Costo de lo vendido

SI 𝑅𝐼 = Inventario promedio

Al calcular y analizar el índice de rotación de inventario surgen dos problemas.

Primero, las ventas son a precios de mercado, si los inventarios se llevan al costo, como sucede
generalmente, es más adecuado usar el costo de los bienes vendidos en como sucede
generalmente es más adecuado usar el costo de los bienes vendidos en vez de las ventas en el
numerador de la formula. Segundo, las ventas ocurren durante todo el año, en tanto que la cifra
del inventario se refiere a un punto del tiempo. Por ello, es mejor usar un inventario promedio,
el cual se calcula añadiendo los inventarios iniciales y finales y dividiendo la suma resultante
entre dos.

 PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): representa el promedio de las que un bien

permanece en el inventario de la empresa.
360
𝑃𝑃𝐼 =
Rotacion del inventario
También se calcula con:
Inventario Promedio × 360
𝑃𝑃𝐼 =
Costo de Ventas

Se determina el número de días que permanecen inmovilizados o el número de veces que

rotan inventarios en el año.

 ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por
medio de su rotación.
Ventas anuales a credito
𝑅𝐶𝐶 =
Cuentas por cobrar

 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una razón que indica evaluación
de la política de créditos y cobros de la empresa.
360
𝑃𝑃𝐶𝐶 =
Rotacion de Cuentas por Cobrar
También se calcula con:
Cuentas por Cobrar × 360
𝑃𝑃𝐶𝐶 =
Ventas anuales a credito

 ROTACION DE CARTERA (CUENTAS POR COBRAR) (RC): Miden la frecuencia de recuperación

de las cuentas por cobrar. El propósito de esta ratio es medir el plazo promedio de créditos
otorgados a clientes y evaluar la política de crédito y cobranza. Este indicador permite
mantener una estricta y constante vigilancia a la política de crédito y cobranzas.
El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es
mayor que las ventas se produce la inmovilización total de fondos en cuentas por cobrar,
restando la empresa, capacidad de pago y pérdida de poder adquisitivo.
Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no
implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crédito como estrategia de
ventas.

Cuentas por cobrar promedio × 360

𝑅𝐶 =
Ventas

 PLAZO PROMEDIO DE CARTERA (PPC): señala el número de veces que rotan las cuentas
por cobrar. Para convertir el número de veces que rotan las cuentas por cobrar. Para
convertir el número de días en número de veces que las cuentas por cobrar permanecen
inmovilizadas, dividimos por 360 días que tiene un año.

360
𝑃𝑃𝐶 =
Rotacion de la Cartera

 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR – A PROVEEDORES: Sirve para calcular el número

de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.

Cuentas por pagar (promedio) × 360

𝑅𝐶𝑃 =
Compras a Proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de
trabajo. Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos
que los proveedores le han otorgado.

 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP): Permite vislumbrar las normas de
pago de la empresa.

360
𝑃𝑃𝐶𝑃 =
Rotacion de Cuentas por Pagar

 ROTACION DE CAJA Y BANCOS (RCB): Dan una idea sobre la magnitud de la caja y
bancos para cubrir días de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos
por 360 (días del año) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.

Caja y Bancos × 360

𝑅𝐴𝐹 =
Ventas
 ROTACION DE ACTIVO FIJO (RAF): Esta mide la capacidad de la empresa de utilizar el
capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa.

Ventas
𝑅𝐴𝐹 =
Activo Fijo
Dice. Cuentas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversión
realizada en activo fijo.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Estos indicadores permiten conocer que tan estable o consolidada se muestra la empresa
observándola en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital
y patrimonio.

Se mide también el riesgo que corre quien ofrece financiación adicional a una empresa y
determina igualmente, quien ha hecho mayor esfuerzo en aportar los fondos que han
invertido en los activos si lo ha hecho el dueño, o si es un esfuerzo de “terceros”.

Muestra el porcentaje de fondos totales que ha sido proporcionado ya sea a corto o

mediano plazo.

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades,
estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el
transcurso del tiempo.

Este indicador señala la proporción en la cual participan los acreedores sobre el valor toral
de la empresa. Así mismo, sirve para identificar el riesgo asumido por dichos acreedores, el
riesgo de los propietarios del ente económico y la conveniencia o inconveniencia del nivel
de endeudamiento presentado. Altos índices de endeudamiento solo pueden ser admitidos
cuando la tasa de rendimiento de los activos totales es superior al costo promedio de la
financiación.

La situación de endeudamiento de una empresa indica el monto de terceros que se usa para
generar utilidades.

