SEMANA 2 – ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

SEMANA 2
Planificación financiera
en una organización

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APRENDIZAJE ESPERADO
• Reconocer el proceso de planificación
financiera en una organización

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APRENDIZAJE ESPERADO..................................................................................................................... 2
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................... 4
1. CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS DE PLANIFICACIÓN.................................................................... 5
1.1. TIPOS DE PRESUPUESTOS ................................................................................................ 5
1.1.1. PRESUPUESTO DE INVERSIONES ................................................................................. 6
1.1.2. PRESUPUESTO DE OPERACIONES ................................................................................ 8
1.2. MODELOS DE PRESUPUESTOS DE CORTO Y LARGO PLAZO .......................................... 10
1.3. FORMULACIÓN PRESUPUESTARIA DE CAJA Y GASTOS: CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
………………………………………………………………………………………………………………………………….11
1.3.1. ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA O PRESUPUESTO DE CAJA .......................................... 14
1.3.2. DETERMINACIÓN DE FUENTES DE CONTROL DE FLUJOS DE INGRESOS Y EGRESOS. 15
1.4. SEGUIMIENTO PRESUPUESTARIO: PERIODOS Y FOCOS DE CONTROL .......................... 17
COMENTARIO FINAL.......................................................................................................................... 18

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INTRODUCCIÓN
Dentro de la administración financiera, existe
un aspecto muy importante, que consiste en
la planificación financiera, que permite a las
empresas anticiparse a los hechos
financieros y verificar necesidades de
financiamiento u oportunidades de
inversión.
Cuando a las personas se les pregunta qué es
un presupuesto, muchos contestan
señalando que es conocer los ingresos y los
gastos. Sin duda que dicha respuesta no está
lejos de lo que es un presupuesto, pero su
aplicación va más allá de los ingresos y
gastos.
Los presupuestos son herramientas de
gestión para las empresas, en donde fijan
metas y cuantifican dichas metas para luego
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revisarlas en el tiempo y observar cómo va su
cumplimiento. Existen varios tipos de
presupuestos, donde cada uno de ellos
cumple un rol efectivo que será analizado en
esta semana de estudio.
La finalidad del presupuesto se orienta a la
cuantificación de planes, proyectos y
actividades, es decir, a ponerle número a
decisiones sobre acciones que se van a llevar
a cabo, y ver de qué forma se encuentra el
equilibrio entre los ingresos y los gastos.
Una buena planificación permitirá una
administración eficiente de los recursos de la
organización
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1. CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS DE PLANIFICACIÓN

1.1. TIPOS DE PRESUPUESTOS

Cuando una persona va a subir a un bus, y antes de ello cuenta el dinero que tiene en su bolsillo,
está haciendo un presupuesto. En el momento que un dueña de casa cuenta el número de
personas que ese día van a almorzar en su hogar, antes de decidir la cantidad de pan a comprar,
también está haciendo un presupuesto. O cuando el conductor de un automóvil observa el
marcador del tanque de gasolina, para ver si le alcanza hasta llegar a su destino, también está
haciendo un presupuesto.

Cada persona, a lo largo del día, hace infinidad de presupuestos de manera inconsciente, pues este
concepto no se refiere solo a grandes empresas o proyectos, sino que también a la simple
cuantificación estimada de alguna actividad futura. La Real Academia Española define la palabra
presupuesto como la “cantidad de dinero calculado para hacer frente a los gastos generales de la
vida cotidiana, de un viaje, etc.”.

Desde un punto de vista más técnico, el presupuesto se puede definir como el cálculo anticipado
de los ingresos y gastos de una actividad económica (personal, familiar, un negocio, una empresa,
una oficina, etc.) durante un periodo de tiempo, por lo general, en forma anual.

De ello se desprende la definición más sencilla de presupuesto (Torres, 2011), estableciendo que
se trata de la cuantificación de un plan. Es una decisión de hoy para mañana, para el futuro.

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1.1.1. PRESUPUESTO DE INVERSIONES

Se refieren al establecimiento de los flujos ocasionados por un proyecto específico de inversión,

buscando evaluar la viabilidad y conveniencia financiera del mismo, a través de la medición de
indicadores tales como la tasa interna de retorno (TIR) o el valor actual neto (VAN).

Según Cárdenas (2008), el resultado de este presupuesto se incorpora al presupuesto financiero y

de operación, justificando las inversiones con un análisis y evaluación de proyectos de inversión.

