UNIVERSIDAD POLITECNICA

SALESIANA

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

NICOLAS SIMBA

FINANZAS

RESUMEN EJERCUTIVO:
PLANIFICACION FINANCIERA

GRUPO 162
PLANIFICACION FINANCIERA.

La planeación financiera, que busca mantener el equilibrio económico en todos los

niveles de la empresa, está presente tanto en el área operativa como en la estratégica. La
estructura operativa se desarrolla en función de su implicación con la estrategia.

La planeación financiera, por lo tanto, se encarga de aportar una estructura acorde a la

base de negocio de la empresa, a través de la implementación de una contabilidad
analítica y del diseño de los estados financieros.

Gracias a la planeación financiera, los directivos pueden cuantificar las propuestas

elaboradas por mercadotecnia y evaluar sus costos.

En otras palabras, la planeación financiera define el rumbo que tiene que seguir una
organización para alcanzar sus objetivos estratégicos mediante un accionar armónico de
todos sus integrantes y funciones.

Desarrollo de la planeación financiera

La planeación financiera es la que se encarga de trasladar a términos económicos, los

planes estratégicos y operativos de una compañía, teniendo en cuenta un tiempo y un
espacio en el que los mismos se desarrollarán.

El desarrollo del programa financiero comienza con una planificación a largo plazo
donde se intentan materializar los objetivos de la compañía, aquello que se desea
alcanzar con planeación financiera a través de un presupuesto dará a la empresa una
coordinación general de funcionamiento.

Son tres los elementos clave en el proceso de planeación financiera:

1. La planeación del efectivo consiste en la elaboración de presupuestos de caja.

Sin un nivel adecuado de efectivo y pese al nivel que presenten las utilidades la
empresa está expuesta al fracaso.

2. La planeación de utilidades, se obtiene por medio de los estados financieros

proforma, los cuales muestran niveles anticipados de ingresos, activos, pasivos y
capital social.
3. Los presupuestos de caja y los estados proforma son útiles no sólo para la
planeación financiera interna; forman parte de la información que exigen los
prestamistas tanto presentes como futuros.

El proceso de planeación financiera comienza con planes financieros a largo plazo, o

estratégicos. En los planes estratégicos se materializa la misión de la empresa, su visión
Del futuro, los objetivos que aspira alcanzar, así como la estrategia que considera
correcta y las acciones concretas que deben ejecutarse para alcanzarlas. A su vez, estos
planes a largo plazo guían la formulación de planes y presupuestos a corto plazo, u
operativos. Por lo general los planes y presupuestos a corto plazo implementan los
objetivos estratégicos a largo plazo de la empresa.
“La Planeación Financiera se basa en la recolección, procesamiento de información
interna y externa que contribuye al costeo, presupuestacion, elaboración de flujos de
fondos, preparación de estados financieros proyectados y su respectivo análisis”.
El objetivo de la Planeación Financiera es desarrollar un "plan financiero" en el cual se
detalla y describe la estrategia financiera a implementar en la empresa, además se hacen
previsiones del futuro basadas en los diferentes estados contables y financieros de la
misma.
Lo importante de este plan financiero, radica en que permite determinar con un alto
grado de confianza la cantidad de dinero que la empresa puede invertir, la cantidad que
ésta generará; y, cuánto de financiamiento se requerirá para asegurar su normal
funcionamiento, sin que esto signifique tomar créditos a plazos e intereses inadecuados.

CAPITAL DE TRABAJO

La definición más básica, considera al Capital de Trabajo como aquellos recursos que
requiere la empresa para desarrollar sus operaciones económicas. En ese sentido, el
Capital de Trabajo viene a ser la diferencia existente entre los activos corrientes
(importe suministrado por los acreedores a largo plazo y por los accionistas) totales y
los pasivos corrientes totales de la empresa.

Razón por la cual el estudio, análisis y administración del Capital de Trabajo son de
gran importancia para la empresa por cuanto permite dirigir las actividades operativas
de la misma, sin restricciones financieras permitiéndole a la empresa poder hacer frente
a situaciones emergentes sin riesgo de un desastre financiero. Además el buen manejo
del Capital de Trabajo posibilita el oportuno pago de las deudas u obligaciones
asegurando el crédito de las deudas.

