Subsidiarias 20

Hermes Transportes Blindados S.A.
y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y

de 2017 junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

ALICE MIRELLA VELASQUEZ CASTRO
Fecha: 26/02/2019 03:26:13 PM
Hermes Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y de

2017 junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situación financiera

Estado consolidado de resultados integrales
Estado consolidado de cambios en el patrimonio
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los señores Accionistas y Directores de Hermes Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Hermes Transportes Blindados
S.A. y Subsidiarias que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre
de 2018 y de 2017, y los correspondientes estados consolidados de resultados integrales, de
cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas; así como
las políticas contables significativas y otras notas explicativas adjuntas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

consolidados de conformidad con normas contables establecidas por Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones (SBS) aplicables a Empresas de Transporte,
Custodia y Administración de Numerario (ETCAN), y del control interno que la Gerencia determina
que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores
materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
consolidados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con
Normas lnternacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de
Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener seguridad razonable
de que los estados financieros estén libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, e incluyen la evaluación del riesgo de que los estados
financieros consolidados contengan errores materiales, como resultado de fraude o error. Al
efectuar esta evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía y
Subsidiarias en la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados a
fin de diseñar procedimientos de auditoría apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito
de expresar opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía y Subsidiarias. Una
auditoría también comprende la evaluación de si las políticas contables aplicadas son apropiadas y si
las estimaciones contables de la Gerencia son razonables, así como la evaluación de la presentación
general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es apropiada y suficiente para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Hermes
Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, así como su
desempeño financiero y sus flujos de efectivo consolidados por los años terminados en esas fechas,
de conformidad con normas contables establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras de Fondos de Pensiones (SBS) aplicables a Empresas de Transporte, Custodia y
Administración de Numerarios (ETCAN).
Lima, Perú,
18 de febrero de 2019
Refrendado por:
_________________________
Wilfredo Rubiños
C.P.C.C. Matrícula No. 9943
Estado consolidado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Nota 2018 2017

S/ S/
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 35,575,346 47,985,115
Cuentas por cobrar comerciales - empresas del
sistema financiero 5 23,033,346 29,478,870
Cuentas por cobrar comerciales - otros clientes, neto 5 33,247,436 26,144,985
Otras cuentas por cobrar diversas 6 5,051,541 3,977,947
Suministros diversos, neto 7 2,183,162 2,085,533
Gastos pagados por adelantado 8 2,344,056
_____________ 2,305,283
_____________
Total activo corriente 101,434,887
_____________ 111,977,733
_____________
Activo no corriente
Inversiones financieras 29,870 29,870
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 9 264,263,454 256,307,045
Activos intangibles, neto 10(a) 276,220,579 286,771,100
Crédito mercantil 1(a) y10(c) 198,331,813
_____________ 198,331,813
_____________
Total activo no corriente 738,845,716
_____________ 741,439,828
_____________
Total activo 840,280,603 853,417,561

_____________ _____________
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 13 15,104,292 14,995,976
Cuentas por pagar comerciales 11 11,651,900 11,951,305
Impuesto a la renta corriente y participación de los
trabajadores 14(d) 10,898,968 6,345,117
Otras cuentas por pagar 12 21,505,347
_____________ 47,695,188
_____________
Total pasivo corriente 59,160,507
_____________ 80,987,586
_____________
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 13 406,741,223 403,644,724
Otras provisiones 12 2,676,607 2,811,196
Impuesto a la renta diferido, neto 14(a) 129,160,859 130,669,253
_____________ _____________
Total pasivo no corriente 538,578,689 537,125,173
_____________ _____________
Total pasivo 597,739,196

_____________ 618,112,759
_____________
Patrimonio 15
Capital social 87,250,000 87,250,000
Capital adicional 55,543,648 55,543,648
Reserva legal 17,450,000 17,450,000
Resultados acumulados 82,297,759
_____________ 75,061,154
_____________
Total patrimonio 242,541,407
_____________ 235,304,802
_____________
Total pasivo y patrimonio 840,280,603 853,417,561

_____________ _____________
Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante de este estado
Estado consolidado de resultados integrales

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Nota 2018 2017

S/ S/
Ingresos operacionales
lngresos por servicios a empresas del sistema
financiero 205,724,561 186,970,349
lngresos por servicios a otros clientes 153,988,494 144,108,854
_____________ _____________
Total ingresos brutos 17 359,713,055 331,079,203
Costos operacionales 18 (205,748,938) (195,142,724)

_____________ _____________
Utilidad bruta 153,964,117 135,936,479
Gastos operacionales
Gastos de ventas 19 (4,474,406) (3,417,706)
Gastos de administración 20 (27,505,097) (29,106,316)
_____________ _____________
Utilidad operativa 121,984,614 103,412,457
Otros ingresos (gastos)

lngresos financieros 4(d) 699,673 2,673,953
Gastos financieros 22 (35,123,102) (40,077,102)
Diferencia en cambio, neta 27(b)(i) 34,843 (86,004)
Pérdida por venta de activos 9(c) y (f) (160,007) (291,973)
Otros ingresos, neto 23 2,377,874 588,185
_____________ _____________
Utilidad antes de impuesto a la renta 89,813,895 66,219,516

lmpuesto a la renta 14(b) (27,577,290) (20,121,232)
_____________ _____________
Utilidad neta del periodo 62,236,605 46,098,284

_____________ _____________
Otros resultados integrales - -
_____________ _____________
Total resultados integrales 62,236,605 46,098,284

_____________ _____________
Utilidad básica y diluida por acción común 26 0.71 0.53

_____________ _____________
Cantidad de acciones en circulación 26 87,250,000 87,250,000

_____________ _____________
Estado consolidado de cambios en el patrimonio

Capital Capital adicional, Reserva Resultados

social nota 15(b) legal acumulados Total
S/ S/ S/ S/ S/
Saldos al 1 de enero de 2017 87,250,000 240,897,423 - 31,059,095 359,206,518
Utilidad del periodo - - - 46,098,284 46,098,284

Otros resultados integrales - - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales - - - 46,098,284 46,098,284
Reducción de capital adicional, nota 15(b) - (167,903,775) - - (167,903,775)

Distribución de dividendos, nota 15(d) - - - (2,096,225) (2,096,225)
Constitución de reserva legal, nota 15(c) - (17,450,000) 17,450,000 - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2016 87,250,000 55,543,648 17,450,000 75,061,154 235,304,802
Utilidad del periodo - - - 62,236,605 62,236,605

Otros resultados integrales - - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales - - - 62,236,605 62,236,605
Distribución de dividendos, nota 15(d) - - - (55,000,000) (55,000,000)

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 87,250,000 55,543,648 17,450,000 82,297,759 242,541,407

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Estado consolidado de flujos de efectivo

Nota 2018 2017

S/ S/
Actividades de operación
Cobranza a clientes 358,363,021 330,276,923
Pagos a proveedores (60,529,064) (59,532,837)
Pagos a trabajadores (139,401,102) (133,252,268)
Pagos de intereses (33,863,801) (23,596,600)
Pagos de impuestos a la renta (24,776,362) (20,410,041)
Otros pagos, neto (19,693,019) (15,034,413)
____________ ____________
Efectivo neto proveniente de las actividades de
operación 80,099,673 78,450,764
____________ ____________
Actividades de inversión
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 9(c) y (f) 174,820 2,766,828
Adquisiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (10,552,790) (9,615,945)
Adquisiciones de activos intangibles 10(a) (1,149,544) (808,160)
Adquisición de Subsidiaria 1(c)(iii) (9,999) -
____________ ____________
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (11,537,513) (7,657,277)
____________ ____________
Actividades de financiamiento
Reducción de capital adicional 15(b) (20,000,000) (140,541,926)
Distribución de dividendos 15(d) (52,547,482) (2,096,225)
Obtención deuda a largo plazo 13(i) - 399,870,000
Amortización de deuda a largo plazo 13(i) (8,424,447) (307,192,236)
Pago comisión pre-cancelación préstamos sindicados 22 - (5,239,400)
Pago comisión emisión bonos 22 - (3,598,830)
____________ ____________
Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (80,971,929) (58,798,617)
____________ ____________
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (12,409,769) 11,994,870

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 4 47,985,115 35,990,245
____________ ____________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 4 35,575,346 47,985,115

____________ ____________
Transacciones que no representaron flujos de

efectivo:
Compra de activos fijos a través de contratos de
arrendamiento financiero, nota 9(e) 11,629,262 3,024,728
Notas a los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
1. Identificación, actividad económica y aprobación de estados financieros consolidados

(a) Identificación –
Hermes Transportes Blindados S.A. (en adelante “la Compañía”) es una entidad peruana
constituida en abril de 1983. Con fecha 31 de agosto de 2015, Rhino Investment Holding
Limited, empresa de The Carlyle Group (fondo de inversión constituido en los Estados Unidos de
América) a través de Rhino Inversiones Perú S.A.C. (en adelante “Rhino”) adquirió de manera
directa e indirecta (por intermedio de Centro Americana de Inversiones Balboa S.A.C.) el 85.42
por ciento de las acciones representativas del capital social de la Compañía. Por otro lado, luego
del proceso de fusión por absorción descrito en el párrafo siguiente, la participación en el capital
Social de la Compañía The Carlyle Group, a través de Rhino Investment Holding Limited, se redujo
al 75.00 por ciento.
En Junta General de Accionistas de fecha 4 de diciembre de 2015 de Rhino Inversiones Perú

S.A.C., Centro Americana de Inversiones Balboa S.A.C. y la Compañía; aprobaron el proyecto de
fusión por absorción en virtud de la cual la Compañía absorbió con fecha efectiva 1 de enero de
2016 - a título universal y en bloque - los patrimonios de Rhino Inversiones Perú S.A.C. y Centro
Americana de Inversiones Balboa S.A.C. (sus accionistas mayoritarios). La fusión fue formalizada
mediante escritura pública de fecha 1 de febrero de 2016, otorgada ante Notario Público de
Lima, la cual se inscribió en los Registros Públicos con fecha 15 de febrero de 2016.
Este proceso de fusión corresponde a una transacción entre entidades bajo control común y ha
dado lugar, en sustancia económica, a la constitución de una nueva Compañía, no obstante la
razón social se ha mantenido como “Hermes Transportes Blindados S.A.”; la cual inició sus
operaciones como tal el 1 de setiembre de 2015 luego de efectuada la adquisición por parte de
Rhino Inversiones Perú S.A.C. detallada en el párrafo anterior.
Considerando que el proceso de fusión corresponde a una transacción efectuada entre entidades
bajo control común, para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 se ha
aplicado el método de unificación de intereses asumiendo que la fusión se dio desde la fecha en
que las entidades intervinientes se encontraban bajo control común; esto es, desde la adquisición
de la Compañía por parte de Rhino Inversiones Perú S.A.C. descrita en el párrafo anterior.
Producto del proceso de fusión antes indicado, la Compañía y Subsidiaria mantienen al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017, un crédito mercantil por S/198,010,857 ver prueba de deterioro
en nota 10(c).
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Con fecha 31 de agosto de 2016, la Compañía adquirió de manera directa el 100.00 por ciento
de las acciones representativas del capital social de Smart; en este sentido, esta adquisición fue
registrada por la Compañía de acuerdo con la Norma Internacional de Información Financiera –
NIIF 3 “Combinaciones de negocios”, utilizando el método de compra y reflejando los activos y
pasivos adquiridos a sus correspondientes valores estimados de mercado a la fecha de
adquisición, incluyendo los activos intangibles no registrados en los estados financieros de Smart
a dicha fecha, así como el crédito mercantil de S/320,956 ver prueba de deterioro en nota 10(c).
(b) Actividad económica -

La Compañía se dedica a brindar servicios de traslado, custodia y procesamiento de dinero y
valores; así como, el servicio de traslado de documentos y otros en la ciudad de Lima y otras
ciudades del Perú a través de sus diecisiete sucursales ubicadas en Arequipa, Cajamarca, Cusco,
Chimbote, Huacho, Huancayo, lca, Tacna, Trujillo, Chiclayo, Huánuco, Huaraz, Puerto
Maldonado, Tumbes, Jaén, Andahuaylas y Piura.
La Compañía es una persona jurídica regulada por la Ley 26702 - "Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradora de Fonda de Pensiones (SBS)", siendo considerada dentro del marco regulatorio
de empresas de servicios complementarios y conexos, según lo establece el artículo 17 de la
mencionada Ley. El domicilio legal de la Compañía es Avenida Producción Nacional No. 267,
Chorrillos, Lima, Perú.
(c) Subsidiarias –
(i) Smart Security S.A.C. -
La Compañía posee el 99.99 por ciento de participación accionaria de su Subsidiaria
Smart Security S.A.C. (en adelante “Smart”) que es una sociedad constituida en el Perú
cuya principal actividad es la de prestar servicios de transporte inteligente de valores de
menor cuantía utilizando tecnología disuasivas. La Subsidiaria fue adquirida por la
Compañía en julio de 2016 por un total de S/1,514,000, los cuales fueron registrados al
costo.
A continuación se presenta la información financiera relevante correspondiente a los

estados financieros de Smart al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Smart Security S.A.C.

Total activos 10,642,674 4,872,584
Total pasivos 6,155,644 2,196,658
Total patrimonio 4,487,030 2,675,926
Utilidad neta 1,811,104 1,876,229
2
(ii) Administración Total de Soluciones S.A.C. -

La Compañía posee el 100.00 por ciento de participación accionaria de su Subsidiaria
Administración Total de Soluciones S.A.C. (en adelante “ADTS”) una sociedad que no
brinda servicios desde noviembre de 2005. En Junta General de Accionistas de fecha 15
de enero del 2016, se modificó el objeto social de ADTS y pasa a ser una empresa de
intermediación laboral.

estados financieros de ADTS al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Administración total de Soluciones S.A.C.

Total de activos 150,838 151,570
Total de pasivos - 246
Total de patrimonio 150,838 151,324
Pérdida neta (486) (609)
(iii) Hermes Inmuebles S.A.C. -

La compañía posee el 99.99 por ciento de participación accionaria de su Subsidiaria
Hermes Inmuebles S.A.C. que es una sociedad constituida en el Perú, cuya principal
actividad es la tenencia de bienes inmuebles, la construcción y promoción por cuenta
propia o de toda clase de obras y edificaciones privadas, así como el desarrollo de
proyectos inmobiliarios. Con fecha 13 de setiembre de 2018, la Compañía fue constituida
con el aporte de efectivo por S/9,999.

estados financieros de Hermes Inmuebles S.A.C. al 31 de diciembre de 2018.
2018
S/
Hermes Inmuebles S.A.C.

