Cyrela Resultados

Release de Resultados – 2T19 | 2019
Cyrela reporta Lucro Líquido de R$ 114 milhões e atinge

geração de caixa de R$ 196 milhões no trimestre
São Paulo, 8 de agosto de 2019 - A Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações (“CBR” ou “Companhia”
ou “Cyrela”) (B3: CYRE3; OTCQPink: CYRBY), uma das maiores empresas do mercado imobiliário brasileiro na
incorporação de empreendimentos residenciais, apresenta seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2019
(2T19). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, estão apresentadas
em Reais (R$), seguem as normas contábeis internacionais (IFRS) que consideram as orientações técnicas OCPC 04 e
interpretação técnica ICPC 02 e os princípios brasileiros de contabilidade e normas para preparação de relatório
financeiro aplicáveis às entidades de incorporação imobiliárias brasileiras e regulamentações pertinentes. As
comparações referem-se aos mesmos períodos de 2018 e, eventualmente, ao primeiro trimestre de 2019.
MARGEM GERAÇÃO DE CAIXA LUCRO

BRUTA OPERACIONAL POR AÇÃO
No trimestre: No trimestre:
31,3%, 1,2 p.p. superior vs. 1T19 No trimestre:
+ R$ 196 milhões vs.
e 4,5 p.p. acima do 2T18. +R$0,30 vs. +R$ 0,13 no 1T19 e
+ R$ 150 milhões no 1T19 e +
- R$ 0,07 no 2T18.
R$ 181 milhões no 2T18.
No semestre:
30,7%, 3,6 p.p maior vs. 6M18.
VENDAS LUCRO LÍQUIDO ROE
No trimestre: No trimestre: Return on Equity

R$ 1.917 milhões, 80,7% superior R$ 114 milhões de lucro vs. (lucro líquido dos últimos 12 meses
vs. 2T18. R$ 48 milhões de lucro no 1T19 e sobre o patrimônio líquido médio do
prejuízo de R$ 28 milhões no 2T18. período, excluindo participações
No semestre: minoritárias)
R$ 2.961 milhões, 76,9% maior vs. de 2,9%.
6M18
CYRE3 Teleconferências sobre os Contatos de RI:

(08/08/2019) Resultados do 2T19 Tel.: (55 11) 4502-3153
Português ri@cyrela.com.br
Nº. de Ações: (com tradução simultânea)
399.742.799 09 de agosto de 2019
Visite o website de RI:
11h00 (horário de Brasília)
www.cyrela.com.br/ri
Valor de 10h00 (US EDT)
mercado: +55 (11) 3193-1001 ou
R$ 10.425,3 milhões +55 (11) 2820-4001
US$ 2.658,6 milhões
1
+1 800-492-3904 (Estados Unidos)
+1 646 828-8246 (outros países)
Sumário
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO ............................................................. 3

PRINCIPAIS INDICADORES ...................................................................... 4
DESEMPENHO OPERACIONAL ................................................................... 5
LANÇAMENTOS ............................................................................................................................... 5
VENDAS .......................................................................................................................................... 8
VELOCIDADE DE VENDAS (VSO).................................................................................................. 12
ESTOQUES .................................................................................................................................... 13
TERRENOS .................................................................................................................................... 15
ENTREGAS .................................................................................................................................... 16
OBRAS .......................................................................................................................................... 17
Desempenho Econômico – Financeiro .................................................... 18

RECEITA ....................................................................................................................................... 18
CUSTO DOS BENS E/OU SERVIÇOS PRESTADOS ........................................................................ 19
MARGEM BRUTA ........................................................................................................................... 20
VENDAS A RECONHECER ............................................................................................................. 22
DESPESAS COMERCIAIS .............................................................................................................. 23
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS ................................................................................... 24
RESULTADO FINANCEIRO ........................................................................................................... 25
LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA ........................................................................................ 26
CONTAS A RECEBER ..................................................................................................................... 28
IMÓVEIS A COMERCIALIZAR ....................................................................................................... 29
ENDIVIDAMENTO ......................................................................................................................... 31
GERAÇÃO DE CAIXA ..................................................................................................................... 34
EVENTOS SUBSEQUENTES ........................................................................................................... 35
ANEXO I – BALANÇO PATRIMONIAL ....................................................... 36

ANEXO II – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ........................................ 37
ANEXO III – RECONHECIMENTO DE RECEITA ........................................ 38
ANEXO IV – LANÇAMENTOS .................................................................... 39
ANEXO V – VENDAS ................................................................................. 40
ANEXO VI – TERRENOS ........................................................................... 41
ANEXO VII – EMPREENDIMENTOS ENTREGUES ..................................... 42
Glossário .................................................................................................. 43
2
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
No segundo trimestre, a Cyrela novamente apresentou resultado operacional

robusto. Obtivemos sucesso em nossos lançamentos mais uma vez, alcançando velocidade
de vendas de 57,0%. Destaque para os segmentos de alto e médio-alto, que contribuíram
com a maior parte dos lançamentos do período. Chegamos também à marca de quase
R$ 2 bilhões de vendas no trimestre, com os distratos mantendo-se em patamares menores
que nos últimos anos.
Nos mercados financeiros, a expectativa quanto à aprovação da Reforma da

Previdência em primeiro turno na Câmara dos Deputados, confirmada em julho, foi o
principal fator que moveu os ativos brasileiros no período, mantendo o principal índice da
bolsa de valores de São Paulo, Ibovespa, acima da marca de 100 mil pontos e reduzindo
as expectativas de taxas de juros futuras no país. O cenário global de lento crescimento
econômico e baixa inflação indicam que a perspectiva atual é de um ambiente com taxas
de juros menores fora do Brasil, mesmo sem um desfecho positivo das tensões comerciais
recentes entre EUA e China. Continuamos confiantes que o País tem potencial para retomar
o caminho do crescimento e desenvolvimento, ainda que algumas volatilidades possam
atrasar ou tornar mais lento tal processo.
A Cyrela apresentou no segundo trimestre geração caixa de R$ 196 milhões e lucro

líquido de R$ 114 milhões. Os indicadores operacionais e financeiros indicam uma leve
evolução em relação aos períodos anteriores, resultado da melhoria da conjuntura como
um todo, mas também refletindo o trabalho interno da Administração. Temos confiança
que a equipe Cyrela está plenamente preparada para manter a trajetória de lançamentos
de sucesso e recuperação nas vendas de estoque.
3
PRINCIPAIS INDICADORES
2T19 2T18 2T19 x 2T18 1T19 2T19 x 1T19 6M19 6M18 6M19 x 6M18
(1)
Lançamentos
Número de Lançamentos 21 12 75,0% 9 133,3% 30 18 66,7%
VGV Lançado - R$ milhões (100%) 2.087 981 112,6% 547 281,7% 2.633 1.416 86,0%
VGV Lançado - R$ milhões (%CBR) 1.741 641 171,5% 424 310,7% 2.165 900 140,6%
Participação CBR 83,5% 65,3% 18,1 p.p. 77,6% 5,9 p.p. 82,2% 63,6% 18,7 p.p.
VGV Permutado - R$ milhões (100%) 135 49 174,1% 18 661,9% 153 62 147,7%
Preço Médio por m² (R$) (ex-loteamentos) 6.825 6.285 8,6% 5.126 33,1% 6.473 5.761 12,3%
Área útil lançada (m²) 305.718 156.145 95,8% 106.620 186,7% 412.338 245.719 67,8%
Unidades Lançadas 5.137 3.138 63,7% 2.158 138,0% 7.295 5.249 39,0%
(2)
Vendas
Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (100%) 1.917 1.061 80,7% 1.044 83,6% 2.961 1.674 76,9%
Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (%CBR) 1.442 699 106,4% 757 90,6% 2.199 1.084 102,9%
Unidades Vendidas 5.238 3.257 60,8% 3.307 58,4% 8.545 5.554 53,9%
Vendas de Lançamentos (2) ²'' ²''

Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (100%) 1.330 625 112,8% 353 277,2% 1.683 751 124,1%
Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (%CBR) 1.014 387 162,0% 219 362,7% 1.233 446 176,4%
Unidades Vendidas 3.396 1.901 78,6% 1.405 141,7% 4.801 2.612 83,8%
Entregas
VGV Entregue - R$ milhões (100%) 832 2.145 -61,2% 357 132,8% 1.189 3.150 -62,3%
Unidades Entregues 3.015 5.075 -40,6% 1.445 108,7% 4.460 8.282 -46,1%
Banco de Terrenos
VGV potencial com permuta - R$ milhões (100%) 39.324 43.372 -9,3% 41.068 -4,2% 39.324 43.372 -9,3%
VGV potencial sem permuta - R$ milhões (100%) 33.275 36.586 -9,1% 34.814 -4,4% 33.275 36.586 -9,1%
Estoque de Terreno (mil m²) 9.359 11.588 -19,2% 9.989 -6,3% 9.359 11.588 -19,2%
% Permuta sobre valor do terreno 74,6% 75,0% -0,4 p.p. 74,6% 0,0 p.p. 75% 75% -0,4 p.p.
% CBR 90% 89% 0,9 p.p. 90% -0,2 p.p. 90% 89% 0,9 p.p.
Indicadores Financeiros
Receita Líquida (R$ milhões) 937 640 46,5% 826 13,4% 1.763 1.090 61,7%
Lucro Bruto (R$ milhões) 293 171 71,0% 249 17,7% 542 296 83,0%
Lucro Líquido (R$ milhões) 114 (28) n.a 48 135,2% 162,2 (79,7) n.a
Margem Bruta 31,3% 26,8% 4,5 p.p. 30,1% 1,2 p.p. 30,7% 27,2% 13,2%
Margem Líquida 12,2% -4,4% n.a 5,9% 6,3 p.p. 9,2% -7,3% n.a
Lucro por Ação (R$) (³) 0,30 -0,07 n.a 0,13 135,1% 0,42 -0,21 n.a
3.176 -2.622 -3.448
Backlog 30/06/2019 31/03/2019 Var. 30/06/2019 31/12/2017 Var.
Receitas Líquida a Apropriar (R$ milhões) 2.341 1.901 23,1% 2.341 1.524 53,56%
Resultado Bruto a Apropriar (R$ milhões) 903 744 21,3% 903 610 48,1%
Margem a Apropriar 38,6% 39,2% -0,6 p.p. 38,6% 40,0% -1,4 p.p.
(1) Incluindo as unidades permutadas

(2) Líquido de rescisões e com permuta
(2’) Líquido de rescisões: vendas no trimestre de lançamentos do ano
(2’’) Líquido de rescisões: vendas no ano de lançamentos do ano
(3) O Lucro por Ação é calculado excluindo-se as ações em tesouraria
(4) Geração de caixa desconsidera distribuição de dividendos, recursos destinados à recompra de ações e aquisição de participações
societárias
4
DESEMPENHO OPERACIONAL
Nota: informações detalhadas referentes a lançamentos estão ao final do relatório, em tabelas anexas.
LANÇAMENTOS1
No 2T19 a Companhia lançou 21 empreendimentos, totalizando o Valor Geral de

Vendas (VGV) em R$ 2.087 milhões, 112,6% superior ao realizado no 2T18 (R$ 981
milhões). As permutas nos lançamentos somaram R$ 135 milhões no 2T19 vs. R$ 49 milhões
no 2T18. No semestre, o VGV de Lançamentos atingiu R$ 2.633 milhões, sendo 86,0%
maior que o primeiro semestre de 2018.
VGV Lançado
(em R$ milhões – 100%)
+86,0%
2.633
+112,6%
2.087
1.261 Alto Padrão
1.119 1.416
432
981 657 Médio
318 198
532
198
785 716 MCMV 2 e 3
465 436
2T18 2T19 6M18 6M19
%CBR 65% 83% 64% 82%
A participação %CBR nos lançamentos do trimestre atingiu 83%, sendo superior à

apresentada no 2T18 (65%). No semestre, a participação Cyrela foi de 82% vs. 64% no
mesmo período de 2018.
Nota: 1 Informação retificada em relação à prévia operacional
5
Excluindo o valor das permutas, e tomando como base apenas o %CBR, o volume
lançado no 2T19 foi de R$ 1.5701 milhões, 160,0% superior ao mesmo período do ano
anterior (R$ 604 milhões no 2T18). No semestre, os lançamentos foram de R$ 1.979 milhões
comparados aos R$ 856 milhões do primeiro semestre de 2018.
VGV Lançado
Ex-Permuta
(em R$ milhões – %CBR)
+131,2%
+160,0%
1.979
1.570
856
604
2T18 2T19 6M18 6M19
No 2T19, destacam-se os lançamentos: (i) “Skyline Jockey” em São Paulo, com

Valor Geral de Vendas (VGV 100%) de R$ 190,1 milhões e 80% de vendas no trimestre; (ii)
“Living Wish Mooca” em São Paulo, com Valor Geral de Vendas (VGV 100%) de R$ 122,1
milhões e 100% vendido; (iii) “JP Redenção” na região Sul, com Valor Geral de Vendas (VGV
100%) de R$ 79,5 milhões e 100% de vendas e; (iv) “ON” no Rio de Janeiro, com Valor
Geral de Vendas (VGV 100%) de R$ 212,6 milhões, com 80% de vendas no trimestre.
6
A distribuição dos lançamentos no ano por geografia e segmento pode ser vista
abaixo:
Lançamentos por região – 2019 Lançamentos por produto – 2019
Outros
Sul
5,2% MCMV 2 e 3
Rio de Janeiro 4,9% 27,2%
12,1%
São Paulo - Interior 2,4% 47,9% Alto Padrão
75,5% 25,0%
São Paulo
Médio
Do VGV lançado no trimestre, 80% serão reconhecidos via consolidação e 20% via
equivalência patrimonial.
7
VENDAS 1
Nota: informações detalhadas referentes a vendas contratadas estão ao final do relatório, em tabelas anexas.
As vendas líquidas contratadas no 2T19 somaram R$ 1.917 milhões, valor 80,7%

superior ao registrado no 2T18 (R$ 1.061 milhões). No semestre, as vendas contratadas
atingiram R$ 2.961 milhões, sendo 76,9% superior ao mesmo período de 2018.
Vendas Contratadas
+76,9%
2.961
+80,7%
1.357 Alto Padrão
1.917
1.674
931
666
1.061 726 Médio
459 313
487
211 878 MCMV 2 e 3
695
391 499
2T18 2T19 6M18 6M19
%CBR 66% 75% 65% 74%
A participação da Companhia nas vendas contratadas foi de 75% no 2T19 vs. 66%
no mesmo trimestre do ano anterior. No semestre a participação Cyrela nas vendas foi de
74% vs. 65% em 2018.
Das vendas líquidas do trimestre, 73% serão reconhecidas via consolidação e 27%
via método de equivalência patrimonial.
8
Das vendas líquidas realizadas no trimestre, R$ 242 milhões referem-se à venda de

estoque pronto (13%), R$ 486 milhões à venda de estoque em construção (25%) e
R$ 1.189 milhões à venda de lançamentos (62%). Dessa forma, a Cyrela atingiu uma
velocidade de vendas (“VSO”) de lançamentos de 57,0% no trimestre.
Vendas Contratadas
+76,9%
2.961
+80,7%
1.469
1.917
1.674
1.189 631
1.061
975
505
720
486
373
323 517
182 242
2T18 2T19 6M18 6M19
Lançamentos Estoque em Construção Estoque Pronto
9
Ao se excluir as permutas e tomando como base apenas o %CBR, o volume vendido

atingiu R$ 1.345 milhões no 2T19, 100,8% superior ao mesmo período do ano anterior
(R$ 670 milhões no 2T18). No semestre, as vendas alcançaram R$ 2.091 milhões em
comparação a R$ 1.049 milhões dos 6M18.
Vendas
Ex-Permuta
(em R$ milhões – %CBR)
+99,3%
2.091
+100,8%
1.345
1.049
670
2T18 2T19 6M18 6M19
10
A segmentação geográfica das vendas no ano foi liderada por São Paulo com 68,1%
do volume total vendido, seguido pelo Rio de Janeiro com 17,8%.
A distribuição das vendas por geografia e segmento pode ser vista abaixo:
Vendas por região – 2019 Vendas por produto – 2019
Outros
Sul 6,4%
7,7% MCMV 2 e 3
29,7%
Rio de Janeiro 17,8% 45,8% Alto Padrão
60,6%
São Paulo
7,5%
24,5%
São Paulo - Interior
Médio
11
VELOCIDADE DE VENDAS (VSO)
Os dados operacionais resultaram em um indicador de Vendas sobre Oferta (VSO)

de 12 meses de 52,7%, ficando acima do VSO 12 meses apresentado no mesmo trimestre
do ano anterior (37,9%) e superior ao VSO apresentado no 1T19 (49,6%).
VSO (12 meses)

52,7%
49,6%
45,1%
39,4%
37,9%
VSO LTM
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Observando a velocidade de vendas por safra de lançamentos, a safra lançada no

2T19 foi 57% vendida.
Velocidade de vendas – 100% com permuta Cyrela
2T18 51% 14% 6% 3% 6% 81%

*
3T18 49% 20% 8% 6% 82%
4T18 66% 9% 5% 79%
1T19 51% 26% 77%
2T19 57%
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
12
ESTOQUES
Ao final do 2T19, o estoque a valor de mercado somava R$ 5.211 milhões (100%)

e R$ 4.305 milhões (%CBR). No 2T19, o estoque total a valor de mercado apresentou um
aumento de 3,8% quando comparado ao trimestre anterior.
Do estoque total de R$ 5.211 milhões, a parcela correspondente ao estoque que

será reconhecido de forma consolidada na receita é de R$ 4.228 milhões (%CBR R$ 3.787
milhões), enquanto R$ 983 milhões (%CBR R$ 518 milhões) serão reconhecidos na linha de
equivalência patrimonial.
Estoque por Safra de Entrega (R$ MM)

Estoque a Valor de Mercado (R$MM)
5.789 5.664 Entrega Estoque

5.574 Total Consolidação Equivalência
5.019 5.211 A Entregar
1.020 992 1.128
906 Pronto 2.041 1.753 288
962
12 Meses 1.249 994 255
24 Meses 730 464 266
% CBR 4.769
36 Meses 989 867 122
4.582 4.536 4.305
4.057 48 Meses 202 149 52
Total 5.211 4.228 983
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Variação do Estoque Breakdown Estoque Total

