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Puebla, 2017
“Creatividad y talento impulsan la industria
petrolera con rentabilidad”
CMP2017_496
Proceso realizado para el farm out de Trion
Blanca Margarita Arroyo Ventura (Pemex), Samuel Iván Trujillo Tamez (Pemex); Jesus Alonso Ulin
Madrigal (Pemex).
Resumen
El presente trabajo habla del proceso para realizar el Farm Out del campo Trion, así como el interés de las
compañías internacionales por entrar al mercado de la industria petrolera de México en Aguas Profundas
.
Se presenta de forma resumida la información y el trabajo requerido por parte de los reguladores para
poder presentar la solicitud de migración a contrato de Exploracion y Extracción (CEE) en la cual mediante
un proceso de licitación avalado por la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) podrán participar
compañías expertas en el desarrollo y explotación hidrocarburos de campos en Aguas profundas que es
una de las capacidades carentes de la empresa Productiva del Estado y así poder compartir tanto los
riegos técnicos como económicos del desarrollo del proyecto.
Introducción
Derivado de que las inversiones requeridas en aguas profundas son grandes, se requiere la participación
de un tercero que comparta los riesgos tanto técnico como financieros asociados al proyecto y que permita
poco a poco ir cerrando la brecha en la experiencia operativa requerida para posteriormente poder realizar
este tipo de desarrollos como Empresa Productiva del Estado.
Este bloque tiene una superficie de 1,285 kilómetros cuadrados, dentro de las cuales se encuentra el
descubrimiento Trion-1.
Artículo 27.
Tratándose del petróleo y de los hidrocarburos sólidos, líquidos o gaseosos, en el subsuelo, la propiedad
de la Nación es inalienable e imprescriptible y no se otorgarán concesiones. Con el propósito de obtener
ingresos para el Estado que contribuyan al desarrollo de largo plazo de la Nación, ésta llevará a cabo las
actividades de exploración y extracción del petróleo y demás hidrocarburos mediante asignaciones a
empresas productivas del Estado o a través de contratos con éstas o con particulares, en los términos de la
Ley Reglamentaria. Para cumplir con el objeto de dichas asignaciones o contratos las empresas
productivas del Estado podrán contratar con particulares. En cualquier caso, los hidrocarburos en el
subsuelo son propiedad de la Nación y así deberá afirmarse en las asignaciones o contratos.
Por su parte, el transitorio Sexto del Decreto de reforma constitucional, instruye un proceso que permitirá a
Petróleos Mexicanos contar con los recursos para asegurar un nivel de inversión en exploración, desarrollo
y extracción sostenible y, al mismo tiempo, estar en posibilidad de acceder a nuevas áreas como resultado
de las rondas de licitación que posteriormente se emitan.
De acuerdo con el transitorio referido, Petróleos Mexicanos debe solicitar a la Secretaría de Energía la
adjudicación de las áreas en exploración y los campos en producción que esté en capacidad de operar, a
través de asignaciones. Dicha solicitud debe ser revisada por la Secretaría de Energía, con la asistencia
técnica de la Comisión Nacional de Hidrocarburos, con la finalidad de adjudicar en favor de Petróleos
Mexicanos las asignaciones a que se refiere el párrafo séptimo del artículo 27 constitucional.
Sexto. La Secretaría del ramo en materia de Energía, con la asistencia técnica de la Comisión Nacional de
Hidrocarburos, será la encargada de adjudicar a Petróleos Mexicanos las asignaciones a que se refiere el
párrafo séptimo del artículo 27 de esta Constitución.
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La Secretaría del ramo en materia de Energía revisará la solicitud, con la asistencia técnica de la Comisión
Nacional de Hidrocarburos, y emitirá la resolución correspondiente dentro del plazo de ciento ochenta días
naturales posteriores a la fecha de la solicitud de Petróleos Mexicanos, estableciendo en la misma la
superficie, profundidad y vigencia de las asignaciones procedentes. Lo anterior tomando en cuenta, entre
otros, los siguientes aspectos:
a) Para asignaciones de exploración de hidrocarburos: en las áreas en las que, a la fecha de entrada en
vigor del presente Decreto, Petróleos Mexicanos haya realizado descubrimientos comerciales o inversiones
en exploración, será posible que, con base en su capacidad de inversión y sujeto a un plan claramente
establecido de exploración de cada área asignada, continúe con los trabajos en un plazo de tres años,
prorrogables por un período máximo de dos años en función de las características técnicas del campo de
que se trate y del cumplimiento de dicho plan de exploración, y en caso de éxito, que continúe con las
actividades de extracción. De no cumplirse con el plan de exploración, el área en cuestión deberá revertirse
al Estado.
