INTRODUCCIÓN

APM (Agencia de Publicidad y Marketing) - Digital solutions

Nuestra empresa fue enfocada en el sector de publicidad y marketing digital despues de investigar que en Colombia y alrededor del mundo se ha
presentado un interesante desarrollo en la economía, con importantes cambios, diferentes transformaciones en personas, empresas u organizaciones
que dan a conocer la influencia a nivel global de nuevas tecnologías, generando alta competividad y evolución en el mercado; como grupo decidimos
hacer una empresa donde nos podemos enfocar en el marketing digital debido a que nos permite aplicar estrategias de comercialización en el
mercadeo, garantizando un servicio eficiente y eficaz aplicando medios digitales en todas las empresas sin importar su tamaño, teniendo como
objetivo la captación de clientes que cada día son más exigentes.
En esta empresa se demostrara la importancia de diferentes aspectos resolviendo dudas por medio de la investigación, análisis y la recopilación del
tema, analizando la problemática que tienen las microempresas o también conocidas como pymes que tienen poco sostenimiento en nuestro país,
observando que no son rentables por presupuesto insuficiente para dar a conocer su empresa, para la captación de los clientes o utilidades
posicionando sus marcas y dando la importancia del markenting, generando oportunidad innovación, optimización de campañas publicitarias,
creatividad y técnicas para ofrecer a una marca, producto o empresa, generando resultados tangibles y posicionamiento en la red.
or del mundo se ha
presas u organizaciones
como grupo decidimos
rcialización en el
o, teniendo como

s y la recopilación del
ento en nuestro país,
s o utilidades
ñas publicitarias,
red.
 OBJETIVO GENERAL
1.OBJETIVO GENERAL DE LA EMPRESA:
O Al termino del año 2020 vamos a desarrollar
el proyecto que se ha realizado y va a ser
B una empresa competitiva logrando un 10 % en
el mercado mediante la innovacion de
J productos campañas publicitarias , ganando
posicionamiento en el mercado dando a
E conocer los diferentes productos publicitarios
utilizando tecnologia de diseño para lograr
captar la idea y satisfacer a cada cliente para
T generar campañas que conecten
emocionalmente con los consumidores
I logrando alcanzar en el trascurso del año un
resultado rentable.
V 2.OBJETIVO DEL MODULO:
O Durante el modulo vamos a formular crear y
diseñar un proyecto de la empresa del area de
publidad con los requerimientos minimos para
S que sea viable, en el cual se manejara la
inversion,costos,activos, capital de trabajo y
punto de equilibrio y resultados, finalizando el
modulo el estudiante lograra capacidades de
pensamiento critico,analitico y reflexion,trabajo
en equipo y liderazgo obtiendo resultados
donde nos desempeñaremos siendo efectivos
y eficaces en las diferentes areas en el ambito
administrativo y teniendo conocimiento en la
elaboracion de un proyecto empresarial.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
AREA DE OPERACIONES:
1. Elaborar campañas ,ideas y diseños originales distintos a las demas em
ese en adelante 10% por trimestre, proyectando inovación, eficiencia y ef
area de operaciones.
AREA FINANCIERA:
1. Aumentar los ingresos en un 1% cada trimestre durante el primer año d
y de este año en adelante cada trimestre en un 0.70% para mantener un
2. Se encargara de la gestion y el cobro de los presupuestos en un 98% c
enviados a los clientes asi como el pago de los distintos proveedores con
se encargara de llevar la contabilidad durante el trascurso del año de la e
AREA ADMINISTRATIVA Y DE RECURSOS HUMANOS :
1. Contar con incremento porcentual de 10 % cada trimestre durante el pr
obra por los perfiles de los puestos de la empresa iniciando con un 50 %
perfil academico acorde a las competencias que se demandan mejorando
2. Ofrecer calidad y responsabilidad al personal dandoles capacitacion co
capacitaciones planeada en cada en cada trimestre.
3. Mantener el clima organizacional de la empresa en un porcentaje supe
percepción de los empleados con el fin de cohesionar el equipo de trabajo
4. Apoyar, controlar, supervisar ,y revisar la ejecucion de los compromis
un 100% cada trimestre sobre los trabajos en linea producicion.
5. Esta area se encargara de realizar el proceso de contratacion oportuno
como el pago de nomina.
AREA DE MERCADEO :
1. Vender y dar a conocer nuestra en imagen en diferentes medios (rede
en el `primer año del 10% de aumento en las campañas cada trimestre y
sociales en un 90% comaprado con cada trimestre inmediatamente anteri
2. Incremtar en un 6% los clientes cada trimestre durante el primer año de
de la empresa.
3. Mantener en 95% los clientes cada trimestre con el fin de mantener una
modulo el estudiante lograra capacidades de
pensamiento critico,analitico y reflexion,trabajo
en equipo y liderazgo obtiendo resultados
donde nos desempeñaremos siendo efectivos
y eficaces en las diferentes areas en el ambito
administrativo y teniendo conocimiento en la
elaboracion de un proyecto empresarial.
3. Mantener el clima organizacional de la empresa en un porcentaje supe
percepción de los empleados con el fin de cohesionar el equipo de trabajo
4. Apoyar, controlar, supervisar ,y revisar la ejecucion de los compromis
un 100% cada trimestre sobre los trabajos en linea producicion.
5. Esta area se encargara de realizar el proceso de contratacion oportuno
como el pago de nomina.
AREA DE MERCADEO :
1. Vender y dar a conocer nuestra en imagen en diferentes medios (rede
en el `primer año del 10% de aumento en las campañas cada trimestre y
sociales en un 90% comaprado con cada trimestre inmediatamente anteri
2. Incremtar en un 6% los clientes cada trimestre durante el primer año de
de la empresa.
3. Mantener en 95% los clientes cada trimestre con el fin de mantener una
servicios de la empresa logrando fidelizar los clientes.
 distintos a las demas empresas en 25% trimestral para el primer año y de en
novación, eficiencia y eficacia en cada uno de los procesos que se hacen en el

e durante el primer año de funcionamiento para alcanzar el 3,90% de crecimiento.

