Programa de Educación Superior a Distancia

Programa de Administración Financiera

Sede Magangué
Taller De Planeación Estratégica Financiera

CIPAS:
ADM

INTEGRANTE:
WALKIS RUZ ISAZA
EDGAR GIL RODRIGUEZ

TUTOR:
JAISIR MARIMON

ASIGNATURA:
GERENCIA FINANCIERA

TEMAS:
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA FINANCIERA

FECHA:
30 DE AGOSTO DE 2016
1
 TALLER DE PLANEACIÓN ESTRATÉGICA FINANCIERA

Harinera Colombia S. A., produce harina de diferentes clases, sus principales

clientes son las pastelerías, panaderías y tiendas de autoservicio desea elaborar
una planeación financiera de su industria, conocer las alternativas de fuentes de
financiamiento que hay en el mercado e identificar el grado de apalancamiento que
tiene su empresa actualmente, para ello le proporciona el Balance General al 31 de
diciembre y la información referente a la operación de su empresa por los últimos
seis meses del año:

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 2015

ACTIVO
Circulante
Efectivo 95.700
Clientes 256.700
Inventarios 134.500
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE 486.900

No circulante
Maquinaria y equipo de fábrica 525.300
Mobiliario y Equipo de oficina 146.300
TOTAL DEL ACTIVO 671.600

PASIVO
A corto plazo
Proveedores 62.000
Acreedores diversos 15.000
Impuestos por pagar 12.500
89.500
A largo plazo
Crédito Hipotecario 400.000
CAPITAL
Capital Social 395.000
Utilidad del Ejercicio 56.000
Utilidad ejercicio 218.000
TOTAL DEL PASIVO 1.158.500

2
Información referente a la operación de la empresa de julio a diciembre del año
2015:

Ventas:
En unidades 3.550 sacos de harina de 60 kilos
Precio de ventas 485 por cada saco
Costos fijos:
En el costo de producción 465.000
En los gastos de venta 127.000
En los gastos de administración 206.000
Costos variables por unidad:
En producción 150
En gastos de venta 20 Comisión por cada unidad vencida
Gastos financieros 120.000
Tasa para de ISR 34%
Tasa para PTU 10%
Acciones en circulación 395 De $1.000 cada una
Política de dividendos es del 12% sobre utilidad neta

Con los datos anteriores se pide:

• Efectué los cálculos necesarios para elaborar el estado de resultados, de acuerdo

con los lineamientos de la contabilidad financiera. Con los datos que arrojen los
estados financieros determine lo siguiente:
• El margen de utilidad bruta.
• El margen de utilidad de operación
• El margen de utilidad neta.
• El grado de apalancamiento operativo
• Cálculo de los costos variables totales.
• Cálculo de los costos fijos totales
• Estado de resultados de acuerdo al comportamiento de los costos. (Fijos y
variables)
• El grado de apalancamiento financiero
• El grado de apalancamiento combinado o total
• Calcule la utilidad por acción Utilice las fórmulas siguientes para los puntos d), h)
e i)
3
 HARINERA COLOMBIA S. A
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 2015

INGRESOS
Ingresos por ventas 1.721.750,00
Costos de Mercancía
COSTO DE PRODUCCIÓN
Costos Fijos 465.000,00
Costos variables 514.750,00
TOTAL COSTOS 979.750,00
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL 742.000,00
GASTOS OPERACIONALES
Gastos de administración 206.000,00
Gastos de Ventas 127.000,00
Comisiones por ventas 71.000,00
TOTAL GASTOS OPERACIONALES 404.000,00
UTILIDAD OPERACIONAL 338.000,00
GASTOS NO OPERACIONALES
Gastos Financieros 120.000,00
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTO 218.000,00
Impuesto sobre la renta y complementarios 74.120,00
UTILIDAD LIQUIDA 143.880,00
Reparto de utilidades a trabajadores 14.388,00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 129.492,00
UTILIDAD POR ACCIÓN 15.539,04
UTILIDAD ACUMULADA 113.952,96

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

Margen De Utilidad Bruta = Utilidad bruta /ingresos

Margen De Utilidad Bruta =742.000 / 1.721.750

Margen De Utilidad Bruta = 0,43 → 43%

Respuesta: El margen de utilidad bruta es igual al 43%, que es lo mismo que decir,
que por cada unidad monetaria vendida se generó 43 centavos de utilidad bruta.
4
 MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL

Margen de Utilidad Operacional = Utilidad Operacional / ventas netas

Margen de utilidad Operacional = 338.000/1.721.750

Margen de utilidad Operacional = 0,1963 → 19,63%

Respuesta: El margen de utilidad operacional es de 0,1963, lo que quiere decir que

la empresa generó 19,63% de utilidades para el periodo estudiado.

