UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

CENTRO DE EXTENCION Y PROYECCION SOCIAL

TEMA:
 REGÍMENES FINANCIEROS

ALUMNO:
 Nuñez Prada, Esthalyn

ASIGNATURA:
 Excel Financiero

DOCENTE:
 Ing. Enrique Álvarez

LIMA - PERÚ

2019
 REGÍMENES FINANCIEROS
Las operaciones de financiación se llevan a cabo en el mercado financiero y están sujetas a sus
condiciones de equilibrio. El mercado financiero se sirve de formas propias para definir sus equilibrios,
que se conocen como regímenes financieros. Un régimen financiero es la expresión formal del
conjunto de pactos o acuerdos que rigen una operación de financiación en el mercado financiero.
Estos acuerdos hacen referencia al precio, a la cuantía sobre la que se calcula el precio y al momento
de pago.

 A. Regímenes Financieros Prácticos (RFP)

Se caracterizan por utilizar expresiones sencillas pero que presentan algunas limitaciones que
deben tenerse en cuenta en su aplicación práctica, para evitarlas suelen aplicarse en
operaciones de plazo inferior o igual a un año. En este grupo encontramos Régimen Financiero
de Interés simple vencido y Régimen Financiero de Descuento simple comercial.

o Régimen Financiero de Interés simple vencido:

También llamado régimen de descuento matemático o racional, engloba los siguientes pactos:
- El precio se paga al final de la operación, conjuntamente con la devolución de la cantidad
inicialmente cedida.
- El precio, que se denomina interés, es proporcional a la cantidad inicial y plazo de la
operación, y se calcula en base al tanto de proporcionalidad i.

De los anteriores pactos se deducen las siguientes relaciones:

I = C’ – C = i * C * t
C’ = C + I = C + i * C * t = C (1 + i * t)
C’ = C (1 + i * t)
Donde:
C’ = Capital Final
t = Plazo de la operación
i = Tanto de interés
I = Interés total

El numerador es el número de días contado de acuerdo con las características del mercado
financiero correspondiente, y el denominador el número de días que se considera que tiene e año
según convenio, puede ser 360 (muy frecuente, por ser año comercial), 365 0 366.
 o Régimen Financiero de Descuento simple comercial:
También llamado régimen financiero de interés simple anticipado, engloba los siguientes pactos:
- El descuento consiste en anticipar una cantidad C’ con vencimiento dentro de un plazo < t >.
- El precio de la anticipación, que se denomina descuento, es proporcional a la cantidad final y
al plazo de la operación, y se calcula en base al tanto de proporcionalidad < ia > .

a.1. Régimen financiero de interés simple vencido. Formalmente coincide con el llamado régimen de
descuento matemático o racional.
a.2. Régimen financiero de descuento simple comercial. Formalmente coincide con el llamado
régimen financiero de interés simple anticipado.

 B. Regímenes financieros racionales. Estos regímenes cumplen todas las propiedades que desde
el punto de vista teórico se exige a la equivalencia financiera. Por este motivo se pueden aplicar
en la práctica sin ningún tipo de limitación. Dentro de este grupo se distinguen:
b.1. Régimen financiero de interés compuesto

b.2. Régimen financiero de descuento compuesto

En el estudio de los regímenes financieros se va a considerar una operación de financiación

elemental:
(C,T) ∼ (C′,T′) con T′ > T
donde:

• (C,T) es el capital inicial de cuantía C unidades monetarias, que se hace efectiva en el diferimiento
T, expresado en años.

• (C′,T′) es el capital final de cuantía C’ unidades monetarias que se hace efectiva en el diferimiento
T’, expresado en años.

• t = T′ − T > 0 es el plazo de la operación.

1. RÉGIMEN FINANCIERO DE INTERÉS SIMPLE VENCIDO

Los pactos que caracterizan al régimen financiero de interés simple vencido son:

a. El precio o interés total se paga al final de la operación conjuntamente con la devolución de la

cuantía inicial.

b. El precio o interés total es proporcional a la cuantía inicial y al plazo de la operación y se calcula

en base a una constante de proporcionalidad, i, que es el tanto nominal de interés. Sea:

• C: Cuantía inicial
• C′ : Cuantía final
• Y : Interés total
• i : Tanto nominal de interés (tanto anual).
• t = T′ − T : Plazo de la operación, expresado en años.
El tanto nominal de interés es un precio unitario respecto a la cuantía inicial y medio respecto al
plazo, esto es, es un tanto anual, de modo que el plazo de la operación debe expresarse en años.
La relación que caracteriza el régimen financiero de interés simple vencido,
C′ = C⋅ (1+ i ⋅ t) , no
cumple las propiedades simétrica y transitiva de la equivalencia financiera. Esto tiene como
consecuencia que el factor financiero empírico que se deduce de este régimen no verifica las
propiedades de reciprocidad ni de escindibilidad que se han visto en el capítulo anterior para el factor
financiero teórico.

