UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN

Maestría en Administración de Negocios
Curso: Juegos Gerenciales
Ing. Edwin Orozco

Informe Financiero Caso Jones Electrical Distribution

Edvin Josué Lima Avila 0290-15-24026

Miriam Mishell Cantoral Sandoval 0290-14-12630
Lesli Lineth Belloso Rios 0290-15-7741
Douglas Bladimir Orellana Vásquez 0290-15-16962
Ronald Saúl Morales López 0290-15-15130
Marcia Ligia Aguirre Pacheco 0290-08-5291

Jutiapa, 31 de Julio 2019

Carta de acompañamiento
Señores:
Jones Electrical Distribution.
En esta representación me dirijo hacia su persona para presentar un informe
estratégico para su caso. El estudio llevado a cabo, se ha aplicado técnicas de
investigación, análisis económico y estrategias para encontrar las mejores
elecciones a su problema.
Las soluciones que se le platearan les permitirán conseguir el mejor rumbo de
trabajo basados en la información disponible, empleando una toma de decisiones
efectiva, precisando y analizando el problema, para luego ajustar y adoptar la
mejor alternativa para el problema planteado.
Esperando que este informe estratégico sea de ayuda, atentamente:

Lcda. Marcia Ligia Aguirre Pacheco

 Resumen ejecutivo
La empresa Jones Electrical Distribution, empezó a experimentar algunas
dificultades debido al alto crecimiento que ha tenido en sus ventas afrontándose a
la falta de capital y no puede financiar ni mantener el aumento en las operaciones.
Debido a esto Nelson Jones estaba buscando, en otros bancos un préstamo para
solucionar este problema.
A lo antepuesto, se añade el alto nivel de competencia en el mercado, por lo
que sería nocivo ceder mercado a los competidores. Debido a que su capacidad
financiera es limitada, Jones se pregunta cómo poder financiar este crecimiento o
hasta qué punto de crecimiento es capaz de aguantar la empresa.
La situación de la empresa actualmente se encuentra competitiva en la
industria, tiene una potencia de ventas lo cual le permite crear ventaja ante sus
competidores; además si mantiene el pago a sus proveedores en un promedio
menor de 30 días, logra con ello la obtención de un descuento del 2%, el cual le
permite mantener los precios y costos bajos.
La empresa ha sido obligada a invertir en Activos y a financiar sus inventarios,
creando una falta de efectivo, sumándole que la empresa se tarda en cobrar a sus
clientes y sus inventarios se tardan mucho en rotar.
Expuesto lo anterior, se analizó que el caso de Jones como comercializadora
está creciendo pero necesita mayor capital para poder comprar más producto y de
esta manera poder vender más.
Como recomendación para solucionar el problema de financiamiento que tiene
Jones, este debería ofrecer descuentos por el pronto pago de sus clientes para
que la rotación de las cuentas por cobrar disminuya. Además la opción de un
crédito a largo plazo, puede solucionar sus problemas de financiamiento. Una
mezcla de ambas opciones sería lo más viable.
 Indice

Caso Jones Electrical Distribution……………………………………………………...2

1. ¿Qué tan bien le va a Jones Electrical Distribution?……………………………... 2
2. ¿Por qué necesita un préstamo si tiene utilidades?.............................................2
3. ¿Qué paso en el 2005 y 2006 para que Jones Electrical aumente su necesidad
de financiamiento? ¿Considera que $350,000 serán suficientes?..........................2
4. ¿Estime el ciclo de efectivo de Jones para el último año completo (2006) y que
implica este ciclo?....................................................................................................3
5. ¿Asuma que Jones mantiene la misma estructura de desuda/patrimonio, no
invierte en su empresa y no paga dividendos. Que pasara si crece más de un 20%
en el 2007?..............................................................................................................3
Conclusión………………………………………………………………………………..4
Recomendación………………………………………………………………………….5
Bibliografía……………………………………………………………………………..…6
Apendice A………………………………………………………………………………..7
Apendice B………………………………………………………………………………..8
Apéndice C………………………………………………………………………………..9
Apéndice D…………………………………………………………………………….…10
 Introducción