(R$ milhões) 2T19
3,8%
Outros
-1.189
5.019 -486 2.087 5.211 7,0%
22 Sul
11,7%
-242
-728
47,8% São Paulo
20,7%
Rio de Janeiro
12,8%
Estoque Vendas Lançamentos Vendas Var. Preço Estoque
Total 1T19 Estoque 2T19 Lançamentos Total 2T19 São Paulo - Interior
2T19
Estoque em construção Estoque pronto
13
No 2T19, a Companhia vendeu 11% do seu Breakdown Estoque Pronto

2T19
estoque pronto no início do período. Agregando-se as
Outros
entregas, o estoque pronto da Companhia caiu de
10,4% São Paulo
13,9%
R$ 2.216 milhões (100%) (%CBR R$ 1.922 milhões) Sul
13,5%
no 1T19 para R$ 2.041 milhões (100%) (%CBR
21,8% São Paulo - Interior
R$ 1.764 milhões) no 2T19.
40,5%
Rio de Janeiro
Variação do Estoque Pronto

(R$ milhões)
-7,9%
2.216
-242 2.041
95 -27
Estoque Vendas VGV Entregue Var. Preço Estoque

Pronto 1T19 Estoque Pronto 2T19
Pronto
A parcela do estoque pronto que será reconhecida de forma consolidada na receita

é de R$ 1.753 milhões (%CBR R$ 1.607 milhões), enquanto R$ 288 milhões (%CBR R$ 156
milhões) serão reconhecidos na linha de equivalência patrimonial.
14
TERRENOS
Nota: informações detalhadas referentes a terrenos estão ao final do relatório, em tabelas anexas.
Ao final do 2T19 o estoque de terrenos somava 9,4 milhões de metros quadrados de

área útil comercializável, com potencial de vendas total de R$ 39,3 bilhões. A participação
da Cyrela no estoque de terrenos é de 90%, ou o equivalente a R$ 35,3 bilhões.
Durante o 2T19, a Companhia adquiriu 2 novos terrenos, nas regiões de São Paulo e
Sul, com VGV potencial de R$ 329,5 milhões. Além disso, a Companhia distratou/vendeu
4 terrenos.
Banco de Terrenos em 30/06/2019*
Distribuição por Segmento (VGV em R$ bi) Forma de Aquisição (em %)

MCMV 2 e 3
Médio 2,1
Caixa
5,0 25%
75%
32,2 Permuta
Alto padrão
Distribuição por Região (VGV em R$bi)

São Paulo
*O VGV em landbank é baseado
7,1 na última viabilidade de avaliação
do terreno corrigida a INCC até a
data de hoje.
4,2 São Paulo - Interior
Rio de Janeiro
21,8
1,0
Sul
5,3
Outros
15
ENTREGAS
Nota: informações detalhadas referentes a unidades entregues estão ao final do relatório, em tabelas anexas.
A Cyrela entregou 12 projetos no trimestre, com 3.015 unidades que representavam

R$ 832 milhões de VGV na data dos respectivos lançamentos. No semestre foram
entregues 17 empreendimentos, com 4.460 unidades e VGV de R$ 1.189 milhões.
Entregas
-62%
3.150
288
32
-61%
2.145
288 1.560
1.189
1.365 118
56
832
333
118
56
1.271
243
683
492 415
2T18 2T19 6M18 6M19
Outros* Sul Norte Rio de Janeiro São Paulo**
Nota: * Espírito Santo, Centro Oeste e Minas Gerais. ** São Paulo e São Paulo Interior.
16
OBRAS
Ao final do 2T19, seguindo o critério de canteiros ativos, havia 91 obras em

andamento, distribuídas conforme o gráfico abaixo nas visões de segmentos, execução e
também de acordo com a distribuição geográfica. Do total de obras em andamento, 2 são
canteiros de MCMV Faixa 1.
Obras em andamento
91 91 91
8% 4
Terceiros 7 Sul
Alto Padrão 15
Centro Oeste (4)
12
Médio 16 Minas Gerais (4)
Rio de Janeiro
Próprias e JV’s 84 92%

São Paulo 67
MCMV 60
2T19 2T19 2T19
Em linha com o seu direcionamento estratégico, a Companhia mantém um alto

percentual na gestão dos canteiros de obra de forma a garantir o controle de execução
das mesmas. No fechamento deste trimestre, a participação das obras que estavam sendo
geridas por equipes próprias ou parceiros, atingiu 92%. Isso reforça o compromisso da
Cyrela com a gestão de custos e qualidade dos produtos ofertados.
Execução de Obras
91
84 83 7 8%
80 79
Terceiros 3 4% 3 4% 3 4% 9 11%
96% 96% 96% 89% 92%

Proprias e JV’s 81 84
77 76 74
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
17
Desempenho Econômico – Financeiro
RECEITA
A receita líquida total da Companhia somou R$ 937 milhões no 2T19, montante 46,5%
superior aos R$ 640 milhões obtidos no 2T18 e 13,4% superior aos R$ 826 milhões
registrados no 1T19. No semestre, a receita líquida atingiu R$ 1.763 milhões, sendo 61,7%
maior que a receita dos 6M18.
Receita Líquida
(R$ milhões)
+61,7%
1.763
+46,5% +13,4%
1.090
937
826
640
2T18 2T19 1T19 6M18 6M19
Este aumento na receita de 2019 em relação ao ano passado deve-se, principalmente,

ao maior reconhecimento de lançamentos do período e melhor performance de vendas de
estoques.
18
CUSTO DOS BENS E/OU SERVIÇOS PRESTADOS
O custo total no trimestre foi de R$ 644 milhões, sendo 37,5% superior ao registrado
no 2T18 e 11,5% acima do reportado no 1T19. No semestre, o custo total atingiu R$ 1.221
milhões, valor 53,8% superior ao mesmo período de 2018.
Custo
(R$ milhões)
+53,8%
1.221
+37,5% +11,5% 794

644
577
468
2T18 2T19 1T19 6M18 6M19
19
MARGEM BRUTA
A margem bruta total reportada pela Companhia no 2T19 foi de 31,3%, 1,2 p.p.
superior à margem de 30,1% do 1T19 e 4,5 p.p superior à margem de 26,8% do 2T18.
No semestre, a margem bruta atingiu 30,7% sendo 3,6 p.p superior à margem bruta dos
6M18.
A margem bruta ajustada do trimestre foi de 33,2%, resultado 0,2 p.p. superior à
margem bruta ajustada do 1T19 e 1,9 p.p. acima da margem bruta ajustada do 2T18. No
semestre, a margem bruta ajustada foi de 33,1% sendo 1.0 p.p maior que a dos 6M18.
2T19 1T19 2T18 6M19 6M18

Margem Bruta 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 6M19 x 6M18
R$ MM R$ MM R$ MM R$ MM R$ MM
Receita Líquida 937 826 13,4% 640 46,5% 1.763 1.090 61,7%
Lucro Bruto 293 249 17,7% 171 71,0% 542 296 83,0%
Margem Bruta 31,3% 30,1% 1,2 p.p. 26,8% 4,5 p.p. 30,7% 27,2% 3,6 p.p.
Juros Apropriados no Custo 18 24 -23,4% 29 -37,0% 42 55 -22,9%
Margem Bruta Ajustada 33,2% 33,0% 0,2 p.p. 31,3% 1,9 p.p. 33,1% 32,2% 1,0 p.p.
O aumento da margem bruta no trimestre pode ser explicada em grande parte pelo
maior reconhecimento de lançamentos no resultado da Companhia, que tipicamente
possuem uma margem maior.
20
Evolução da Margem Bruta
+1,2 p.p. +3,6 p.p.

31,3% 30,7%
30,1%
26,8% 27,2%
Lucro Bruto 2T19: R$ 293 milhões.
Margem Bruta 2T19: 31,3%
2T18 1T19 2T19 6M18 6M19
21
VENDAS A RECONHECER
Ao final do 2T19, a receita líquida de vendas a apropriar somava R$ 2.341 milhões.

A margem bruta dessa receita a apropriar foi de 38,6% no 2T19, 0,6 p.p. menor que a do
1T19 e 1,4 p.p. inferior ao 2T18.
Vale salientar que a margem bruta de backlog (Margem REF) não contempla o efeito
AVP e juros de SFH. Tais efeitos tipicamente têm o impacto entre 5 p.p. a 7 p.p. na margem.
Evolução da Margem Bruta de Backlog
-0,6 p.p.
40,0% 39,2% 38,6%
Margem a Apropriar: 38,6%
2T18 1T19 2T19
Vendas a Reconhecer (R$ MM) 2T19 1T19 2T19 x 1T19 2T18 2T19 x 2T18
Receitas de Vendas a Apropriar 2.388 1.941 23,1% 1.559 53,2%

Impostos a apropriar (48) (40) 19,6% (34) 38,0%
Receita Líquida a Apropriar 2.341 1.901 23,1% 1.524 53,6%
Custo Orçado das Unidades Vendidas a Apropriar (1.438) (1.156) 24,3% (915) 57,2%
Lucro Bruto a Apropriar 903 744 21,3% 610 48,1%
Margem Bruta a Apropriar 38,6% 39,2% -0,6 p.p. 40,0% -1,4 p.p.
22
DESPESAS COMERCIAIS
As despesas comerciais do trimestre totalizaram R$ 98 milhões, R$ 10 milhões superior

em relação ao 1T19 e R$ 14 milhões maior em relação ao 2T18. No semestre as despesas
comerciais atingiram R$ 186 milhões, sendo R$ 29 milhões maior que os 6M18.
2T19 1T19 2T18 6M19 6M18

Despesas Comerciais 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 6M19 x 6M18
Estande de Vendas 25 25 -0,1% 21 18,8% 50 39 29,4%
Mídia 22 15 46,0% 14 52,2% 37 24 50,8%
Serviços de Terceiros 22 19 14,2% 18 19,1% 40 34 17,3%
Manutenção Estoque Pronto* 14 16 -7,1% 20 -26,4% 30 38 -20,0%
Outros 15 13 19,3% 11 42,3% 28 22 29,4%
Total 98 88 12,5% 84 17,0% 186 157 18,3%
* custo de manutenção do estoque pronto tais como condomínio e IPTU.
A variação das despesas comerciais em relação ao trimestre anterior pode ser

explicada pelo aumento de R$ 7 milhões na linha de Mídia devido maior número de
lançamentos.
23
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
As despesas gerais e administrativas do trimestre atingiram R$ 96 milhões no

trimestre, aumento de R$ 17 milhões em relação ao 1T19 e R$ 12 milhões maior que o
2T18. No semestre, as despesas gerais e administrativas atingiram R$ 175 milhões, sendo
R$ 8 milhões menor que os 6M18.
Despesas Gerais e Administrativas

2T19 1T19 2T18 6M19 6M18
2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 6M19 x 6M18
Salários e Encargos Sociais 27 28 -3,0% 27 -0,9% 54 53 1,8%
Honorários da Administração 1 1 0,0% 1 -4,5% 3 3 -3,4%
Participação dos Empregados 1 6 -91,3% 3 -83,8% 6 5 30,0%
Stock Options -1 -2 -71,2% -6 -88,8% -3 -5 -36,9%
Serviços de Terceiros 21 21 0,2% 24 -12,0% 42 45 -7,3%
Aluguel, viagens e representações 7 6 22,9% 7 -3,0% 13 14 -6,0%
Indenizações 26 10 175,5% 15 80,1% 36 43 -15,6%
Outros 13 11 23,6% 13 2,8% 24 25 -3,9%
Total 96 79 20,6% 84 13,9% 175 183 -4,2%
A variação das despesas gerais e administrativas em relação ao trimestre anterior

deve-se principalmente ao aumento de R$ 16 milhões na linha de indenizações.
24
RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro do trimestre foi positivo em R$ 18 milhões, acima dos

R$ 2 milhões positivos registrados no 1T19 e dos R$ 4 milhões positivos no 2T18. No
semestre o resultado financeiro atingiu R$ 20 milhões vs. R$ 7 milhões dos 6M18.
Resultado Financeiro
2T19 1T19 2T18 6M19 6M18
2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 6M19 x 6M18
Despesas Financeiras
Juros SFH (7) (9) -23,4% (26) -72,0% (17) (55) -69,5%
Juros Empréstimos Nacionais e Estrangeiros (23) (30) -23,8% (15) 48,8% (52) (33) 58,6%
Juros Capitalizados 4 5 -33,6% 18 -79,4% 9 40 -77,4%
Sub Total (26) (34) -22,1% (23) 12,2% (60) (47) 26,4%
Variações Monetárias sobre Financiamentos (0) (0) -66,8% (0) -10,5% (0) (3) -93,4%
Despesas bancárias (2) (2) -7,9% (3) 100,0% (5) (3) 64,2%
Outras Despesas Financeiras (3) (2) 43,5% (2) 22,1% (5) (4) 13,4%
Total de Despesas Financeiras (31) (38) -17,9% (29) 9,8% (70) (57) 21,4%
Receitas Financeiras
Rendimento de Aplicações 26 28 -7,3% 18 43,2% 54 37 44,7%
Receitas Financeiras sobre Contas a Receber - - 0,0% - 0,0% - - 0,0%
Variações monetárias 3 4 -5,8% 4 -20,8% 7 7 5,4%
Outras Receitas Financeiras 20 9 134,5% 10 96,7% 29 21 38,3%
Total de Receitas Financeiras 49 40 23,0% 33 51,2% 89 65 38,5%
Resultado Financeiro 18 2 875,9% 4 348,1% 20 7 174,7%
O aumento em relação ao resultado financeiro do 1T19 é explicado pelo impacto

positivo de ganhos de R$ 12,8 milhões decorrentes da marcação a mercado de operações
de Swap de taxas de juros de empréstimos e financiamentos, reconhecidos na rubrica
“Outras Receitas Financeiras”.
25
LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA
Além das rubricas acima detalhadas e comentadas, destacam-se os seguintes itens

do resultado:
(i) Impacto positivo de: (i) R$ 35 milhões referente à participação da Cyrela

no resultado da Cury e, (ii) R$ 8 milhões referente à participação da
Companhia no resultado do lançamento do projeto “Skyline Jockey”,
reconhecidos na rubrica Equivalência Patrimonial;
(ii) Impacto negativo de R$ 34 milhões devido às contingências judiciais.
Assim, a Companhia registrou lucro líquido no trimestre de R$ 114 milhões,

comparado ao lucro líquido de R$ 48 milhões no primeiro trimestre do ano e prejuízo de
R$ 28 milhões no segundo trimestre de 2018. No semestre, o lucro líquido da Cyrela foi
de R$ 162 milhões vs. prejuízo de R$ 80 milhões nos 6M18.
No 2T19, o lucro por ação da Companhia atingiu o montante de R$ 0,30. Esse valor
se compara ao montante positivo de R$ 0,13 no trimestre passado e negativo de R$ 0,07
no mesmo trimestre de 2018.
26
500 0,5
Lucro por ação
0,4
450 0,30
0,3
0,13
0,2
400
0,1
350 0,0
-0,07
-0,1 *Total de ações ao final do trimestre
excluindo o saldo de ações em tesouraria na
300 -0,2 mesma data.
-0,3
**Número de ações ex-tesouraria está em
250 -0,4
384 384 384 milhões.
-0,5
200
-0,6
150 -0,7
-0,8
100 -0,9
2T18 1T19 2T19
LPA
# Ações ex-tesouraria
Lucro Líquido
(R$ milhões)
162
114
48
-28
-80
2T18 2T19 1T19 6M18 6M19
Margem
Líquida -4,4% 12,2% 5,9% -7,3% 9,2%
Esse resultado gerou um ROE (últimos doze meses) de 2,9%.
27
Destaques das Demonstrações Financeiras
Cronograma do Custo a Incorrer
CONTAS A RECEBER (ref, unidades vendidas– R$ milhões)
Considerando a totalidade dos contratos de 12 Meses 629,7
venda assinados, a linha de Contas a Receber

24 Meses 579,7
totalizou R$ 4,2 bilhões em 30 de junho de 2019,
sendo 11,6% maior que o montante registrado em 36 Meses 226,2
31 de março de 2019. No Balanço Patrimonial, este

valor representa R$ 2,0 bilhões, sendo apropriado Após 36 Meses 2,2
conforme o andamento de obra de cada projeto.

Cronograma do Custo a Incorrer
(ref, unidades em estoque – R$ milhões)
Desse total, 21,9% refere-se a unidades

12 Meses 253,8
entregues, e 78,1% a unidades em construção ou
em processo de entrega. O prazo médio de 24 Meses 223,6
realização do Contas a Receber é de cerca de 1,8

36 Meses 90,9
ano (21,5 meses).
Após 36 Meses 2,5

Cronograma de Recebíveis ¹
2T19 1T19
Contas a receber Var % (em R$ milhões)
R$ MM R$ MM
Unidades em construção 3.277 2.696 21,6%
Unidades construídas 917 1.061 -13,6%
Total dos Recebíveis 4.194 3.757 11,6% 12 Meses 1.907,5 2.403,4
Compromisso com custos orçados

(1.438) (1.156) 24,3%
de unidades vendidas
24 Meses 807,0 992,6
Compromisso com custos orçados (571) (506) 12,8%
de unidades em estoque
Contas a Receber Líquido 2.185 2.095 4,3% 36 Meses 1.143,1 1.566,0
(1) Conceito econômico considera recebimento integral e imediato na data do Habite-se Após 36 Meses 336,3 448,9
Conceito Caixa: Considera a expectativa da Companhia de recebimento efetivo do Caixa.