Total de activos 9,863
Total de pasivos -
Total de patrimonio 9,863
Pérdida neta (137)
3
(d) Aprobación de estados financieros consolidados -

Los estados financieros consolidados adjuntos al 31 de diciembre de 2018, han sido emitidos con
autorización de la Gerencia el 30 enero de 2019, y serán presentados al Directorio para aprobar
su emisión y luego presentarlos a la Junta General de Accionistas, que se realizará dentro del
plazo establecido por Ley, para su aprobación definitiva. En opinión de la Gerencia, los estados
financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 adjuntos serán aprobados por el Directorio
y la Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros consolidados al 31
de diciembre de 2017, fueron aprobados en Junta General de Accionistas el 28 de febrero de
2018.
2. Principios y prácticas contables

Las principales políticas contables aplicadas en el registro de las operaciones de la Compañía y
Subsidiarias y la presentación de los estados financieros consolidados se detallan a continuación. Estas
políticas se han aplicado uniformemente en los años presentados, a menos que se indique lo contrario.
(a) Bases de preparación -

Los estados financieros consolidados de la Compañía y Subsidiarias han sido elaborados de
acuerdo con las Normas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradora de Fondo de Pensiones (en adelante “SBS”) para las Empresas de Transporte,
Custodia y Administración de Numerario (ETCAN) según la Resolución SBS No. 243 -2007 de
fecha 28 de febrero de 2007.
En la preparación de estos estados financieros consolidados, la Compañía y Subsidiarias

aplicaron disposiciones específicas que, sobre determinadas operaciones, dispone la SBS. En
caso de existir situaciones no previstas en dichas disposiciones, se aplica lo dispuesto por las
Normas lnternacionales de lnformación Financiera (NllF) oficializadas en el Perú por el Consejo
Normativo de Contabilidad y, en aquellos casos no contemplados por estas, se aplican las
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados vigentes en los Estados Unidos de América
(US GAAP), emitidos por la Financial Accounting Standard Board (FASB).
El estado consolidado de situación financiera y el estado consolidado de resultados integrales han

sido preparados de acuerdo con los requerimientos específicos de elaboración y presentación de
la SBS según las formas "A" y "B" respectivas complementados con las notas a los estados
financieros consolidados que incluyen las políticas contables significativas aplicadas para su
preparación.
La Compañía y Subsidiarias también han elaborado el estado consolidado de cambios en el

patrimonio y el estado consolidado de flujos de efectivo de acuerdo con NllF para ofrecer un
mejor entendimiento de su situación financiera, sus resultados y sus flujos de efectivo
consolidado.
4
La preparación de los estados financieros consolidados requiere el uso de ciertos estimados

contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación
de las políticas contables de la Compañía y Subsidiarias. Las áreas que involucran un mayor
grado de juicio y complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para
los estados financieros consolidados se describen en la nota 3.
(b) Bases de consolidación -

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compañía y sus
Subsidiarias para todos los ejercicios presentados. El control se obtiene cuando la Compañía está
expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad
donde se invierte y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder
sobre dicha entidad.
La Compañía controla una entidad si y sólo si tiene:

- Poder sobre la entidad (es decir, derechos existentes que le otorgan la capacidad presente
de dirigir las actividades relevantes de la entidad),
- Exposición, o derechos, a los rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad para afectar sus rendimientos.
Por lo general, se presume que una mayoría de los derechos de voto da lugar al control. Para
respaldar esta presunción y cuando la Compañía tiene menos de la mayoría de votos o derechos
similares en la entidad, considera todos los hechos y circunstancias relevantes para evaluar si
tiene el poder sobre dicha entidad, entre ellos:
- El acuerdo contractual con los otros tenedores de voto de la entidad,

- Derechos derivados de otros acuerdos contractuales,
- Los derechos de voto de la Compañía y los derechos de voto potenciales.
La Compañía evalúa si tiene o no control sobre una entidad cuando los hechos y circunstancias
indican que existen cambios en alguno de los elementos de control. La consolidación de una
subsidiaria empieza cuando la Compañía obtiene control sobre la subsidiaria y deja de ser
consolidada desde la fecha en que cesa dicho control. Los estados financieros consolidados
incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos de la Compañía y sus Subsidiarias.
El resultado del periodo y cada componente de otros resultados integrales son atribuidos a los
propietarios de la controladora y a los intereses no controladores, incluso si esto resulta en
intereses no controladores con saldo negativo; al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la
Compañía no mantiene participaciones no controladoras. Cuando es necesario, se hacen ajustes
a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas contables con las de la
Compañía. Todos los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo
relacionados con transacciones entre miembros de la Compañía y Subsidiarias han sido
eliminados totalmente en el proceso de consolidación.
5
Un cambio en la participación de una subsidiaria, sin pérdida de control, se contabiliza como una
transacción patrimonial.
Si la Compañía pierde el control sobre una subsidiaria, da de baja el importe en libros de los
activos (incluido el crédito mercantil) y pasivos relacionados, los intereses no controladores y
demás componentes de patrimonio, al mismo tiempo que reconoce en resultados la ganancia o
pérdida derivada de la transacción. Cualquier inversión residual retenida se reconoce por su valor
razonable.
(c) Transacciones en moneda extranjera -

(i) Moneda funcional y moneda de presentación -
Las partidas que se incluyen en las estados financieros consolidados de la Compañía y
Subsidiarias se miden en la moneda del ambiente económico primario en la que opera (su
moneda funcional). Los estados financieros consolidados se presentan en Soles que
corresponde a la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía y
Subsidiarias.
(ii) Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda diferente a la moneda funcional se traducen a esta usando
los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuación
cuando las partidas se remiden. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que
resulten del pago de tales transacciones y de la traducción a los tipos de cambio al cierre
del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda diferente a la moneda
funcional, se reconocen en el estado consolidado de resultados integrales en el rubro
"Diferencia en cambio, neta".
(d) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para fines del estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
incluyen el efectivo disponible en cuentas corrientes y depósitos a plazo en bancos cuyos
vencimientos originales son de tres meses o menos, neto de los sobregiros bancarios. Los
sobregiros bancarios, de existir, se muestran en el saldo de obligaciones financieras en el pasivo
corriente.
(e) Activos financieros -

La Compañía y Subsidiarias reconocen y miden sus activos financieros de acuerdo con los
requerimientos de la NIC 39 - "instrumentos financieros - Reconocimiento y Medición". La NIC
39 requiere que los activos financieros se clasifiquen en su reconocimiento inicial en diferentes
categorías de acuerdo con el propósito para el cual el activo financiero se adquirió o generó.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía y Subsidiarias solo mantienen activos

financieros en la categoría denominada "Préstamos y cuentas por cobrar" reconocidos en el
estado consolidado de situación financiera en los rubros que comprenden los saldos de efectivo y
equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero, cuentas por
cobrar a otros clientes y otras cuentas por cobrar diversas.
6
Los activos comprendidos en la categoría "Préstamos y cuentas por cobrar”, corresponden a

activos financieros no derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan
en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a
12 meses contados desde la fecha del estado consolidado de situación financiera que se
clasifican como activos no corrientes.
Los ''Préstamos y las cuentas por cobrar" se registran inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se miden a su costo amortizado por el método de la tasa de interés efectiva
menos la estimación por deterioro, excepto para los préstamos y cuentas por cobrar de corto
plazo que se reconocen a valor nominal debido a que el componente del valor temporal del
derecho de cobro en el momento de su reconocimiento inicial hasta su vencimiento no es
significativo.
Los activos financieros en la categoría "Préstamos y cuentas por cobrar" se dan de baja cuando
los derechos a recibir flujos de efectivo se cobran, expiran o se transfieren y la Compañía y
Subsidiarias han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su
propiedad.
(f) Deterioro de activos financieros - (exclusivamente préstamos y cuentas por cobrar) -

La Compañía y Subsidiarias evalúan al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro
de un activo financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero
o grupo de activos financieros, la pérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva
de deterioro como resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento
inicial del activo (un "evento de pérdida") y ese evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto
sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros.
La evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores
están atravesando dificultades financieras, la probabilidad de que se declaren en bancarrota u
otro tipo de reorganización financiera y cuando información objetivamente observable indica que
se ha producido una disminución medible en el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como
cambios en los saldos vencidos o condiciones económicas que se correlacionan con
incumplimientos.
Para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro de
cobranza dudosa se mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor
presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras
en las que no se han incurrido y considerando las garantías recibidas de clientes en caso de ser
aplicable) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en
libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado consolidado de
resultados integrales.
Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminución
se relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho
deterioro, la reversión de la pérdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en el
estado consolidado de resultados integrales.
7
(g) lnmuebles, maquinaria y equipo –

(i) lnmuebles, maquinaria y equipo para la prestación de servicio o uso administrativo -
Los inmuebles, maquinaria y equipo mantenidos para la prestación de servicios o uso
administrativo se incluyen en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo y se presentan al
costo menos su depreciación acumulada y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por
deterioro, excepto por los terrenos que no se deprecian. El costo comprende el precio de
compra o su costo de edificación o elaboración, incluyendo aranceles e impuestos por
compras no reembolsables y cualquier otro costo necesario para poner el activo en
condiciones de operación de acuerdo con la expectativa de la Gerencia.
Los costos subsecuentes atribuibles a estos activos se capitalizan sólo cuando es probable
que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para la Compañía y
Subsidiarias y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se
imputan al costo de servicio o gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento y
de reparación se cargan al costo de servicio o al gasto, según corresponda, en el periodo
en el que estos se incurren.
Los activos en etapa de construcción se acumulan en un grupo consolidado denominado

"Obras en curso". A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría
definitiva. Las "Obras en curso" no se deprecian.
Los activos incluidos en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo se dan de baja en el

momento de su venta o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o de su
posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la
diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor neto en libros de los activos.
Estas se incluyen en el rubro "Otros ingresos, neto" del estado consolidado de resultados
integrales.
La depreciación de los activos, distinto de los terrenos, se calcula por el método de línea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil,
como sigue:
Años
Edificios y construcciones 33
Unidades de transporte 5a8
Muebles y enseres 10
Equipos diversos Entre 4 y 10
8
(ii) Inversión inmobiliaria -

Las propiedades que la Compañía y Subsidiarias mantienen para generar rentas o para su
apreciación de valor o ambas, distintas a las propiedades usadas en suministrar bienes o
servicios que se mantienen para propósitos administrativos o con el objetivo de venta en
el curso regular del negocio de la Compañía y Subsidiarias, son definidas como inversiones
inmobiliarias de acuerdo con la NIC 40 - "Propiedades de Inversión". La Compañía y
Subsidiarias registran éstas inversiones al costo, menos cualquier diferencia entre su valor
en Iibros y su valor recuperable, de ser aplicable.
Los costos subsecuentes atribuibles a las inversiones inmobiliarias se capitalizan sólo

cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros asociados con la
propiedad para la Compañía y Subsidiarias y el costo de estos activos puedan ser medidos
razonablemente, caso contrario se reconocen como gasto cuando se incurren.
Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan a los resultados en el período en

el que estos se incurren.
El costo y la depreciación acumulada de las inmuebles vendidos o dados de baja se

eliminan de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida afecta a los resultados del
periodo. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas
que se consideran suficientes para absorber el costo de los activos al término de su vida
útil. La vida útil estimada de las edificaciones es de aproximadamente 33 años.
(h) Combinaciones de negocios -

Las adquisiciones son registradas usando el método contable de adquisición, según lo establecido
en la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”, aplicable a la fecha de cada transacción. Los activos y
pasivos son registrados a sus valores de mercado estimados a la fecha de compra, incluyendo los
activos intangibles identificados no registrados en los estados consolidados de situación
financiera de cada entidad adquirida. Los costos de adquisición incurridos se registran como
gasto y son incluidos en el rubro “Gastos de administración” del estado consolidado de resultados
integrales.
Cuando la Compañía y Subsidiarias adquieren un negocio evalúa los activos financieros y los
pasivos asumidos para su adecuada clasificación y designación de acuerdo con los términos
contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de
adquisición.
Las combinaciones de negocios y otras ventas de compañías o negocios entre entidades bajo
control común se registran utilizando el método de unificación de intereses, ya que no ha habido
ningún cambio efectivo en el control sobre dichas compañías o negocios. De acuerdo con el
método de unificación de intereses, los saldos de los estados financieros de las compañías o
negocios fusionados, tanto en el período en que se produce la fusión como en los demás períodos
presentados para propósitos comparativos, se presentan como si se hubieran fusionado desde el
comienzo del período más antiguo que se presenta.
9
(i) Arrendamientos -
El arrendamiento de la Compañía y Subsidiarias en su calidad de arrendatarios en donde una
porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado es
retenida por el arrendador se clasifica coma arrendamiento operativo. Los pagos efectuados
bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan
al estado consolidado de resultados integrales sobre la base del método de línea recta en el
periodo del arrendamiento.
Los arrendamientos en los que la Compañía y Subsidiarias asumen sustancialmente todos los
riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican coma arrendamientos financieros. Los
arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte
de comparar el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del
arrendamiento.
(j) Activos intangibles -

Incluye la adquisición de licencias y programas de cómputo utilizados por la Compañía y
Subsidiarias las cuales se registran inicialmente al costo, estos intangibles son amortizados
siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada (entre 3 y 5 años). Los
proyectos en desarrollo no se amortizan.
Los activos intangibles como consecuencia de la fusión explicada en nota 1(a), son reconocidos
en el estado consolidado de situación financiera a su valor estimado de mercado determinado en
la fecha de la adquisición y son amortizados mediante el método de línea recta sobre su vida útil
estimada; como sigue:
Años
Hermes Transportes Blindados S.A.-

Relación con clientes -
Gobierno 20
Minas 15
Bancos 30
Otros entre 15 y 20
Software - entre 3 y 7
Smart Security S.AC. -

