BiG Research

NEWSLETTER DIÁRIA | 24-06-2019

SERVIÇOS BIG RESEARCHCH AGENDA DO DIA

Hora País Indicador Período Estimativa Anterior
Performance Equity Advisor - Year-To-Date Total Return (%)
Segunda-Feira -24/06/2019
Valor; 12,18% 06:00 Japão Supermarket Sales YoY May n.a. -1.0%
Moderada; 09:00 Alemanha IFO Business Climate Jun 97.9 97.9
20,37%
Crescimento; 09:00 Alemanha IFO Expectations Jun 95.1 95.3
19,31% 13:30 EUA Chicago Fed Nat Activity Index May 0.10 -0.45
Euro Stoxx;
17,46% n.a. Alemanha Import Price Index MoM May n.a. 0.3%
S&P 500; n.a. Alemanha Import Price Index YoY May n.a. 1.4%
20,03%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%
n.a. Reino Unido Carnival PLC R S1 19 n.a. GBP
24-06-2019 Espanha Bankinter Sa D 26-06-2019 0,07 EUR
24-06-2019 Espanha Acs Actividades Cons Y Serv D 10-07-2019 1,42 EUR
Fonte: BiG Research
24-06-2019 Itália Snam Spa D 26-06-2019 0,14 EUR
24-06-2019 França Iliad Sa D 26-06-2019 0,90 EUR
Performance Cumulativa Trading Ideas fechadas (%)
24-06-2019 Portugal Altri Sgps Sa D 26-06-2019 0,72 EUR
24-06-2019 Portugal Ramada Investimentos E Indus D 26-06-2019 0,60 EUR
2018 33,1% 01:50 França France to Sell Bills

Legenda: R (Resultados); V (Vendas); D (Dividendos); - Indicadores de destaque

Nota: A referência a distribuição de dividendos no quadro acima corresponde à ex-date, à data de pagamento e ao
valor a pagar. Fonte: BiG Research
2019 17,8%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

HIGHLIGHTS
Fonte: BiG Research Reino Unido: Na fase final de eleição do líder do Partido Conservador, em que
Boris Jonhson e Jeremy Hunt serão alvo de votação pelos cerca de 160 mil
activistas afiliados ao partido, o primeiro candidato está a ser alvo de novo
escrutínio, uma acção que visa também cobrir alguns aspectos da sua vida
pessoal.

Tensões geopolíticas EUA – Coreia do Norte: O líder norte-coreano, Kim Jong

Un, afirmou ter recebido uma carta pessoal, com excelente conteúdo, que tinha
como remetente o presidente norte-americano, Donald Trump.

Tensões geopolíticas EUA – Irão (I): Durante o fim-de-semana, o Irão executou

um ex-trabalhador do seu Ministério da Defesa por alegadamente estar a espiar
o seu próprio país em prol de interesses norte-americanos.

Tensões geopolíticas EUA – Irão (II): O presidente norte-americano, Donald

Trump, ameaça implementar pesadas sanções adicionais contra o Irão, tendo
indicado que o seu anúncio oficial poderá ocorrer hoje, segunda-feira. No
entanto, os principais sectores da economia da República Islâmica – petrolífero,
financeiro e metalúrgico – já foram alvo de sanções, deixando pouco espaço para
novas medidas sancionatórias com elevado grau de eficácia.

Turquia: Na repetição das eleições autárquicas em Istambul, o candidato apoiado

por partidos da oposição ao partido do presidente Erdogan (AK) venceu as
eleições, sendo escolhido para presidente da câmara de Istambul com 54% dos
votos, enquanto o partido AK apenas conseguiu 45% dos votos. A lira turca
valorizou contra o USD na sequência desta manifestação de democracia na
Turquia.