Esta herramienta constituye una parte del presupuesto maestro, ya que incluye todos los
proyectos de inversión, así como los proyectos ya aprobados. Por otra parte, se basa en decisiones
con efecto a largo plazo, consistentes en adquirir partidas de activos fijos en el periodo.

La inversión se define como el valor de los recursos necesarios para realizar un proyecto, entre los
que se encuentran activo inmovilizado (fijo), activos diferidos y capital de trabajo.

Para que la inversión se considere eficiente y eficaz, su rendimiento debe ser igual o mayor al valor
invertido, es decir, si la empresa adquiere una maquinaria en $10.000., se espera que el
rendimiento de esta sea superior a $10.000. o al menos igual, para considerarse óptimo.

Las inversiones que son permanentes y estables, se definen como inversiones de largo plazo, y se
refieren a las adquisiciones de ciertos bienes que tienen un carácter operativo para la empresa,
como los terrenos, edificios, maquinaria y equipos, muebles y enseres, y cuyo fin son dar soporte a
la actividad de producción de bienes y servicios.

Las inversiones cuya principal función es servir de soporte a las ventas, se las denominan de corto
plazo, ya que se destinan a financiar los activos corrientes tales como: inventarios, cuentas por

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cobrar, cuentas que se recuperan en plazos inferiores a un año, repitiéndose el ciclo de inversión y
recuperación en forma continua. 1

Un ejemplo básico de como generar un presupuesto de inversión es:

Presupuestos de inversión
Detalle Valor %
Activo inmovilizado $1.000 29%
Activos Diferidos $2.000 57%
Capital de trabajo $500 14%
Total $3.500 100%

Además por cada tipo de inversión se puede hacer un presupuesto individual, como se muestra a
continuación

Presupuestos activos fijos. Recuperado de: goo.gl/wGhoRh

1
https://repositorio.espe.edu.ec/bitstream/21000/1153/4/T-ESPE-021594-4.pdf

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Presupuestos activos intangibles. Recuperado de: goo.gl/wGhoRh

1.1.2. PRESUPUESTO DE OPERACIONES

Representan la cuantificación de las operaciones planificadas por la organización durante un

periodo determinado, con la finalidad de establecer las necesidades de financiamiento y los
resultados esperados.

Según Cárdenas (2008), es el de la utilización más frecuente. Debe ser separado con base en la
estructura de la organización, involucrando y responsabilizando a los gerentes o encargados de
área en la consecución de los objetivos planteados en el mismo. Se presupuestan las ventas,
compras, costos y gastos, hasta llegar a las posibles utilidades futuras.

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• En el siguiente video se encuentra una explicación animada

de lo que es un presupuesto de operación

goo.gl/GiuCLp

Los presupuestos operacionales incluyen todas las actividades de la empresa, pudiendo ser el
estado de resultados de un periodo determinado.

Por Ejemplo

Al igual que en el presupuesto anterior, los presupuestos se pueden hacer de forma individual,
separando y análizando en esta forma las actividades que constituyen ingresos, egresos,
financiamiento, etc.

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1.2. MODELOS DE PRESUPUESTOS DE CORTO Y LARGO PLAZO

Para efectos de periodos contables, se considera que el corto plazo es aquel periodo de tiempo
que no supera un año, es decir, 12 meses y por el contrario el largo plazo es el periodo que supera
los 12 meses.

Estos presupuestos son necesarios para las organizaciones, porque permiten analizar resultados y
ejes de acción en el corto plazo y también un análisis proyectado pensando en el largo plazo.

Las empresas no siempre deben pensar en el día a día y es necesario que constantemente estén
estimando o proyectando sus resultados, conforme a que esto les permitirá estar alerta a
desviaciones que pudieran afectar su normal funcionamiento.

Además, si la empresa visualiza que tiene periodos con superávit podrá decidir realizar inversiones
en activo inmovilizado, o reinventir en capital de trabajo por el contrario si tiene déficits en
algunos periodos, puede buscar formas de financiamiento anticipadas, pudiendo cotizar,
accediendo a una mejor tasa de interés y un financiamiento eficiente para la organización.