Relación con clientes 10
Marca 4
Para ambos casos el periodo y el método de amortización deberán ser revisados al final de cada
periodo. Si difiere de la vida útil esperada de las estimaciones anteriores, el periodo de
amortización deberá modificarse para reflejar el cambio. Si hay algún cambio en el patrón
esperado de conducta de los futuros beneficios económicos incorporados al activo, el método de
amortización deberá reflejar estos cambios. El efecto de los cambios en la vida útil y en el
método de amortización se contabilizará en forma prospectiva como un cambio en una
estimación contable de acuerdo a lo indicado por la NIC 8.
10
Las ganancias o pérdidas derivadas de la baja de un activo intangible son medidas como la
diferencia entre el importe neto de la disposición del activo y el importe en libros de dicho activo
y son reconocidas en el estado consolidado de resultados integrales en la fecha en que el activo
fue dado de baja.
(k) Suministros -
Los suministros están valuados al costo o al valor de mercado, el menor. El costo se determina
sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las
cuales se presentan al costo específico de adquisición.
La estimación por desvalorización es calculada sobre la base de un análisis técnico que realiza
periódicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual la Gerencia
determina la necesidad de dicha estimación.
(l) Intangibles de vida útil indefinida –

El intangible de vida útil indefinida corresponde a la marca “Hermes” bajo la cual opera la
Compañía a nivel nacional y cuenta con presencia en el mercado peruano por más de 30 años.
Dicho activo no posee vencimiento, razón por la cual son considerados activos intangibles de vida
útil indefinida y no se amortizan; sin embargo, anualmente se evaluara si existe algún indicio de
deterioro.
Los intangibles de vida útil indefinida se miden inicialmente al costo. El costo de la marca
adquirida en la combinación de negocios es su valor razonable a la fecha de la adquisición.
(m) Crédito mercantil -

El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, representado por el exceso de la suma de la
contraprestación transferida y el importe reconocido por la participación no controladora,
respecto del neto de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Si esta
contraprestación resultara menor al valor razonable de los activos netos adquiridos, la diferencia
se reconoce en los resultados a la fecha de la adquisición.
Después del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor. En relación con las pruebas de deterioro de valor, el crédito
mercantil adquirido en una combinación de negocios se asigna, a partir de la fecha de la
adquisición, a cada una de las unidades generadoras de efectivo de la Compañía y Subsidiarias
que se espera serán beneficiadas con la combinación, independientemente de si otros activos o
pasivos de la adquirida se asignan a esas unidades. La Gerencia considera a la Compañía y su
Subsidiaria Smart como dos unidades generadoras de efectivo.
Cuando el crédito mercantil forma parte de una unidad generadora de efectivo, y parte de la
operación dentro de tal unidad se vende, el crédito mercantil asociado con la operación vendida
se incluye en el importe en libros de la operación al momento de determinar la ganancia o
pérdida por la disposición de la misma. El crédito mercantil que se da de baja en esta
circunstancia se mide sobre la base de los valores relativos de la operación de venta y de la
porción retenida de la unidad generadora de efectivo.
11
(n) Deterioro de activos no financieros -

Los activos objeto de depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se
producen eventos a circunstancias que indican que su valor en libros podría no ser recuperado.
Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede a
su valor recuperable.
El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor que resulte de comparar su valor
razonable menos los costos para realizar su venta y su valor en uso. El valor razonable es el
monto que se obtendrá de la venta de un activo de un participe de mercado. El valor en uso
corresponde al valor presente del estimado de los flujos de efectivo futuros que se espera
obtener del uso continuo del activo.
Las pérdidas por deterioro de activos se reconocen en el estado consolidado de resultados

integrales.
Las pérdidas por deterioro que se hayan reconocido en años anteriores, se extornan si el valor
recuperable del activo se incrementa respecto del valor que se asignó en la oportunidad en que
se reconoció la pérdida por deterioro. Las pérdidas por deterioro previamente reconocidas, se
extornan solo si el incremento en el valor recuperable del activo obedece a cambios en los
estimados usados para determinarlo. El extorno de pérdidas por deterioro previamente
reconocidas no debe dar como resultado que el valor en libros del activo exceda el monto que
correspondería, neto de su depreciación, de no haberse reconocido la pérdida por deterioro. El
extorno de las pérdidas por deterioro se reconoce en el estado consolidado de resultados
integrales.
La prueba de deterioro del crédito mercantil se efectúa en cada fecha de reporte y cuando las
circunstancias indican que el valor en libros puede estar deteriorado. El deterioro se determina
mediante la evaluación del importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo a la cual
pertenece el crédito mercantil. Cuando el importe recuperable de cada unidad generadora de
efectivo es menor que su valor en libros, se reconoce una pérdida por deterioro. Las pérdidas por
deterioro relacionadas con un crédito mercantil no pueden ser revertidas en períodos futuros.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la Gerencia no ha identificado eventos o circunstancias

que se consideren indicios de que el valor en libros de sus activos podrían no ser recuperados; en
consecuencia, en opinión de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias no es necesario reconocer
una pérdida por deterioro.
(o) Pasivos financieros -

La Compañía reconoce y mide sus pasivos financieros de acuerdo con los requerimientos
establecidos en la NIC 39 - "Instrumentos financieros - Reconocimiento y Medición". Para
propósitos de medición, la NIC 39 requiere que los pasivos financieros sean clasificados en el
momento de su reconocimiento inicial en diferentes categorías de acuerdo con el propósito para
el cual el pasivo financiero se adquirió o generó.
12
Los pasivos financieros se registran inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden

a su costo amortizado por el método de tasa de interés efectiva, excepto cuando son de corto
plazo se reconocen a su valor nominal debido a que el componente del valor temporal de la
obligación de pago en el momento de su reconocimiento inicial no es significativo.
Los pasivos financieros, corresponden a todos las pasivos financieros que luego de su
reconocimiento inicial no se miden a valor razonable. Se incluyen en el pasivo corriente, excepto
por las de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado consolidado de
situación financiera que se clasifican como pasivos no corrientes.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las pasivos financieros comprenden los saldos de los
rubros de obligaciones financieras, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar que
se presentan en el estado consolidado de situación financiera.
(p) Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía y Subsidiarias tiene una obligación presente,
legal o asumida, que resulta de eventos pasados, que es probable que requiera la entrega de un
flujo de recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda
estimar confiablemente. No se reconoce provisiones para futuras pérdidas.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para
cancelar la obligación utilizando una tasa de interés antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y las riesgos específicos para dicha obligación.
El incremento en la provisión por el componente del valor de dinero en el tiempo se reconoce a

través de un gasto en el rubro "Gastos financieros" del estado consolidado de resultados
integrales.
(q) Impuesto a la renta -

El gasto por impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y el
diferido. El gasto por impuesto a la renta se reconoce en el estado consolidado de resultados
integrales, excepto en la medida que se relacione con partidas reconocidas directamente en el
patrimonio. En este caso, el impuesto es reconocido directamente en el patrimonio, de ser
aplicable.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas a la fecha del estado consolidado de situación financiera. La Gerencia evalúa
periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de
situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Compañía y
Subsidiarias, cuando corresponde, constituye provisiones sobre las montos que espera deberá
pagar a las autoridades tributarias.
13
El impuesto a la renta diferido se provisiona por el método del pasivo sobre las diferencias
temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores
mostrados en las estados financieros. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge por
el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo que al momento de la transacción no afecta
ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se reconoce.
El impuesto a la renta diferido se determina sobre la base de la legislación y las tasas tributarias
que han sido promulgadas a la fecha del estado consolidado de situación financiera y que se
espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la
renta pasivo se pague.
Las diferencias temporales deducibles generan impuestos diferidos activos en la medida que el
beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la renta de futuros ejercicios gravables.
El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos se revisa a la fecha de cada estado
consolidado de situación financiera y se reduce en la medida en que se determine que es
improbable que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda compensar el
activo diferido. lmpuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido en las estados
financieros se re-evalúan a la fecha de cada estado consolidado de situación financiera.
Los saldos de impuesto a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el
derecho legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos
corrientes y cuando las impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la
misma autoridad tributaria ya sea sobre la misma entidad o sobre distintas entidades por las que
existe intención y posibilidad de liquidar los saldos sobre bases netas.
(r) Beneficios a los empleados -

(i) Participación en las utilidades -
La Compañía y Subsidiarias reconocen un pasivo y un gasto por la participación legal de
los trabajadores en las utilidades de la Compañía y Subsidiarias. La participación de los
trabajadores en las utilidades se calcula aplicando la tasa de 5.00 por ciento a la materia
imponible determinada de acuerdo con la legislación del impuesto a la renta vigente. La
participación de los trabajadores corresponde a un gasto operativo y coma tal se reconoce
como un elemento del costo operacional y como gastos de ventas y de administración,
según corresponda.
(ii) Gratificaciones -
La Compañía y Subsidiarias reconocen el gasto por gratificaciones de su personal
contratado y su correspondiente pasivo sobre las bases de las disposiciones legales
vigentes en el país.
(iii) Compensación por tiempo de servicios -

La compensación por tiempo de servicios del personal de la Compañía y Subsidiarias
corresponden a sus derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación
vigente la que se tiene que depositar en las cuentas bancarias designadas por los
trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada año.
14
La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente a media

remuneración vigente a la fecha de cada depósito. La Compañía y Subsidiarias no tiene
obligaciones de pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos
a los que el trabajador tiene derecho.
(iv) Vacaciones -
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La
provisión por la obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante de
servicios prestados por los empleados se reconoce en la fecha del estado consolidado de
situación financiera.
(v) La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación convencional de

utilidades. La participación convencional de utilidades es una participación adicional a la
participación legal de los trabajadores que el Directorio aprueba otorgar y que faculta a la
Gerencia de la Compañía establecer los lineamientos para su determinación y pago.
(s) Activos y pasivos contingentes -

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y solo se revelan cuando es
probable que se produzca un ingreso de recursos a la Compañía y Subsidiarias.
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, solo se revelan en nota a
los estados financieros, a menos de que sea remota la necesidad de utilización de recursos en el
futuro.
(t) Reconocimiento de ingresos -

La Compañía y Subsidiarias reconocen sus ingresos cuando es probable que los beneficios
económicos asociados a la transacción fluyan a la entidad, el monto del ingreso pueda ser medido
confiablemente y cuando la transacción cumple con criterios específicos por cada una de sus
actividades la cual no afecta el reconocimiento de sus ingresos de manera distinta a lo indicado,
tal como se describe líneas adelante.
Los ingresos de la Compañía y Subsidiarias se generan sustancialmente al brindar los servicios de

traslado, custodia y procesamiento de dinero y valores. Los ingresos se reconocen cuando se
presta el servicio, según las condiciones establecidas en los correspondientes contratos de
servicios. Al cierre de cada periodo los servicios prestados y no facturados se reconocen como un
ingreso en el estado consolidado de resultados integrales.
(u) Utilidad por acción –

La utilidad por acción ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado del número de
acciones comunes en circulación a la fecha del estado consolidado de situación financiera. Las
acciones que provienen de la capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y,
por lo tanto, para el cálculo del promedio ponderado del número de acciones se considera que
esas acciones siempre estuvieron en circulación. Ver nota 26.
15
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía y Subsidiarias no tiene instrumentos

financieros con efecto dilusivo, por lo que las utilidades básica y diluida por acción son las
mismas.
(v) Reconocimiento de costos y gastos -

El costo operacional se reconoce cuando se brinda el servicio, de manera simultánea al
reconocimiento de ingresos por servicios de traslado, custodia y procesamiento de dinero y
valores.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los periodos contables con los cuales se relacionan.
(w) Reclasificaciones –
Cuando ha sido necesario, los importes del año anterior han sido reclasificados para hacerlos
comparables con la presentación del año corriente. La Gerencia considera que las
reclasificaciones efectuadas en los estados financieros consolidados de la Compañía al 31 de
diciembre de 2017, no son significativas tomando en consideración los estados financieros en su
conjunto.
(x) Nuevos pronunciamientos contables -

(x.i) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2018 -
Durante el año 2018, el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante “CNC”) emitió las
siguientes resoluciones, mediante las cuales oficializó las siguientes normas:
- Resolución N°001-2018-EF/30 emitida el 27 de abril de 2018, mediante la cual

oficializó las modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, NIC 28
“Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos” y las mejoras anuales a las
normas NIIF Ciclo 2015-2017.
- Resolución N°002-2018-EF/30 emitida el 29 de agosto de 2018, mediante la cual
oficializó el Set de las NIIF versión 2018, la modificación a la NIC 19 “Beneficios a
los Empleados” y el Marco conceptual para la Información Financiera.
La aplicación de dichas normas es a partir del día siguiente de la emisión de la Resolución

o posteriormente, según entrada en vigencia estipulada en cada norma específica.
Al respecto, en el año 2018 entró en vigencia la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” que

reemplaza a la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, la cual
podría tener efectos materiales a los estados financieros de la Compañía; sin embargo, la
SBS no ha modificado ni adecuado su Manual de Contabilidad para Empresas de Sistemas
Financieros por esta norma. En este sentido, al 31 de diciembre de 2018, la Compañía no
ha reflejado ni revelado ningún efecto si dicha norma fuera adoptada por la SBS en el
futuro.
16
(x.ii) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas pero no vigentes al 31

de diciembre de 2018 –
- NIIF 15 - Ingresos ordinarios procedentes de contratos con clientes, efectiva para

los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019 (según resolución N°005-2017
EF/30 del CNC).
- NIIF 16 “Arrendamientos”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a
partir del 01 de enero de 2019. El oficio múltiple N° 467-2019-SBS establece
precisiones sobre la aplicación de la NIIF 16 para empresas que son supervisadas
por la SBS. La ley N°26702 y sus modificatorias determina que es la
Superintendencia de Banca y Seguros la autoridad que determina la regulación
contable que deben seguir las empresas bajo su control, como la Compañía. Por
tanto, esta Superintendencia ha establecido con el oficio en mención, que las
empresas supervisadas por ella no aplique la NIIF 16 mientras que no se
establezcan las disposiciones correspondientes. A la fecha de elaboración de este
documento, esta Superintendencia no ha establecido disposiciones para la
adopción de la NIIF 16.
- CINIIF 23 “Incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias”,
efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de
2019.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y a la NIC 28
”Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, en lo relacionado con la venta o
contribución de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios conjuntos,
cuya aplicación efectiva fue pospuesta de manera indefinida por la IASB en
diciembre de 2015.
- Modificaciones a la NIIF 9 "Instrumentos financieros", efectiva para períodos
anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2019.
- Modificaciones a la NIC 28 “Inversión en Asociadas y Negocios Conjuntos”, efectiva
para periodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2019.
- Modificaciones a la NIC 19 “Beneficios a los empleados”, efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2019.
- Modificaciones al Marco Conceptual para la Información Financiera, efectivas para
periodo anuales que comiencen a partir del 01 de enero del 2020.
- Mejoras anuales (ciclos 2015 – 2017) a la NIIF 3 “Combinación de negocios”, NIIF
11 “Acuerdos conjuntos”, NIC 12 “Impuestos a las ganancias” y NIC 23 “Costo por
préstamos”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de
enero de 2019.
- NIIF 17 – Contratos de seguro, efectiva para los ejercicios que comiencen el 1 de
enero de 2021 o posteriormente, requiriéndose que se incluyan cifras
comparativas. Se permite la aplicación anticipada, siempre que la entidad también
aplique la NIIF 9 y la NIIF 15 en la fecha en la que aplique por primera vez la
NIIF 17.
17
- Mejoras (ciclos 2015 – 2017)

