GOODWEEK TIRES, INC.

- NOMINAL

Decisión de inversión: Implementar o no la producción y venta de la llanta Super Tread

Datos:

Costos hundidos: costos de investigación y desarrollo US$10 millones

pruebas de mercado US$5 millones

Inversión inicial: 120 US$ millones

Vida útil del equipo: 7 años
Valor de venta al final del 4to año: 51.43 US$ millones
Permanencia en el mercado: 4 años
Incremento real del precio: 1%
Incremento de los costos variables 1%
Costos de comercial. y gastos de adm del 1er año 25 US$ millones aumentarán al ritmo de la inflación
Tasa de impuestos 40%
Inflación anual 3.25%
Tasa de descuento 15.9% CPPC

Mercado de llantas Productores Reemplazo

Precio 36 59 US$
Costo variable 18 18 US$
Tamaño del mercado (autos y llantas respectiv.) 2 14 millones de unidades
Ritmo de crecimiento esperado 2.5% 2.0%
Participación de mercado esperada 11.0% 8.0%

Requerimiento inicial de capital de trabajo 11 US$ miillones

Requerimientos netos de capital de trabajo 15% de las ventas

Variables en el tiempo (miles )

0 1 2 3 4

Tamaño del mercado de productores (unid automov) 2,000.00 2,050.00 2,101.25 2,153.78
Tamaño del mercado de llantas (unid) 8,000.00 8,200.00 8,405.00 8,615.13
Partipación de Goodweek 880.00 902.00 924.55 947.66
Precio nominal 36.00 37.54 39.15 40.83
Tamaño del mercado de reemplazo (unid) 14,000.00 14,280.00 14,565.60 14,856.91
Partipación de Goodweek 1,120.00 1,142.40 1,165.25 1,188.55
Precio nominal 59.00 61.53 64.16 66.91
Ventas de Goodweek Us$ 97,760.00 104,150.69 110,959.72 118,214.53
Costo variable 18.00 18.77 19.57 20.41
Depreciación 17,142.86 17,142.86 17,142.86 17,142.86
Valor en libros del equipo 102,857.14 85,714.29 68,571.43 51,428.57
Capital de trabajo 11,000.00 15,622.60 16,643.96 17,732.18
Variación del capital de trabajo 11,000.00 4,622.60 1,021.36 1,088.22

Flujo de Inversiones 0 1 2 3 4
VM 51,429
Inversión en equipos -120,000.00 (-) VL 51,429
Valor de rescate 51,428.57 UAI 0
Capital de trabajo -11,000.00 -4,622.60 -1,021.36 -1,088.22 UDI 0
Recuperación del capital de trabajo 17,732.18 (+VL) 51,429
Valor Residual 51,429
Flujo de efectivo por inversiones -131,000.00 -4,622.60 -1,021.36 -1,088.22 69,160.75

Flujo de Operaciones 0 1 2 3 4

Ingresos por ventas 97,760.00 104,150.69 110,959.72 118,214.53

Costos operativos -36,000.00 -38,375.13 -40,907.19 -43,606.59
Depreciación -17,142.86 -17,142.86 -17,142.86 -17,142.86
Gastos marketing -25,000.00 -25,812.50 -26,651.41 -27,517.58
Utilidad antes de impuestos 19,617.14 22,820.20 26,258.27 29,947.51
Impuestos -7,846.86 -9,128.08 -10,503.31 -11,979.00
Utilidad neta 11,770.29 13,692.12 15,754.96 17,968.51
(+) Depreciacion 17,142.86 17,142.86 17,142.86 17,142.86
Flujo de efectivo por operaciones 28,913.14 30,834.98 32,897.82 35,111.36

Flujo económico del proyecto -131,000.00 24,290.54 29,813.62 31,809.60 104,272.11

Tasa de descuento 15.90% CPPC

VAN (9,627.76)
TIR 12.95%