Conceito Econômico
Caixa
28
IMÓVEIS A COMERCIALIZAR
O principal item na linha Estoques reportado no Balanço se refere a terrenos

destinados à incorporação futura que, em 30 de junho de 2019, representava 45,9% do
total.
No Balanço Patrimonial os terrenos respondem por R$ 2.192 milhões da rubrica

“Imóveis a Comercializar”.
2T19 1T19 Var %

Imóveis a Comercializar
R$ MM R$ MM
Imóveis em Construção 645 591 9,2%
Imóveis Concluídos 1.376 1.483 -7,2%
Terrenos 2.192 2.187 0,2%
Adiantamento a Fornecedores 79 64 23,6%
Encargos Capitalizados ao Estoque 157 168 -6,7%
Provisão para Distratos 320 296 8,0%
Total 4.768 4.788 -0,4%
Além dos efetivos adiantamentos de clientes, a rubrica “Adiantamento de Clientes”

representa compromissos originados pelas permutas físicas na compra de terrenos
(contrapartidas das permutas), avaliadas ao preço de custo. Esta linha contém R$ 334
milhões referentes aos terrenos para futura incorporação e R$ 238 milhões referentes aos
imóveis já incorporados, totalizando R$ 572 milhões relativo ao preço de custo das
unidades permutadas. Tais compromissos serão amortizados com o mesmo procedimento
do reconhecimento dos custos de venda, não existindo desembolsos efetivos de caixa.
2T19 1T19
Adiantamento de Clientes Var %
R$ MM R$ MM
Por recebimento de venda de imóveis 143 134 6,8%
Permuta física - Terrenos para futura incorporação 334 351 -4,9%
Permuta física - Imóveis incorporados 238 200 18,9%
Total 715 685 4,3%
29
A rubrica “Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis” de curto e longo prazo totaliza
R$ 482 milhões, sendo R$ 372 milhões relativos a imóveis já incorporados.
2T19 1T19
Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis Var %
R$ MM R$ MM
Já incorporado 372 359 3,6%
Outros 110 92 19,6%
Total 482 451 6,9%
30
ENDIVIDAMENTO
Dívida Corporativa
(R$ milhões)
Em 30 de junho de 2019, a dívida bruta com juros a
-2,0%
pagar somava R$ 1.988 milhões, 5,6% menor que os 1.488 1.457
194 225
R$ 2.106 milhões registrados em 31 de março de 2019.
1.293
O saldo de financiamentos em moeda nacional, 1.232
representava 27,2% do total da dívida (sem juros a pagar) e

registrou queda de 12,0% no trimestre. 1T19 2T19
Curto Prazo Longo Prazo
Modalidade (em R$ milhões) 2T19 1T19 2T19 x 1T19
Financiamentos - moeda nacional 545 619 -12,0%

Empréstimos - moeda nacional 1.457 1.488 -2,1%
Subtotal 2.002 2.107 -5,0%
Juros a pagar - moeda nacional -14 -1 n.a
Total 1.988 2.106 -5,6%
R$ (Milhões)
678
157 572
175
273 259
48 521 220
397 60 105
225
161 153
12 Meses 24 Meses 36 Meses 48 Meses > 48 Meses
Financiamento Outras Dívidas
31
Desta forma, o saldo de empréstimo em moeda nacional, que representa 72,8% do

total da dívida (sem considerar juros a pagar), refere-se a:
Em R$ milhões Emissão Vencimento Custo Saldo

Dívida Corporativa
Debentures - 10ª emissão 2018 jul-20 102% CDI 150
1ª emissão de CRI Brazil Realty 2011 jun-23 107% CDI 43
7ª emissão de CRI Brazil Realty 2016 dez-20 104% CDI 30
8ª emissão de CRI Brazil Realty 2018 jun-22 102% CDI 390
102ª e 103ª emissões de CRI Gaia 2017-2018 2023-2025 CDI + 1,2% a.a. 121
211ª emissão de CRI RB Capital 2019 abr-24 100% CDI 100
CCB Banco Safra 2018 set-22 110% CDI 300
CCB Banco do Brasil 2018 jan-22 110% CDI 150
BNDES 2013 2025-2027 TJLP + 3,78% a.a. 73
CCB Bradesco 2018 ago-22 104% CDI 100
Subtotal ~109% CDI 1.457
A dívida líquida da Companhia atingiu R$ 474 milhões, valor 29,3% inferior ao

1T19.
Em R$ milhões 2T19 1T19 2T19 x 1T19
Dívida LP 1.729 1.894 -8,7%

Dívida CP 273 213 28,2%
Total da Dívida 2.002 2.107 -5,0%
Caixa, Equivalentes e Títulos de Val. Mob. 1.274 1.290 -1,3%

Títulos e Valores Mobiliários LP 254 146 74,1%
Total de Disponibilidades 1.528 1.436 6,4%
Dívida Líquida 474 670 -29,3%
A alavancagem da Companhia, medida por meio da Dívida Líquida / Patrimônio Líquido,

caiu frente o trimestre anterior, ao atingir 8,3% no 2T19, reforçando o compromisso de
manter esse índice em níveis saudáveis e ratificando a solidez financeira da empresa.
Em R$ milhões 2T19 1T19 % Var

Dívida Líquida 474 671 -29,4%
Patrimônio Líquido 5.680 5.568 2,0%
Financiamento à Construção 545 619 -12,0%
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 8,3% 12,0% -3,7 p.p.
Dívida Líquida (ex Financiamento) / Patrimônio Líquido -1,3% 0,9% -2,2 p.p.
32
Endividamento
(R$ Bilhões)
Dívida Dívida
Indicadores
Total Corporativa
2,4
2,1 Dívida Líquida/
2,0 2,0 8,3%
Patrimônio Líq.
0,3
1,3 Corporativa: 108,6% CDI a.a.
Curto Custo Médio
Corp. 1,5 Financiamento: TR + 8,1% a.a.
1,5 1,5
Corp. Corp. Duration 2,8 anos 2,7 anos
1,7
1,1 0,5
Financ. Curto Prazo 14% 15%
0,6 0,5 Longo
Financ. Financ.
Dívida Dívida Dívida Prazo Caixa e Dívida Longo Prazo 86% 85%
Bruta 2T18 Bruta 1T19 Bruta 2T19 Disponib. Liquída
14,4% 12,0% 8,3%

Dívida líquida: R$ -71 MM
(Sem Financiamento).
Div Liq /
PL
33
GERAÇÃO DE CAIXA
No 2T19, a Companhia apresentou geração de caixa de R$ 196 milhões, comparável

a geração de caixa de R$ 150 milhões no 1T19 e de R$ 181 milhões no 2T18.
(R$ milhões) +31% +8%

196 196
181
150
1T19 2T19 2T18 2T19
2T19 1T19 Var % 2T18 Var %

Cash Burn/Generation
R$ MM R$ MM 2T19 x 1T19 R$ MM 2T19 x 2T18
Dívida Total (Dívida Bruta s/ Juros a Pagar) 2.002 2.107 -5,0% 2.358 -15,1%
Caixa Total 1.528 1.436 6,4% 1.527 0,1%
Dívida Líquida 474 670 -29,3% 831 -43,0%
∆ Dívida Líquida Contábil 196 150 30,5% 181 7,9%
(+) Programa Recompra - - 0,0% - 0,0%
(+) Dividendos - - 0,0% - 0,0%
Geração/Consumo de Caixa 196 150 30,5% 181 7,9%
(+) Aquisição de Participação Societária (1) (1) 21,4% - 0,0%
Geração/Consumo de Caixa Operacional 195 149 31,2% 181 7,8%
34
EVENTOS SUBSEQUENTES
Em julho de 2019 a Cyrela concluiu a emissão de um novo Certificado de Recebíveis

Imobiliários (CRI), com captação de R$ 601,8 milhões, prazo total de 60 meses e
remuneração de 100% do CDI.
Em 31 de julho de 2019 a Companhia realizou pagamento de dividendos intermediários

aprovados em Reunião do Conselho de Administração de 04 de julho de 2019, no montante
global de R$ 300 milhões.
35
ANEXO I – BALANÇO PATRIMONIAL
Balanço Patrimonial Consolidado

R$ milhões
30 de Junho, 2019 31 de Março, 2019

ATIVO
Circulante 5.694 5.920
Caixa e Equivalentes de Caixa 141 129
Títulos e Valores Mobiliários 1.133 1.161
Contas a Receber 1.427 1.395
Imóveis a Comercializar 2.891 3.146
Impostos e Contribuições a Compensar 29 24
Imposto e Contribuições de Recolhimentos Diferidos 1 1
Despesas com Vendas a Apropriar 9 8
Despesas Antecipadas 2 10
Demais Contas a Receber 61 47
Não Circulante 4.078 3.822
Realizável a Longo Prazo 3.194 2.935

Contas a Receber 524 574
Títulos e Valores Mobiliários 254 146
Contas-Corrente com Parceiros nos Empreendimentos 17 18
Partes Relacionadas 331 333
Impostos e Contribuições a Compensar 128 134
Imposto e Contribuições de Recolhimentos Diferidos 1 1
Imóveis a comercializar 1.877 1.643
Demais Contas a receber 62 86
Ativo Permanente 884 888

Investimentos em Controladas e Coligadas 786 787
Imobilizado 77 76
Intangível 21 24
Total do Ativo 9.772 9.743
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Circulante 1.816 1.733
Empréstimos e Financiamentos 105 177
Debêntures 5 2
Certificados de recebíveis imobiliários - CRI 158 38
Fornecedores e provisão para garantia 240 314
Impostos e Contribuições a Recolher 31 30
Impostos e Contribuições Diferidos 28 30
Salários, encargos sociais e participações 46 44
Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis 469 442
Dividendos a Pagar - 0
Partes Relacionadas 77 64
Contas-Corrente com Parceiros nos Empreendimentos 46 45
Adiantamentos de Clientes 321 297
Provisões para riscos fiscais, trabalhistas e civeis 110 94
Demais Contas a Pagar 180 156
Não Circulante 7.584 7.636
Exigível a Longo Prazo 2.276 2.441

Empréstimos e Financiamentos 1.051 1.178
Debêntures 154 154
Certificados de recebíveis imobiliários - CRI 518 557
Fornecedores e provisão para garantia 40 44
Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis 13 10
Provisões para Riscos Fiscais, Trabalhistas e Cíveis 52 59
Impostos e Contribuições Diferidos 53 52
Adiantamento de Cliente 394 388
Participações Minoritárias 373 373
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.308 5.195

Capital Social 3.396 3.396
Reserva de Capital (72) (70)
Reserva Legal 291 291
Reserva de Lucros 2.009 1.723
Ações em Tesouraria (193) (194)
Lucros/Prejuízos Acumulados (123) 48
Outros Resultados Abrangentes 0 0
Total do Passivo e do Patrimônio Líquido 9.772 9.743
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ANEXO II – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
Demonstração de Resultados Consolidados

R$ milhões
2019 2018
2T19 1T19 %Variação 6M19 6M18 %Variação
Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços

Incorporação e Revenda de Imóveis 953 846 12,7% 1.799 1.084 66,0%
Loteamentos 9 12 -23,5% 21 29 -27,2%
Prestação de Serviços e Outras 4 4 -10,3% 8 9 -4,9%
Provisão Para Distrato (7) (14) -53,4% (21) -
Deduções da Receita Bruta (23) (22) 6,2% (45) (32) 41,8%
Receita Líquida Operacional 937 826 13,4% 1.763 1.090 61,7%
Dos Imóveis Vendidos e Revendidos (644) (577) 11,6% (1.221) (776) 57,3%
Loteamentos (6) (6) -5,3% (12) (12) -2,9%
Provisão Para Distrato 9 10 -14,1% 19 -
Da Prestação de Serviços e Outras (3) (5) -31,8% (8) (6) 32,0%
Custo das Vendas e Serviços Realizados (644) (577) 11,5% (1.221) (794) 53,8%
Lucro (Prejuízo) Bruto Operacional 293 249 17,7% 542 296 83,0%
Receitas (Despesas) Operacionais

Com Vendas (98) (88) 12,5% (186) (157) 18,3%
Gerais e Administrativas (95) (78) 20,9% (173) (180) -4,2%
Honorários de Administração (1) (1) 0,1% (3) (3) -3,4%
Equivalência Patrimonial 51 (1) n.a 51 24 109,5%
Outros Resultados nos Investimentos 5 6 -15,9% 11 (2) n.a
Despesas Financeiras (31) (38) -17,8% (70) (58) 20,5%
Receitas Financeiras 49 40 22,9% 89 65 37,5%
Outras Despesas/Receitas Operacionais (12) (10) 22,9% (21) (13) 60,1%
(131) (169) -22,4% (301) (324) -7,1%
Com Distribuição Pública de Ações (127) #REF! #REF!
Lucro Antes dos Impostos Sobre o Lucro, e de Acionistas não

Controladores 161 80 103,1% 241 (28) n.a
Diferido 0 (0) n.a 0 5 -95,2%

Corrente (20) (18) 9,3% (38) (31) 22,5%
Imposto de Renda e Contribuição Social (19) (18) 6,0% (37) (26) 43,8%
Lucro Antes da Participação dos Acionistas não Controladores 142 61 131,7% 204 (54) n.a
Parcela de Lucro atribuida aos acionistas não controladores (28) (13) 119,1% (41) (26) 59,8%
Lucro (Prejuízo) Líquido 114 48 135,2% 162 (80) n.a
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ANEXO III – RECONHECIMENTO DE RECEITA
*Inclui apenas receitas decorrentes das atividades de Incorporação Imobiliária Residencial
DATA RECEITA APROPRIADA NOS

EMPREENDIMENTO Segmento % EVOLUÇÃO FINANCEIRA
RECONHECIMENTO PERÍODOS (R$ mi)
2T19 2T18 2T19 2T18

Living Wish Lapa Médio jul-17 11,5% 2,8% 16 5
Condomínio Por Do Sol Alto Padrão dez-13 0,0% 0,0% 15 (10)
Heritage Alto Padrão mar-17 5,4% 2,5% 13 6
One Sixty Alto Padrão abr-16 4,2% 5,2% 13 19
Living Resort Médio dez-16 8,8% 5,6% 12 12
Praticidade Alto Padrão set-15 0,0% 1,4% 10 (4)
Praça Mooca Médio dez-17 11,1% 5,6% 9 5
Cyrela Heredità Médio dez-16 6,6% 11,4% 9 9
Living Connect Médio set-17 12,9% -0,1% 9 3
Reserva Morumbi Médio jun-13 0,0% 0,0% 9 -
Plano & Vila Sonia MCMV 2 e 3 fev-18 12,8% 14,7% 8 9
Living Exclusive Médio nov-17 12,3% -1,8% 8 (1)
Harmony Sacomã Médio mai-15 0,0% 2,0% 8 (1)
Tree Morumbi Médio ago-14 0,0% 0,0% 8 2
Living Celebration Médio fev-17 9,7% 5,5% 8 4
Living Magic 2 Médio abr-16 1,0% 10,9% 7 12
Inspire Maua Sonhos MCMV 2 e 3 nov-16 0,6% 8,2% 7 9
360 On The Park Alto Padrão abr-12 0,0% 0,0% 7 11
Plano & Estação Itaquera Lagoa Do Campelo I MCMV 2 e 3 fev-18 9,9% 3,5% 7 3
Like Residencial Club Alto Padrão set-15 0,0% 30,4% 7 18
Mïstï Alto Padrão out-14 0,0% 0,0% 7 (2)
Fatto - Evidence MCMV 2 e 3 set-15 0,0% 1,5% 7 -
Nomad Alto Padrão dez-10 0,2% 5,3% 7 3
Living Near Pacaembu Médio dez-17 9,6% 4,9% 6 4
Praça Piratininga Médio jul-16 2,9% 7,2% 6 7
Demais empreendimentos 252 530
Sub-Total 475 653
Obras Reconhecidas após Junho de 2018