El régimen financiero de interés simple vencido también se denomina régimen financiero de

descuento matemático o racional cuando se centra el análisis en la figura del sujeto pasivo. Las
expresiones a utilizar son las mismas, únicamente se sustituye el tanto nominal de interés, i, por el
tanto nominal de descuento, d.

2. RÉGIMEN FINANCIERO DE DESCUENTO COMERCIAL

a. El precio o descuento total se hace efectivo al inicio de la operación.

b. El precio o descuento total es proporcional a la cuantía final y al plazo de la operación y se calcula

en base a una constante de proporcionalidad, d, que es el tanto nominal de descuento.

Sea:

• C: Cuantía inicial, líquido o valor descontado.

• C′ : Cuantía final o nominal.
• D: Descuento total.
• d: Tanto nominal de descuento (tanto anual).
• t = T′ − T : Plazo de la operación, expresado en años.

El tanto nominal de descuento es un precio unitario respecto a la cuantía final y medio respecto al
plazo, esto es, es un tanto anual, de modo que el plazo de la operación debe expresarse en años.
Igual que en el régimen financiero de interés simple vencido, la expresión que caracteriza al régimen
financiero de descuento comercial, C = C′ ⋅ (1− d⋅ t) , no cumple las propiedades simétrica y transitiva
de la equivalencia financiera, lo que tiene como consecuencia que el factor financiero empírico que
se deduce de este régimen no verifica ni la propiedad de reciprocidad ni la de escindibilidad del factor
financiero teórico.

El régimen financiero de descuento comercial también se denomina régimen financiero de interés

simple anticipado cuando se centra el análisis en la figura del sujeto activo. Las expresiones a utilizar
son las mismas, únicamente se sustituye el tanto nominal de descuento, d, por el tanto nominal de
interés, i .

3. RÉGIMEN FINANCIERO DE INTERÉS COMPUESTO A TANTO CONSTANTE Y VENCIDO

Los pactos que caracterizan al régimen financiero de interés compuesto a tanto constante y
vencido son:

a. El precio o interés total se paga al final de la operación conjuntamente con la devolución de la

cuantía inicial.

b. El plazo total de la operación se divide en periodos de capitalización y el precio se calcula en cada

periodo aplicando una constante de proporcionalidad, i, que es el tanto nominal de interés, a la
cuantía acumulada al inicio del periodo considerado y a la extensión del mismo.

Sea:
• C: Cuantía inicial
• Cr : Cuantía acumulada al final del periodo r (r = 1,2,...,n) , siendo Cn = C' .
• i : Tanto nominal de interés, (tanto anual).
• t = T'− T : Plazo de la operación, expresado en años.
• p : Periodo de capitalización, expresado en años.
• m: Frecuencia de capitalización. Es el número de periodos de capitalización en un año.
4. RÉGIMEN FINANCIERO DE INTERÉS COMPUESTO A TANTO VARIABLE Y VENCIDO

La única diferencia entre este régimen y el anterior es que el tanto nominal de interés puede ser
distinto en cada uno de los periodos de capitalización considerados, i(s) s = 1, 2,..., n .

5. RÉGIMEN FINANCIERO DE DESCUENTO COMPUESTO A TANTO CONSTANTE

Los pactos que caracterizan al régimen financiero de descuento compuesto a tanto constante son:

a. El precio o descuento total se paga al inicio de la operación.

b. El plazo total de la operación se divide en periodos de capitalización, y el precio se calcula en cada

periodo aplicando una constante de proporcionalidad, d, que es el tanto nominal de descuento, a la
cuantía disponible al final del periodo considerado y a la extensión del mismo.

En este régimen, la cuantía disponible se va reduciendo periódicamente como consecuencia de la

deducción del precio correspondiente a cada periodo.