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Los estados financieros son los resultados que expresan los cambios ocurridos en la
organización desde su inicio hasta el término de sus operaciones. De esta manera nos
planteamos la siguiente pregunta: ¿Cuáles son los aspectos conceptuales más importantes de
los estados financieros en la toma de decisiones de una empresa?
A lo largo de este trabajo nos dedicaremos a responder esta interrogante; por ello
hemos creído conveniente determinar los siguientes objetivos: conocer y describir los
elementos y cualidades más importantes de los estados financieros; así como describir su
respectiva la clasificación. Decidimos elegir este tema ya que creemos que la situación
financiera de toda empresa se refleja en los estados financieros. Actualmente los contadores
deben contar con una técnica de aplicación y de métodos que se utilizan en cada uno de ellos.
1.1 CONCEPTO
Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son los datos
financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de
decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de
mensurabilidad. Interpretación: es la transformación de la información de los estados
financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y
económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.
1.2 FINALIDAD
Los estados financieros pueden ser utilizados por los usuarios para fines distintos:
Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros para tomar decisiones de los
negocios importantes que afectan a la continuidad de sus operaciones. El análisis financiero
se realiza a continuación sobre estos estados para proporcionar una mayor comprensión de
los datos. Estas declaraciones también se utilizan como parte del informe anual para los
accionistas.
Los empleados también necesitan estos informes en la toma de acuerdos en la
negociación colectiva, en la discusión de su remuneración, los ascensos y clasificaciones.
Los inversionistas potenciales hacen uso de los estados financieros para evaluar la viabilidad
de invertir en un negocio. Los análisis financieros son a menudo utilizados por los inversores
y son preparadas por profesionales (analistas financieros), dándoles así la base para tomar
decisiones de inversión.
Las instituciones financieras (bancos y otras compañías de préstamo) los utilizan para
decidir si se le concede o no a una empresa un determinado préstamo para financiar la
expansión y otros gastos importantes. Las entidades públicas (autoridades fiscales) necesitan
los estados financieros para determinar la idoneidad y la exactitud de los impuestos y otros
derechos declarados y pagados por una empresa. Son la base para el cálculo del impuesto
sobre beneficios.
Los proveedores que le venden a crédito a una empresa requieren de los estados
financieros para evaluar la solvencia de la empresa.
Los medios de comunicación y el público en general también están interesados en los estados
financieros para una variedad de razones.
1.3 OBJETIVOS
1.4 LIMITACIONES
Como vimos anteriormente, los préstamos a corto y largo plazo se reciben de una serie
de fuentes. Los préstamos a corto plazo proceden generalmente de los bancos y otras
Instituciones Financieras, bajo diversas formas, como sobregiros, pagarés descuentos,
etc. Los préstamos a largo plazo se obtienen de diversas formas como un préstamo a
plazo fijo, una operación de leasing, etc.
Al prestamista que otorga un crédito a corto plazo le interesan aspectos concretos que
le den cierta certeza de que el préstamo le será devuelto en las condiciones que se
estipularon.
El prestamista que otorga un crédito a largo plazo deberá realizar un análisis más
detallado de las proyecciones futuras. Dicho análisis comprende proyecciones de
flujos de caja a un mayor plazo, capacidad de la empresa para generar rentabilidad en
los próximos periodos que garantice su capacidad para hacer frente a los costos fijos
de intereses, demás gastos relacionados, y el pago del principal de la deuda.
2.2- Accionistas
2.3 Gerencia
Considero que, para tomar mejores decisiones de la gestión de las diversas áreas que
conforman la empresa, la gerencia debe utilizar la Contabilidad.
Los auditores a fin de emitir un dictamen también analizan los estados financieros.
a) Riesgos
Riesgo inherente
Representa el riesgo de que los errores importantes que pudieran existir en un rubro
específico de los estados financieros, no sean prevenidos o detectados
oportunamente por el sistema de control interno contable.