NIIF 3 Combinaciones de negocios – Participaciones mantenidas previamente en
una operación conjunta, NIIF 11 Acuerdos conjuntos – Participaciones mantenidas
previamente en una operación conjunta, NIC 12 Impuesto sobre las ganancias –
Consecuencias de los pagos de instrumentos financieros clasificados en patrimonio
y NIC 23 Costes por intereses – Costes por intereses capitalizables. Este ciclo de
mejoras son efectivas para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019 o
posteriormente.
Debido a que las normas detalladas en los párrafos (x.i) y (x.ii) sólo aplican en forma supletoria a
las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación de los
estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a través de la
modificación del Manual de Contabilidad para las Empresas de Transporte, Custodia y
Administración de Numerario o la emisión de normas específicas. La Compañía y Subsidiarias no
han estimado el efecto en sus estados financieros consolidados si dichas normas fueran
adoptadas por la SBS.
3. Estimados y criterios contables significativos

La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la Gerencia efectúe estimados y
que use criterios contables que tienen impacto en las cifras presentadas de activos y pasivos. Los
estimados y criterios usados son continuamente evaluados por la Gerencia de la Compañía y
Subsidiarias y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de
ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados
reales. En opinión de la Gerencia, los estimados utilizados en la preparación de los estados financieros
se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la
fecha de preparación de los estados financieros consolidados; sin embargo, los resultados finales
podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros consolidados. La Gerencia de la
Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados
financieros consolidados.
Las estimaciones significativas efectuadas por la Gerencia se refieren a:
- Estimación de deterioro de activos financieros

- Vida útil estimada para los elementos de inmuebles, maquinaria y equipo y activos intangibles.
- Estimación del cálculo del impuesto a la renta corriente y diferido.
- Provisiones por contingencias laborales.
- Prueba de deterioro del crédito mercantil y de la marca.
18
4. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ S/
Efectivo en caja 40,611 41,050

Fondo fijo 2,623,918 2,542,906
Depósitos a plazo (b) 21,200,000 -
Cuentas corrientes (c) 11,625,898 45,375,905
Cuenta de ahorro (c) 84,919 25,254
___________ ___________
35,575,346 47,985,115
___________ ___________
(b) Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía y Subsidiarias mantiene depósitos a plazo en bancos

locales, en Soles, de libre disponibilidad y generaron intereses a tasas de mercado que fluctuaban
entre 3.50 y 4.70 por ciento. Estos depósitos a plazo tienen un vencimiento de 22 días en
promedio al 31 de diciembre de 2018.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la Compañía y Subsidiarias mantiene depósitos en cuentas

corrientes y de ahorro en bancos locales denominados principalmente en Soles. Las cuentas
corrientes son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
(d) Durante el 2018, la Compañía y Subsidiarias reconoció ingresos por intereses de depósitos a
plazo y cuentas corrientes por S/526,260 y S/173,413, respectivamente, incluidos en el rubro
“Ingresos financieros” del estado consolidado de resultados integrales (S/1,532,270 y
S/1,141,683 durante el 2017, respectivamente).
5. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2018 2017
S/ S/
Empresas del sistema financiero -

Facturas por cobrar 16,475,255 21,776,070
Servicios por facturar (b) 6,558,091 7,702,800
____________ ____________
23,033,346 29,478,870
____________ ____________
Otros clientes -
Facturas por cobrar 29,816,788 22,630,277
Servicios por facturar (b) 5,835,273 5,574,948
Menos – estimación de cobranza dudosa (d) (2,404,625) (2,060,240)
____________ ____________
33,247,436 26,144,985
____________ ____________
Total 56,280,782 55,623,855

____________ ____________
19
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las cuentas por cobrar comerciales están denominadas
principalmente en Soles, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
(b) Los servicios por facturar corresponde a servicios prestados por la Compañía y Subsidiarias
hasta la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, cuya facturación se efectuará en
el periodo siguiente.
(c) A continuación se presenta el análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales
considerando la fecha de vencimiento de la factura al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Al 31 de diciembre de 2018
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/ S/ S/
Servicios por facturar 12,393,364 - 12,393,364

Vigentes 27,464,304 - 27,464,304
Vencidas:
- De 1 a 30 días 13,571,635 - 13,571,635
- De 31 a 60 días 2,267,183 - 2,267,183
- De 61 a 90 días 314,705 - 314,705
- De 91 a 120 días 269,591 - 269,591
- Más de 120 días - 2,404,625 2,404,625
____________ ____________ ____________
56,280,782 2,404,625 58,685,407

____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2017
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/ S/ S/
Servicios por facturar 13,277,748 - 13,277,748

Vigentes 27,149,956 - 27,149,956
Vencidas:
1- De 1 a 30 días 9,630,221 - 9,630,221
- De 31 a 60 días 2,771,350 - 2,771,350
- De 61 a 90 días 1,559,898 - 1,559,898
- De 91 a 120 días 1,234,682 - 1,234,682
- Más de 120 días - 2,060,240 2,060,240
____________ ____________ ____________
55,623,855 2,060,240 57,684,095

____________ ____________ ____________
20
(d) A continuación se presenta el movimiento de la estimación de cobranza dudosa al 31 de

diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Saldo inicial 2,060,240 1,698,739

Adiciones, nota 18 693,107 502,242
Castigos (33,550) (27,355)
Recuperos, nota 23 (315,172) (113,386)
____________ ____________
Saldo final 2,404,625 2,060,240

____________ ____________
En opinión de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias, la estimación de cobranza dudosa cubre

adecuadamente el riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2018 y de 2017. La Compañía y
Subsidiarias estiman que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales corrientes
menos su estimación por deterioro es similar a su valor razonable considerando su vencimiento
en el corto plazo.
6. Otras cuentas por cobrar diversas

2018 2017
S/ S/
Detracciones (b) 2,017,062 1,302,408

Retenciones judiciales (c) 1,214,268 1,139,655
Préstamos al personal (d) 980,240 706,548
Subsidios a los trabajadores (e) 399,576 347,913
Cuentas por cobrar a compañías de seguros (f) 69,010 26,228
Depósitos en garantía por alquileres 60,165 56,611
Indemnizaciones por cobrar (g) - 200,000
Otros 311,220 198,584
____________ ____________
5,051,541 3,977,947
____________ ____________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las detracciones corresponden a los saldos que mantiene
la Compañía y Subsidiarias en el Banco de la Nación para la liquidación de impuestos y tributos.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las retenciones judiciales corresponden a embargos que
judicialmente realizan los demandantes (ex trabajadores) a las cuentas bancarias de la Compañía
y Subsidiarias las cuales están relacionadas a demandas laborales y se encuentran incluidas en la
cuenta “Provisión por contingencias laborales” del rubro “Otras cuentas por pagar” del estado
consolidado de situación financiera, nota 12(b). Estos embargos se liberan cuando culmina la
demanda.
21
(d) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los préstamos al personal se otorgan como parte de los
programas de beneficios que la Compañía y Subsidiarias brindan a sus colaboradores. Dichos
préstamos no generan intereses, no presentan garantías específicas y, en opinión de la Gerencia
de la Compañía y Subsidiarias, no es necesario constituir una estimación de cobranza dudosa
dado que los pagos son aplicados contra el pago de haberes de los trabajadores.
(e) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los subsidios a los trabajadores corresponden a la

cobertura del Seguro Social del Perú de acuerdo a la legislación vigente, por incapacidad
temporal de trabajadores. Estos se encuentran en trámite de recupero al cierre del ejercicio.
(f) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las cuentas por cobrar a compañías de seguros
corresponden a recuperos de efectivo pendientes que tiene la Compañía y Subsidiarias con las
empresas aseguradoras relacionado a faltantes de efectivo propios de la operatividad de la
Compañía y Subsidiarias.
(g) Al 31 de diciembre de 2017, las indemnizaciones por cobrar correspondieron a reclamos de

trabajadores de índole judicial contra la Compañía y Subsidiarias por un incidente ocurrido en las
instalaciones de un cliente; sin embargo, de acuerdo a las negociaciones establecidas con el
cliente, de prosperar dichos juicios estos serán asumidos por este, por lo que se ha reconocido
tanto el activo como el pasivo. El pasivo por estas demandas se encuentran incluidas en la cuenta
de “Provisión por contingencias” del rubro “Otras cuentas por pagar” del estado consolidado de
situación financiera, nota 12(b). Durante el 2018, la Compañía obtuvo un resultado favorable por
estos reclamos judiciales. La Fiscalía ha resuelto archivar el caso debido a que no hay mérito a
continuar con la investigación.
7. Suministros diversos, neto

2018 2017
S/ S/
Repuestos y materiales diversos 2,310,869 2,121,783

Suministros por recibir 12,329 75,276
____________ ____________
2,323,198 2,197,059
Estimación por desvalorización de suministros diversos (b) (140,036) (111,526)
____________ ____________
2,183,162 2,085,533
____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los suministros diversos incluyen envases, precintos de

seguridad, uniformes, cerraduras, municiones entre otros.
22
(b) A continuación se presenta el movimiento de la estimación por desvalorización de suministros

diversos al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Saldo inicial 111,526 12,289

Adiciones, nota 18 28,510 99,237
_____________ _____________
Saldo final 140,036 111,526

_____________ _____________
En opinión de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias, la estimación por desvalorización de

suministros diversos cubre adecuadamente su riesgo de deterioro al 31 de diciembre de 2018 y
de 2017.
8. Gastos pagados por adelantado

2018 2017
S/ S/
Soporte y mantenimiento de software 787,045 404,288

Crédito fiscal de I.G.V. (Smart) 495,581 -
Adelanto de vacaciones 318,969 438,404
Seguros (b) 45,054 673,282
SUCAMEC 34,107 231,093
Otros 663,300 558,216
_____________ _____________
2,344,056 2,305,283
_____________ _____________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, corresponde principalmente a la póliza de seguro

obligatorio de accidentes de tránsito (SOAT) y seguros patrimoniales, por 1 y 3 años,
respectivamente, y pagado por la Compañía y Subsidiarias en dichos año. Los seguros son
renovados al término de su vencimiento.
9. Inmuebles, maquinaria y equipo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Inmuebles, maquinaria y equipo mantenido para la

prestación de servicios y para uso administrativo (b) 258,942,299 246,883,542
Inmuebles mantenidos como inversión inmobiliaria (f) 5,321,155 9,423,503
_____________ _____________
264,263,454 256,307,045
_____________ _____________
23
(b) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Edificios y Unidades de Muebles Equipos Unidades Obras

Terrenos construcciones Transporte y enseres diversos por recibir en curso Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo
Saldo al 1 de enero de 2017 146,334,334 71,897,176 51,342,997 7,027,570 63,266,736 1,464,149 202,746 341,535,708
Adiciones (d) - 50,086 1,167,586 195,215 7,979,126 - 3,248,660 12,640,673
Retiros y/o ventas (c) - (170,069) (644,344) (263,157) (1,968,221) (297,380) - (3,343,171
Transferencias (d) - 2,317,500 - 151,117 738,376 (512,656) (2,694,337) -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 146,334,334 74,094,693 51,866,239 7,110,745 70,016,017 654,113 757,069 350,833,210
Adiciones (d) - 313,106 7,355,757 422,425 9,196,478 - 4,894,286 22,182,052
Retiros y/o ventas (c) - - (972,591) (50,787) (2,087,755) - - (3,111,133)
Transferencias (d) - 2,524,877 - 23,586 382,990 (320,988) (2,610,465) -
Transferencias de inversiones inmobiliarias (g) 4,201,748 1,278,930 - - - - - 5,480,678
Transferencias a inversiones inmobiliarias (g) (151,525) (1,322,154) - - - - - (1,473,679)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 150,384,557 76,889,452 58,249,405 7,505,969 77,507,730 333,125 3,040,890 373,911,128
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2017 - 16,089,570 35,219,512 4,436,093 36,891,620 - - 92,636,795
Adiciones (c) - 2,386,769 3,286,409 553,031 6,979,799 - - 13,206,008
Retiros y/o ventas (c) - (14,881) (644,082) (142,667) (1,091,505) - - (1,893,135
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 - 18,461,458 37,861,839 4,846,457 42,779,914 - - 103,949,668
Adiciones (c) - 2,560,986 3,836,752 523,332 6,702,805 - - 13,623,875
Retiros y/o ventas (c) - - (923,348) (46,469) (1,582,246) - - (2,552,063)
Transferencias de inversiones inmobiliarias (g) y (c) - 389,724 - - - - - 389,724
Transferencias a inversiones inmobiliarias (g) (442,375) - - - - - (442,375)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 - 20,969,793 40,775,243 5,323,320 47,900,473 - - 114,968,829
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo neto -
Al 31 de diciembre de 2018 150,384,557 55,919,659 17,474,162 2,182,649 29,607,257 333,125 3,040,890 258,942,299
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2017 146,334,334 55,633,235 14,004,400 2,264,288 27,236,103 654,113 757,069 246,883,542
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
24
(c) El gasto por depreciación del 2018 y 2017 se distribuye en el estado consolidado de resultados
integrales como sigue:
2018 2017
S/ S/
(*) (*)
Costos operacionales, Nota 18 12,612,627 11,977,130

Gastos de venta, Nota 19 34,265 64,726
Gastos de administración, Nota 20 1,019,681 1,213,758
____________ ____________
Total 13,666,573 13,255,614

____________ ____________
(*) Los saldos presentados incluyen la depreciación de los inmuebles mantenidos como inversión
inmobiliaria ascendente a S/95,349 y S/49,606 durante el periodo 2018 y 2017, respectivamente.
Durante el 2018, la Compañía y Subsidiarias vendió activos fijos y dado de baja de activos por
ventas, siniestros, obsolescencia, entre otros; cuyo costo neto ascendió S/559,070
(S/1,450,036 por el 2017).
Durante el 2018, la Compañía y Subsidiarias generaron ingresos por S/174,820 (S/545,373

durante el 2017) correspondientes a la venta de activos fijos, generando una pérdida de
S/334,826 (S/14,127 durante el 2017); importe que se presenta en el rubro “Pérdida por venta
de activos” del estado consolidado de resultados integrales.
(d) Al 31 de diciembre de 2018, las adiciones y transferencias corresponden principalmente a la

adquisición de vehículos blindados, reforzamientos (local Jaén, Tumbes y oficina principal de
Lima, Huánuco y Puerto Maldonado) y equipos diversos (maquinas contadoras y computadoras),
Al 31 de diciembre de 2017, las adiciones y transferencias corresponden principalmente a la
culminación de la nueva sede de Piura; así como la implementación de nuevos equipos por la
apertura de dicha sede.
(e) El rubro Inmuebles, maquinaria y equipo incluye activos adquiridos a través de contratos de
arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el costo y la correspondiente
depreciación acumulada de estos bienes se encuentran compuestos de la siguiente manera:
2018 2017
S/ S/
Costo 102,937,579 91,308,317

Depreciación acumulada (55,014,808) (53,973,728)
____________ ____________
Costo neto 47,922,771 37,334,589

____________ ____________
25
Los saldos pendiente de pago por las obligaciones financieras relacionadas con estos
arrendamientos se muestran en la nota 13(c), así como los pagos mínimos, neto de los cargos
financieros se muestran en la nota 13(d).
(f) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro al 31 de diciembre de 2018

y de 2017:
Terrenos Edificaciones Total

S/ S/ S/
Costo -
Saldo al 1 de enero de 2017 10,256,021 2,604,235 12,860,256
Venta de inmueble (2,230,293) (624,131) (2,854,424)
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 8,025,728 1,980,104 10,005,832
Transferencia a activo fijo (g) (4,201,748) (1,278,930) (5,480,678)
Transferencia de activo fijo (g) 151,525 1,322,154 1,473,679
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 3,975,505 2,023,328 5,998,833
___________ ___________ ___________
Depreciación
Saldo al 1 de enero de 2017 - 887,846 887,846
Adiciones (c) - 49,606 49,606
Venta de inmueble - (355,123) (355,123)
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 - 582,329 582,329
Adiciones (c) - 42,698 42,698
Transferencia a activo fijo (g) y (c) - (389,724) (389,724)
Transferencia de activo fijo (g) y (c) - 442,375 442,375
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 - 677,678 677,678
___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2018 3,975,505 1,345,650 5,321,155

___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2017 8,025,728 1,397,775 9,423,503

___________ ___________ ___________
Las inversiones inmobiliarias se miden al costo y en el caso de las edificaciones, menos su

depreciación acumulada; y corresponden al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 a 4 inmuebles (1
bajo arrendamiento y 3 sin arrendar) y 5 inmuebles sin arrendar, respectivamente. En el mes de
febrero de 2017, la Compañía y Subsidiarias vendió el inmueble ubicado en la ciudad del Cusco a
un tercero, en efectivo y a valores de mercado, por un valor de US$685,000 (equivalente a
S/2,221,455). Producto de esta venta se generó una pérdida de aproximadamente S/277,846;
importe que se presenta en el rubro “Pérdida por venta de activos” del estado consolidado de
resultados integrales.
26
Adicionalmente, en Junta General de Accionistas de fecha 3 de diciembre de 2018, se acordó la

transferencia de tres inmuebles (los cuales se encuentran sin arrendar al 31 de diciembre de
2018, según indicado en el párrafo anterior) como aporte de capital adicional a la empresa
Hermes Inmuebles S.A.C., el cual se efectuará en enero del 2019.
(g) En el 2018 tres inmuebles pertenecientes al rubro de inversiones inmobiliarias se han

incorporado al manejo operativo de la Compañía y Subsidiarias, ubicadas en la calle los Ceibos,
Lote 11, Piura; calle Coricancha Mz. P1, Lote 5A - La Victoria, Chiclayo; y Avenida Del Morro
1720 Urbanización La Villa Avenida Huaylas - Lote 21 Sección C - Fundo Villa Chorrillos por un
valor de S/5,480,678, también se ha transferido de activo fijo una inversiones inmobiliarias
ubicado en la av. Salaverry N°740, Urb. Patazca, Chiclayo por un valor de S/1,473,679.
27
10. Intangibles, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Relación con Programa de

clientes Marca Software cómputo Licencias Proyectos Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo
Saldo al 1 de enero de 2017 213,510,079 89,240,216 2,218,261 9,178,683 7,174,938 566,638 321,888,815
Adiciones - - - 100,143 364,246 343,771 808,160
Transferencias - - - 151,411 - (151,411) -
Retiros - - - (3,729,692) (3,201,162) - (6,930,854)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 213,510,079 89,240,216 2,218,261 5,700,545 4,338,022 758,998 315,766,121
Adiciones - - - 43,229 588,010 518,305 1,149,544
Transferencias - - - 553,250 67,104 (620,354) -
Retiros - - - - - (28,398) (28,398)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 213,510,079 89,240,216 2,218,261 6,297,024 4,993,136 628,551 316,887,267
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Amortización
Saldo al 1 de enero de 2017 9,708,625 - 583,057 7,410,867 6,435,686 - 24,138,235
Adiciones 9,799,699 - 583,056 857,238 506,052 - 11,746,045
Retiros - - - (3,704,297) (3,184,962) - (6,889,259)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 19,508,324 - 1,166,113 4,563,808 3,756,776 - 28,995,021
Adiciones 9,776,928 - 583,055 685,650 626,034 - 11,671,667
Retiros - - - - - - -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 29,285,252 - 1,749,168 5,249,458 4,382,810 - 40,666,688
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo neto -
Al 31 de diciembre de 2018 184,224,827 89,240,216 469,093 1,047,566 610,326 628,551 276,220,579
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2017 194,001,755 89,240,216 1,052,148 1,136,737 581,246 758,998 286,771,100

____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
En opinión de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias, no existen indicios de deterioro en sus activos intangibles al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
(b) El gasto por amortización del año 2018 y de 2017 se distribuye en el estado consolidado de resultados integrales como sigue:
2018 2017
S/ S/
Costos operacionales, nota 18 10,803,047 10,823,417

Gastos de venta, nota 19 - 179
Gastos de administración, nota 20 868,620 922,449
___________ ___________
Total 11,671,667 11,746,045

___________ ___________
28
(c) Crédito mercantil -

De acuerdo a lo descrito en la nota 1(a), a continuación se re presenta la composición del rubro al
31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Crédito mercantil Hermes (i) 198,010,857 198,010,857

Crédito mercantil Smart (ii) 320,956 320,956
_____________ _____________
Total 198,331,813 198,331,813

_____________ _____________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, no existen indicios de deterioro en sus activos

intangibles al 31 de diciembre de 2018 y de 2017. Asimismo, en cumplimiento de las Normas
Internacionales de Información Financiera, nota 2(m), la Gerencia efectúa anualmente una
prueba de deterioro del crédito mercantil, en base a la unidad generadora de efectivo (en
adelante “UGE”) asignada; la cual corresponde a las operaciones de la Compañía y su Subsidiaria
Smart.
(i) El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo, ha sido determinado sobre la

base del valor razonable menos los costos de venta calculados, utilizando flujos de
efectivo proyectados sobre presupuestos aprobados por la Gerencia que abarcan un
período de cinco años. Los flujos de efectivo más allá del período de cinco años se
extrapolan utilizando una tasa de crecimiento del 3.30 por ciento. Como resultado de este
análisis, la Gerencia no identificó un deterioro en el valor de la unidad generadora de
efectivo.
El cálculo del valor razonable menos el costo de venta de la unidad generadora de efectivo
es principalmente sensible a los siguientes supuestos:
- Margen de EBITDA.
- Crecimiento de ingresos
- CAPEX
- Inversiones en Capital de trabajo operativo
- Tasa de descuento.
- Tasa de crecimiento a largo plazo.
Margen de EBITDA - Se espera un margen promedio de proyección de 39.00 por ciento

para el horizonte de proyección.
Crecimiento de ingresos – Se asumió el crecimiento de ingresos de un 5.20 por ciento

cercano al límite inferior del crecimiento histórico de la Compañía.
CAPEX – el CAPEX de reposición y expansión representan el 53.00 por ciento y 47.00 por
ciento respectivamente para el año 2018 y se espera que el CAPEX total crezca a
inflación en el horizonte de proyección.
29
Inversiones en capital de trabajo operativo – Se proyectó en una necesidad promedio

anual de S/2,100,000 para el horizonte de proyección.
Tasa de descuento — Las tasas de descuento representan la evaluación de los riesgos

específicos de la unidad generadora de efectivo, en relación con el valor temporal del
dinero y los riesgos individuales de los activos subyacentes que no se han incorporado en
las estimaciones de flujos de efectivo. El cálculo de la tasa de descuento corresponde al
promedio ponderado del costo de capital (WACC, por sus siglas en inglés). La tasa WACC
considera tanto la deuda y el patrimonio, y se estimó en 13.70 por ciento después de
impuestos en términos nominales y en soles.
Tasa de crecimiento a largo plazo - La tasa de crecimiento a largo plazo representa el

crecimiento del flujo de efectivo más allá del periodo de proyección (5 años), que se
estimó en 3.30 por ciento en términos nominales.
Sensibilidad a cambios en los supuestos

La Gerencia considera que no hay cambios razonablemente posibles en cualquiera de los
supuestos clave que haría que el valor en libros de la unidad supere sustancialmente su
importe recuperable.
(ii) El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo, ha sido determinado sobre la

base del valor razonable menos los costos de venta calculados, utilizando flujos de
efectivo proyectados sobre presupuestos aprobados por la Gerencia que abarcan un
período de cinco años. Los flujos de efectivo más allá del período de cinco años se
extrapolan utilizando una tasa de crecimiento del 3.30 por ciento. Como resultado de este
análisis, la Gerencia no identificó un deterioro en el valor de la unidad generadora de
efectivo.
El cálculo del valor razonable menos el costo de venta por la unidad generadora de
efectivo es principalmente sensible a los siguientes supuestos:
- Margen de EBITDA.
- Crecimiento de ingresos
- CAPEX
- Inversiones en Capital de trabajo operativo
- Tasa de descuento.
- Tasa de crecimiento a largo plazo.
Margen de EBITDA - Se espera un margen promedio de proyección de 42.00 por ciento

para el horizonte de proyección.
Crecimiento de ingresos – Se asumió el crecimiento de ingresos de un 5.20 por ciento

cercano al límite inferior del crecimiento histórico de la Subsidiaria.
30
CAPEX – el CAPEX de reposición y expansión representan el 53.00 por ciento y 47.00 por
ciento respectivamente para el año 2018 y se espera que el CAPEX total crezca a
inflación en el horizonte de proyección.
Inversiones en capital de trabajo operativo – Se proyectó en una necesidad promedio

anual de S/250,000para el horizonte de proyección.
Tasa de descuento — Las tasas de descuento representan la evaluación de los riesgos

específicos de la unidad generadora de efectivo, en relación con el valor temporal del
dinero y los riesgos individuales de los activos subyacentes que no se han incorporado en
las estimaciones de flujos de efectivo. El cálculo de la tasa de descuento corresponde al
promedio ponderado del costo de capital (WACC, por sus siglas en inglés). La tasa WACC
considera tanto la deuda y el patrimonio, y se estimó en 16.50 por ciento después de
impuestos en términos nominales y en soles.
Tasa de crecimiento a largo plazo - La tasa de crecimiento a largo plazo representa el

crecimiento del flujo de efectivo más allá del periodo de proyección (5 años), que se
estimó en 3.30 por ciento en términos nominales.
Sensibilidad a cambios en los supuestos

La Gerencia considera que no hay cambios razonablemente posibles en cualquiera de los
supuestos clave que haría que el valor en libros de la unidad generadora de efectivo
supere sustancialmente su importe recuperable.
11. Cuentas por pagar comerciales

2018 2017
S/ S/
Proveedores del país (b) 10,235,729 10,186,583

Proveedores del país - no emitidas (c) 1,241,239 1,753,537
Proveedores del exterior (b) 174,932 11,185
___________ ___________
Total 11,651,900 11,951,305

___________ ___________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las cuentas por pagar comerciales (proveedores del país
y del exterior) comprenden facturas denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, con
vencimientos corrientes, no generan intereses y cuyo período de pago fluctúa entre 30 y 45 días.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las cuentas por pagar comerciales (proveedores del país
no emitidas) corresponde a la provisión por servicios devengados y que a la fecha de los estados
financieros está pendiente la factura asociada.
31
12. Otras cuentas por pagar

2018 2017
S/ S/
Bonificaciones por pagar 6,533,734 5,745,374

Vacaciones por pagar 6,187,125 5,667,026
Tributos por pagar 4,714,086 4,032,714
Provisión por contingencias laborales (b) 2,781,848 3,084,462
Contribuciones sociales 1,497,382 1,381,297
Compensación por tiempo de servicios 1,302,146 1,191,759
Remuneraciones y participaciones del Directorio 444,787 367,629
Liquidación de beneficios por pagar 264,569 526,226
Provisiones Seguros SCTR 216,223 680,411
Reducción de capital adicional por pagar 15(b) - 18,980,000
Impuesto a la renta no domiciliado (c) - 8,381,849
Otros 240,054 467,637
___________ ___________
Total 24,181,954 50,506,384
Provisiones por contingencias laborales a largo plazo (2,676,607) (2,811,196)

___________ ___________
21,505,347 47,695,188
___________ ___________
(b) La provisión por contingencias laborales corresponde a los reclamos que mantiene la Compañía y
Subsidiarias relacionados con diversas situaciones derivadas de procesos laborales de
indemnización por despido, beneficios sociales, horas extras, entre otros; los cuales, en opinión
de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias y de los asesores legales, serán liquidados a largo
plazo. A continuación se presenta el movimiento del rubro:
Total
S/
Al 1 de enero de 2017 2,878,272

Adiciones 676,294
Extorno de provisión (186,720)
Pagos (283,384)
__________
Al 31 de diciembre de 2017 3,084,462
Adiciones 74,311
Extorno de provisión (259,866)
Pagos (117,059)
__________
Al 31 de diciembre de 2018 2,781,848

__________
32
(c) Al 31 de diciembre de 2017, el saldo por pagar proviene de la retención del impuesto a la renta
no domiciliados por la distribución de dividendos presuntos para efectos tributarios, debido a una
reducción de capital adicional. Dicho importe es una provisión a favor de los accionistas. En el
2017 la Compañía y Subsidiarias realizó una consulta institucional a la Administración Tributaria,
mediante la Cámara de Comercio de Lima, con la finalidad de que la Administración Tributaria
confirme si la reducción de capital adicional está afecta o no a la retención de renta no
domiciliados. El 23 de marzo de 2018 la Administración Tributaria emitió carta N° 013-2018-
Sunat/700000; motivo por el cual fue revisada por los asesores tributarios de la Compañía y
Subsidiarias, concluyendo que no aplicaba la retención, el 30 de mayo de 2018 se realizó la
devolución total del impuesto a los accionistas. Ver nota 15(b).
(d) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las otras cuentas por pagar están denominadas
principalmente en moneda nacional, son de vencimiento corriente, no generan intereses; motivo
por el cual, no tienen garantías específicas.
13. Obligaciones financieras

2018 2017
S/ S/
Préstamos bancarios - 148,819

Bonos (b) 399,870,000 399,870,000
Obligaciones por arrendamiento financiero (c) 13,650,009 10,296,375
Intereses devengados 8,325,506 8,325,506
_____________ _____________
Total 421,845,515 418,640,700

_____________ _____________
Corriente 15,104,292 14,995,976

No corriente 406,741,223 403,644,724
_____________ _____________
Total 421,845,515 418,640,700

_____________ _____________
33
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, corresponden a operaciones a bonos emitidos para cancelar el préstamo sindicado y operaciones corporativas. A continuación se presenta el detalle:
2018 2017
_______________________________________________ _______________________________________________
Garantía
Nombre de los acreedores otorgada Vencimiento Moneda original Monto original Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Bono
Moneda nacional
Primera emisión del Primer Programa de Bonos
Corporativos Hermes – Serie A (h) Carta Fianza 2030 S/ 318,870,000 - 318,870,000 318,870,000 - 318,870,000 318,870,000
Segunda emisión del Primer Programa de Bonos
Corporativos Hermes – Serie A (h) Carta Fianza 2045 S/ 81,000,000 - 81,000,000 81,000,000 - 81,000,000 81,000,000
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total - 399,870,000 399,870,000 - 399,870,000 399,870,000

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, corresponden a operaciones de arrendamiento financiero con instituciones financieras locales en moneda nacional, por las cuales la Compañía y Subsidiarias ha otorgado en garantía los
bienes arrendados, lo cuales se presentan en la nota 9(e). A continuación se presenta el detalle:
2018
__________________________________________________ 2017
________________________________________________
Número de
contratos de Moneda
Nombre de los acreedores leasings Vencimiento original Monto original Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Leasing
Moneda nacional
Entre 2018
Banco de Crédito del Perú S.A. 21 y 2020 S/ 7,784,497 2,421,821 1,843,420 4,265,241 4,187,977 2,339,585 6,527,562
Entre 2018
Scotiabank del Perú S.A. 28 y 2020 S/ 13,557,609 4,356,965 5,027,803 9,384,768 2,293,937 1,435,139 3,729,076
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total moneda nacional 6,778,786 6,871,223 13,650,009 6,481,914 3,774,724 10,256,638
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Moneda extranjera
BBVA Banco Continental S.A. - 2018 US$ - - - - 39,737 - 39,737
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total moneda extranjera - - - 39,737 - 39,737
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total 6,778,786 6,871,223 13,650,009 6,521,651 3,774,724 10,296,375

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
34
(d) Los pagos mínimos futuros de los arrendamientos financieros, neto de los cargos financieros son
los siguientes:
2018
___________________________ 2017
___________________________
Valor presente Valor presente
de los pagos de de los pagos de
Pagos arrendamiento Pagos arrendamiento
mínimos financiero mínimos financiero
S/ S/ S/ S/
Hasta un año 7,321,629 6,778,786 6,990,109 6,521,651

Más de un año hasta cinco años 7,144,445 6,871,223 3,946,752 3,774,724
___________ ___________ ____________ ____________
Total a pagar incluyendo cargo
financiero 14,466,074 13,650,009 10,936,861 10,296,375
Menos: cargos financieros futuros (816,065) - (640,486) -
___________ ___________ ____________ ____________
Valor presente de obligaciones por

arrendamientos financieros 13,650,009 13,650,009 10,296,375 10,296,375
___________ ___________ ____________ ____________
(e) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los arrendamientos financieros generaron intereses

ascendentes a S/715,468 y S/824,534, respectivamente; los cuales se presentan en el rubro
“Gastos financieros” del estado consolidado de resultados integrales, nota 22.
(f) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los préstamos generaron intereses ascendentes a

S/2,200 y S/4,155,794, respectivamente los cuales se presentan en el rubro “Gastos
financieros” del estado consolidado de resultados integrales, nota 22.
(g) El 3 de marzo de 2017 se prepagó el contrato de préstamo sindicado a mediano plazo entre
Rhino Inversiones S.A.C., Banco de Crédito del Perú S.A. y Scotiabank Perú S.A.A., con la
emisión de obligaciones en la modalidad de un programa de bonos corporativo por
S/300,898,343, dicho saldo está compuesto por el saldo del capital, comisiones e interés por
S/295,470,000, S/5,239,400 y S/188,943, respectivamente, ver nota 22.
(h) Por acuerdo de Junta General de Accionistas de fecha 6 de enero de 2017, se aprobó llevar a
cabo el “Primer Programa de Bonos Corporativos Hermes” con el Banco Interamericano de
Finanzas, actuando como representante de las Obligaciones. En marzo de 2017, se realizó la
colocación de la primera y segunda emisión del programa, por un S/318,870,000 y
S/81,000,000, respectivamente, a una tasa de interés nominal anual de 8.188 y 8.656 por
ciento, respectivamente; con un plazo de 13 años con 4 años de gracia de amortización de
capital y 28 años con 15 años de gracia de amortización de capital, respectivamente.
35
Los fondos obtenidos en estas emisiones se destinaron, principalmente, a la pre - cancelación de

préstamos sindicados, ver literal (g) anterior, y a las operaciones corporativas de la Compañía y
Subsidiarias.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía ha devengado gastos por intereses y

comisiones por un importe de S/33,119,044 y S/28,483,857, respectivamente, que se
presentan en el rubro "Gastos financieros" del estado consolidado de resultados integrales, ver
nota 22.
36
(i) Los cambios en pasivos provenientes de actividades de financiación es el siguiente:
Flujo de efectivo
___________________________________
1 de Nuevos 31 de
enero Préstamos y Nuevos diciembre
de 2018 Amortizaciones créditos arrendamientos Otros (*) de 2018
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Préstamos bancarios -
Préstamos bancarios a corto plazo 148,819 (148,819) - - - -
Préstamos bancarios a largo plazo - - - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
148,819 (148,819) - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Bonos corporativos - 399,870,000 - - - - 399,870,000

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Arrendamientos financieros -
Obligaciones corrientes por contratos de arrendamiento financiero 6,521,651 (8,275,628) - 11,629,262 (3,096,499) 6,778,786
Obligaciones no corrientes por contratos de arrendamiento financiero 3,774,724 - - - 3,096,499 6,871,223
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
10,296,375 (8,275,628) - 11,629,262 - 13,650,009
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
410,315,194 (8,424,447) - 11,629,262 - 413,520,009

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Flujo de efectivo
___________________________________
1 de Nuevos 31 de
enero Préstamos y Nuevos diciembre
de 2017 Amortizaciones créditos arrendamientos Otros (*) de 2017
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Préstamos bancarios -
Préstamos bancarios a corto plazo 14,367,934 (14,219,115) - - - 148,819
Préstamos a largo plazo 285,066,319 (285,066,319) - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
299,434,253 (299,285,434) - - - 148,819
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Bonos corporativos - - - 399,870,000 - - 399,870,000

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Arrendamientos financieros -
Obligaciones corrientes por contratos de arrendamiento financiero 7,799,928 (7,906,802) - 811,307 5,817,218 6,521,651
Obligaciones no corrientes por contratos de arrendamiento financiero 7,378,521 - - 2,213,421 (5,817,218) 3,774,724
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
15,178,449 (7,906,802) - 3,024,728 - 10,296,375
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
314,612,702 (307,192,236) 399,870,000 3,024,728 - 410,315,194

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
(*) Incluye el efecto de las reclasificaciones entre corriente y no corriente debido al paso del tiempo.
37
14. Impuesto a la renta diferido, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Cargo (abono) al Cargo (abono) al

estado de Al 31 de estado de Al 31 de
Al 1 de resultados diciembre resultados diciembre
enero de 2017 integrales Otros de 2017 integrales de 2018
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Activo diferido
Provisión para vacaciones 1,845,862 (186,796) - 1,659,066 166,135 1,825,201
Provisión para contingencias laborales 849,091 47,845 - 896,936 (76,291) 820,645
Participación de las trabajadores 108,283 234,671 - 342,954 (11,975) 330,979
Provisión para cobranza dudosa 257,313 87,423 - 344,736 159,956 504,692
Otras partidas temporales 454,730 (93,067) - 361,663 76,938 438,601
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total 3,515,279 90,076 - 3,605,355 314,763 3,920,118
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivo diferido
Depreciación tributaria acelerada 8,608,578 259,764 - 8,868,342 2,157,568 11,025,910
Pérdida en cambio - Arrendamiento financieros 77,204 (4,822) - 72,382 (4,779) 67,603
Intangibles provenientes de fusión 129,247,178 (3,932,731) - 125,314,447 (3,321,682) 121,992,765
Intangibles provenientes de adquisición de Smart - 13,440 5,997 19,437 (24,738) (5,301)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total 137,932,960 (3,664,349) 5,997 134,274,608 (1,193,631) 133,080,977
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivo diferido, neto 134,417,681 (3,754,425) 5,997 130,669,253 (1,508,394) 129,160,859

____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
(b) El gasto por impuesto a la renta por el año 2018 y de 2017 se presenta a continuación:
2018 2017
S/ S/
Corriente 29,085,684 23,875,657

Diferido (1,508,394) (3,754,425)
___________ ___________
27,577,290 20,121,232
___________ ___________
38
(c) A continuación se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa
tributaria por el ejercicio 2018 y 2017:
2018
_________________________ 2017
_________________________
S/ % S/ %
Utilidad antes de impuesto a la

renta 89,813,895 100.00 66,219,516 100.00
____________ _________ ____________ _________
Impuesto a la renta teórico 26,495,099 29.50 19,534,757 29.50
Efecto tributario de adicciones
(deducciones):
Ingresos no gravados y gastos no
deducibles, neto 1,082,191 0.01 586,475 0.89
____________ _________ ____________ _________
Impuesto a la renta 27,577,290 29.51 20,121,232 30.39

____________ _________ ____________ _________
(d) El saldo del impuesto a la renta por pagar en el estado consolidado de situación financiera se
presenta neto de pagos a cuenta de dicho impuesto efectuados durante el año y su respectiva
participación de los trabajadores. Al 31 de diciembre de 2018, el impuesto a la renta neto por
pagar asciende a S/5,709,792 y la participación de los trabajadores asciende a S/5,189,176
(S/2,230,038 y S/4,115,079 al 31 de diciembre de 2017, respectivamente).
15. Patrimonio
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con
las estatutos de la Compañía, está representado por 87,250,000 acciones comunes cuyo valor
nominal es de S/1 cada una.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Numero de Número de Total de

Participación individual en el capital social accionistas acciones Participación
%
De 1.01 a 20 2 21,812,500 25
De 20.01 a más 1 65,437,500 75
______ ____________ _______
3 87,250,000 100
______ ____________ _______
39
(b) Capital adicional -

Como consecuencia del proceso de fusión entre Rhino Investment Holding Limited y la Compañía,
el monto total de la reserva legal, resultados acumulados y resultados del ejercicio de la
Compañía antes de la fusión, no se presentan en el patrimonio de la Compañía dado que, el
patrimonio de la Compañía resultante de la fusión, de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera aplicables, debió ser el patrimonio según los estados financieros
consolidados de las entidades intervinientes previos a la fusión, que corresponden a los estados
financieros de Rhino Inversiones Perú S.A.C. y Subsidiarias, el cual no presentaba reserva legal ni
resultados acumulados y los resultados del ejercicio correspondían principalmente al gasto por
intereses proveniente del financiamiento para la compra de la Compañía. No obstante lo
anterior, y considerando que desde un punto de vista legal la Compañía antes de la fusión es la
entidad absorbente y “sobreviviente” del proceso de fusión, en la cuenta “Capital Adicional” se
ha registrado el diferencial entre el patrimonio consolidado y el patrimonio de la Compañía al
momento de la fusión.
En Junta General de Accionistas de fecha 7 de abril, 21 de junio, 26 de setiembre y 20 de

diciembre de 2017, se acordó la reducción del capital adicional de S/50,000,000,
S/80,000,000, S/17,903,775 y S/20,000,000, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2017,
de la reducción de capital adicional acordado el 20 de diciembre de 2017, estaba pendiente de
pago aproximadamente S/18,980,000, siendo cancelado en enero de 2018, ver nota 12(a).
(c) Reserva legal -

De conformidad con lo dispuesto en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la SBS No.26702 y sus modificatorias, la Compañía debe alcanzar una
reserva legal no menor al 20.00 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye
mediante el traslado anual de no menos del 10.00 por ciento de sus utilidades netas.
En Junta General de Accionistas celebrada el 28 de febrero de 2017, se acordó la constitución de

reserva legal con cargo al saldo de capital adicional por S/17,450,000.
(d) Distribución de dividendos -

En Junta General de Accionistas celebrada el 26 de setiembre de 2017, se acordó la distribución
de dividendos provenientes de los resultados acumulados de libre disposición por S/2,096,225,
el cual, para efectos tributarios, estaba afecta a la retención del 6.80 por ciento por la
distribución de dividendos, ver nota 16 (a).
En Junta General de Accionistas celebrada el 12 de junio de 2018, se acordó la distribución de

dividendos provenientes de los resultados acumulados del año 2017 y 2016 de libre disposición
por S/1,136,453 y S/28,863,547, respectivamente, el cual para efectos tributarios estuvo
afecta a la retención del 6.80 por ciento por la distribución de dividendos, ver nota 12(a).
Adicionalmente, en Junta General de Accionistas celebrado el 15 de noviembre de 2018, se
acordó la distribución de dividendos provenientes de los resultados acumulados del año 2017 de
libre disposición por S/25,000,000.
40
16. Situación tributaria

(a) La Compañía y Subsidiarias está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de
2018 y de 2017, la tasa del impuesto a la renta es de 29.50 por ciento sobre la utilidad gravable,
luego de deducir la participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5.00 por
ciento sobre la utilidad imponible.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. De acuerdo con el Decreto
Legislativo N°1261, la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos por las
utilidades generadas a partir de 2017 será de 5.00 por ciento cuya distribución se efectúe a
partir de dicha fecha.
(b) De acuerdo a la legislación tributaria vigente en Perú, los sujetos no domiciliados tributan sólo
por sus ganancias de fuente peruana. En términos generales las ganancias obtenidas por sujetos
no domiciliados por servicios prestados en nuestro país se encontrarán gravadas con el impuesto
a la renta con una tasa de 30.00 por ciento sobre la base bruta, esto en tanto no corresponda la
aplicación de un Convenio para Evitar la Doble Imposición (CDI). Al respecto, actualmente Perú
ha suscrito CDIs con la Comunidad Andina, Chile, Canadá, Brasil, Portugal, Suiza, México y Corea
del Sur.
(c) La Compañía y Subsidiarias está afecta al impuesto temporal a los activos netos, cuya base
imponible está constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del periodo
anterior al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones y amortizaciones. La tasa de
dicho impuesto es de 0.40 por ciento, aplicable al monto de los activos netos que excedan de S/1
millón. El citado impuesto podrá ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas.
El monto pagado puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta de los
períodos tributarios de marzo a diciembre del periodo gravable por el cual se pagó el impuesto,
hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de
regularización del impuesto a renta del periodo gravable al que corresponda. En caso de quedar
un saldo remanente sin aplicar podrá ser solicitado en devolución.
(d) Por los periodos 2018 y 2017, la tasa del impuesto a las transacciones financieras ha sido fijada
en 0.005 por ciento y resulta aplicable sobre los cargos y créditos en las cuentas bancarias o
movimientos de fondos a través del sistema financiero, salvo que la misma se encuentre
exonerada.
(e) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula
imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de
valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis
de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y los asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
41
(f) En julio 2018 se publicó la Ley N°30823 en la que el Congreso delegó en el Poder Ejecutivo la
facultad de legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria y financiera. En este
sentido, las principales normas tributarias emitidas son las siguientes:
(i) Se modificó a partir del 1 de enero de 2019 el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución (Decreto Legislativo N°1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero, en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país; c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
(iii) Se modificó el Código Tributario con la finalidad de brindar mayores garantías a los
contribuyentes en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma XVI del Título
Preliminar del Código Tributario); así como para dotar a la Administración Tributaria de
herramientas para su efectiva implementación (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,

cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
42
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,

situaciones y relaciones económicas.
Se ha establecido asimismo que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
(iv) Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, con vigencia a partir del 1
de enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a (Decreto Legislativo
N°1424):
- Las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones

representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Entre los
cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto de
enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de
la persona jurídica domiciliada cuya enajenación indirecta se realice sea igual o
mayor a 40,000 UIT.
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y

entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior. A tal efecto, se han
incluido nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se
produzca la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto,
servicio o para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días
calendario dentro de un período cualquiera de doce meses.
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior, para incorporar al crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. A tal efecto, se establecieron límites tanto a préstamos con partes
vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a partir del 14 de setiembre
de 2018 sobre la base del patrimonio y EBITDA.
(v) Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a
partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo No 1425). Hasta el año 2018 no se
contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se
recurría a las normas contables para su interpretación. En términos generales, con el
nuevo criterio, para fines de la determinación del Impuesto a la Renta ahora importará si
se han producido los hechos sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados
por las partes, que no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso el
reconocimiento se dará cuando ésta se cumpla y no se tendrá en cuenta la oportunidad de
cobro o pago establecida.
43
(g) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Compañía y Subsidiarias en los cuatro años posteriores al año de la
presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e
impuesto general a las ventas de los años 2014 al 2018 se encuentran pendientes de
fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Al respecto, los años abiertos a fiscalización
son los siguientes:
Hermes Transportes Blindados (la Compañía) 2017, 2018

Hermes Transportes Blindados (antes de la fusión) 2014, 2015
Rhino Inversiones Perú S.A.C. 2014, 2015, 2016, 2017
Centro Americana de Inversiones Balboa S.A.C. 2013, 2014, 2015, 2016, 2017
Administración Total de Soluciones S.A.C. 2013, 2014, 2015, 2016, 2017
Smart Security S.A.C. 2013, 2014, 2015, 2016, 2017
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que
pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en
que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias y de
los asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa
para los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
17. Ingresos por servicios

2018 2017
S/ S/
Traslado de valores (b) 284,576,719 259,873,538

Canales (c) 41,241,279 43,208,130
Sistema integral de mensajería (d) 26,658,460 21,479,374
B.P.0. (e) 7,236,597 6,518,161
____________ ____________
359,713,055 331,079,203
____________ ____________
(b) Los ingresos por traslado de valores corresponden a los servicios que brinda la Compañía por el
servicio de traslado, hermeticase, procesamiento de dinero, abastecimientos de cajeros ATM,
custodia de dinero y venta de materiales.
(c) Los ingresos por canales corresponden a los servicios de recaudación de dinero en las agencias
del cliente. EI servicio comprende el personal de caja, la seguridad y el mantenimiento de la
agencia.
44
(d) Los ingresos por sistema integral de mensajería corresponden a los servicios de traslado de
documentos dentro de las instalaciones del cliente, entre sus agencias así como el traslado de
carga a nivel local y nacional.
(e) Los ingresos por B.P.O., corresponden a los servicios de digitación y digitalización de
documentos e información en sistemas propios de Hermes o del mismo cliente.
18. Costos operacionales

A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/ S/
Gastos de personal, nota 21 120,583,970 114,086,607

Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 19,645,197 20,551,656
Depreciación, nota 9(c) 12,612,627 11,977,130
Amortización, nota 10(b) 10,803,047 10,823,417
Cargas diversas de gestión 7,418,254 7,496,449
Gastos de transporte 6,126,093 5,555,682
Combustible 5,912,634 4,866,306
Fletes y mensajería 3,615,638 5,101,282
Servicio de vigilancia 3,341,666 3,078,967
Gastos de viaje 2,820,868 2,604,349
Electricidad y agua 1,710,369 1,647,707
Materiales y suministros 1,608,522 1,586,845
Servicios de personal 1,941,877 1,048,696
Honorarios 1,281,873 790,025
lmpuestos, contribuciones y otros tributos municipales 571,311 559,155
Publicidad y publicaciones 315,350 533,418
Estimación de cobranza dudosa, nota 5(d) 693,107 502,242
Estimación desvalorización de existencias, nota 7(b) 28,510 99,237
Servicios varios 4,718,025 2,233,554
____________ ____________
205,748,938 195,142,724
____________ ____________
45
19. Gastos de venta

2018 2017
S/ S/

Cargas diversas de gestión 424,308 247,263
Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 189,786 158,820
Honorarios 58,366 1,374
Gastos de viaje 46,259 42,483
Depreciación, nota 9(c) 34,265 64,726
Electricidad y agua 33,509 32,192
Combustible 18,581 17,328
Amortización, nota 10(b) - 179
Otros 48,026 13,488
___________ ___________
4,474,406 3,417,706
___________ ___________
20. Gastos de administración

2018 2017
S/ S/

Honorarios 2,180,105 1,410,185
Cargas diversas de gestión 1,793,760 1,831,358
Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 1,581,182 1,396,984
Depreciación, nota 9(c) 1,019,681 1,213,758
Amortización, nota 10(b) 868,620 922,449
Participación de Directorio 530,842 541,376
Servicios varios 288,082 428,372
Electricidad y agua 154,566 148,757
Gastos de viaje 153,516 118,273
Gastos de transporte 92,615 115,851
Combustible 184,799 75,563
___________ ___________
27,505,097 29,106,316
___________ ___________
46
21. Gastos de personal

Costos operacionales
____________________________________ Gasto de venta
___________________________________ Gasto de administración
___________________________________ Total
___________________________________
2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Sueldos 77,427,552 72,490,825 1,917,336 1,619,669 8,982,681 10,767,561 88,327,569 84,878,055

Gratificaciones 12,903,814 11,423,215 562,449 251,623 2,088,987 2,299,636 15,555,250 13,974,474
Bonificaciones 3,451,941 3,111,360 58,345 67,521 2,641,649 2,246,238 6,151,935 5,425,119
Participación a los trabajadores 3,396,522 2,660,399 301,734 244,847 1,490,920 1,209,833 5,189,176 4,115,079
Otros gastos de personal (b) 23,404,141 24,400,808 582,458 611,274 3,124,428 3,913,382 27,111,027 28,925,464
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
120,583,970 114,086,607 3,422,322 2,794,934 18,328,665 20,436,650 142,334,957 137,318,191

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
El número de trabajadores al 31 de diciembre de 2018 ascendió a 3,584 (3,527 al 31 de diciembre de 2017).
(b) Los otros gastos de personal incluyen provisión de vacaciones, provisión de CTS, indemnizaciones por cese, entre otros.
47
22. Gastos financieros

(a) A continuación se presenta la composición del rubro por el periodo 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Interés y comisión de bonos emitidos, nota 13(h) 33,119,044 28,483,857

Intereses de arrendamiento financiero, nota 13(e) 715,468 824,534
Comisión por reestructuración de préstamo sindicado 108,736 -
Intereses de préstamos, nota 13(f) 2,200 4,155,794
Comisiones por pre - cancelación de préstamos, nota 13(g) - 5,239,400
Otros gastos financieros (b) 1,177,654 1,373,517
____________ ____________
35,123,102 40,077,102
____________ ____________
(b) El incremento en el 2018 y 2017 corresponde al derecho de cotización en la Bolsa de Valores de

Lima y al pago de la carta fianza por la emisión de bonos.
23. Otros ingresos, neto

(a) A continuación se presenta la composición del rubro por el periodo 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Recupero de estimación de cobranza dudosa, nota 5(d) 315,172 113,386

Ingresos por alquileres (b) 247,664 557,256
Recupero de equipos siniestrados 139,498 244,769
Pérdida por retiro de activos fijos, nota 9(c) (399,064) (904,663)
Otros 2,074,604 577,437
____________ ____________
2,377,874 588,185
____________ ____________
(b) Los ingresos por alquileres durante el periodo 2018 y 2017 correspondieron a los ingresos por el
local ubicado en la avenida Defensores del Morro y al local ubicado frente a las oficinas de la
Compañía y Subsidiarias en la Avenida Huaylas cuyo arrendatario parcial es J&V Resguardo
S.A.C., y Sandvik del Perú S.A., respectivamente.
48
24. Saldos y transacciones con vinculadas

(a) Los estados financieros consolidados de la Compañía y Subsidiarias incluyen las transacciones
con empresas vinculadas. A continuación se presentan las principales transacciones al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/ S/
Resultados
Ingresos -
J&V Resguardo S.A.C. 308,740 41,179
Gastos -
J&V Resguardo S.A.C. 1,146,305 723,043
JyV Alarmas 57,869 77,850
(b) La Compañía y sus Subsidiarias efectúan sus operaciones con empresas vinculadas bajo las
mismas condiciones que las efectuadas con terceros, por consiguiente no hay diferencias en las
políticas de precios ni en la base de liquidación de impuestos; en relación a las formas de pago,
los mismos no difieren con políticas otorgadas a terceros.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la remuneración de personal clave de la Compañía y

Subsidiarias, que incluye a Gerencia y Sub Gerencia considera todos los pagos que reciben,
asciende a S/12,441,713 y S/13,582,714, respectivamente y se encuentra registrado en el
rubro de “Costos operacionales” y “Gastos administrativos” del estado consolidado de resultados
integrales.
25. Compromisos
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía ha otorgado a terceros cartas fianzas emitidas por
instituciones financieras locales por S/59,980,500 para garantizar la emisión de bonos y, S/8,728,363
y US$378,162 con la finalidad de garantizar ante terceros obligaciones adquiridas (S/7,321,245 y
US$674,911 al 31 de diciembre de 2017).
49
26. Utilidad por acción

A continuación mostramos el cálculo del promedio ponderado y de la utilidad por acción básica y diluida:
Días de Promedio
Acciones vigencia ponderado de
Acciones en base para hasta el cierre acciones
circulación el cálculo del año comunes
S/ S/ S/
Ejercicio 2017
Saldo al 1 de enero de 2017 y al 31 de
diciembre 2017 87,250,000 87,250,000 365 87,250,000
___________ ___________ ___________
Utilidad del ejercicio 46,098,284

