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Unidad 1: Caso Práctico.

Enunciado
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 Unidad 1: Caso Práctico 2. Enunciado

Ejercicio Cash Management 1.- Ecceuro

La empresa Ecceuro tiene necesidades de liquidez y dificultades de financiación tanto

en los mercados financieros como en las Entidades bancarias con las que opera, ante la
crisis de crédito actual. La empresa estima necesario realizar un análisis sobre algunas
partidas importantes en sus flujos operativos, que les permita liberalizar recursos para
recuperar liquidez o reducir las necesidades de financiación presentes, y evitar pagar
un coste por ello.

Las ventas de su empresa ascienden a 1.000 millones. El tiempo que tarda en vender
sus productos y cobrar dichas ventas es de 120 días

Su empresa tiene compras y gastos (que representan corriente monetaria), por valor de
950 millones, su actividad se mantiene estable y no existe estacionalidad. Por lo tanto el
flujo de salida (pagos) al año será también de 950 millones. Su ciclo de pago (desde que
compra/devenga) hasta que paga) es de 65 días.


Ante la situación tan delicada decide realizar la venta de algunos de sus activ os, por
importe de 1,5 MLN de euros, teniendo las siguientes posibilidades de medios de cobro:
transferencia bancaria, con fecha valor de un día y una comisión del 0,25% anual, ó un
cheque con fecha valor de 15 días y una comisión del 0,05%.

El coste financiero alternativo en el mercado para empresas de este perfil es del 5%.

Determinar:

1. ¿Cuál es la inversión necesaria mantener para financiar el ciclo de cobro de la

compañía? Cuál es el coste de dicha financiación?

2. ¿Cuál es la financiación obtenida en sus gastos por el periodo de pago

comprometido? ¿cuál es el ahorro por el retraso medio de pagos?

3. ¿Qué alternativa de pago eliges para el cobro de la venta de tus activos?

4. ¿Cuánto sería el ahorro total en caso de lograr reducir el proceso de cobro en

12 días, retrasar el plazo de pago en 10 días y elegir la mejor alternativa de
cobro de la venta del activo?

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