NEWSLETTER Nº 24 NUEVA BOLSA DE COMERCIO DE SALTA

Salta, 08/01/2010
RENTA FIJA ARGENTINA
Los títulos locales siguen avanzando
Los títulos públicos operaron al alza la semana pasada, lo cual hizo que el IAMC avanzara un
+2.05% (Índice de Bonos IAMC) llegando a 1,211.110.

Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC)

Creemos que siguen avanzando debido a que continúa el ingreso de capitales extranjeros por la
gran liquidez que existe hoy a nivel mundial debido a las bajas tasas de interés y los altos
retornos que ofrecen en comparación con el resto del mundo.
Tenemos que tener además en cuenta que las medidas que ha tomado la FED en pos de hacer
que la economía americana se restablezca, ha generado optimismo en el público inversor, lo
cual hace que tengan mayor interés en colocar su dinero para generar mayor utilidades.
En lo que respecta a Argentina, la presidenta tiene pensado reunirse esta semana en la cumbre
del G-20 (que se organiza en Corea del Sur), en la cual aprovechará la oportunidad para intentar
alcanzar un acuerdo con los países que integran el Club de París a los efectos de negociar la
deuda que Argentina mantiene con dicho Club.
En cuanto al riesgo país, el mismo retrocedió a 501 bps el viernes pasado, cayendo un -1.18%.
Los bonos que subieron más en la semana, fueron los bonos largos en pesos +4.02% y los bonos
cortos en pesos +1.88%. Los que más subieron en la composición del IAMC fueron el TVPY
+8.65%, TVPA +7.60% y TVY0 +6.93%. El que más baja mostró fue el AM11 -0.20%.

Valor al Variación Variación Variación al Variación al

Indice /
SubIndice 05/11/2010 Diaria Semanal 15/10/2010 30/12/2009 Ponderación
Índice de Bonos
IAMC 1211,11 0,62% 2,05% 2,05% 33,10% 100
Bonos largos en
dólares 843,99 -0,02% 1,18% 1,18% 25,26% 26,94
Bonos largos en
pesos 2148,87 1,36% 4,02% 4,02% 56,56% 34,12
Bonos cortos en
dólares 441,42 0,21% 0,15% 0,15% 12,13% 21,68
Bonos cortos en 17,26
pesos 1406,08 0,67% 1,88% 1,88% 30,63%

Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC)

Noticias locales al día de hoy

La agencia Moody's señaló que los fundamentos de la economía argentina respaldan una
eventual mejoría en la calificación crediticia del país, pero los temas institucionales y políticos
ponen un freno a esa eventual suba.
Sería bueno para una eventual alza en la calificación argentina que el mercado vuelva a confiar
en los datos económicos del país, ya que los mismos vienen mostrando grandes mejorías en el
crecimiento de Argentina.
El impacto político que causó la muerte del ex presidente Néstor Kirchner sigue siendo incierto.
Se permitirá la exportación de un volumen mínimo de 5.5 millones de toneladas de trigo y 18.5
millones de toneladas de maíz, dijo el Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca.
En los primeros nueve meses de 2010, el giro de utilidades al exterior alcanzó la cifra récord de
u$s 3.300 millones.
Indicadores Económicos
Los plazos fijos privados crecieron $1.253 millones en octubre, los operadores aseguran que el
nivel de renovación viene creciendo a buen ritmo.
Las tasas para plazos fijos mayoristas se mantienen estables, en niveles de entre 10,5 y 10,75%.
RENTA VARIABLE ARGENTINA
MERVAL
¿Empezó su corrección?
El índice Merval cerró el día de hoy a la baja en 3,324.27 (-0.83%) y el Merval 25 bajó a
3,347.14 (-0.71%), luego de que ambos índices alcanzaran sus máximos históricos la semana
anterior. Es posible que el mismo haya comenzado su corrección y pueda llegar a la zona de los
3100 puntos como primer soporte. Todo dependerá de cómo evolucionen los mercados
extranjeros y de cómo sean los resultados de las empresas que faltan presentar sus balances.
El volumen negociado hoy en el Mercado local fue de ARS 693 M, de los cuales solo ARS
129.2 M pesos fueron negociados en títulos privados (acciones 118.9 M y cedeares 9.4 M), y el
resto en títulos públicos. El mercado local cerró el día en forma bajista siguiendo al mercado
americano.
De las 75 acciones que se negociaron, 41 fueron al alza, 15 se mantuvieron sin cambio y 33
fueron a la baja.
Las mayores bajas registradas en títulos privados fueron: BHIP a $3.28 (-4.93%), FRAN a
$16.95 (-4.78%), GGAL a $6.24 (-2.95%) y ERAR a $31.90 (-2.74%)

Merval 08/11//2010 Merval 25 08/11/2010

3500 3500

3000 3000

2500 2500

2000 2000

1500 1500

1000 1000
02/01/2008

02/03/2008

02/05/2008

02/07/2008

02/09/2008

02/11/2008

02/01/2009

02/03/2009

02/05/2009

02/07/2009

02/09/2009

02/11/2009

02/01/2008

02/03/2008

02/05/2008

02/07/2008

02/09/2008

02/11/2008

02/01/2009

02/03/2009

02/05/2009

02/07/2009

02/09/2009

02/11/2009

Fuente: NBCS en base a Bolsar

Merval 3,324.27 -0.83%
Merval 25 3,347.14 -0.71%