La empresa Jones Electrical Distribution es una empresa que fue fundada en

1999, la misma se dedica a la venta de componentes eléctricos a contratistas y
electricistas, por lo que en base a lo anterior es necesario evaluar la situación de
liquidez de la empresa y la capacidad de pago que la empresa Jones tiene para
cumplir con las deudas.
El objetivo del presente documento es evaluar cuál es su nivel de funcionamiento
y el posicionamiento que esta ha logrado por medio de los volúmenes de ventas y
los porcentajes de crecimiento que se han tenido, además de evaluar los factores
por los cuales se requiere de un financiamiento para mantenerse en el mercado
ya que se cuenta con una competencia alta a nivel Nacional, sabemos que
muchas empresas hoy en día requieren de financiamiento para poder cubrir la
demanda para luego generar una excelente utilidad.
Con el siguiente informe de Aprendizaje Basado en Problemas (ABP), se pretende
identificar las necesidades que llevan a la empresa Jones a buscar financiamiento
para solventarse. Atreves de la evaluación y análisis financieros se lograra
resolver la problemática planteada en este caso y así poder brindar a los
interesados los resultados obtenidos que faciliten la toma de decisiones.
 Caso Jones Electrical Distribution

1. ¿Qué tan bien le va a Jones Electrical Distributión?

Según el análisis vertical y horizontal realizado a los estados de resultado y al
balance general de la empresa, Jones presenta un rápido crecimiento y se espera
que continúe con el mismo ritmo, su aumento en ventas 2004-2005 fue del 18%,
del 2005-2006 fue del 17%, aunque bajo en porcentaje en relación al crecimiento
del 2005 no ha disminuido a niveles 2004. Se ha logrado mantener sus gastos de
operación sin embargo la empresa presenta problemas la cuenta de efectivo
disminuyendo del 2004 al 2006 un 5%.
Un incremento en el inventario del 9%, un aumento en las cuentas por cobrar
del 17% a partir del 2004 al 2007 demuestra porque la empresa ha reducido su
flujo de caja.
En general, Jones Electric está funcionando discretamente bien, se puede ver
el crecimiento mediante el aumento de sus utilidades netas, aunque la empresa
aún este luchando con el flujo de caja.

2. ¿Por qué necesita un préstamo si tiene utilidades?.

Jones tiene mucho dinero invertido, tiene actualmente dos compromisos
financieros y aunque tiene utilidades no ha tenido la ganancia esperada debido al
mal manejo entre las políticas de cobranzas y la rotación de inventarios lo que le
ha llevado a financiar sus operaciones con préstamos bancarios.

3. ¿Qué paso en el 2005 y 2006 para que Jones Electrical aumente su

necesidad de financiamiento? ¿Considera que $350,000 serán suficientes?.
En estos dos años hubo un ligero crecimiento en las ventas y para cubrir este
crecimiento se necesitó más existencia de producto aumentando el costo de
inventario. Si se observa que aunque las cuenta de ventas haya aumentado su
valor la cuenta de caja en el balance general ha disminuido y las cuentas por
cobrar han aumentado, lo que indica lo expuesto anterior que hay un mal manejo
en las políticas de cobranzas, creando falta de liquidez y por ende en la necesidad
de financiar sus operaciones con préstamo bancario. Considerando que $350,000
si serán suficientes toda vez se desarrollen estrategias para mejorar su ciclo de
efectivo.

4. ¿Estime el ciclo de efectivo de Jones para el último año completo (2006) y

que implica este ciclo?.
El tiempo que tarda la empresa en convertir sus compras de inventario en
efectivo es de 95 días.
La empresa demora mucho tiempo en transformar su inventario que compra en
efectivo a sus proveedores. El inventario tarda en bodega un promedio de 76 días,
teniendo el inconveniente que el promedio de días que tarda en cobrar a sus
clientes también es muy alta, ya que los clientes se tardan en pagar 43 días y
aunque se le está pagando a los proveedores a los 24 días, cancelando 6 días
antes de la fecha límite de pago, no es lo suficiente para aprovechar el descuento
como en los dos años anteriores.