.70% para mantener un crecimiento contante promedio del 3,50% cada año.

esupuestos en un 98% cada trimestre durante la existencia de la empresa,

stintos proveedores con los que trabaja la agencia,este departamento tambien
rascurso del año de la empresa.

MANOS :

da trimestre durante el primer año de existencia en la calificación de mano de

a iniciando con un 50 % de personal que ocupe puesto en la empresa con un
se demandan mejorando asi la mano de obra calificada.

dandoles capacitacion constante y de alto nivel cumpliendo el 100% de las

stre.

a en un porcentaje superior de satifaccion al 85% en cada tirmestre respecto la

onar el equipo de trabajo.

ucion de los compromisos y obligaciones de las diferentes areas funcionales en

ea producicion.

de contratacion oportuno, llevar el manejo de incapacidades, vacaciones asi

n diferentes medios (redes sociales,paginas web,) con una presencia progresiva

mpañas cada trimestre y en los otros años. mantener la presencia en la redes
e inmediatamente anterior.

durante el primer año de funcionamiento con el fin ampliar el mercado de oferta

on el fin de mantener una cuota praticamente igual de demanda de la oferta de

 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
¿Por qué el 70% de las empresas en Colombia fracasan en los primeros cinco años?
Tan solo el 29.7% de los emprendimientos nuevos en el país sobreviven y el 70% de las empresas fracasan en los primeros cinco años de existencia, afirma Confecámaras
medianas empresas) constituyen la principal fuente de empleo y son una parte fundamental del sistema económico. Según los últimos estudios del DANE sobre el desarr
la fuerza laboral del país está concentrada en este tipo de compañías. Los negocios fracasan porque no logran atraer la cantidad suficiente de clientes, o porque atraen el
empresa no solo le basta tener un local físico-analizando la problemática que presenta las Microempresas en Colombia, La empresa APM (Agencia de publicidad y Marke
varias estrategias a nivel global. técnicas que siempre son complementarias: Atracción masiva de usuarios mediante el Posicionamiento Web orgánico, Atracción objetiva
el Posicionamiento PPC y el Email Marketing, fidelización de clientes mediante el Social Media, mayor alcance con el Marketing de Contenidos, Vídeo Marketing, lograr la
mercado .

APM se encuentra ubicada al norte de la ciudad de Bogotá en el barrio Toberín, nuestras oficinas cuentan con una superficie de 85 mt2.
Los bienes y tecnologias para la realziacion de nuestra cadena de cadena de valor a usar son la infracestrutura para montaje y adecuacion de los puestos de trabajo y e
empresa, servicios de telecomunicaciones de banda ancha, almacenamiento y hosting para el proceso de producción de soluciones estrategicas de nuestros clientes q

Material V/r unitario Cantidad Total

Modulares de puesto de $300,000 10 $3,000,000
trabajo
$1,500,000 1 $1,500,000
Mesa de Juntas
$250,000 20 $5,000,000
Sillas ergonomicas
$3,000,000 1 $3,000,000
video bean
Tablero de Vidrio gerencia $600,000 2 $1,200,000
sala de juntas
impresoras - scanner $890,000 2 $1,780,000
camara de video $250,000 2 $500,000
camaras fotograficas $1,310,000 2 $2,620,000
computadores $1,950,000 6 $11,700,000
Dispositivos móviles $650,000 4 $2,600,000
Tablets $250,000 4 $1,000,000
Televisores $1,200,000 2 $2,400,000
Equipos de diseño (I- mac 25- $8,300,000 1 $8,300,000

TOTAL $44,600,000
BLEMA
os de existencia, afirma Confecámaras.En Colombia, Las PYMES (pequeñas y
mos estudios del DANE sobre el desarrollo empresarial a nivel nacional, el 80% de
ficiente de clientes, o porque atraen el tipo de cliente equivocado debido, que una
a APM (Agencia de publicidad y Marketing), se enfocara en solucionar aplicando
ento Web orgánico, Atracción objetiva de usuarios con intencionalidad mediante
Contenidos, Vídeo Marketing, lograr la suficiente visibilidad de las empresas en el

on una superficie de 85 mt2.

on de los puestos de trabajo y esquema de negocios de nuestra
ategicas de nuestros clientes que se requiere son los siguientes:
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO $197,600,000

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo $ 44,600,000

b. Inversión en Capital de trabajo $ 150,000,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos $ 3,000,000 Es la suma de los inventarios, arriendos y nomina
TOTAL $ 197,600,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO $ 197,600,000

a. Financiación Propia ( socios) $ 100,000,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) $ 97,600,000

PRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Mano de Obra
Directa Materiales Directos CIF Variables
Diseño de blog corporativo 800,000 340,000 342,000
diseño de sitio web 1,500,000 530,000 609,000
redes sociales (twiter,facebook,linkedin) 800,000 100,000 270,000
videos 500,000 100,000 180,000
Creacion de Marca 1,000,000 100,000 330,000

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 43,004,167 516,050,000
COSTOS FIJOS 715,000 8,580,000
Depreciación de los activos relacionados con prod 565,000 6,780,000
Mantenimiento maquinaria y otros 150,000 1,800,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 33,989,167 407,870,000
Depreciación activos de administración 89,167 1,070,000
Salarios de Administración 30,200,000 362,400,000
Arriendo 3,000,000 36,000,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) 700,000 8,400,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 8,300,000 99,600,000
Salarios de Ventas 5,800,000 69,600,000
Publicidad 2,500,000 30,000,000
-
-

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA 44,600,000

Valor Años de depreciación Vr depreciación anual

Terrenos 0 0 0
Construcciones y edificaciones 0 0 0
Maquinaria y Equipo - 0 0
Vehículos y equipo de transporte 2,500,000.00 10 250,000
Muebles y Enseres 10,700,000 10 1,070,000
Equipo de computo y tecnología 33,900,000 5 6,780,000
- 5 -

TOTAL 47,100,000

CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capa

Parámetros capacidad instalada

No. De horas laborables en el día 8
No. De Días laborables en el año 246
 Númeo de unidades que produce en un día ó número de servicios prestados en un día

pagina basica HTML

vallas Pagina basica en flash Story Board o Guion Comercial
pasacalles banner Retoque Digital por foto
pendon multimedia Dia de sesion fotografica
WEB 0.25
MARKETING 0.25
FOTOGRAFIA Y VIDEO 15
IMPRESOS
PUBLICIDAD EXTERIOR 10

TOTA A PRODUCIR PRODUCTO 1 EN UN AÑO 10 0.5 15

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO

PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO
Producto 1 Producto 2 Producto 3
AÑO 1 100% 100% 100%

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 WEB MARKETING FOTOGRAFIA Y VIDEO

Costos Variables por Unidad $2,939,000 $1,150,000 $800,000
% participación en las ventas de c/u 26.37% 13.19% 6.59%
Costos Fijos totales 516,050,000
Costos fijos totales por línea de productos $136,101,099 $68,050,549 $34,025,275
No. De unidades de cada producto estimadas para 123 2,460 3,690
Costos fijos por unidad $1,106,513 $27,663 $9,221
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) $4,045,513 $1,177,663 $809,221
% De utilidad Operacional Esperada por línea 15% 15% 15%
PRECIO $4,652,340 $1,354,312 $930,604
Incremento de unidades
vendidas para los años Número unidades /Año
proyectados % Número unidades / Año 3
2
WEB 5% 129 136
MARKETING 5% 2,583 2,712
FOTOGRAFIA Y VIDEO 5% 3,875 4,068
IMPRESOS 5% 5,166 5,424
PUBLICIDAD EXTERIOR 5% 7,749 8,136

Proyección IPC AÑO 2 AÑO 3

IPC 3.90% 3.50%

UNIDADES Año1 AÑO 2 AÑO 3

WEB 123 129 136
MARKETING 2,460 2,583 2,712
FOTOGRAFIA Y VIDEO 3,690 3,875 4,068
IMPRESOS 4,920 5,166 5,424
PUBLICIDAD EXTERIOR 7,380 7,749 8,136

PRECIO UNITARIO Año1 AÑO 2 AÑO 3

WEB 4,652,340 4,833,781 5,002,964
MARKETING 1,354,312 1,407,130 1,456,380
FOTOGRAFIA Y VIDEO 930,604 966,898 1,000,739
IMPRESOS 435,638 452,628 468,470
PUBLICIDAD EXTERIOR 481,208 499,975 517,474

COSTO UNITARIO Año1 AÑO 2 AÑO 3

WEB 4,045,513 4,203,288 4,350,403
MARKETING 1,177,663 1,223,592 1,266,417
FOTOGRAFIA Y VIDEO 809,221 840,781 870,208
IMPRESOS 378,815 393,589 407,365
PUBLICIDAD EXTERIOR 418,442 434,761 449,978

VENTAS Año1 AÑO 2 AÑO 3

WEB 572,237,814 624,282,843 678,439,380
MARKETING 3,331,608,132 3,634,617,891 3,949,920,994
FOTOGRAFIA Y VIDEO 3,433,929,066 3,746,244,914 4,071,231,661
IMPRESOS 2,143,337,775 2,338,274,345 2,541,119,645
PUBLICIDAD EXTERIOR 3,551,316,264 3,874,308,478 4,210,404,738
13,032,429,050 14,217,728,472 15,451,116,417

COSTOS Año1 AÑO 2 AÑO 3

WEB 497,598,099 542,854,646 589,947,287
MARKETING 2,897,050,549 3,160,537,297 3,434,713,907
FOTOGRAFIA Y VIDEO 2,986,025,275 3,257,604,273 3,540,201,444
IMPRESOS 1,863,771,978 2,033,282,039 2,209,669,256
PUBLICIDAD EXTERIOR 3,088,101,099 3,368,963,894 3,661,221,512
11,332,547,000 12,363,242,150 13,435,753,406

