Relación Patrón Oro Dólar

PLANTEL SAN ÁNGEL
MATERIA: DERECHO BANCARIO Y BURSÁTIL
PROFR. BRIAN JUÁREZ ÁLVAREZ
“RELACIÓN PATRÓN ORO

DÓLAR”.
ALUMNO:
Allan Uriel Colin Sánchez
CARRERA: LICENCIATURA EN DERECHO

UNIVERSIDAD INSURGENTES
CAMPUS SAN ÁNGEL
No. De Grupo 1716M
ÍNDICE.
INTRODUCCIÓN. ................................................................................................... 3
1. ANTECEDENTES DEL PATRÓN ORO. .......................................................... 4
2. DEFINICIÓN DEL PATRÓN ORO. ................................................................... 7
3. CONFERENCIA DE BRETTON WOODS. ....................................................... 8
4. FIN DEL ACUERDO BRETTON WOODS Y MONETARISMO. ..................... 12
5. CONCLUSIONES. .......................................................................................... 14
6. BIBLIOGRAFÍA. ............................................................................................. 15
7. MESOGRAFÍA. .............................................................................................. 15
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INTRODUCCIÓN.
A lo largo de la historia de la humanidad, se ha especulado con el valor de uso

e intercambio de bienes, y éste ha variado según los criterios de las fuerzas
dominantes, ya sea de los gobiernos o el comercio. Con las monedas hechas de
metales preciosos era relativamente fácil establecer su valor, pero con la aparición
de los billetes fabricados en papel resultaba más difícil establecer un valor de
referencia, ya que, en primera instancia, éste dependía sólo de la confianza hacia
el emisor; por ello la necesidad de establecer un estándar de referencia.
El primer mecanismo que sirvió para respaldar el valor del papel moneda fueron
las reservas en metálico de oro y plata; por ello, el los primeros billetes eran
frecuentes las leyendas “con valor de” o “pagaderos por su cantidad en X”; con el
tiempo, la plata fue desplazada, quedando el valor nominal en oro que formaba parte
de las reservas de un país. A este esquema se le conoce como “patrón oro”.
En el contexto histórico, se describirá también cómo se conformó este patrón

oro, así como por qué el dólar, por influencia y decisión de los Estados Unidos se
convirtió como la moneda referente a nivel mundial, situación que prevalece hasta
la actualidad; así también se conocerán las razones por la que el dólar sirvió como
patrón de referencia para la cotización del oro y su utilidad para servir como fondo
de reserva de la economía mundial. Finalmente, se brindarán las razones por las
cuales este esquema llegó a su fin en la década de los 70’s del siglo XX, y se
sustituyó por otro donde las naciones tendrían mayor poder de decisión para
establecer valor a sus respectivas monedas. Su importancia radica en que las
decisiones tomadas en aquellos años, aún nos impactan hoy en día.
Allan Uriel Colin Sánchez.
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1. ANTECEDENTES DEL PATRÓN ORO.
Desde la aparición del papel moneda a finales del siglo XVIII, éste mostró ser un
medio que redujo enormemente los costos de transacción, pero también generó
incertidumbre entre los economistas por las posibilidades inflacionarias que se
derivarían de una sobreemisión de billetes1. Así pues, se planteó el principio de que
todo papel moneda deberá estar respaldado por sus reservas de valores en
metálico, una línea de pensamiento económico denominada bullionismo2, el cual
establece como principio:
“La experiencia muestra que ni un Estado ni Banco alguno han tenido el poder
irrestricto de emitir papel moneda sin abusar de ese poder; por ello, en todos los
Estados la emisión de papel moneda debería estar bajo una cierta vigilancia y
control. Y ninguno parece ser tan adecuado para este propósito, como el de
sujetar las emisiones de papel moneda a la obligación de pagar sus billetes en
metal noble o en oro acuñado (David Ricardo, Principios de Economía Política y
Tributación, 1959).”3
Los economistas ingleses David Ricardo y Henry Thornton fueron pioneros en la

defensa de esta posición, a la que se uniría después la Escuela Monetaria (Currencv
School), cuyos miembros más destacados fueron Lord Overstone, G. W. Norman,
R. Torrens y W. Ward4. Los fundamentos teóricos del Patrón Oro serian
ampliamente discutidos por la Escuela Bancaria (Banking School), pero desde 1821
Inglaterra se convertiría en la gran abanderada de este sistema liberal, consiguiendo
que hacia 1900, casi todos los países del mundo lo hubiesen adoptado5.
1
García Ruiz, José Luis. Patrón Oro, banca y crisis (1875-1936): Una revisión desde la historia económica, en Cuaderno de
Estudios Empresariales, número 2, 1992. Universidad Complutense de Madrid, España. Página 57.
2
Ídem.
3
Ídem.
4
Ibídem. Página 58.
5
Ídem.
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Paradójicamente, la mayor extensión del Patrón Oro internacional coincide con

