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Orígenes de La Administración Financiera

Las finanzas de la organización, surgieron como un campo de estudios independiente a


principios del siglo XX.

En su origen se relacionaron solamente con documentos, instituciones y aspectos de


procedimiento de los mercados de capital. Los datos y los registros financieros no eran
como los que se usan en la actualidad ni existían reglamentaciones que hicieran
necesaria la divulgación de la información financiera, aunque iba en aumento el interés
en las consolidaciones y fusiones.

En la década de 1920 las innovaciones tecnológicas y las nuevas industrias provocaron


la necesidad de mayor cantidad de fondos, impulsando el estudio de las finanzas para
destacar la liquidez y el financiamiento de las organizaciones.

Durante la década de 1940 hasta principios de 1950, las finanzas siguieron un enfoque
tradicional que se desarrollo de 1920 a 1930. Analizaban a la organización desde un
punto de vista ajeno a la misma, como pudiera ser un inversionista, pero no ponían
énfasis alguno en la toma de decisiones dentro de la misma. A mediados de la década
1950 adquirieron papel importante el presupuesto de capital y las consideraciones
relacionadas con el mismo.

Con la llegada de la computadora en la década 1950, sistemas complejos de información


comenzaron a brindar al administrador financiero información sobre la cual tomar
decisiones correctas, aplicando herramientas analíticas poderosas, se generó el uso de
técnicas de investigación de operaciones y de decisiones, los análisis financieros fueron
más disciplinados y provechosos.

En la década 1960 con el desarrollo de la teoría del portafolio y su aplicación a la


administración de financiera fue un acontecimiento importante, la cual fue presentada por
Markowitz en 1952 y perfeccionada por Sharpe, Lintner y otros; la teoría nos explica que
el riesgo de un activo individual no debe ser juzgado sobre la base de las posibles
desviaciones del rendimiento que se espera, sino mas bien en relación con su
contribución marginal al riesgo global de un portafolio de activos.

El la década de 1970 se perfecciono el modelo de fijación de precios de los activos de


capital de Sharpe para valuar los activos financieros, este modelo insinuaba que parte
del riego de la organización no tenia importancia para los inversionistas de la empresa,
ya que se podía diluir en los portafolios de las acciones en su poder.

En la década de 1980, grandes avances intelectuales de la valuación de las


organizaciones en un mundo donde reina la incertidumbre. El papel de los impuestos
personales en conexión con los impuestos de la organización ha sido un área que ha
rendido frutos provechosos. La información económica permite obtener una mejor
comprensión del comportamiento que en el mercado tienen los documentos financieros.
En los años noventa, las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las
organizaciones. El gerente financiero se ha convertido en parte activa; la generación de
riqueza, para determinar si genera riqueza debe conocerse quines aportan el capital que
la organización requiere para tener utilidades.

Los factores externos influyen cada día mas en el administrador financiero.

La evolución de las finanzas han tenido gran repercusión sobre el papel y la importancia
de la administración financiera. Las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo
que eran antes; ahora incluyen análisis rigurosas y teorías normativas.

Definición de Administración Financiera

La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos


financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos
importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto
significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros sean
lucrativos y líquidos al mismo tiempo

Meta de la administración Financiera

El tesorero coordina las actividades financieras, tales como: planeación financiera y


percepción de fondos, administración del efectivo, desembolsos de capital, manejo de
créditos y administración de la cartera de inversiones.

El contralor se ocupa de actividades contables, administración fiscal, procesamiento de


datos así como la contabilidad financiera y de costos. La función administrativa financiera
está muy ligada con la economía y la contaduría.

La importancia de la función financiera depende en gran parte del tamaño de la empresa.


En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el
departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece la importancia de la
función financiera da por resultado normalmente la creación de un departamento
financiero separado; una unidad autónoma vinculada directamente al presidente de la
compañía, a través de un administrador financiero. La administración financiera actual se
contempla como una forma de la economía aplicada que hace énfasis a conceptos
teóricos tomando también información de la contabilidad .

