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Risques à considérer
En période d’inflation le remboursement sera réalisé en
monnaie dépréciée.
En cas de hausse ultérieure des taux, la négociabilité entraîne
une baisse des cours boursiers des obligations
- Caractéristiques des obligations
i
et a = nc
1- (1+i) -n
les amortissements théoriques, successifs constituent une ogression
pr
géométrique de raison (1+i), n o en déduit en nombre d’obligations, le premier
amortissement théorique :
i
M1 = Nx
1- (1+i)n-1
TABLEAU D’AMORTISSEMENT
Exemple :
La société E..O.B. a émis 10 000 obligations de
1 000 DA au taux de 12% amortissable en 10 ans
à leur valeur nominale, avec annuités constantes.
Les tables financières indiquant que pour 1 DA, à
12% et une durée de 10 ans.
Il faut d’abord calculer l’annuité théorique
10.000.000= a x 1-(1+i)-n/ i
10.000.000= a x 1-(1.12)-10
0,12
a= 1.769.841,64 DA
Nombre Intérêts amortiss. nombre Montant annuités
Années obligations coupons Théorique obligations amortiss. réelles
vivantes 120 DA à amortir
1 10 000 1 200 000 569 842 570 570 000 1 770 000
2 9 430 1 131 600 638 223 638 638 000 1 769 600
3 8 972 1 055 040 714 809 715 715 000 1 770 040
4 8 077 969 240 800 586 801 801 000 1 770 240
5 7 276 873 120 896 657 870 870 000 1 770 120
6 6 379 765 480 1 004 256 1 004 1 004 000 1 769 480
7 5 375 645 000 1 124 767 1 125 1 125 000 1 770 000
8 4 250 510 000 1 259 739 1 260 1 260 000 1 770 000
9 2 990 358 800 1 410 907 1 411 1 411 000 1 769 800
10 1 579 189 480 1 580 216 1 579 1 579 000 1 768 400
REALISATION
DE L’EMISSION
Un bulletin de souscription peut être établi
les fonds correspondants au prix d’émission sont
reçus par la société ou par un intermédiaire
financier selon les modalitésprévues, le plus
souvent en totalité à la souscription
les obligations sont nominatives dans les sociétés
non cotées . Elles peuvent être au porteur dans les
sociétés cotées.
COMPTABILISATION DE L’EMISSION
- Principes
1.550.079
Solution (suite)
Ecritures comptables:
Débit Crédit Libellé Débit Crédit
02/01/N
512 Banque (juste valeur) 18.450.000,00
169 Prime de remboursement des 1.550.000,00
obligations
163 Autres emprunts obligataires 20.000.000,00
(valeur nominale)
31/12/N