Módulo: Matemática Aplicada

Catedrático: PhD. Eduardo Fernández

Maestrantes:

“TASAS NOMINALES Y EFECTIVAS, CAPITALIZACIÓN

CONTINUA E INFLACIÓN”

San Pedro Sula, 12 de julio de 2014

 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Tasa de interés nominal y efectiva

La tasa de interés nominal es una tasa expresada anualmente que genera intereses
varias veces al año. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos
cambiar esta tasa nominal a una efectiva.

Fórmula de tasa de interés nominal

 1 
j  m(1  i) m  1 100 (1)
 

j  tasa de interésnominal anual

i  tasa de interésefectivaanual
m  frecuenciade capitaliza
ción
Por otro lado, cuando hablamos de tasa de interés efectiva, nos referimos a la tasa
que estamos aplicando verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de
tiempo. La tasa efectiva siempre es compuesta y vencida, ya que se aplica al capital
existente al final del periodo.

Fórmula de tasa de interés efectiva

 j 
m 
i  1    1  100 (2)
 m 

EJEMPLO 1 Cálculo de tasa efectiva anual

Determine la tasa efectiva anual de interés que sea equivalente a una tasa del 18%
anual capitalizable mensualmente.
SOLUCIÓN
Datos:

i? j  0.18 anual m  12

Desarrollo:

 j 
m   0.18 
12 
  
i  1    1  100  1    1  100  19.56% ■
 m   12  

EJEMPLO 2 Cálculo de tasa efectiva anual

Para una tasa del 19% anual que se capitaliza cada bimestre, determine cuál será:
a. La tasa efectiva anual

1
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

b. La tasa equivalente que se capitalice mensualmente

SOLUCIÓN
Datos:

i? j  0.19 anual m6

Desarrollo:

 j 
m   0.19 
6 
i  1    1  100  1    1  100  20.57% ■
 m   6  

EJEMPLO 3 Cálculo de tasa efectiva anual

¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual del dinero invertido al 23.40% de interés
anual capitalizable en forma trimestral?
SOLUCIÓN

Datos: i?
i  0.234anualcapitaliza
bletrimestralmente

n  4 periodos
al año
Desarrollo:

 j
n
  0.234
4

i  1    1  100  1    1  100  25.53% ■
 n   4  

EJEMPLO 4 Cálculo de tasa efectiva anual

Determine la tasa de interés efectiva correspondiente a una tasa nominal del 15%
semestral capitalizable cada mes.
SOLUCIÓN
Datos: i=?

 0.15  2 se me st.
j    = 0.30 anualcapitaliza
bleme nsualme nte
 se me st. 1 año 
n = 12 periodos al año
Desarrollo:

 j
n
  0.30 
12

i  1    1  100  1    1  100  34.49% ■
 n   12  

2
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

EJEMPLO 5 Cálculo de tasa efectiva anual

Obtenga la tasa efectiva de la tasa nominal del 32% anual capitalizable cada 28 días.
Utilice año comercial.
SOLUCIÓN
Datos: i=?
j = 0.32 anual capitalizable cada 28 días

 3 60d ías  1 añ o 
n=    = 12.8571 periodos al año
 1 añ o  2 8 d ías 
Desarrollo:

 j
n
  0.32 
12.8571

i  1    1  100  1    1  100  31.17% ■
 n   12.8571 

EJEMPLO 6 Cálculo de tasa efectiva anual

¿En cuál banco invertiría usted su dinero: en el banco ABC que ofrece un 26% con
capitalización diaria; o en el banco XYZ que ofrece un 27% capitalizable cada mes?
SOLUCIÓN
Cuando un inversionista tiene dos o más alternativas de inversión que tienen
diferentes tasas de interés nominales y diferentes periodos de capitalización, la forma
de decidir cuál inversión es la más redituable es comparando las tasas efectivas. En
este caso, el banco que proporciona la tasa efectiva más alta, es el que conviene para
invertir.
La tasa efectiva del banco ABC, utilizando el año real es:
Datos: iABC = ?
j = 0.26 anual capitalizable diariamente
n =265 periodos al año
Desarrollo:

 j
n   0.26 365 
iABC  1    1 100  iABC  1   1 100
 n    365  
iABC 29.68%
La tasa efectiva del banco XYZ, utilizando el año real es:
Datos: i=?