Riesgo de detección
b) Fortalezas
c) Debilidades
Existen varias maneras de clasificar los tipos de análisis financieros dentro de las cuales
tomaremos algunos a mi criterio los más importantes:
A. ASPECTO ECONOMICO
B. ASPECTO FINANCIERO
Estados financieros
Otorgar u obtener prestamos
Compra de activos
Analizar alianzas
Identificar ventajas competitivas
Si se aprobó o rechazo proyectos de inversión
Determinar las tasa de crecimiento
Cedulas de la contabilidad administrativa
C. ACPECTO JURIDICO
Actas de asamblea
Contratos
Demandas actuales
Documentos fiscales
Estructura política del país: partidos, sistema de elecciones,
Calendario de eventos políticos: elecciones, periodos de sesión ordinarios y
extraordinarios del congreso.
Cambios de gobierno.
Principios económicos de los partidos políticos
Procesos legislativos
Podemos establecer que para analizar el contenido de los estados financieros es necesario
observar los siguientes requisitos:
Para analizar estados financieros existen básicamente cuatro herramientas, a saber: las
variaciones, tendencias, porcentajes y ratios.
Los dos primeros forman parte del llamado “análisis horizontal”, mientras que los dos
últimos lo son del “análisis vertical”.
I. ANALISIS HORIZONTAL
Mediante el análisis horizontal también podemos detectar que las utilidades operativas
de un periodo a otro han disminuido, lo que puede tener diversas causas que indiquen
mala gestión de la empresa en áreas como Marketing (incremento de gastos de ventas
como publicidad sin un correspondiente incremento de las ventas en un contexto estable
de la economía) o puede deberse a factores macroeconómicos (por ejemplo una recesión
generalizada). Por lo tanto, antes de hacer un juicio de gestión hay que tener mucho
cuidado.
II. ANALISIS VERTICAL
El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las cuentas del
estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio
para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de resultados,
permitiendo al análisis financiero las siguientes apreciaciones objetivas:
Todo este proceso se agrupa en cinco categorías de ratios. Pero, que es un ratio.
Un ratio es en realidad una relación que se debe hacer entre los datos que se
encuentran dentro de un estado financiero, y esto, en forma de porcentaje. Existe
un número prácticamente incalculable de ratios por categorías. Es entonces
importante comprender bien cuáles son las categorías de ratios que existen dentro
de un estado financiero.
No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen una serie de
limitaciones, como son:
Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias existentes en los
métodos contables de valorización de inventarios, cuentas por cobrar y activo fijo.
Comparan la utilidad en evaluación con una suma que contiene esa misma utilidad.
Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del
año por el patrimonio del final del mismo año, que ya contiene la utilidad obtenida
ese periodo como utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos
indicadores con el patrimonio o los activos del año anterior.
Siempre están referidos al pasado y no son sino meramente indicativos de lo que
podrá suceder.
Son fáciles de manejar para presentar una mejor situación de la empresa.
Son estáticos y miden niveles de quiebra de una empresa.
A través de los estados financieros, es posible ver si la empresa tiene la liquidez necesaria
para un mayor crecimiento (nueva maquinaria, nuevas materias primas, contratación de
empleados) con el fin de producir más y, por el mismo hecho, vender aún más. Es
necesario también garantizar que la empresa posea la liquidez suficiente con el fin de
cumplir sus obligaciones (préstamos, compra de equipamientos).
Los ratios de gestión sirven para determinar si la empresa está bien administrada. Por
ejemplo, es posible determinar gracias a estos ratios si las cuentas que deben recibirse se
perciben en los plazos exigidos y si las cuentas que deben pagarse se regulan dentro de
un período razonable, o también, si se acumuló un retraso con relación a los años
anteriores.
Los ratios de rentabilidad sirven para determinar si las ganancias brutas son mejores
que las de los años anteriores, si las ganancias netas son superiores a los otros años y
si los gastos de administración fluctúan con relación a las ventas. Así pues, este
cociente determina la rentabilidad de la empresa.
Los ratios de inversión permiten ver si es posible invertir aún más en nuestros procesos
con el fin de realizar mayores ventas y así aumentar los ingresos. Permite también
comprobar si es posible rentabilizar la compra de un sistema informático, la compra de
maquinarias o también del material manejado. En realidad, este ratio indica en qué
momento será posible obtener ganancias sobre nuestras inversión después de la
compra.
Resumidamente, todas estas categorías de ratios les permiten ver a través de sus estados
financieros el resultado de su empresa con relación a los años anteriores o a su sector
de actividades.