On Alto Padrão abr-19 46,9% 0,0% 78 -
Nativ Alto Padrão jun-19 36,4% 0,0% 74 -
Living Wish Mooca Alto Padrão mai-19 44,8% 0,0% 50 -
Jp Redenção Alto Padrão mai-19 33,7% 0,0% 26 -
Atmosfera Brooklin Alto Padrão mar-19 0,4% 0,0% 20 -
Rio By Yoo Alto Padrão dez-18 0,7% 0,0% 16 -
Plano & Cursino - Ouvires I MCMV 2 e 3 set-18 17,5% 0,0% 15 -
Plano & Largo Do Cambuci - Ana Neri MCMV 2 e 3 dez-18 15,0% 0,0% 13 -
Plano & Pq. São Vicente MCMV 2 e 3 jul-18 13,1% 0,0% 13 -
Plano & Estação Itaquera Lagoa Do Campelo Ii MCMV 2 e 3 jul-18 16,4% 0,0% 13 -
Living Wish Panamby MCMV 2 e 3 mar-19 2,3% 0,0% 12 -
Plano&Jacu Pessego - Augusto Bauman MCMV 2 e 3 mar-19 14,4% 0,0% 11 -
Plano & José Bonifácio - Hasegawa I MCMV 2 e 3 fev-19 15,7% 0,0% 11 -
Plano & Cupecê I MCMV 2 e 3 set-18 12,4% 0,0% 10 -
Plano & Estação Campo Limpo Iii MCMV 2 e 3 mai-19 28,1% 0,0% 10 -
Demais empreendimentos 116 -
Sub-Total 488 -
Total 962 653
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ANEXO IV – LANÇAMENTOS
VGV 2
Empreendimento Trimestre Mês Região Area Útil (m ) Unidades Produto % CBR
(R$ MM)
1 Vivaz Itaquera 1T19 jan-19 SP 86,2 38,21 475 MCMV 2 e 3 100%
2 Atmosfera Brooklin 1T19 mar-19 SP 141,9 71,65 219 Alto Padrão 100%
3 Living Wish Panamby 1T19 mar-19 SP 125,3 88,51 210 Médio 80%
4 Ville Texas 1T19 mar-19 MG 43,4 47,00 336 MCMV 2 e 3 49%
5 Ville Estancia 1T19 mar-19 MG 17,0 47,00 92 MCMV 2 e 3 49%
6 Plano & Pirituba - Serra da Velha 1T19 mar-19 SP 65,5 40,42 400 MCMV 2 e 3 50%
7 Plano & Estação Campo Limpo - Serra Ribeiro III 1T19 mar-19 SP 38,6 34,16 242 MCMV 2 e 3 50%
8 Ville Firenze 1T19 mar-19 MG 15,0 47,00 88 MCMV 2 e 3 49%
9 Ville Vermont 1T19 mar-19 MG 13,6 47,00 96 MCMV 2 e 3 49%
10 Skyline Jockey 2T19 abr-19 SP 182,4 113,98 183 Alto Padrão 70%
11 Living Wish Mooca 2T19 abr-19 SP 122,1 96,95 177 Médio 100%
12 Vista Park - Fase 5 2T19 abr-19 SP INT 63,2 56,44 248 Médio 100%
13 Prime Altos Do Germânia 2T19 abr-19 Sul 59,2 61,22 137 Médio 80%
14 ON 2T19 abr-19 RJ 209,7 101,38 126 Alto Padrão 100%
15 Único Sacomã 2T19 abr-19 SP 66,0 40,77 374 MCMV 2 e 3 50%
16 Ville Everest 2T19 abr-19 MG 10,5 47,00 60 MCMV 2 e 3 49%
17 Living Dream Panamby 2T19 mai-19 SP 108,6 69,37 232 Médio 80%
18 Vivaz Jardim Pirituba 2T19 mai-19 SP 89,5 42,98 472 MCMV 2 e 3 100%
19 Start Tijuca 2T19 mai-19 RJ 47,4 67,56 96 Médio 100%
20 JP Redenção 2T19 mai-19 Sul 76,6 26,84 329 Alto Padrão 80%
21 Dez Gamelinha 2T19 jun-19 SP 66,7 41,52 399 MCMV 2 e 3 50%
22 Viva Mais São Gonçalo 2T19 jun-19 RJ 61,5 45,43 400 MCMV 2 e 3 50%
23 Grandmond 2T19 jun-19 SP 204,6 133,48 164 Alto Padrão 96%
24 Greenmond 2T19 jun-19 SP 194,3 82,24 252 Alto Padrão 96%
25 Living Elegance São Paulo 2T19 jun-19 SP 131,3 64,66 287 Médio 100%
26 Nativ Tatuapé 2T19 jun-19 SP 251,0 90,02 352 Alto Padrão 50%
27 Ville Cristal 2T19 jun-19 MG 13,4 47,00 96 MCMV 2 e 3 49%
28 Ville Hollywood - Fase III 2T19 jun-19 MG 15,2 47,00 76 MCMV 2 e 3 49%
29 Plano & Estação Vila Sônia Caminho do Engenho 2T19 jun-19 SP 63,2 29,59 379 MCMV 2 e 3 50%
30 Plano & Parque do Carmo Iososuke I 2T19 jun-19 SP 50,1 40,41 298 MCMV 2 e 3 50%
Total 30 2.633,1 1.807 7.295 79%
2T19
VGV Lançado (R$ MM) VGV Lançado CBR (R$ MM) % CBR Unidades Preço Médio (m²) VGV Permutado (R$ MM) % Vendido com permuta
Por Região
2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var p.p. 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var p.p.
São Paulo 1.530 613 149,4% 1.188 348 241,8% 77,6% 56,7% 21,0 p.p 3.569 2.037 75,2% 6.827 6.224 9,7% 77 34 127,6% 52,6% 51,8% 0,9 p.p
São Paulo - Interior 63 62 2,4% 122 62 97,6% 193,0% 100,0% 93,0 p.p 248 143 73,4% 4.518 6.089 -25,8% 6 15 -60,4% 31,9% 0,0% 31,9 p.p
Rio de Janeiro 319 148 115,4% 288 111 159,5% 90,3% 75,0% 15,3 p.p 622 712 -12,6% 8.115 4.568 77,6% 33 0 0,0% 62,4% 41,0% 21,4 p.p
Minas Gerais 39 0 0,0% 19 0 0,0% 49,0% 0,0% 49,0 p.p 232 0 0,0% 3.587 0 0,0% 7 0 0,0% 82,3% 0,0% 82,3 p.p
Espírito Santo 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Norte 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Centro Oeste 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Sul 136 158 -14,2% 125 121 2,9% 91,7% 76,5% 15,2 p.p 466 246 89,4% 7.777 10.500 -25,9% 13 0 0,0% 84,1% 30,1% 54,0 p.p
Nordeste 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Total 2.087 981 112,6% 1.741 641 171,5% 83,5% 65,3% 18,1 p.p 5.137 3.138 63,7% 6.825 6.285 8,6% 135 49 174,1% 57,0% 45,3% 11,7 p.p
VGV Lançado VGV Lançado Preço Médio VGV Permutado % Vendido

% CBR Unidades
Por Produto (R$ MM) CBR (R$ MM) (m²) (R$ MM) com permuta
2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var p.p. 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var% 2T19 2T18 Var p.p.
Alto padrão 1.119 318 251,8% 906 185 389,9% 81,0% 58,2% 22,8 p.p 1.406 334 321,0% 9.306 11.387 -18,3% 101 8 1134,6% 65,8% 50,0% 15,8 p.p
Médio 532 198 167,9% 573 171 234,7% 107,7% 86,2% 21,5 p.p 1.177 401 193,5% 6.562 6.552 0,2% 19 35 -46,0% 51,5% 62,8% -11,4 p.p
MCMV 2 e 3 436 465 -6,2% 262 285 -8,0% 60,2% 61,4% -1,2 p.p 2.554 2.403 6,3% 4.175 4.747 -12,1% 15 6 141,3% 54,7% 41,7% 13,0 p.p
Total 2.087 981 112,6% 1.741 641 171,5% 83,5% 65,3% 18,1 p.p 5.137 3.138 63,7% 6.825 6.285 8,6% 135 49 174,1% 57,0% 45,3% 11,7 p.p
6M19
VGV Lançado (R$ MM) VGV Lançado CBR (R$ MM) % CBR Unidades Preço Médio (m²) VGV Permutado (R$ MM) % Vendido, com permuta
Por Região
6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var p.p. 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var p.p.
São Paulo 1.987 768 158,7% 1.568 425 269,1% 78,9% 55,3% 23,6 p.p 5.115 2.969 72,3% 6.582 5.798 13,5% 93 34 173,5% 64,1% 44,8% 19,3 p.p
São Paulo - Interior 63 176 -64,1% 122 176 -30,6% 193,0% 100,0% 93,0 p.p 248 348 -28,7% 4.518 8.731 -48,3% 6 17 -63,3% 80,2% 7,5% 72,8 p.p
Rio de Janeiro 319 265 20,3% 288 154 87,0% 90,3% 58,1% 32,2 p.p 622 1.418 -56,1% 8.115 4.104 97,7% 33 5 508,0% 92,0% 44,4% 47,6 p.p
Minas Gerais 128 0 0,0% 63 0 0,0% 49,0% 0,0% 49,0 p.p 844 0 0,0% 3.230 0 0,0% 9 0 0,0% 37,2% 0,0% 37,2 p.p
Espírito Santo 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Norte 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Centro Oeste 0 48 -100,0% 0 24 -100,0% 0,0% 50,0% -50,0 p.p 0 268 -100,0% 0 3.589 -100,0% 0 6 -100,0% 0,0% 26,9% -26,9 p.p
Sul 136 158 -14,2% 125 121 2,9% 91,7% 76,5% 15,2 p.p 466 246 89,4% 7.777 10.500 -25,9% 13 0 0,0% 90,1% 30,1% 60,0 p.p
Nordeste 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Total 2.633 1.416 86,0% 2.165 900 140,6% 82,2% 63,6% 18,7 p.p 7.295 5.249 39,0% 6.473 5.761 12,3% 153 62 147,7% 65,8% 40,6% 25,2 p.p
VGV Lançado (R$ MM) VGV Lançado CBR (R$ MM) % CBR Unidades Preço Médio (m²) VGV Permutado (R$ MM) % Vendido, com permuta
Por Produto
6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var p.p. 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var% 6M19 6M18 Var p.p.
Alto padrão 1.261 432 191,6% 1.048 299 250,3% 83,1% 69,2% 13,9 p.p 1.625 539 201,5% 9.268 11.393 -18,6% 110 9 1069,7% 67,6% 35,8% 31,8 p.p
Médio 657 198 231,0% 673 171 293,3% 102,4% 86,2% 16,2 p.p 1.387 401 245,9% 6.537 6.552 -0,2% 25 35 -27,9% 56,2% 62,8% -6,7 p.p
MCMV 2 e 3 716 785 -8,8% 444 430 3,4% 62,1% 54,8% 7,3 p.p 4.283 4.309 -0,6% 4.070 4.422 -8,0% 18 18 0,3% 68,3% 39,2% 29,1 p.p
Total 2.633 1.416 86,0% 2.165 900 140,6% 82,2% 63,6% 18,7 p.p 7.295 5.249 39,0% 6.473 5.761 12,3% 153 62 147,7% 65,8% 40,6% 25,2 p.p
39
ANEXO V – VENDAS
2T19
Vendas Contratadas (R$ MM) Unidades Área Útil Vendida (m²) Preço Médio (R$/m²) % CBR
Por Região
2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var p.p.
São Paulo 1.192 740 61,2% 3.275 2.131 53,7% 150.608 119.547 26,0% 8.593 6.928 24,0% 70,2% 60,6% 9,6 p.p
São Paulo - Interior 105 94 11,5% 385 295 30,5% 42.681 53.601 -20,4% 5.158 5.552 -7,1% 87,8% 92,5% -4,7 p.p
Rio de Janeiro 379 147 157,4% 802 654 22,6% 46.407 53.946 -14,0% 9.485 4.992 90,0% 87,5% 72,7% 15,0 p.p
Minas Gerais 49 -1 -9201,2% 263 0 0,0% 8.510 5.681 49,8% 15.389 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 p.p
Espírito Santo 1 3 -80,5% 2 14 -85,7% 259 992 -73,9% 4.543 3.769 20,5% 60,0% 66,9% -6,9 p.p
Norte 4 12 -66,8% 11 41 -73,2% 1.148 5.228 -78,0% 4.304 3.799 13,3% 100,0% 91,3% 8,7 p.p
Centro Oeste 25 15 60,8% 36 50 -28,0% 5.380 4.111 30,9% 4.838 4.458 8,5% 50,0% 50,0% 0,0 p.p
Sul 156 38 316,3% 453 52 771,2% 17.509 9.917 76,6% 9.929 9.050 9,7% 86,2% 67,1% 19,2 p.p
Nordeste 6 12 -49,0% 11 20 -45,0% 927 2.246 -58,7% 7.628 5.731 33,1% 84,8% 89,7% -5,0 p.p
Total 1.917 1.061 80,7% 5.238 3.257 60,8% 273.428 255.269 7,1% 8.439 6.237 35,3% 75,2% 65,9% 9,4 p.p
Vendas Contratadas(R$ MM) Unidades Área Útil Vendida (m²) Preço Médio(R$/m²) % CBR
Por Produto
2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var % 2T19 2T18 Var p.p.
Alto padrão 931 459 102,9% 1.388 591 134,9% 112.544 97.050 16,0% 10.901 9.106 19,7% 76,3% 66,2% 10,1 p.p
Médio 487 211 130,9% 1.123 565 98,8% 156.220 141.419 10,5% 7.142 5.114 39,7% 94,3% 88,9% 5,4 p.p
MCMV 2 e 3 499 391 27,6% 2.727 2.101 29,8% 4.664 16.799 -72,2% 3.786 4.108 -7,8% 54,6% 53,1% 1,5 p.p
Total 1.917 1.061 80,7% 5.238 3.257 60,8% 273.428 255.269 7,1% 8.439 6.237 35,3% 75,2% 65,9% 9,4 p.p
6M19
Vendas Contratadas (R$ MM) Unidades Área Útil Vendida (m²) Preço Médio (R$/m²) % CBR
Por Região
6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var p.p.
São Paulo 1.795 1.101 63,1% 4.994 3.466 44,1% 243.883 194.784 25,2% 8.075 6.645 0,0% 70,7% 61,3% 9,5 p.p
São Paulo - Interior 222 148 50,1% 843 480 75,6% 89.264 93.122 -4,1% 4.990 5.318 -6,2% 83,0% 87,9% -5,1 p.p
Rio de Janeiro 526 292 79,9% 1.210 1.270 -4,7% 80.323 94.512 -15,0% 8.095 5.159 56,9% 84,9% 66,2% 18,7 p.p
Minas Gerais 137 1 14193,4% 834 9 9166,7% 16.924 13.939 21,4% 19.675 0 0,0% 50,0% 100,0% -50,0 p.p
Espírito Santo 3 5 -44,3% 8 22 -63,6% 787 1.504 -47,7% 4.360 3.660 19,1% 60,0% 69,4% -9,4 p.p
Norte 10 22 -56,5% 30 67 -55,2% 2.696 8.920 -69,8% 4.229 3.880 9,0% 91,9% 81,0% 11,0 p.p
Centro Oeste 29 30 -5,5% 49 125 -60,8% 7.061 6.939 1,8% 4.821 5.005 -3,7% 50,0% 50,0% 0,0 p.p
Sul 229 45 404,5% 557 69 707,2% 27.077 17.211 57,3% 10.048 8.540 17,7% 86,0% 61,7% 24,4 p.p
Nordeste 12 30 -61,2% 20 46 -56,5% 2.229 6.270 -64,5% 6.580 5.727 14,9% 76,7% 68,7% 8,0 p.p
Total 2.961 1.674 76,9% 8.545 5.554 53,9% 470.245 437.202 7,6% 7.870 6.060 29,9% 74,3% 64,7% 9,4 p.p
Vendas Contratadas (R$ MM) Unidades Área Útil Vendida (m²) Preço Médio (R$ mil/m²) % CBR
Por Produto
6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var % 6M19 6M18 Var p.p.
Alto padrão 1.357 666 103,8% 1.962 862 127,6% 187.571 162.378 15,5% 10.486 9.005 16,5% 78,4% 67,8% 10,6 p.p
Médio 726 313 132,0% 1.715 887 93,3% 272.419 243.952 11,7% 6.655 4.997 33,2% 92,2% 90,6% 1,7 p.p
MCMV 2 e 3 878 695 26,3% 4.868 3.805 27,9% 10.255 30.872 -66,8% 3.761 4.167 -9,7% 53,1% 50,2% 2,9 p.p
Total 2.961 1.674 76,9% 8.545 5.554 53,9% 470.245 437.202 7,6% 7.870 6.060 29,9% 74,3% 64,7% 9,4 p.p
40
ANEXO VI – TERRENOS
Estoque de Terrenos
VGV Potencial VGV Potencial Permuta sobre o
Por Região com Permuta sem Permuta Terrenos Unidades valor do % CBR
(R$ MM) (R$ MM) terreno
São Paulo 7.072 6.303 34 12.579 56,9% 89,7%
São Paulo - Interior 4.178 3.596 16 15.336 81,5% 90,5%
Rio de Janeiro 21.785 17.469 27 44.715 80,6% 91,9%
Minas Gerais 321 321 6 1.107 0,0% 90,0%
Norte 2.967 2.880 15 4.013 39,9% 77,8%
Centro Oeste 673 540 7 3.189 96,5% 68,5%
Sul 989 882 9 2.317 51,7% 88,0%
Nordeste 1.339 1.284 2 2.778 67,0% 87,1%
Total 39.324 33.275 116 86.033 74,6% 89,6%

Por Produto com Permuta sem Permuta Terrenos Unidades valor do % CBR
Alto padrão 32.194 26.752 68 61.742 77,5% 89,9%
Médio 5.049 4.659 36 15.651 52,8% 87,1%
MCMV 2 e 3 2.081 1.864 12 8.640 66,3% 91,3%
Total 39.324 33.275 116 86.033 74,6% 89,6%
Aquisição de Terrenos
Por Região com Permuta sem Permuta Terrenos Unidades valor do % CBR
São Paulo 264 239 1 330 41,1% 100,0%
São Paulo - Interior 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Rio de Janeiro 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Minas Gerais 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Espírito Santo 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Norte 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Centro Oeste 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Sul 66 60 1 352 62,5% 80,0%
Nordeste 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Total 330 298 2 682 44,2% 96,0%
,

Por Produto com Permuta sem Permuta Terrenos Unidades valor do % CBR
Alto padrão 264 239 1 330 41,1% 100,0%
Médio 66 60 1 352 62,5% 80,0%
MCMV 2 e 3 0 0 0 0 0,0% 0,0%
Total 330 298 2 682 44,2% 96,0%
41
ANEXO VII – EMPREENDIMENTOS ENTREGUES

Área útil VGV Lançamento Unidades
Empreendimentos Entregues Localização Lançamento Entrega Produto % CBR
(m2) (R$ MM) Entregues
1 Living Magic 2 SP INT jan-16 fev-19 32.759 182,9 449 Médio 80%
2 Plano & Ermelino I SP nov-16 fev-19 6.668 28,7 165 MCMV 2 e 3 50%
3 Plano & Ermelino II SP nov-16 fev-19 6.668 24,6 165 MCMV 2 e 3 50%
4 Viva Mais Nova Iguaçu RJ jul-16 mar-19 26.673 89,7 500 MCMV 2 e 3 50%
5 Plano & Panamby SP out-16 mar-19 6.709 31,2 166 MCMV 2 e 3 50%
6 Único Engenho Novo RJ jul-16 abr-19 64.954 96,9 500 MCMV 2 e 3 50%
7 Plano&Cambuci Alexandrino II SP nov-16 mai-19 10.832 52,9 268 MCMV 2 e 3 50%
8 Plano&Cambuci Independência I SP dez-16 mai-19 12.125 58,8 300 MCMV 2 e 3 50%
9 Mérito Tiquatira SP jul-16 mai-19 13.199 61,2 300 MCMV 2 e 3 50%
10 Meu Lar Jaraguá SP nov-16 mai-19 13.686 47,8 300 MCMV 2 e 3 50%
11 Dez Zona Norte RJ mar-16 mai-19 22.908 100,2 400 MCMV 2 e 3 75%
12 Jardim de Valência Norte set-14 mai-19 11.590 55,6 136 Alto Padrão 100%
13 Atmosfera Bosque da Saúde SP ago-15 jun-19 17.034 146,5 122 Alto Padrão 55%
14 Verdant Village Residence II RJ jul-18 jun-19 8.793 46,0 141 Médio 100%
15 Medplex BH - Consultórios MG mar-16 jun-19 6.082 93,0 136 Alto Padrão 50%
16 Medplex BH - Lojas MG mar-16 jun-19 1.809 24,7 12 Alto Padrão 50%
17 Residencial Bosque Das Flores SP jun-13 jun-19 24.980 48,0 400 MCMV 1 50%
Total 17 Empreendimentos 287.470 1.188,7 4.460
42
Glossário
VGV: Valor Geral de Vendas, que é o montante em R$ que pode ser obtido ao
vender cada unidade imobiliária
%CBR: participação da Companhia obtida pela somatória da participação direta e
indireta nos projetos.
Vendas contratadas: somatória dos valores das unidades vendidas que tenham
contratos assinados.
Percentage of Completion ("PoC"): custo incorrido dividido pelo custo total da
obra. A receita é reconhecida até o limite da relação "custo incorrido / custo total".
Resultado a Apropriar: devido ao método contábil "PoC", o resultado das
unidades vendidas é apropriado conforme a evolução financeira das obras. Portanto é o
resultado que será reconhecido à medida que o custo incorrido evoluir.
Geração (Consumo) de caixa: variação da dívida líquida entre dois períodos.
Dívida líquida: endividamento total adicionado aos gastos de emissão de
debêntures e CRI's e líquido de juros acruados deduzido da posição de caixa
(disponibilidades + títulos e valores mobiliários de curto e longo prazos).
CRI: Certificado de Recebível Imobiliário
Lucro por ação: lucro líquido do período dividido pela quantidade de ações (no
último dia do trimestre) emitidas sem considerar aquelas mantidas em tesouraria.
Landbank: estoque de terrenos disponíveis para lançamentos futuros.
Permuta: alternativa para a compra de terreno que consiste em pagar o
proprietário do terreno com unidades (no caso da permuta física) ou com o fluxo de caixa
de vendas de unidades (no caso de permuta financeira).
SFH: Sistema Financeiro da Habitação.
43
Earnings Release – 2Q19 | 2019
Cyrela Reports Net Income of R$114 million and Cash