CAPITAL DE TRABAJO BRUTO

Según esta definición el Capital de Trabajo sería igual al importe del Activo Corriente,
este punto de vista nos hace apreciar al Capital de Trabajo con carácter cualitativo.

Desde este punto de vista se consideraría a la suma de todo el activo corriente

considerando en esta a todos aquellos conceptos que son utilizados a corto plazo por la
empresa para el desarrollo de sus operaciones representados por los rubros disponibles
exigible, y realizables.

CAPITAL DE TRABAJO NETO

Según esta definición el Capital de Trabajo es igual a activo corriente menos el pasivo
corriente a corto plazo con que cuenta la empresa.

Esta forma de apreciar el Capital de Trabajo es de carácter cualitativo, porque visualiza

la participación de los capitales permanentes , como una parte de financiamiento del
activo corriente a efecto de cumplir con las obligaciones de la empresa, cuando puedan
convertirse rápidamente en efectivo.

COMPONENTES

Tomando en cuenta la definición más generalizada de Capital de Trabajo se deduce que

los componentes que lo conforman son: Activo Corriente (Circulante) y Pasivo
Corriente (Circulante)
ACTIVO CORRIENTE

El activo corriente o también conocido como activo circulante forma parte del activo
total de una empresa y está compuesto por los activos más líquidos de la empresa,
incluyendo a aquellas cuentas que representan los bienes y derechos que se convertirán
en dinero en un período de tiempo no mayor de un año; es decir son aquellos activos
que se espera ser convertirán en efectivo, vender o consumir ya sea en el transcurso del
año o durante un ciclo de operación.

 DISPONIBLE
o Está constituido por aquellas cuentas que representan a aquellos bienes
que pueden ser utilizados para pagar las deudas a su vencimiento.
o Las cuentas que lo representan son el efectivo en caja, efectivo en
cuentas bancarias e inversiones a corto plazo.
 CAJA Y BANCOS

 EXIGIBLE
o Se consideran dentro de esta clasificación a todos aquellos derechos o
títulos que posee la empresa, representado por los valores por cobrar a
terceros en el corto plazo; es decir, aquí se agrupan las cuentas
divisionarias que son generadas por las ventas de bienes y servicios
realizados por la empresa en el desarrollo normal de su actividad
económica y por préstamos al personal y accionistas.
 CLIENTES - CUENTAS POR COBRAR A ACCIONISTAS Y
PERSONAL - CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

 REALIZABLE
o Conformado por los inventarios de las mercaderías en las empresas
comerciales destinados a las ventas, de inventarios o existencias de
materias primas, de artículos terminados y productos en proceso en el
caso de las empresas industriales.
 EXISTENCIAS

PASIVO CORRIENTE

Se incluyen dentro de esta clasificación todas aquellas partidas que representen

obligaciones de la empresa cuyo pago debe efectuarse durante su ciclo operacional
(corto plazo).

Las empresas desde el momento en que hacen uso del crédito crean una obligación por
tal razón cuando las mercaderías, materiales, insumos y servicios se adquieren al crédito
el pasivo se incrementa y permanece mientras no se pague o amortice la obligación.
Constituyen una de las fuentes de financiamiento.

 PASIVO EXIGIBLE
 o Agrupa las cuentas de acreedores, facturas por pagar, obligaciones por
pagar, las cuentas de las instituciones bancarias cuyos saldos acreedores
corresponden a contratos de avance en cuenta corriente, o sobregiros
ocasionales, proveedores y cualquier otra cuenta que no exceda el límite
del corto plazo (un año).

 sobregiros bancarios
 tributos por pagar
 remuneraciones y participaciones por pagar.
 proveedores
 dividendos por pagar
 cuentas por pagar diversas
 provisiones diversas

IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al Gerente Financiero y la empresa

en general dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras significativas,
posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes sin peligro de un
desequilibrio financiero. Además le permite a la empresa cumplir con el pago oportuno
de las deudas u obligaciones contraídas, asegurando de esta manera el crédito de la
empresa.

