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ALIMENTOS
"PREINICIADOR" = BS/SACO
"INICIADOR" 01 = BS/SACO
"DESARROLLO" = BS/SACO
"GESTANTE" = BS/SACO
"LACTANTE" = BS/SACO
"VERRACO" = BS/SACO
"MEDICADOS" = BS/SACO
Peso de Hembra a la Compra 120.00 Kgrs. Precio por Unidad 800,000.00 Bs.
Peso de Macho a la Compra 150.00 Kgrs. Precio por Unidad 2,500,000.00 Bs.
Imprevistos = 10.00%
Aporte Propio = 0.00%
% E.A.T de Producción = 0.00%
% Fondo de Acción Social = 2.00%
% Fondo de Riesgo Administrado = 2.00%
% GASTOS Administrativos = 0.00%
AVALÚO
TIERRAS (Bs.) = 0.00 #DIV/0!
MEJORAS (Bs.) = 0.00 #DIV/0!
CONSTRUCCIONES, EDIFIC E INSTAL. (Bs.) = 0.00 #DIV/0!
SEMOVIENTE (Bs.) = 0.00 #DIV/0!
CULTIVOS (BS.) = 0.00 #DIV/0!
MAQUINARIAS Y EQUIPOS (Bs.) = 0.00 #DIV/0!
TOTAL AVALÚO (Capital Total Tangible) (Bs)= 0.00 #DIV/0!
DEPRECIACIONES
Construc, edific e instal (VIDA UTIL) ( 20-25 años) = 30
Maquinarias y equipos (VIDA UTIL) (10-15 años) = 15
Mantenimiento de Construc, edific e instal ( 1.50- 2.00%) = 1.50%
Mantenimiento de Maquinarias y equipos ( 4.00- 6.00%) = 4.00%
CONSTRUCCIONES, EDIFIC E INSTAL
Galpon I-A (Área de Gestación) 3.00 Mts2
Galpon I-B (Área de Maternidad) 2.70 Mts2
Galpon I-C (Área de Verracos) 2.50 Mts2
Galpon II (Área de Iniciación "Destete") 0.30 Mts2
Galpon III (Área de Engorde) 0.90 Mts2
Galpon IV (Área de Cuarentena) 1.60 Mts2
PLAN ALIMENTICIO
Consumo
Estado Productivo Tipo de Alimento
(Kg/animal/día)
CONCEPTO CANTIDAD UNIDAD COSTO UNIT. Bs. SUB-TOTAL Bs. TOTAL Bs. % %
2) CONSTRUCCIONES DE EDIFICACIONES E INSTALACIONES -------------------------------------------------------------------------------------------------------------> 49,693,766.67 54.27% 52.18%
2.1) Construcción y/o reparación de Galpon I-A (Área de Gestación) 60.00 MTS2 125,000.00 7,500,000.00
2.2) Construcción y/o reparación de Galpon I-B (Área de Maternidad) 19.20 MTS2 137,500.00 2,640,000.00
2.3) Construcción y/o reparación de Galpon I-C (Área de Verracos) 2.50 MTS2 125,000.00 312,500.00
2.4) Construcción y/o reparación de Galpon II (Área de Iniciación "Destete") 40.95 MTS2 125,000.00 5,118,750.00
2.5) Construcción y/o reparación de Galpon III (Área de Terminación "Engorde") 185.63 MTS2 125,000.00 23,203,750.00
2.6) Construcción y/o reparación de Galpon IV (Área de Cuarentena) 6.40 MTS2 125,000.00 800,000.00
2.6) Construcción y/o reparación de Galpon V (Déposito de Alimentos) 6.00 MTS2 143,750.00 862,500.00
2.7) Construcción de Baterias de (03) Lagunas Anaeróbica 3,471.10 MTS3
93 HORA 100,000.00 9,256,266.67
4.3) Adquisición de Machos aptos para la reproducción. Proveniente del cruce de las razas Duroc y
Hamp Shire
"PREFERIBLEMENTE". 1 UNIDAD 2,500,000.00 2,500,000.00
PARA = 20 HEMBRAS
Primer Año
Concepto Mes 01 Mes 02 Mes 03 Mes 04 Mes 05 Mes 06 Mes 07 Mes 08 Mes 09 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL
Compra de Hembras Reproductoras 10 6 4 1 1 2 2 2 28
Compra de Machos Reproductores 1 1
Montas 6 7 4 1 6 7 4 1 6 7 49
Partos 5 6 3 1 5 6 26
Hembras Destetadas 5 6 3 1 5 6 26
Lechones Totales Nacidos 53 63 32 11 53 63 275
Mortalidad Pre-Natal 1 1 1 0 1 1 5
Lechones Nacidos Vivos 52 62 31 11 52 62 270
