :
Section (1) : Le modèle de l’incertitude sur les taux et risque patrimonial
A-le concept de sensibilité :
1-mise en évidence de la relation entre i et V0
2- expression du phénomène de sensibilité
B- sensibilité et durée de vie
1-la maturité
2- la durée de vie moyenne
3-La « duration »
4- estimation a priori de la sensibilité
5- stratégies d’immunisation et phénomène de convexité
Section (2) : le modèle dynamique de base
1 – marchés de titres
2- arbitrage, prix contingents, et martingales
3-optimalité individuelle
4- équilibre et Pareto- optimalité
5- Evaluation des actifs à l’équilibre
6- arbitrage et mesures marginales équivalentes
7- évaluation des titres redondants
Conclusion générale