De esta manera los presupuestos de inversión u operación serán de corto o largo plazo según su
duración, pudiendo ejemplificarlos de la siguiente manera (se utiliza presupuesto inversión):

Corto plazo:

Presupuestos de inversión
Detalle Valor Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Activo $1.000 $500 $500
inmovilizado
Activos $2.000 $1000 $1000
Diferidos
Capital de $500 $500
trabajo
Total $3.500 $500 $500 $1000 $1000 $500

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Presupuestos de inversión
Detalle Valor 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Activo $10.000 $5000 $5000
inmovilizado
Activos $20.000 $10000 $10000
Diferidos
Capital de $5.000 $5000
trabajo
Total $35.000 $5000 $5000 $10000 $10000 $5000

1.3. FORMULACIÓN PRESUPUESTARIA DE CAJA Y GASTOS: CONCEPTOS Y

HERRAMIENTAS

Según Cárdenas (2008), la administración del efectivo (caja y bancos) es uno de los temas más
importantes del presupuesto financiero o, como lo denominan algunos autores, presupuesto de
efectivo o de tesorería; debido a que es uno de los principales problemas a los que normalmente
se enfrenta un administrador, contralor o gerente de tesorería.

Los términos “liquidez” y “rentabilidad” se refieren a optimizar resultados, con los cuales los
ejecutivos de finanzas no solo deben estar familiarizados, sino que deben buscar técnicas que les
permitan lograr los mayores beneficios en la administración de los recursos disponibles.

De acuerdo a lo planteado por Cárdenas (2008), en sentido dinámico, el término proviene de cash
flow, cuya traducción al castellano viene a ser la de “flujo de caja”; pudiéndose definir como “los
movimientos internos de fuentes y empleos de dinero durante un periodo determinado”.

Algunos autores lo sustituyen por tesorería, que es aquella división o área que recoge todo el
dinero de disposición inmediata, es decir, no solo el depositado en la caja de la empresa, sino
también el disponible en cuentas corrientes a la vista, en los bancos y ciertos derechos
recuperables en el periodo corriente.

El presupuesto de efectivo es la herramienta esencial para medir y valorar el objetivo de liquidez.

El presupuesto de caja o flujos de caja es un presupuesto esencialmente de flujos que reúne las
diferentes partidas presupuestarias de lo que tiene relación con los ingresos o egresos de efectivo
en cada periodo. Por ejemplo, la venta al crédito a un cliente afecta al presupuesto de ventas y de
existencias en el momento de la venta, pero incidirá en el presupuesto de caja en la fecha de
cobro del crédito dado al cliente. Lo mismo ocurre con el pago a los proveedores por compras al
crédito y otras operaciones presupuestadas.

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El presupuesto de caja viene a representar la síntesis de todos los presupuestos de flujos

estudiados anteriormente y origina otros presupuestos intermedios, ya que se trata de proyectar
en el tiempo los movimientos de disponible presupuestados, tanto en las entradas como en los
desembolsos.

El presupuesto de caja se puede preparar con la periodicidad que se desee (diaria, semanal,
quincenal, mensual), pues es una herramienta sumamente adecuada no solo para el control de
gestión, sino que también para el control administrativo dentro de la organización.

En este sentido, el presupuesto de caja se utiliza como herramienta de coordinación entre las
distintas funciones, tales como compras, cobranzas o remuneraciones, ya que al existir
información global cada uno de los responsables puede observar la importancia de cumplir sus
metas, tanto en lo referente a montos, como en lo relativo a plazos

En los periodos más inmediatos, es conveniente la planificación disponible diaria o al menos

semanal, ya que aunque en un mes globalmente la tesorería no ofrezca problemas, podría ser que
los desembolsos se tengan que hacer a comienzos del mes y las entradas se produzcan en la
última semana; con lo cual, de igual forma podría haber problemas de tesorería dentro del mismo
mes.

Al mismo tiempo, al preparar el presupuesto de caja se puede aprovechar para hacer una
planificación de pagos de acuerdo al disponible. Así, por ejemplo, si se observa que un mes se
tienen excedentes de tesorería y al mes siguiente hay un exceso de pagos, se puede planificar el
pago anticipado de algunas facturas, aprovechando los descuentos por pronto pago que pueda
ofrecer el proveedor.