MARGEN 1,699,882,050 1,854,486,322 2,015,363,011

13.04% 13.04% 13.04%

FLUJO DE FINANCIACIÓN
MONTO 97,600,000
TASA 4.95% EA
PLAZO 5 AÑOS
Año1 AÑO 2 AÑO 3
Saldo 79,919,209 61,363,218 41,888,706
Ab Intereses 4,831,200 3,956,001 3,037,479
Ab Capital 17,680,791 18,555,990 19,474,512
CUOTA 22,511,991 22,511,991 22,511,991
CAPITAL DE TRABAJO
Año1 AÑO 2 AÑO 3
INVENTARIOS 0 0 0
(+) CUENTAS POR COBRAR 570,168,771 622,025,621 675,986,343
(=) CAPITAL DE TRABAJO (KTO) 570,168,771 622,025,621 675,986,343
(-) CUENTAS POR PAGAR
(=) CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO (KTNO) 570,168,771 622,025,621 675,986,343

POLITICA DE VENTAS
VENTAS DE CONTADO 65%
VENTAS A CRÉDITO 35%
DÍAS DE CARTERA 45

POLITICA DE PAGO A PROVEED

PAGOS DE CONTADO 50%
PAGOS A CRÉDITO 50%
DÍAS DE PAGO 30
 Costo de Capital de trabajo incluye (5) meses de nòmina
los inventarios, arriendos y nomina

S POR UNIDAD
Total Costo % de participación
Variable por No. unidades a en las ventas de
Otros variables unidad producir/año cada producto
100,000 1,582,000 48 26.37%
300,000 2,939,000 24 13.19%
100,000 1,270,000 12 6.59%
250,000 1,030,000 50 27.47%
250,000 1,680,000 48 26.37%
182

Explicamos aqui como se calcularon los costos,la mano de obra directa, los CIF,Los materiales directos y otros varibles.
1.Los costos: Se calcularon de acuerdo a la produccion, materiales y obra de mano directa
2.Mano de obra directa: Para calcular este valor tomo en cuenta el valor de los salario, prestaciones sociales, salud ,
pension,ARP y caja de compensacion familiar de todo el personal que compone la empresa .
3.Los cif: Para calcular este indicador se calculo las unidades producidas, los costos de materiales directos,el costo de
mano de obray el numero de horas trabajadas.
4.Los materiales directos: es el valor hosting del dominio y mantenimiento de 12 meses del año mas el costo de
sofware de diseño que costo y es diferido a doce meses de igual forma.
5.Otros variables: este valor lo calculamos con el valor de otros insumos que necesita la empresa como tintas, papel,
mantenimientos, reparaciones , cambio o garantias a nuestro trabajo que no lleve a utilizar un trabajo adicional.
 3.Los cif: Para calcular este indicador se calculo las unidades producidas, los costos de materiales directos,el costo de
mano de obray el numero de horas trabajadas.
4.Los materiales directos: es el valor hosting del dominio y mantenimiento de 12 meses del año mas el costo de
sofware de diseño que costo y es diferido a doce meses de igual forma.
5.Otros variables: este valor lo calculamos con el valor de otros insumos que necesita la empresa como tintas, papel,
mantenimientos, reparaciones , cambio o garantias a nuestro trabajo que no lleve a utilizar un trabajo adicional.

Vr depreciación mensual Describa aquí el tipo de maquinaria que comprará, para producir sus productos o prestar sus servicios.

El equipo de computo que se comprara para prestar los servicios mencioandos se les incorporara software especiales para el diseño , animacion,edicion y post-
0 estos equipos generalmente son utilizados en empresas medians de publicidad.
0
0
20,833
89,167
565,000
-

a cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

número de servicios prestados en un día Número de unidades que produce en un año

pagina basica Story Board o

Diseño editorial HTML Guion Comercial
Cuadernos Pagina basica en Retoque Digital
Investigacion de mercado
Portada y contraportada de revistasvallas flash por foto
Estrategia de Medioscamisetas, vasos, esferos etc.pasacalles banner Dia de sesion
pendon multimedia fotografica

20

30

20 30 2,460 123 3,690

N ALCANZADA POR AÑO NÚMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO

Producto 4 Producto 5 Producto 1 Producto 2 Producto 3
100% 100% 2,460 123 3,690

PUBLICIDAD
IMPRESOS EXTERIOR
$350,000 $400,000
27.47% 26.37%

$141,771,978 $136,101,099
4,920 7,380
$28,815 $18,442
 $378,815 $418,442
15% 15%
$435,638 $481,208

Número
Número unidades / Año 4 unidades / Año 5
142 150
2,848 2,990
4,272 4,485
5,696 5,980
8,543 8,970

AÑO 4 AÑO 5
3.50% 3.50%

AÑO 4 AÑO 5
142 150
2,848 2,990
4,272 4,485
5,696 5,980
8,543 8,970

AÑO 4 AÑO 5
5,178,067 5,359,300
1,507,353 1,560,111
1,035,765 1,072,017
484,866 501,836
535,586 554,332

AÑO 4 AÑO 5
4,502,667 4,660,261
1,310,742 1,356,618
 900,665 932,188
421,623 436,379
465,727 482,027

AÑO 4 AÑO 5
737,293,996 801,254,250
4,292,576,640 4,664,957,663
4,424,411,007 4,808,228,662
2,761,561,774 3,001,127,258
4,575,657,349 4,972,595,625
16,791,500,766 18,248,163,458

