DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de Perú Holding de Turismo S.A.A.

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Perú Holding

de Turismo S.A.A. y Asociadas, que comprenden los estados de situación
financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013; los estados, del resultado integral,
de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en
esas fechas, el resumen de políticas contables significativas y otras notas
explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados

La Gerencia, es responsable de la preparación y presentación razonable de estos

estados financieros consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de
Información Financiera. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y
mantener el control interno pertinente en la preparación y presentación razonable
de los estados financieros para que estén libres de representaciones erróneas de
importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar
las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables
razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados

financieros consolidado basada en nuestra auditoria y que se realice de acuerdo
con las normas internacionales de auditoría aceptadas en el Perú. Tales normas
requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoría para obtener seguridad razonable que los estados
financieros consolidados no contienen representaciones erróneas de importancia
relativa.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia

de auditoria sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros
consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,
que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros consolidados
contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar
esta evaluación del riesgo, el auditor toma en consideración el control interno
relevante de la Compañía para la preparación y presentación razonable de sus
estados financieros consolidados, a fin de diseñar procedimientos de auditoria de
acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión
sobre la efectividad del control interno de la misma. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados, y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son
razonables, así como, una evaluación de la presentación general de los estados
financieros consolidados. Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos
obtenido, es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra
opinión de auditoría.
Base de opinión con salvedad

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Compañía no ha actualizado el valor de las

propiedades que mantiene contablemente como propiedades de inversión,
tomando como base el valor razonable. En tal sentido, considerando los cambios
significativos en el mercado inmobiliario, el saldo de los activos contenidos como
propiedades de inversión y el patrimonio, podrían estar disminuidos respecto a
sus valores razonables a dichas fichas.

Párrafo de opinión

En nuestra opinión, excepto por el efecto que se determine, relacionado con el

asunto descrito en el párrafo anterior, los estados financieros consolidados
adjuntos presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la
situación financiera de Perú Holding de Turismo S.A.A. y Asociadas, al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con Normas
Internacionales de Información Financiera.

Lima, Perú
07 de abril de 2014 Refrendado por:

--------------------------------------- (Socio)
Hugo Portal Vega
Contador Público Colegiado Matrícula Nº 6264
RESPONDE:

a) ¿Cuál es el rol del auditor de acuerdo con lo expresado en el informe?

El rol del auditor es expresar una opinión sobre los estados financieros y que
se realice de acuerdo con las normas internacionales de auditoría aceptadas
en el Perú, las cuales requieren que cumplamos con requerimientos éticos
para obtener seguridad razonable que los estados financieros consolidados
no contienen representaciones erróneas de importancia relativa.

b) ¿Cuál es el rol de la dirección de acuerdo con lo expresado en el

informe?

Su rol es la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

consolidados de acuerdo con las NIIF. Esta responsabilidad incluye: diseñar,
implementar y mantener el control interno pertinente en la preparación y
presentación de los estados financieros, para que estén libres de
representaciones erróneas, y aplicar las políticas contables apropiadas.

c) ¿Cuál es el párrafo central del informe y qué expresa este?

El párrafo de la base de opinión con salvedad.

Expresa que la Compañía no ha actualizado el valor de las propiedades que
mantiene contablemente como propiedades de inversión, tomando como
base el valor razonable y que excepto por el efecto que se determine,
relacionado con este asunto, los estados financieros consolidados adjuntos
presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación
financiera de Perú Holding de Turismo S.A.A. y Asociadas, al 31 de diciembre
de 2014 y 2013, de acuerdo con las NIIF.