A las instituciones de Crédito, a los Accionistas y a los Directores de la empresa les interesa
conocer no solo el monto de las deudas a largo plazo que ha contraído la firma sino también
la capacidad que tiene para cubrir sus obligaciones, examinando su estructura de Capital,
sus fuentes más importantes de recursos, su rentabilidad histórica, estimaciones de su
empeño futuro, etc. Para dar una respuesta a estas necesidades de información.

El grado de endeudamiento se mide normalmente por medio del balance general, y son las
siguientes.

 ESTRUCTURA DEL CAPITAL (Deuda de Patrimonio): Permiten conocer que tan estable
o consolidada es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso
relativo con el capital y el patrimonio. Miden también el riesgo que corre quien ofrece
financiación adicional a una empresa y determinan igualmente, quien ha aportado los
fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por
el dueño(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.

Pasivo total
𝐸𝐶 =
Patrimonio

 RAZON DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporción del total de activos aportados

por los acreedores de la empresa.
 Pasivo total
𝑅𝐸 =
Activo total

Cuanto mayor sea este índice, tanto mayor será la cantidad de dinero de otras
personas que se está utilizando para generar ganancias.

 RAZON PASIVO-CAPITAL (RPC): indica la relación entre los fondos a largo plazo que
suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.

Pasivo a largo plazo

𝑅𝑃𝐶 =
Capital contable

 RAZON PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL (RPCT): Indica la relación entre los fondos a
largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las
empresas.

Deuda a largo plazo

𝑅𝑃𝐶𝑇 =
Capitalizacion total

 RAZONES DE RENTABILIDAD:
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un
nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
Existen muchas medidas de rentabilidad, cada una de las cuales relaciona los
rendimientos de la empresa con las ventas, los activos o el capital. Como grupo estas
medidas permiten al analista evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel
determinado de ventas, de activos, o de la inversión de los accionistas. Se presta especial
atención a la rentabilidad de la empresa, ya que para someterse es necesario producir
utilidades, sin estas, una empresa no atrae capital externo, y además, los acreedores y
dueños existentes intentarían recuperar sus fondos ante el futuro incierto de la
empresa.

Las razones de rentabilidad también llamadas de rendimiento se emplean para medir la

eficiencia de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos en que
debe incurrir y así convertir las ventas en ganancias o utilidades.

Tradicionalmente, la rentabilidad de las empresas se calcula mediante el empleo de

razones tales como rotación de activos y margen de ganancias. La combinación de estos
dos indicadores, explicados más abajo, arroja como resultado la razón financiera
denominada “Rendimiento de la inversión” (REI) y mide la rentabilidad global de la
empresa. Conocido como el método Dupont, es una forma de integrar un indicador de
rentabilidad con otro de actividad para establecer de donde proviene el rendimiento
sobre la inversión: o de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del
margen neto de utilidad generado por dichas ventas.
 Estas razones miden el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o
capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad
para poder existir. Estos indicadores son de mucho uso, puesto que proporcionan
orientaciones importantes para dueños, banqueros y asesores, ya que relacionan
directamente la capacidad d en la operación de generar fondos en la operación de corto
plazo de la empresa. Todos los indicadores están diseñados para evaluar si la utilidad
que se produce en cada periodo es suficiente y razonable, como condición necesaria
para que el negocio siga marchando.

Este indicador señala al inversionista la forma como se produce el retorno de la inversión

realizada en la empresa, a través de la rentabilidad del patrimonio y del activo total.

 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (RP): Nos indica la participación que tiene la

utilidad neta obtenida en un periodo, respecto al capital o patrimonio de la empresa.

Utilidad neta
𝑅𝑃 =
Capital o Patrimonio

Nos muestra el rendimiento porcentual que genera la utilidad neta sobre el

patrimonio, lo que significa la capacidad de la empresa para generar utilidades a favor
del propietario.

 MARGEN BRUTA DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas
después que la empresa a pagado sus existencias.
Ventas − Costos de lo Vendido
𝑀𝐵 =
Ventas
Lo idóneo es que mientras más alto sea este margen menor sea el costo de la mercancía
vendida. Aunque también puede suceder lo contrario.

 MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO): Representa las utilidades netas que

gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta
deduciéndoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la
utilidad de la operación de la empresa.
Utilidades de Operacion
𝑀𝑂 =
Ventas
Esta razón representa lo que a menudo se denomina utilidades puras que ganan las
empresas por cada nuevo sol de ventas. Las utilidades son puras en el sentido de que no
tienen en cuenta cargos financieros o gubernamentales (intereses e impuestos) y de que
determina las ganancias obtenidas exclusivamente en las operaciones. Un nivel alto es
lo mejor para este margen.

 MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN) Determina el porcentaje que queda de cada

nuevo sol por ventas después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.