MARGEN DE UTILIDAD NETA

Margen de utilidad neta= Utilidad Neta / Ventas netas

Margen de utilidad neta= 129.942 / 1.721.750

Margen de utilidad neta= 0,075 → 7,5%

Respuesta: El margen de utilidad neta de 0,075 demuestra que la empresa

Harinera Colombia S. A logró una ganancia del 7.5 % sobre las ventas totales.

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

GAO = MC / UAII
MC = Ventas totales – Costos variables
MC = $ 1.721.750 – $ 514.750
MC= 1.207.000
UAII = MC – Costos Fijos
UAII = 1.207.000- 869.000
UAII = 338.000
GAO= 1.207.000 / 338.000
GAO= 3,57

5
Respuesta: El grado de apalancamiento operativo quiere decir que por cada punto
de incremento en ventas a partir de 3.550 unidades la utilidad operativa se
incrementa 3,57 pesos.

CALCULO DE LOS COSTOS VARIABLES

CV= Costo unitario X Cantidad vendida

CV= 145X 3.550
CV =$ 514.750

COSTOS FIJOS TOTALES

CFT= $465.000

ESTADO DE RESULTADO DE ACUERDO AL COMPORTAMIENTO

DE LOS COSTOS HARINERA COLOMBIA S. A
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 2015
Ventas $1.721.750
Costo variable $ 514.000
Margen de contribución $1.207.000
Costos y gastos fijos de operación $869.000
Utilidad operacional UAII $338..000

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

GAF = UAII / UAI

Utilidad antes de impuestos = utilidad operacional – intereses.
UAI= $338.000 – 120.000
UAI =$ 218.000
GAF= $338.000 / 218.000
6
 GAF= 1,55
Respuesta: El grado de apalancamiento financiero es de 1,55.

CALCULO APALANCAMIENTO TOTAL

GAT = GAO* GAF

GAT= 3.57 * 1.55
GAT= 5.3
Respuesta: Grado de apalancamiento total es del 5.3

UTILIDAD POR ACCIÓN

UTILIDAD TOTAL = 129.492

ACCIONES = 395
UTILIDAD POR ACCIÓN = 129.492 / 395
UTILIDAD POR ACCIÓN = 327

PREGUNTAS DE ANÁLISIS Y REFLEXIÓN

1. ¿Cómo se interpretan los resultados obtenidos en el cálculo del

apalancamiento operativo en el punto?

R/) El grado de apalancamiento operativo quiere decir que por cada 3.555
unidades vendidas la utilidad de la empresa se incrementa 3.57 pesos.

2. ¿El apalancamiento operativo que resulta en esta planeación nos

proporciona seguridad de que la empresa tiene capacidad para
incrementar sus utilidades al aumentar sus ventas?

R/) Si, debido a que el apalancamiento operativo resulto mayor a 1.

7
3. ¿Cómo se interpretan los resultados obtenidos en el cálculo del
apalancamiento financiero en el punto?

R/) Quiere decir que al vender 3.555 unidades la empresa tiene capacidad de
incrementar sus utilidades por acción.

4. ¿El apalancamiento financiero que resulta en esta planeación nos

proporciona seguridad de que la empresa tiene capacidad para
incrementar sus utilidades por acción al aumentar sus utilidades de
operación?

R/) Si, debido a que el resultado del GAF fue de 1,55

7. ¿De acuerdo al resultado la UPA (utilidad por acción) es de $327, que factores
influyeron en el reparto de dividendos a los socios?

R/) Se dividieron las ganancias totales en partes iguales a los socios. Pero los
dividendos repartidos serían de solo $15.539,04, es decir, $39,3 esto por política de
dividendo y el resto queda como utilidad acumulada.