 a. Proteger el negocio del efecto de los factores macroeconómicos como la

inflación y devaluación de la moneda que puede traer como consecuencia una
disminución de los valores del Activo Corriente, ya que la moneda pierde valor
adquisitivo.
 b. Mantener una relación sólida con sus proveedores, permitiéndole el
mantenimiento del crédito, que en situaciones emergentes podrán ayudar a la
empresa a sobrellevar este tipo de desastres.
 c. Tener un stock suficiente de inventarios lo cual le va permitir al negocio poder
cumplir con los requerimientos y necesidades de sus clientes oportunamente.
 d. Ofrecer a sus clientes condiciones de crédito favorables, de acuerdo a la
política que haya adoptado la empresa.

FUENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

Se consideran fuentes del Capital de Trabajo a los siguientes conceptos:

 a. Operaciones normales, mediante la depreciación, el agotamiento y la

amortización.
 b. Utilidad sobre la venta de valores negociables u otras inversiones temporales.
 c. Ventas del activo fijo, inversiones a largo plazo u otros activos no circulantes.
 d. Reembolso del impuesto sobre la renta y otras partidas extraordinarias
similares.
 e. Ventas de bonos por pagar y de acciones de capital y aportaciones de fondos
por los propietarios.
 f. Préstamos bancarios y otros a cortó plazo.
 g. Créditos comerciales (cuentas abiertas, aceptaciones comerciales y
documentos por pagar)

CANTIDAD ADECUADA DEL CAPITAL DE TRABAJO

El monto o cantidad adecuada del Capital de Trabajo se determina, luego de estudiar
ciertos factores que lo afectan, como son:

 Necesidad de la Inversión
 Capacidad de Endeudamiento
 Plazo de los Vencimientos

FACTORES QUE INCIDEN EN LA CANTIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO

Las partidas que conforman el Capital de Trabajo tales como: efectivo, inversiones
temporales de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, se ven afectados por distintos
factores variando en su monto.

 Actividad del Negocio

o El giro del negocio es el que determina la necesidad de Capital de

Trabajo, pues no todas las empresas necesitaran la misma proporción de
capital de trabajo.

 Tiempo requerido para la obtención de la mercadería y su costo unitario

o Mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricación de la
mercadería o para la obtención de las mismas, mayor cantidad de Capital
de Trabajo se requerirá y esta variará dependiendo del costo unitario de
la mercadería vendida.

 Volumen de Ventas

o Existe una relación directa entre el volumen de ventas y las necesidades

de Capital de Trabajo, debido a la inversión de éste en costo de
operación, inventarios y cuentas por cobrar.

 Condiciones de Compra

o Las condiciones de compra de las mercaderías determinan que los

requerimientos de Capital de Trabajo sean mayores o menores.

 La Rotación de Inventarios y Cuentas por Cobrar

o Cuanto mayor sea el número de veces que los inventarios son vendidos y
repuestos, menor será la cantidad de Capital de Trabajo que hará falta, la
rotación elevada de inventarios debe estar acompañada de una elevada
rotación de cuentas por cobrar para que el Capital de Trabajo no esté
inmovilizado y de esta manera esté disponible para usarse en el ciclo de
las operaciones.

 Riesgo de una baja de valor del Activo Circulante

 o Una baja o disminución en el valor real en comparación con el valor de
libros de los valores negociables, los inventarios y las cuentas por cobrar
dará como resultado un Capital de Trabajo disminuido.

ADMINISTRACION Y CONTROL DEL EFECTIVO.

Administrar el efectivo es saber valorar las fuentes que nos generan dicho ingresos, en
el sentido que el efectivo es el medio por el cual la empresa puede obtener los bienes y
servicios para su debida operatividad.

Finalidades del control del efectivo.

1. Gestionar en base a prioridades su utilización, evitando ser mal invertido

2. Planificar su utilización en función de la actividad de la empresa y establecer

mecanismos de control que prevengan el robo o mal manejo de dicho efectivo.

