¿Qué es una 'Warrant'

Un warrant es un derivado que confiere el derecho, pero no la obligación, a

comprar o vender un valor - normalmente un patrimonio - a un determinado
precio antes del vencimiento. El precio al que se puede comprar o vender el
valor subyacente se denomina precio de ejercicio. Un warrant americano se
puede ejercer en cualquier momento o antes de la fecha de vencimiento,
mientras que los warrants europeos sólo se pueden ejercer en la fecha de
vencimiento. Los warrants que confieren el derecho a comprar un valor se
conocen como warrants call; Las que confieren el derecho a vender son
conocidas como warrants put.

Desglosando "Warrant"

Los warrants son en muchos aspectos similares a las opciones, pero algunas
diferencias clave los distinguen. Los warrants se negocian de venta libre más a
menudo que en un intercambio. Los inversionistas no pueden escribir warrants
como pueden opciones. A diferencia de las opciones (con la excepción de las
opciones sobre acciones de los empleados), los warrants son dilutivos: cuando
un inversor ejerce su warrant, recibe acciones recién emitidas, en lugar de
acciones ya en circulación. Los warrants tienden a tener períodos mucho más
largos entre la emisión y la expiración que las opciones, que son de años en
lugar de meses.

Los warrants no pagan dividendos o vienen con derechos de voto. Los

inversores se sienten atraídos por los warrants como un medio para aprovechar
sus posiciones en una garantía, protegiéndose contra los inconvenientes (por
ejemplo, combinando una warrant de put con una posición larga en la acción
subyacente) o explotando oportunidades de arbitraje. Los warrants ya no son
muy comunes en los Estados Unidos, pero se negocian fuertemente en Hong
Kong, Alemania y otros países.

Tipos de warrants

Los warrants tradicionales se emiten conjuntamente con bonos, que a su vez

se denominan bonos vinculados a warrants, como una especie de endulzante
que permite al emisor ofrecer una tasa de cupón más baja. Estos warrants son
a menudo separable, lo que significa que pueden separarse del bono y
venderse en los mercados secundarios antes del vencimiento. Un warrant
separable también se puede emitir conjuntamente con el valor preferido; A
menudo la garantía debe ser vendida antes de que el inversor pueda recaudar
dividendos.

Los warrants matrimoniales o de boda no son desmontables, y el inversionista

debe entregar el bono o la acción preferida a la que la warrant está "casada"
para poder ejercerla. Los warrants descubiertos se emiten por cuenta propia,
sin bonos ni acciones preferentes.
Los warrants cubiertos son emitidos por instituciones financieras en lugar de
compañías, por lo que no se emite ninguna nueva acción cuando se ejercen los
warrants cubiertos. Por el contrario, los warrants están "cubiertas" porque la
entidad emisora ya posee las acciones subyacentes o puede adquirirlas de
algún modo. Los valores subyacentes no se limitan a los fondos propios, como
ocurre con otros tipos de warrants, pero pueden ser monedas, materias primas
o cualquier otro tipo de instrumentos financieros.

Warrants comerciales

Los warrats comerciales pueden ser difíciles y tomar mucho tiempo, ya que en
su mayor parte no figuran en las bolsas de valores, y los datos sobre las
emisiones de warrants no están disponibles de forma gratuita. Cuando un
warrant se enumera en un intercambio, su símbolo del ticker será a menudo el
símbolo de las acciones comunes de la compañía con un W añadido al extremo.
Por ejemplo, las garantías de Abeona Therapeutics Inc (ABEO) se cotizan en el
Nasdaq bajo el símbolo ABEOW. En otros casos, se añadirá una Z, o una letra
que indique la cuestión específica (A, B, C ...).

Los warrants generalmente se negocian con una prima, la cual está sujeta a un
deterioro de tiempo a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Al igual
que con las opciones, los warrants pueden ser valuados usando el modelo de
Black-Scholes.

Warrants put

Tipo de warrant que otorga al tenedor el derecho (pero no la obligación) de

vender una cantidad determinada de un activo subyacente para un precio
acordado en una fecha determinada o antes. Un warrant de put es una opción
emitida por la compañía para vender de nuevo al emisor una cantidad
especificada de acciones comunes de la compañía a un precio determinado en
algún momento en el futuro. A diferencia de las opciones que son instrumentos
de un intercambio, los warrants – incluyendo warrants put y call - son emitidos
por las empresas.

