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Fonte: Economic Report of the President, 2008. Table B-91. Corporate Profits by Indus-
try, 1959–2007.
Financeirização do capital e a crise 15
Novidades na oferta
3 A discussão a seguir das cinco fases da bolha imobiliária se apoia principalmente nas
seguintes fontes: Landa (2007 e 2007a) e Kindelberger e Aliber (2005).
4 Na análise das bolhas financeiras que Charles Kindelberger apresenta baseado na
teoria da instabilidade financeira introduzida por Hyman Minsky, a fase na bolha
associada aqui com “novidade na oferta” é mais frequentemente citada como “deslo-
camento”, um conceito que supostamente combina as idéias de choque econômico e
inovação. Uma vez que a “novidade na oferta”, no entanto, descreve mais o que de fato
ocorre durante a formação de uma bolha, ela frequentemente substitui “deslocamen-
to” em tratamentos concretos. Ver Kindelberger e Aliber (2005, p. 47-50).
16 Outubro n.18 1º semestre 2009
Expansão do crédito
Fonte: Bureau of Economic Analysis, National Income and Product Accounts. Table
5.2.5. Gross and Net Domestic Investment by Major Type, Annual Data 1929-2006;
Economic Report of the President, 2008. Table B-1. Gross Domestic Product, 1959-
2007.
8 O argumento básico foi articulado em numerosas publicações por Paul Baran, Paul
Sweezy, e Harry Magdoff nos anos 1950 até os anos 1990.
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9 Vatter (1990, p. 8) nota que o investimento líquido como proporção do Produto Na-
cional Líquido (pnl) caiu pela metade entre o último quarto do século 19 e a metade
do século 20 .
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10 Esta acumulação de recursos foi o produto da última década, em que o nível médio
de cash como percentagem do total de ativos das empresas no Standard & Poor’s 500-
stock index duplicou entre 1998 e 2004 (enquanto que a mediana triplicou).
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14 Nas antigas minas de carvão eram utilizados canários para sinalizar a existência de
oxigênio suficiente. Enquanto este cantasse haveria condições de respirar dentro da
mina (N. do T.).
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