Generation of R$196 Million in the quarter
São Paulo, August 8, 2019 - Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações (“CBR” or “Company” or “Cyrela”)
(B3:CYRE3; OTCQPink:CYRBY), one of the largest residential real estate developers in Brazil, announces its earnings
results for the second quarter of 2019 (2Q19.) The financial and operational information contained herein, except where
otherwise indicated, is presented in Brazilian Reais (R$) and follows the International Financial Reporting Standards
(IFRS), which are in line with technical guideline OCPC 04 and technical interpretation ICPC 02, the Brazilian accounting
principles, the financial reporting standards applicable to the Brazilian real estate developers and the relevant regulation.
The comparisons herein refer to the same period of 2018 and, as stated otherwise, to the first quarter of 2019.
GROSS OPERATING CASH EPS

MARGIN GENERATION
In 2Q19: In 2Q19: In 2Q19:
31.3%, up 1.2 p.p. from 1Q19 + R$196 million vs. R$0.30 vs. R$0.13 in 1Q19 and
and up 4.5 p.p. from 2Q18. + R$150 million in 1Q19 and - R$0.07 in 2Q18.
+R$181 million in 2Q18.
In 6M19:
30.7%, up 3.6 p.p. vs. 6M18
SALES NET INCOME ROE

In 2Q19: In 2Q19: Return on Equity
R$1,917 million, up 80.7% from R$114 million profit, vs. (net income for the past 12
2Q18. a R$48 million profit in 1Q19 and months over the period’s average
R$28 million loss in 2Q18. shareholders' equity, excluding
In 6M19: minority interests)
R$2,961 million, up 76.9% from
6M18 2.9%.
CYRE3 Conference Call on IR Contacts:

(08.08.2019) The 2Q19 Results
Phone number:
Portuguese (55 11) 4502-3153
# of Shares: (with simultaneous interpretation) ri@cyrela.com.br
399,742,799 August 9, 2019
Visit our IR Website at:
11:00 a.m. (Brasília time)
www.cyrela.com.br/ir
Market Cap: 10:00 a.m. (US EDT)
R$10,425.3 million +55 (11) 3193-1001 or
US$2,658.6 million +55 (11) 2820-4001
1
+1 800-492-3904 (USA)
+1 646 828-8246 (other countries)
Contents
MESSAGE FROM MANAGEMENT ................................................................ 3

MAIN INDICATORS ................................................................................... 4
OPERATING PERFORMANCE .......................................................................................................... 5
LAUNCHES ...................................................................................................................................... 5
SALES ............................................................................................................................................. 8
SALES SPEED (SOS) ..................................................................................................................... 12
INVENTORIES .............................................................................................................................. 13
LANDBANK ................................................................................................................................... 15
DELIVERIES.................................................................................................................................. 16
CONSTRUCTION SITES ................................................................................................................ 17
Economic and Financial Performance ..................................................... 18

REVENUE ...................................................................................................................................... 18
COST OF GOODS SOLD AND/OR SERVICES RENDERED ............................................................. 19
GROSS MARGIN ........................................................................................................................... 20
SALES TO BE RECOGNIZED .......................................................................................................... 22
SELLING EXPENSES ..................................................................................................................... 23
GENERAL & ADMINISTRATIVE EXPENSES .................................................................................. 24
FINANCIAL RESULT ..................................................................................................................... 25
NET INCOME AND NET MARGIN .................................................................................................. 26
Financial Statements Highlights.................................................................................................. 28
ACCOUNTS RECEIVABLE .............................................................................................................. 28
MARKETABLE REAL ESTATE ......................................................................................................... 29
DEBT ............................................................................................................................................. 31
CASH GENERATION ...................................................................................................................... 34
SUBSEQUENT EVENTS .................................................................................................................. 35
ANNEX I – BALANCE SHEET .................................................................... 36

ANNEX II – INCOME STATEMENT ........................................................... 37
ANNEX III – REVENUE RECOGNITION.................................................... 38
ANNEX IV – LAUNCHES ........................................................................... 39
ANNEX V – SALES .................................................................................... 40
ANNEX VI – LANDBANK........................................................................... 41
ANNEX VII – PROJECTS DELIVERED ....................................................... 42
Glossary ................................................................................................... 43
2
MESSAGE FROM MANAGEMENT
Cyrela recorded high operating income once again in 2Q19. Launches performed
well for another quarter, with a sales speed of 57.0%. It is worth noting the high-end and
mid-high segments, which accounted for most of the 2Q19 launches. In addition, sales
almost hit the mark of R$2 billion during the quarter, and the number of cancellations fell
when compared with recent years.
Concerning financial markets, the expectations regarding the approval of the

pension reform in the first-round vote at the Brazilian Lower House, materialized in July,
were the main driver of Brazilian asset prices during the period. As a result, Ibovespa, the
main index of the São Paulo stock exchange, remained above 100,000 points, and future
interest rate projections dropped in Brazil. Slow growth and low inflation worldwide have
led to the current outlook of lower interest rates outside of Brazil even though the recent
trade tensions between the U.S. and China persist. We remain confident Brazil can take
the path to renewed growth and development although volatility may delay or slow this
process.
Cyrela recorded cash generation of R$196 million and net income of R$114 million
in 2Q19. Our operating and financial data improved slightly compared to the previous
quarters, reflecting not only a better overall economic situation, but also Management’s
internal efforts. We are confident Cyrela’s team is fully prepared to ensure we will continue
having successful launches and inventory sales will continue recovering.
3
MAIN INDICATORS
2Q19 2Q18 2Q19 x 2Q18 1Q19 2Q19 x 1Q19 6M19 6M18 6M19 x 6M18
Launches (1)
Number of Launches 21 12 75.0% 9 133.3% 30 18 66.7%
Launched PSV - R$ Million (100%) 2,087 981 112.6% 547 281.7% 2,633 1,416 86.0%
Launched PSV - R$ Million (%CBR) 1,741 641 171.5% 424 310.7% 2,165 900 140.6%
Cyrela's Share 83.5% 65.3% 18.1 p.p. 77.6% 5.9 p.p. 82.2% 63.6% 18.7 p.p.
PSV Swapped - R$ Million (100%) 135 49 174.1% 18 661.9% 153 62 147.7%
Average Price per sq. m. (R$) (ex-lots) 6,825 6,285 8.6% 5,126 33.1% 6,473 5,761 12.3%
Usable Area Launched (sq. m.) 305,718 156,145 95.8% 106,620 186.7% 412,338 245,719 67.8%
Units Launched 5,137 3,138 63.7% 2,158 138.0% 7,295 5,249 39.0%
(2)
Sales
Pre-Sales Contracts - R$ Million (100%) 1,917 1,061 80.7% 1,044 83.6% 2,961 1,674 76.9%
Pre-Sales Contracts - R$ Million (%CBR) 1,442 699 106.4% 757 90.6% 2,199 1,084 102.9%
Units Sold 5,238 3,257 60.8% 3,307 58.4% 8,545 5,554 53.9%
Sales from Launches (2) ²'' ²''

Pre-Sales Contracts from Launches of the year - R$ Million (100%) 1,330 625 112.8% 353 277.2% 1,683 751 124.1%
Pre-Sales Contracts from Launches of the year - R$ Million (%CBR) 1,014 387 162.0% 219 362.7% 1,233 446 176.4%
Units Sold 3,396 1,901 78.6% 1,405 141.7% 4,801 2,612 83.8%
Deliveries
Delivered PSV (100%) 832 2,145 -61.2% 357 132.8% 1,189 3,150 -62.3%
Delivered Units 3,015 5,075 -40.6% 1,445 108.7% 4,460 8,282 -46.1%
Landbank
PSV with exchange - R$ Million (100%) 39,324 43,372 -9.3% 41,068 -4.2% 39,324 43,372 -9.3%
PSV without exchange - R$ Million (100%) 33,275 36,586 -9.1% 34,814 -4.4% 33,275 36,586 -9.1%
Landbank (thd sq. m.) 9,359 11,588 -19.2% 9,989 -6.3% 9,359 11,588 -19.2%
% Swap over land value 74.6% 75.0% -0.4 p.p. 74.6% 0.0 p.p. 74.6% 75.0% -0.4 p.p.
% CBR 90% 89% 0.9 p.p. 90% -0.2 p.p. 89.6% 88.8% 0.9 p.p.
Financial Indicators
Net Revenue (R$ Million) 937 640 46.5% 826 13.4% 1,763 1,090 61.7%
Gross Profit (R$ Million) 293 171 71.0% 249 17.7% 542 296 83.0%
Net Income (R$ Million) 114 (28) n.a 48 135.2% 162 (80) n.a
Gross Margin 31.3% 26.8% 4.5 p.p. 30.1% 1.2 p.p. 30.7% 27.2% 0.1 p.p.
Net Margin 12.2% -4.4% n.a 5.9% 6.3 p.p. 9.2% -7.3% n.a
Earnings per Share (R$) (³) 0.30 (0.07) n.a 0.13 135.1% 0.42 (0.21) n.a
Backlog 06/30/2019 03/31/2019 Chg. 6/30/2019 12/31/2017 Chg %

Revenues to be Recognized (R$ Million) 2,341 1,901 23.1% 2,341 1,524 53.6%
Gross Profit to be Recognized (R$ Million) 903 744 21.3% 903 610 48.1%
Margin to be Recognized 38.6% 39.2% -0.6 p.p. 38.6% 40.0% -1.4 p.p.
(1) Including swapped units

(2) Net of cancellations, including swaps
(2’) Net of cancellations: sales during the quarter of launches in the year
(2’’) Net of cancellations: sales during the year of launches in the year
(3) Earnings per share are net of shares held in the Company's Treasu
(4) Cash generation does not include pay-out of dividends, funds allocated to the share buyback program and acquisitions of equity
interests
4
OPERATING PERFORMANCE
Note: detailed information on launches can be found at the end of this report in the appendix tables.
LAUNCHES1
Cyrela launched 21 projects in the first quarter, reaching a volume of launches of

R$2,087 million, 112.6% higher than the presented in 2Q18 (R$981 million). Swaps
accounted R$135 million in the launches of the quarter vs. R$49 million in 2Q18. In the first
half of 2019, launches reached R$2,633 million, being 86.0% higher than the 6M18.
Launched PSV
(in R$ million – 100%)
+86.0%
2,633
+112.6%
2,087
1,261 High end
1,119 1,416
432
981 657 Middle
318 198
532
198
785 716 MCMV 2 and 3
465 436
2Q18 2Q19 6M18 6M19
%CBR 65% 83% 64% 82%
Cyrela’s share (%CBR) in the 2Q19 launches stood at 83%, up from 65% in 2Q18.
In 6M19, the %CBR was 82% vs. 64% in the same period of 2018.
1
Note: Reviewed information compared to the Operating Preview
5
Excluding swaps and based on the %CBR alone, launches amounted to R$1,5701
million in 2Q19, 160.0% up from R$604 million in 2Q18. In the semester, launches reached
R$1,979 million vs. R$ 856 million in the 6M18.
Launched PSV
Ex-Swap (in R$ million - %CBR)
+131.2%
+160.0%
1,979
1,570
856
604
2Q18 2Q19 6M18 6M19
The main launches in 2Q19 were: (i) “Skyline Jockey” in the city of São Paulo, with
a Pre-Sales Value (PSV) of R$190.1 million and 80% sold in the quarter; (ii) “Living Wish
Mooca” also in São Paulo, with a Pre-Sales Value (PSV) of R$122.1 million and 100% sold;
(iii) “JP Redenção” in South region, with a Pre-Sales Value (PSV) of R$79.5 million and 100%
sold and; (iv) “ON” in Rio de Janeiro, launched with a Pre-Sales Value (PSV) of R$212.6
million, 80% sold in the quarter.
1
6
The breakdown of lauches by geographical region and segment in the year can be
seen below:
Launches per Region – 2019 Launches per Product – 2019
Others
South
5.2% MCMV 2 and 3
Rio de Janeiro 4.9% 27.2%
12.1%
São Paulo - Other Cities 2.4% 47.9% High end
75.5% 25.0%
São Paulo
Middle
Of the total PSV launched in the quarter, 80% will be recognized through full
consolidation and 20% through the equity method.
7
SALES1
Note: detailed information on pre-sales can be found at the end of this report in the appendix tables.
Net pre-sales came to R$1,917 million in 2Q19, up 80.7% from the amount
registered in 2Q18 (R$1,061 million). In the semester, total pre-sales accounted for R$2,961
million, being 76.9% higher than the 6M18.
Pre Sales
+76.9%
2,961
+80.7%
1,357 High end
1,917
1,674
931
666
1,061 726 Middle
459 313
487
211 878 MCMV 2 and 3
695
391 499
2Q18 2Q19 6M18 6M19
%CBR 66% 75% 65% 74%
The Company’s share in pre-sales stood at 75% in 2Q19 versus 66% in 2Q18. In
6M19 Cyrela’s stake was 74% vs. 65 in 2018.
Of the net sales recorded in 2Q19, 73% will be recognized through full consolidation
and 27% through the equity method.
1
8
In the quarter, R$242 million of total net pre-sales refers to finished inventory sales
(13%), R$486 million refers to under construction inventory sales (25%) and R$1,189
million refers to sales of launches (62%). The speed of sales of projects launched in 2Q19
reached 57.0%.
Pre Sales
+76.9%
2,961
+80.7%
1,469
1,917
1,674
1,189 631
1,061
975
505
720
486
373
517
182 242 323
2Q18 2Q19 6M18 6M19

Launches Under Construction Inventory Finished Inventory
9
Excluding swaps and considering only %CBR, sales volume reached R$1,345 million
in 2Q19, 100.8% higher than the same period of 2018 (R$670 million in 2Q18). In the
semester, sales accounted for R$2,091 million comparing to R$1,049 million in 6M18.
Sales
Ex-Swap
(in R$ million – %CBR)
+99.3%
2,091
100.8%
1,345
1,049
670
2Q18 2Q19 6M18 6M19
10
The breakdown of 2Q19 sales by geographical region shows that São Paulo
accounted for 68.1% of total, followed by Rio de Janeiro at 17.8%.
The breakdown of sales by geographical region and segment can be seen below:
Sales per Region – 2019 Sales per Product – 2019
Others
South
6.4%
7.7% MCMV 2 and 3
29.7%
Rio de Janeiro 17.8% 45.8% High end
60.6%
São Paulo
7.5%
São Paulo - Other Cities 24.5%
Middle
11
SALES SPEED (SOS)
Operational data resulted in a Sales over Supply (SoS) ratio of 52.7% for the 12-
month period, above the 37.9% SoS posted in the same period of the previous year, and
above the SoS of 49.6% of 1Q19.
SOS (12 months)

52.7%
49.6%
45.1%
39.4%
37.9%
SOS LTM
2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19
As regards the sales speed by vintage, 57% of the 2Q19 vintage has been sold.
Sales Speed – 100% through swaps Cyrela
2Q18 51% 14% 6% 3% 6% 81%

*
3Q18 49% 20% 8% 6% 82%
4Q18 66% 9% 5% 79%
1Q19 51% 26% 77%
2Q19 57%
In 3 months In 6 months In 9 months In 12 months In 15 months
12
INVENTORIES
At the end of 2Q19, the inventory at market value amounted to R$5,211 million
(100%) and R$4,305 million (%CBR). There was a quarter-over-quarter increase of 3.8%
in the total inventory at market value.
From the total inventory in the amount of R$5,211 million, the share to be
consolidated into the Company’s revenues is R$4,228 million (%CBR R$3,787 million),
whereas the amount of R$983 million (%CBR R$518 million) will be accounted for under
the “Equity Income” line.
Inventory at Market Value (R$MM) Inventory by Delivery Schedule (R$MM)

5,789 5,664
5,574
5,019 5,211
1,020 992 1,128 Inventory to be
906 Total Consolidation Equity
962 delivered
Finished 2,041 1,753 288
12 Months 1,249 994 255
% CBR 4,769 24 Months 730 464 266
4,582 4,536 4,305
4,057 36 Months 989 867 122
48 Months 202 149 52
Total 5,211 4,228 983
2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19
Changes in Inventory Total Inventory Breakdown

