Nombre:

Matrícula:
Modulo: Administración Financiera v2
Evidencia de aprendizaje: Administración del
efectivo, cuentas por cobrar e inventarios
Asignatura: Licenciatura en Gestión y
Desarrollo Empresarial
Nombre del asesor: Prof. Ernesto George Wright
Ledesma
11/agosto/2019
 Fuentes de financiamiento externo para
empresas en México
Estas son las principales fuentes de financiamiento en México para
pequeñas y medianas empresas:
1.- Comerciales
También conocidos como créditos de funcionamiento, Junto con las fuentes bancarias, esta es la
principal fuente de financiamiento externo para las empresas en México. Con fuentes comerciales, nos
referimos al financiamiento provisto por los proveedores.
Este tipo de financiamiento se traduce, sobre todo, en forma de bienes entregados anticipadamente al
pago de los mismos, en algunos casos, se da el estímulo adicional de descuento por pago temprano.

PLAZO: Suele ser entre 30, 60 y 90 días y se concede para facilitar la venta al cliente.
En cuanto a los requisitos destacables, la mayoría de las empresas que otorgan un crédito, solicitan:
• Información y datos fiscales del negocio.
• Cumplir con cierta cantidad de ingresos mensuales netos comprobables.
• Tener cierta antigüedad de experiencia laboral mínima.
• Buen historial crediticio.
• Tener cuantas bancarias.
• Ser persona física con actividad empresarial o persona moral.
• Uno o dos avales o garantía prendaria.
• En algunos proveedores solicitan acta constitutiva y poder del representante legal.

NOTA. El monto del crédito, garantías, tasas de interés y las gestiones, las decide el proveedor de
acuerdo a sus políticas de otorgamiento de créditos internas.
2. Gubernamentales
Son recursos que provienen del sector público y se dirigen a fomentar la creación o crecimiento de las PYMES.

Casi todo esta concentrado en el Instituto Nacional del Emprendedor (INADEM), es un organismo desconcentrado de
la secretaría de economía. Tiene por objeto instrumentar, ejecutar y coordinar la política nacional de apoyo
incluyente a emprendedores y a las micro, pequeñas y medianas industrias.

Pero cierta parte también se concentra en instituciones como Nacional Financiera (NAFIN), institución de banca de
desarrollo en México encargada de promover el ahorro y la inversión a través de la gestión de proyectos, el
establecimiento de programas de financiamiento, la coordinación de inversiones de capitales y el incremento de la
productividad.
Uno de sus programas de crédito más atractivo es Eco Crédito Individual (para micro, pequeñas y medianas
empresas, así como personas físicas con actividad empresarial).

Cada una de estas tiene distintas modalidades de financiamientos, es por eso que los requisitos dependen del
objetivo para cual requieras el crédito; pero la mayoría son:
• Ser una empresa formal o persona física con actividad empresarial.
• Contar con antecedentes favorables en el buró de crédito.
• Al menos dos años de antigüedad.
• Comprobar la suficiente generación de flujos para hacer frente al financiamiento.
• La documentación que te solicite el banco participante de tu preferencia.

Los plazo pueden ser de 60 meses hasta 8 años y en algunos casos hasta 10 años en créditos con garantía
hipotecaria.
Los Montos pueden ser de $40,000 hasta 51 millones de pesos.
La tasa que ofrecen es del 13% anual fija hasta del 30% a pagar en los plazos estipulados en el otorgamiento.
En otro contexto, para fomentar el financiamiento al comercio exterior y la generación de divisas en el país, la
ampliación de capacidad productiva de las empresas exportadoras y en su caso la internacionalización de las
mismas, mediante la atención de calidad a los clientes con programas de financiamiento, garantías y otros servicios
financieros especializados, se tiene a BANCOMEXT – Banco Nacional de Comercio Exterior.
El cual tiene por objeto contribuir al desarrollo y generación de empleo en México. Este opera mediante el
otorgamiento de créditos, de forma directa o mediante la banca comercial y los intermediarios financieros no
bancarios, a fin de que las empresas mexicanas aumenten su productividad y competitividad.
Sus requisitos son:
• Ser una PyME exportadora y/o importadora.
• Dos años promedio de operación y/o experiencia en el giro.
• No encontrarse en concurso mercantil, suspensión de pagos o en estado de insolvencia..
• Experiencia crediticia favorable.
• Buró de Crédito: Hasta MOP04.
• Requisitos Sujetos a análisis y aprobación de crédito.
Cuenta con Garantía Bursátil que avala total o parcialmente el pago de capital o intereses y que permite mejorar la calificación que
asignan las calificadoras a las emisiones bursátiles; así como también, la Garantía Comercio Exterior al Intermediario Financiero en
el Extranjero (IFE) para cubrir el riesgo de incumplimiento de pago sobre los financiamientos que otorgue a sus clientes para que los
intermediarios financieros en el extranjero financien en sus países a compradores de productos y servicios mexicanos.

