AULA 1 – O que é o Mercado de Ações?

Nesta aula você verá:

• O que é uma ação (na teoria e na prática)

• Como funciona o mercado de ações
• A evolução do mercado de capitais
• Como comprar uma ação, na prática
• Os custos e prazos de investir em ações
• Como escolher uma corretora
• Ações x Fundos de Ações x Renda Fixa
• A rotina do investidor na Bolsa
CURRÍCULO

Thiago Colaneri • No InfoMoney desde 2009, editor de Mercados

desde 2011
Sommer Salomão
• Analista Técnico e Fundamentalista (CNPI-P)
• MBA de Mercados Financeiros da
UBS/BM&FBovespa (conc. 2016)
• MBA de Mercado de Capitais da Fipecafi
(conc. 2012)
• Graduado em Administração de Empresas
pela Mackenzie (conc. 2010)
TOP OF MIND

Qual a primeira coisa que

vem à sua cabeça
quando você ouve falar
sobre mercado de ações?
O que é uma ação

Mas afinal, o que é uma ação?

Definição teórica: Ação é a menor participação

que você detém de uma empresa de capital aberto
(um “pedaço” de uma S.A.)

Além disso:
•Não possuem vencimento
•Quando você compra uma ação, está se tornando um
sócio desta empresa
•São negociadas na BM&FBovespa
Onde ações são negociadas?

Bolsas de Valores:
Ambiente que propicia o encontro de compradores e vendedores de uma mesma ação.
Essas operações (de compra e venda) são intermediadas por uma corretora de valores

Na prática:
A Bolsa é a forma democrática de dar às pessoas capacidade de selecionar projetos...

•De interesse de todos

•Que tenha importância para o país
•Que mostre capacidade de crescimento futuro
Como funciona o mercado de ações?

Compra
Ações

Distribuição Financia
de lucros Empresa

Empresa Investe
cresce no pais

Gera
Consumo
renda
Evolução do mercado

do escambo...
Primeiro, veio o escambo (troca de produtos)

Depois, veio a moeda (unidade padrão de valor), que começou a dar "preço" para os produtos
(quanto melhor seu produto, mais caro você poderá vendê-lo)

Começa aí a distribuição desigual de renda: surgimento dos agentes superavitários (renda >
consumo) e os agentes deficitários (consumo > renda).

Com $$ sobrando, o superavitário pode emprestar ao deficitário em troca de uma remuneração (juro).

Surge o conceito de financiamento, que consiste em sustentar os custos financeiros oriundos da

compra de um bem ou investimento de um projeto.

E quem sustenta esses custos? As instituições financeiras.

Evolução do mercado

… ao mercado de capitais
MERCADO FINANCEIRO: ambiente que possibilita a transferência de recursos entre os
agentes superavitários e deficitários, permitindo o financiamento da atividade produtiva
(para os deficitários) e complemento de renda (para os superavitários)

O detalhe importante do mercado de capitais:

No mercado de crédito, predomina a figura do banco atuando como financiador de investimentos

No mercado de capitais, ocorre a desintermediação bancária: o financiamento dos projetos é feito

através da emissão e negociação de títulos mobiliários (ações, por exemplo) e intermediados por corretoras
de valores
Agente de Regulação

Mercado Financeiro é formado por pessoas que:

- Possuem um conjunto de informações
- Possuem capacidade de analisar essas informações
- Assumem uma posição comprada ou vendida baseados nessas análises

E para o mercado financeiro funcionar, é preciso um...

AGENTE DE REGULAÇÃO
100% regulado x 0% regulado

Mercado Mercado
totalmente Regulador
Totalmente
regulado Livre
(caviar em Cuba)
(fato relevante às 14h)

100% regulado 0% regulado

Instituições Importantes

BM&FBovespa: administradora da única bolsa brasileira; responsável pela

intermediação de todos os negócios com ações.
Também é responsável por garantir que todos os investidores possuam
margem suficiente para realizar suas operações sem trazer risco para o
mercado.

CVM (Comissão de Valores Mobiliários): “xerife” do mercado. Garante que

todos os participantes estejam em linha fazendo seu trabalho e traz
transparência para o sistema financeiro como um todo.

Corretoras: Responsáveis por intermediar as operações de compra e venda no

mercado; elo entre investidores e o mercado.
Como comprar ou vender uma ação?

