Pregunta 1

6 / 6 ptos.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al
leasing financiero

Se debe considerar parte del patrimonio

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

No hace parte de la estructura de financiamiento

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Se debe tratar como una obligación financiera

Pregunta 2
6 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en la que
se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios
en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes
opciones no se se consideran dentro del cálculo del EVA

Deudores comerciales

Inventarios

fábrica de producción
Inversiones de largo plazo

Pregunta 3
6 / 6 ptos.
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo evidenciar que
esta contaba con una ventaja competitiva, razón que repercute en:

EL DISEÑO DE LA VISIÓN

LA GENERACIÓN DE VALOR

LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS

EL COSTO DE CAPITAL

Pregunta 4
6 / 6 ptos.
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener en cuenta para
el costo de capital de los activos?

Inversiones Temporales Y proveedores.

Todas las anteriores.

Inversiones de largo plazo.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Pregunta 5
6 / 6 ptos.
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado de
resultados:

AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00
GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00
DEPRECIACION $ 140.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El EBITDA asciende a $501.500

El EBITDA equivale a $857.000

El margen del EBITDA es superior al 10%

El margen del EBITDA es de 8%

Pregunta 6
6 / 6 ptos.
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y decide utilizar dos
fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 300´000.000 con un costo del
16% y adquiriendo deuda por $ 200´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el
proyecto ofrece una rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados
después de impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

Pregunta 7
6 / 6 ptos.
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o
rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un proyecto Y, se
conoce como:

Costo de inversión

Costo de oportunidad

Costo de la deuda

Costo de capital promedio ponderado

Pregunta 8
6 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $7.000.000 en el

presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año anterior al 10% en el presente año, se
puede afirmar que:

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación porcentual de valor de la

empresa

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Pregunta 9
6 / 6 ptos.
La Gerencia Financiera tiene varios campos de acción, pero todos buscan un solo objetivo añadir
valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un proceso integral diseñado
para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo largo de la organización, a
través del énfasis en la operación del negocio que por tener relación causa-efecto con su valor;
permite explicar el porqué de su aumento o disminución como consecuencia de las decisiones
tomadas”.

Monitoreo del valor

Valoración de la empresa
Definición y Gestión de los inductores de valor

Identificación y Gestión de la generación de valor

Pregunta 10
6 / 6 ptos.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un nuevo
proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si se toma el
proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información cuál sería su decisión. Se requiere
una inversión inicial de USD 300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

$ 50.000 $ 80.000 $ 120.000 $ 143.150 $ 160.000

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

Pregunta 11
6 / 6 ptos.
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa, para tal fin,
adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos Operacionales
2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527
Gastos de Administración y Ventas 1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC
13,73%

140.284

- 1.670.983
- 3.912.898

424.045

Pregunta 12
6 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos
460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000 COP – 22% E.A. - Tasa
impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar
que el costo del capital, corresponde a:

21,30%

19,30%

23,50%

12,30%

Pregunta 13
6 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados
por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja.
Las Excedentes de caja representados por inversiones temporales son ingresos que
deben ser excluidos en el cálculo del EVA.

Verdadero
Falso

Pregunta 14
6 / 6 ptos.
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la
utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
inversión, cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de
recursos monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

IncorrectoPregunta 15
0 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes alternativas no
mejora dicho EVA

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una
menor proporción que dicha utilidad operativa.

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Pregunta 16
6 / 6 ptos.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que
iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente del pago de
los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de
los siguientes aspectos que intervienen en la determinación del costo de esta fuente
de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

2, 3, 6, 7 y 8

1, 3, 5, 7 y 8

5, 6, 7, 8 y 9

1, 2, 4, 7 y 8

1, 2, 3, 4 y 5

Pregunta 17
6 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200 millones y
su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones para una nueva línea
 de negocio que incremento en 56 millones la UODI. Con esta inversión el EVA
obtiene incremento respecto a su panorama inicial de:

21.97 millones

22.34 millones

20.53 millones

23.72 millones

Pregunta 18
6 / 6 ptos.
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un
direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se encargue del tema,
que perfil es el que deben buscar para que desarrolle adecuadamente la tarea encomendada.

A. Mentalidad estratégica

B. Alto conocimiento del proceso productivo

C. Manejo de recurso humano

D. Capacidad de crear e implementar procesos

E. Con altos estudios en administración financiera

B y E son correctas

A y D son correctas

B, C y E son correctas
C es correcta

IncorrectoPregunta 19
0 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora en el proceso
de producción reduciendo tiempos y movimientos e incrementando el nivel de
producción que hizo incrementar la UODI en 35 millones; los activos suman 1.200
millones y su WACC es de 17%. Con esta mejora el EVA obtiene como resultado y a
su vez como incremento:

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento en la UODI

152 millones con un incremento menos que proporcional que el incremento en la

UODI

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

Pregunta 20
6 / 6 ptos.
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a su portafolio
actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización que maneja actualmente y
la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad superior a su costo de capital, bajo esta
premisa, podemos afirmar que la empresa:

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Que el EVA del proyecto es positivo

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que tiene un MVA igual a cero

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