OBJETIVOS

Según Cárdenas (2008, pp. 122 y 123), en términos generales, se puede decir que el presupuesto
de caja consiste en calcular las entradas y salidas de dinero, y que tiene como objetivos básicos los
siguientes:

a) Determinar los sobrantes o faltantes de dinero en un periodo, con objeto de, en su caso,
invertir los sobrantes o solicitar financiamiento por los faltantes.

b) Identificar el comportamiento de los flujos de dinero por entradas, salidas o financiamiento en

periodos cortos, mediante la implantación de un control permanente sobre los mismos.

c) Evaluar las políticas de cobros y pagos y, en su caso, sugerir a la dirección corregirlas con base
en el resultado final de flujo de caja.

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d) Analizar las inversiones efectuadas con los sobrantes de efectivo en títulos o valores
negociables, que permitan, por lo menos, conservar el poder adquisitivo del dinero y que no haya
sub o sobreinversión de los fondos disponibles.

El logro de los anteriores objetivos permitirá medir la liquidez de la organización. Dicho concepto,
el de liquidez, junto al de tesorería, son términos clave, pues mientras el primero mide la
disponibilidad del dinero, el segundo es un eficaz medio de planeación y control del dinero que se
necesita que circule dentro de la empresa. Así, la liquidez significa la capacidad de la empresa para
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Por lo tanto, los activos circulantes son relevantes
cuando se trata de liquidez de la organización. Las partidas o cuentas relevantes del activo
circulante son:

i. Efectivo en caja y bancos o inversiones (activo líquido).

ii. Cuentas por cobrar a clientes.
iii. Otras cuentas por cobrar.
iv. Inventarios.

Estas partidas o cuentas sirven para enfrentar obligaciones a corto plazo, es decir, menores a un
año, como:

a) Cuentas por pagar a proveedores.

b) Impuestos.

c) Otras cuentas por pagar.

d) Financiamientos bancarios a corto plazo (préstamos).

ESTRUCTURA

La estructura del presupuesto de caja o flujos de caja sería la siguiente:

SALDO INICIAL HISTÓRICO

MÁS: total entradas del periodo

MENOS: total desembolsos del periodo

DÉFICIT O SUPERÁVIT DEL PERIODO

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Y como ejemplo de un presupuesto de caja o flujos de caja se presenta el siguiente, donde hay
ingresos (cobranzas, otros ingresos), y se obtiene un total. También hay desembolsos (pagos
financieros, pago de proveedores, pago de IVA), y se obtiene un total. Restando al total de
ingresos el total de desembolsos, se obtendrá el saldo de caja.

1.3.1. ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA O PRESUPUESTO DE CAJA

En el ejemplo anterior, aunque la empresa tiene superávit los meses de octubre y noviembre, es
evidente que es necesario abrir esos presupuestos por día o al menos por semana; pues mientras
las ventas, es dado suponer, se realizan a lo largo de todo el mes, las compras hay que realizarlas
al comienzo de cada periodo. También se puede suponer que aunque compre al comienzo, los
pagos a proveedores los hace en la última semana de cada mes.

En el mes de diciembre, la empresa tiene déficit por $ 37.000, ya que sus desembolsos son
superiores a sus entradas esperadas de efectivo. Esto significa que con la debida anticipación, la
empresa debe conversar con sus bancos para solicitar un préstamo de enlace o buscar
financiamiento interno mediante el cobro de cartera o difiriendo pagos a proveedores, por
ejemplo.

Según Welsch, Hilton, Gordon y Rivera (2005), la caja se debe planear de la mejor forma posible,
pero sin olvidar que ello es más bien un problema de administración financiera, en donde el
responsable deberá ver cómo financia los déficits temporales y cómo aplica adecuadamente los
superávits.

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1.3.2. DETERMINACIÓN DE FUENTES DE CONTROL DE FLUJOS DE INGRESOS Y

EGRESOS

Siguiendo a Cárdenas (2008), las fuentes pueden ser tanto internas como externas:

Los depósitos en efectivo provenientes de ventas que generan una utilidad que, en tanto no sea
retirada por los propietarios, se consideran otra fuente de financiamiento externa.

Las aplicaciones son los egresos o salidas de efectivo, tales como:

• Compras de materias primas a proveedores.

• Pagos de costos o gastos de producción, administración y distribución.
• Pago de nóminas.
• Egresos financieros, intereses, dividendos, cancelación de pasivos corrientes.
• Adquisición de activos fijos.
• Compra de acciones de otras compañías.
• Liquidación parcial o total de préstamos bancarios.