Petróleo e gás: Preços da indústria aumentam esta manhã, de forma

generalizada, com o preço do Brent a chegar perto dos USD 65. Este aumento
Conheça o calendário dos seminários organizados
pelo BiG e inscreva-se gratuitamente. está ligado ao facto de Donald Trump anunciar hoje mais sanções para o Irão. O
Inscreva-se aqui.
ataque terrorista ao aeroporto de Abha, na Arábia Saudita, também impulsiona
Research: os preços. Em outras notícias, a Somália anunciou que irá recomeçar a
Este documento foi preparado exclusivamente para fins informativos, baseando-se em informação disponível para o público em geral, recolhida de fontes consideradas de confiança. O BIG
João Lampreia não assume qualquer responsabilidade pela correcção integral da informação disponibilizada, nem deve entender-se nada do que aqui consta como indicador de que quaisquer resultados
João Sàágua serão alcançados. Salienta-se a possibilidade dos resultados previstos serem susceptíveis de alteração, em função de modificações que se venham a verificar na evolução do meio
João Calado, CFA envolvente da empresa analisada ou a modificação dos pressupostos, previsões e métodos que serviram de base à informação agora disponibilizada. Adverte-se igualmente que o
Nuno Vaz comportamento anterior de qualquer valor mobiliário não é indicativo de manutenção de comportamento idêntico no futuro. Alterações nas taxas de câmbio de investimentos não
denominados na moeda local do investidor poderão gerar um efeito adverso no seu valor, preço ou rendimento. O BIG, ou seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma
Kamilė Bertašiūtė
posição sujeita a alterações, em qualquer título referenciado neste documento. O BIG poderá disponibilizar informação adicional, caso tal lhe seja expressamente solicitado. Este
Guilherme Carpinteiro documento não consubstancia uma proposta de venda, nem uma solicitação de compra para a subscrição de quaisquer valores mobiliários.
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exploração de petróleo na sua costa, após esta ser interrompida devido à guerra
civil no país, com a Shell e a Exxon a aceitarem recomeçar a sua atividade na
zona.

Alstom: O novo plano estratégico para 2023 inclui um aumento de vendas de 5%

ao ano, um rácio de payout de dividendos entre os 25% e 35% e uma margem
EBIT à volta de 9% entre 2022 e 2023.

Amazon: A empresas criou uma patente para desenvolver drones com o objetivo
de vigilância.

Carrefour: A empresa acordou vender uma posição maioritária no seu negócio da

China. A transação ainda está pendente de ser aprovada pelas autoridades
chinesas. É expectado um crescimento de 3%-4% nos resultados da Carrefour
com a remoção das perdas deste negócio e permite que a empresa foque mais
no mercado core (Francês).

Commerzbank/Unicredit: O governo alemão manifestou interesse na aquisição

de uma participação no capital do Commerzbank por parte do banco italiano
Unicredit.

Daimler (I): Segundo a imprensa internacional a empresa poderá ter de fazer um

recall de 700.000 carros que contêm dispositivos para enganar os testes de
emissões de CO2, sendo que o regulador já terá exigido o recall de 60.000.

Daimler (II): A empresa realizou um profit warning (o terceiro no último ano),

afirmando que poderá ter custos na ordem de muitas centenas de milhões
devido às investigações sobre o uso de dispositivos para manipular as emissões
de CO2 em testes.

Deutsche Bank: A Reserva Federal norte-americana solicitou à instituição

financeira alemã uma explicação detalhada sobre os seus planos para a criação
de um “banco mau”.

Deutsche Lufthansa: De modo a ter uma maior flexibilidade, a empresa alterou o

rácio de payout de dividendos de 10% a 25% do EBIT para 20% a 40% do lucro
líquido da empresa.

Engie: A empresa Francesa anunciou que a compra da TAG irá ter um impacto no
lucro operacional de EUR 130 milhões em 2021 com este valor a crescer a 10% ao
ano. O impacto na dívida líquida será de EUR 1,6 mil mi.

Exxon: A empresa anunciou que está a considerar vender o que resta das suas
operações na Noruega. A empresa é neste momento o quinto maior produtor no
país.

Research:
Este documento foi preparado exclusivamente para fins informativos, baseando-se em informação disponível para o público em geral, recolhida de fontes consideradas de confiança. O BIG
João Lampreia não assume qualquer responsabilidade pela correcção integral da informação disponibilizada, nem deve entender-se nada do que aqui consta como indicador de que quaisquer resultados
João Sàágua serão alcançados. Salienta-se a possibilidade dos resultados previstos serem susceptíveis de alteração, em função de modificações que se venham a verificar na evolução do meio
João Calado, CFA envolvente da empresa analisada ou a modificação dos pressupostos, previsões e métodos que serviram de base à informação agora disponibilizada. Adverte-se igualmente que o
Nuno Vaz comportamento anterior de qualquer valor mobiliário não é indicativo de manutenção de comportamento idêntico no futuro. Alterações nas taxas de câmbio de investimentos não
denominados na moeda local do investidor poderão gerar um efeito adverso no seu valor, preço ou rendimento. O BIG, ou seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma
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posição sujeita a alterações, em qualquer título referenciado neste documento. O BIG poderá disponibilizar informação adicional, caso tal lhe seja expressamente solicitado. Este
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Google / Facebook / Amazon: Senadores nos EUA planeiam introduzir uma lei
que obrigaria as grandes empresas tecnológicas como a Google, Facebook, e
Amazon, entre outras, a revelarem os tipos de dados que recolheram, como os
usaram, e o seu valor.