AÑO 4 AÑO 5
641,125,214 696,742,826
3,732,675,339 4,056,484,925
3,847,313,919 4,181,068,402
2,401,358,064 2,609,675,876
3,978,832,478 4,323,996,195
14,601,305,014 15,867,968,224

2,190,195,752 2,380,195,234
13.04% 13.04%

AÑO 4 AÑO 5
21,450,206 0
2,073,491 1,061,785
20,438,500 21,450,206
22,511,991 22,511,991
AÑO 4 AÑO 5
0 0
734,628,159 798,357,151
734,628,159 798,357,151

734,628,159 798,357,151
 ir sus productos o prestar sus servicios.

os mencioandos se les incorporara software especiales para el diseño , animacion,edicion y post- produccion,
ns de publicidad.
ero de unidades que produce en un año

Diseño editorial
Cuadernos
Investigacion de mercado Portada y
Estrategia de Medios contraportada de
revista

4,920 7,380

E UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO

Producto 4 Producto 5
4,920 7,380
 ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS

IPC 3.90%

0 1 2
INGRESOS $13,032,429,050 $14,217,728,472
(-)COSTOS DE VENTAS $11,334,347,000 $12,363,242,150
(=) UTILIDAD BRUTA $1,698,082,050 $1,854,486,322
GASTOS DE VENTAS $99,600,000 $103,484,400
GASTOS ADMINISTRACION $406,800,000 $422,665,200
(-) DEPRECIACION $7,850,000 $7,850,000
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL $1,183,832,050 $1,320,486,722
Gastos Financieros $4,831,200 $3,956,001
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1,179,000,850 $1,316,530,722
Provisiòn de Impuestos 34% $400,860,289 $447,620,445
UTILIDAD NETA $778,140,561 $868,910,276
RESERVA LEGAL $77,814,056 $86,891,028
UTILIDAD DEL EJERCICIO $700,326,505 $782,019,249

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

 0 1 2
UTILIDAD OPERACIONAL $1,183,832,050 $1,320,486,722
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES $402,502,897 $448,965,486
(=) NOPAT/UODI $0 $781,329,153 $871,521,237
(+) DEPRECIACIONES $7,850,000 $7,850,000
(+) AMORTIZACIONES $17,680,791 $18,555,990
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO $570,168,771 $622,025,621
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE $0 $236,691,173 $275,901,607
PAGO INTERESES $4,831,200 $3,956,001
PAGO CAPITAL $17,680,791 $18,555,990
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS $1,642,608 $1,345,040
FLUJO CAJA ACCIONISTA $0 $215,821,790 $254,734,656
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO $0 $215,821,790 $254,734,656
FLUJO DE CAJA INICIAL -$197,600,000 -$197,600,000 $18,221,790
FLUJO DE CAJA FINAL -$197,600,000 $18,221,790 $272,956,446

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA

Periodo 0 1 2
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO $197,600,000 $918,041,155 $1,000,869,385
ACTIVO FIJO $44,600,000 $44,600,000
DEPRECIACION $7,850,000 $15,700,000
ACTIVO FIJO NETO $36,750,000 $28,900,000
ACTIVOS DIFERIDOS $17,680,791 $18,555,990
TOTAL ACTIVO $197,600,000 $972,471,946 $1,048,325,375
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS $97,600,000 $97,600,000 $79,919,209
IMPUESTOS POR PAGAR
TOTAL PASIVO $97,600,000 $97,600,000 $79,919,209
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $100,000,000 $100,000,000 $100,000,000
RESERVA LEGAL $77,814,056 $86,891,028
UTILIDAD DEL EJERCICIO $700,326,505 $782,019,249
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO $100,000,000 $878,140,561 $968,910,276
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $197,600,000 $975,740,561 $1,048,829,485

CHECK SUMAS - (3,268,615) (504,110)

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
TASA DE DESCUENTO 10%

FLUJO DE CAJA LIBRE -$197,600,000 $236,691,173 $275,901,607

1,1 1,21
VALOR PRESENTE NETO $986,553,499

RBC 5.99

TIR 131.79%

PRI 1.01
MPRESA
S

3.50% 3.50% 3.50%

3 4 5
$15,451,116,417 $16,791,500,766 $18,248,163,458
$13,435,753,406 $14,601,305,014 $15,867,968,224
$2,015,363,011 $2,190,195,752 $2,380,195,234
$107,106,354 $110,855,076 $114,735,004
$437,458,482 $452,769,529 $468,616,462
$7,850,000 $7,850,000 $7,850,000

$1,462,948,175 $1,618,721,147 $1,788,993,767

$3,037,479 $2,073,491 $1,061,785
$1,459,910,696 $1,616,647,656 $1,787,931,982
$496,369,637 $549,660,203 $607,896,874
$963,541,059 $1,066,987,453 $1,180,035,108
$96,354,106 $106,698,745 $118,003,511
$867,186,953 $960,288,708 $1,062,031,597

ECTO
 3 4 5
$1,462,948,175 $1,618,721,147 $1,788,993,767
$497,402,379 $550,365,190 $608,257,881
$965,545,795 $1,068,355,957 $1,180,735,886
$7,850,000 $7,850,000 $7,850,000
$19,474,512 $20,438,500 $21,450,206
$675,986,343 $734,628,159 $798,357,151

