Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

Facultad de Ciencias de la Administración

Dirección de Posgrado
I. Identificación
1. Programa de maestría en: Administración de Negocios
2. Curso: Finanzas Internacionales

II. Objetivos
1. General:

Desarrollar en los discentes de la Maestría de Administración de Negocios

las habilidades directivas necesarias para enfrentarse a los diversos
problemas financieros, de tal manera que pueda resolverlos con creatividad
y que con el conocimiento adquirido pueda liderar el cambio positivo hacia
nuevas tendencias en procura de un desarrollo integral, que a la vez, a nivel
organizacional conjuguen la teoría con la praxis y que permita enmarcar la
operación exitosa de las empresas transfronterizas en el contexto del
entorno global de las finanzas, lo que a través de las distintas metodologías
activas propuestas en el curso, la conexión de éstas y la investigación,
permitirán un excelente punto de referencia para las propuestas y la toma
de decisiones.

2. Específicos:
 Analizar los fundamentos teóricos relacionados con las finanzas
internacionales, con la finalidad de interpretar la problemática financiera
de las empresas multinacionales en el entorno global de los negocios.
 Analizar e investigar en el contexto de las fronteras globales de cómo
operan exitosamente las organizaciones, desarrollando desde una óptica
global, habilidades gerenciales necesarias para la gestión de empresas
multinacionales.
 Experimentar, como las imperfecciones del mercado financiero impactan
(favorable o desfavorable) los negocios en el ámbito globalizado, que a
través de los instrumentos utilizados en los mercados de capitales, se
formulen las herramientas de prevención y minimización de riesgos
sistemáticos y no sistemáticos.

1
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  Fomentar en el discente el emprendimiento a través de inversiones
personales o en el entorno global de los negocios, evaluando las mejores
opciones a través de la diversificación de portafolios en diferentes países
y monedas, pero sin perder de vista los rendimientos y el riesgo
asociado.

III. Habilidades Directivas

1. Genéricas: Dentro de las habilidades directivas genéricas se encuentran:

Solucionar con creatividad los problemas e investigar.

a. Solucionar con creatividad los problemas: El discente adquirirá la

Capacidad para generar nuevas e ingeniosos ideas, la capacidad para
analizar y la de sintetizar el entorno para proponer las propuestas
alternas que serán de gran utilidad en la solución de problemas
específicos y generalizados dentro del entorno empresarial.

b. Investigar: El discente obtendrá habilidades y destrezas para

aventurarse y buscar en un mundo globalizado y lleno de excelentes
oportunidades la solución de los problemas; en donde se impactará a
través del trabajo investigativo como una fuente de información que
permitirá la observancia de los distintos fenómenos, teorías y conceptos
que obstruyen el desarrollo, trabajo que generará las distintas
propuestas alternas hacia la solución de los problemas, tanto los
conocidos como los desconocidos.

2. Específicas: Dentro de las habilidades directivas específicas se

encuentran: Desarrollar Estrategias y Prospectar Finanzas.

a. Desarrollar estrategias: Por medio de las metodologías Activas el

discente aprenderá la forma de cómo deben enfocarse los esfuerzos y
los distintos recursos que posee una empresa que le permitirán resolver
los distintos problemas y obstáculos para lograr sus metas mediante el
desarrollo de estrategias.

b. Prospectar las finanzas: El discente aprenderá las distintas técnicas,

conceptos y modelos financieros, que permitan medir el rendimiento del
negocio, para que le ayuden a proyectar resultados, administrando el
riesgo en las operaciones diarias de la empresa y utilizar este proceso
como plataforma para la toma de decisiones

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IV. Contenido
1. El entorno global de la empresa multinacional
a. ¿Qué tienen de especial las finanzas internacionales?
b. ¿Cuál es el objetivo de la administración financiera global de los
negocios?
c. Globalización de la economía mundial

2. Gobierno corporativo y metas financieras

a. ¿Por qué gobierno corporativo?
a. Ver decreto 62-2016
b. ¿En qué consiste el problema de agencia?

