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Informatique Dossier n° 4 L'Analyse Financière Chap.

1 L'Analyse du bilan 1

Fiche d'information

Les ratios d'analyse financière


L'analyse financière à pour but de diagnostiquer l'entreprise plus en détail sur la situation
financière de son ensemble afin de prendre les bonnes décisions de financements, de
crédits, des risques clients, etc., faute de quoi elle risque de disparaître à plus ou moins
brève échéance.

Nous pouvons bâtir 4 types de ratios :


ratios de structures
ratios de marges
ratios de rentabilité
ratios de délais
Ratios de structure

Les ratios de structure permettront de savoir si l'entreprise est ou non indépendante vis-à-
vis des banques. Si elle est trop endettée, elle risque de se trouver dans l'incapacité de
rembourser et de payer des intérêts trop importants par rapport à la marge dégagée par
l'entreprise.

Interpréation des ratios


ratios interprétation norme
capitaux propres
ratio d'endettement
------------------- >1
indépendance financière
DLMT
Dettes globales Ratio d'endettement
------------------------ part des capitaux étrangers
capitaux permanents engagés dans l'entreprise
Capitaux propres
>0,50 sinon capacité
-------------------- Autonomie financière
d'emprunt saturée
Capitaux permanents
DLMT Part des dettes LMT dans les
dépend du secteur et du
------------- ressources totales de
métier
Total passif l'entreprise
Dettes financières CT
Part des dettes financières dépend du secteur et du
-------------------------
instables métier
Dettes financières totales
A-t-on suffisamment de
Stock+client+dispo
disponibilité pour dépend du secteur et du
----------------------
rembourser les dettes métier
Fourn+dettes fin. CT
financières à CT

Ratios de marge
JL Michel - FI Les ratios d'analyse financière.doc - mars-04
Informatique Dossier n° 4 L'Analyse Financière Chap. 1 L'Analyse du bilan 2

Fiche d'information
Les ratios de marges permettront à l'entreprise de connaître son taux de marge
Interprétation des ratios
Ratios Interprétation Norme
Marge commerciale
dépend du secteur et du
-----------------------
métier
Chiffre d'affaires
Valeur ajoutée
Taux de marge après achats dépend du secteur et du
------------------
de matières premières métier
Chiffre d'affaires
EBE
Combien un € de CA génère dépend du secteur et du
----------------
de francs d'EBE métier
Chiffre d'affaires
Frais de personnel
Part de VA revenant au dépend du secteur et du
---------------------
personnel (partage de la VA) métier
Valeur ajoutée
Frais financiers part de la VA revenant aux
dépend du secteur et du
------------------- frais financiers (partage de
métier
Valeur ajoutée la VA)
CA
Combien chaque salarié dépend du secteur et du
----------------
ramène de CA métier
Nb de salariés

Ratios de rentabilité

Les ratios de rentabilité permettront de savoir si l'entreprise est ou non rentable


Interprétation des ratios
Ratios interprétation norme
CA n - CA n-1 Évolution du CA d'une année
--------------- sur l'autre : étude de la
CA n-1 croissance
Résultat d'exploitation Rentabilité de l'exploitation
Dépend du secteur et du
-------------------------- avec politique
métier
Actif net d'amortissement
Résultat net
Dépend du secteur et du
----------------- Rentabilité pour l'actionnaire
métier
Capitaux propres
Frais financiers
Taux d'intérêts moyen payé Dépend du secteur et du
-------------------
sur les dettes financières métier
Dettes financières

Ratios de délais

Les ratios de délais permettront de déterminer les origines de la variation du besoin en


fonds de roulement, clignotant très important à surveiller en permanence. Sinon,
l'entreprise risque de se trouver dans l'incapacité d'honorer ses engagements financiers
vis-à-vis de ses salariés et/ou des tiers, d'où le risque de cessation de paiements. La
défaillance des entreprises comme nce en règle générale par des problèmes de trésorerie,
c'est à dire la non- maîtrise du besoin en fonds de roulement.

Interprétation des ratios


Ratios Interprétation Norme
JL Michel - FI Les ratios d'analyse financière.doc - mars-04
Informatique Dossier n° 4 L'Analyse Financière Chap. 1 L'Analyse du bilan 3

Fiche d'information
Clients x 360 les clients règlent en
Dépend du secteur et du
------------------ moyenne au bout de ...
métier
CA TTC jours
Fournisseurs x 360 L'entreprise règle ses
Dépend du secteur et du
----------------------- fournisseurs en moyenne au
métier
CA TTC bout de ... jours
Stocks de march x 360 En moyenne, les stocks sont
Dépend du secteur et du
-------------------------- consommés au bout de ...
métier
Achats HT de march. jours
Indique combien de temps
les Mat. 1ères restent en
Stocks moy de Mat. 1 ère x 360
stock. A rapprocher des frais Dépend du secteur et du
--------------------------
liés aux commandes, des métier
Coût Achat Mat. 1ère
délais de fabrication et
d'approvisionnement.
Stocks moy de Prod. finis x
Indique combien de temps
360 Dépend du secteur et du
les produits finis restent en
-------------------------- métier
stock.
CA
Indique combien un € de CA
consomme de BFR. La
progression provient soit
BFR
d'une augmentation plus Dépend du secteur et du
---------------
rapide des stocks, soit des métier
Chiffre d'affaire
crédits clients soit d'une
diminution des crédits
fournisseurs
BFR x 360 Le BFR représente une
Dépend du secteur et du
---------------- immobilisation d'argent de
métier
Chiffre d'affaire ... jours de CA
Nb d'années de CAF
Frais financiers (LMT)
nécessaires au
----------------------- < 4 ans
remboursement des dettes
CAF
financières LMT

Source : http://www.tbh.fr/sam/finances

JL Michel - FI Les ratios d'analyse financière.doc - mars-04

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