• Evaluación de escenarios
Dicho proceso inicia a partir de que se determina un volumen original y reserva, para los cuales se tiene
que llevar a cabo un análisis exhaustivo de las propiedades del yacimiento y de los componentes técnicos
asociados al posible desarrollo del campo.
A partir del volumen original y de las propiedades del yacimiento (formación, porosidad, saturación,
permeabilidad, Bg, Bo, etc), se hace uso de las bases de datos, tales como el sistema Digital Analogs
Knowledge System (DAKS), para determinar los posibles campos y/o proyectos análogos y a través de un
análisis estadístico determinar el factor de recuperación y declinación más apropiado, ya que para campos
de aguas profundas no se cuenta con información de la historia de producción. En paralelo se lleva acabo
el estudio de los parámetros técnicos tales como el tirante de agua para poder determinar con que sistema
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de producción se puede llevar a cabo la explotación del mismo, la profundidad a la cual se encuentran los
objetivos de interés para determinar los costos y tiempos de la perforación y terminación de los pozos.
En caso de contarse con información de pruebas de presión que fue adquirida durante la perforación de los
pozos descubridores se procede al análisis y determinación de los gastos de producción aproximados para
los pozos de desarrollo, a partir de los cuales se determina el pronóstico de producción por pozo, para
posteriormente poder definir el pronóstico de producción del campo.
El número de pozos es definido a través de la recuperación histórica que se tiene de pozos con
formaciones similares, dividiendo la reserva entre la recuperación del pozo, obteniendo un número
aproximado de pozos de desarrollo.
Una vez obtenido el número de pozos se prosigue a determinar la arquitectura submarina más apropiada
Loop, Manifolds, Daisy Chain, Single Line.
Se procede a realizar una matriz de opciones de desarrollo, los cuales serán evaluados, incluyendo los
posibles puntos de entrega de los hidrocarburos.
Una vez teniendo el número de pozos y el sistema flotante que aplica al desarrollo del sistema flotante de
producción, se procede a realizar el costeo de las instalaciones, haciendo uso de la herramienta Que$tor y
adecuando los parámetros correspondientes a pozos y contingencia si son requeridos para cada escenario
de explotación.
Los costos de los hidrocarburos usados en las evaluaciones son proporcionados por la Dirección
Corporativa de Finanzas (DCF), los cuales son actualizados periódicamente de acuerdo a los pecios del
mercado internacional.
Una vez teniendo los costos de cada opción de desarrollo se procede a realizar su evaluación económica y
la discretización de los mismos, tomando como mejor escenario el que presente un mayor índice de utilidad
(IU) y tasa interna de retorno (TIR), ver Figura 1.
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• Aprobación de CAPEMEX
Para la evaluación por parte del CAPEMEX se hace una revisión más exhaustiva de los elementos tanto
técnicos como económicos que sustentaron el desarrollo planteado en su momento haciendo atractiva la
explotación del campo Trion.
• Solicitud SENER
Justificación de la migración
• Beneficios en la producción
• Impacto del Régimen Fiscal
• Complemento de capacidades y experiencia
• Compartir riesgo e inversión
Análisis técnico de recursos prospectivos, reservas y productividad
Revisión y análisis técnico
• Recursos prospectivos
• Volumen original del campo
• Tipo de Hidrocarburo
• Factores de recuperación y productividad
• Reserva
Generación del programa mínimo de trabajo y plan de desarrollo conceptual
• Definición del programa mínimo de trabajo
• Escenarios de desarrollo conceptual
• Selección del plan más viable
Evaluación económica
Insumos:
• Producción
• Inversiones
• Costos
Premisas
• Precios
• Paridad
• Régimen fiscal
• Evaluación en términos reales
Indicadores económicos antes de impuestos:
• VPN
• VPN/VPI
• TIR
Generación de análisis de sensibilidad y corner solutions
Análisis de sensibilidad bajo distintos escenarios de
• Inversión
• Producción
• Precios
Corner solutions análisis con base en distintos niveles de
• Regalía adicional
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• Working interest
• Carry
• TIR esperada del socio
Generación de documentación para aprobación interna y externa
Presentación del Caso de Negocio a los comités de autorización:
• Justificación de migración
• Caracterización de la asignación
• Evaluación económica y términos del proyecto
Documentación de la solicitud de migración a SENER
Se entregó a SENER la solicitud de migración la cual contiene la documentación técnica requerida para su
revisión y a probación por parte de CNH, SHCP y SENER.