un viraje hacia el proteccionismo dentro del comercio mundial. Se pueden identificar
tres factores responsables de este giro, producido en el último cuarto del siglo XIX:
1) El crecimiento de la industria fuera de Inglaterra, alentado por políticas

nacionalistas;
2) La introducción a Europa de trigo barato procedente de América y Rusia, que
junto a la depresión de 1873-79, alentó las quejas de agricultores e
industriales que deseaban la aplicación de políticas proteccionistas; y
3) Las necesidades financieras de los gobiernos, cuyos ingresos seguían
nutriéndose, en buena medida, de los aranceles exteriores 6.
Alemania fue la primera nación, además de los ingleses, que aceptó el Patrón
Oro para la sustentación de su moneda; adoptando como valor de referencia el
marco oro; esto provocaría el inicio del abandono de la plata como valor metálico
(ya que ésta se depreciaba progresivamente en la época) a lo largo del mundo,
quedando el oro como el único metal referente7.
En 1878, la Unión Monetaria Latina (Francia, Italia, Suiza y Bélgica) tuvo que
reformarse, reconvirtiéndose al monometalismo oro, y desde 1879 los Estados
Unidos utilizaron de facto el Patrón Oro, aunque su Congreso no lo aceptó
legalmente hasta 19008. El Patrón Oro fue adoptado por Argentina en 1881, por
Egipto en 1885, por Rumania en 1890, por Austria-Hungría en 1892, por Rusia,
Bulgaria, Japón y Chile en 1897, por Holanda en 1901, por México en 1904 y, de
alguna manera, casi todos los países del mundo estaban migrando al Patrón Oro
hacia el año de 19149 y hasta finalizar la Primera Guerra Mundial; con el objeto de
hacer frente a la escasez de oro y evitar una importante revaluación de dicho metal
6
García Ruiz, op. cit. Páginas 58-59.
7
8
Ídem.
9
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que, en otro caso, hubiera sido precisa como consecuencia de la inflación causada
por la guerra, y vendría a sustituir al sistema tradicional de patrón oro, en el que el
metal se consideraba como el único elemento que, en principio, podía entrar en la
composición de las reservas y respaldar la emisión de dinero10. La Conferencia
Internacional Monetaria de Génova de 1922, en su Resolución IX, recomendó la
conclusión de un gran acuerdo internacional, con objeto de economizar la utilización
del oro mediante el mantenimiento de las reservas bajo la forma de activos
extranjeros11; para resolver la cuestión de existencias del oro físico, se establecieron
tres grandes acuerdos12:
1) El mantenimiento del valor oro de una moneda debe estar asegurado por
una reserva adecuada de activos no necesariamente en forma de oro.
2) Cuando el progreso lo permita, ciertos países participantes podrán
establecer un mercado libre del oro y convertirse, de esta manera, en
centros de oro.
3) Los países participantes podrán poseer en otros países participantes,
además de sus reservas de oro, activos en forma de depósitos, de letras,
de efectos a corto plazo y otros recursos líquidos apropiados.
El Reino Unido y Estados Unidos fueron los mayores defensores del sistema, en
contra del Patrón Oro clásico, y tanto la libra esterlina como el dólar norteamericano
terminarían por imponerse como las “divisas clave” en el mundo; así, aparecería un
sistema bicéfalo, con centros en Londres y Nueva York que competirían entre sí por
el liderazgo financiero internacional. El financiamiento de la Primera Guerra Mundial
había terminado con la superioridad previa de la capital inglesa, y los Estados
Unidos se habían convertido en el primer país acreedor del mundo13.
10
Varela Parache, Manuel. El oro en el sistema de Bretton Woods, en Revista de Economía Política. Número 50, septiembre-
diciembre 1968. Instituto de Estudios Políticos, España. Página 87.
11
Ídem.
12
García Ruiz, op. cit. Página 67.
13
Ídem.
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2. DEFINICIÓN DEL PATRÓN ORO.
Propiamente dicho, el patrón oro es “el sistema monetario que tiene como
característica que el valor de una divisa esté respaldado por cierta cantidad de este
metal; estableciendo incluso en los billetes que el titular del papel podría exigir la
conversión por el valor nominal del mismo por monedas o lingotes de oro”14.
El patrón oro no necesita más que dos condiciones para su funcionamiento: el