3. El mercado de divisas
a. Funcionamiento y estructura del mercado de divisas
b. El mercado spot
c. El mercado de forwards

4. Relaciones de la paridad de las divisas internacionales

a. Paridad de las tasas de interés
b. Paridad del poder de compra
c. Indice Big Mac

5. Futuros y opciones de divisas

a. Contratos de futuros
b. Contratos de opciones

6. Inversión en el portafolio en el ambiente global delos negocios

a. Selección del portafolio global óptimo
b. Efectos de las fluctuaciones cambiarias
c. Posibles formas de diversificación a través de las fronteras globales

7. Inversión extranjera directa y adquisiciones en el extranjero

a. ¿Por qué las empresas invierten en el extranjero?
b. Fusiones y adquisiciones en el extranjero
a. Due Diligence
c. Riesgo político e inversión extranjera directa

8. Estructura de capital global y costo del capital

a. Costo de capital
b. Costo de capital en mercados segmentados e integrados
c. Cotización de acciones en el extranjero
d. Fijación del precio de los activos de capital en cotizaciones cruzadas

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 9. Presupuestación del capital a nivel global
a. Repaso de la presupuestación del capital
b. El modelo del valor presente ajustado
c. Presupuestación de capital desde la perspectiva de la compañía matriz

10. Administración del efectivo multinacional

a. Administración de los saldos de efectivo internacional
b. Compensación bilateral en los flujos netos internos y externos de
efectivo
c. Reducción de los saldos precautorios de efectivo
d. Sistema de administración de efectivo en la práctica

V. Metodologías de aprendizaje
El curso de Finanzas Internacionales será abordado desde la perspectiva
de las metodologías activas, y en combinación con la interacción tanto del
discente como del docente el conocimiento fluirá y los temas permitirán
aplicarse a cualquier tópico en el ámbito financiero y económico
empresarial. A continuación se listarán las metodologías activas que se
aplicarán en el curso, así como, las complementarias metodologías para
realizar un desarrollo integral.

1. Metodologías Activas:
a. Representación de roles: Es una estrategia de aprendizaje en donde
se espera que el discente represente una situación real, vivida,
visible y que comprenda mejor quien o quienes deben participar en la
vida real y la forma de cómo deben actuar.
b. Aprendizaje cooperativo: con esta estrategia se logra un análisis más
profundo del problema, se desarrollan habilidades sociales, trabajo
en equipo y descubre los líderes del equipo.
c. Tópico generador o generativo: Permite la solución de problemas,
desarrolla comprensión, identifica conocimientos previos, importante
en tareas de aprendizaje complejas e incentiva la búsqueda de
información y la investigación.
d. Estudio de Caso: Desarrolla habilidades de pensamiento crítico,
saber argumentar y contrastar, solución de problemas y excelente
estrategia para aplicar e integrar diversas áreas del conocimiento.
e. Simulación: Permite la solución de problemas, favorece la
metacognición, fomenta el liderazgo positivo y sobre todo las
prácticas innovadoras, propicia el acercamiento a la realidad laboral
y profesional.
f. Aprendizaje basado en problemas: Permite profundizar en los
problemas, incentiva la búsqueda de información e investigación,
vincula el mundo académico con la vida real, favorece el trabajo
cooperativo y colaborativo, finalmente permite desarrollar la toma de
decisiones.

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 Nota: En lo aplicable cada metodología será incluida en lo detallado del
contenido del curso y su aplicación directa con los temas.

2. Otras metodologías
a. Foros conversatorios
b. Exposiciones creativas
c. Ejercicios prácticos
d. Comprobaciones de lectura
e. Clase magistral/participativa
f. Escrito académico (ensayo)

VI. Evaluación de los aprendizajes

A continuación se listarán las diferentes actividades que se implementarán
en el curso de Finanzas Internacionales, con el objetivo de capturar el
aprendizaje de acuerdo a las distintas modalidades de las metodologías
activas y complementarias que se han programado en el cronograma, esta
interacción entre pares y la conducción del docente permitirá que el
aprendizaje sea capturado como una responsabilidad y no como una
imposición.

