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Práctica
"Jamones online".
1) Objetivo. Caso a analizar
Aquí está la hoja de cálculo con el enunciado y la solución propuesta, que podemos
descargar: [15-PlanNegocios.xls].
2) Análisis de mercado
Nos interesa recoger información financiera de las principales empresas del sector. Son
muchos los indicadores, como los ratios financieros, que pueden ser de utilidad.
Analizaremos mediante dos gráficos los principales competidores de la empresa, a modo de
estudio sectorial o de mercado introductorio.
A partir de las ventas de dos años, el beneficio y la cifra de activo de las empresas más
importantes del sector.
Se podría completar con otros ratios financieros del sector, que permitirían estimar los
gastos de personal, la solvencia, productividad o la eficiencia, entre otros. Veamos el
resultado.
Huelga decir que cuantas más empresas identifiquemos, mejor. En este caso hemos tomado
datos de unas pocas; algunas son reales, pero se ha cambiado su nombre por uno ficticio.
Hemos obtenido el siguiente gráfico de burbuja, que permite visualizar tres tipos de datos: el
crecimiento, la cuota de mercado y las ventas.
El ejemplo clásico de utilización del Esquema Dupont es el aplicado a los restaurantes. Dos
restaurantes puden obtener la misma rentabilidad, pero siguiendo estrategias muy
diferentes. Un restaurante de comida rápida es económico (margen bajo) pero los clientes
entran y salen rápido del local (alta rotación). Una restaurante de lujo es caro (margen
elevado) pero los clientes están mucho tiempo (baja rotación).
Hemos obtenido el siguiente gráfico de burbuja, que permite visualizar tres tipos de datos: el
margen, la rotación y la rentabilidad.
Por ejemplo, "J de Jamón" es la empresa más rentable, con un elevado margen y rotación...
pero está decreciendo y tiene poca cuota de mercado Permite conocer márgenes y rotaciones
promedios del sector, y ayudarnos a estimar las ventas y la rentabilidad que podemos
esperar, necesaria para el resto del Plan de Negocios.
Entre los gastos previos a la puesta en marcha de la empresa podemos destacar los de :
Asesoría legal
Asesoría fiscal y contable
Estudio de mercado
Oficina, libros, imprenta
Viajes
Desarrollo de prototipos
Otros
Entre los gastos de puesta en marcha de la empresa podemos incluir:
Mobiliario
Equipos informáticos
Software
Elementos de transporte
Derechos de traspaso, patentes y marcas
La sintaxis de la función
es AMORTIZ.LIN(costo;fecha_compra;primer_período;costo_residual;período;tasa;
base)
Cabe señalar que las fechas deben especificarse mediante la función FECHA o como
resultado de otras fórmulas o funciones. Además la fórmula AMORTIZ.LIN pide el porcentaje
o tasa de amortización, pero podemos poner 1/plazo. Es decir, si el plazo de amortización
son 4 años, la tasa es el 0.25 (el 25%).
4) Financiación necesaria
Tras identificar la inversión necesaria para que el negocio funcione, debemos proponer las
fuentes de financiación, es decir, de dónde va a salir el dinero.
Desde un punto de vista más pragmático, el banco cuando solicitamos financiación para un
negocio no va a prestar el 100%, quiere saber cuanto dinero vas a poner tu, no solo el
trabajo. Inversiones como la de EuroVegas se financian el 30% con recursos propios (6.000
millones de euros) y el resto (12.000) con bancos
(http://www.elconfidencial.com/espana/2012/10/16/aguirre-invito-anoche-a-cenar-en-su-
casa-a-adelson-para-garantizar-su-apoyo-a-eurovegas--107372/).
En nuestro ejemplo vamos a suponer que vamos a aportar una cantidad en metálico, más
equipos informáticos y software. Se percibe una subvención, gracias al
portal Ayudas.net(http://www.ayudas.net/). Y el resto se financia mediante un prástamo
del banco.
El préstamo nos interesa saber las cantidades que anualmente hemos de amortizar y el pago
de intereses. Para ello podemos usar las funciones de la hoja de
cálculo PAGO(), PAGOINT() y PAGOPRIN().
Con ello prepararemos una tabla o cuadro de amortización del préstamos como el siguiente:
5) Gastos mensuales
Una vez estimado todo lo relacionado con la puesta en marcha de la empresa, el siguiente
paso sería anotar todos los gastos mensuales a los que habrá que hacer frente. Como el
alquiler del local, luz, agua, seguros, gastos de personal y seguridad social, entre otros.
Normalmente habrá que anticipar compras de existencias para tener algo en el almacén.
Pero en nuestra tienda virtual de jamones, que hemos elegido la modalidad "dropshipping",
no tendremos stock, es decir, no tendremos existencias de jamones colgando de la oficina,
sino que tendremos que negociar y llegar a acuerdos con los proveedores.
En este caso tampoco se han previsto lo que se llaman "necesidades del fondo de
rotación (o de maniobra o de circulante)", que surgen por ejemplo si tenemos que pagar
a los proveedores en un plazo breve y cobramos de los clientes tarde, entonces hay que
anticipar dinero. Al serlas ventas son al contado y no comprar jamones a los proveedores
nuestra tesorería nos lo agradecerá y el ejemplo se simplifica mucho. En la situación normal
de las empresas síque hay que contar con un colchón financiero para cubrir estas
necesidades financieras.