establecimiento de la paridad de la unidad monetaria de un país en términos de oro
con carácter fijo, y la absoluta libertad de movimientos del oro, incluida la
importación y la exportación. La primera condición se cumplió de tres maneras a lo
largo del tiempo, permitiendo a los particulares la acuñación de monedas y la fusión
cuando lo solicitaban (patrón oro clásico); comprometiéndose los bancos centrales
a cambiar oro por billetes y viceversa por encima de una cantidad mínima (patrón
lingote oro); y comprando o vendiendo divisas de otros países que mantuvieran el
patrón oro en una de las formas anteriormente mencionadas15.
Este es precisamente el patrón “cambios-oro” o patrón “divisas-oro”, que llega

a adquirir una gran importancia en los años anteriores a la Gran Depresión en
Estados Unidos. La segunda condición, establece que es necesaria la absoluta
libertad de movimientos del oro como condición indispensable para que el patrón
oro tenga un auténtico carácter internacional, ya que de esta forma se establece
una relación entre las distintas divisas a través del valor del oro. Así pues, el patrón
de “cambios oro” es un sistema en el que los bancos centrales mantienen en sus
reservas no sólo oro, sino también divisas extranjeras, a las que se denomina
monedas de reserva, divisas de reserva o monedas claves16.
14
Gómez Lovera, Marco Antonio. ¿Por qué cayó el patrón oro? Dinero en Imagen, Grupo Imagen. Fecha del 15 de agosto
de 2013. Consultado el 30 de agosto de 2019 en https://www.dineroenimagen.com/2013-08-15/24568.
15
Varela Parache, op. cit. Página 86.
16
Ídem.
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Para que una moneda sea utilizada como divisa de reserva, debe cumplir una
serie de condiciones, principalmente dos17:
1) ser libremente convertible en cualquier otra moneda, o en oro a un tipo de

cambio fijo;
2) jugar un papel importante en las relaciones comerciales y financieras
mundiales.
En la actualidad, el dólar estadounidense y el euro son las monedas que juegan

un papel predominante en la economía mundial, mientras que algunas otras
monedas (como el franco suizo, la libra esterlina, el yuan chino o el yen japonés)
han desempeñado o desempeñan un papel accesorio, y en todo caso
geográficamente limitado, como divisas de reserva.
3. CONFERENCIA DE BRETTON WOODS.
A mediados de 1944, cuando la Segunda Guerra Mundial aún se encontraba en

desarrollo, los representantes de cuarenta y cuatro países celebraron una
Conferencia Monetaria y Financiera en Bretton Woods, New Hampshire (Estados
Unidos), para establecer las bases de lo que sería un nuevo orden económico y
financiero cuando concluyera el conflicto bélico. Los principales objetivos que se
plantearon en la reunión de Bretton Woods fueron18: 1) Promover la cooperación
monetaria internacional; 2) Facilitar el crecimiento del comercio; 3) Promover la
estabilidad de los tipos de cambio; 4) Establecer un sistema multilateral de pagos;
y 5) Crear una base de reserva.
17
18
Reyes Konings, Luís S. La Conferencia de Bretton Woods: Estados Unidos y el dólar como Centro de la Economía
Mundial, en Procesos Históricos. Universidad de Los Andes. Mérida, Venezuela, 2010. ISSN: 1690-4818. Página 73.
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Asimismo, los acuerdos tomados en la Conferencia fueron19:
1) Financiamiento de la reconstrucción de los países destruidos por la guerra y

el desarrollo de los países subdesarrollados. Con ese propósito, se dictaron
las bases para la creación del Banco Internacional para la Construcción y el
Desarrollo (Banco Mundial).
2) Estabilización monetaria como requisito indispensable para el intercambio
comercial. Para tal efecto se acordó la creación de un organismo específico:
el Fondo Monetario Internacional (FMI), cuya primera función sería la de
direccionar un tipo de intercambio de divisas estable y permanente;
3) Impulso del comercio mediante el paulatino abatimiento de aranceles y trabas
comerciales entre los países. Tres años después (1947), este punto se
concretó parcialmente mediante la creación del Acuerdo General sobre
Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT).
Y como punto no menos importante, en política cambiaria internacional respecto

al patrón oro:
4) Adopción del dólar estadounidense como moneda de pago internacional, a