El contador de la empresa suministra datos de fácil presentación en relación con las


operaciones de la empresa en el pasado, presente y el futuro. El administrador financiero
utiliza estos datos en la forma en que se le presentan o después de haber hecho ciertos
ajustes y modificaciones como un insumo importante en el proceso de la toma de
decisiones financieras. Esto no implica que el contador nunca tome decisiones o que el
administrador financiero nunca recoja información.
Focalización de la Administración Financiera

 El Administrador interactúa con otros Administradores para que la empresa


funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de crear planes financieros para
que la empresa obtenga los recursos financieros y lograr así que la empresa pueda
funcionar y a largo expandir todas sus actividades.
 Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa para realizar
operaciones como: compra de materia prima, adquisiciones de máquinas y
equipos, pago de salarios entre otros.
 Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en operaciones como:
inversiones en el mercado de capitales, adquisición de inmuebles, terrenos u otros
bienes para la empresa.
 Manejar de forma adecuada la elección de productos y de los mercados de la
empresa.
 La responsabilidad de la obtención de calidad a bajo costo y de manera eficiente.
 Y por último la meta de un Administrador Financiero consiste en planear, obtener y
usar los fondos para maximizar el valor de la organización

Áreas de trabajo donde la Administración Financiera influye

 Producción
 Mercadeo
 Personal
 Finanzas

La administración financiera consiste en mantener directamente correlacionada


cada una de estas áreas de modo que se pretenda conseguir el propósito
fundamental de todo negocio: "El Objetivo Básico Financiero"; el cual consiste en la
maximización del valor de una empresa.

 La Ética en la Administración Financiera


En las finanzas, se debe manejar la ética como un principio fundamental ya que la
confianza que deben tener los ahorrantes o inversionistas en quienes manejan su
dinero debe ser total y ajena de dudas, robos, usuras, o mal manejo del dinero. La
confianza es la base del negocio bancario ya que los clientes buscan que alguien
se haga cargo de sus necesidades para darles una buena solución, es por eso,
que la banca tiene una enorme responsabilidad social y ética. Otro punto, que debe
tenerse en cuenta es que la ética hace eficaz el mercado ya que al mantener
transparencia en la economía de un país, ésta prospera.

Retos del Administrador Financiero:

Los tiempos actuales obliga a las PyMES a contar con los medios necesarios para poder
subsistir en un ambiente muy competitivo y en constante evolución.
Las nuevas tecnologías, las nuevas aptitudes laborales junto con la nueva relación
mercado - producción, han contribuido a fenómenos nunca antes vistos: la caída de
fronteras comerciales en Europa han permitido la unificación de monedas de varios
países y el comercio mundial sigue uniendo a otras naciones con propósitos económicos
comunes.

Para contrarrestar la fuerza de la globalización se hace necesario crear estrategias que


permitan atraer clientes por fuera de las fronteras naturales. Toda empresa requerirá
"una actitud de permanente alerta, rapidez en la respuesta al cliente, flexibilidad en las
estructuras internas, rapidez en las decisiones, aumento en la productividad y
optimización de la calidad". Todas ellas forman parte de las las habilidades esenciales
que una organización requiere para enfrentar los retos de un mercado globalizado y que
pueden dirigirla a un mejor futuro.

Funciones y objetivos de la administración financiera

 Determinar la viabilidad de las fuentes de dinero (operacionales y de financiación)


 Analizar oportunidades financieras
 Presupuestar y proyectar
 Controlar los recursos económicos
 Gestionar las inversiones y los activos
 Gestionar impuestos
 Maximizar utilidades
 Gestionar los dividendos

Todas estas funciones deben desarrollarse en aras de garantizar la permanencia y el


crecimiento de la organización en el mercado.

Cargos o puestos que puede ocupar un Administrador Financiero

Un Administrador Financiero puede ocupar posiciones técnicas o directivas en campos


administrativos y financieros, tales como:

 Gestión administrativa y financiera


 Diagnóstico y planeación financiera
 Direccionamiento estratégico financiero
 Gestión de tesorería
 Planteamiento, modelación y evaluación de proyectos de inversión
 Estructuración financiera de corto y largo plazo
 Consultoría y asesoría financiera y empresarial
 Gestión de riesgos de crédito, de mercado y operacionales

Concepto de Razones Financieras

Las Razones financieras, son coeficientes o razones que proporcionan unidades


contables y financieras de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por
división) entre sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o
pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.