Utilidades Netas despues de Impuestos

𝑀𝑁 =
Ventas
 El margen neto de utilidades debe mantenerse lo más alto posible, ya que es una medida
común de éxito de una empresa con respecto a las utilidades sobre las ventas. El margen
neto satisfactorio difiere considerablemente según su respectivo campo de actividad de
cada tipo de empresa.

 ROTACION DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa puede
utilizar sus activos para generar ventas.

Ventas anuales
𝑅𝐴𝑇 =
Activos totales

 RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN (REI): determina la efectividad total de la

administración para producir utilidades con los activos disponibles.

Utilidades netas despues de Impuestos

𝑅𝐸𝐼 =
Activos totales

El rendimiento de este tipo, conocido también como rendimiento de los activos totales
(formula de Dupont), mide la efectividad total de la administración al generar ganancias
con los activos disponibles. Debe mantener lo más grande posible el rendimiento de
inversión.

RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMUN (CC): Indica el rendimiento que se obtiene sobre
el valor en libros del capital contable.

Utilidades netas despues de Impuestos − Dividendos preferentes

𝐶𝐶 =
Capital Contable − Capital Preferente

Por lo general, cuanto mayor sea este rendimiento, mejor situación alcanzaran los activos de
los dueños.

 UTILIDADES POR ACCION (UPA): representa el total de ganancias que se obtienen por
cada acción ordinaria vigente.

𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠

𝑈𝑃𝐴 =
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛

Las utilidades por acción de una empresa interesan a los accionistas presentes y futuros, así
como a la administración de la empresa, las utilidades por acción representan en número de
nuevos soles a favor de cada acción en circulación y que son vigiladas por el público,
inversionistas y dueños, razón por lo que se consideran como un importante indicador de éxito
de la empresa.

La cifra obtenida representa la cantidad de nuevo soles percibidos a favor de cada acción, y no
la cantidad de ganancias distribuidas efectivamente entre los accionistas.
  DIVIDENDOS POR ACCION (DA): Esta representa el monto que se paga a cada
accionista al terminar el periodo de operaciones.

𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠
𝐷𝐴 =
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑣𝑖𝑔𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
RAZONES DE COBERTURA:

Los índices de cobertura relacionan las cargas financieras de la empresa con su capacidad para
cumplirlas.

Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas
se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la
empresa.

 VECES QUE SE HA GANADO EL INTERES (VGI): Calcula la capacidad de la empresa para

efectuar los pagos contractuales de intereses.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

𝑉𝐺𝐼 =
𝐸𝑟𝑜𝑔𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑝𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠

 COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Estas razón considera la capacidad de la

empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el
principal de los préstamos o hacer abonos a los fondos de amortización.

𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

𝐶𝑇𝑃 =
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑏𝑜𝑛𝑜𝑠 𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑝𝑟𝑖𝑛𝑐𝑖𝑝𝑎𝑙

 RAZON DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones,
tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir
todos sus cargos financieros.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑟𝑟𝑒𝑛𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠, 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖 𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

𝐶𝑇 =
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 + 𝑎𝑏𝑜𝑛𝑜𝑠 𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑝𝑟𝑖𝑛𝑐𝑖𝑝𝑎𝑙𝑛 + 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑟𝑟𝑒𝑒𝑛𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜

El uso de este índice implica que el valor del crédito otorgado dependa de la capacidad de la
empresa para pagar todos los intereses.

 COBERTURA PARA GASTOS FIJOS (CGF): Este ratio permite visualizar la capacidad de la
empresa para asumir su carga de costos fijos.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝐶𝐺𝐹 =
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠
ANALISIS DUPONT

Muchas veces se pregunta un analista sobre los bajos márgenes netos sobre ventas.

Estos pueden distorsionar el análisis. Es necesario combinar esa razón con otra para tener una
adecuada visión de la situación financiera de la firma. Esto se conoce como análisis Dupont.

Combina margen neto con rotación de activos y se obtienen el rendimiento sobre los activos.
Estés análisis trata de ser integral por que en esas dos razones se condensan, por así decirlo,
todas las operaciones de la firma.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎

𝐷𝑢𝑝𝑜𝑛𝑡 = + =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben los criterios y las bases
suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que
ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriores y adquirir nuevos que garanticen el
beneficio económico futuro, también verificar y cumplir con la obligaciones con terceros para
así llegar al objetivo primordial de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado
obteniendo amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los
competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos gestores de esta
colectividad.

Un buen análisis financiero de la empresa JOTACE SAC, e la

seguridad de mantener nuestra empresa vigente y con excelentes
índices de rentabilidad.

3.7 CASO PRÁCTICO

A continuación, se presentan los estados financieros de la empresa JOTACE SAC, e información

financiera necesaria para la determinación de las razones financieras, para el análisis e
interpretación de estos, considerando que la empresa ha establecido razones estándares que
le permitan mantener un nivel sano de liquidez, estabilidad y rentabilidad a la empresa, a fin
de lograr los objetivos y metas que busca lograr la administración de la empresa.