su vez referenciada en forma permanente al patrón oro, lo que tendría como
fin dar el soporte a la estabilidad monetaria que procuraría el FMI. La
convertibilidad del dólar se estableció en un tipo de cambio fijo e invariable
de 35 dólares por onza de oro20 (que ya había sido establecido por la
Tesorería de E.U. desde 193421), de modo que el banco emisor en Estados
Unidos quedaba obligado a comprar y vender su dólar a esa cotización, y el
resto de los bancos centrales a mantener sus respectivas cotizaciones al
mismo margen definido de fluctuación22.
19
Dávalos Mejía, Carlos Felipe. Banca y Derecho. Oxford University Press. México, 2015. Página 577.
20
Reyes Konings, op. cit. Página 75.
21
22
Dávalos Mejía, op. cit. Página 578.
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Dado que los Estados Unidos de América habían sido el país menos afectado
por la guerra, en contraste con sus contrapartes europeas que se encontraban
sumamente endeudadas con éste23, además de haber aportado la mayor cantidad
de fondos para la creación del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional,
la nación americana tuvo la hegemonía sobre la toma de decisiones en las políticas
y orientaciones sobre estos organismos, quedando supeditados de facto a los
intereses del gobierno estadounidense24.
No es de extrañar por esta razón, que la propuesta del Secretario del Tesoro
norteamericano Harry White se haya impuesto a la del economista británico John
Maynard Keynes, quien planteaba la necesidad de lograr el crecimiento económico
en un marco global, para lo cual formulaba la creación de un Banco Central Mundial,
que cumpliera el rol de estabilizador de la economía mundial y la creación de una
moneda universal con las mismas características25. Por lo antes expuesto, su
propuesta fue rechazada.
El sistema cambiario funcionó, sobre todo en beneficio de los Estados Unidos

de América, quien pudo inundar el mercado con dólares y posicionarse sobre todo
sobre la libra esterlina, la otra moneda preponderante de la época. Con este cambio
al patrón oro, el metal se negociaba en dos mercados: el que usaba el precio de
Bretton Woods y el global, que permaneció sin alteraciones; el diferencial de precios
entre estos dos mercados se conocía como la “ventana del oro” y representaba un
gran riesgo para las economías más poderosas, pues mientras mayor fuera el
diferencial de precios, mayores incentivos tendrían países con problemas en
la balanza de pagos para comprar el metal a precio de Bretton Woods y venderlo
en el mercado global26.
23
Gómez Lovera, Ibídem.
24
25
26
Gómez Lovera, Ídem.
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Para mantener esta ventana de oportunidad al mínimo, los Estados Unidos, junto
con Reino Unido, Suiza, Alemania, Italia, Holanda, Bélgica y Francia, crearon un
grupo conocido como “London Gold Pool”, quien persiguió la estabilización del
precio del oro, eligiendo la solución de ofrecer en el mercado las cantidades de oro
necesarias para mantener el precio del metal al nivel oficialmente señalado; en otros
momentos, cuando la evolución de los precios lo permitía, los países participantes
en el grupo adquirían oro con destino a sus reservas monetarias, cuyo incremento
continuaba siendo un objetivo27.
Sin embargo, el sistema paulatinamente comenzó a mostrar síntomas de

debilidad, debido a la insuficiencia de liquidez que estuviera realmente sustentada
en el oro, por los desequilibrios de las balanzas de pagos de los Estados
industrializados, las prácticas especulativas y a la falta de confianza que ello
provocaba. Se comenzó a gestar así la percepción generalizada de que el volumen
global de reservas amenazaba con ser insuficiente para sostener un crecimiento
adecuado de la actividad económica internacional28.
Estados Unidos comenzó a entrar en una crisis de confianza desde principios de

los años 1960´s; con base a un análisis del economista Robert Triffin, quien notó
que inevitablemente las reservas internacionales de los bancos centrales
extranjeros crecerían hasta sobrepasar el stock del oro estadounidense, dado el
incentivo de la disparidad entre el precio fijo de 35 dólares por onza respecto al valor
de mercado; lo que ponía en entredicho la capacidad de solvencia del gobierno
norteamericano frente a sus tenedores de bonos29.
Aunado a ello, la impresión de billetes para poder financiar la Guerra de Vietnam,

profundizó el debilitamiento del dólar30; para intentar salvar el sistema, hubo varios
27
28
29
30
Ídem.
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intentos por arreglar los desequilibrios de la balanza de pagos, incluyendo topes a