Los ingresos un negocio dependen exclusivamente de la naturaleza de las actividades.

 ventas de mostrador o ventas al contado que se realizan en la sala de ventas.

 Cobros a clientes por ventas anteriores al crédito.
 Pago de clientes por medio de depósitos realizados en el banco.
 Venta a domicilio.

MANEJO DEL FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo permite:

 Tomar la decisión del mejor mecanismo de inversión a corto plazo cuando exista
un excedente de efectivo.
 Tomar las medidas de necesarias para definir la fuente de fondeo cuando exista
un faltante de efectivo como puede ser el manejar recursos del propietario, o en
su caso iniciar los trámites necesarios para obtener préstamos que cubran dicho
faltante y permitan la operación continua de la empresa.
 Cuándo y en qué cantidad se deben paga préstamos adquiridos previamente.
 Cuándo efectuar desembolsos importantes de dinero para mantener en operación
a la empresa.
 De cuanto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los
empleados como son el aguinaldo, vacaciones, reparto de utilidades, etcétera.
 Con cuanto efectivo se puede disponer para asuntos personales sin que afecte el
funcionamiento normal de la empresa.

Elaboración de un flujo de efectivo:

 Para elaborar un flujo de efectivo, deberá hacerse una lista en la que se estime
por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se
prepara el flujo, por lo que se deberán de seguir los siguientes pasos:
  Establecer el periodo que se pretende abarcar.
 Hacer una lista probable del ingreso del periodo determinado y después de
registrar los valores de cada centro de costos se suman los valores y se obtiene el
total.
 Se enlistan las obligaciones que implican gasto de efectivo, sumando el valor de
cada egreso para obtener el total.
 Una vez que se han obtenido los totales de los ingresos y egresos, estos se restan
para obtener el resultado. Si el resultado es positivo, significa que los ingresos
son mayores que los egresos y por lo tanto existe un excedente, lo que indica
que la empresa opera favorablemente.
 Si se quiere trabajar el flujo de efectivo con mayor detalle, se puede emplear un
saldo acumulado que es la suma del saldo obtenido en el periodo más el saldo
del periodo anterior.

Administración de cuentas por cobrar.

Políticas de crédito y cobro

La ejecución adecuada de una buena política de créditos es fundamental para la

administración exitosa de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar representan el crédito que concede la empresa a sus clientes con
una cuenta abierta

 Políticas de crédito
 Estándares de crédito
 Gastos de oficina
 Inversión de cuentas por cobrar

La ejecución inadecuada de una buena política de créditos o la ejecución exitosa de una

política de créditos deficientes no producen resultados óptimos

 Estimación de cuentas incobrables

 Volumen de ventas
 Evaluación de estándares de crédito
 Costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar

ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS

La administración de inventarios se da para posibilitar la disponibilidad de bienes al

momento de requerir su uso o venta, basada en métodos y técnicas que permiten
conocer las necesidades de reabastecimiento óptimas.

Los inventarios forman parte del grupo de activos circulantes de toda organización.

Los inventarios comprenden, además de las materias primas, productos en proceso y

productos terminados o mercancías para la venta, los materiales, repuestos y accesorios
para ser consumidos en la producción de bienes fabricados para la venta o en la
prestación de servicios; empaques y envases.

El inventario tiene como propósito fundamental proveer a la empresa de materiales

necesarios, para su continuo y regular desenvolvimiento, es decir, el inventario tiene un
papel vital para funcionamiento acorde y coherente dentro del proceso de producción y
de esta forma afrontar la demanda.

El objetivo de la administración de inventarios, tiene dos aspectos que se contraponen:

Por una parte, se requiere minimizar la inversión del inventario, puesto que los recursos
que no se destinan a ese fin, se pueden invertir en otros proyectos aceptables que de otro
modo no se podrían financiar. Por la otra, hay que asegurarse de que la empresa cuente
con inventario suficiente para hacer frente a la demanda cuando se presente y para que
las operaciones de producción y venta funcionen sin obstáculos.