Mortalidad Pre-Destete 2 2 1 0 2 2 9
Lechones Destetados 50 60 30 11 50 60 261
Inventario Iniciación 50 110 110 110 110 110 600
Mortalidad en Inicio 1 1 0 0 1 1 4
Lechones 49 59 30 11 49 59 257
Venta de Lechones 12 15 8 3 12 50
Mortalidad en Engorde 0 0 0 0 0
Venta de Engorde a Matadero 37 44 23 8 112
Hembras Eliminadas 1 1 1 1 1 1 1 1 8
Machos Eliminados 0
Segundo Año
Concepto Mes 01 Mes 02 Mes 03 Mes 04 Mes 05 Mes 06 Mes 07 Mes 08 Mes 09 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL
Compra de Hembras Reproductoras 2 2 2 2 2 2 28
Compra de Machos Reproductores 1 1
Montas 4 1 6 7 4 1 6 7 4 1 6 7 54
Partos 3 1 5 6 3 1 5 6 3 1 5 6 45
Hembras Destetadas 3 1 5 6 3 1 5 6 3 1 5 6 45
Lechones Totales Nacidos 32 11 53 63 32 11 53 63 32 11 53 63 477
Mortalidad Pre-Natal 1 0 1 1 1 0 1 1 1 0 1 1 9
Lechones Nacidos Vivos 31 11 52 62 31 11 52 62 31 11 52 62 468
Mortalidad Pre-Destete 1 0 2 2 1 0 2 2 1 0 2 2 15
Lechones Destetados 30 11 50 60 30 11 50 60 30 11 50 60 453
Inventario Iniciación 110 110 110 110 110 110 110 110 110 110 110 110 1,320
Mortalidad en Inicio 0 0 1 1 0 0 1 1 0 0 1 1 6
Lechones 30 11 49 59 30 11 49 59 30 11 49 59 447
Venta de Lechones 15 8 3 12 15 8 3 12 15 8 3 12 112
Mortalidad en Engorde 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Venta de Engorde a Matadero 37 44 23 8 37 44 23 8 37 44 23 8 336
Hembras Eliminadas 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 12
Machos Eliminados 1 1
Fuente: Cálculos Propios, 2006.
Movimiento de Rebaño Primer Año
Mes 01 Mes 02 Mes 03 Mes 04 Mes 05 Mes 06 Mes 07 Mes 08 Mes 09 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Concepto SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48
Compra de Hembras 10 6
Compra de Machos 1
Montas 6 7 4 1 6 7 7
Partos
Lechones Nacidos Vivos
Mortalidad Predestete
Lechones Destetados
Hembras Destetadas
Inventario Iniciación
Mortalidad
Inventario Engorde
Mortalidad
Ventas a Matadero
Hembras Eliminadas
Machos Eliminados
30 60 90 120 150 180 210 240 270 300 330 365
Movimiento de Rebaño Segundo Año
Mes 01 Mes 02 Mes 03 Mes 04 Mes 05 Mes 06 Mes 07 Mes 08 Mes 09 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Concepto SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS SEMANAS
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48
Compra de Hembras
Compra de Machos
Montas
Partos
Lechones Nacidos Vivos
Mortalidad Predestete
Lechones Destetados
Hembras Destetadas
Inventario Iniciación
Mortalidad
Inventario Engorde
Mortalidad
Ventas a Matadero
Hembras Eliminadas
Machos Eliminados
LAGUNA ANAERÓBICA
La primera laguna, llamada anaeróbica, es por lo general profunda (entre 1,52 a 6 MT de profundidad),
para que las bacterias anaeróbicas que se desarrollan puedan descomponer los sólidos que forman parte
del efluente. Esta laguna debe estar ubicada a una distancia de las instalaciones porcinas entre 152 a
1143 m y retirada de una fuente de agua para consumo humano a por lo menos 30 metros
La capacidad que debe tener esta laguna va a depender del peso de los animales y del tipo de materias
primas que se usen en las raciones con las que se alimentan los cerdos. Siguiendo la siguiente premisa:
1 Kg de peso vivo del animal genera 0.06 metros cúbicos de efluentes al año.
PESO
Concepto Unidad MT3./ Kg MT3. /unidad Total MT3
(KGRS)
Madres Lactantes 5 220.00 0.06 13.20 66.00
Madres Gestantes 15 242.00 0.06 14.52 217.80
Machos 1 300.00 0.06 18.00 18.00
Iniciación 50 30.00 0.06 1.80 90.00
Engorde 112 90.00 0.06 5.40 604.80
TOTAL = 183 996.60
Una segunda laguna llamada Facultativa será un 50% menor a la anterior y menos profunda;
características:
60.00 MTS de Largo.
10.00 MTS de Ancho.
1.50 MTS de Profundidad.
Vólumen Total = 900.00 MTS3
Una tercera laguna Aeróbica, es decir, con presencia de oxígeno para lograr un buen desarrollo
bacteriano, será la última etapa de la corriente de agua; a este nivel las aguas deben cumplir con las
normas ambientales descritas en gaceta oficial No. 5.021 de fecha 18 de Diciembre del 1995, en la
sección III de las descargas a cuerpos de agua, Artículo 10. Las dimensiones de esta laguna se calculan
según los datos suministrados por la Universidad de Pardu 1.
Se obtiene un gran total de = 3,471.10 MTS3 de Capacidad. Entre las tres Lagunas
4,563,830.00
Mes 4
Alimento 01 20 Animales * 2.00 Kg/animal * 1,100.00 Bs/kg * 30 Dias 1,320,000.00
Alimento 02 1 Animales * 2.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 43,830.00
1,363,830.00
Mes 5
Alimento 01 20 Animales * 2.00 Kg/animal * 1,100.00 Bs/kg * 30 Dias 1,320,000.00
Alimento 02 1 Animales * 2.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 43,830.00
1,363,830.00
Mes 6
Gestante 15 Animales * 2.00 Kg/animal * 1,100.00 Bs/kg * 30 Dias 990,000.00
Lactante 5 Animales * 4.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 15 Dias 219,150.00
Alimento 02 1 Animales * 2.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 43,830.00
1,252,980.00
Mes 7
Gestante 15 Animales * 2.00 Kg/animal * 1,100.00 Bs/kg * 30 Dias 990,000.00
Lactante 5 Animales * 4.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 438,300.00
Alimento 02 1 Animales * 2.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 43,830.00
1,555,147.03
Mes 8
Gestante 15 Animales * 2.00 Kg/animal * 1,100.00 Bs/kg * 30 Dias 990,000.00
Lactante 5 Animales * 4.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 438,300.00
Alimento 02 1 Animales * 2.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 43,830.00
2,935,600.19
Mes 9
Gestante 15 Animales * 2.00 Kg/animal * 1,100.00 Bs/kg * 30 Dias 990,000.00
Lactante 5 Animales * 4.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 438,300.00
Alimento 02 1 Animales * 2.00 Kg/animal * 730.50 Bs/kg * 30 Dias 43,830.00
2,866,812.84
Año 2:
N°
Tipo Animal Kg / día Días Total Kg Bs/Kg Bs. Total
animales
Gestantes 54 2.000 285 30,780.00 1,100.00 33,858,000.00
Lactantes 45 4.000 52.5 9,450.00 730.50 6,903,225.00
Hembras Destetadas 45 2.000 27.5 2,475.00 730.50 1,807,987.50
Verracos 1 2.000 365 730.00 730.50 533,265.00
Lechones (Pre-Iniciador) 453 0.700 21 6,659.10 1,279.55 8,520,651.41
Lechones (Iniciador) 447 1.100 21 10,325.70 1,279.55 13,212,249.44
Levante 336 1.650 28 15,523.20 730.50 11,339,697.60
Ceba 336 1.986 49 32,692.80 730.50 23,882,090.40
Total Semestral................................................................. 50,028,583.17