la importación de petróleo, impuestos especiales a las importaciones y la reducción
del déficit del gobierno. Sin embargo, estas medidas no dieron resultados31.
4. FIN DEL ACUERDO BRETTON WOODS Y MONETARISMO.
Ante esta situación, en mayo de 1971, la República Federal de Alemania decidió

abandonar el acuerdo de Bretton Woods y dejar flotar el tipo de cambio de su
moneda. Al mismo tiempo, otros países incrementaron su demanda de oro por los
dólares que poseían en un ataque especulativo. Preocupado por la situación que ya
se notaba insostenible, el Presidente de los Estados Unidos Richard Nixon, se
reunió con Arthur Burns, presidente de la Reserva Federal; John Connally,
secretario del Tesoro; y Paul Volcker, subsecretario de Asuntos Monetarios
Internacionales, para decidir el poner fin a la convertibilidad entre dólares y oro32.
El 15 de agosto de 1971, Nixon anunció la suspensión de la convertibilidad del

dólar en oro o en cualquier otro instrumento de reserva, además de la intención de
no sostener su paridad oficial dejándolo flotar según la oferta y la demanda33. Junto
con esta decisión, se impuso un congelamiento de precios y salarios por 90 días
para evitar una alta inflación, y se gravó con un 10% adicional a las importaciones,
como medida para detener la salida de dólares34.
Con estas medidas, en los hechos se violarían los Acuerdos de Bretton Woods,
lo que produjo una escalada a nivel mundial de transición a un esquema de libre
cambio y/o flotación de las monedas, y a una reforma profunda al sistema monetario
internacional35.
31
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El sistema de conversión conocido como patrón oro/dólar se suspendió

definitivamente en 1972-1973, por múltiples motivos. Para el gobierno de Estados
Unidos se hizo imposible cubrir las cantidades de oro que se requerían para
sostener dicho patrón, así como la crisis global por la elevación excesiva de los
precios del petróleo en 1973. Finalmente, una corriente ideológica tuvo una enorme
influencia en la política estadounidense y después en el mundo entero: la de Milton
Friedman, punto de arranque del monetarismo moderno36.
Con un tipo de cambio que no está atado a una divisa, la mayoría de países
capitalistas optaron por dejarlo flotar en el mercado libremente o en un intervalo, o
fijarlo ellos mismos. Por ejemplo, países como México que durante mucho tiempo
fijaron el tipo de cambio e imprimieron billetes en discordancia con su situación
económica interna, sufrieron constantes devaluaciones por los riesgos de mantener
esa paridad. En contraste, un tipo de cambio flotante generalmente permite
absorber de manera efectiva choques externos. El respaldo económico de una
moneda ya no sólo se basa en las reservas de metales, sino también en las
acciones, bonos, reservas de divisas y demás documentos financieros 37.
El proceso de reconversión de la economía estadounidense al esquema de libre

flotación le generó resultados, ya que el dólar, por su posicionamiento histórico,
sigue siendo la principal moneda de reservas del sistema económico internacional,
con todo y la aparición del euro. Hay que señalar su alta participación en el sistema
de reservas en el mercado internacional, además de su papel preponderante en el
intercambio comercial; esto es, el hecho que un alto porcentaje de las ventas de los
países exportadores de materias primas se lleva a cabo en la divisa estadounidense
y que la cotización de los commodities se efectúa en dólares38. Por tanto, el dólar
es la divisa que lleva la pauta como factor de referencia para las operaciones
financieras a nivel mundial.
36
Dávalos Mejía, op. cit. Página 578.
37
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5. CONCLUSIONES.
Es evidente que la búsqueda de asignación de valor real a una moneda depende

de la cantidad de activos tangibles e intangibles que posea la economía de un país,
así como su capacidad para generar confianza en empresarios e inversionistas que
desean sumarle activos económicos y desde luego, obtener beneficios para sí
mismos.
En el caso de Estados Unidos, el haber adoptado el patrón oro/dólar en la

Conferencia de Bretton Woods en el momento de coyuntura del fin de la Segunda
Guerra Mundial, le ayudó al dólar en su momento a posicionarse como la moneda
de uso común y valor de referencia para las operaciones mercantiles y bursátiles en
todo el mundo, aún con la desaparición del patrón oro/dólar, el cual abandonó por
ya no ser sustentable para su economía. Más que la posesión de activos
económicos, el factor confianza le reditúa a los Estados Unidos para seguir
posicionada como la principal economía mundial, si bien en los últimos años le ha
surgido competencia por parte de China y la Unión Europea. Mientras no cambie la
correlación de fuerzas políticas y económicas en el mundo, el dólar seguirá siendo
la moneda referente y recurrente para gran parte de las operaciones financieras y
de valores a nivel mundial.
14
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6. BIBLIOGRAFÍA.
 Dávalos Mejía, Carlos Felipe. Banca y Derecho. Oxford University Press.