___________
Utilidad por acción básica y diluida 0.53

___________
Ejercicio 2018
Saldo al 1 de enero de 2018 y 31 de
diciembre 2018 87,250,000 87,250,000 365 87,250,000
___________ ___________ ___________
Utilidad del ejercicio 62,236,605

___________
Utilidad por acción básica y diluida 0.71

___________
27. Administración de riesgos financieros

Las actividades de la Compañía y Subsidiarias las exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos
de mercado, incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasa de interés, riesgo de crédito y riesgo de
liquidez. El programa de administración de riesgos de la Compañía y Subsidiarias trata de minimizar los
potenciales efectos adversos de su desempeño financiero.
La Gerencia de la Compañía y Subsidiarias es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y

sobre la base de su conocimiento y experiencia, controla dichos riesgos siguiendo las políticas
aprobadas por el Directorio.
50
La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio de la Compañía y Subsidiarias, que es
el responsable final de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se
explica a continuación:
(a) Estructura de gestión de riesgos-

La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio de la Compañía y Subsidiarias,
que es el responsable final de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas
como se explica a continuación:
(i) Directorio -
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas
para áreas específicas como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de
crédito y, de existir, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados.
(ii) Comité de Riesgos -

El Comité de Riesgos depende del Directorio y es responsable de aprobar las políticas y
procedimientos para la Gestión Integral de Riesgos, definiendo el nivel de tolerancia y el
grado de exposición máximo que la Compañía y Subsidiarias está dispuesto a asumir en el
desarrollo de sus operaciones. Además, es responsable de la correcta aplicación de las
políticas y procedimientos establecidos para la Gestión Integral de Riesgos.
(iii) Comité de Auditoría -

El Comité de Auditoría de la Compañía y Subsidiarias es responsable de supervisar el
funcionamiento y fiabilidad del sistema de control interno, la gestión de riesgos y la
información administrativa y contable. Asimismo, es responsable de supervisar la
información financiera.
(iv) Gerencia de Riesgos -

La Gerencia de Riesgos es responsable de evaluar e identificar, de manera continua, las
exposiciones al riesgo que afronta la Compañía y Subsidiarias.
(v) Auditoría Interna -

La Unidad de Auditoría Interna es la encargada de evaluar y monitorear el cumplimiento
de la gestión de riesgos de la Compañía y Subsidiarias. Auditoría Interna discute los
resultados de sus evaluaciones con la Gerencia General, e informa de sus hallazgos y
recomendaciones al Comité de Auditoría y al Directorio de la Compañía y Subsidiarias.
51
(vi) Jefatura de Tesorería -

La Jefatura de Tesorería es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de
la Compañía y Subsidiarias tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites
establecidos por le Comité de Riesgos. Asimismo, en coordinación con la Gerencia de
Riesgos, es responsable de aplicar el Plan de Contingencia de Tesorería ante las
eventuales situaciones de iliquidez.
Los riesgos a los que hace frente la Compañía y Subsidiarias se describe a continuación:
(b) Riesgo de mercado -

(i) Riesgo de tipo de cambio -
La Compañía y Subsidiarias está expuesta al riesgo de cambio que resulta de las
transacciones que pacta con terceros en moneda distinta a su moneda funcional.
Sustancialmente, la Compañía está expuesta al riesgo de cambio del dólar estadounidense
respecto al Sol. La Compañía mitiga el efecto de esta exposición realizando la mayor parte
de sus operaciones en Soles, por lo que la exposición al riesgo de moneda no es
significativa.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía y Subsidiarias tenía los siguientes

activos y pasivos monetarios en moneda extranjera, expresados en dólares
estadounidenses:
2018 2017
US$ US$
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 484,609 357,125
Cuentas por cobrar comerciales, neto 1,047,677 875,945
____________ ____________
Total activo 1,532,286 1,233,070
____________ ____________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 57,098 642,223
____________ ____________
Total pasivo 57,098 642,223
____________ ____________
Total activo, neto 1,475,188 590,847

____________ ____________
La diferencia de cambio por el periodo 2018 y de 2017 está conformado como sigue:
2018 2017
S/ S/
Ganancia en cambio 412,168 479,365

Pérdida en cambio (377,325) (565,369)
___________ ___________
Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta 34,843 (86,004)

___________ ___________
52
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de
Pensiones
Al 31 de diciembre de 2018, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre
para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/3.369 la compra y
S/3.379 la venta (S/3.238 la compra y S/3.245 para la venta al 31 de diciembre de
2017).
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la

única moneda distinta a la funcional en que la Compañía y Subsidiarias tiene una
exposición significativa al 31 de diciembre de 2018 y de 2017), en sus activos y pasivos
monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis determina el efecto de una variación
razonablemente posible del tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando las
otras variables constantes en el estado de resultados integrales antes del impuesto a la
renta. Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estado de
resultados integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial
neto.
Cambio en
Análisis de sensibilidad tasas de cambio 2018 2017
% S/ S/
Devaluación –
Dólares (2.5) (124,248) (49,306)
Dólares (5.0) (248,495) (98,612)
Revaluación –
Dólares 2.5 124,248 49,306
Dólares 5.0 248,495 98,612
(ii) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de
mercado. La Compañía y Subsidiarias manejan su riesgo de tasa de interés mediante la
obtención de deudas con tasa de interés fija. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la
Compañía y Subsidiarias no mantienen deudas con tasa variable, las cuales estarían
expuestas a un riesgo de cambio en la tasa de interés.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 los activos financieros que devengan tasas de interés fija
corresponden al rubro de efectivo y equivalentes de efectivo; asimismo los instrumentos
financieros pasivos que devengan tasas de interés fija corresponden a las obligaciones
financieras.
53
(c) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en
un instrumento financiero o un contrato comercial y que de como resultado una pérdida
financiera.
La Compañía y Subsidiarias están expuestas al riesgo de crédito por sus actividades operativas
(principalmente por sus cuentas por cobrar comerciales) y sus actividades financieras, incluyendo
los depósitos en instituciones financieras, operaciones de cambio de moneda extranjera y otros
instrumentos financieros.
La máxima exposición al riesgo de crédito por los componentes de los estados financieros al 31
de diciembre de 2018 y de 2017, está representado por la suma de los saldos de efectivo y
equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a vinculadas, otras cuentas por cobrar diversas y las
cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero y otros clientes.
Las cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero y a otros clientes por los servicios
prestados por la Compañía y Subsidiarias tienen un promedio de cobro de alrededor de 48 días.
Al 31 de diciembre de 2018 existía una concentración de riesgo crediticio en un cliente que
representaba el 18.00 por ciento del saldo de cuentas por cobrar comerciales, neto (31.00 por
ciento al 31 de diciembre de 2017). En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2018 y de
2017, la Compañía y Subsidiarias no considera que dichas concentraciones impliquen riesgos
inusuales para sus operaciones.
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no están ni vencidas ni deterioradas se
determina sobre la base del análisis de la información histórica que refleja los índices de
incumplimiento de las contrapartes. En este sentido, la Compañía y Subsidiarias monitorean el
comportamiento de sus clientes para identificar eventos que puedan generar potencial deterioro
de sus derechos de cobro.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la Compañía y Subsidiarias mantienen sus depósitos a

plazo en diversos bancos de primer orden del país.
El saldo de "Otras cuentas por cobrar'' corresponde a transacciones con contrapartes que no
cuentan con calificaciones crediticias externas. No obstante la Gerencia de la Compañía y
Subsidiarias considera que no existe un riesgo significativo de pérdida de valor por tales cuentas
al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
54
(d) Riesgo de liquidez -

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía y Subsidiarias no puedan cumplir con sus
obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los
fondos cuando sean retirados. La consecuencia seria el incumplimiento en el pago de sus
obligaciones frente a terceros.
La liquidez es controlada por la Compañía y Subsidiarias a través del calce de los vencimientos de
sus activos y pasivos, de la obtención de líneas de crédito y/o manteniendo los excedentes de
liquidez, lo cual le permite a la Compañía y Subsidiarias desarrollar sus actividades normalmente.
La Gerencia de la Compañía y Subsidiarias orienta sus esfuerzos a mantener suficientes recursos

que le permitan afrontar sus desembolsos. Asimismo, los ingresos que facturan la Compañía y
Subsidiarias se cobran en períodos de 48 días en promedio.
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía y Subsidiarias

clasificados según su vencimiento, considerando intereses futuros y el periodo remanente al 31
de diciembre de 2018 y de 2017.
Menos Entre 1 y 5 Más de

de 1 año años 5 años Total
S/ S/ S/ S/
Al 31 de diciembre 2018
Obligaciones financieras (excluyendo
arrendamientos financieros) - - 399,870,000 399,870,000
Intereses de obligaciones financieras 33,119,044 120,585,324 177,559,012 331,263,380
Arrendamientos financieros 6,778,786 6,871,223 - 13,650,009
Intereses de arrendamientos financieros 795,594 248,792 - 1,044,386
Cuentas por pagar comerciales 11,651,900 - - 11,651,900
Otras cuentas por pagar (*) 16,686,020 - - 16,686,020
_____________ _____________ _____________ _____________
Total 69,031,344 127,705,339 577,429,012 774,165,695

_____________ _____________ _____________ _____________
Al 31 de diciembre 2017
Obligaciones financieras (excluyendo
arrendamientos financieros) 148,819 - 399,870,000 400,018,819
Intereses de obligaciones financieras 33,119,044 153,704,368 177,559,012 364,382,424
Arrendamientos financieros 6,521,651 3,774,724 - 10,296,375
Intereses de arrendamientos financieros 468,459 172,027 - 640,486
Cuentas por pagar comerciales 11,951,305 - - 11,951,305
Otras cuentas por pagar (*) 43,389,208 - - 43,389,208
_____________ _____________ _____________ _____________
Total 95,598,486 157,651,119 577,429,012 830,678,617

_____________ _____________ _____________ _____________
(*) No incluye la provisión por contingencias laborales y tributos por pagar.
55
(e) Administración del riesgo de capital -

Los objetivos de la Compañía y Subsidiarias al administrar el capital son el salvaguardar la
capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de cumplir las requerimientos
patrimoniales establecidos por la SBS y además de generar retornos a sus accionistas, beneficios
a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del
capital.
La Compañía y Subsidiarias monitorea su capital sobre la base del ratio de endeudamiento

financiero sobre EBITDA. Este ratio se calcula dividiendo el resultado operativo más la
depreciación y amortización sobre la deuda financiera. La deuda financiera corresponde al total
del capital más los intereses devengados por parte de la fecha de corte. De acuerdo a lo
establecido por la Gerencia y el Directorio de la Compañía y Subsidiaria el ratio máximo de
endeudamiento es 4.10 por ciento. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 el ratio de
endeudamiento fue de 2.74 y 3.15 por ciento, respectivamente.
28. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Los siguientes métodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a) Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros –

Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales –
empresas del sistema financiero y otros clientes, neto, cuentas por cobrar a vinculadas, otras
cuentas por cobrar diversas y cuentas por pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el
valor en libros es similar al valor razonable.
(b) Instrumentos financieros de tasa fija -

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y a costo
amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen
diferencias importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos
financieros de la Compañía y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
29. Eventos subsecuentes a la fecha de los estados financieros

Entre el 1 de enero 2019 y la fecha de aprobación de la Gerencia de los estados financieros
consolidados, ver nota 1(d), no han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-
contable que puedan afectar la interpretación de los presentes estados financieros.
56
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Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y

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Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y de

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros consolidados

Estado consolidado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los señores Accionistas y Directores de Hermes Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del auditor

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan

Estado consolidado de situación financiera

Nota 2018 2017

Total activo 840,280,603 853,417,561

Total pasivo 597,739,196

Total pasivo y patrimonio 840,280,603 853,417,561

Estado consolidado de resultados integrales

Nota 2018 2017

Costos operacionales 18 (205,748,938) (195,142,724)

Otros ingresos (gastos)

Utilidad antes de impuesto a la renta 89,813,895 66,219,516

Utilidad neta del periodo 62,236,605 46,098,284

Total resultados integrales 62,236,605 46,098,284

Utilidad básica y diluida por acción común 26 0.71 0.53

Cantidad de acciones en circulación 26 87,250,000 87,250,000

Estado consolidado de cambios en el patrimonio

Capital Capital adicional, Reserva Resultados

Saldos al 1 de enero de 2017 87,250,000 240,897,423 - 31,059,095 359,206,518

Utilidad del periodo - - - 46,098,284 46,098,284

Reducción de capital adicional, nota 15(b) - (167,903,775) - - (167,903,775)

Saldos al 31 de diciembre de 2016 87,250,000 55,543,648 17,450,000 75,061,154 235,304,802

Utilidad del periodo - - - 62,236,605 62,236,605

Distribución de dividendos, nota 15(d) - - - (55,000,000) (55,000,000)

Saldos al 31 de diciembre de 2018 87,250,000 55,543,648 17,450,000 82,297,759 242,541,407

Estado consolidado de flujos de efectivo

Nota 2018 2017

Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (12,409,769) 11,994,870

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 4 35,575,346 47,985,115

Transacciones que no representaron flujos de

Notas a los estados financieros consolidados

1. Identificación, actividad económica y aprobación de estados financieros consolidados

En Junta General de Accionistas de fecha 4 de diciembre de 2015 de Rhino Inversiones Perú

(b) Actividad económica -

A continuación se presenta la información financiera relevante correspondiente a los

Smart Security S.A.C.

(ii) Administración Total de Soluciones S.A.C. -

A continuación se presenta la información financiera relevante correspondiente a los

Administración total de Soluciones S.A.C.

(iii) Hermes Inmuebles S.A.C. -

A continuación se presenta la información financiera relevante correspondiente a los

Hermes Inmuebles S.A.C.

(d) Aprobación de estados financieros consolidados -

2. Principios y prácticas contables

(a) Bases de preparación -

En la preparación de estos estados financieros consolidados, la Compañía y Subsidiarias

El estado consolidado de situación financiera y el estado consolidado de resultados integrales han

La Compañía y Subsidiarias también han elaborado el estado consolidado de cambios en el

La preparación de los estados financieros consolidados requiere el uso de ciertos estimados

(b) Bases de consolidación -

La Compañía controla una entidad si y sólo si tiene:

- El acuerdo contractual con los otros tenedores de voto de la entidad,

(c) Transacciones en moneda extranjera -