3
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

j = 0.27 anual capitalizable mensualmente

n =12 periodos al año
Desarrollo:

 j
n   0.27 12 
iXYZ  1    1 100  iXYZ  1   1 100
 n    12  

iXYZ  30.61%

Se escogería el banco XYZ ■

EJEMPLO 7 Cálculo de tasa nominal anual

Determine la tasa nominal que produce un rendimiento del 41.5% anual efectivo, si el
interés se capitaliza cada mes.
SOLUCIÓN Datos: i = 0.415
j=?
n = 12 periodos al año
Desarrollo:


j  n 1  i 
1/ n

 1 100

j  12 1  0.4151 / 12  1 100 
j  35.22% anual capitalizable cada mes ■

EJEMPLO 8 Cálculo de tasa nominal

Para una tasa efectiva del 20% anual, determine una tasa nominal que se capitaliza
cada mes y cada cuatrimestre.
SOLUCIÓN
Datos: i = 0.20 anual
j=?
n = 12 periodos al año
Desarrollo:


j  n 1  i 
1/ n

1 100

j  12 1  0.21/ 12 1 100
j  18.37% anual capitalizable mensualmente
Datos: i = 0.20 anual

4
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

j=?
n = 3 periodos al año
Desarrollo:


j  n 1  i   1100
1/ n

j  31  0.2  1100

1/ 3

j  18.79% anual capitalizable cuatrimestralmente ■

5
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Capitalización continua
La fórmula del interés compuesto es
nt
 i
A  C1   .
 n 
i n
Si hacemos k 1  , entonces k  , n = ki y nt = kit y podemos reescribir la fórmula
n i
it
 1
kit
 1 k 
como A  C1    C1    .
 k  k  

Para interés compuesto continuamente hacemos que k (el número de periodos de

capitalización por año) aumente sin límite
it it
 1 k    1 k 
A  límC 1    C lím1   
k
 k   k k  

En el cálculo diferencial se muestra que

k
 1
lím1    e .
k k

Donde e es el número de Euler, y es la base de los logaritmos neperianos o naturales,

que al sustituirla en la ecuación se tiene:
Fórmula de capitalización continua

A  Ce it (3)
A = cantidad después de t años
C = capital inicial
i = tasa de interés anual expresada como decimal
t = número de años que C se invierte

EJEMPLO 1 Cálculo de monto compuesto

Se invierten $15,000 a una tasa de interés del 35%. Calcule el monto compuesto
después de 3 años si el interés se capitaliza:
trimestralmente.
Mensualmente
Semanalmente
continuamente

6
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés compuesto

nt
 i
A  C1  
 n
En este caso se tienen 12 periodos de capitalización
43
 0.35
A  15,0001   $41,043.32
 4 
En este caso se tienen 36 periodos de capitalización
123
 0.35
A  15,0001    $42,225.70
 12 
En este caso se tienen 156 periodos de capitalización
523
 0.35
A  15,0001    $42,714.24
 52 
En este caso se tienen infinito periodos de capitalización
0.353
  1 
k
A  15,000 lím 1     15,000e0.353  $42,864.77 ■
k  k  


EJEMPLO 2 Uso de la composición continua

Calcule la cantidad A que resulta de invertir un capital C de L1,000 a una tasa anual i
de 10% compuesta continuamente durante un tiempo t de 1.
SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés capitalizado continuamente
Datos: A=?
C = L1,000
i = 0.10
t = 1 año
Desarrollo:

A  Ce it
A  1,000e0.101

A  L1,105.17 ■

EJEMPLO 3 Uso de la fórmula de interés capitalizado continuamente

7
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Suponga que $20,000 se depositan en una cuenta de mercado de dinero que paga
interés a razón de 6% por año capitalizado continuamente. Determine el saldo de la
cuenta después de 5 años.
SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés capitalizado continuamente
Datos: A=?
C = $20,000
i = 0.06
t = 5 años
Desarrollo:

A  Ce it
A  20,000e0.065

A  $26,997.18 ■

EJEMPLO 4 Uso de la fórmula de interés capitalizado continuamente

Una inversión de $10,000 aumentó a $28,576.51 en 15 años. Si el interés se capitalizó
continuamente, encuentre la tasa de interés.
SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés capitalizado continuamente y
despejando para i

1  A
A  Ce it  i  ln  
t C 

Datos: A = $28,576.51
C = $10,000
i=?
t = 15 años
Desarrollo:

1  A
i  ln  
t C 

1  28,576.51
i ln  
15  10,000 

i  0.699 7% ■

EJEMPLO 5 Cálculo de monto compuesto e interés compuesto

8
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Encuentre el monto y el interés compuesto de $2,780 invertidos durante 3 meses al

27.5% capitalizable continuamente.
SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés capitalizado continuamente y la
formula de interés
Datos: A=?
C = $2,780
i = 0.275

 1 añ o 
t = 3 meses   = 0.25 años
 1 2 mese 
I=?
Desarrollo:

A  Ce it  A  2,780e0.2750.25

A  $2,977.85
Ahora utilizamos la ecuación A  I  C y despejando para el interés obtenemos

I  AC  I  2,977.85 2,780

I  $197.85 ■

EJEMPLO 6 Cálculo de valor presente

Un pagaré por 489 dólares vence dentro de un mes. Calcular su valor presente al 9%
compuesto continuamente.
SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés capitalizado continuamente y
despejando para C
A
A  Ce it  C
eit
Datos: A = $489
C=?
i = 0.09

 1 año 
t = 1 mes   = 0.083 años
 1 2 mese 
Desarrollo:

A
C
eit

9
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

489
C  0.090.083
e
C  485.35dólares ■

EJEMPLO 7 Cálculo de tasa de interés continua

Una inversión colocada al 5% compuesto continuamente.
¿Cuánto tiempo tardará en duplicarse?
¿Cuánto tiempo tardará en duplicarse?
SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés capitalizado continuamente y
despejando para i

1  A
A  Ce it  t  ln  
i C 

Datos: A = 2C A = 3C
i = 0.05
t=?
Desarrollo:

1  A  2C 
t  20ln 2
1
t  ln    t ln   
i C  0 .0 5  C 

t  13.86años

1  A  3C 
t  20ln 3
1
t  ln    t ln   
i C  0.05  C 

t  21.97años
Le toma cerca de 14 años en duplicarse y cerca de 22 años en triplicarse ■

EJEMPLO 8 Cálculo de tasa de interés continua

El Producto Interno Bruto de Honduras aumentó de L100.0 millones en 2000 a L213.6
millones en 2013. Obtenga la tasa continua de crecimiento.
SOLUCIÓN Aplicando la fórmula para interés capitalizado continuamente y
despejando para i

1  A
A  Ce it  i  ln  
t C 

10
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Datos: A = L213.6 millones

C = L100.0 millones
i=?
t = 13 años
Desarrollo:

1  A 1  213.6 
i  ln    i ln  
t C  13  100.0 

i  5.84% anual ■

11
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Inflación
La inflación es el movimiento ascendente del nivel medio de precios. Su opuesto es la
deflación: movimiento descendente del nivel de precios. El límite entre la inflación y
deflación es la estabilidad de precios. Los cálculos de la inflación son igualmente
aplicables a una economía deflacionaria.
La inflación significa reducción del valor del dinero. Como resultado de la reducción
del valor del dinero, requerimos más dinero para menos bienes.
El dinero en el período t1, puede actualizarse al mismo valor que el dinero en otro t2,
aplicando la fórmula:
UM en el periodot2
UM en el periodot1 
tasa de inflación t1 y t2