$316,883,964 $362,016,299 $411,678,941

$3,037,479 $2,073,491 $1,061,785
$19,474,512 $20,438,500 $21,450,206
$1,032,743 $704,987 $361,007
$295,404,716 $340,209,294 $389,527,957

$295,404,716 $340,209,294 $389,527,957

$272,956,446 $568,361,162 $908,570,456
$568,361,162 $908,570,456 $1,298,098,413

3 4 5

$1,085,248,013 $1,175,787,853 $1,272,879,413

$44,600,000 $44,600,000 $44,600,000
$23,550,000 $31,400,000 $39,250,000
$21,050,000 $13,200,000 $5,350,000
$19,474,512 $20,438,500 $21,450,206
$1,125,772,525 $1,209,426,353 $1,299,679,619

$61,363,218 $41,888,706 $21,450,206

 $61,363,218 $41,888,706 $21,450,206
$0
$100,000,000 $100,000,000 $100,000,000
$96,354,106 $106,698,745 $118,003,511
$867,186,953 $960,288,708 $1,062,031,597

$1,063,541,059 $1,166,987,453 $1,280,035,108

$1,124,904,277 $1,208,876,159 $1,301,485,314

868,248 550,194 (1,805,695)

$316,883,964 $362,016,299 $411,678,941

1,331.00 14,641.00 161,051.00
 RECURSOS PROPIOS
RECURSOS DE TERCEROS: Describir el costos de financiación a través de bancos: tasa de interés, tiempo, v

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

Año1 AÑO 2 AÑO 3

Prima de Riesgo pais (En dolares) 2.50% 2.50% 2.50%
Retorno Treasury Bonds 10 años (en Dolares) KL 5.82% 5.82% 5.82%
Prima por riesgo de mercado (PRm) 3.63% 3.63% 3.63%
Beta 0.79 0.79 0.79
Apalancamiento Financiero 11.11% 8.25% 5.77%
Beta Apalancado 0.85 0.83 0.82
Ke en Dolares 11.40% 11.35% 11.30%
Devaluación 1.90% 1.90% 1.90%
Ke en Pesos Nominales 13.52% 13.46% 13.41%

Kd tasa de financiacion 4.95% 4.95% 4.95%

Kd despues de impuestos 3.32% 3.32% 3.32%
Pasivo Financiero $97,600,000 $79,919,209 $61,363,218
Patrimonio $878,140,561 $968,910,276 $1,063,541,059
Total Activos financiados $975,740,561 $1,048,829,485 $1,124,904,277
Tax 33% 33% 33%

WACCen términos corrientes 12.50% 12.69% 12.86%

 COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

Nuestra empresa APM (Agencia de Publicidad y Marketing) - Digital solutions tiene pasivos por $97,600.000 y patrimonio por $871,666,753, la tasa de rentabilidad es

APM (Agencia de Publicidad y Marketing) - Digital solutions

FUENTES MONTO PARTICIPACION COSTO FINANCIERO

Pasivos $97,600,000.00 49% 12%
Patrimonio $100,000,000.00 51% 14%
Total Activos $197,600,000.00 100%

wd 97%/197%
wd 0,49
wp 100%/197%
wp 0,51

WACC
WACC == 97*12*(1-33%)+100*14%
793,88

La empresa APM agencia debe exigir una tasa de rentabilidad de 793,88% de rentabilidad sobre todas sus inversiones