En el siguiente cuadro se observan las diferentes actividades programadas

por sesión durante el curso y como se obtienen los distintos puntos, sin
embargo dicho proceso se complementa con la eficiencia en el aprendizaje
del discente.
Actividades/No. Semana 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TOTAL

Ejercicios 3 Pts. 3 Pts. 3 Pts. 3 Pts. 3 Pts. 15

Comprobaciones de
5 Pts. 5 Pts. 5 Pts. 5 Pts. 5 Pts. 25
lecturas

Casos de Estudio 5 Pts. 5 Pts. 5 Pts. 5 Pts. 20

Foro 10 Pts. 10

Trabajo de Investigación 15 Pts. 15

Ensayo 15 Pts. 15

TOTALES 2.5 5.5 7.5 5.5 7.5 7.5 25.5 10.5 2.5 25.5 100

El curso se aprueba con un mínimo de 70 puntos

Asistencia a clases: 80% como mínimo (requisito para tener derecho a calificación)

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*El primer borrador del escrito académico debe presentarse en la quinta sesión y el
trabajo final deberá presentarse en la séptima sesión.

VII. Contenido temático, metodología y objetivos de aprendizaje

Semana Tema Metodología Objetivo

1 Presentación del curso Lectura y Organizar el desarrollo del
“Finanzas internacionales”: discusión del curso.
aspectos generales programa.

Socialización Conocer las rúbricas del

del material ensayo.
para la escritura
del ensayo y
sus rúbricas.

Presentación individual Cada Conocer la experiencia de

estudiante se cada uno en Finanzas en el
presenta entorno global de los
indicando su negocios y expectativas del
nombre y curso.
profesión.

Desarrollo de los temas: Clase Magistral Conocer y discutir la

1. El entorno global de la participativa y globalización, el gobierno
empresa multinacional desarrollo de corporativo y metas
(Capítulo 1) habilidades financieras en el ambiente
2. Gobierno corporativo y prácticas a de las Empresas
metas financieras (Capítulo través del Multinacionales.
4) análisis de
casos y
problemas de
estudio.

Conformación de equipos de Dinámica Organizarse para realizar

trabajo y asignación de temas grupal. el trabajo en equipo.
de investigación

Definición del tema del Ensayo Dinámica El estudiante definirá el

a realizar Individual. tema del Ensayo a
presentar.

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Semana Tema Metodología Objetivo
2 Aplicación del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensión de lectura con enfoque comprensión de la lectura
capítulos 1, 4 y 5). práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar cómo

El mercado de divisas participativa y funciona el mercado de
(capítulo 5) desarrollo de divisas en las operaciones
habilidades financieras de las
prácticas a empresas globales.
través del
análisis de
casos y
problemas de
estudio.

Presentación de trabajo de Exposición Dar a conocer los tipos de

Investigación, equipo # 1. creativa con exposiciones y forma de
Gobierno Corporativo y enfoque coberturas que utilizan en
Administración de la gerencial del sus transacciones las
exposición de las trabajo de empresas globales.
transacciones. investigación, y
participación
activa de la
clase.

3 Desarrollo del Tema: Clase Magistral Discutir y analizar el

Relaciones de la paridad de participativa. mercado cambiario y las
las divisas internacionales condiciones de paridad
(capítulo 6) Internacional de los
precios.

Análisis y resolución grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

caso habilidades adquiridos, reforzar las
prácticas a competencias de análisis y
través del pensamiento crítico.
análisis de
casos y
problemas de
estudio.

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Semana Tema Metodología Objetivo
4 Aplicación del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensión de lectura de con enfoque comprensión de la lectura
capítulos 6 y 7) práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar todos lo

Futuros y opciones de divisas participativa. relacionado a los
(capítulo 7) instrumentos derivados de
moneda extranjera.