• Resolución de la SENER
PEP envío a esta Secretaría información complementaria referente a la distribución probabilística de los
volúmenes originales, reservas y pronósticos de producción, en alcance a la solicitud de migración de las
Asignaciones AE-0092-Cinturón Subsalino-10 y AE-0093Cinturón Subsalino-11 a un CEE.
La CNH remitió a esta Dirección General la Resolución, adoptada por el Órgano de Gobierno de esa
Comisión, relativa a la opinión técnica sobre la procedencia de la solicitud que nos ocupa. En la opinión
emitida por la CNH se estimó procedente la migración de las Asignaciones AE-0092 Cinturón Subsalino-10
y AE-093 Cinturón Subsalino 11 a un CEE, toda vez que concluyó, entre otros aspectos, que la
conveniencia de la migración para la Nación se encuentra justificada en virtud de que advirtió: (i) Respecto
a la producción base e incremental de Hidrocarburos, se observa que actualmente no existe ningún
desarrollo o producción en las Asignaciones propuestas a migrar. Sin embargo, durante el proceso de
Ronda Cero, PEMEX presentó un pronóstico de producción relacionado con un desarrollo conceptual para
el campo Trion, dicho plan conceptual denota una mejor opción de generación de valor para el Estado. En
el escenario de incorporación de Reservas adicionales planteado por PEP, se advierte una justificación de
la conveniencia de la migración, toda vez que con el desarrollo del nuevo proyecto Exploratorio que
pretende incorporar reservas además de desarrollar la producción de Trion, y (iii) Respecto del escenario
de gastos, costos e inversiones, el escenario incremental visualizado por PEP en el plan conceptual de
desarrollo y producción considera un aumento de actividades e inversión respecto al escenario relacionado
con el compromiso mínimo de trabajo establecido originalmente en los respectivos títulos de Asignación a
migrar.
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Esta Secretaría propuso para opinión de la SHCP utilizar la modalidad contractual de Licencia para el
contrato que resulte de la migración de las Asignaciones AE-0092-Cinturón Subsalino-10 y AE-0093-
Cinturón Subsalino-11.
Proceso CNH
• Licitación
El objeto de la Licitación es la selección de un socio para para la Empresa Productiva del Estado
subsidiaria de Petróleos Mexicanos denominada Pemex Exploración y Producción, con el objeto de llevar a
cabo actividades de Exploración y Extracción de Hidrocarburos bajo un Contrato de Licencia en el Área
Contractual, según los términos previstos en el Contrato que forma parte de estas Bases.
• Bases
Las Bases regulan el proceso mediante el cual se llevará a cabo la Licitación CNH-A1-TRION/2016 el cual
consta de las siguientes etapas:
• Publicación de Convocatoria y Bases;
• Acceso a la información del Cuarto de Datos;
• Inscripción a la Licitación;
• Aclaraciones;
• Precalificación;
• Presentación y apertura de Propuestas;
• Adjudicación y Fallo de la Licitación, y
• Suscripción del Contrato.
La Licitación fue coordinada y ejecutada por un Comité Licitatorio, conforme a lo establecido en estas
Bases. Asimismo, dicho Comité coordinó la comunicación entre todas las áreas de la CNH que
intervinieron en la Licitación y crearon los puentes de comunicación necesarios a nivel interinstitucional con
la Secretaría, la Secretaría de Hacienda, así como con cualquier otra dependencia o entidad de Gobierno.
El Comité Licitatorio estuvo integrado por un Coordinador y un Secretario del Comité, ambos designados
por el Órgano de Gobierno de la CNH, a propuesta de su Comisionado Presidente, además de los
servidores públicos que para tal efecto designó el Comisionado Presidente de la CNH, tomando en
consideración las características particulares de la Licitación.
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Todos los actos y etapas de la Licitación fueron presididos por el Coordinador del Comité Licitatorio y se
llevaron a cabo en idioma español. El Secretario del Comité coordinó la logística de todos los actos que se
llevaron a cabo durante la Licitación, conforme a lo establecido en las Bases.
De cada acto o etapa de la Licitación se levantó un acta o el documento que se indicó en cada caso. Dicha
acta o documento contuvo los elementos esenciales de su celebración y fue firmada por el Coordinador y el
Secretario del Comité y, en su caso, por los Interesados y Licitantes que en ellas intervinieron.
Términos definidos
Los términos definidos que se establecieron en estas Bases aplicaron tanto en forma singular como plural
de dichos términos. Cuando el contexto así lo requirió, cualquier pronombre incluía la forma masculina,
femenina y neutral correspondiente.
