Fecha 25-agosto-2019 12:01 AM Revista Dinero – Economía

Cuál es el impacto de la migración en el crecimiento

La llegada de alrededor de un millón de venezolanos ha implicado un reto

económico y social, cuyos impactos no están muy claros. Pero según la mayoría
de los encuestados son negativos en el corto plazo y potencialmente positivos a
futuro.

En Casa de Bolsa explican que el bono demográfico de una mayor población será
provechoso, pero se requiere acelerar la inclusión de los migrantes para ver los
beneficios en el corto plazo. Así mismo, en el Banco de Bogotá indican que la
mayor oferta laboral ayuda a mejorar el crecimiento, por aportes de
conocimiento y mayor consumo. En el corto plazo presiona el mercado laboral
por la mayor oferta de trabajadores.

En un país que ha visto caer su tasa de natalidad, la migración es un impulso

valioso. “Pero el problema es que la economía no se encuentra lo
suficientemente robusta para acoger a más personas, lo que lleva al efecto
coyuntural negativo”, explican en el BBVA.

Los analistas financieros añaden que los menores costos laborales derivados de la
llegada de los venezolanos, en términos relativos, han servido para mantener la
inflación baja. Pero al mismo tiempo los recursos enfocados en ayudar a esta
población pueden estar desplazando dinero necesario en temas clave para la
economía nacional.

Pronóstico reservado

La tasa de desempleo es hoy una de las mayores vulnerabilidades del país. No

solo ha venido subiendo, sino que se prevé que se mantendrá en dos dígitos por
razones como los flujos migratorios, el modesto ritmo de crecimiento de la
economía y el impacto negativo del salario mínimo y los costos laborales.

En Fénix Valores comparten esta opinión de Fiduciaria Bogotá. Consideran que el

mercado laboral también se ve opacado por el difícil entorno internacional. No
obstante, en Alianza dicen que en los próximos meses se podría presentar
una reducción del desempleo si la economía crece al 3,2%. Sin embargo, “si
en 2020 hay una desaceleración, en el segundo semestre de ese año la
desocupación volvería a subir, pues este indicador no va de la mano con el
crecimiento de la economía, sino que tiene un rezago de entre 6 y 12 meses”. En
general, los analistas financieros creen que la tasa de desempleo se
estabilizará alrededor de 10% durante el resto de 2019. No la ven subiendo,
pues consideran que los flujos migratorios se están reduciendo. Pero tampoco
prevén una mejora, dado que para eso se necesita que la economía colombiana
crezca más que el 3% actual.

El Ïndice de la Confianza de los Consumidores, que mide mensualmente

Fedesarrollo, ha tenido repuntes. Pero en lo corrido del año se ha mantenido en
terreno negativo. La mayoría de los analistas consultados consideran que así
seguirá el resto de 2019 y algunos como los de Porvenir lo atribuyen a la
incertidumbre política.

“El índice de confianza puede retornar a números positivos, aunque no realmente

sobresalientes, pues hay condiciones macroeconómicas como el desempleo, la
depreciación en la tasa de cambio y la gradual recuperación económica, que
sumadas al proceso de elecciones regionales pueden pesar en esa recuperación.
Así, el indicador continuará por debajo de sus niveles promedio históricos”, opinan
en Scotiabank Colpatria. Mientras tanto, en Casa de Bolsa aclaran que se
debe diferenciar entre confianza y consumo, pues la primera sigue negativa
y se mueve más por emociones, pero el segundo sí muestra datos positivos
(al segundo trimestre avanzaba a un ritmo de 4,6%).En Alianza sostienen que
este indicador se ha vuelto bastante volátil y ahora representa más las discusiones
coyunturales que la salud del consumidor. “No obstante, el consumo nos preocupa
bastante para 2020, pues pensamos que un IPC subiendo de 3% a 4% o más alto
es un choque al consumidor que nos rezagará el PIB el año entrante”, precisan en
esa firma. ¿Cree que el índice de confianza del consumidor volverá a terreno
positivo antes de que termine el año?

Fuente: Las recomendaciones de inversión de este informe se basan en una

encuesta realizada por Dinero entre el 8 y el 16 de agosto. Fue respondida por
Alianza, Banco de Bogotá, Bancolombia, BBVA, Caja Honor, Casa de Bolsa,
Colfondos, Davivienda Corredores, Fénix Valor, Fiduciaria Bogotá, Itaú,
Protección, Porvenir, Scotiabank Colpatria y Ultraserfinco.