2 .

METODO HORIZONTAL

2.1. BASE COMÚN

2. METODO HORIZONTAL

El método horizontal es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o movimientos

de cada cuenta entre un periodo y otro del Balance general y el Estado de Resultados.
Este método relaciona los cambios financieros que sufrió el negocio de un periodo a otro,
los cuales pueden estar representados en aumentos o disminuciones, mostrando además
dichas variaciones o cambios en cifras, porcentajes o razones, permitiendo obtener un
mejor panorama de los cambios presentados en la empresa para su estudio,
interpretación y toma de decisiones. El análisis horizontal por definición es uno de los
instrumentos o herramientas que se utiliza en el análisis financiero de una empresa.
Recordemos que el análisis financiero requiere de diferentes elementos e información
para llevar a cabo un estudio efectivo de la situación financiera de la empresa, entre los
que se destacan la información obtenida de los estados financieros como el Balance
General, el Estado de Resultados, el estado de Cambios en la situación financiera y el
estado de Flujo de Efectivo. Precisamente una de las herramientas o instrumentos que se
utiliza para el análisis de la información obtenida en estos estados financieros es el análisis
vertical y el análisis horizontal el cual se detallará a

Procedimiento de análisis

 Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos

periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
 Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir
las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
 Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se
van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más
reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser
registradas por su valor neto).
 Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores
del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores
positivos y las disminuciones son valores negativos).
 En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje.
(Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del
periodo base multiplicado por 100).
 En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene
cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se
dividen los valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al
observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo
disminución y cuando es superior, hubo aumento.
 Las ventajas del análisis horizontal se pueden resumir de las siguientes formas:

1
  Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan afectados
por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del análisis vertical
que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la partida, un
cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos importes.

 Los porcentajes o las razones del análisis horizontal ponen de manifiesto el

cumplimiento de los planes económicos cuando se establecen comparaciones entre
lo real y lo planificado.

 Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten
apreciar de forma sintética el desarrollo de los hechos económicos. La comparación
de estos porcentajes correspondiente a distintas partidas del estado de ganancia y
perdida, es decir, entre partidas de diferentes estados es particularmente útil en el
estudio de las tendencias relacionadas con el desarrollo de la actividad económica.
Además, que podemos decir que este análisis nos permite ver si podemos invertir en la
empresa FANCESA. Así mismo este análisis su rentabilidad y su fortaleza o debilidad
financiera para la toma de decisiones y que esta toma de decisiones ayude a la empresa.

REALIZACION DEL METODO HORIZONTAL

1er Paso. - Se tiene que calcular la variación absoluta, valor de cada cuenta en el segundo
periodo menos su valor en el primer periodo.
2do Paso. –Se tiene que calcular la variación relativa, la variación absoluta se divide entre
el valor del primer periodo se multiplica por 100.

EJEMPLO:
BALANCE GENERAL
AL 31 de MARZO de 2018
(Expresado en bolivianos)
2017 2016
ACTIVO 31/III/18 31/III/18 Variación
ACTIVO CORRIENTE Bs Bs Absoluta Porcentual

Disponibilidades 441.418M 362.071M 79.347 21.9 %

Todo esto nos trata de decir que hubo un incremento de 79.347 del 2016 al 2017 luego
esto se tiene que llevar a una evaluación que se hará dentro de la empresa para ver si
significa algo bueno
Ahora como con el método vertical realizaremos el mismo ejercicio, pero con el método
horizontal, de los años siguientes:
31/III/2015, 31/III/2016, 31/III/2017, 31/III/2018
Todos ellos actualizados al 31/III/2019 en consideración de la UFV que era vigente hasta la
que tenemos ahora.

2
ANALISIS FINANCIERO DEL BALANCE GENERAL AL 31/III/18

GESTION FISCAL 2018 Y 2017 (EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

3
 TOTAL ACTIVO
(EXPRESADO EN Bs)
1E+09
900000000
800000000
700000000
600000000
500000000
400000000
300000000
200000000
100000000
0
Disponibilidades Depositos a plazo inversiones en Activo fijo e Otros
fijo y notas de Sociedades intangible
credito
2018 2017

Las variaciones entre el año 2017 y 2018 en cuanto al Activo Corriente, son varios pero el
que mas se aprecia en sentido de ver las disponibilidades es un 23% aprox.

