Área de Finanzas

Análisis de la Información Financiera

Caso práctico
ALUMNA: MARIA ANABELL TUESTA MONZON

MBA

NORMATIVA DE ENTREGA:

 Sólo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.

 No se puede utilizar Wikipedia como fuente.
 Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.

Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo
de llevar a cabo un diágnostico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto de
la empresa.

Se dan los siguientes datos:

CUENTA DE RESULTADOS (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014

Ventas 1300 980 1100
Coste de las ventas 760,5 600 650
Gastos de ventas y administración 320 242 263
Gastos financieros 30 38 27
Impuesto sobre beneficios 31 7 56
Resultado del ejercicio 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

 CREATIVE S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
ACTIVO 1823 1562 1600
Activo no corriente 900 790 835
Existencias 440 387 350
Clientes 400 340 300
Disponible 53 35 75
Inversiones financieras a CP 30 10 40
PASIVO 504,5 529 610
Deudas a l/p con entidades financieras 300 300 300
Entidades públicas 39,5 10 80
Proveedores 120 180 170
Otros pasivo a corto plazo 45 39 60
PATRIMONIO NETO 1318,5 1033 990
Capital 1000 800 800
Reservas 160 140 86
Pérdidas y ganancias 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

Se pide:

1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

ANÁLISIS DE RATIOS
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Periodo medio de cobro 91.54 103.22 81.14
Periodo medio de pago 56.80 108.00 94.15

2. Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes recomendaciones

operativas.
ANALISIS

El Periodo Medio de Cobro es la cantidad de días en el que los clientes cancelan su deuda. Es
decir, la cantidad de días en el que la empresa financia a los clientes.
En este caso si la cifra que se presenta es baja, quiere decir que los clientes cancelas sus facturas
en un corto plazo, la empresa tiene liquidez y el área de Tesorería están realizando un buen
trabajo, pero su vez también significa que tiene políticas de pago muy estrictas, lo cual puede
ahuyentar a cierto tipo de clientes que necesitan más flexibilidad en sus pagos.

Por su lado tenemos al Periodo medio de Pago son los días en el que la empresa paga sus deudas
a sus proveedores, cuanto tiempo les toma cancelar esas deudas, todo eso lo mide el PMP. Lo
que busca el PMP es mejorar la liquidez que tiene como empresa a corto plazo, tratando de
aumentar el tiempo de cancelación de sus facturas a sus proveedores, pero este alargamiento de
plazo definitivamente afecta a la reputación de esta, al no finalizar sus pagos dentro de un corto
plazo.
 Los resultados obtenidos en los ratios son los siguientes:
 2016: PMC = 91.54
PMP = 56.80
 2015: PMC = 103.22
PMP = 108.00
 2014: PMC = 81.14
PMP = 94.15

Debemos tener en cuenta;

 PMP<PMC= empresa con dificultades financieras. Ya que, primero paga a sus

proveedores y después realiza los cobros.
 PMP>PMC= empresa en una situación normal, en donde primero cobra y después paga
a sus proveedores.1

INTERPRETACION

En este caso se muestra que en el año 2014 realizan el cobro a sus clientes en un periodo de 81 días
aproximadamente, mientras que sus pagos a los proveedores fueron efectuados en un plazo de 94 días
aproximadamente. Para este año se resume que la situación de la empresa es normal, cobra y
posteriormente paga sus deudas.

Para el año 2015 el PMC es de 103 días aproximadamente y su PMP es de 108 días aproximadamente,
es este caso la situación es normal, es decir que consecutivamente se mantiene la empresa en un rango
normal. Pero como se ve el plazo de días tanto para cobro y pago ha aumentado, mostrando flexibilidad
de pago con sus clientes, pero se eleva el tiempo de cancelación de pago a los proveedores.

1
https://economipedia.com/definiciones/periodo-medio-de-cobro-pmc.html
Finalmente, en el año 2016 el PMC es de 81 días aproximadamente y su PMP es de 94 días
aproximadamente, y se obtiene como resultado un estado normal, consecutivamente por 3 años, pero el
tiempo de cobro y pago se reduce, si observamos, los días de variación no pasan de una semana o dos
aproximadamente, ya sea en cobrar o pagar. Podemos decir que la empresa primero cobra y luego paga
a sus proveedores, manteniendo así una liquidez permanente.

RECOMENDACIONES

Como recomendaciones, es que deben tener un plazo establecido de días, ser más flexibles dependiendo
de su política, ya que al tener un periodo de pago muy estrecho pierde muchos clientes, ya ese tipo de
empresas buscan clientes que pagan en un plazo corto, su política de cobro debería ser fija, ya sea 6
meses o 7, y así mismo que sus pagos a los proveedores se sigan manteniendo de manera normal, que
primero cobren y que posteriormente paguen sus deudas pero que ese plazo no afecte la reputación con
sus proveedores, ya que hoy en día debemos cuidar mucho lo que dicen y las recomendaciones que dan
a una empresa. La liquidez que obtengan en los años venideros siga haciendo crecer las utilidades de la
empresa y que esta se mantenga, todo esto gracias a un buen manejo económico.