ANALISÍS DE SENSIBILIDAD TASA DE DESCUENTO

VALOR PRESENTE NETO (VPN) TASA DE DESCUENTO
1,447,221,584.95 € 2.0%
1,382,069,116.31 € 3.0%
1,320,342,334.56 € 4.0%
1,261,829,915.59 € 5.0%
1,206,335,492.50 € 6.0%
1,153,676,464.08 € 7.0%
1,103,682,908.57 € 8.0%
1,056,196,592.43 € 9.0%
1,011,070,065.10 € 10.0%
968,165,831.47 € 11.0%
927,355,594.86 € 12.0%
888,519,563.80 € 13.0%
851,545,816.81 € 14.0%
816,329,719.87 € 15.0%
782,773,391.68 € 16.0%
750,785,212.49 € 17.0%
720,279,372.64 € 18.0%
691,175,457.18 € 19.0%
663,398,063.51 € 20.0%
636,876,449.08 € 21.0%
611,544,206.64 € 22.0%
587,338,964.57 € 23.0%
564,202,110.29 € 24.0%
542,078,534.64 € 25.0%
520,916,395.70 € 26.0%
500,666,900.18 € 27.0%
481,284,101.14 € 28.0%
462,724,710.63 € 29.0%
444,947,925.98 € 30.0%
427,915,268.79 € 31.0%
411,590,435.44 € 32.0%
395,939,158.33 € 33.0%
380,929,076.99 € 34.0%
366,529,618.21 € 35.0%
352,711,884.57 € 36.0%
339,448,550.76 € 37.0%
326,713,766.91 € 38.0%
314,483,068.69 € 39.0%
302,733,293.36 € 40.0%
291,442,501.59 € 41.0%
280,589,904.43 € 42.0%
270,155,795.19 € 43.0%
260,121,485.78 € 44.0%
250,469,247.19 € 45.0%
241,182,253.91 € 46.0%
232,244,531.90 € 47.0%
223,640,909.85 € 48.0%
215,356,973.65 € 49.0%
207,379,023.63 € 50.0%
199,694,034.59 € 51.0%
192,289,618.20 € 52.0%
185,153,987.85 € 53.0%
178,275,925.62 € 54.0%
171,644,751.21 € 55.0%
165,250,292.87 € 56.0%
159,082,859.99 € 57.0%
153,133,217.39 € 58.0%
147,392,561.11 € 59.0%
141,852,495.65 € 60.0%
136,505,012.54 € 61.0%
131,342,470.18 € 62.0%
126,357,574.82 € 63.0%
121,543,362.68 € 64.0%
116,893,183.05 € 65.0%
112,400,682.37 € 66.0%
108,059,789.25 € 67.0%
103,864,700.27 € 68.0%
99,809,866.64 € 69.0%
95,889,981.51 € 70.0%
92,099,968.12 € 71.0%
88,434,968.44 € 72.0%
84,890,332.57 € 73.0%
81,461,608.66 € 74.0%
78,144,533.31 € 75.0%
74,935,022.64 € 76.0%
71,829,163.65 € 77.0%
68,823,206.23 € 78.0%
65,913,555.40 € 79.0%
63,096,764.15 € 80.0%
60,369,526.46 € 81.0%
57,728,670.85 € 82.0%
55,171,154.17 € 83.0%
52,694,055.71 € 84.0%
50,294,571.67 € 85.0%
47,970,009.84 € 86.0%
45,717,784.56 € 87.0%
43,535,412.03 € 88.0%
41,420,505.69 € 89.0%
39,370,771.98 € 90.0%
37,384,006.20 € 91.0%
35,458,088.64 € 92.0%
33,590,980.89 € 93.0%
31,780,722.29 € 94.0%
30,025,426.60 € 95.0%
28,323,278.80 € 96.0%
26,672,532.04 € 97.0%
25,071,504.79 € 98.0%
23,518,578.02 € 99.0%
22,012,192.63 € 100.0%
20,550,846.91 € 101.0%
19,133,094.18 € 102.0%
17,757,540.49 € 103.0%
16,422,842.47 € 104.0%
15,127,705.22 € 105.0%
13,870,880.41 € 106.0%
12,651,164.31 € 107.0%
11,467,396.02 € 108.0%
10,318,455.79 € 109.0%
9,203,263.30 € 110.0%
8,120,776.16 € 111.0%
7,069,988.36 € 112.0%
6,049,928.87 € 113.0%
5,059,660.25 € 114.0%
4,098,277.36 € 115.0%
3,164,906.06 € 116.0%
2,258,702.06 € 117.0%
1,378,849.76 € 118.0%
524,561.14 € 119.0%
-304,925.29 € 120.0%
 ACTIVOS $972,471,946.26 ROA 80.02%

PASIVOS $97,600,000.00 ROE 88.61%

PATRIMONIO $878,140,561.00
UTILIDAD NETA $778,140,561.00
través de bancos: tasa de interés, tiempo, valor inicial y realizar la tabla de amortización.

DE MODELO CAPM

AÑO 4 AÑO 5
2.50% 2.50%
5.82% 5.82%
3.63% 3.63%
0.79 0.79
3.59% 1.68%
0.81 0.80
11.26% 11.22%
1.90% 1.90%
13.37% 13.33%

4.95% 4.95%
3.32% 3.32%
$41,888,706 $21,450,206
$1,166,987,453 $1,280,035,108
$1,208,876,159 $1,301,485,314
33% 33%

13.02% 13.17%
RADO DE RECURSOS DE TERCEROS

por $871,666,753, la tasa de rentabilidad es de 14% y la tasa de interes bancario es de 12%, Si la tasa de impuesto a la renta es del 33 % ¿cuál es el costo de capital promedio pond

IMPUESTOS
33%

IDAD TASA DE DESCUENTO

¿cuál es el costo de capital promedio ponderado?
 Entidad Bancoldex Bancoldex Efectiva Anual
Tasa DTF + 0,5%EA 4,95% EA 4.95% Nominal
Préstamo $ 97,600,000 $ 97,600,000 Periódica
Plazo 60 Meses 60