BALANCE GENERAL 31/12/15 Y 31/12/16

ACTIVOS 2016 2015

Caja y banco 194,195 191,303
Cuestas por cobrar 741,289 809,514
Inventarios 1,452, 419 1,347, 422
Gastos pagados por anticipado 22,684 18,795
Otros activos corrientes 38,473 31,874

Activos Corrientes 2,449,060 398,908

Propiedad, Plata y Equipo 1,745,231 1,681,417
(-)depreciación acumulada 939,425 864,705
Activos fijos netos 808,805 816,712
Inversión de largo plazo 69,263
Otros activos 224,215 224,728

Total Activos 3,551,344 3,440,348

PASIVO
Préstamo bancario y pagares 490,173 387,630
Cuentas por pagar 162,215 149,501
Impuestos acumulados 39,567 139,295
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546

TOTAL Corrientes 900,630 855,972

Deudas de largo plazo 689,380 684,656

TOTAL PASIVO 1,590,010 1,540,628

PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL)
Acciones comunes (UM5.50 valor a la par) 459,921 459,917
Capital adicional pagado 394,708 394,600

Utilidades retenidas 1,106,334 1,045,203

TOTAL PATRIMONIO 1,961,334 1,899,720

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,551,344 3,440,348

ESTADO DE GANANACIAS Y PREDIDAS 31/12/16 Y 31/12/15

2016 2015
Ventas netas 4,066,930
 4,363,670
Inventario inicial 1,752,682 1,631,850
Compras 2,629,024 2,447,775
Inventario final 1,452,419 1,347,423

Costo de ventas 2,929,287 2,732,202

UTILIDAD BRUTA 1,434,383 1,334,728
Gastos de ventas generales y administrativas 875,842 794,491
Depreciación 121,868 124,578
Utilidades antes de intereses 436,673 415,659
Intereses pagados 93,196 76,245
Utilidades después de intereses 343,477 339,414
Impuesto a la renta 123,541 122,793
Utilidades después de impuestos 219,936 216,621
Dividendos en efectivo 156,249 142,574

Utilidad Neta 63,687 74,047

𝑵𝑶𝑻𝑨: 𝑪𝑶𝑺𝑻𝑶 𝑫𝑬 𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 = 𝑰𝑵𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑹𝑰𝑶𝑰𝑵𝑰𝑪𝑰𝑨𝑳 + 𝑪𝑶𝑴𝑷𝑹𝑨𝑺 − 𝑭𝑰𝑵𝑨𝑳

ANALISIS

A. ANALISIS DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para frente a sus deudas de corto
plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.
Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la
habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos
corrientes. Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en
este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.
Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros, requiere:
mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones
que sean necesarias para generar un excedente que produzca el dinero suficiente para
cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demanda su estructura de
endeudamiento en el corto plazo. Estos ratios son cuatro:
1). RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL O RAZON CORRIENTE
Para JOTACE SAC el ratio de liquidez general, en el 2016 es:
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐼𝑆 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

2,499,060
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝐺𝐸𝑁𝐸𝑅𝐴𝐿 = 2.72 𝑉𝐸𝐶𝐸𝑆
900,630
Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces más grande que el pasivo
corriente, o que, cada unidad monetaria de deuda, la empresa cuenta con unidades
monetarias 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la
capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
2). RATIO PRUEBA ACIDA
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente
realizables, proporcionan una medida más exigente de la capacidad de pago de una
empresa en el corto plazo. Es algo más severa que la anterior y es calculada restando
el inventario del activo corriente y dividiendo esa diferencia entre el pasivo corriente.
Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los
más sujeto a perdidas en caso de quiebra.
La prueba acida para el 2016, en JOTACE SAC es:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝐴𝐶𝐼𝐷𝐴 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

2,449,060 − 1,452,419
𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 𝐴𝐶𝐼𝐷𝐴 = = 1.11 𝑉𝐸𝐶𝐸𝑆
900,630
A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerado la parte
menos liquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo
que proporciona datos más correctos al analista.

Se entiende que, por cada unidad monetaria de deuda, la empresa cuenta con unidades
monetarias 1.11 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la
capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

3a) ratio prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera únicamente los
activos mantenidos en caja-bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la
variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.
Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a
sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos
entre el pasivo corriente y el resultado se expresa en términos porcentuales.

En JOTACE SAC para el 2016, tenemos:

𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑦 𝐵𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠
𝐿𝐴 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
194,196
𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 𝐷𝐸𝐹𝐸𝑁𝑆𝐼𝑉𝐴 = = 0.2156
900,630
 INTEGRANTES
 Belito Taipe, Deisi
 De la cruz Castellanos, Jhesenia

PAGINA: 55-68