TALLER 2

Flujo Efectivo (Depreciación 4 años)

0 1 2 3 4
Precio x Tonelada 65,000 65,000 65,000 60,000
Producción x Tonelada 2,500 2,725 2,970 3,238
Costo x Tonelada 45,000 45,900 46,818 47,754

+ Iversión (*) -53,000,000 0 0 0 0

+ Ingresos x Venta 162,500,000 177,125,000 193,066,250 194,254,350
- Costos x Venta -112,500,000 -125,077,500 -139,061,165 -154,608,203
- Gastos x Venta -9,750,000 -10,627,500 -11,583,975 -11,655,261
- Impuestos -6,685,200 -7,080,125 -7,435,772 -3,631,786
- Prestamo (**) 53,000,000 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563
= Flujo 0 25,666,237 26,441,312 27,086,776 16,460,537
Flujo Acumulado 25,666,237 52,107,549 79,194,325 95,654,862

Estado de Resultado (Depreciación 4 años)

0 1 2 3 4
+ Ingresos x Venta 162,500,000 177,125,000 193,066,250 194,254,350
- Costos x Venta -112,500,000 -125,077,500 -139,061,165 -154,608,203
= Utilidad Bruta 50,000,000 52,047,500 54,005,086 39,646,147
- Depreciación (4 años) -11,250,000 -11,250,000 -11,250,000 -11,250,000
- Gastos x Venta -9,750,000 -10,627,500 -11,583,975 -11,655,261
+ Ingresos x Venta Activo Fijo 0 0 0 0
- Costos x Venta Activo Fijo 0 0 0 0
= Utilidad Antes Intereses e Imptos 29,000,000 30,170,000 31,171,111 16,740,886
- Intereses Prestamo -4,240,000 -3,947,315 -3,631,215 -3,289,827
= Utilidad Antes de Imptos 24,760,000 26,222,685 27,539,895 13,451,059
- Impuesto 27% -6,685,200 -7,080,125 -7,435,772 -3,631,786
= Utilidad 18,074,800 19,142,560 20,104,124 9,819,273
Utilidad Acumulada 18,074,800 37,217,360 57,321,484 67,140,757

TIR Err:523
VAN 86,894,203
TASA DE DESCUENTO ¿?

NOTAS:
i) Inversión (*)
Valor Maquinaria
Costo de Instalación
1) Se considera un Crédito por $ 53.000.000 que incluye el valor de la maquinaria, su insta
considera el retorno del Capital de trabajo y el valor de la maquinaria decrecido
40,000,000
5,000,000
 Capital de Trabajo 8,000,000
(*) 53,000,000

ii) Prestamo (**) Se considera un crédito por $ 53.000.000 que incluye el valor de la maquinaria, su instalac

iii) Valor Maquinaria 0 1 2 3 4

decrece 25% anual 40,000,000 30,000,000 22,500,000 16,875,000 12,656,250
 5 6 7 8 9 10
60,000 60,000 55,000 55,000 55,000 55,000
3,529 3,847 4,193 4,570 4,981 5,000
48,709 49,684 50,677 51,691 52,725 53,779

0 0 0 0 0 10,252,541
211,737,242 230,793,593 230,601,265 251,355,379 273,977,363 275,000,000
-171,893,400 -191,111,082 -212,477,301 -236,232,263 -262,643,030 -268,895,828
-12,704,234 -13,847,616 -13,836,076 -15,081,323 -16,438,642 -16,500,000
-6,538,989 -6,294,230 -592,651 0 0 0
-7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563
12,702,055 11,642,103 -4,203,326 -7,856,770 -13,002,872 -8,041,850
108,356,917 119,999,020 115,795,694 107,938,925 94,936,053 86,894,203

5 6 7 8 9 10
211,737,242 230,793,593 230,601,265 251,355,379 273,977,363 275,000,000
-171,893,400 -191,111,082 -212,477,301 -236,232,263 -262,643,030 -268,895,828
39,843,842 39,682,511 18,123,964 15,123,116 11,334,333 6,104,172
0 0 0 0 0 0
-12,704,234 -13,847,616 -13,836,076 -15,081,323 -16,438,642 -16,500,000
0 0 0 0 0 2,252,541
0 0 0 0 0 0
27,139,607 25,834,896 4,287,889 41,793 -5,104,309 -8,143,287
-2,921,128 -2,522,934 -2,092,883 -1,628,429 -1,126,818 -585,080
24,218,479 23,311,962 2,195,005 -1,586,636 -6,231,127 -8,728,367
-6,538,989 -6,294,230 -592,651 0 0 0
17,679,490 17,017,732 1,602,354 -1,586,636 -6,231,127 -8,728,367
84,820,246 101,837,979 103,440,333 101,853,697 95,622,570 86,894,203

alor de la maquinaria, su instalación y además el Capital de Trabajo. 2) En el perioso 10 se

aquinaria decrecido
r de la maquinaria, su instalación y además el Capital de Trabajo.