Total Anual......................................................................... 100,057,166.34
Consumo
Estado Productivo Tipo de Alimento
(Kg/animal/día)
Gestación Críacerdina 2.00
Madres Lactando Lacticerdina 4.00
Verracos Superdesarrollo 2.00
Lechones Pre-destete Preiniciador 0.700
Lechones Post-destete Iniciador 1.100
Levante Superdesarrollo 0.700
Ceba Terminador 2.00
Los días a pagar por año se deben calcular según las disposiciones de la legislación laboral y de las condiciones particulares de contratación:
TOTAL INGRESOS = 0.00 60,259,500.00 166,023,000.00 166,023,000.00 166,023,000.00 166,023,000.00 166,023,000.00 166,023,000.00 166,023,000.00 166,023,000.00 166,023,000.00
B.) EGRESOS:
B.1) INVERSIÓN DEL CRÉDITO 95,235,430.25
B.2) COSTOS OPERACIONALES 0.00 75,664,532.54 134,641,109.66 134,641,109.66 134,641,109.66 134,641,109.66 134,641,109.66 134,641,109.66 134,641,109.66 134,641,109.66 134,641,109.66
- COSTOS DE ALIMENTOS Y MEDICADOS 46,444,288.87 100,790,457.99 100,790,457.99 100,790,457.99 100,790,457.99 100,790,457.99 100,790,457.99 100,790,457.99 100,790,457.99 100,790,457.99
- COSTOS DE SANIDAD 48,297.00 228,705.00 228,705.00 228,705.00 228,705.00 228,705.00 228,705.00 228,705.00 228,705.00 228,705.00
- ADQUISICIÓN DE SEMOVIENTES 6,400,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00 10,850,000.00
- MANO DE OBRA FIJA Y/O TEMPORAL 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67 22,771,946.67
B.3 ) OTROS COSTOS 0.00 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87 20,615,207.87
- GASTOS PERSONAL ADMINISTRATIVO 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67 12,524,570.67
- ALQUILER DE INSTALACIONES 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
- LUZ 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
- AGUA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
- ASEO 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
- TELEFONO 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00
- GASTOS POR VIAJE 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00
- GASTOS OFICINA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
- GASTOS POR SERVICIOS TÉCNICOS 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
- FLETES ALIMENTOS 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00
- FLETES MOVILIZACIÓN 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
- BIOSEGURIDAD 555,376.00 555,376.00 555,376.00 555,376.00 555,376.00 555,376.00 555,376.00 555,376.00 555,376.00 555,376.00
- DEPRECIACIONES 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70 1,632,354.70
- MANTENIMIENTO DE CONSTRUC, EDIFIC E INSTAL. 745,406.50 745,406.50 745,406.50 745,406.50 745,406.50 745,406.50 745,406.50 745,406.50 745,406.50 745,406.50
- MANTENIMIENTO DE MAQ. Y EQUIPOS. 27,500.00 27,500.00 27,500.00 27,500.00 27,500.00 27,500.00 27,500.00 27,500.00 27,500.00 27,500.00
- IMPREVISTOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL EGRESOS = 0.00 267,179,703.20 289,897,427.18 289,897,427.18 289,897,427.18 289,897,427.18 289,897,427.18 289,897,427.18 289,897,427.18 289,897,427.18 289,897,427.18
C.) BENEFIC NETO ANTES DEL FINANC. (A-B) 0.00 (206,920,203.20) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18)