Al determinar y cuantificar las necesidades de efectivo, se logra uno de los beneficios del
presupuesto de caja, ya que al obtener como elemento final un faltante se está en condiciones de
renegociar las deudas contraídas para periodos de mayor liquidez, o en su defecto jerarquizar las
obligaciones y verificar y evaluar los costos con efecto de poder minimizarlos, considerando
partidas no prioritarias que pueden diferirse o, en su caso, cancelarlas.

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Para que no se produzcan desequilibrios de caja, debería tenerse en cuenta dos aspectos:

i. El saldo aumenta si los ingresos generados por ventas al contado y cobranza son mayores
que los egresos.
ii. El saldo aumenta si debido a reducción de ventas se fijan políticas de recolección de
cartera y controles sobre producción y gastos (freno en pago de salarios y pagos por
compra de materias primas y otros conceptos variables).

El saldo final sirve de indicador para que la administración de la empresa controle una situación
desfavorable o sepa aprovechar una situación favorable antes de que se presente una situación
contraria que quizás ya no se pueda remediar.

Un ejemplo de un presupuesto de caja puede ser el siguiente

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1.4. SEGUIMIENTO PRESUPUESTARIO: PERIODOS Y FOCOS DE CONTROL

Como bien se ha explicado anteriormente, los presupuestos corresponden a planificaciones de los

recursos con los que contara la empresa u organización para hacer frente a sus deberes, invertir, y
seguir en marcha.

Es necesario hacer un seguimiento de los presupuestos elaborados para verificar si existen

desviaciones. En este sentido si una empresa realiza presupuesto con peridiocidad mensual, es
necesario que el seguimiento lo sea de igual manera, de esta forma es posible anticiparse a los
hechos y corregir posibles desviaciones.

Para controlar es necesario comparar el presupuesto con lo real del mes o año, cualquier
desviación debe analizarse, considerando los parametros de desviación que permite la empresa,
por ejemplo decir, que los gastos pueden ser superiores en un 4% y no es sujeto de análisis.

Ahora bien dentro de lo posible los ingresos presupuestados deben corresponder a lo estimado,
debido a que estos ingresos permitirán que la empresa pague sus deudas, los sueldos, cuentas
básicas, etc., y pueda invertir en caso de ser necesario.

En cuanto a los focos de control la empresa debe poner especial atención en la liquidez mensual,
debido a que la falta de liquidez puede traer como consecuencia problemas de pago, atrasos,
intereses, debiendo realizar nuevos presupuestos ajustados. Mantener la atención en la liquidez
permitirá a la organización planificar sus pagos a tiempo, verificar las necesidades de
financiamiento, o invertir en instrumentos financieros que permitan ingresos futuros, como por
ejemplo un depósito a plazo en caso de tener superavit y no querer invertir en activos fijos.

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COMENTARIO FINAL
En esta semana, se revisaron materias acerca de la planificación financiera de las organizaciones,
los tipos de presupuesto, la peridiocidad de su revisión y los focos de control. Todo lo anterior
enfatizando la idea central del presupuesto, en el sentido de que es una herramienta financiera
que permite la cuantificación monetaria de proyectos y actividades de un periodo determinado.

Por su parte, respecto del presupuesto de caja, se enfatizó en el hecho de que en este se reúnen
todos los flujos de ingresos y egresos de fondos de los diferentes presupuestos, sean de
operaciones de inversiones o financiamiento.

El presupuesto es la herramienta por excelencia de la planificación financiera, porque permite a la

empresa evaluar desviaciones, y anticiparse a los riesgos de falta de liquidez.

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REFERENCIAS
Cárdenas, R. (2008). Presupuestos. Teoría y práctica. 2.ª edición. México: McGraw-Hill

Interamericana.

Horngren, C. T.; Datar, G. y Foster, S. M. (2007). Contabilidad de costos. Un enfoque gerencial. 12.ª

edición. México: Pearson Educación.

IACC (2012). El sistema presupuestario en la empresa. Pronósticos y Presupuestos de Ventas.

Semana 1.

Torres, G. (2011). Contabilidad, costos y presupuestos. 3.ª edición. Santiago de Chile: Legal

Publishing.

Welsch, G.; Hilton, R.; Gordon, P. y Rivera, C. (2005). Presupuestos: planificación y control. 6.ª

edición. México: Pearson Educación.

PARA REFERENCIAR ESTE DOCUMENTO, CONSIDERE:

IACC (2018). Planificación financiera en la organización. Administración financiera.

Semana 2.

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