ASPECTOS QUE IMPACTAN EN LA EVALUACIÓN DEL RIESGO

Es posible que en algún momento de nuestra vida busquemos nuevos proyectos

para comenzar a participar del mundo de los negocios o nuestra independencia
económica. En el camino para alcanzar estos propósitos existen muchas formas
para trabajar de manera independiente y con mucha o poca inversión, y una de
esas opciones es la bolsa de valores.

Los objetivos de una compañía son proteger el valor de sus activos existentes y
crear nuevos activos/valor para el futuro.

Valor para la compañía es el valor integrado para los stakeholders en su totalidad

(internos y externos).

Riesgo: Riesgo es el impacto y la probabilidad de que una amenaza (o de una

serie de eventos/ amenazas) puedan afectar de manera adversa la consecución
de los objetivos.

“El riesgo financiero es el conjunto de factores que pueden determinar que la

inversión proporcione una rentabilidad distinta de la esperada, por encima o por
debajo. Riesgo significa incertidumbre y, financieramente hablando, se considera
que incorpora el mismo riesgo obtener un 20% por encima o por debajo de la
rentabilidad prevista. Lógicamente, el riesgo que preocupa al inversor es el
segundo, es decir, la probabilidad de que la rentabilidad sea inferior a la
inicialmente prevista”.

“La rentabilidad de la inversión es, en su forma más simple, el cociente entre los
rendimientos netos de la inversión y la cantidad de dinero invertida, expresada en
porcentaje”.

CATEGORÍAS DE RIESGOS

Las cuatro categorías más relevantes desde la perspectiva de un inversionista

son:
1.Riesgos estratégicos: riesgos tanto para los objetivos estratégicos como de los
objetivos estratégicos. La alta gerencia (C-suite) identifica los riesgos más
importantes a través del proceso de planificación y obtiene aprobación de la Junta.

2.Riesgos Operativos: grandes riesgos que afectan la habilidad de la organización

para lograr el plan estratégico.

3.Riesgos Financieros: incluyen información financiera, valoración, cobertura,

riesgos de mercado y liquidez y riesgos de crédito en instituciones financieras.

4.Riesgos de Cumplimiento: riesgos no compensados, generalmente el foco

principal para las actividades de gestión de riesgo empresarial.

VENTAJAS

La función del mercado de capitales es reunir a quienes tienen dinero ocioso con
quienes lo necesitan, destaca la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Así, los
inversores aportan sus ahorros para que las empresas crezcan, a cambio de una
renta. De esta manera, los inversores participan de la economía real y las
empresas se financian al más bajo costo del mercado. Para ello, el mercado de
capitales ofrece un marco institucional en el que se controla a las empresas y se
garantiza las operaciones. Este marco institucional permite realizar una inversión
pero también desprenderse de ella y recuperar el dinero en efectivo, lo que en la
jerga se denomina liquidez.

A su vez, ofrece una amplia gama de modalidades para que los inversores elijan la
que mejor se ajusta a sus necesidades. Estas modalidades se denominan
instrumentos de inversión. A pesar de las diferencias entre los instrumentos, todos
comparten la de procurar mantener o incrementar el valor de la inversión inicial.

Es importante tener en cuenta que la inversión adecuada es la que se

corresponde con los recursos y los objetivos del inversor. De allí que el inversor
elegirá qué tipo de instrumento le conviene comprar, para lo cual deberá evaluar
una serie de variables: cuál es el objetivo de su inversión, con qué monto inicial
cuenta, qué grado de riesgo está dispuesto a asumir y cuál es el plazo durante el
cual puede prescindir de los fondos a invertir.
Dado que el mercado de capitales ha alcanzado un alto grado de complejidad, es
recomendable buscar asesoramiento profesional para poder definir claramente el
tipo de inversión y elegir el instrumento adecuado. Esto no debe amedrentar a
quienes se sientan alejados de esta actividad, ya que, gracias a la diversidad de
instrumentos, en el mercado de capitales hay lugar para todos.

Conviene invertir en el mercado de capitales para participar de la economía real.

Si un inversor advierte que hay un sector económico con buenas perspectivas de
crecimiento pero que no se vincula con su actividad habitual el mercado de
capitales ofrece la posibilidad de participar. Por ejemplo, en épocas de auge de la
soja, un arquitecto que desee invertir en este negocio para obtener ganancias
tiene dos alternativas: plantar soja (con altas probabilidades de fracaso dado que
no es su rubro) o comprar acciones de empresas que se dediquen a hacerlo.

Por su parte, el inversor no necesita ocuparse permanentemente de la inversión

ya que tiene la posibilidad de pensar en el largo plazo y mantener el valor de la
inversión al no dejar inmovilizados sus ahorros.

RIESGOS

Portafolio Personal señala que las acciones, al no tener vencimiento en el corto

plazo, son sensibles a más variables que el resto de las inversiones. En el largo
plazo, su valor dependerá principalmente del desempeño de la compañía y del
sector de la economía en el cual basa sus operaciones.

El riesgo de mercado, también conocido como riesgo sistémico, está asociado

con la volatilidad del mercado en general, relacionado a los ciclos económicos,
condiciones políticas y tendencias que afectan los movimientos del mercado
acentuando el riesgo. Este tipo de riesgo alcanza a todos los activos financieros
en general: acciones, bonos, fondos, etcétera.

El riesgo que todo inversor enfrenta es que su inversión pierda valor. El precio de
una determinada inversión es el reflejo de los diferentes factores que afectan la
oferta y la demanda.
 El deterioro en las ventas o crecimiento que se esperaba de una empresa
afectará negativamente el valor de sus acciones.

Si con el transcurso del tiempo la tasa inflacionaria es mayor al rendimiento que

genera la inversión, el dinero que se invierte tendrá un poder de compra menor,
resultando en un retorno real negativo. La inflación reduce el rendimiento que
genera una inversión. Este riesgo se minimiza al invertir en acciones.
Históricamente, en inversiones a largo plazo, las acciones se han mantenido
delante de la inflación sobre cualquier otra inversión.

El riesgo a los cambios en las tasas de interés refiere a la sensibilidad que pueda
tener el valor de tus inversiones a las fluctuaciones que sufren las tasas de interés.
Este riesgo afecta primordialmente a las inversiones que ofrecen ingresos fijos
(bonos y acciones preferentes).

El riesgo de liquidez o comerciabilidad puede presentarse cuando se quiere

vender o liquidar una posición a un determinado valor. En ese momento puede
ocurrir que no haya compradores para ese valor. Y la falta de liquidez lleve a tener
que vender a un precio menor.

Por último, existe el llamado "riesgo legislativo". El Congreso tiene la autoridad de

cambiar o crear leyes que pueden afectar sectores o el mercado. Al invertir es
necesario tener en consideración las leyes pendientes que al ser promulgadas
puedan repercutir negativamente en el título valor seleccionado.

La gaceta (12 de abril de 2016)

https://www.lagaceta.com.ar/nota/677891/economia/ventajas-riesgos-invertir-
bolsa-valores.html

Mytriplea (11 de octubre de 2017) https://www.mytriplea.com/blog/factores-afectan-

decisiones-inversion/