Los montos son desde 35 mil hasta 15 millones de pesos.

Los plazo(s) / Periodo de Gracia, Crédito simple: hasta 60 meses; Crédito revolvente: abierto; o en algunos casos Sin plazo de gracia.
Las Tasas de interés fijas o variables, Para capital de trabajo simple: hasta 22.9%; Para capital de trabajo revolvente: hasta TIIE +
17.8%
Las comisiones, Revolventes: de hasta 1.5% por apertura y hasta 1% comisión anual; Simples: de hasta 2% por apertura.
Garantías solicitadas para el otorgamiento del crédito son: garantía hipotecaria, prendida y/o prendaria bursátil; obligación solidaria
ó aval; obligación solidaria del cónyuge. Para montos mayores a $1 millón de pesos; el solicitante deberá contar con una propiedad o
un terreno libre de gravamen o aval o un obligado solidario con el mismo tipo de propiedad.
3. Fiduciarias.

Son relaciones contractuales por medio de los cuales se constituye un patrimonio fideicomitido. A través de un contrato de fideicomiso se
formalizan las relaciones entre los participantes (fideicomitente, fiduciario, beneficiario y fideicomisario), estableciéndose los derechos y las
obligaciones correspondientes para su adecuada interacción entre ellos y el patrimonio fideicomitido. Asimismo, se regula la administración de
este patrimonio y los bienes fideicomitidos que lo constituyen (como bienes, derechos, recursos dinerarios, entre otros), desde su conformación
hasta su disolución.
El propósito fundamental de un fideicomiso utilizado para el financiamiento de proyectos es la administración de los flujos de dinero generados
por el proyecto para el repago de la deuda a favor de los acreedores. El uso de los fideicomisos busca asegurar a los acreedores la recuperación
de sus aportes de deuda. Asimismo, se busca que éstos puedan mostrar mayor disposición a la realización de desembolsos de dinero para el
financiamiento de los planes proyectados pues, a través de este mecanismo, se procura capturar los flujos de dinero del proyecto, los cuales
son constituidos en garantía para el repago de la deuda a favor de los acreedores.
Algunos de sus requisitos son:
• Carta de intención del cliente solicitando la constitución Copia de documento de identificación Interesado, mandatario o su Representante
Legal.
• Completar el Formulario IVE-FI-01.
• Copia de documento que respalda el origen de los fondos a manejar en el Fideicomiso.
• Copia de inscripción en el Registro Tributario Unificado-RTU- en la SAT de los Interesados o Fideicomitentes.
• Recibo de Servicios (Agua, Luz, o Teléfono) en donde se consigne la dirección del cliente.

En un contexto de tasa de intereses el fideicomiso asegura al inversor durante un periodo relativamente largo (para lo que son inversiones de
corto plazo) un rendimiento mínimo atractivo en el orden el 25% anual.
La tasa referente al monto las definen las instituciones financieras que otorgan dichos financiamientos como lo son CNBV, SHCP, Banxico.
 4. Bancarias
Por último, tenemos a los créditos tradicionales que proporciona la banca comercial, a los cuales las
empresas pueden recurrir para solventar su capital de trabajo o para tener flujo en la operación diaria
del negocio, con determinadas condiciones correspondientes al tiempo de devolución, pago de intereses,
garantías que el solicitante debe ofrecer y la cantidad que se prestará en función de la capacidad de
pago.
Lo importante es comparar los productos y apostar por aquél que se adecue mejor a las necesidades de
cada empresa.
A continuación se muestran algunos ejemplos de ellos:
ABC CAPITAL:
Ofrece créditos simples o de cuenta corriente para capital de trabajo, adquisición de activo fijo y equipamiento hasta por
$2 millones sin garantía y hasta por $20 millones con garantía hipotecaria o prendaria. Sólo está disponible en el Distrito
Federal y su área metropolitana, Jalisco, Sonora y Nuevo León. Para créditos sin garantía con plazos menores a 36 meses,
cobra una tasa entre TIIE + 11% y TIIE + 12%. Para préstamos con garantía menores a tres años, cobra tasas entre TIIE + 8.5%
y TIIE + 10 por ciento.
AFIRME:
Por un lado, ofrece un crédito simple en un rango entre $50,000 y $1.5 millones con plazos máximos de pago de 36 meses para capital de trabajo y 60 para activo
fijo, a una tasa de TIIE + 12%. Requiere un obligado solidario y una garantía dependiendo del destino del crédito. También ofrece una línea de crédito revolvente
para capital de trabajo y necesidades de tesorería, que va de $70,000 hasta $9 millones con contratos hasta por 36 meses y sin garantía. Cualquiera de los dos
productos cobra el 2% por apertura.
BANORTE
Producto: Crédito PYME Banorte
Es un crédito simple que se ofrece a empresas con por lo menos 24 meses de antigüedad, principalmente para la compra de activo fijo. Se pide una garantía
hipotecaria o prendaria, un Aval y/o Obligado Solidario y buen historial crediticio. El monto de crédito va de $100,000 a 23 millones, con tasas variables de 9.88% a
26.88% anual (CAT promedio: 15.40%), en períodos de 12 a 120 meses.