(R$MM) 2Q19
+3.8% Others
-1,189 South 7.0%

5,019 2,087 5,211
22
-486 11.7%
-242
-728
47.8% São Paulo
20.7%
Rio de Janeiro
12.8%
Inventory Sales of Launches Sales of Price change Inventory
1Q19 inventories 2Q19 launches 2Q19 São Paulo - Other Cities
2Q19
Inventory under construction Finished inventory
13
In 2Q19, the Company sold 11% of its Finished Inventory Breakdown

in 2Q19
inventory of finished units during the beginning of the
Others São Paulo
quarter. Considering all deliveries, the Company’s 10.4% 13.9%
inventory of finished units decreased from South
13.5%
R$2,216 million (100%) (%CBR R$1,922 million) in
21.8% São Paulo - Other Cities
1Q19 to R$2,041 million (%100) (%CBR R$1,764
million) in 2Q19.
40.5%
Rio de Janeiro
Changes in Finished Inventory Units

(R$MM)
-7.9%
2,216
-242 2,041
95 -27
Finished Sales of PSV Delivered Price change Finished

Units 1Q19 finished units Units 2Q19
The share of the total inventory to be consolidated into the Company’s revenues is
R$1,753 million (%CBR R$1,607 million), whereas R$288 million (%CBR R$156 million) will
be accounted for under the “Equity Income” line.
14
LANDBANK
Note: detailed information on landbank can be found at the end of this report in the appendix tables.
At the close of 2Q19, the Company’s landbank amounted 9.4 million sq. m. of
marketable area, with total potential sales of R$39 billion. Cyrela’s share in the landbank
is 90%, equivalent to R$35.3 billion.
In 2Q19, Cyrela acquired 2 landplots, in São Paulo and South regions, with potential
PSV of R$329.5 million. In addition, the Company canceled/sold 4 plots of land.
Landbank on 06.30.2019*
Breakdown by Segment (PSV in R$billion) Method of Acquisition (in %)

MCMV 2 and 3
Middle 2.1 Cash
5.0 25%
75%
32.2 Swaps
High end
Breakdown by Region (PSV in R$billion)

*The Landbank PSV is based on
São Paulo the latest feasibility assessment of
the land plot, adjusted by the
7.1 INCC year-to-date.
4.2 São Paulo - Other Cities

Rio de Janeiro
21.8
1.0
South
5.3
Others
15
DELIVERIES
Note: detailed information on delivered units can be found in the appendix tables at the end of this report.
Cyrela delivered 12 projects in the quarter, with 3,015 units totaling a PSV of
R$832 million on the dates of their respective launches. In 6M19, 17 projects were
launched, with 4,460 units totaling a PSV of R$1,189 million.
Deliveries
-62%
3,150
288 Others*
32 South
North
Rio de Janeiro
-61%
São Paulo**
2,145
1,560
1,189
1,365 118
56
832
333
118
56 1,271
243
683
492 415
2Q18 2Q19 6M18 6M19
Note: *Espirito Santo, Midwest and Minas Gerais. **São Paulo and São Paulo Other Cities.
16
CONSTRUCTION SITES
At the close of 2Q19, there were 91 projects in progress–broken down as follows, by

segment, execution and geographic location–according to the active construction site
criteria. Faixa 1 MCMV accounts for 2 of all the projects in progress.
Projects in Progress
91
91 91
7 8% South 4
Partners
High end 15
Midwest (4)
12
Middle 16 MG (4)
RJ
Cyrela and JV’s 84 92%

SP 67
MCMV 60
2Q19 2Q19 2Q19
In line with its strategic guidelines, the Company manages a large share of the
construction sites, so as to ensure the execution monitoring of the works. At the close of
the quarter, 92% of the construction sites were managed by the Company's own teams or
joint ventures. This corroborates Cyrela’s commitment to cost management and product
quality.
Construction Projects
91
84 83 7
4% 80 4% 79 4%
Partners 3 11%
3 3 9 8%
Cyrela and JV’s 81 96% 96% 84

77 76 96% 74 89% 92%
2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19
17
Economic and Financial Performance
REVENUE
The Company’s total net revenue accounted for R$937 million in 2Q19, 46.5% higher
than the R$640 million in 2Q18, and up 13.4% from the amount of R$826 million registered
in the 1Q19. In 6M19 net revenue amounted to R$1,763 million, up 61.7% year-over-year.
Net Revenue
(R$ million)
+61.7%
1,763
+46.5% +13.4%
1,090
937
826
640
2Q18 2Q19 1Q19 6M18 6M19
The year-over-year increase in revenue can be explained by higher recognition of
launches and higher inventory net-sales.
18
COST OF GOODS SOLD AND/OR SERVICES RENDERED
Total costs came to R$644 million, representing an increase of 37.5% over 2Q18 and
up 11.5% over 1Q19. In the semester, costs amounted to R$1,221 million, 53.8% higher
than the 6M18.
Costs
(R$ million)
+53.8%
1,221
+37.5% +11.5% 794

644
577
468
2Q18 2Q19 1Q19 6M18 6M19
19
GROSS MARGIN
The Company's gross margin stood at 31.3% in 2Q19, up 1.2 p.p. from the margin of
30.1% presented in 1Q19 and 4.5 p.p. up from the 26.8% margin reported in 2Q18. In
6M19 gross margin was 30.7%, up 3.6 p.p year-over-year.
Adjusted gross margin stood at 33.2% in 2Q19, 0.2 p.p. up from the adjusted gross
margin in 1Q19 and 1.9 p.p. higher than the adjusted gross margin recorded in 2Q18. In
the semester, adjusted gross margin was 33.1%, up 1.0 p.p. vs. 6M18.
2Q19 1Q19 2Q18 6M19 6M18

Gross Margin 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 6M19 x 6M18
Net Revenue 937 826 13.4% 640 46.5% 1,763 1,090 61.7%
Gross Profit 293 249 17.7% 171 71.0% 542 296 83.0%
Gross Margin 31.3% 30.1% 1.2 p.p. 26.8% 4.5 p.p. 30.7% 27.2% 3.6 p.p.
Capitalized Interest from COGS 18 24 -23.4% 29 -37.0% 42 55 -22.9%
Adjusted Gross Margin 33.2% 33.0% 0.2 p.p. 31.3% 1.9 p.p. 33.1% 32.2% 1.0 p.p.
The increase in gross margin in the quarter can be mainly explained by higher
recognition of launches in the Company's results, which typically have higher margins.
20
Gross Margin Evolution
+1.2 p.p. +3.6 p.p.

31.3% 30.7%
30.1%
26.8% 27.2%
Gross Profit 2Q19: R$293 million.
Gross Margin 2Q19: 31.3%
2Q18 1Q19 2Q19 6M18 6M19
21
SALES TO BE RECOGNIZED
At the close of 2Q19, net revenues from sales to be recognized totaled R$2,341
million. Gross margin from revenues to be recognized stood at 38.6% during the quarter,
0.6 p.p. down than 2Q18 and 0.6 p.p. down on 1Q19.
It is worth noting that the gross backlog margin does not consider the PVA effect
and SFH-related financing costs. These effects usually have an impact of between 5.0 - 7.0
p.p. on margins.
Backlog Margin
-0.6 p.p.
40.0% 39.2% 38.6%
Margin to be Recognized: 38.6%
2Q18 1Q19 2Q19
Sales to be Recognized (R$ MM) 2Q19 1Q19 2Q19 x 1Q19 2Q18 2Q19 x 2Q18
Sales to be Recognized 2,388 1,941 23.1% 1,559 53.2%

Taxes to be Recognized (48) (40) 19.6% (34) 38.0%
Net Revenues to be Recognized 2,341 1,901 23.1% 1,524 53.6%
Costs of Units Sold to be Recognized (1,438) (1,156) 24.3% (915) 57.2%
Gross Profit to be Recognized 903 744 21.3% 610 48.1%
Gross Margin to be Recognized 38.6% 39.2% -0.6 p.p. 40.0% -1.4 p.p.
22
SELLING EXPENSES
Selling expenses totaled R$98 million in 2Q19, R$10 million higher than 1Q19 and an
increase of R$14 million from 2Q18. In the semester, selling expenses amounted to R$
186 million, an increase of R$ 29 million vs. 6M18.
2Q19 1Q19 2Q18 6M19 6M18

Commercial expenses 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 6M19 x 6M18
Show-rooms 25 25 -0.1% 21 18.8% 50 39 29.4%

Media 22 15 46.0% 14 52.2% 37 24 50.8%
Third-party Services 22 19 14.2% 18 19.1% 40 34 17.3%
Finished Inventory Maintenance* 14 16 -7.1% 20 -26.4% 30 38 -20.0%
Others 15 13 19.3% 11 42.3% 28 22 29.4%
Total 98 88 12.5% 84 17.0% 186 157 18.3%
* Maintenance costs of the inventory of finished units such as carrying fees and property tax.
The quarter-over-quarter change in selling expenses is mainly explained by an increase

of R$7 million in the Media line due to higher number of projects launched this quarter.
23
GENERAL & ADMINISTRATIVE EXPENSES
General and administrative expenses totaled R$96 million in 2Q19, representing an

increase of R$17 million from 1Q19 and R$12 million higher than 2Q18. In the semester,
G&A expenses amounted to R$176 million, a decrease of R$8 million vs. 6M18.
General & Administrative Expenses

2Q19 1Q19 2Q19 x 1Q19
2Q18 2Q19 x 2Q18
6M19 6M18 6M19 x 6M18
Salaries and Social Charges 27 28 -3.0% 27 -0.9% 54 53 1.8%
Board Members/Management Remuneration 1 1 0.0% 1 -4.5% 3 3 -3.4%
Employees' 1 6 -91.3% 3 -83.8% 6 5 30.0%
Stock Options -1 -2 -71.2% -6 -88.8% -3 -5 -36.9%
Third-Party Services 21 21 0.2% 24 -12.0% 42 45 -7.3%
Rent, travelling and representation 7 6 22.9% 7 -3.0% 13 14 -6.0%
Indemnities 26 10 175.5% 15 80.1% 36 43 -15.6%
Others 13 11 23.6% 13 2.8% 24 25 -3.9%
Total 96 79 20.6% 84 13.9% 175 183 -4.2%
The quarter-over-quarter change in general and administrative expenses was basically

due to an increase of R$16 million in Indemnities line.
24
FINANCIAL RESULT
The Company recorded positive financial result of R$18 million in 2Q19, versus R$2
million positive in 1Q19 and R$4 million positive in 2Q18. In 6M19 financial result accounted
for R$20 million vs. R$ 7 milion in 6M18.
Financial Result
2Q19 1Q19 2Q18 6M19 6M18
2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 6M19 x 6M18
Financial Expenses
SFH Interest (7) (9) -23.4% (26) -72.0% (17) (55) -69.5%
Interest on Corporate Loans (23) (30) -23.8% (15) 48.8% (52) (33) 58.6%
Capitalized Interest 4 5 -33.6% 18 -79.4% 9 40 -77.4%
Sub Total (26) (34) -22.1% (23) 12.2% (60) (47) 26.4%
Monetary Adjustment on Loans (0) (0) -66.8% (0) -10.5% (0) (3) -93.4%
Bank Expenses (2) (2) -7.9% (3) 100.0% (5) (3) 64.2%
Other financial expenses (3) (2) 43.5% (2) 22.1% (5) (4) 13.4%
Total Financial Expenses (31) (38) -17.9% (29) 9.8% (70) (57) 21.4%
Financial Revenues
Income on Investments 26 28 -7.3% 18 43.2% 54 37 44.7%
Income on Receivables - - 0.0% - 0.0% - - 0.0%
Monetary Adjustment 3 4 -5.8% 4 -20.8% 7 7 5.4%
Other financial income 20 9 134.5% 10 96.7% 29 21 38.3%
Total Financial Revenues 49 40 23.0% 33 51.2% 89 65 38.5%
Financial Result 18 2 875.9% 4 348.1% 20 7 174.7%
The quarter-over-quarter increase is explained by the positive impact of gains of

R$ 12.8 million in 2Q19, from the mark-to-market of interest rate swap operations on loans
and financing recognized under "Other Financial Income" line.
25
NET INCOME AND NET MARGIN
In addition to the accounts detailed and discussed above, it is worth noting the
following items:
(i) Positive impact from: (i) R$35 million from Cyrela's share in Cury’s net
income and, (ii) R$8 million positive from company’s share in “Skyline
Jockey” project, both recognized under the “Equity” line.
(ii) A negative impact of R$34 million from legal contingencies.
As a result of the performance described above, the Company recorded net income
of R$114 million in 1Q19, versus net income of R$48 million in 1Q19 and R$28 million net
loss in 2Q18. In the semester, net income amounted to R$162 million vs. total net loss of
R$80 million in 6M18.
In 2Q19, the Company’s earnings per share (EPS) was R$0.30, compared to a
positive EPS of R$0.13 in 1Q19 and negative R$0.07 in 2Q18.
26
600 EPS
0.5
550 0.4
0.30
500 0.3
450 0.13 0.2
400
0.1
350
0.0
300 -0.07 -0.1 *Total shares at the close of the quarter, not
250 including Treasury shares on the same date.
-0.2
200 384 384 384 **Number of shares without Treasury shares
150 -0.3 in millions.
100 -0.4
50 -0.5
0 -0.6
2Q18 1Q19 2Q19
EPS Shares ex-treasury
Net Profit
(R$ million)
162
114
48
-28
-80
2Q18 2Q19 1Q19 6M18 6M19
Net
-4.4% 12.2% 5.9% -7.3% 9.2%
Margin
This result led to a LTM ROE of 2.9%.
27
Financial Statements Highlights Cost to be incurred
(ref, sold units – R$ million)
ACCOUNTS RECEIVABLE
12 Months 629.7
Considering all pre-sales contracts executed,

24 Months 579.7
Accounts Receivable totaled R$4.2 billion on June 30,
2019, representing a 11.6% increase from March 31,
36 Months 226.2
2019. In the Company’s Balance Sheet, this amount
accounts for R$2.0 billion, which is recognized through After 36 Months 2.2
the construction progress of each project. Cost to be incurred

(ref, inventory units – R$ million)
Delivered units accounts for 21.9% and units 12 Months 253.8
under construction or in the delivery process, for

24 Months 223.6
78.1% of that amount. The average Accounts
Receivable turnover is about 1.8 years (21.5 months).
36 Months 90.9
2Q19 1Q19
Accounts Receivable Chg % After 36 Months 2.5
R$ MM R$ MM
Units under construction 3,277 2,696 21.6% Receivables Schedule ¹
(in R$ million)
Finished Units 917 1,061 -13.6%
Total Accounts Receivable 4,194 3,757 11.6%
Construction Cost to be Realized 12 Months 1,907.5 2,403.4
(1,438) (1,156) 24.3%
from sold units
Construction Cost to be Realized
from inventory units
(571) (506) 12.8% 24 Months 807.0 992.6
Net Accounts Receivable 2,185 2,095 4.3%

36 Months 1,143.1 1,566.0
After 36 Months 448.9
Economic Basis Cash Basis
(1) Economic Concept: considers full and immediate payment on the “Habite-se” date.
Cash Concept: Considers the Company’s projection for the actual cash receipt.
28
MARKETABLE REAL ESTATE
The main item under Inventory is land earmarked for future development, that
represented 45.9% of the total inventory on June 30, 2019.
In Cyrela’s Balance Sheet, the landbank totaled R$2,192 million, under “Marketable
Real Estate”.
2Q19 1Q19
Marketable Real Estate Chg %
R$ MM R$ MM
Units under construction 645 591 9.2%
Finished units 1,376 1,483 -7.2%
Landbank 2,192 2,187 0.2%
Suppliers 79 64 23.6%
Interest capitalized in inventories 157 168 -6.7%
Provision for Cancellations 320 296 8.0%
Total 4,768 4,788 -0.4%
In addition to the actual advance payments from customers, the “Advances from
Customers” account comprises liabilities, which stem from physical swaps in land
purchases (counterpart entries to land swaps), value at cost price. Under this account,
land for future development amounts to R$334 million and developed projects to R$238
million, totaling R$572 million, corresponding to the cost value of swapped units. Such
obligations shall be written off by following the same procedure as that used for sales
revenue recognition, with no actual cash outflows.
2Q19 1Q19
Advances from Customers Chg %
R$ MM R$ MM
Receiving of real estate sales 143 134 6.8%
Land for future incorporation 334 351 -4.9%
Incorpotared real estate units 238 200 18.9%
Total 715 685 4.3%
29
The short- and long-term “Accounts Payable for Real Estate Acquisition” lines amount
to R$482 million, R$372 million of which are related to developed projects.
2Q19 1Q19
Accounts Payable - Real estate acquisition Chg %
R$ MM R$ MM
Incorporated 372 359 3.6%
Others 110 92 19.6%
Total 482 451 6.9%
30
DEBT
Gross debt
On June 30, 2019, gross debt including accrued interest (R$ million)
accounted R$1,988 million, 5.6% lower than the amount of -2.0%

1,488 1,457
R$2,106 million reported on March 31, 2019. 194 225
The balance of debt denominated in local currency,

1,293 1,232
totally connected with the construction financing accounted
for 27.2% of the total debt (without interest payable) and
1Q19 2Q19
decreased by 12.0% in the quarter.
Short term Long term
Debt (R$ million) 2Q19 1Q19 2Q19 x 1Q19
Construction financing 545 619 -12.0%

Loans - local currency 1,457 1,488 -2.1%
Sub total 2,002 2,107 -5.0%
Interest - local currency -14 -1 n.a
Total 1,988 2,106 -5.6%
(R$MM)
678
157 572
175
273 259
48 521 220
397 60 105
225
161 153
12 Months 24 Months 36 Months 48 Months > 48 Months
Financing Other debts
31
As a result, the balance of loans denominated in Brazilian currency, comprising 72.8%

of the total debt (without interest payable), corresponds to:
R$ million Issued In Matures In Cost Balance
Corporate Debt
10th Debenture Issue 2018 Jul-20 102% of CDI 150
1st Issue of CRERs - Brazil Realty 2011 Jun-23 107% of CDI 43
7th Issue of CRERs - Brazil Realty 2016 Dec-20 104% of CDI 30
8th Issue of CRERs - Brazil Realty 2018 Jun-22 102% of CDI 390
102nd and 103rd Issues of CRERs - Gaia 2017-2018 2023-2025 CDI + 1,2% p.y. 121
211st Issue of CRERs - RB Capital 2019 abr-24 100% of CDI 100
CCB Banco Safra 2018 set-22 110% of CDI 300
CCB Banco do Brasil 2018 jan-22 110% of CDI 150
BNDES 2013 2025-2027 TJLP + 3.78% p.y. 73
CCB Bradesco 2018 ago-22 104% of CDI 100
Subtotal ~109% of CDI 1,457
The Company’s net debt amounted to R$474 million, down 29.3% from 1Q19.
In R$ million 2Q19 1Q19 2Q19 x 1Q19
Long-Term Debt 1,729 1,894 -8.7%

Short-Term Debt 273 213 28.2%
Total Debt 2,002 2,107 -5.0%
Cash and Cash Equivalents 1,274 1,290 -1.3%

Long-Term Financial Investments 254 146 74.1%
Total Cash and Equivalents 1,528 1,436 6.4%
Net Debt 474 670 -29.3%
The Company’s leverage ratio, as measured by means of the Net Debt / Equity ratio,
showed a quarter-over-quarter decrease, down to 8.3% at the close of 2Q19,
reinforcing the commitment to maintain this index in healthy levels and ratifying the
financial strength of the company.
In R$ million 2Q19 1Q19 % Chg

Net Debt 474 670 -29.3%
Shareholders Equity 5,680 5,568 2.0%
Construction Financing 545 619 -12.0%
Net Debt / Shareholders Equity 8.3% 12.0% -3.7 p.p.
Net Debt (ex Financing) / Shareholders Equity -1.3% 0.9% -2.2 p.p.
32
Debt
(R$ Billion)
2.4
2.1 Total Gross
2.0 2.0 Indicators
Debt Debt
0.3
1.3 Short Net Debt/
8.3%
Corp. Equity
1.5 1.5 1.5 Corporate: 108.6% CDI
Average Cost
Financing: TR + 8.1% p.y.
Corp. Corp. 1.7
Duration 2.8 y 2.7 y
1.1 Long 0.5
Loans 0.6 0.5 Short Term 14% 15%
Loans Loans
Long Term 86% 85%
Gross Gross Gross Term Cash and Net Debt
Debt 2Q18 Debt 1Q19 Debt 2Q19 Cash
Equivalents
Without Financing* = R$ -71 MM
14.4% 12.0% 8.3%
Net Debt / Equity
33
CASH GENERATION
In 2Q19, the Company recorded cash generation of R$196 million, versus R$150
million in 1Q19 and R$181 million in 2Q18.
+31.1% +8.4%
(R$ million)
196 196
181
150
1Q19 2Q19 2Q18 2Q19
2Q19 1Q19 Chg % 2Q18 Chg %

Cash Burn/Generation (R$ MM)
R$ MM R$ MM 2Q19 x 1Q19 R$ MM 2Q19 x 2Q18
Total Debt (Gross Debt without Interest payable) 2,002 2,107 -5.0% 2,358 -15.1%
Total Cash 1,528 1,436 6.4% 1,527 0.1%
Net Debt 474 670 -29.3% 831 -43.0%
∆ Accountant Debt Change 196 150 30.5% 181 7.9%
(+) Buyback Program - - 0.0% - 0.0%
(+) Dividends - - 0.0% - 0.0%
Operational Cash Generation/Burn 196 150 30.5% 181 7.9%
(+) Acquisition of Equity Interest (1) (1) 21.4% - 0.0%
Operational Cash Generation/Burn 195 149 31.2% 181 7.8%
34
SUBSEQUENT EVENTS
In July 2019, the Company issued a new Certificate of Real Estate Receivables (CRI)
in the amount of R$601.8 million, with total maturity of 60 months and yielding 100% of
CDI (Interbank Deposit Certificate).
In July 31, 2019, Cyrela undertook the payment of interim dividends that had been
approved on July 4, 2019, in a Board of Directors’ Meeting, in the amount of R$300 million.
35
ANNEX I – BALANCE SHEET
Consolidated Balance Sheet

R$ million
June 30, 2019 March 31, 2019

ASSETS
Current Assets 5,694 5,920
Cash and Cash Equivalents 141 129
Marketable Securities 1,133 1,161
Accounts Receivable 1,427 1,395
Marketable Real Estate 2,891 3,146
Recoverable Taxes and Contributions 29 24
Deferred Taxes and Contributions 1 1
Selling Expenses to Be Recognized 9 8
Anticipated Expenses 2 10
Other Receivables 61 47
Non-Current Assets 4,078 3,822
Long Term 3,194 2,935

Accounts Receivable 524 574
Marketable Securities 254 146
Checking Accounts with Partners in Projects 17 18
Related Parties 331 333
Recoverable Taxes and Contributions 128 134
Marketable Real Estate 1,877 1,643
Other Receivables 62 86
Permanent 884 888

Investment in Controlled Companies 786 787
Fixed Assets 77 76
Intangible 21 24
Total Assets 9,772 9,743
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

Current Liabilities 1,816 1,733
Loans and Financing 105 177
Debentures 5 2
Real Estate Certificates 158 38
Suppliers and provision for guarantees 240 314
Taxes and Contributions Payable 31 30
Deferred Taxes and Contributions 28 30
Payroll, social charges and profit sharing 46 44
Real Estate Acquisition Payable 469 442
Dividends Payable - -
Related Parties 77 64
Checking Accounts with Partners in Projects 46 45
Advances from Customers 321 297
Provisions for labour, civil and fiscal risks 110 94
Other Payables 180 156
Non-Current Liabilities 7,584 7,636
Long Term 2,276 2,441

Loans and Financing 1,051 1,178
Debentures 154 154
Real Estate Certificates 518 557
Suppliers and provision for guarantees 40 44
Real Estate Acquisition Payable 13 10
Labor Laws, Civil and Tax Proceeding 52 59
Deferred Income Tax and Social Contribution 53 52
Advances from Customers 394 388
Minority Interest 373 373
SHAREHOLDERS' EQUITY 5,308 5,195

Capital Stoc k 3,396 3,396
Capital Reserve (72) (70)
Legal Reserve 291 291
Surplus Reserve 2,009 1,723
Treasury Shares (193) (194)
Profit / Losses (123) 48
Other Comprehensive Income 0 0
Total Liabilities and Shareholders’ Equity 9,772 9,743
36
ANNEX II – INCOME STATEMENT
Consolidated Income Statement

R$ million
% %
2Q19 1Q19 6M19 6M18
Change Change
Gross Revenue of Sales and/or Services

Real Estate Development and Resales 953 846 12.7% 1,799 1,084 66.0%
Lots for Development 9 12 -23.5% 21 29 -27.2%
Services Rendered 4 4 -10.3% 8 9 -4.9%
Cancellations Provision (7) (14) -53.4% (21) -
Deductions from Gross Revenue (23) (22) 6.2% (45) (32) 41.8%
Total Net Revenue 937 826 13.4% 1,763 1,090 61.7%
Real Estate Sales and Resales (644) (577) 11.6% (1,221) (776) 57.3%
Lots for Development (6) (6) -5.3% (12) (12) -2.9%
Cancellations Provision 9 10 -14.1% 19 -
Services Rendered and Others (3) (5) -31.8% (8) (6) 32.0%
Cost of Goods and/or Services Sold (644) (577) 11.5% (1,221) (794) 53.8%
Gross Profit (Loss) 293 249 17.7% 542 296 83.0%
Operating (Expenses) Revenues

Selling Expenses (98) (88) 12.5% (186) (157) 18.3%
General and Administrative Expenses (95) (78) 20.9% (173) (180) -4.2%
Management's Fees (1) (1) 0.1% (3) (3) -3.4%
Equity Result and Other Appreciations 51 (1) n.a 51 24 109.5%
Other Results in Investments 5 6 -15.9% 11 (2) n.a
Financial Expenses (31) (38) -17.8% (70) (58) 20.5%
Financial Revenues 49 40 22.9% 89 65 37.5%
Other Operating Expenses/Revenues (12) (10) 22.9% (21) (13) 60.1%
(131) (169) -22.4% (301) (324) -7.1%
Com Distribuição Pública de Ações - - - -
Earnings Before Income Taxes on Profit and Shareholders 161 80 103.1% 241 (28) n.a
Deferred 0 (0) n.a 0 5 -95.2%

Current (20) (18) 9.3% (38) (31) 22.5%
Tax and Social Contribution (19) (18) 6.0% (37) (26) 43.8%
Income (Loss) Before Minority Interest 142 61 131.7% 204 (54) n.a
Minority Interest (28) (13) 119.1% (41) (26) 59.8%
Net Income (Loss) 114 48 135.2% 162 (80) n.a
37
ANNEX III – REVENUE RECOGNITION
*Considers only revenues from Residential Real Estate Development activities
% ACCRUED FINANCIAL ACCRUED REVENUE

PROJECT SEGMENT LAUNCH DATE
EVOLUTION (R$ thd)
2Q19 2Q18 2Q19 2Q18

Living Wish Lapa Middle jul-17 11.5% 2.8% 16 5
Condomínio Por Do Sol High-end dez-13 0.0% 0.0% 15 (10)
Heritage High-end mar-17 5.4% 2.5% 13 6
One Sixty High-end abr-16 4.2% 5.2% 13 19
Living Resort Middle dez-16 8.8% 5.6% 12 12
Praticidade High-end set-15 0.0% 1.4% 10 (4)
Praça Mooca Middle dez-17 11.1% 5.6% 9 5
Cyrela Heredità Middle dez-16 6.6% 11.4% 9 9
Living Connect Middle set-17 12.9% -0.1% 9 3
Reserva Morumbi Middle jun-13 0.0% 0.0% 9 -
Plano & Vila Sonia MCMV 2 and 3 fev-18 12.8% 14.7% 8 9
Living Exclusive Middle nov-17 12.3% -1.8% 8 (1)
Harmony Sacomã Middle mai-15 0.0% 2.0% 8 (1)
Tree Morumbi Middle ago-14 0.0% 0.0% 8 2
Living Celebration Middle fev-17 9.7% 5.5% 8 4
Living Magic 2 Middle abr-16 1.0% 10.9% 7 12
Inspire Maua Sonhos MCMV 2 and 3 nov-16 0.6% 8.2% 7 9
360 On The Park High-end abr-12 0.0% 0.0% 7 11
Plano & Estação Itaquera Lagoa Do Campelo I MCMV 2 and 3 fev-18 9.9% 3.5% 7 3
Like Residencial Club High-end set-15 0.0% 30.4% 7 18
Mïstï High-end out-14 0.0% 0.0% 7 (2)
Fatto - Evidence MCMV 2 and 3 set-15 0.0% 1.5% 7 -
Nomad High-end dez-10 0.2% 5.3% 7 3
Living Near Pacaembu Middle dez-17 9.6% 4.9% 6 4
Praça Piratininga Middle jul-16 2.9% 7.2% 6 7
Other Projects 252 530
Sub-Total 475 653
Projects begun after July, 2018

On High-end abr-19 46.9% 0.0% 78 -
Nativ High-end jun-19 36.4% 0.0% 74 -
Living Wish Mooca High-end mai-19 44.8% 0.0% 50 -
Jp Redenção High-end mai-19 33.7% 0.0% 26 -
Atmosfera Brooklin High-end mar-19 0.4% 0.0% 20 -
Rio By Yoo High-end dez-18 0.7% 0.0% 16 -
Plano & Cursino - Ouvires I MCMV 2 and 3 set-18 17.5% 0.0% 15 -
Plano & Largo Do Cambuci - Ana Neri MCMV 2 and 3 dez-18 15.0% 0.0% 13 -
Plano & Pq. São Vicente MCMV 2 and 3 jul-18 13.1% 0.0% 13 -
Plano & Estação Itaquera Lagoa Do Campelo Ii MCMV 2 and 3 jul-18 16.4% 0.0% 13 -
Living Wish Panamby MCMV 2 and 3 mar-19 2.3% 0.0% 12 -
Plano&Jacu Pessego - Augusto Bauman MCMV 2 and 3 mar-19 14.4% 0.0% 11 -
Plano & José Bonifácio - Hasegawa I MCMV 2 and 3 fev-19 15.7% 0.0% 11 -
Plano & Cupecê I MCMV 2 and 3 set-18 12.4% 0.0% 10 -
Plano & Estação Campo Limpo Iii MCMV 2 and 3 mai-19 28.1% 0.0% 10 -
Other Projects 116 -
Sub-Total 488 -
Total 962 653
38
ANNEX IV – LAUNCHES
PSV Usable Area
Project Quarter Month Region Units Segment % CBR
(R$ MM) (sq. m.)
1 Vivaz Itaquera 1Q19 Jan-19 SP 86.2 38 475 MCMV 2 and 3 100%
2 Atmosfera Brooklin 1Q19 Mar-19 SP 141.9 72 219 High end 100%
3 Living Wish Panamby 1Q19 Mar-19 SP 125.3 89 210 Middle 80%
4 Ville Texas 1Q19 Mar-19 MG 43.4 47 336 MCMV 2 and 3 49%
5 Ville Estancia 1Q19 Mar-19 MG 17.0 47 92 MCMV 2 and 3 49%
6 Plano & Pirituba - Serra da Velha 1Q19 Mar-19 SP 65.5 40 400 MCMV 2 and 3 50%
7 Plano & Estação Campo Limpo - Serra Ribeiro III 1Q19 Mar-19 SP 38.6 34 242 MCMV 2 and 3 50%
8 Ville Firenze 1Q19 Mar-19 MG 15.0 47 88 MCMV 2 and 3 49%
9 Ville Vermont 1Q19 Mar-19 MG 13.6 47 96 MCMV 2 and 3 49%
10 Skyline Jockey 2Q19 Apr-19 SP 182.4 114 183 High end 70%
11 Living Wish Mooca 2Q19 Apr-19 SP 122.1 97 177 Middle 100%
12 Vista Park - Fase 5 2Q19 Apr-19 SP - Other 63.2 56 248 Middle 100%
13 Prime Altos Do Germânia 2Q19 Apr-19 South 59.2 61 137 Middle 80%
14 ON 2Q19 Apr-19 RJ 209.7 101 126 High end 100%
15 Único Sacomã 2Q19 Apr-19 SP 66.0 41 374 MCMV 2 and 3 50%
16 Ville Everest 2Q19 Apr-19 MG 10.5 47 60 MCMV 2 and 3 49%
17 Living Dream Panamby 2Q19 May-19 SP 108.6 69 232 Middle 80%
18 Vivaz Jardim Pirituba 2Q19 May-19 SP 89.5 43 472 MCMV 2 and 3 100%
19 Start Tijuca 2Q19 May-19 RJ 47.4 68 96 Middle 100%
20 JP Redenção 2Q19 May-19 South 76.6 27 329 High end 80%
21 Dez Gamelinha 2Q19 Jun-19 SP 66.7 42 399 MCMV 2 and 3 50%
22 Viva Mais São Gonçalo 2Q19 Jun-19 RJ 61.5 45 400 MCMV 2 and 3 50%
23 Grandmond 2Q19 Jun-19 SP 204.6 133 164 High end 96%
24 Greenmond 2Q19 Jun-19 SP 194.3 82 252 High end 96%
25 Living Elegance São Paulo 2Q19 Jun-19 SP 131.3 65 287 Middle 100%
26 Nativ Tatuapé 2Q19 Jun-19 SP 251.0 90 352 High end 50%
27 Ville Cristal 2Q19 Jun-19 MG 13.4 47 96 MCMV 2 and 3 49%
28 Ville Hollywood - Fase III 2Q19 Jun-19 MG 15.2 47 76 MCMV 2 and 3 49%
29 Plano & Estação Vila Sônia Caminho do Engenho 2Q19 Jun-19 SP 63.2 30 379 MCMV 2 and 3 50%
30 Plano & Parque do Carmo Iososuke I 2Q19 Jun-19 SP 50.1 40 298 MCMV 2 and 3 50%
Total 30 2,633.1 1,807 7,295 79%
2Q19
Launched PSV CBR Launched % CBR Units Averege Price PSV - Swaps % Sold with
Region
2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg p.p. 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg p.p.
São Paulo 1,530 613 149.4% 1,188 348 241.8% 77.6% 56.7% 21.0 p.p 3,569 2,037 75.2% 6,827 6,224 9.7% 77 34 127.6% 52.6% 51.8% 0.9 p.p
São Paulo - Other Cities 63 62 2.4% 122 62 97.6% 193.0% 100.0% 93.0 p.p 248 143 73.4% 4,518 6,089 -25.8% 6 15 -60.4% 31.9% 0.0% 31.9 p.p
Rio de Janeiro 319 148 115.4% 288 111 159.5% 90.3% 75.0% 15.3 p.p 622 712 -12.6% 8,115 4,568 77.6% 33 0 0.0% 62.4% 41.0% 21.4 p.p
Minas Gerais 39 0 0.0% 19 0 0.0% 49.0% 0.0% 49.0 p.p 232 0 0.0% 3,587 0 0.0% 7 0 0.0% 82.3% 0.0% 82.3 p.p
Espírito Santo 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
North 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
Midwest 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
South 136 158 -14.2% 125 121 2.9% 91.7% 76.5% 15.2 p.p 466 246 89.4% 7,777 10,500 -25.9% 13 0 0.0% 84.1% 30.1% 54.0 p.p
Northeast 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
Total 2,087 981 112.6% 1,741 641 171.5% 83.5% 65.3% 18.1 p.p 5,137 3,138 63.7% 6,825 6,285 8.6% 135 49 174.1% 57.0% 45.3% 11.7 p.p
Launched PSV CBR Launched Averege Price PSV - Swaps % Sold