5. ¿Asuma que Jones mantiene la misma estructura de desuda/patrimonio, no

invierte en su empresa y no paga dividendos. Que pasara si crece más de un 20%
en el 2007?.
Según los caculos realizados anteriormente, la empresa cuenta con un
inventario extenso y suficiente producto para cubrir el 20% en ventas, con este
aumento se disminuiría la cuenta de inventarios, aumentando las cuentas por
cobrar y efectivo, con lo que se reduce las cuentas por pagar y se podría retomar
los descuentos por pronto pago.
 Conclusión

1. Considerando el análisis financiero que se le realizo a la empresa Jones

Electrical Distribution, realizando la razón de cobertura la empresa tiene una
capacidad de 88% para afrontar nuevas deudas en el 2007.

3. Según el ciclo de conversión de efectivo la mercadería pasa en bodega 76 días,

los clientes pagan cada 43 días y se le paga a los proveedores cada 24 días.
Indicando con esto que para Jones Electrical Distribution su problema radica en el
mal manejo en la rotación de su inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas
por pagar.

4. Una línea de crédito ayudara a Jones a mejorar su flujo de caja. La empresa

cuenta para el año 2007 con 1.54 dólares por cada dólar de deuda a corto plazo
pudiendo ser capaz de asumir sus responsabilidades a corto plazo con sus activos
liquidos.
 Recomendación

1. Se recomienda tomar el préstamo bancario por los $350,000 con Southern Bank
& Trust y mejorar su flujo de caja.

2. Se debe buscar financiamiento con sus proveedores, negociar de modo tal que
se pueda logar aplazar las cuentas por pagar, gestionando con los proveedores la
mayor cantidad de días que le permitan el descuento por pronto pago.

3. Para recuperar efectivo se recomienda brindar a los clientes descuentos para el

pronto pago de los clientes, para que la rotación de las cuentas por cobras
disminuya.

4. Una mezcla de ambas opciones (adquirir préstamo/mejorar el flujo de caja)

sería aún más viable.
 Bibliografía
1. Cardenas, M. (2011). Análisis estructural de estados financieros. Recuperado
de: http://www.slideshare.net/mcardenasmendez/analisis-estructural-de-estados-
financieros.

2. Clases-costos-ulat.(s.f.). formato del estado de utilidades retenidas. Recuperado

de: http://www.sites.google.com.htm.
3. Contabilidadtk. (2007). El estado de flujos de efectivo. Recuperado de:
https://www.contabilidadtk.es/el-estado-de-flujos-de-efectivo.html.

4. Educaconta .(2019). Flujo de efectivo según NIIF para PYMES. Recuperado de:
http://www.educaconta.com/2014/10/flujo-de-efectivo-segun-niif-para-pymes.html.

5. Estupiña y Estupiñan. (2006). Análisis financiero y de Gestión. Colombia: Eco

Ediciones.
6. Gitman y Zutter. (2012). Principios de administración financiera. México:
Pearson educación.

7. Gerencie.com (2018). Análisis de estados financieros. Recuperado de:

https://www.gerencie.com/contabilidad.html.
8. Gestiopolis (2019). Razones financieras. Recuperado de:
https://www.gestiopolis.com/razones-financieras-analisis-financiero/.
9. Gómez, G. (Agosto de 2001). Análisis vertical y horozonatal de los estados
financieros. Recuperado de:
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2016/analisisfinanciero
.htm.
10. Gonzales, O. (2013). Razones financieras. Recuperado de:
www.nunezdubonyasociados.com/sitio/index.php/noticias/341-razones-financieras.
 Apéndice A

ESTADO DE RESULTADO
JONES ELECTRICSAL DISTRIBUTION
DEL 31 DE DICIEMBRE 2004-2006 Y
PRIMER TRIMESTRE 2007
(miles de dolares)
ANALISIS HORIZONTAL