1. Abra uma conta em uma corretora

Dúvidas comuns:
• Tenho conta no banco X; é mais fácil operar pela corretora do banco?
• Preciso pagar para abrir conta em uma corretora?
• Como saber se uma corretora é confiável?
• Como escolher uma corretora que tenha a ver com meu perfil?
Como comprar ou vender uma ação?

• Ao colocar sua ordem no Home Broker ou solicitar que sua corretora o faça, você
entrará na fila do book de ofertas

• Se sua ordem de compra for a um preço mais caro que a melhor oferta do lado
vendedor, sua ordem sairá automaticamente (na quantidade disponível) ao preço do
vendedor

• O inverso é verdadeiro para ordens de venda

Livro de Ofertas da PETR4

Compradores Vendedores

Ofertas para compra Ofertas para venda

do ativo ficam na do ativo ficam
ordenadas da maior ordenadas da
para a menor menor para a maior
Na prática
Na prática
Prazos quando se compra uma ação

D+0
Dia em que ocorre efetivamente a transação

D+1
Corretoras precisam especificar operações junto à Bolsa

D+2
Entrega e bloqueio dos títulos para liquidação física

D+3
Liquidação física e financeira da operação (investidor recebe o dinheiro)
Custos para Investir

• Corretagem: Taxa cobrada pela corretora para intermediar a operação.

Pode ser fixa ou variável e depende de cada corretora

• Emolumentos, Liquidação e Registro (P/ PF): Taxa fixa da BM&FBovespa.

A taxa cobrada é de 0,0325% do volume da operação

• Custódia: taxa mensal cobrada pelas corretoras e bolsa para armazenar títulos
ou ações. Valor percentual muito baixo: varia de 0,00005% a 0,013% ao ano
(quanto mais $$ aplicado, menor a taxa).
Imposto de Renda

• IRRF - Imposto de Renda Retido na Fonte: Parte do imposto já é cobrado no

momento da sua operação. Se ela for aberta e fechada no mesmo dia, esse valor
é de 1%, se não for, essa taxa é de 0,5%

• IR - O imposto de renda cobrado sobre os ganhos de capital dependem do tipo

de operação. Se for aberta e fechada no mesmo dia, o imposto equivale a 20%
do ganho. Caso não seja, o imposto equivale a 15% do ganho.
- Se você movimentar menos de R$ 20 mil em um mês, há ISENÇÃO de IR

• Sistema de compensação de ganhos - se você obteve prejuízo em um ano,

pode compensar o IR de ganhos em anos subsequentes desde que sejam pelo
mesmo tipo de operação.
Nota de corretagem
Nota de corretagem
Nota de corretagem

Vamos ver na prática?

Duas dicas importantes:

1. Evite o Mercado Fracionário

a. Lote padrão = 100 ações (ou múltiplo de 100)
b. Preço da ação no HB é para o lote padrão
c. No fracionário, você pode pagar mais caro (ou vender mais
barato) e corre o risco de liquidez

2. Liquidez
a. Quanto menor a liquidez, mais difícil será encontrar uma
contraparte para fechar a operação com este ativo
Ações x Renda Fixa

Nos últimos anos, a renda fixa bateu o Ibovespa. Contudo, no longuíssimo prazo,
ações tendem a superar a renda fixa (economias em expansão  empresas em
expansão  ações em expansão)
Quanto mais longo o prazo, mais vantajosa a renda variável mostra-se em
relação à renda fixa

Outras vantagens:
- Movimentos de curto prazo podem trazer ótimos ganhos em ações
- Maior liquidez no mercado de ações

Dica: uma carteira diversificada com uma fatia em ações e outra

em renda fixa é uma ótima estratégia de longo prazo
Por que ações têm o melhor retorno do mundo?

Período Retorno máx. Retorno min.

1 ano 343,7% -84,6%

3 anos 102,4% -24,0%

5 anos 50,4% -11,5%

10 anos 38,8% 6,4%

Por que ações têm o melhor retorno do mundo?

Investindo $1000.00 em 1925

Em 2005, depois de 80 anos você teria:

Inflação $ 11.000

Títulos Públicos $ 18.000

Títulos Privados $ 100.000

Por que ações têm o melhor retorno do mundo?

Na bolsa vocie teria

Ações de grandes empresas $ 2.658.000

Ações de pequenas empresas $ 13.706.000

Ações x Renda Fixa
Ações x Fundos de Ações

VANTAGEM DO FUNDO DE AÇÕES:

Decisões de investimentos são tomadas por um gestor capacitado e focado em fazer
apenas investimentos em ações.