Los términos en mayúscula que no se encontraron definidos en las Bases, tuvieron el significado que se les
dio en el Contrato o, en su caso, en la Ley de Hidrocarburos o en su Reglamento; si existió alguna
discrepancia o confusión en el significado de algún término ahí empleado, prevaleció para cualquier
interpretación el significado establecido en el Contrato o aquél que determino la Convocante durante la
Licitación.
CEE
Modalidad Licencia.
El objeto de este Contrato es la realización de las Actividades Petroleras bajo la modalidad de contratación
de licencia en virtud del cual se otorga al Contratista el derecho de explorar y extraer a su exclusivo costo y
riesgo los Hidrocarburos propiedad del Estado en el Área Contractual, de conformidad con la Normatividad
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Aplicable, las Mejores Prácticas de la Industria y los términos y condiciones del presente Contrato. El
Contratista tendrá derecho a la transmisión onerosa de los Hidrocarburos Producidos, siempre que,
conforme a los términos del Contrato, se encuentre al corriente en el pago de las Contraprestaciones del
Estado.
El Contratista será el único responsable y cubrirá todos los Costos y proveerá todo el personal, tecnología,
Materiales y financiamiento necesarios para la realización de las Actividades Petroleras. El Contratista
tendrá el derecho exclusivo de conducir las Actividades Petroleras en el Área Contractual sujeto a lo
establecido en el presente Contrato y en la Normatividad Aplicable. La CNH no hace declaración ni
garantía alguna de ningún tipo respecto al Área Contractual y cada una de las Empresas Firmantes
reconoce que no ha recibido garantía alguna por parte de ninguna Autoridad Gubernamental respecto a
que: (i) en el Área Contractual habrá Descubrimientos; (ii) de darse algún Descubrimiento, éste será
considerado un Descubrimiento Comercial, ni que (iii) recibirá Hidrocarburos en volúmenes suficientes para
cubrir los Costos en que incurra durante la realización de las Actividades Petroleras.
Este Contrato entrará en vigor en la Fecha Efectiva. Sujeto a los demás términos y condiciones del
presente Contrato, la duración del presente Contrato será de treinta y cinco (35) Años a partir de la Fecha
Efectiva, en el entendido que continuarán vigentes las disposiciones que por su naturaleza tengan que ser
cumplidas después de la terminación del presente Contrato, incluyendo, sin limitar, las relativas al
Abandono y a la indemnización.
Prórroga.
A partir del quinto Año previo a la terminación del plazo del Contrato y siempre que el Contratista esté al
corriente de sus obligaciones conforme al mismo, éste podrá solicitar a la CNH hasta dos (2) prórrogas del
plazo del Contrato (“Plazos Adicionales”) para una parte o la totalidad de las Áreas de Desarrollo de
conformidad con lo siguiente:
(a) El primer Plazo Adicional tendrá una duración de hasta diez (10) Años o hasta el límite económico de
las Áreas de Desarrollo en caso que este último sea menor.
(b) El segundo Plazo Adicional tendrá una duración de hasta cinco (5) Años o hasta el límite económico de
las Áreas de Desarrollo en caso que este último sea menor.
(c) El Contratista deberá presentar la solicitud cuando menos dieciocho (18) Meses antes de la fecha de
terminación del plazo original del presente Contrato o del Plazo Adicional.
(d) Con las solicitudes de prórroga, el Contratista deberá entregar a la CNH una propuesta de modificación
a los Planes de Desarrollo que incluirá el proyecto del Sistema de Administración y que considere el grado
de madurez de los yacimientos.
(e) Las Áreas de Desarrollo correspondientes se deberán encontrar en Producción Comercial Regular
durante los cinco (5) Años previos a la fecha de la solicitud.
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La CNH revisará las solicitudes de prórroga y resolverá, si se aceptan o no las propuestas de prórroga del
Contratista y, en su caso, bajo qué condiciones técnicas y económicas. En caso que la CNH autorice las
prórrogas y el Contratista acepte las condiciones técnicas y económicas de las mismas, las Partes
modificarán por escrito los términos del presente Contrato para reflejar tales condiciones.
JOA
Este Acuerdo tiene por objeto establecer los respectivos derechos y obligaciones entre las Partes con
respecto a: (i) las operaciones y actividades en el marco del CEE, incluyendo la exploración, evaluación,
desarrollo y extracción conjunta de Hidrocarburos (incluyendo el tratamiento, almacenaje y manejo de los
Hidrocarburos producidos aguas arriba del Punto de Medición); (ii) la determinación de su Interés en el
Punto de Medición; y (iii) el Desmantelamiento y Remediación Definitiva.