6) Umbral de rentabilidad
¿Cuántos jamones debe vender la empresa para ser rentable? Eso es el umbral de
rentabilidad o punto muerto. Por tanto es el número mínimo de productos que debe
vender la empresa para ser rentable, es decir el punto a partir del cual los ingresos
superen a los costes.
Beneficio (B)= Ingresos (I) - Costes (C). Decimos que es el punto en el que el Beneficio es
cero. Por tanto Ingresos = Costes.
Los ingresos son el número de jamones vendidos (N) multiplicado por el precio de venta de
cada jamón (Pj).
En los costes tenemos dos tipos: costes fijos (CF) aquellos que se producen todos los meses,
aunque no vendamos ni un solo jamón, como el alquiler del local y costes variables (CV),
vamos a suponer que son simplemente lo que nos cuesta cada jamón (Cj) por el número de
jamones vendidos (N).
Entonces, igualando:
N*Pj = CF + N*Cj
N*Pj- N*Cj = CF
N = CF/(Pj-Cj)
Pj - Cj es el precio de venta de un jamón menos lo que nos cuesta dicho jamón, es decir, el
margen.
Es decir, el número de jamones que buscamos es igual a los costes fijos dividido por el
margen. Con la hoja de cálculo es muy sencillo.
En nuestro ejemplo vemos que tenemos que vender más de 8 jamones cada día para que
la tienda sea rentable.
Pero queda muy interesante poder hacer simulaciones, por ejemplo sobre el número
estimado de unidades vendidas y así saber el beneficio que obtendremos en cada escenario.
O sobre el precio de venta, es decir si lo bajamos tendremos que vender más jamones para
que la tienda sea rentable. Y es interesante visualizarlo con un gráfico.
Para facilitar las simulaciones, en la hoja de cálculo podemos utilizar una Barra de
Desplazamiento. Lo tenemos en [Programador] -> [Insertar] -> [Barra de
desplazamiento].
7) Rentabilidad esperada
El umbral de rentabilidad nos da una idea aproximada del número mínimo de jamones
necesarios para que la tienda empiece a ser rentable, que rondaban los 8 jamones diarios.
En este apartado a partir de las hipótesis sobre la evolución de las ventas y otras partidas
calcularemos la rentabilidad, medida por la actualización de los flujos de caja
estimados y la tasa interna de retorno (TIR).
Mención especial merece el impuesto de sociedades, del que se ha realizado una estimación
a partir de los ingresos y gastso fiscalmente deducibles, incluida la amortización.
Con ello podemos calcular el VAN (Valor Actual Neto) de la inversión y la TIR (Tasa Interna
de Retorno).
Tanto el VAN como el TIR lo podemos calcular "a mano", actualizando las rebtas futuras o
con la fórmula correspondiente.
Una opción interesante es utilizar la función TIR y VAN no periódico, que dan más juego ya
que se puede precisar las fechas exactas en las que se harán los desembolsos o se
obtendran los cobros.
8) Riesgo
Algunos sucesos tienen una probabilidad muy baja (que caiga un rayo en la oficina) pero
un impacto muy alto (casi seguro que es mortal). Con otros sucesos pasa al revés, tienen
una probabilidad alta (cambio de gobierno) pero su impacto es bajo (todo sigue igual porque
a todos los políticos les gusta el jamón, especialmente si es ibérico).
El modelo calcula el riesgo (bajo, medio, alto y muy alto) de acuerdo con la matriz de
riesgos. Multiplicando la probabilidad por el impacto.
Posteriormente podemos obtener unos semáforos que de forma visual nos indiquen los
riesgos a los que hemos de prestar atención.
Tenemos que multiplicar la probabilidad por el impacto. La función EXTRAE() nos permite
capturar el primer valor (el número) de ambas columnas.
Una vez cuantificado el riesgo, necesitaremos una condicional, que nos indique que si el
riesgo es mayor que 20, diga que el riesgo es muy alto. Si está entre 5 y 10 el riesgo es
medio. Y si el riesgo es menor que 5, entonces es "bajo". Para ello utilizaremos una
condicional anidada.
=SI(J323>=20;"Muy alto";SI(J323>=10;"Alto";SI(J323>=5;"Medio";"Bajo")))
9) Liquidez
Desde el punto de vista de la liquidez el criterio más habitual es el Pay back o plazo de
recuperación de una inversión en un proyecto. Es el número de años en que se recupera la
inversión. Cuanto menor sea el tiempo en que se recupera la inversión, mejor.
También es importante plantearnos la pregunta de, si queremos recuperar el dinero invertido
cómo de fácil será vender nuestra tienda virtual.
Teniendo en cuenta los factores internos y externos que afectan positiva o negativamente al
proyecto se obtienen las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas del proyecto. Y
de ahí se derivan potencialidades, riesgos, desafíos y limitaciones sobre las que hay que
proponer acciones.
Aspectos Aspectos
positivos negativos
Fortalezas Debilidades