5 6 7 8 9 10
9,492,188 7,119,141 5,339,355 4,004,517 3,003,387 2,252,541
 TALLER 2

Flujo Efectivo (Depreciación 8 años)

0 1 2 3 4
Precio x Tonelada 65,000 65,000 65,000 60,000
Producción x Tonelada 2,500 2,725 2,970 3,238
Costo x Tonelada 45,000 45,900 46,818 47,754

+ Iversión (*) -53,000,000 0 0 0 0

+ Ingresos x Venta 162,500,000 177,125,000 193,066,250 194,254,350
- Costos x Venta -112,500,000 -125,077,500 -139,061,165 -154,608,203
- Gastos x Venta -9,750,000 -10,627,500 -11,583,975 -11,655,261
- Impuestos -8,203,950 -8,598,875 -8,954,522 -5,150,536
- Prestamo (**) 53,000,000 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563
= Flujo 0 24,147,487 24,922,562 25,568,026 14,941,787
Flujo Acumulado 24,147,487 49,070,049 74,638,075 89,579,862

Estado de Resultado (Depreciación 8 años)

0 1 2 3 4
+ Ingresos x Venta 162,500,000 177,125,000 193,066,250 194,254,350
- Costos x Venta -112,500,000 -125,077,500 -139,061,165 -154,608,203
= Utilidad Bruta 50,000,000 52,047,500 54,005,086 39,646,147
- Depreciación (8 años) -5,625,000 -5,625,000 -5,625,000 -5,625,000
- Gastos x Venta -9,750,000 -10,627,500 -11,583,975 -11,655,261
+ Ingresos x Venta Activo Fijo 0 0 0 0
- Costos x Venta Activo Fijo 0 0 0 0
= Utilidad Antes Intereses e Imptos 34,625,000 35,795,000 36,796,111 22,365,886
- Intereses Prestamo -4,240,000 -3,947,315 -3,631,215 -3,289,827
= Utilidad Antes de Imptos 30,385,000 31,847,685 33,164,895 19,076,059
- Impuesto 27% -8,203,950 -8,598,875 -8,954,522 -5,150,536
= Utilidad 22,181,050 23,248,810 24,210,374 13,925,523
Utilidad Acumulada 22,181,050 45,429,860 69,640,234 83,565,757

TIR Err:523
VAN 85,375,453
TASA DE DESCUENTO ¿?

NOTAS:
i) Inversión (*)
Valor Maquinaria
Costo de Instalación
1) Se considera un Crédito por $ 53.000.000 que incluye el valor de la maquinaria, su insta
considera el retorno del Capital de trabajo y el valor de la maquinaria decrecido
40,000,000
5,000,000
 Capital de Trabajo 8,000,000
(*) 53,000,000

ii) Prestamo (**) Se considera un crédito por $ 53.000.000 que incluye el valor de la maquinaria, su instalac

iii) Valor Maquinaria 0 1 2 3 4

decrece 25% anual 40,000,000 30,000,000 22,500,000 16,875,000 12,656,250
 5 6 7 8 9 10
60,000 60,000 55,000 55,000 55,000 55,000
3,529 3,847 4,193 4,570 4,981 5,000
48,709 49,684 50,677 51,691 52,725 53,779

0 0 0 0 0 10,252,541
211,737,242 230,793,593 230,601,265 251,355,379 273,977,363 275,000,000
-171,893,400 -191,111,082 -212,477,301 -236,232,263 -262,643,030 -268,895,828
-12,704,234 -13,847,616 -13,836,076 -15,081,323 -16,438,642 -16,500,000
-5,020,239 -4,775,480 926,099 0 0 0
-7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563 -7,898,563
14,220,805 13,160,853 -2,684,576 -7,856,770 -13,002,872 -8,041,850
103,800,667 116,961,520 114,276,944 106,420,175 93,417,303 85,375,453

5 6 7 8 9 10
211,737,242 230,793,593 230,601,265 251,355,379 273,977,363 275,000,000
-171,893,400 -191,111,082 -212,477,301 -236,232,263 -262,643,030 -268,895,828
39,843,842 39,682,511 18,123,964 15,123,116 11,334,333 6,104,172
-5,625,000 -5,625,000 -5,625,000 -5,625,000 0 0
-12,704,234 -13,847,616 -13,836,076 -15,081,323 -16,438,642 -16,500,000
0 0 0 0 0 2,252,541
0 0 0 0 0 0
21,514,607 20,209,896 -1,337,111 -5,583,207 -5,104,309 -8,143,287
-2,921,128 -2,522,934 -2,092,883 -1,628,429 -1,126,818 -585,080
18,593,479 17,686,962 -3,429,995 -7,211,636 -6,231,127 -8,728,367
-5,020,239 -4,775,480 926,099 0 0 0
13,573,240 12,911,482 -2,503,896 -7,211,636 -6,231,127 -8,728,367
97,138,996 110,050,479 107,546,583 100,334,947 94,103,820 85,375,453

alor de la maquinaria, su instalación y además el Capital de Trabajo. 2) En el perioso 10 se

aquinaria decrecido
r de la maquinaria, su instalación y además el Capital de Trabajo.

5 6 7 8 9 10
9,492,188 7,119,141 5,339,355 4,004,517 3,003,387 2,252,541
Componentes del Credito Periodo Cuota (PMP) AmortizaciónInteres Saldo Deuda
1 -7,898,563 -3,658,563 -4,240,000 -49,341,437
i= 8% 2 -7,898,563 -3,951,248 -3,947,315 -45,390,189
n= 10 3 -7,898,563 -4,267,348 -3,631,215 -41,122,841
VP= 53,000,000 4 -7,898,563 -4,608,736 -3,289,827 -36,514,105
PMP= -7,898,563 5 -7,898,563 -4,977,435 -2,921,128 -31,536,671
6 -7,898,563 -5,375,629 -2,522,934 -26,161,041
7 -7,898,563 -5,805,680 -2,092,883 -20,355,362
8 -7,898,563 -6,270,134 -1,628,429 -14,085,228
9 -7,898,563 -6,771,745 -1,126,818 -7,313,483
10 -7,898,563 -7,313,483 -585,080 0
-78,985,630 -53,000,000 -25,985,630
Se