D.) BENEF.NETO INCREMENTAL AF 0.00 (206,920,203.20) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18) (123,874,427.18)
E.) ENTRADAS POR PRÉSTAMO 0.00 95,235,430.25 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
E.1) APORTE FONDAFA Y/O FONDO REGIONAL 95,235,430.25
E.2) APORTE BANCA PRIVADA
E.3) APORTE PROPIO DEL PRODUCTOR 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
E.4) OTROS
F.) SALIDAS POR PRÉSTAMO 0.00 0.00 22,658,392.93 22,658,392.93 22,658,392.93 22,658,392.93 22,658,392.93 22,658,392.93 22,658,392.93 22,658,392.93 22,658,392.93
F.1) INTERESES ORDINARIOS 0.00 8,571,188.72 7,431,908.18 6,190,092.38 4,836,513.16 3,361,111.81 1,752,924.34 0.00 (1,910,687.53) (3,993,336.94)
F.2) INTERESES DIFERIDOS 0.00 1,428,531.45 1,428,531.45 1,428,531.45 1,428,531.45 1,428,531.45 1,428,531.45 1,428,531.45 1,428,531.45 1,428,531.45
F.3) CAPITAL 0.00 12,658,672.75 13,797,953.30 15,039,769.10 16,393,348.31 17,868,749.66 19,476,937.13 21,229,861.47 23,140,549.01 25,223,198.42
G.) FINANCIAMIENTO NETO (E-F) 0.00 95,235,430.25 (22,658,392.93) (22,658,392.93) (22,658,392.93) (22,658,392.93) (22,658,392.93) (22,658,392.93) (22,658,392.93) (22,658,392.93) (22,658,392.93)
H.) BENEFIC NETO DESPUES DEL FINANC. (C+G) 0.00 (111,684,772.94) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11)
I.) BENEF.NETO INCREMENTAL DF (111,684,772.94) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11) (146,532,820.11)
2. MAQUINARIAS Y EQUIPOS
BENEFICIO Tm TM
AÑO V A N Tm V A N TM
NETO INCREMENTAL 9.00% 14.00%
1 (206,920,203.20) 0.917 (189,835,048.80) 0.877 (181,508,950.17)
2 (123,874,427.18) 0.842 (104,262,627.04) 0.769 (95,317,349.33)
3 (123,874,427.18) 0.772 (95,653,786.27) 0.675 (83,611,709.93)
4 (123,874,427.18) 0.708 (87,755,767.22) 0.592 (73,343,605.21)
5 (123,874,427.18) 0.650 (80,509,878.19) 0.519 (64,336,495.79)
6 (123,874,427.18) 0.596 (73,862,273.57) 0.456 (56,435,522.63)
7 (123,874,427.18) 0.547 (67,763,553.73) 0.400 (49,504,844.41)
8 (123,874,427.18) 0.502 (62,168,397.92) 0.351 (43,425,302.11)
9 (123,874,427.18) 0.460 (57,035,227.45) 0.308 (38,092,370.28)
10 (123,874,427.18) 0.422 (52,325,896.74) 0.270 (33,414,359.89)
TOTAL Bs = (871,172,456.92) (718,990,509.75)
TIR = 37.62%
TIR = Err:523
TIR = -100.00%
TIR = 9.48%
TIR = 11.74%
DESPUÉS DEL FINANCIAMIENTO
BENEFICIO Tm TM
AÑO V A N Tm V A N TM
NETO INCREMENTAL 9.00% 14.00%
1 (111,684,772.94) 0.917 (102,463,094.44) 0.877 (97,969,099.07)
2 (146,532,820.11) 0.842 (123,333,743.04) 0.769 (112,752,246.93)
3 (146,532,820.11) 0.772 (113,150,222.98) 0.675 (98,905,479.76)
4 (146,532,820.11) 0.708 (103,807,544.02) 0.592 (86,759,192.78)
5 (146,532,820.11) 0.650 (95,236,278.91) 0.519 (76,104,555.07)
6 (146,532,820.11) 0.596 (87,372,732.95) 0.456 (66,758,381.64)
7 (146,532,820.11) 0.547 (80,158,470.59) 0.400 (58,559,983.89)
8 (146,532,820.11) 0.502 (73,539,881.28) 0.351 (51,368,406.92)
9 (146,532,820.11) 0.460 (67,467,780.99) 0.308 (45,060,006.07)
10 (146,532,820.11) 0.422 (61,897,046.78) 0.270 (39,526,321.12)
TOTAL Bs = (908,426,795.98) (733,763,673.25)
TIR = 35.01%
TIR = Err:523
TIR = -100.00%
TIR = 9.53%
TIR = 11.77%
Fuente: Cálculos Propios, 2006.