Total activo corriente en Bs

500000000
450000000
400000000
350000000
300000000
250000000
200000000
150000000
100000000
50000000
0
Disponibilidades Depositos a Plazo fijo y notas de Cuentas por cobrar con
credito sociedades controladas y
relacionadas

2018 2017

4
 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO EN Bs
800000000

700000000

600000000

500000000

400000000

300000000

200000000

100000000

0
Capital Pagado Reservas Ajuste de reservas Resultados Otros
acumulados

2018 2017

Total Activo Corriente en Bs

500000000
450000000
400000000
350000000
300000000
250000000
200000000
150000000
100000000
50000000
0
Disponibilidades Depositos a Plazo fijo y Cuentas por cobrar con Otros
notas de credito sociedades controladas
y relacionadas

2018 2017

5
 TOTAL PASIVO EN Bs
140000000

120000000

100000000

80000000

60000000

40000000

20000000

0
Dividentos por pagar Deudas fiscales y Deudas Financieras Otros
sociales, sueldos y
anticipo de clientes

2018 2017

En el 2018 se observa que las deudas se elevaron a 65208693 Bs. Este mismo puede
afectar la estructura de la empresa de todas formas se hará un control del mismo para
que todo esté en orden.

TOTAL PATRIMONIO EN Bs
800000000

700000000

600000000

500000000

400000000

300000000

200000000

100000000

0
Capital Pagado Ajuste Capital Reservas Ajuste de reservas Resultados
patrimoniales Acumulados

2018 2017

6
2.1 MÉTODO HORIZONTAL DE VARIOS AÑOS (BASE COMUN)

El análisis Horizontal se puede usar para análisis de más de 2 años, sin embargo, se tiene
que tener cuidado con los valores de las cuentas de hace años y nos tenemos que percatar
de que estén actualizadas para poder realizar la comparación correctamente.

En caso de no tener las cuentas se necesita tener el valor de las UFV del año agarrado y el
año vigente, para que se pueda actualizar.

1er Paso: Necesitamos la UFV del año Correspondiente que agarramos y el vigente.
2do Paso: Se divide el monto del año que queremos actualizar por la UFV del mismo año,
después se multiplica por el UFV del año actual o al año que queremos actualizar.

EJEMPLO:
BALANCE GENERAL UFV 2018 UFV 2019
AL 31 de MARZO de 2018 2,25239 2,30456
(Expresado en bolivianos)

2018 2017 2016 2015

ACTIVO 31/III/18 31/III/18 31/III/18 31/III/18 Variación
ACTIVO CORRIENTE BS Bs Bs Bs Absoluta Porcentual

Disponibilidades 441.418.911 362.070.945 185.601.915 206.388.143 79.347.966 35.5 %

(73.347.966/206.388.143) *100 = 0.35 * 100 =35.5

Una vez actualizado todos estos datos elegimos un año base para la comparación.

Y ahora se procede a hacer el mismo ejercicio en el Balance General y Estado de

Resultados de FANCESA como anteriormente se hizo

La información que se obtiene es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar varias
metas nuevas, puesto que todo esto genera un comportamiento financiero el cual se debe
usar adecuadamente, y luego de esto identificar los puntos débiles y fuertes de la
empresa, y se diseñara nuevas estrategias para hacer.

Para esto también debemos saber que se está expuesto a tomar riesgos y estos mismos
pueden llegar a afectar gravemente a la empresa por visto esto vamos a denotar aspectos
importantes que podemos ver, con este análisis Horizontal que se está haciendo.

7
2.1 BASE COMÚN

8
ANALISIS FINANCIERO DEL BALANCE GENERAL
DEL 31/III/18, 31/III/17, 31/III/16, 31/III/15 GESTION FISCAL 2015 AL 2018(EXPRESADO
EN BOLIVIANOS
2018 2017 2016 2015
ACTIVO 31/III/18 31/III/18 31/III/18 31/III/18
ACTIVO CORRIENTE Bs Bs Bs Bs
Disponibilidades 441.418M 362.071M 190.667M 219.988M
Inversiones temporales 38.251M 13.257M 11.675M 11.384M
Depósitos a plazo fijo y notas 69.7M 107.888M 83.847M 27.552M
Cuentas por cobrar Comerciales 46.231M 12.765M 5.707M 40M
Cuentas por cobrar sociedades.. 103.311M 74.533M 49.677M 28.477M
Otras cuentas por cobrar 28.682M 4.324M 3.064M 3.235M
Inventarios 130.248M 52.279M 47.812M 53.793M
Cargos diferidos 20.587M 24.150M 22.507M 20.448M
Gastos pagados por adelantado 59.532M 51.059M 50.498M 54.204M
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 1.256.084M 702.596M 465.455M 419.523M
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes inmuebles y otros 889M 890M 892M 890M
Inversiones en sociedades 375.375M 436.189M 410.035M 377.703M
Activo fijo e intangible 1.456.152M 1.126.402M 1.129.705M 1.163.909M
Otras inversiones 23.657M 23.168M 23.127M 23.133M
Cargos diferidos 4.398M 10.206M 14.933M 19.193M
Otros activos no corrientes 0M 0M 0M 0M
T. DEL ACTIVO NO CORRIENTE 1.494.756M 1.596.854M 1.578.690M 1.163.909M
TOTAL ACTIVO 2.750.840M 2.299.450M 2.044.145M 2.004.351M
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 65.508M 37.848M 40.927M 42.790M
Deudas con soc. controladas 9.729M 5.921M 6.189M 2.418M
Deudas bancarias y financieras 12.608M 1.745M 12.868M 12.466M
Dividendos por pagar 51.017M 57.826M 0M 31.627M
Deudas fiscales 65.208M 87.883M 93.999M 95.603M
Ingresos percibidos 11.270M 15.579M 18.988M 29.333M
Otras Deudas 19.912M 18.816M 18.601M 19.103M
TOTAL PASIVO CORRIENTE 235.255M 225.619M 191.571M 234.334M
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas financieras 235.255M 173.467M 0M 12.894M
Previsión para indemnizaciones 30.670M 27.347M 27.650M 25.100M
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 688.716M 200.814M 27.650M 37.994M
TOTAL PASIVO 923.971M 423.433M 219.221M 272.334M
PATRIMONIO NETO
Capital Pagado 207.243M 212.898M 220.899M 228.835M
Ajuste de capital 178.545M 172.890M 156.953M 164.889M
Reservas 719.237M 634.045M 630.390M 632.417M
Ajuste de reservas patrimoniales 247.138.M 228.189M 204.872M 184.150M
Resultados acumulados 474.705M 624.995M 632.390M 632.417M
TOTAL PATRIMONIO NETO 1.826.869M 1.873.017M 1.824.924M 1.732.017M
TOTAL PASIVO Y P. NETO 2.750.840M 2.299.450M 2.004.351M 2.044.145M

9
 TOTAL ACTIVO
3E+09

2.5E+09

2E+09

1.5E+09

1E+09

500000000

0
2018 2017 2016 2015

TOTAL DEL ACTIVO TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE

En el año 2018 en comparación del año 2017 existe más cantidad del activo y podemos
decir que es casi el doble esto nos da mucha información para poder tomar alguna
decisión

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1E+09
900000000
800000000
700000000
600000000
500000000
400000000
300000000
200000000
100000000
0
2018 2017 2016 2015

TOTAL PASIVO TOTAL DE PASIVO CORRIENTE

TOTAL DE PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PATRIMONIO NETO

Podemos decir que en año 2018 se incremento el total pasivo a diferencia de otros años

10
11