El inventario permite ganar tiempo ya que ni la producción ni la entrega pueden ser

instantánea, se debe contar con existencia del producto a las cuales se puede recurrir
rápidamente para que la venta real no tenga que esperar hasta que termine el cargo
proceso de producción.

Análisis del Inventario

Nivel Óptimo de Inventario:

Es aquel nivel que permite satisfacer plenamente las necesidades de la empresa con la
mínima inversión.

Técnicas de Administración del Inventario

Como se explica en las secciones precedentes, el objetivo de la administración de

inventarios, es tratar de equilibrar la inversión en inventarios y la demanda real del
producto o servicio ofertado, de manera que se satisfagan de forma eficiente, las
necesidades tanto a nivel empresarial como de los clientes. Para logra este objetivo, las
organizaciones deben desarrollar métodos y técnicas de control de inventarios. A
continuación se explican diversos métodos de control de los inventarios:

EL MÉTODO ABC, EN LOS INVENTARIOS:

Este consiste en efectuar un análisis de los inventarios estableciendo capas de inversión

o categorías con objeto de lograr un mayor control y atención sobre los inventarios, que
por su número y monto merecen una vigilancia y atención permanente.

DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE REORDEN:

Como transcurre algún tiempo antes de recibirse el inventario ordenado, el director de

finanzas debe hacer el pedido antes de que se agote el presente inventario considerando
el número de días necesarios para que el proveedor reciba y procese la solicitud, así
como el tiempo en que los artículos estarán en tránsito.

EXISTENCIAS DE RESERVA O SEGURIDAD DE INVENTARIOS:

La mayoría de las empresas deben mantener ciertas existencias de seguridad para hacer
frente a una demanda mayor que la esperada. Estas reservas se crean para amortiguar
los choques o situaciones que se crean por cambios impredecibles en las demandas de
los artículos.

CONTROL DE INVENTARIOS JUSTO A TIEMPO:

En el control de inventarios justo a tiempo, la idea es que se adquieran los inventarios y

se inserten en la producción en el momento en que se necesitan. Esto requiere de
compras muy eficientes, proveedores muy confiables y un sistema eficiente de manejo
de inventarios.

Costos del Inventario. Métodos de Costeo

 La corriente de las mercancías, por ejemplo, la hipótesis de que las mercancías

se venden en el orden en que se compran o producen; ó
 La corriente de los costos, por ejemplo, la hipótesis de que a las mercancías
vendidas les son aplicables los costos más recientes, y que los costos más
antiguos son aplicables a las mercancías en existencia.

Método “Precio de la última factura

 Con este método se usa el costo aplicable a la última operación de compra para
valorar toda la cantidad del artículo que hay en el inventario.

Método del Promedio Ponderado

 Premisa: El costo de las compras más el inventario inicial se divide entre el total
de las unidades compradas más las del inventario inicial, determinándose un
costo unitario medio ponderado.

Método “Primero en entrar, primero en salir” (PEPS)

 Este método se basa en el supuesto relativo a la corriente de los artículos: se

considera que la existencia de éstos corresponde a las últimas compras.
 La hipótesis de que las existencias más antiguas son las que salen primero,
concuerda generalmente con la política adecuada de manejas las mercancías.
Aunque existen sus excepciones, por ejemplo: el primer carbón vaciado en la
pila de una carbonería será el último que se venda.

Control Interno de los Inventarios

Los diversos aspectos de la responsabilidad sobre los inventarios afectan a muchos

departamentos y cada uno de éstos ejerce cierto grado de control sobre los productos, a
medida que los mismos se mueven a través de los distintos procesos de inventarios.

Todos estos controles que abarcan, desde el procedimiento para desarrollar presupuestos
y pronósticos de ventas y producción, hasta la operación de un sistema de costo por el
departamento de contabilidad para la determinación de costos de los inventarios,
constituye el sistema del control interno de los inventarios, las funciones generales de
este sistema son: Planeamiento, compra u obtención, recepción, almacenaje,
producción, embarques y contabilidad.

 Planeamiento
 Obtención
 Almacenaje
 Producción
 Embarques
 Contabilidad