Llamamos VA al dinero de hoy (constante) y al dinero del período VF, dinero futuro o
corriente de entonces.
Fórmula del valor actual con tasa de inflación
VF
VA  (4)
1  Φ n
VA = valor actual
VF = valor futuro
 = tasa de inflación por periodo
n = número de períodos entre t1 y t2

EJEMPLO 1 Cálculo del precio de un producto con inflación

Si un producto cuesta L10.00 en 1999 y la inflación en promedio fue 5% durante el año
anterior, en dinero a valor constante de 1998, el costo es igual a:
SOLUCIÓN Datos: VF = L10.00
n=1
 = 0.05
VA = ?
Desarrollo:
VF 1 0.0 0
VA   VA 
1  Φ n 1  0.0 51
VA  L9.52 ■
EJEMPLO 2 Cálculo del precio de un producto con inflación

12
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Calcule el costo si la inflación del ejercicio anterior en promedio fue de 5% en los

últimos 8 años anteriores.
SOLUCIÓN Datos: VF = L10.00
n=8
 = 0.05
VA = ?
Desarrollo:
VF
VA 
1  Φ n
10.00
VA 
1  0.058
VA  L6.77 ■

EJEMPLO 3 Cálculo del valor futuro de un producto con inflación

Se desea comprar el mejor reloj de pared existente en San Pedro Sula. ¿Cuánto le
costará dentro de 3 años, si actualmente cuesta $10,000.00 y se espera que el precio
se incremente en 5% anual?
SOLUCIÓN Datos: VF = ?
n=3
 = 0.05
VA = L10,000.00
Desarrollo:
VF
VA 
1  Φ n
VF  VA1  Φ n

VF  10,000.001  0.053

VF  L11,576.25 ■

Podemos utilizar la tasa de interés inflada con la fórmula:

Fórmula de tasa de interés inflada

13
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

iΦ  i  Φ  i  Φ (5)

i = tasa de interés inflada

i = tasa de interés real
 = tasa de inflación

Utilizando la tasa de interés inflada en la fórmula de VA obtenemos:

Fórmula del valor actual con tasa de interés inflada

VF
VA  (6)
1 iΦ n
VA = valor actual
VF = valor futuro
i = tasa de interés inflada
n = número de períodos entre t1 y t2

EJEMPLO 4 Cálculo del valor futuro de un producto con inflación

Una persona debe decidir invertir en un negocio para lo cual dispone de 3 alternativas:
Alternativa A: L45,000 hoy
Alternativa B: L10,000 anuales durante 6 años comenzando dentro de 1 año.
Alternativa C: L35,000 dentro de 2 años y otros UM 55,000 dentro de 4 años.
Si la persona desea obtener el 15% real anual sobre su inversión y estima la tasa
promedio anual de inflación en 4.5%. ¿Qué alternativa debe ejecutar?
SOLUCIÓN Datos: i = 0.15
 = 0.045
VAA = L45,000 VAB = ? VAC = ?
i = ?
Desarrollo:
iΦ  i  Φ  i  Φ  iΦ  0.15  0.045 0.150.045

iΦ  0.20175

VAA  L45,000.00

14
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

 1  iΦ n 1 
  10,000 1  0.20175 1   L33,111.15
 6 
VAB  VF  n  6
 iΦ 1  iΦ    0.201751  0.20175 
VF VF 35,000 55,000
VAC      L50,604.58
1  iΦ  1 iΦ  1 0.20175 1  0.201754
n n 2

Seleccionamos la alternativa C, por cuanto arroja el mayor valor actual. ■

15
 Tasa de interés nominal y efectiva, capitalización continua e inflación

Bibliografía
Aching, C. (2002) Matemáticas financieras para toma de decisiones empresariales. 5ª
ed. México: Serie Mypes.
http://www.bch.hn/ extraído el 11 de julio de 2014
Sullivan, M. (2005). Álgebra y trigonometría. 7ª ed. México: Pearson.
Swokowski, E., Cole, J. (2009). Álgebra y trigonometría con geometría analítica. 12ª ed.
México: Cengage Learning.
Vidaurri, H. (2001). Matemáticas financieras, 2ª ed. México: Thomson Learning.

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