Impacto de las decisiones financieras en la estructura de capital.

La estructura de capital es determinada a través de los diferentes recursos utilizados por la

empresa para financiar sus inversiones, por lo tanto se debe considerar que las decisiones de
financiación tienen importancia en la gestión empresarial, de ellas dependen en gran medida la
viabilidad y rentabilidad de los negocios, por eso es necesario conocer y analizar la estructura de
capital de la empresa con el objetivo de evaluar el impacto en sus resultados desde el punto de
vista del riesgo, costo y rendimiento.

Una empresa puede apalancarse a través de deuda, aportes de los socios o de capital propio, y
que la relación que exista entre estas será su estructura de capital, por lo tanto se podría decir que
el éxito llega con más seguridad a una empresa que evalúe diferentes posibilidades en las que
entren a jugar estas dos formas de apalancamiento, por eso es importante que haya una buena
planeación y administración financiera con el fin de lograr una optimización de los recursos
económicos y así poder hacer frente a todos los compromisos económicos existentes con el
objetivo de reducir los riesgos e incrementar su rentabilidad. A este fin contribuye la forma en
que las empresas se proveen del financiamiento necesario para la continuidad de sus operaciones
y la realización de las inversiones necesarias.

Para la toma de decisiones financieras óptimas se debe tener en cuenta que el riesgo de una
empresa resulta un aspecto sumamente importante debido a que ejerce una influencia decisiva en
las utilidades que esta pueda obtener y, por ende, en su valor. Para esto se distinguen dos factores
de riesgo, como lo son el Riesgo económico, el cual se deriva de la inestabilidad de la Utilidad
Antes de Intereses e Impuestos (UAII). Esta utilidad depende, en gran medida, de la estructura
económica de la empresa, es decir, de la capacidad que generan sus activos, de aquí que el riesgo
económico tenga su origen en todas aquellas causas que puedan afectarla y el Riesgo financiero
se deriva de la inestabilidad de la Utilidad Neta (UN). A diferencia de la UAII, la Utilidad Neta,
además de estar determinada por la primera, responde a la gestión sobre el financiamiento que la
empresa debe realizar, por lo que está en función de la estructura de sus fuentes de
financiamiento, considerando además que una de estas fuentes (la deuda) está exenta del pago de
impuestos.
 Además del riesgo otro factor que influye en las decisiones financieras de una empresa
comprende la relación estrecha que existe entre los costos y beneficios que puedan ser producto
de diferentes formas de apalancamiento. Uno de los puntos que se debe tener en cuenta para
medir dicha relación son las ventajas tributarias que pueda adquirir una empresa al tomar
decisiones financieras y las decisiones que tome respecto al apalancamiento que desea obtener,
en el caso del apalancamiento con deuda los intereses son deducibles para el pago de impuestos
por ende hacen a las deudas menos costosas que el capital propio. El valor de la empresa será
mayor mientras más deuda utilice.

Sin embargo la rentabilidad también influye para la toma de decisiones de la estructura de

capital de una empresa, esta ha evidenciado una relación significativamente negativa con el
endeudamiento, hecho que implica que las empresas con mayores niveles de rentabilidad tienen
menores niveles de endeudamiento, circunstancia que puede involucrar una preferencia por la
financiación con recursos propios.

Para la toma de decisiones financieras depende principalmente del sector económico, del
tipo de negocio, de las características de los inversionistas y los acreedores, de esta forma se
podría realizar un análisis que permita establecer la estructura de capital de la empresa,
teniendo en cuenta los diferentes factores que influyen a que una empresa tenga continuidad en
el mercado o quiebre, como son los negocios riesgosos, los impuestos, la flexibilidad financiera,
estilo de gestión y las condiciones del mercado.
 Bibliografía.

Gonzales, María. “La estructura financiera y su impacto en los resultados económico” (2016).
Recuperado en https://revistas.uo.edu.cu/index.php/aeco/article/viewFile/1342/1330