Conclusiones
• El arduo trabajo en equipo propició el éxito del farm out en un tiempo record.
• Se llevó a cabo una preselección de las compañías que cumplieran los requisitos tanto técnicos
como financieros, para tener una visión de cuales podrían entrar en consorcio con Pemex para el
desarrollo de este campo.
• Se llevó a cabo el contacto con las compañías que tienen experiencia en Aguas Profundas, viendo
los diferentes intereses en los que se enfocó cada una, durante las presentaciones de la
información en el cuarto de datos.
• La licitación del campo Trion fue el parte aguas de la entrada de compañías interesadas en invertir
en campos de Aguas Profundas en México.
• Identificar la información que pueda sustentar el farm out.
• Tener una negociación en tiempo y forma con la SENER para poder tener una licitación en el
tiempo programado.
• Conocer los trámites principales del proceso para evitar retrasos en el farm out.
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Se generaron análisis de sensibilidad para identificar las variables más sensibles y comprobar la viabilidad
técnico-económica del proyecto ante distintos escenarios:
• Tamaño de reservas
• Costos unitarios de los componentes del CAPEX y OPEX (p.ej. Usando costos unitarios de Great
White, benchmark de terceros, etc.)
• Perfil de precios
• Tiempo para primera producción (adelantar/retrasar un o más años)
• Se identificó el umbral de TIR atractivo para terceros para el entorno económico actual para este
tipo de proyectos
• Con base en un rango de TIR, se analizaron distintas combinaciones de regalía adicional, working
interest y el nivel posible de carry
• Adicionalmente se identificó cuál es la tasa máxima de regalías que el proyecto soporta a partir del
umbral de TIR atractivo.
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Figura 2 Esquema del proceso seguido para el desarrollo del Farm-out de Trion
Nomenclaturas
CAPEMEX Consejo de Administración de PEMEX
CAPEP Consejo de Administración de Pemex Exploración y Producción
CDPE Coordinación de Diseño de Proyectos de Explotación
CEE Contrato de Exploración y Extracción
CEI Consejo de Estrategia de Inversiones
CNH Comisión Nacional de Hidrocarburos
DAKS Digital Analogs Knowledge System
DCF Dirección Corporativa de Finanzas
FEL Frond End Loading
GAAAP Gerencia de Administración de Asignaciones Aguas Profundas
GDPE Gerencia de Dictamen de Proyectos de Explotación
GPDL Gerencia del Proyecto de Desarrollo Lakach
GTI Grupo Técnico de Inversiones
JOA Joint Operation Agreement
RMSO Región Marina Sur Oeste
SDCA Subdirección de Desarrollo de Campos
SENER Secretaria de Energía
SPAP Subdirección de Producción de Aguas Profundas
Agradecimientos
Un reconocido agradecimiento a la Subdirección de Producción de Aguas Profundas, la Dirección de
Exploración y la Subdirección de Desarrollo de Campos por permitirme participar a lo largo de todo el
proceso del Farm-out de Trion.
Referencias
Francisco Flamenco López, José Efraín Rodríguez Sánchez, Israel Ramírez Antonio, Alejandro Mendoza
Aguilar, Blanca M. Arroyo Ventura, poster denominado “Planeación de Campos en Aguas Profundas” en el
Congreso Mexicano del Petróleo”; Veracruz, Junio 2009.
Coautor
Samuel Iván Trujillo Tamez, Ingeniero Petrolero, egresado de la UNAM y Maestría en Ingeniería de
Sistemas Submarinos por la Universidad de Aberdeen en Escocia, Reino Unido. En 1998 inició su carrera
profesional dentro de Petróleos Mexicanos desempeñándose como ingeniero de operación de pozos en
el Activo Veracruz, Ingeniero de Diseño de instalaciones en el Proyecto Estratégico de Gas y la
Coordinación Técnica de Explotación. En 2005 participó en el estudio conjunto PEMEX-SHELL para el
desarrollo del área Perdido, desde entonces ha participado en las áreas de Diseño, Ejecución y
Administración de proyectos en Aguas Profundas. Actualmente es Gerente de Administración de
Asignaciones Aguas Profundas.
Coautor
Jesús Alonso Ulin Madrigal, Ingeniero Civil, egresado del ITESM; Maestro en Ingeniería Costa Afuera por
la Universidad de Newcastle Reino Unido; Maestro en administración por el ITESM. Project Management
Professional por el PMI desde 2006. 19 años en la industria petrolera desempañando diversas funciones
todas relacionadas con Administración de Proyectos en sus diferentes etapas. Actualmente, es
encargado del Área de Diseño de Proyectos de la GAAAP de PEP.