% CBR Units
Segment (R$ MM) PSV (R$ MM) (per sq. m.) (R$ MM) with Swaps
2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg p.p. 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg p.p.
High end 1,119 318 251.8% 906 185 389.9% 81.0% 58.2% 22.8 p.p 1,406 334 321.0% 9,306 11,387 -18.3% 101 8 1134.6% 65.8% 50.0% 15.8 p.p
Middle 532 198 167.9% 573 171 234.7% 107.7% 86.2% 21.5 p.p 1,177 401 193.5% 6,562 6,552 0.2% 19 35 -46.0% 51.5% 62.8% -11.4 p.p
MCMV 2 and 3 436 465 -6.2% 262 285 -8.0% 60.2% 61.4% -1.2 p.p 2,554 2,403 6.3% 4,175 4,747 -12.1% 15 6 141.3% 54.7% 41.7% 13.0 p.p
Total 2,087 981 112.6% 1,741 641 171.5% 83.5% 65.3% 18.1 p.p 5,137 3,138 63.7% 6,825 6,285 8.6% 135 49 174.1% 57.0% 45.3% 11.7 p.p
6M19
Launched PSV (R$ MM) CBR Launched PSV (R$ MM) % CBR Units Averege Price (per sq. m.) PSV - Swaps (R$ MM) % Sold with Swaps
Region
6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg p.p. 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg p.p.
São Paulo 1,987 768 158.7% 1,568 425 269.1% 78.9% 55.3% 23.6 p.p 5,115 2,969 72.3% 6,582 5,798 13.5% 93 34 173.5% 64.1% 44.8% 19.3 p.p
São Paulo - Other Cities 63 176 -64.1% 122 176 -30.6% 193.0% 100.0% 93.0 p.p 248 348 -28.7% 4,518 8,731 -48.3% 6 17 -63.3% 80.2% 7.5% 72.8 p.p
Rio de Janeiro 319 265 20.3% 288 154 87.0% 90.3% 58.1% 32.2 p.p 622 1,418 -56.1% 8,115 4,104 97.7% 33 5 508.0% 92.0% 44.4% 47.6 p.p
Minas Gerais 128 0 0.0% 63 0 0.0% 49.0% 0.0% 49.0 p.p 844 0 0.0% 3,230 0 0.0% 9 0 0.0% 37.2% 0.0% 37.2 p.p
Espírito Santo 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
North 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
Midwest 0 48 -100.0% 0 24 -100.0% 0.0% 50.0% -50.0 p.p 0 268 -100.0% 0 3,589 -100.0% 0 6 -100.0% 0.0% 26.9% -26.9 p.p
South 136 158 -14.2% 125 121 2.9% 91.7% 76.5% 15.2 p.p 466 246 89.4% 7,777 10,500 -25.9% 13 0 0.0% 90.1% 30.1% 60.0 p.p
Northeast 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
Total 2,633 1,416 86.0% 2,165 900 140.6% 82.2% 63.6% 18.7 p.p 7,295 5,249 39.0% 6,473 5,761 12.3% 153 62 147.7% 65.8% 40.6% 25.2 p.p
Launched PSV (R$ MM) CBR Launched PSV (R$ MM) % CBR Units Averege Price (per sq. m.) PSV - Swaps (R$ MM) % Sold with Swaps
Segment
6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg p.p. 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg p.p.
High end 1,261 432 191.6% 1,048 299 250.3% 83.1% 69.2% 13.9 p.p 1,625 539 201.5% 9,268 11,393 -18.6% 110 9 1069.7% 67.6% 35.8% 31.8 p.p
Middle 657 198 231.0% 673 171 293.3% 102.4% 86.2% 16.2 p.p 1,387 401 245.9% 6,537 6,552 -0.2% 25 35 -27.9% 56.2% 62.8% -6.7 p.p
MCMV 2 and 3 716 785 -8.8% 444 430 3.4% 62.1% 54.8% 7.3 p.p 4,283 4,309 -0.6% 4,070 4,422 -8.0% 18 18 0.3% 68.3% 39.2% 29.1 p.p
Total 2,633 1,416 86.0% 2,165 900 140.6% 82.2% 63.6% 18.7 p.p 7,295 5,249 39.0% 6,473 5,761 12.3% 153 62 147.7% 65.8% 40.6% 25.2 p.p
39
ANNEX V – SALES
2Q19
Pre-Sales Contracts (R$ MM) Units Usable Area Sold (sq. m.) Avg. Price (R$/sq. m.) % CBR
Region
2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg p.p.
São Paulo 1,192 740 61.2% 3,275 2,131 53.7% 150,608 119,547 26.0% 8,593 6,928 24.0% 70.2% 60.6% 9.6 p.p
São Paulo - Other Cities 105 94 11.5% 385 295 30.5% 42,681 53,601 -20.4% 5,158 5,552 -7.1% 87.8% 92.5% -4.7 p.p
Rio de Janeiro 379 147 157.4% 802 654 22.6% 46,407 53,946 -14.0% 9,485 4,992 90.0% 87.5% 72.7% 15.0 p.p
Minas Gerais 49 -1 -9201.2% 263 0 0.0% 8,510 5,681 49.8% 15,389 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0 p.p
Espírito Santo 1 3 -80.5% 2 14 -85.7% 259 992 -73.9% 4,543 3,769 20.5% 60.0% 66.9% -6.9 p.p
North 4 12 -66.8% 11 41 -73.2% 1,148 5,228 -78.0% 4,304 3,799 13.3% 100.0% 91.3% 8.7 p.p
Midwest 25 15 60.8% 36 50 -28.0% 5,380 4,111 30.9% 4,838 4,458 8.5% 50.0% 50.0% 0.0 p.p
South 156 38 316.3% 453 52 771.2% 17,509 9,917 76.6% 9,929 9,050 9.7% 86.2% 67.1% 19.2 p.p
Northeast 6 12 -49.0% 11 20 -45.0% 927 2,246 -58.7% 7,628 5,731 33.1% 84.8% 89.7% -5.0 p.p
Total 1,917 1,061 80.7% 5,238 3,257 60.8% 273,428 255,269 7.1% 8,439 6,237 35.3% 75.2% 65.9% 9.4 p.p
Pre-SalesContracts (R$ MM) Units Usable Area Sold(sq. m.) Avg. Price(R$/sq. m.) % CBR
Segment
2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg % 2Q19 2Q18 Chg p.p.
High end 931 459 102.9% 1,388 591 134.9% 112,544 97,050 16.0% 10,901 9,106 19.7% 76.3% 66.2% 10.1 p.p
Middle 487 211 130.9% 1,123 565 98.8% 156,220 141,419 10.5% 7,142 5,114 39.7% 94.3% 88.9% 5.4 p.p
MCMV 2 and 3 499 391 27.6% 2,727 2,101 29.8% 4,664 16,799 -72.2% 3,786 4,108 -7.8% 54.6% 53.1% 1.5 p.p
Total 1,917 1,061 80.7% 5,238 3,257 60.8% 273,428 255,269 7.1% 8,439 6,237 35.3% 75.2% 65.9% 9.4 p.p
6M19
Region
6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg p.p.
São Paulo 1,795 1,101 63.1% 4,994 3,466 44.1% 243,883 194,784 25.2% 8,075 6,645 0.0% 70.7% 61.3% 9.5 p.p
São Paulo - Other Cities 222 148 50.1% 843 480 75.6% 89,264 93,122 -4.1% 4,990 5,318 -6.2% 83.0% 87.9% -5.1 p.p
Rio de Janeiro 526 292 79.9% 1,210 1,270 -4.7% 80,323 94,512 -15.0% 8,095 5,159 56.9% 84.9% 66.2% 18.7 p.p
Minas Gerais 137 1 14193.4% 834 9 9166.7% 16,924 13,939 21.4% 19,675 0 0.0% 50.0% 100.0% -50.0 p.p
Espírito Santo 3 5 -44.3% 8 22 -63.6% 787 1,504 -47.7% 4,360 3,660 19.1% 60.0% 69.4% -9.4 p.p
North 10 22 -56.5% 30 67 -55.2% 2,696 8,920 -69.8% 4,229 3,880 9.0% 91.9% 81.0% 11.0 p.p
Midwest 29 30 -5.5% 49 125 -60.8% 7,061 6,939 1.8% 4,821 5,005 -3.7% 50.0% 50.0% 0.0 p.p
South 229 45 404.5% 557 69 707.2% 27,077 17,211 57.3% 10,048 8,540 17.7% 86.0% 61.7% 24.4 p.p
Northeast 12 30 -61.2% 20 46 -56.5% 2,229 6,270 -64.5% 6,580 5,727 14.9% 76.7% 68.7% 8.0 p.p
Total 2,961 1,674 76.9% 8,545 5,554 53.9% 470,245 437,202 7.6% 7,870 6,060 29.9% 74.3% 64.7% 9.4 p.p
Segment
6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg % 6M19 6M18 Chg p.p.
High end 1,357 666 103.8% 1,962 862 127.6% 187,571 162,378 15.5% 10,486 9,005 16.5% 78.4% 67.8% 10.6 p.p
Middle 726 313 132.0% 1,715 887 93.3% 272,419 243,952 11.7% 6,655 4,997 33.2% 92.2% 90.6% 1.7 p.p
MCMV 2 and 3 878 695 26.3% 4,868 3,805 27.9% 10,255 30,872 -66.8% 3,761 4,167 -9.7% 53.1% 50.2% 2.9 p.p
Total 2,961 1,674 76.9% 8,545 5,554 53.9% 470,245 437,202 7.6% 7,870 6,060 29.9% 74.3% 64.7% 9.4 p.p
40
ANNEX VI – LANDBANK
Landbank
PSV - with PSV - without
Region swaps swaps Land Units Swap % CBR
(R$ MM) (R$ MM)
São Paulo 7,072 6,303 34 12,579 56.9% 89.7%
São Paulo - Other Cities 4,178 3,596 16 15,336 81.5% 90.5%
Rio de Janeiro 21,785 17,469 27 44,715 80.6% 91.9%
Minas Gerais 321 321 6 1,107 0.0% 90.0%
North 2,967 2,880 15 4,013 39.9% 77.8%
Midwest 673 540 7 3,189 96.5% 68.5%
South 989 882 9 2,317 51.7% 88.0%
Northeast 1,339 1,284 2 2,778 67.0% 87.1%
Total 39,324 33,275 116 86,033 74.6% 89.6%
,

Product swaps swaps Land Units Swap % CBR
(R$ MM) (R$ MM)
High end 32,194 26,752 68 61,742 77.5% 89.9%
Middle 5,049 4,659 36 15,651 52.8% 87.1%
MCMV 2 and 3 2,081 1,864 12 8,640 66.3% 91.3%
Total 39,324 33,275 116 86,033 74.6% 89.6%
Land Acquisition
Region swaps swaps Land Units Swap % CBR
(R$MM) (R$ MM)
São Paulo 264 239 1 330 41.1% 100.0%
São Paulo - Other Cities 0 0 0 0 0.0% 0.0%
Rio de Janeiro 0 0 0 0 0.0% 0.0%
Minas Gerais 0 0 0 0 0.0% 0.0%
Espírito Santo 0 0 0 0 0.0% 0.0%
North 0 0 0 0 0.0% 0.0%
Midwest 0 0 0 0 0.0% 0.0%
South 66 60 1 352 62.5% 80.0%
Northeast 0 0 0 0 0.0% 0.0%
Total 330 298 2 682 44.2% 96.0%
,

Product swaps swaps Land Units Swap % CBR
(R$MM) (R$ MM)
High end 264 239 1 330 41.1% 100.0%
Middle 66 60 1 352 62.5% 80.0%
MCMV 2 and 3 0 0 0 0 0.0% 0.0%
Total 330 298 2 682 44.2% 96.0%
41
ANNEX VII – PROJECTS DELIVERED
Launch Delivery Usable PSV Launched Units

Delivered Projects Location Product % CBR
Date Date Area (sq mts) (R$ MM) Delivered
1 Living Magic 2 SP - Other Cities Jan-16 Feb-19 32,759 182.9 449 Middle 80%
2 Plano & Ermelino I SP Nov-16 Feb-19 6,668 28.7 165 MCMV 2 and 3 50%
3 Plano & Ermelino II SP Nov-16 Feb-19 6,668 24.6 165 MCMV 2 and 3 50%
4 Viva Mais Nova Iguaçu RJ Jul-16 Mar-19 26,673 89.7 500 MCMV 2 and 3 50%
5 Plano & Panamby SP Oct-16 Mar-19 6,709 31.2 166 MCMV 2 and 3 50%
6 Único Engenho Novo RJ Jul-16 Apr-19 64,954 96.9 500 MCMV 2 and 3 50%
7 Plano&Cambuci Alexandrino II SP Nov-16 May-19 10,832 52.9 268 MCMV 2 and 3 50%
8 Plano&Cambuci Independência I SP Dec-16 May-19 12,125 58.8 300 MCMV 2 and 3 50%
9 Mérito Tiquatira SP Jul-16 May-19 13,199 61.2 300 MCMV 2 and 3 50%
10 Meu Lar Jaraguá SP Nov-16 May-19 13,686 47.8 300 MCMV 2 and 3 50%
11 Dez Zona Norte RJ Mar-16 May-19 22,908 100.2 400 MCMV 2 and 3 75%
12 Jardim de Valência North Sep-14 May-19 11,590 55.6 136 High end 100%
13 Atmosfera Bosque da Saúde SP Aug-15 Jun-19 17,034 146.5 122 High end 55%
14 Verdant Village Residence II RJ Jul-18 Jun-19 8,793 46.0 141 Middle 100%
15 Medplex BH - Consultórios MG Mar-16 Jun-19 6,082 93.0 136 High end 50%
16 Medplex BH - Lojas MG Mar-16 Jun-19 1,809 24.7 12 High end 50%
17 Residencial Bosque Das Flores SP Jun-13 Jun-19 24,980 48.0 400 MCMV 1 50%
Total 17 Projects 287,470 1,188.7 4,460
42
Glossary
PSV: Pre-Sales Value, or the amount in R$ obtainable by selling each real estate
unit.
%CBR: the Company’s share, or the sum of its direct and indirect share in each
project.
Pre-sales: the sum of values of all units sold the contracts for which have been
signed.
Percentage of Completion ("PoC"): construction costs incurred divided by total
construction costs. Revenue is recognized up to the incurred cost/total cost ratio.
Result to be recognized: due to the "PoC" accounting method, results from units
sold are recognized according to the percentage of completion of construction costs.
Therefore, it is the result to be recognized as costs incurred increase.
Cash generation (burn): change in net debt between two periods.
Net debt: total debt plus debenture and MBS issuance costs, net of accrued
interest, less cash position (cash and cash equivalents + short- and long-term marketable
securities).
MBS: Mortgage-backed securities.
Earnings per share: net income for the period divided by total shares (on the last
day of the quarter), net of Treasury shares.
Landbank: all the land available for future launches.
Swap: land purchase arrangement whereby the Company pays for land with units
(in the case of unit swaps) or with cash flows from sales of units (in the case of financial
swaps).
SFH: Sistema Financeiro da Habitação, or Financial Housing System
43

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Release de Resultados – 2T19 | 2019

Cyrela reporta Lucro Líquido de R$ 114 milhões e atinge

MARGEM GERAÇÃO DE CAIXA LUCRO

VENDAS LUCRO LÍQUIDO ROE

No trimestre: No trimestre: Return on Equity

CYRE3 Teleconferências sobre os Contatos de RI:

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO ............................................................. 3

Desempenho Econômico – Financeiro .................................................... 18

ANEXO I – BALANÇO PATRIMONIAL ....................................................... 36

No segundo trimestre, a Cyrela novamente apresentou resultado operacional

Nos mercados financeiros, a expectativa quanto à aprovação da Reforma da

A Cyrela apresentou no segundo trimestre geração caixa de R$ 196 milhões e lucro

Vendas de Lançamentos (2) ²'' ²''

(1) Incluindo as unidades permutadas

No 2T19 a Companhia lançou 21 empreendimentos, totalizando o Valor Geral de

2T18 2T19 6M18 6M19

%CBR 65% 83% 64% 82%

A participação %CBR nos lançamentos do trimestre atingiu 83%, sendo superior à

Nota: 1 Informação retificada em relação à prévia operacional

2T18 2T19 6M18 6M19

No 2T19, destacam-se os lançamentos: (i) “Skyline Jockey” em São Paulo, com

Nota: 1 Informação retificada em relação à prévia operacional

As vendas líquidas contratadas no 2T19 somaram R$ 1.917 milhões, valor 80,7%

2T18 2T19 6M18 6M19

%CBR 66% 75% 65% 74%

Nota: 1 Informação retificada em relação à prévia operacional

Das vendas líquidas realizadas no trimestre, R$ 242 milhões referem-se à venda de

Ao se excluir as permutas e tomando como base apenas o %CBR, o volume vendido

2T18 2T19 6M18 6M19

Vendas por região – 2019 Vendas por produto – 2019

Os dados operacionais resultaram em um indicador de Vendas sobre Oferta (VSO)

VSO (12 meses)

2T18 3T18 4T18 1T19 2T19

Observando a velocidade de vendas por safra de lançamentos, a safra lançada no

Velocidade de vendas – 100% com permuta Cyrela

2T18 51% 14% 6% 3% 6% 81%

3T18 49% 20% 8% 6% 82%

4T18 66% 9% 5% 79%

1T19 51% 26% 77%

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

Ao final do 2T19, o estoque a valor de mercado somava R$ 5.211 milhões (100%)

Do estoque total de R$ 5.211 milhões, a parcela correspondente ao estoque que

Estoque por Safra de Entrega (R$ MM)

5.789 5.664 Entrega Estoque

2T18 3T18 4T18 1T19 2T19

Variação do Estoque Breakdown Estoque Total

No 2T19, a Companhia vendeu 11% do seu Breakdown Estoque Pronto

Variação do Estoque Pronto

Estoque Vendas VGV Entregue Var. Preço Estoque

A parcela do estoque pronto que será reconhecida de forma consolidada na receita

Ao final do 2T19 o estoque de terrenos somava 9,4 milhões de metros quadrados de

Banco de Terrenos em 30/06/2019*

Distribuição por Segmento (VGV em R$ bi) Forma de Aquisição (em %)

Distribuição por Região (VGV em R$bi)

A Cyrela entregou 12 projetos no trimestre, com 3.015 unidades que representavam

2T18 2T19 6M18 6M19

Outros* Sul Norte Rio de Janeiro São Paulo**

Ao final do 2T19, seguindo o critério de canteiros ativos, havia 91 obras em

Próprias e JV’s 84 92%

2T19 2T19 2T19

Em linha com o seu direcionamento estratégico, a Companhia mantém um alto

96% 96% 96% 89% 92%

2T18 3T18 4T18 1T19 2T19