SANTANDER
Producto: Crédito Simple Tasa Fija
Crédito a cuotas con tasa fija para cubrir necesidades de capital de trabajo (pago a proveedores, compra de inventarios, financiamiento a clientes, etc.)
con plazo único de 36 meses. Tiene una sola disposición al inicio del crédito (lo pagado no puede volver a disponerse).
• Tasa fija de 10%, 11%, 12% o 16% durante toda la vida de su crédito si contrata 3 productos transaccionales (TPV, TDC, Nómina, Captación, Seguros o
Inversión). Línea: desde $250,000 hasta 8 millones de pesos. Requiere Obligado Solidario.
 Total $249,999.99 $80,935.44 $330,935.52 32.4%
II. La empresa Maquiladora S.A. tiene 3 años en operaciones, Pago Pago Monto de
No Pago Capital intereses Pago Saldo Capital
requiere fondos para financiar la adquisición de equipo 1 $3,873.65 $3,020.83 $6,894.49 $246,126.35
industrial con valor de $250,000. De acuerdo a su flujo de 2
3
$3,920.46
$3,967.83
$2,974.03
$2,926.65
$6,894.49
$6,894.49
$242,205.88
$238,238.05
operaciones, la empresa estima puede hacer pagos trimestrales 4 $4,015.78 $2,878.71 $6,894.49 $234,222.27
5 $4,064.30 $2,830.19 $6,894.49 $230,157.97
para el crédito. La gerencia contempla el horizonte del crédito 6 $4,113.41 $2,781.08 $6,894.49 $226,044.56
máximo. a 4 años. 7
8
$4,163.12
$4,213.42
$2,731.37
$2,681.07
$6,894.49
$6,894.49
$221,881.44
$217,668.02
9 $4,264.33 $2,630.16 $6,894.49 $213,403.69

1ª. Opción. 10
11
$4,315.86
$4,368.01
$2,578.63
$2,526.48
$6,894.49
$6,894.49
$209,087.83
$204,719.82

