Ratio precio-beneficio

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El ratio precio-beneficio o PER (del ingl�s, price-to-earnings ratio o P/E ratio,
es decir, la relaci�n entre el precio o valor y los beneficios) es una raz�n
geom�trica que se usa en el an�lisis fundamental de las empresas, especialmente en
aquellas que cotizan en bolsa. Su valor indica cu�ntas veces se est� pagando el
beneficio neto anual de una empresa determinada al comprar una acci�n de �sta. Un
PER m�s elevado implica que los inversores est�n pagando m�s por cada unidad de
beneficio.

�ndice
1 F�rmula
2 Interpretaci�n
3 �ndice PER y precio de la vivienda
4 V�ase tambi�n
5 Referencias
6 Enlaces externos
F�rmula
{\displaystyle {\mbox{PER}}={\frac {\mbox{Precio}}{\mbox{Beneficio por acci�n}}}}
{\mbox{PER}}={\frac {{\mbox{Precio}}}{{\mbox{Beneficio por acci�n}}}}

El valor del PER se calcula dividiendo el valor de las acciones de una empresa,
determinado en el mercado burs�til (capitalizaci�n burs�til) entre el beneficio
neto anual despu�s de impuestos de la empresa correspondiente. Dicho de otro modo,
el PER de una empresa se calcula dividiendo el precio de cada acci�n entre el BPA
(beneficio por acci�n).

Ejemplo: La empresa X cotiza a 13,00 euros y el beneficio neto anual por acci�n es
de 1,30 euros. En este caso, su PER es de 10 (13,00/1,30).

Interpretaci�n
Si una empresa tiene un PER elevado puede significar que las expectativas del valor
son favorables y est�n anticipando un crecimiento de los beneficios en el futuro.
Aunque tambi�n puede significar que el precio de la acci�n est� sobrevalorado y,
por tanto, que resulte improbable que su cotizaci�n siga subiendo.

Si una empresa tiene un PER bajo puede significar que la acci�n est� infravalorada
y que su cotizaci�n puede aumentar a corto plazo o que el mercado espera que sus
beneficios caigan en el futuro. Por ejemplo, una acci�n que vale 50� y tiene un BPA
de 10� cotiza a un PER 5, pero puede que el a�o siguiente el BPA caiga a 2,5�, por
lo que el PER futuro ser�a de 20.

N/A Si la empresa tiene p�rdidas, su PER ser� indeterminado. Aunque se

puede calcular un PER negativo, por convenci�n se asigna un PER indefinido a estas
empresas.
0-10 O bien la acci�n se encuentra infravalorada o los inversores creen que los
beneficios de la empresa tienden al declive.
10-17 Para la gran mayor�a de empresas, este valor de PER es el adecuado (i.e.
retorno de inversi�n m�s beneficio est�ndar).
17-25 O bien la acci�n se encuentra sobrevalorada o los beneficios de la empresa
han crecido desde que se publicaron los beneficios inmediatamente anteriores.
Tambi�n puede indicar que los inversores creen que en un futuro pr�ximo los
beneficios crecer�n sustancialmente (v�ase especulaci�n).
25+ Un PER de esta magnitud se puede deber a grandes expectativas de crecimiento
de los beneficios futuros, o bien que la empresa se encuentra en el contexto de una
burbuja financiera especulativa. Los precios est�n inflados.
Al interpretar el PER de una empresa es importante tener presente sus expectativas
de desarrollo, sus posibles beneficios futuros y el PER de otras empresas de su
mismo sector.

�ndice PER y precio de la vivienda

An�logamente, en el mercado inmobiliario, se llama �ndice PER al que determina el
n�mero de a�os que se tarda en recuperar la inversi�n realizada en la compra de una
vivienda mediante su alquiler anualizado.1? La f�rmula es:

{\displaystyle {\mbox{PER de la vivienda}}={\frac {\mbox{Precio de adquisici�n de

la vivienda}}{\mbox{Alquiler anual}}}} {\mbox{PER de la vivienda}}={\frac
{{\mbox{Precio de adquisici�n de la vivienda}}}{{\mbox{Alquiler anual}}}}