Keurig Dr Pepper: A empresa vai retirar todos os produtos de água mineral da

marca Peñafiel, devido a elevados níveis de arsénico.

McDonalds: A unidade de Israel conseguiu um contrato no aeroporto de Israel. O

contrato é de 7 anos com opção de renovação por mais 24 meses.

RWE: Mais de 800 pessoas entraram na mina de carvão da empresa e

danificaram alguma infraestrutura em protesto contra as emissões de CO2 desta
fonte de energia na Alemanha. A empresa afirma que os estragos não foram
severos e que irá retomar a produção hoje.

RWE (II): Uma casa de investimento internacional baixou a recomendação para

“Reduce” com um preço alvo de EUR 21.

Walmart: uma empresa detida pela Walmart, a Flipkart, planeia entrar no

mercado de capitais dos EUA em 2022.

Walt Disney: Este fim de semana, o filme “Toy Story 4” angariou em receitas de
bilheteira cerca de USD 118 mi nos EUA e Canadá vs estimativas de entre USD
140 mi a USD 170 mi.

Research:
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MARKET MOVERS MERCADOS
PSI-20 FECHO VAR % YTD % YTD € (%) MTD % VAR % 5D VAR % 12M MAX 52 sem MIN 52 sem
Título Preço VAR % PSI-20 5126,26 0,58 8,34 8,34 1,63 -0,08 -8,06 5686,45 4551,84
SEMAPA 12,54 4,15 DOW JONES 26719,13 -0,13 14,54 15,42 7,67 2,41 8,70 26951,81 21712,53
CORTICEIRA A 10,56 3,53 S&P 500 2950,46 -0,13 17,70 18,60 7,21 2,20 7,10 2964,15 2346,58
GALP ENERGIA 13,43 2,09 NASDAQ 100 7728,78 -0,12 22,10 23,03 8,43 3,34 7,38 7851,98 5895,12
EURO STOXX 50 3466,92 -0,03 15,51 15,51 5,68 2,60 0,74 3536,87 2908,70
RAMADA INVES 7,56 -0,53 DAX 30 12339,92 -0,13 16,87 16,87 5,23 2,01 -1,91 12886,83 10279,20
MOTA ENGIL S 1,88 -0,95 CAC 40 5528,33 -0,13 16,86 16,86 6,16 2,99 2,62 5601,38 4555,99
SONAE CAPITA 0,678 -4,51 IBEX 35 9227,20 0,20 8,05 8,05 2,48 0,36 -5,77 9971,60 8286,20
EURO STOXX 50 AEX 25 562,39 -0,23 15,27 15,27 4,05 1,65 0,37 576,90 472,19
FTSE 100 7407,50 -0,23 10,10 10,91 3,43 0,84 10,79 -3,58 7790,17
Título Preço VAR %
NIKKEI 225 21288,53 0,14 6,36 9,41 3,34 0,78 -5,46 24448,07 18948,58
INDITEX 25,47 2,17 SHANGHAI 2999,72 -0,08 20,28 20,96 3,49 3,88 3,81 3288,45 2440,91
ENI SPA 14,606 1,73 HANG SENG 28495,94 0,08 10,25 11,44 5,93 4,66 -2,87 30280,12 24540,63
SOC GENERALE 22,05 1,5 BOVESPA 102012,60 1,70 16,07 18,74 5,13 3,28 44,41 102099,60 69779,24

BAYER AG-REG 54,82 -1,21

ESSILORLUXOT 111,2 -1,24
PSI-20 Euro Stoxx 50
VINCI SA 91,04 -1,77 6000 4000
S&P 500 3750
Título Preço VAR % 5500
3500
HUMANA INC 270,21 4,4
3250
BAKER HUGHES 25,17 3,33 5000
3000
CARMAX INC 85,64 3,18
4500 2750
CARNIVAL COR 46,63 -4,45
2500
ALTRIA GROUP 48 -4,5
4000 2250
SEALED AIR C 41,7 -4,51 set-17 fev-18 jul-18 dez-18 mai-19 set-17 fev-18 jul-18 dez-18 mai-19
NASDAQ 100
Título Preço VAR %
ALEXION PHAR 132,39 2,76 S&P 500 Nasdaq 100
INCYTE CORP 88,7 2,46 3250 8500
ELECTRONIC A 95,33 2,3 8000
3000
7500
T-MOBILE US 75,7 -2,86 2750 7000
ADV MICRO DE 29,1 -3,03 6500
2500 6000
ALIGN TECHNO 283,56 -4,1
5500
2250
Fonte: BiG Research 5000
2000 4500
4000
1750 3500
set-17 fev-18 jul-18 dez-18 mai-19 set-17 fev-18 jul-18 dez-18 mai-19