Eco Crédito Individual NAFIN 12

13
$4,420.79
$4,474.21
$2,473.70
$2,420.28
$6,894.49
$6,894.49
$200,299.02
$195,824.82
14 $4,528.27 $2,366.22 $6,894.49 $191,296.54
15 $4,582.99 $2,311.50 $6,894.49 $186,713.56
Financiera NAFIN 16 $4,638.37 $2,256.12 $6,894.49 $182,075.19
17 $4,694.41 $2,200.08 $6,894.49 $177,380.78
Préstamo $ 250,000.00 18 $4,751.14 $2,143.35 $6,894.49 $172,629.64
Tasa de interés anual 15% 19 $4,808.55 $2,085.94 $6,894.49 $167,821.09
20 $4,866.65 $2,027.84 $6,894.49 $162,954.44
Período (meses) 48 21 $4,925.46 $1,969.03 $6,894.49 $158,028.99
22 $4,984.97 $1,909.52 $6,894.49 $153,044.02
Tasa de interés mensual 1.2%
23 $5,045.21 $1,849.28 $6,894.49 $147,998.81
Tipo de préstamo Pagos fijos 24 $5,106.17 $1,788.32 $6,894.49 $142,892.64
25 $5,167.87 $1,726.62 $6,894.49 $137,724.77
Mensualidad $6,894.49 26 $5,230.31 $1,664.17 $6,894.49 $132,494.46
27 $5,293.51 $1,600.97 $6,894.49 $127,200.95
28 $5,357.48 $1,537.01 $6,894.49 $121,843.47
Total $249,999.99 $80,935.44 $330,935.52 32.4% 29 $5,422.21 $1,472.28 $6,894.49 $116,421.26
30 $5,487.73 $1,406.76 $6,894.49 $110,933.52
31 $5,554.04 $1,340.45 $6,894.49 $105,379.48
Pago No Pago Capital Pago intereses Monto de Pago Saldo Capital
32 $5,621.15 $1,273.34 $6,894.49 $99,758.33
33 $5,689.08 $1,205.41 $6,894.49 $94,069.25
34 $5,757.82 $1,136.67 $6,894.49 $88,311.44
35 $5,827.39 $1,067.10 $6,894.49 $82,484.04
36 $5,897.81 $996.68 $6,894.49 $76,586.24
37 $5,969.07 $925.42 $6,894.49 $70,617.17
38 $6,041.20 $853.29 $6,894.49 $64,575.97
39 $6,114.20 $780.29 $6,894.49 $58,461.78
40 $6,188.08 $706.41 $6,894.49 $52,273.70
41 $6,262.85 $631.64 $6,894.49 $46,010.85
42 $6,338.52 $555.96 $6,894.49 $39,672.33
43 $6,415.11 $479.37 $6,894.49 $33,257.21
44 $6,492.63 $401.86 $6,894.49 $26,764.58
45 $6,571.08 $323.41 $6,894.49 $20,193.50
46 $6,650.48 $244.00 $6,894.49 $13,543.02
47 $6,730.84 $163.64 $6,894.49 $6,812.17
48 $6,812.17 $82.31 $6,894.49 $0.00
2ª. Opción. Totales $ 250,000.00 $ 53,033.33 $ 8,485.33 $ 311,518.67 125%
Período Capital Amortizaciones Interés IVA Mensualidad Saldo
Crédito simple Santander 1 $ 250,000.00 $ 6,944.44 $ 2,866.67 $ 458.67 $ 10,269.78 $ 243,055.56
2 $ 243,055.56 $ 6,944.44 $ 2,787.04 $ 445.93 $ 10,177.41 $ 236,111.11
PyME 3 $ 236,111.11 $ 6,944.44 $ 2,707.41 $ 433.19 $ 10,085.04 $ 229,166.67
4 $ 229,166.67 $ 6,944.44 $ 2,627.78 $ 420.44 $ 9,992.67 $ 222,222.22
Santander 5 $ 222,222.22 $ 6,944.44 $ 2,548.15 $ 407.70 $ 9,900.30 $ 215,277.78
6 $ 215,277.78 $ 6,944.44 $ 2,468.52 $ 394.96 $ 9,807.93 $ 208,333.33
Financiera PyME
7 $ 208,333.33 $ 6,944.44 $ 2,388.89 $ 382.22 $ 9,715.56 $ 201,388.89
$ 8 $ 201,388.89 $ 6,944.44 $ 2,309.26 $ 369.48 $ 9,623.19 $ 194,444.44
Préstamo 250,000.00 9 $ 194,444.44 $ 6,944.44 $ 2,229.63 $ 356.74 $ 9,530.81 $ 187,500.00
Tasa de interés anual 13.76% 10 $ 187,500.00 $ 6,944.44 $ 2,150.00 $ 344.00 $ 9,438.44 $ 180,555.56
11 $ 180,555.56 $ 6,944.44 $ 2,070.37 $ 331.26 $ 9,346.07 $ 173,611.11
Período (meses) 36
12 $ 173,611.11 $ 6,944.44 $ 1,990.74 $ 318.52 $ 9,253.70 $ 166,666.67
Tasa de interés 13 $ 166,666.67 $ 6,944.44 $ 1,911.11 $ 305.78 $ 9,161.33 $ 159,722.22
mensual 1.1% 14 $ 159,722.22 $ 6,944.44 $ 1,831.48 $ 293.04 $ 9,068.96 $ 152,777.78
Saldos 15 $ 152,777.78 $ 6,944.44 $ 1,751.85 $ 280.30 $ 8,976.59 $ 145,833.33
16 $ 145,833.33 $ 6,944.44 $ 1,672.22 $ 267.56 $ 8,884.22 $ 138,888.89
Tipo de préstamo insolutos
17 $ 138,888.89 $ 6,944.44 $ 1,592.59 $ 254.81 $ 8,791.85 $ 131,944.44
IVA 16% 18 $ 131,944.44 $ 6,944.44 $ 1,512.96 $ 242.07 $ 8,699.48 $ 125,000.00
19 $ 125,000.00 $ 6,944.44 $ 1,433.33 $ 229.33 $ 8,607.11 $ 118,055.56
$ $ $ 20 $ 118,055.56 $ 6,944.44 $ 1,353.70 $ 216.59 $ 8,514.74 $ 111,111.11
21 $ 111,111.11 $ 6,944.44 $ 1,274.07 $ 203.85 $ 8,422.37 $ 104,166.67
Totales 250,000.00 $ 53,033.33 8,485.33 311,518.67 125%
22 $ 104,166.67 $ 6,944.44 $ 1,194.44 $ 191.11 $ 8,330.00 $ 97,222.22
Período Capital Amortizaciones Interés IVA Mensualidad Saldo 23 $ 97,222.22 $ 6,944.44 $ 1,114.81 $ 178.37 $ 8,237.63 $ 90,277.78
24 $ 90,277.78 $ 6,944.44 $ 1,035.19 $ 165.63 $ 8,145.26 $ 83,333.33
25 $ 83,333.33 $ 6,944.44 $ 955.56 $ 152.89 $ 8,052.89 $ 76,388.89
26 $ 76,388.89 $ 6,944.44 $ 875.93 $ 140.15 $ 7,960.52 $ 69,444.44
27 $ 69,444.44 $ 6,944.44 $ 796.30 $ 127.41 $ 7,868.15 $ 62,500.00