EL PORQUE DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
La importancia del Análisis de los Estados Financieros se puede considerar desde una
perspectiva interna y externa.
Desde una perspectiva externa, permite dar a conocer la situación y evolución posible de la
entidad a todos los usuarios externos.
Leer o Interpretar los Estados Financieros así como son presentados o expuestos trae
aparejado algunos inconvenientes como:
Para el caso del Estado se situación Financiera sobre el total de Activos o Pasivo conforme
estamos trabajando sobre cuentas activas o pasivas.
Para el caso de las Cuentas de Resultados las cuentas se transforman como un porcentaje del
total de ventas.
ANALISIS HORIZONTAL
Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Análisis vertical y horizontal. En
el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual
fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis
que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular
o malo.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un
estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la
diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula sería P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces
tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva
de 50 en el periodo en cuestión.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe
aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese
resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la
siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
ANALISIS VERTICAL
Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un
mismo ejercicio contable. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo,
el Pasivo, el Capital y los Resultados de la empresa. En este método de análisis tenemos
las Razones y Método de Porcentajes Integrales. Las comparaciones verticales
(estáticas) son las que se hacen entre el conjunto de estados financieros pertenecientes
a un mismo período. En las comparaciones verticales el control tiempo se considera
incidentalmente sólo como un elemento de juicio, debido a que las comparaciones
verticales se tratan de obtener la magnitud de las cifras y de sus relaciones.
Son las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las situaciones de una
empresa así también para ayudar a medir y regular la eficiencia de las operaciones que
lleva a cabo, permitiendo apreciar el factor de productividad
Son las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crédito y hacer
determinadas inversiones en la empresa examinada, ya que permite conocer los
márgenes de seguridad con que cuenta el negocio para cubrir sus compromisos y
también apreciar la extensión de créditos que resiste o necesita la empresa en función
de los elementos que concurren para garantizar su reembolso. Como el análisis interno
tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que se encuentra en los libros
de contabilidad, está mejor informado que el analizador externo que no tiene esta
libertad para recabar datos ya que, generalmente solo puede disponer de las
informaciones que los directivos del negocio le quieran proporcionar. Un caso típico
de análisis para uso externo es el que practican los banqueros en los estados financieros
de sus clientes y solicitantes de crédito.
PRINCIPIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES
Con el análisis vertical se pretende demonstrar si se cumplen con los siguientes principios
financieros fundamentales:
Que los Activos Corrientes superan a los Pasivos Corrientes y que ambos crecen o
decrecen en forma proporcional,
Que los Recursos Permanentes (Deudas de Largo Plazo y Capital Propio) cubren
totalmente los Activos Fijos o no Corrientes.
¿Por qué hablar de efectivo? ¿Tiene algún sentido tener disponibilidad de recursos?
OBJETIVOS
Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el método directo,
el cual básicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema
de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de
operación.
Antes de intentar comprender este método, es importante que consulte los aspectos
generales del estado de flujo de efectivo. Puede consultar también el flujo de efectivo por el
método indirecto.
El Método Indirecto, parte de la utilidad o pérdida neta y se ajusta por los efectos de
las transacciones que no son de efectivo. Los requerimientos mínimos de exposición e
información son los siguientes:
Conciliación del resultado neto con el flujo de fondos neto de las actividades de
operación, que informa por separado las siguientes partidas de conciliación:
Variación de los créditos pertenecientes a las actividades operativas durante el
periodo.
Variaciones del inventario durante el periodo.
Variación de las cuentas por pagar pertenecientes a las actividades operativas del
periodo.
Ingresos y egresos de fondos por inversiones, por actividades financieras y
operaciones ajenas a los fondos (exposición suplementaria).
Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en un
período dado para una empresa.
El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado
y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El flujo de
caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja.
El objetivo del estado de flujo de caja es proveer información relevante sobre los
ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un período de tiempo. Es un estado
financiero dinámico y acumulativo.
Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones contraídas y
repartir utilidades en efectivo
Estos deben ser útiles para tomar decisiones de inversión y de crédito, medir la solvencia y
liquidez de la compañía así como su capacidad para generar recursos y evaluar el origen y
características de los recursos financieros, así como su rendimiento.