México, 2015. 618 páginas.
7. MESOGRAFÍA.
 García Ruiz, José Luis. Patrón Oro, banca y crisis (1875-1936): Una revisión
desde la historia económica, en Cuaderno de Estudios Empresariales, número
2, 1992. Universidad Complutense de Madrid, España. Consultado el 30 de
agosto de 2019 en https://revistas.ucm.es/ index.php/ CESE/ article/ viewFile/
CESE9292110057A/11147.
 Varela Parache, Manuel. El oro en el sistema de Bretton Woods, en Revista de
Economía política. Número 50, septiembre-diciembre 1968. Instituto de Estudios
Políticos, España. Consultado el 30 de agosto de 2019 en
http://www.cepc.gob.es/Controls/Mav/getData.ashx?MAVqs=~aWQ9MzE2NjM
maWRlPTEwMzcmdXJsPTExJm5hbWU9UkVDUF8wNTBfMDgzLnBkZiZmaWx
lPVJFQ1BfMDUwXzA4My5wZGYmdGFibGE9QXJ0aWN1bG8mY29udGVudD1
hcHBsaWNhdGlvbi9wZGY=.
 Reyes Konings, Luís S. La Conferencia de Bretton Woods: Estados Unidos y
el dólar como Centro de la Economía Mundial, en Procesos Históricos.
Universidad de Los Andes. Mérida, Venezuela, 2010. ISSN: 1690-4818.
Consultado el 30 de agosto de 2019 en http://www.redalyc.org/
articulo.oa?id=200/20016326007.
 Gómez Lovera, Marco Antonio. ¿Por qué cayó el patrón oro? Dinero en
Imagen, Grupo Imagen. Fecha del 15 de agosto de 2013. Consultado el 30 de
agosto de 2019 en https://www.dineroenimagen.com/2013-08-15/24568.
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A lo largo de la historia de la humanidad, se ha especulado con el valor de uso

En el contexto histórico, se describirá también cómo se conformó este patrón

Allan Uriel Colin Sánchez.

1. ANTECEDENTES DEL PATRÓN ORO.

Los economistas ingleses David Ricardo y Henry Thornton fueron pioneros en la

Paradójicamente, la mayor extensión del Patrón Oro internacional coincide con

1) El crecimiento de la industria fuera de Inglaterra, alentado por políticas

2. DEFINICIÓN DEL PATRÓN ORO.

El patrón oro no necesita más que dos condiciones para su funcionamiento: el

Este es precisamente el patrón “cambios-oro” o patrón “divisas-oro”, que llega

1) ser libremente convertible en cualquier otra moneda, o en oro a un tipo de

En la actualidad, el dólar estadounidense y el euro son las monedas que juegan

3. CONFERENCIA DE BRETTON WOODS.

A mediados de 1944, cuando la Segunda Guerra Mundial aún se encontraba en

Asimismo, los acuerdos tomados en la Conferencia fueron19:

1) Financiamiento de la reconstrucción de los países destruidos por la guerra y

Y como punto no menos importante, en política cambiaria internacional respecto

4) Adopción del dólar estadounidense como moneda de pago internacional, a

El sistema cambiario funcionó, sobre todo en beneficio de los Estados Unidos

Sin embargo, el sistema paulatinamente comenzó a mostrar síntomas de

Estados Unidos comenzó a entrar en una crisis de confianza desde principios de

Aunado a ello, la impresión de billetes para poder financiar la Guerra de Vietnam,

intentos por arreglar los desequilibrios de la balanza de pagos, incluyendo topes a

4. FIN DEL ACUERDO BRETTON WOODS Y MONETARISMO.

Ante esta situación, en mayo de 1971, la República Federal de Alemania decidió

El 15 de agosto de 1971, Nixon anunció la suspensión de la convertibilidad del

El sistema de conversión conocido como patrón oro/dólar se suspendió

El proceso de reconversión de la economía estadounidense al esquema de libre

Es evidente que la búsqueda de asignación de valor real a una moneda depende

En el caso de Estados Unidos, el haber adoptado el patrón oro/dólar en la

 Dávalos Mejía, Carlos Felipe. Banca y Derecho. Oxford University Press.

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