República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación

U.E Colegio Padre Machado “Fe Y Alegría”
6to Año sección “B”
Catedra: Análisis de estado Financiero

Glosario de Términos

Profesor: Alumnos:
Félix Castillo David Bello
Lucyangeli Medina

Caracas, 25 de febrero de 2019

 Razones Financieras

Fuente Web: Las razones financieras son indicadores utilizados en

el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y
financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir
las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social.

La información que genera la contabilidad y que se resume en los

estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder
comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha
información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores
que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la
empresa.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los

diferentes periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál
ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por
ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer
evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello
hubiere lugar.

Interpretación de los Autores: son coeficientes o razones que

proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a
través de las cuales, la relación por división entre sí de dos datos financieros
directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organización, en
función a niveles óptimos definidos para ella.

Razones de Liquidez.
 Fuente Web:

La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para

saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que
éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la
empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos
y pasivos corrientes.

 CAPITAL NETO DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al

descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus
derechos corrientes.

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

 ÍNDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud

de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con
diferentes entidades de la misma actividad.

IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente

 ÍNDICE DE LA PRUEBA DEL ÁCIDO (ÁCIDO): Esta prueba es

semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no
se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo
con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente- Inventario / Pasivo Corriente

 ROTACIÓN DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario

por medio de su movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio

 PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio

de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa.

PPI = 360 / Rotación del Inventario

  ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de
las cuentas por cobrar por medio de su rotación.

RCC = Ventas anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar

 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una

razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la
empresa.

PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar

 ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para calcular el

número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo
en el curso del año.

RCP = Compras anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Pagar

 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP): Permite

vislumbrar las normas de pago de la empresa.

PPCP = 360 / Rotación de Cuentas por Pagar

Razones de Endeudamiento

Fuente Web:

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan

para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas
comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.

 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporción del total de

activos aportados por los acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total / Activo total

  RAZÓN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relación entre los fondos a
largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los
dueños de las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

 RAZÓN PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL (RPCT): Tiene el

mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el
porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores,
incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalización total

Razones de Rentabilidad

Fuente Web:

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la

empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de
los dueños.

 MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje que

queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus
existencias.

MB = Ventas – Costo de lo Vendido / Ventas

 MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO): Representa las

utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas
se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros o
gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operación de
la empresa.
  MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el porcentaje que
queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo
los impuestos.

 ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que

la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.

RAT = Ventas anuales / Activos totales

 RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN (REI): Determina la efectividad

total de la administración para producir utilidades con los activos
disponibles.

REI = Utilidades netas después de impuestos / Activos totales

 RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN (CC): Indica el rendimiento

que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.

CC = Utilidades netas después de impuestos – Dividendos

preferentes / Capital contable – Capital preferente

 UTILIDADES POR ACCIÓN (UA): Representa el total de ganancias

que se obtienen por cada acción ordinaria vigente.

UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias / Número de

acciones ordinarias en circulación

 DIVIDENDOS POR ACCIÓN (DA): Esta representa el monto que se

paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones.

DA = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias vigentes

Razones de cobertura

Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir

determinados cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con los
cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.
  VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS (VGI): Calcula la
capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de
intereses.

VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Erogación anual por

intereses

 COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta razón considera la

capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses
y la capacidad para rembolsar el principal de los préstamos o hacer
abonos a los fondos de amortización.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses más

abonos al pasivo principal

 RAZÓN DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razón incluye todos los

tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la
capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.

CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e

impuestos / Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos

Rotación De Activos

La rotación de activos es uno de los indicadores financieros que le

dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y
gestión de sus activos.

No está demás conocer el nivel de rotación de los activos, puesto

que de su nivel se pueden identificar falencias e implementar mejoras
conducentes a maximizar la utilización de los recursos de la empresa.
 La rotación de activos se da en días, es decir que la rotación de los
activos está diciendo cada cuántos días los activos de la empresa se están
convirtiendo en efectivo.

La fórmula es la siguiente: Ventas/Activos = Veces

Ejemplo

Supongamos los siguientes valores:

Ventas en el 2016: 100.000.000

Activos en el 2016: 20.000.000

100.000.000/20.000.000 = 5

Quiere decir que en un año los activos rotan 5 veces, lo que

podemos traducir a días dividiendo 360 entre 5 y tendremos que los activos
rotan cada 72 días.

Este mismo procedimiento se puede realizar para determinar la

rotación de los activos fijos y de los activos corrientes, algo que es
recomendable por cuanto el activo total da un resultado muy generalista que
resulta poco útil, siendo necesario desglosar cada partida como por ejemplo
inventarios y cartera, dos de los elementos más sensibles del activo.

Rendimiento de la inversión.

Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en

lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia
la utilidad neta después de impuestos (Utilidad neta después de
impuestos/activos totales).

Rendimiento del capital común.

 Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como
referencia las utilidades después de impuestos restando los dividendos
preferentes. (Utilidades netas después de impuestos - Dividendos
preferentes/ Capital contable - Capital preferente).

Utilidad por acción.

Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la

empresa. (Utilidad para acciones ordinarias/número de acciones ordinarias).

Razones de cobertura.

Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para

cubrir sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la
salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:

Cobertura total del pasivo.

Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo

financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y
se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los
intereses y abonos a capital del pasivo.

Razón de cobertura total.

Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa

para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos
como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses
impuestos y otra erogación importante que se quiera incluir entre los
intereses, abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del
dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.
 Bibliografia
1. [https://www.gerencie.com/razones-financieras.html/ caracas 28-02-
2019]
2.[ https://www.gestiopolis.com/razones-financieras-analisis-financiero/ /
caracas 28-02-2019]
Anexos