Presentación de trabajo de Exposición Dar a conocer que es la

Investigación, equipo # 2 : creativa con administración de las tasas
Relaciones de la Paridad y enfoque de interés y swap de
Tasas de Interés y Swap de gerencial del divisas.
divisas trabajo de
investigación, y
participación
activa de la
clase. Análisis
de las tasas de
interés y swap
de divisas.

5 Desarrollo del tema: Clase Magistral Desarrollar habilidades de

Inversión en el portafolio en el participativa. comprensión y análisis de
ambiente global de los lecturas.
negocios (capítulo 15)

Análisis y resolución grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

caso habilidades adquiridos, competencias
Presentacion investigación prácticas a de análisis y pensamiento
equipo #3: Futuros y través del crítico.
opciones de divisas y las análisis de
Finanzas del comercio casos y
problemas de
internacional” estudio.

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Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodología Objetivo
6 Aplicación del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensión de lectura de con enfoque comprensión de la lectura
capítulos 15 y 16) práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar las

Inversión extranjera directa y participativa. inversiones y adquisiciones
adquisiciones en el extranjero en el extranjero por parte
(capítulo 16) de las empresas
multinacionales.

Análisis y resolución grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

casos de estudio habilidades adquiridos, competencias
prácticas a de análisis y pensamiento
través del crítico.
análisis de
casos y
problemas de
estudio.

Exposición Dar a conocer los

creativa con diferentes instrumentos de
enfoque transacciones que utilizan
gerencial del las empresas en el
trabajo de comercio internacional.
investigación, y
participación
activa de la
clase. Describir
lo relacionado a
las finanzas y
comercio
internacional en
que están
inmersas las
empresas
multinacionales.

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Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodología Objetivo
7 Desarrollo del tema: Estructura Clase Magistral Discutir y analizar el costo
de capital global y costo del participativa. de capital en mercados
capital (capítulo 17) segmentados e integrados
así como la cotización de
acciones en el extranjero

Análisis y conversatorio del Foro de Dar a conocer los puntos

libro “El hombre que discusión y neurálgicos del libro y
participación llevarlos a un contexto de
cambio su casa por un activa de los la vida real en el ambiente
tulipan” Fernando Trias de grupos. global de los negocios.
Bes

Entrega final de Ensayo

8 Aplicación del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensión de lectura de con enfoque comprensión de la lectura
capítulos 17 y 18) práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar el

Presupuestación del capital a participativa. presupuesto de capital a
nivel global (capítulo 18) nivel global de las
empresas.

Presentación de trabajo de Exposición El objetivo principal de la

Investigación, equipo # 4 creativa con planificación fiscal
Estructura de capital global enfoque multinacional es la de
y costo de capital y Los gerencial del minimizar dicha carga de
Ambientes de los impuestos trabajo de las empresas
internacionales investigación, y multinacionales.
participación
activa de la
clase. Describir
lo relacionado a
las finanzas y
comercio
internacional en
que están
inmersas las
empresas
multinacionales.

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Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodología Objetivo
9 Comprobación de lectura de Cuestionario Medir el grado de
capítulo 19 con enfoque comprensión de la lectura
práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del Tema: Clase Magistral Discutir y analizar la

Administración del efectivo participativa. administración de los
multinacional (capítulo 19) saldos de efectivo,
compensación bilateral en
los flujos netos internos y
externos de efectivo.

Análisis y resolución grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

casos habilidades adquiridos, reforzar las
prácticas a competencias de análisis y
Presentación de trabajo de través del pensamiento crítico.
Investigación, equipo # 5. análisis de
Presupuestacion del capital casos y
global y Formas de invertir problemas de
en la Bolsa de Valores estudio.
Nacional y bitcon y cómo se
lleva a la practica

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Semana Tema Metodología Objetivo
10 Presentación Ver las transacciones con
de grupo 5, los diferentes títulos
Dar a conocer valores que en ella se
la historia y negocian.
funcionamiento
de la bolsa de
valores
nacional,
y comparación
con otras bolas
del mundo.