Podemos concluir que la mejor opción es Eco Crédito

28 $ 62,500.00 $ 6,944.44 $ 716.67 $ 114.67 $ 7,775.78 $ 55,555.56
29 $ 55,555.56 $ 6,944.44 $ 637.04 $ 101.93 $ 7,683.41 $ 48,611.11

Individual de NAFIN, ya que la tasa es fija durante toda 30

31
$
$
48,611.11 $
41,666.67 $
6,944.44 $
6,944.44 $
557.41 $
477.78 $
89.19 $
76.44 $
7,591.04 $ 41,666.67
7,498.67 $ 34,722.22

la vida del crédito al contrario de la de Santander que es 32

33
$
$
34,722.22 $
27,777.78 $
6,944.44 $
6,944.44 $
398.15 $
318.52 $
63.70 $
50.96 $
7,406.30 $ 27,777.78
7,313.93 $ 20,833.33

más baja pero es variable, además de contar con un 34

35
$
$
20,833.33 $
13,888.89 $
6,944.44 $
6,944.44 $
238.89 $
159.26 $
38.22 $
25.48 $
7,221.56 $ 13,888.89
7,129.19 $ 6,944.44
mayor plazo de financiamiento. Totales
36 $ 6,944.44 $
$
6,944.44 $ 79.63 $ 12.74 $ 7,036.81 $
250,000.00 $ 53,033.33 $ 8,485.33 $ 311,518.67
0.00
Conclusión
Para que una empresa tenga éxito, tarde o temprano tendrá que recurrir a opciones de
financiamiento externo. Como hemos visto en las anteriores lecciones, con la expansión de
ventas viene también la necesidad de invertir en capital de trabajo para seguir creciendo. Así
es que, mientras que la empresa puede empezar con recursos propios y con la primera opción
de financiamiento que vimos, es decir, la de familia y amigos, más adelante tendremos que
recurrir a otras instituciones.
Nuestro país está evolucionando lentamente en cuestiones de inversiones, pero hoy en
día, todavía escasean las opciones sólidas de capital semilla y de Capital Ventures. Quizá en
unos años ambas sean más comunes, al igual que el Crowdfunding. Mientras tanto, las
opciones tradicionales de banca gubernamental y banca privada siguen siendo las primeras
opciones de financiamiento.
Es interesante ver que hay varias opciones gubernamentales más convenientes que la
banca privada. Hay que perderle el miedo a los trámites burocráticos y aprovechar al máximo
esos fondos, ya que, al final de cuentas, salen de los bolsillos de todos los ciudadanos que
pagamos impuestos.
Referencias
Notimex (2018). 4 Proveedores, la principal fuente de financiamiento
El Financiero. Recuperado el 22 de julio de 2018, de
https://www.eleconomista.com.mx/economia/Proveedores-la-principal-
fuente-de-financiamiento-20180226-1099.html
Fideicomisos en Relación con la Agricultura. (22 de julio de 2018). ¿Qué hacemos?. Obtenido de Portal Gob.mx:
https://www.gob.mx/fira/que-hacemos
ASOFOM. (15 de julio de 2018). ASOFOM. Obtenido de Asociación de Sociedades Financieras de Objeto Múltiple en México, A.C.:
http://asofom.mx/
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