Desglosando ‘warran put’

Existen dos tipos de warrants: warrants put y warrants call. Todos los warrants
tienen una fecha de vencimiento - el último día en que se pueden ejercer los
derechos de la warrant. Si un warrant no se ejerce antes del final de su
mandato fijo, expira sin valor. El precio de ejercicio de un warrant de put es el
precio al cual el tenedor puede vender el warrant. Las órdenes de compra y
venta se clasifican según su estilo de ejercicio. Los warrants americanos
pueden ejercerse en cualquier momento en o antes de la fecha de
vencimiento; Los warrants europeos sólo pueden ejercerse el día de su
vencimiento. Los inversores pueden usar warrants put para protegerse contra
la caída del valor de las acciones de sus carteras.

Prima de warrant
El monto que un inversionista debe pagar por encima del precio de mercado
actual por un valor, al comprar y ejercer una orden. La prima de warrant
representa el costo de comprar una acción a través del warrant, en
comparación con la compra de la acción directamente a través del mercado
abierto.

Se calcula como:

[(Precio warrant + precio de ejercicio - precio actual de la acción) / precio

actual de la acción] * 100

Por ejemplo, un inversionista tiene una orden con un precio de $ 10 y un precio

de ejercicio de $ 25. El precio actual de la acción es de $ 30. La prima de la
garantía sería [($ 10 + $ 25- $ 30) / $ 30] * 100 = 16.7%.

Desglosando “Prima de warrant”

Los warrants tienen tanto un precio como una prima. Normalmente, la prima
disminuirá a medida que el precio del warrant suba y el tiempo de vencimiento
disminuye. Un warrant está en el dinero cuando el precio de ejercicio es menor
que el precio actual de la acción. Cuanto más en el dinero del warrant es, más
baja es la prima de garantía. La alta volatilidad también puede hacer que la
prima de la garantía sea mayor.

Warrant Call

Una warrant call es un instrumento financiero que otorga al tenedor el derecho

de comprar la acción subyacente a un precio específico, en o antes de una
fecha especificada.

Los warrants call se incluyen a menudo en una nueva oferta de capital o deuda
de una empresa, con el fin de proporcionar un incentivo adicional a los
inversores potenciales. Los warrants call suelen ser desmontables del
certificado de acciones o bonos adjunto y se negocian por separado en las
principales bolsas de valores.

También conocido como warrant

Desglosando “Warrant call”

El precio al que el titular de la garantía puede comprar la acción subyacente se

denomina precio de ejercicio. Este precio de ejercicio a menudo se establece
"fuera del dinero", es decir, se fija en un cierto porcentaje por encima del
precio actual de negociación de la acción subyacente.
SWAPS DEFINITION

A swap is a derivative contract through which two parties exchange financial

instruments. These instruments can be almost anything, but most swaps
involve cash flows based on a notional principal amount that both parties agree
to. Usually, the principal does not change hands. Each cash flow comprises one
leg of the swap. One cash flow is generally fixed, while the other is variable,
which is based on a benchmark interest rate, floating currency exchange rate
or index price.

Different Types of Swaps

Countless varieties of swap agreements exist, but relatively common

arrangements include:
Interest rate swaps
Commodity swaps
Currency swaps
Debt swaps and
Total return swaps.

DEFINICIÓN DE SWAP

Un swap es un contrato derivado mediante el cual dos partes intercambian

instrumentos financieros. Estos instrumentos pueden ser casi cualquier cosa,
pero la mayoría de los swaps involucran flujos de efectivo basados en un
monto de capital nocional que ambas partes acuerdan. Por lo general, el
director no cambia de manos. Cada flujo de caja comprende una parte del
swap. Un flujo de caja generalmente es fijo, mientras que el otro es variable, es
decir, basado en un tipo de interés de referencia, un tipo de cambio flotante o
un precio índice.

Diferentes Tipos de Swaps

Existen innumerables variedades de acuerdos de canje, pero los arreglos

relativamente comunes incluyen:
Swaps de tasas de interés
Swaps de materias primas
Swaps de divisas
Canjes de deuda y
Swaps de retorno total.