Simulación en Evaluación de los niveles

bolsa, elegir 5 de riesgo en el mundo
tipos de global a través de la
inversiones y diversificación del portafolio
comparar con de inversiones.
otras de
condiciones y
características
similares. Así
mismo, incluir
como mínimo
dos inversiones
reales. Cumplir
con guía de
presentación.

Trabajos de investigación

A desarrollar en grupos de trabajo, exposiciones creativas con enfoque gerencial práctico

y aplicación en la vida real en el ambiente global de los negocios. Preparar presentación
para discusión en clase, informe escrito con referencias bibliográficas.

1. Investigación 1 para la sesión 2, presentación en equipo: “Gobierno corporativo y

transacciones financieras”
2. Investigación 2 para la sesión 4, presentación en equipo: “Relaciones de la
paridad y Tasas de interés y swap de divisas”
3. Investigación 3 para la sesión 5, presentación en equipo: “Futuros y opciones de
divisas y las Finanzas del comercio internacional”
4. Investigación 4 para la sesión 7, presentación en equipo: “Inversión extranjera
directa e inversión en el extranjero y Los ambientes de los impuestos
internacionales”
5. Investigación 5 para la sesión 9, presentación en equipo: “Presupuesto de capital
a nivel global y Formas de invertir en la Bolsa de Valores, Bitcoin y su
funcionamiento llevado a la práctica.

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VIII. Bibliografía

Básica de lectura:

VS – ebook:

Cheol, S. Eun; Resnick, Bruce G. (2007). Administración Financiera Internacional (Cuarta

ed.). McGraw-Hill.

Material de apoyo:

Libros de consulta:

Ahmad, R. (2007). Finanzas Internacionales. Deustro.

J., T. (2006). Finanzas empresariales, la decisión de inversión.

Levi, M. D. (2006). Finanzas Internacionales (Tercera ed.). México, D.F.: McGraw-Hill.

Madura, J. (2007). Administración Financiera Internacional.

Stonehill, E. (2011). Las Finanzas en las Empresas Multinacionales (12a. ed.). Pearson.

Zbigniew, K. (2007). Finanzas Internacionales (Segunda ed.). México, D.F.: McGraw-Hill.

Documentos:

Barrón, C. S. (s.f.). Eumed. Obtenido de:

http://www.eumed.net/ce/2012/finanzas-internacionales.pdf

Cam, D. W. (s.f.). Obtenido de:

http://www.davidwongcam.com/libros/finanzascorp/capitulo11.pdf

Ebookbrowsee. (s.f.). Obtenido de:

http://ebookbrowsee.net/1-lectura-unidad-3-la-balanza-de-pagos-y-las-finanzas-
internacionales-doc-d188001682

Fernández, M. L. (2012). Obtenido de:

http://www.izt.uam.mx/economiatyp/numeros/numeros/36/articulos_PDF/36_3_Articul
o.pdf

Arango, L. Á. (s.f.). Obtenido de:

http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo41.htm

13
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Benito, A. (s.f.). Obtenido de:
http://www.youtube.com/watch?v=IVn6CG3Y3rg

Páginas web:

Banco Mundial:
http://datos.bancomundial.org

Finanzas Yahoo:
https://www.es-us.finanzas.yahoo.com/q?s=BAC&ql=1

Global rates:
http://www.es.global-rates.com

Banco de Guatemala:
http://www.banguat.gob.gt

Bolsa de Valores de Guatemala:

http://www.bvn.com.gt

Superintendencia de Bancos de Guatemala:

http://www.sib.gob.gt

Oanda:
http://www.oanda.com

Info Forex:
http://www.infoforex.es/conceptos-basicos/mercado-forex

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