10 Yr Última VAR %
Variação (pb) Cotação
VAR % YTD % MTD %
5D
Yields
1D 5D 1M YTD EUR/USD 1,14 0,10 -0,76 1,89 1,44
(%)
Portugal 0,58 4 -6 -40 -114 GBP/USD 1,27 0,10 -0,03 0,96 1,72
Grécia 2,54 -3 -18 -83 -183 USD/JPY 107,45 -0,12 2,08 0,78 1,01
Irlanda 0,25 3 -7 -26 -65 EUR/GBP 0,89 -0,03 0,72 -0,94 0,28
Espanha 0,44 4 -9 -39 -98 Ouro 1404,43 0,36 9,53 7,60 4,85
Itália 2,15 0 -15 -41 -59 Prata 15,37 0,20 -0,80 5,50 3,56
Alemanha -0,29 3 -4 -17 -53 Crude WTI 57,82 0,70 27,35 8,09 11,36
EUA 2,05 2 -5 -28 -64 Brent 65,46 0,40 21,67 1,50 7,42
Fonte: BiG Research

Research:
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DISCLOSURES
 O Banco de Investimento Global, S.A. é uma instituição registada e regulada pelo Banco de Portugal e pela
Comissão do Mercado dos Valores Mobiliários, as duas principais entidades responsáveis pela regulação de
actividades financeiras em Portugal.

 O BIG dispõe de um Código de Conduta, aplicável a todos os colaboradores que desempenham a actividade de
analistas financeiros, no sentido de continuar a assegurar o rigor, a competência e a excelência que caracterizam
a sua imagem institucional. O referido documento está disponível para consulta externa, caso se verifique uma
requisição nesse sentido.

 Os analistas que compõem a equipa de Research do BIG encontram-se, para todos os efeitos, devidamente
registados junto da CMVM.

 Os membros da equipa de Research do BIG não recebem nem irão receber qualquer tipo de compensação no
âmbito do exercício regular das suas recomendações, as quais reflectem opiniões estritamente pessoais.

 Não existe uma política de cobertura pré-definida no que respeita a selecção dos títulos alvo de recomendações
de investimento.

 Clarificação dos termos qualitativos implícitos às recomendações:

o Comprar, expectativa de retorno absoluto superior a 15%;
o Acumular, expectativa de retorno absoluto entre +5% a +15%;
o Manter/Neutral, expectativa de retorno absoluto entre -5% a +5%;
o Reduzir, expectativa de retorno absoluto entre -5% a -15%;
o Vender, expectativa de retorno absoluto inferior a -15%;
A tipologia de investimento supra mencionada mostra-se meramente indicativa e não, globalmente, estrita.

 Salvo disposição em contrário, a validade dos preços-alvo no âmbito das recomendações de investimento
emitidas pela Equipa de Research do BiG consiste em 12 meses.

 A actualização dos nossos modelos e respectivos preços-alvo das recomendações de investimento proceder-se-
á, habitualmente, num período entre 6 a 12 meses.

 O BIG pode ter, no presente e/ou no futuro, algum tipo de relação comercial com as empresas mencionadas
neste relatório, nomeadamente ao nível da prestação de serviços de assessoria de investimento.

 O histórico relativo às recomendações de investimento elaboradas pela equipa de Research encontra-se nas
tabelas em baixo, sendo que a consulta externa detalhada das respectivas performances poderá ser
disponibilizada mediante uma requisição nesse sentido.

PSI20 Notes nos últimos 12 meses e à data de 31 de Trading Ideas nos últimos 12 meses e à data de 31 de Pair Trades nos últimos 12 meses e à data de 31 de
Março de 2019: Março de 2019: Março de 2019:
Número de Número de Número de
% % %
Recomendações Recomendações Recomendações
Acumular/Comprar 1 33,3% Profit Taking 8 50,0% Profit Taking 0 0%
Manter/Neutral 1 33,3% Stop Loss 8 50,0% Stop Loss 0 0%
Reduzir/Vender 1 33,3% Em Vigor 0 0,0% Em Vigor 0 0%
Total 3 100,0% Total 16 100,0% Total 0 0%

Fonte: BiG Research

DISCLAIMER
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