VR
VA 2004-
2004- 2005 VA 2005- VR 2005-
2004 2005 2006 2007 2005 (%) 2006 2006 (%)

Ventas netas 1,624 1,916 2,242 608 292.00 18 326.00 17

Costo de ventas 1,304 1,535 1,818 499 231.00 18 283.00 18

Utilidad Bruta
de ventas 320 381 424 109 61.00 19 43.00 11
Gastos de
operación 272 307 347 94 35.00 13 40.00 13

Intereses 27 30 31 8 3.00 11 1.00 3

Utilidad neta
antes de
impuestos 21 44 46 7 23.00 110 2.00 5
Provisión para
impuestos 7 15 16 2 8.00 114 1.00 7

Utilidad neta 14 29 30 5 15.00 107 1.00 3

 Apéndice B

BALANCE GENERAL
JONES ELECTRICSAL DISTRIBUTION
DEL 31 DE DICIEMBRE 2004-2006 Y
PRIMER TRIMESTRE 2007
(miles de dolares)
ANALISIS VERTICAL

ACTIVO 2004 2005 2006 2007 2004% 2005% 2006% 2007%

Efectivo en caja 45 53 23 32 8 8 3 4
Cuentas por cobrar 187 231 264 290 32 35 34 34
Inventario 243 278 379 432 41 42 48 50
Total de activos 475 562 666 755 81 85 85 87
Propiedades y equipo 187 202 252 252 32 30 32 29
Depreciaicon Acumulada -74 -99 -134 -142 -13 -15 -17 -16
Total PP&E, neto 113 103 118 110 19 15 15 13
Activos totales 588 665 784 865 100 100 100 100
PASIVO
Cuentas por pagar 36 42 120 203 6 6 15 23
Linea de credito por pagar 149 214 249 250 25 32 32 29
Pasivo devengado 13 14 14 12 2 2 2 1
Deuda a largo plazo, porción
actual 24 24 24 24 4 4 3 3
Pasivo 222 294 407 489 38 44 52 57
Deuda a largo plazo 182 158 134 128 31 24 17 15
Pasivo Total 404 452 541 617 69 68 69 71

Del análisis vertical se observa que las inversiones

de la empresa se encuentran distribuidas
-El 50% en inventarios
-El 34% en cuantas por cobrar
y esta financiada
-El 29% en la línea de crédito
-El 23% cuentas por pagar
 Apéndice C

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

JONES ELECTRICAL DITRIBUTION

PPI
Costo de venta diarios= 1818/365= 4.98
Inventrario/ cto. De vtas diarios= 379/4.98= 76.10

PPC
Ventas diarios= 2,242/365=6.14
ctas. * cobrar/ vtas. Diarias 264/6.14= 43

PPP
ctas. por pagar/ cto. Ventas diarios= 120/4.98= 24.09

CCE
PPI+PPC-PPP 76.10+43-24.09= 95.01

El tiempo que se tarda la empresa en convertir sus compras de

inventario en efectivo es de 95 días.
 Apéndice D

RAZON CIRCULANTE
(LIQUIDEZ TOTAL)

Razon circulante=AC/PC
2004 2005 2006 2007
2.14 1.91 1.64 1.54

La empresa es capaz de asumir sus responsabilidades a

corto plazo con sus activos líquidos en un periodo menor a
un año. Para el año 2007 la empresa cuenta con 1.54
dólares por cada dólar de deuda a corto plazo.

RAZON DE ENDEUDAMIENTO

Razon de endeudamiento= PT/AT

2004 2005 2006 2007
0.69 0.68 0.69 0.71

En el 2007 la empresa cuenta con un 71% de endeudamiento sobre sus activos.

RAZON DE COBERTURA

Razon de cobertura= UAII/intereses

2004 2005 2006 2007
0.78 1.47 1.48 0.88

La empresa tiene una capacidad de 88% para afrontar nuevas deudas en el 2007.