DESVANTAGENS DO FUNDO DE AÇÕES:

•Ser um profissional não vai lhe garantir bons resultados na Bolsa
•Fundos grandes têm dificuldade de se mover no mercado (liquidez)
•Custos, taxas e liquidez

Dica: invista em fundos de ações apenas se tiver certeza

que a estratégia do fundo é condizente com a sua
A rotina do mercado - Brasil

• 9h: abertura do Ibovespa Futuro

• 10h: abertura da Bovespa (leilão de abertura)

• 17h: leilão de fechamento

• 17h10/17h20: encerramento oficial do pregão

• 17h30: início do After Market

• 18h: fechamento do After Market

Definições importantes

Índice de ações
Carteira fictícia criada para acompanhar a performance de um grupo de ativos

Ibovespa
•Principal índice de ações da BM&FBovespa
•Seleção das ações atende critérios de valor de mercado e negociabilidade
•Carteira é revisada quadrimestralmente (mais detalhes, clique aqui)

Ibovespa Futuro (Contrato futuro negociado na BM&F)

•Representa o Ibovespa + taxa de juros do período entre "hoje" e o vencimento
•Preço do contrato: 1 ponto = R$ 1 (minicontrato Ibovespa: 1 ponto = R$ 0,20)
•Permite alavancagem
Definições importantes

Leilão de Abertura/Fechamento
•Casamento das ordens de compra e venda para definir o preço inicial/final da ação

Ação congelada
•Quando uma ação sofre uma variação muito brusca, a Bovespa pode suspender as negociações
com ela e realizar um leilão de reabertura

•O intuito disso é acalmar os investidores em relação a esta ação

•Leilões de reaberturas podem durar poucos minutos a até horas

After Market
•Período de negociação que acontece após o pregão regular; baixa liquidez
•Ações só podem oscilar no máximo 2% durante o After Market
A rotina do mercado - exterior

• 22h/23h: Abertura das Bolsas Asiáticas

• 6h/7h: Fechamento da Ásia + Abertura da Europa

• 8h30: Mercado Futuro dos EUA começa a ganhar força

• 10h30: Abertura das Bolsas dos EUA

• 14h/15h: Fechamento das Bolsas da Europa

• 17h: Fechamento da Bolsas dos EUA

• 17h até ….: After hours dos EUA (ATENÇÃO AOS ADRs)
Por que olhar as bolsas do exterior?

I) Forte correlação entre os mercados de ações

•Se Wall Street e Europa estão caindo, o motivo para a queda
provavelmente influenciará aqui também

•Motivo: investidores se movem de acordo com o apetite por risco.

Quanto maior o apetite, mais ativos arriscados serão comprados;
quanto maior a aversão ao risco, menos estes ativos serão
demandados

II) Estrangeiros "mandam" na Bovespa

Por que olhar as bolsas do exterior?

Participação de investidores na BM&FBovespa

BOVESPA BM&F

Estrangeiro 50,8% Estrangeiro 38,8%

Institucional 27,5% Institucional 29,5%

Pessoa Física 14,4% Pessoa Física 11,4%

Instit. Financeiras 6,0% Instit.Financeiras 19,0%

Empresas 1,3% Empresas 1,1%

ADRs

ADRs (American Depositary Receipts):

Recibos de ações de empresas não-americanas que são negociados em Nova York
Por ser o recibo de uma ação, o desempenho do ADR é bem parecido com a ação

Por que acompanhar?

Em dias de feriado na Bovespa e pregão normal nos EUA, o desempenho dos ADRs
mostrará como as ações deverão ABRIR no pregão seguinte

After hours de Nova York mostra uma reação mais "fiel" que o da Bovespa
(lá a duração é bem maior e as ações não têm limite de oscilação)

Lista de ADRs brasileiros: clique aqui

Roteiro de investidor

No começo do dia (das 7h às 9h):

•Confira a agenda de indicadores do dia: www.infomoney.com.br/mercados/agendas
•Como fecharam as bolsas da Ásia e como abriram as bolsas da Europa
•Leia as principais notícias do dia que podem impactar a Bolsa
•9h: estará preparado para a abertura do mercado futuro

Ao final do dia (após às 17h15):

•Como suas ações performaram no dia? O motivo que te fez comprá-las ainda vale?
•Tome nota das ações que mais oscilaram e o motivo; você pode identificar alguma
oportunidade
•Cheque quais eventos monitorar nas próximas sessões
Bônus

Principais jargões do mercado financeiro (Veja aqui)