OBJETIVO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus relaciones
y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretación.

Por interpretación se entiende dar un significado a los estados financieros y determinar


las causas de hechos y tendencias favorables o desfavorables relevadas por el análisis
de dichos estados, con la finalidad de eliminar los efectos negativos para el negocio o
promover aquellos que sean positivos

. Clasificación de razones financieras

RAZÓNES DE LIQUIDEZ:

 Capital Neto De Trabajo (Cnt): Esta razón se obtiene al descontar de las


obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

 Índice De Solvencia (Is): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en


cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la
misma actividad.

IS = Activo Corriente

Pasivo Corriente

 Índice De La Prueba Del Acido (Acido): Esta prueba es semejante al índice de


solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de
productos, ya que este es el activo con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente- Inventario

Pasivo Corriente

 Rotación De Inventario (Ri): Este mide la liquidez del inventario por medio de su
movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido

Inventario promedio

 Plazo Promedio De Inventario (Ppi): Representa el promedio de días que un


artículo permanece en el inventario de la empresa.
PPI = 360

Rotación del Inventario

 Rotación De Cuentas Por Cobrar (Rcc): Mide la liquidez de las cuentas por
cobrar por medio de su rotación.

RCC = Ventas anuales a crédito

Promedio de Cuentas por Cobrar

 Plazo Promedio De Cuentas Por Cobrar (Ppcc): Es una razón que indica la
evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.

PPCC = 360

Rotación de Cuentas por Cobrar

 Rotación De Cuentas Por Pagar (Rcp): Sirve para calcular el número de veces
que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.

RCP = Compras anuales a crédito

Promedio de Cuentas por Pagar

 Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar (Ppcp): Permite vislumbrar las normas
de pago de la empresa.

PPCP = 360

Rotación de Cuentas por Pagar

Razón de endeudamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.

 Razón De Endeudamiento (Re): Mide la proporción del total de activos aportados


por los acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total

Activo total

 Razón Pasivo-Capital (Rpc): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que
suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo

Capital contable

 Razón Pasivo A Capitalización Total (Rpct): Tiene el mismo objetivo de la razón


anterior, pero también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo
que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el
capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo

Capitalización total

RAZÓN DE RENTABILIDAD:

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a
un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.

 Margen Bruto De Utilidades (Mb): Indica el porcentaje que queda sobre las
ventas después que la empresa ha pagado sus existencias.

MB = Ventas - Costo de lo Vendido

Ventas

 Margen De Utilidades Operacionales (Mo): Representa las utilidades netas que


gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta
deduciéndoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la
utilidad de la operación de la empresa.
 Margen Neto De Utilidades (Mn): Determina el porcentaje que queda en cada
venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
 Rotación Del Activo Total (Rat): Indica la eficiencia con que la empresa puede
utilizar sus activos para generar ventas.

RAT = Ventas anuales

Activos totales

 Rendimiento De La Inversión (Rei): Determina la efectividad total de la


administración para producir utilidades con los activos disponibles.

REI = Utilidades netas después de impuestos

Activos totales

 Rendimiento Del Capital Común (Cc): Indica el rendimientoque se obtiene sobre


el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes

Capital contable - Capital preferente

 Utilidades Por Acción (Ua): Reprenta el total de ganancias que se obtienen por
cada acción ordinaria vigente.

UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias

Número de acciones ordinarias en circulación

 Dividendos Por Acción (Da): Esta representa el monto que se paga a cada
accionista al terminar el periodo de operaciones.

DA = Dividendos pagados

Número de acciones ordinarias vigentes

RAZÓN DE COBERTURA:

Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos.
Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas
de la empresa.

 Veces Que Se Ha Ganado El Interés (Vgi): Calcula la capacidad de la empresa


para efectuar los pagos contractuales de intereses.

VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos

Erogación anual por intereses

 Cobertura Total Del Pasivo (Ctp): Esta razón considera la capacidad de la


empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar
el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de amortización.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos

Intereses más abonos al pasivo principal

 Razón De Cobertura Total (Ct): Esta razón incluye todos los tipos de
obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la
empresa para cubrir todos sus cargos financieros.

CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos

Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos


Que mide las Razones Financieras: El análisis de razones financieras es una de las formas de medir
y evaluar el funcionamiento de la empresa y la gestión de sus administradores.

Concepto de Punto de Equilibrio:


 El punto de equilibrio, es aquel nivel de operaciones en el que los egresos son iguales
en importe a sus correspondientes en gastos y costos.
 También se puede decir que es el volumen mínimo de ventas que debe lograrse para
comenzar a obtener utilidades.
 Es la cifra de ventas que se requiere alcanzar para cubrir los gastos y costos de la
empresa y en consecuencia no obtener ni utilidad ni perdida.
el punto de equilibrio, además de ayudar a analizar la información, también es una útil
herramienta para la toma de decisiones, la fijación de precios y el análisis de costos,
gastos e ingresos.
Requerimientos para el punto de equilibrio
A fin de realizar un "Análisis por medio del Punto de Equilibrio", se necesitan una serie
de elementos, entre estos figuran:
 Los Inventarios.- Estos deben ser constantes, o que las variaciones que presentan no
sean relevantes durante la operación de la entidad.
 La Contabilidad.- Esta debe estar basada en el costeo directo o marginal, en lugar
del método de costeo absorbente, esto es con el fin de poder identificar los costos
fijos, de los costos variables.
 Se deberá realizar la separación de los costos fijos y los variables.
 Se deberá determinar la Utilidad o contribución marginal por unidad de producción.
 Determinar el nivel de operaciones que se requieran para cubrir todos los costos.
 Evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas.
Punto de equilibrio operativo
El Punto de Equilibrio Operativo de la Empresa, es el nivel de ventas que se requiere
para cubrir todos los costos operativos. En este punto las ganancias antes de intereses
e impuestos son igual a cero
EL primer paso para calcular el Punto de Equilibrio Operativo, consiste en dividir los
costos operativos fijos y variables entre el costo de los bienes vendidos y los gastos
operativos.
Con las variables siguientes, se puede formular la parte operativa del Estado de
Resultados de la Empresa:
 P : Precio de Venta por Unidad.
 Q : Cantidad de ventas en unidades.
 FC : Costo operativo fijo por periodo.
 VC : Costo operativo variable por unidad.
Punto de equilibrio económico / PEE
Se denomina PEE al volumen de ventas que produce utilidad igual a cero.
 Es el mínimo nivel de ventas necesario para recuperar los costos
PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO/PEF.
Se denomina PEF al mínimo nivel de Ingresos, de modo que el flujo de caja total sea
igual a cero.
 Corresponde al mínimo nivel de Ingresos para que la caja no se vea afectada.
PUNTO DE EQUILIBRIO/BREAKEVEN POINT /BP.
Observar el Punto de Equilibrio para realizar un esfuerzo por mejorar es una de las
formas más sencillas de hacer el Análisis de Costo/Beneficio. El Punto de Equilibrio es el
tiempo que tomaría para que el total de Ingresos incrementados y/o la reducción de
gastos sea igual al Costo Total. Sin embargo, no toma en cuenta el valor del dinero en el
tiempo.
Fórmula general

El Punto de Equilibrio es un método de análisis que es obtenido por medio de una serie
de "Formulas Matemáticas", que van relacionadas una con otra.

Algunas abreviaturas y términos


 PE : Punto de equilibrio en pesos.-
 %CM : Porcentaje de contribución marginal.
 CF : Costos fijos en pesos.
 CM : Contribución marginal en pesos.
 PV : Precio de Ventas en Pesos.
 CV : Costos variables en pesos.
 Ú : Utilidad en pesos.
 V : Ventas en pesos.
 MS : Margen de seguridad.

Método de gráficas de inspección visual


En este método se trazan los costos totales para cada nivel de actividad sobre una
gráfica. Los costos se anotan sobre el eje vertical y los niveles de actividad sobre el eje
horizontal. De acuerdo con el agrupamiento de estos puntos y de una forma visual, se
traza una línea recta. La pendiente de la línea se utiliza para estimar los costos variables
y el punto donde la línea cruza el eje vertical se considera el costo fijo estimado.
Ejemplo: