INFORME DIÁRIO

São Paulo, 27 de setembro de 2019

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Renda total e gastos pessoais

Var. mês / mês anterior - %

1,0
0,6 0,7
0,4 0,5
0,4 0,4 0,4 0,4 0,3 0,4
0,1 0,1

-0,1

Renda total Gastos

fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19

Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.

 EUA: Composição da renda pessoal

Variação do mês contra o mês anterior - %

Transferências do Governo
Salários
0,8 0,8 0,5 0,5
0,4 0,5 0,5
0,5 0,6 0,3 0,3
0,2
0,1 0,2

fev/19 mai/19 ago/19 fev/19 mai/19 ago/19

Ajuste Patrimonial Financeira
0,6 0,7 0,4 0,6 0,6 1,4
0,1 0,7
0,2 0,1 0,2

-0,2
-0,7 -0,8
fev/19 mai/19 ago/19 fev/19 mai/19 ago/19
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Renda disponível e gastos pessoais
Variação do mês contra o mesmo mês do ano anterior - %

10,0
Renda Disponível

Gastos pessoais

5,0 4,8
4,2

0,0

-5,0
ago/14 ago/15 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Taxa de poupança

Em % da renda disponível

Taxa de poupança
Média móvel 3 meses

8 8,1
8,0

4
ago/14 nov/15 fev/17 mai/18 ago/19
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados
 EUA: Índice de preços de renda pessoal (PCE)

PCE - acumulado em 12 meses - %

Total Núcleo* Meta de Inflação

3,0

2,0 2,0
1,8

1,0 1,4

0,0
ago/11 ago/13 ago/15 ago/17 ago/19
Fonte: FED St. Louis. Elaboração: MB Associados. (*) excluindo alimentos e energia
 EUA: Índice de confiança do consumidor - Michigan

Índice - Base: 1Q 1966=100

100
93,2
90

80

70

60

50
set/14 set/15 set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
 Zona do Euro: Índice de confiança econômica

Índice
120

100
102,2

80

60
set/09 set/14 set/19
Fonte: Comissão Européia. Elaboração: MB Associados.
 Zona do Euro: Índice de confiança do consumidor
Indicador (média aritmética das respostas)

-6,5
-10

-20

-30

-40
set/09 set/11 set/13 set/15 set/17 set/19
Fonte: Comissão Européia. Elaboração: MB Associados.
*A pesquisa mede o pessimismo ou otimismo dos agentes em relação a situação atual e futura da economia
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 PNAD Contínua: Taxa de desemprego

Média móvel trimestral*

15,0%
14,0%
13,0%
12,0% 11,8%
11,0%
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. (*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Taxa de desemprego

Sem ajuste sazonal - %

16,0%
14,0% 12,6% 12,1% 11,8%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Ajustado sazonalmente - %
14,0% 12,6% 12,2% 11,9%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. (*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Taxa de ocupação

Média móvel trimestral*

55,0%
54,7%
54,5%

54,0%

53,5%

53,0%

52,5%

52,0%
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Var. mês em relação ao mesmo período do ano anterior - %

4,7
10,0
1,8
1,1
0,0 0,0
-10,0
0,0
-1,6
-20,0 Setor privado
Trabalhador doméstico
-30,0 Setor público
Empregador
-40,0 Conta-própria
Trabalhador familiar auxiliar
-50,0
ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Posição ocupada no Trabalho Principal - Em milhares

100
Setor Privado Empregador Setor Público Conta-própria
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Posição ocupada no setor privado - Em milhares

60
Com carteira de trabalho assinada Sem carteira de trabalho assinada
50

40

30

20

10

0
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Posição ocupada no Trabalho Principal - Em milhares

40
Trabalhador familiar auxiliar Trabalhador doméstico Conta-própria Empregador
35

30

25

20

15

10

0
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
 PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Var. mês em relação ao mesmo mês do ano anterior - nº absoluto

1300
1.089
1100

900

700
660
500

300
140
100 3 23
-100
-4 -71
-300
Com carteira de Sem carteira de Trabalhador Setor público Empregador Conta-própria Trabalhador
trabalho trabalho doméstico familiar auxiliar
assinada assinada

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 PNAD Contínua: Ocupação por setor

Var. mês em relação ao mesmo período do ano anterior - %

jul/19 ago/19
Agricultura, pecuária, produção florestal, pesca e aquicultura 1,68 -0,15

Indústria 1,78 2,08

Construção 0,53 1,41

Comércio, reparação de veículos automotores e motocicletas 0,94 0,28

Transporte, armazenagem e correio 3,90 4,91

Alojamento e alimentação 3,60 2,79

Informação, comunicação e atividades financeiras, imobiliárias, profissionais e
5,30 5,28
administrativas
Administração pública, defesa, seguridade, educação, saúde humana e serviços
2,28 1,71
sociais
Outros serviços 7,50 5,48

Serviços Domésticos 1,02 0,83

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 PNAD Contínua: Massa de rendimento

Crescimento Acum. em 12 meses - % Nominal

Real
8,0 7,3 7,2
6,9 6,6 6,8 7,0 6,9 7,1 7,2 7,2
6,8 6,9 6,6
7,0
6,0
5,0
4,0 3,6
3,2 3,2 3,3 3,0 3,1 3,2 3,1 2,9
3,0 2,9 2,9 2,7 2,4
2,0
1,0
0,0
ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 PNAD Contínua: Massa de rendimento

média da var. contra trim. móvel anterior - % média móvel trimestral da var. interanual - %
4,00
2,25

2,00
1,50 2,13

0,00
0,75
0,41
-2,00
0,00

-0,75 -4,00

-1,50 -6,00
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
 PNAD Contínua: Rendimento médio real por setor

Crescimento médio real acumulado em 12 meses - %

jul/19 ago/19
Agricultura, pecuária, produção florestal, pesca e aquicultura 1,6 1,7
Indústria -0,1 -0,4
Construção -2,2 -2,2
Comércio, reparação de veículos automotores e motocicletas 0,1 -0,1
Transporte, armazenagem e correio -0,5 -0,9
Alojamento e alimentação -2,0 -1,4
Serviços prestados principalmente às empresas -1,0 -1,8
Administração pública, defesa e seguridade 2,9 2,4
Outros serviços 0,1 -0,1
Serviços Domésticos -0,9 -0,8

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 PNAD Contínua: Rendimento médio real

Var. mês em relação ao mesmo Crescimento Acum. em 12 meses %

período do ano anterior - %
3,0
2,8

2,3
2,0
1,8
1,0 1,3

0,8
0,0
0,3 0,57
-0,17
-1,0 -0,2
ago/18 fev/19 ago/19 ago/18 fev/19 ago/19

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 Resultado primário do Governo Central
R$ Bilhões (a preços do último mês - IPCA)

Acumulado (jan-
Agosto Var.(%)
agosto)

2018 2019 2018 2019 2019/18

I. Receita Total 118,9 117,3 989,7 1.027,1 3,8
I.1. Receitas administradas pela RFB 68,0 73,5 617,7 643,1 4,1
I.2. Incentivos Fiscais 0,0 0,0 0,0 0,0 -
I.3. Arrecadação líquida para o RGPS 32,4 33,0 248,1 261,8 5,5
I.4 Receitas não administradas pela RFB 18,5 10,8 123,8 122,2 -1,3
II. Transferência a Estados e Municípios 23,2 23,1 174,9 187,4 7,1
III. Receita Líquida Total (I-II) 95,7 94,2 814,7 839,7 3,1
IV. Despesa Total 116,1 111,0 878,4 891,8 1,5
IV.1. Benefícios Previdenciários 51,0 53,6 374,1 394,5 5,5
IV.2. Pessoal e encargos sociais 24,3 23,6 197,8 205,1 3,7
IV.3. Outras despesas obrigatórias 16,6 13,5 141,5 138,6 -2,1
IV. 3.1 Abono e seguro-desemprego 5,4 4,6 37,7 37,7 -0,2
IV. 3.11 Fabricação de cédulas e moedas 0,1 0,1 0,5 0,5 -6,3
IV. 3.11 FUNDEB 1,0 1,0 10,2 11,0 8,0
IV. 4 Despesas discricionárias 9,8 8,7 74,6 63,6 -14,8
V. Fundo Soberano do Brasil - FSB 0,0 0,0 4,1 0,0 -
VI. Resultado Primário Governo Central (III-IV-V) -20,3 -16,9 -59,6 -52,1 -12,7

Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados

 Resultado primário do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

25,0
Receita Total

Despesa Total
15,0

5,0 3,0
2,6
-5,0

-15,0
ago/09 ago/11 ago/13 ago/15 ago/17 ago/19
Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).

26
 Governo Central: despesas obrigatórias x discricionárias

Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0

Obrigatórias Discricionárias
20,0

3,4
0,0

-7,8
-20,0

-40,0

ago/13 ago/15 ago/17 ago/19

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
27
 Previdência Social: receitas e despesas (a preços do último mês - IPCA)

Cresc. acm 12 meses - %

Receitas da Previdência Social Benefícios Previdenciários

11

6 5,1
4,9
1

-4

-9
ago/14 ago/15 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: STN. Elaboração: MB Associados. NOTA: A preços do último mês (IPCA).
28
 Despesas do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0

30,0

20,0
4,9
10,0 4,1
2,6
0,0
0,0
-10,0
Despesa Total
Encargos Sociais
-20,0
Benefícios Previdenciários
Outras despesas obrigatórias*
-30,0

-40,0

ago/09 ago/11 ago/13 ago/15 ago/17 ago/19

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
29
 IGP-M – Principais componentes
(Crescimento acumulado 12 meses - %)

ago/19 set/19
IGP-M 4,96 3,38
IPA 5,5 3,2
Agrícola 2,4 1,8
Industrial 6,6 3,6
IPC 3,8 3,4
Alimentação 5,0 4,1
Habitação 2,9 3,0
Vestuário 2,6 2,0
Saúde e cuidados pessoais 5,1 5,1
Educação, leitura e recreação 6,1 5,7
Transportes 2,3 1,8
Despesas diversas 2,1 1,7
Comunicação 1,3 1,8
INCC 4,0 4,5
Materiais, Equipamentos e Serviços 4,1 3,9
Mão-de-Obra 3,9 4,9
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M – Total e principais componentes
Crescimento acum. 12 meses - %

16,0

12,0

8,0 4,5
3,4
4,0 3,4
3,2
0,0

-4,0
IGP-M IPC INCC IPA
-8,0
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do IGP-M %

IPA
IGP-M IPC INCC
Total Agri. Ind.
jul/19
1º prévia 0,40 0,42 1,11 0,19 -0,02 1,22
2º prévia 0,53 0,62 -0,16 0,87 0,10 0,93
Fechado 0,40 0,40 -0,61 0,73 0,16 0,91
ago/19
1º prévia -0,65 -1,02 -1,76 -0,78 0,04 0,11
2º prévia -0,68 -1,11 -1,11 -1,11 0,21 0,15
Fechado -0,67 -1,14 -0,60 -1,31 0,23 0,34
set/19
1º prévia -0,60 -0,95 0,88 -1,54 -0,09 0,50
2º prévia -0,28 -0,52 1,41 -1,14 -0,05 0,67
Fechado -0,01 -0,09 1,52 -0,61 -0,04 0,60
Fonte: FGV. El a bora çã o: MB As s oci a dos .
 IGP-M – Estágios de processamento

Cresc. acum. 12 meses - %

IPA Bens Finais

25,0 Bens Intermediários Matérias-Primas Brutas

20,0

15,0

10,0 7,8
5,0 3,9
3,2
0,0
-1,2
-5,0

-10,0

-15,0
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M e IPA Agropecuário

Cresc. acum. 12 meses - %

IGP-M IPA agropecuário

30,0

20,0

10,0
3,4
0,0 1,8

-10,0

-20,0
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M – INCC e Mão-de-obra

Cresc. acum. 12 meses - %

INCC Mão-de-Obra Materiais, equip. e serviços

10,0

8,0

6,0
4,9
4,5
4,0 3,9

2,0

0,0
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Sondagem de Serviços
Índice (em pontos) - sem ajuste sazonal
120

110
98,5
100
93,2
90
88,4
80

70
Confiança Situação Atual Expectativas
60

50
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Sondagem de Serviços
Variação mês/mês do ano anterior - % - sem ajuste sazonal

40

30

20
7,4
10 5,3
3,0
0
Confiança Situação atual Expectativas
-10
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados
 Sondagem de Serviços

Média móvel trimestral da variação interanual - % - sem ajuste sazonal

40

30

20

10
6,6
4,8
0 2,8
Confiança Situação Atual Expectativas
-10

set-16 set-17 set-18 set-19

Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados
 Sondagem de Serviços

Índice (em pontos) - com ajuste sazonal

110

105

100 98,2
95 94,0
90 89,9
85

80

75 Confiança Situação Atual Expectativas

70
set-18 mar-19 set-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor

Número Índice
60,0

50,0 47,3

40,0

30,0
set/10 set/13 set/16 set/19
Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados. Obs.: Quanto maior o índice, mais otimismo.
 CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor

Variação em relação ao período anterior %

15,0

7,5
0,6
0,0

-7,5

-15,0
set-10 set-13 set-16 set-19
Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados
 CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor

Variação em relação ao mesmo período do ano anterior - %

25,0

15,0

5,0 4,4

-5,0

-15,0

-25,0
set-10 set-13 set-16 set-19
Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados
 Agenda do dia 30/09

Hora País Indicador

00:00 China PMI Industrial

00:00 China PMI Não Manufatura

03:00 Alemanha Vendas no Varejo

05:00 Alemanha Taxa de Desemprego

05:00 Itália Taxa de Desemprego
05:30 Reino Unido PIB
06:00 Zona do Euro Taxa de Desemprego
10:30 Brasil Bacen: Estatísticas Fiscais

11:30 EUA Índice de Atividade das Empresas Fed Dallas

21:00 EUA Total de Vendas de Veículos

 OBRIGADO!

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