Cuota 1,834,736.78 €

Periodos Saldo Intereses Abonos Cuota

0 28/1/19 $ 97,600,000
1 28/1/20 $ 96,159,008 $393,744.84 1,440,991.94 € 1,834,736.78 €
2 28/2/20 $ 94,712,203 $387,931.49 1,446,805.30 € 1,834,736.78 €
3 28/3/20 $ 93,259,561 $382,094.68 1,452,642.10 € 1,834,736.78 €
4 28/4/20 $ 91,801,058 $376,234.33 1,458,502.45 € 1,834,736.78 €
5 28/5/20 $ 90,336,672 $370,350.34 1,464,386.45 € 1,834,736.78 €
6 28/6/20 $ 88,866,378 $364,442.60 1,470,294.18 € 1,834,736.78 €
7 28/7/20 $ 87,390,152 $358,511.04 1,476,225.74 € 1,834,736.78 €
8 28/8/20 $ 85,907,971 $352,555.54 1,482,181.24 € 1,834,736.78 €
9 28/9/20 $ 84,419,810 $346,576.02 1,488,160.76 € 1,834,736.78 €
10 28/10/20 $ 82,925,645 $340,572.38 1,494,164.40 € 1,834,736.78 €
11 28/11/20 $ 81,425,453 $334,544.52 1,500,192.26 € 1,834,736.78 €
12 28/12/20 $ 79,919,209 $328,492.33 1,506,244.45 € 1,834,736.78 €
13 28/1/21 $ 78,406,888 $322,415.74 1,512,321.04 € 1,834,736.78 €
14 28/2/21 $ 76,888,466 $316,314.62 1,518,422.16 € 1,834,736.78 €
15 28/3/21 $ 75,363,918 $310,188.90 1,524,547.88 € 1,834,736.78 €
16 28/4/21 $ 73,833,219 $304,038.46 1,530,698.32 € 1,834,736.78 €
17 28/5/21 $ 72,296,346 $297,863.21 1,536,873.57 € 1,834,736.78 €
18 28/6/21 $ 70,753,272 $291,663.04 1,543,073.74 € 1,834,736.78 €
19 28/7/21 $ 69,203,973 $285,437.86 1,549,298.92 € 1,834,736.78 €
20 28/8/21 $ 67,648,424 $279,187.57 1,555,549.21 € 1,834,736.78 €
21 28/9/21 $ 66,086,599 $272,912.07 1,561,824.71 € 1,834,736.78 €
22 28/10/21 $ 64,518,474 $266,611.24 1,568,125.54 € 1,834,736.78 €
23 28/11/21 $ 62,944,022 $260,285.00 1,574,451.78 € 1,834,736.78 €
24 28/12/21 $ 61,363,218 $253,933.23 1,580,803.55 € 1,834,736.78 €
25 28/1/22 $ 59,776,037 $247,555.84 1,587,180.94 € 1,834,736.78 €
26 28/2/22 $ 58,182,453 $241,152.73 1,593,584.05 € 1,834,736.78 €
27 28/3/22 $ 56,582,440 $234,723.78 1,600,013.00 € 1,834,736.78 €
28 28/4/22 $ 54,975,972 $228,268.89 1,606,467.89 € 1,834,736.78 €
29 28/5/22 $ 53,363,024 $221,787.96 1,612,948.82 € 1,834,736.78 €
30 28/6/22 $ 51,743,568 $215,280.89 1,619,455.89 € 1,834,736.78 €
31 28/7/22 $ 50,117,579 $208,747.57 1,625,989.21 € 1,834,736.78 €
32 28/8/22 $ 48,485,030 $202,187.89 1,632,548.89 € 1,834,736.78 €
33 28/9/22 $ 46,845,895 $195,601.74 1,639,135.04 € 1,834,736.78 €
34 28/10/22 $ 45,200,147 $188,989.03 1,645,747.75 € 1,834,736.78 €
35 28/11/22 $ 43,547,760 $182,349.64 1,652,387.14 € 1,834,736.78 €
36 28/12/22 $ 41,888,706 $175,683.46 1,659,053.32 € 1,834,736.78 €
37 28/1/23 $ 40,222,960 $168,990.39 1,665,746.39 € 1,834,736.78 €
38 28/2/23 $ 38,550,493 $162,270.32 1,672,466.46 € 1,834,736.78 €
39 28/3/23 $ 36,871,280 $155,523.13 1,679,213.65 € 1,834,736.78 €
40 28/4/23 $ 35,185,292 $148,748.73 1,685,988.05 € 1,834,736.78 €
41 28/5/23 $ 33,492,502 $141,947.00 1,692,789.78 € 1,834,736.78 €
42 28/6/23 $ 31,792,883 $135,117.83 1,699,618.96 € 1,834,736.78 €
43 28/7/23 $ 30,086,407 $128,261.10 1,706,475.68 € 1,834,736.78 €
44 28/8/23 $ 28,373,047 $121,376.72 1,713,360.06 € 1,834,736.78 €
45 28/9/23 $ 26,652,775 $114,464.56 1,720,272.22 € 1,834,736.78 €
46 28/10/23 $ 24,925,563 $107,524.51 1,727,212.27 € 1,834,736.78 €
47 28/11/23 $ 23,191,383 $100,556.47 1,734,180.31 € 1,834,736.78 €
48 28/12/23 $ 21,450,206 $93,560.32 1,741,176.46 € 1,834,736.78 €
49 28/1/24 $ 19,702,005 $86,535.94 1,748,200.84 € 1,834,736.78 €
50 28/2/24 $ 17,946,752 $79,483.23 1,755,253.55 € 1,834,736.78 €
51 28/3/24 $ 16,184,417 $72,402.06 1,762,334.72 € 1,834,736.78 €
52 28/4/24 $ 14,414,972 $65,292.32 1,769,444.46 € 1,834,736.78 €
53 28/5/24 $ 12,638,390 $58,153.90 1,776,582.88 € 1,834,736.78 €
54 28/6/24 $ 10,854,640 $50,986.69 1,783,750.09 € 1,834,736.78 €
55 28/7/24 $ 9,063,693 $43,790.56 1,790,946.22 € 1,834,736.78 €
56 28/8/24 $ 7,265,522 $36,565.39 1,798,171.39 € 1,834,736.78 €
57 28/9/24 $ 5,460,096 $29,311.08 1,805,425.70 € 1,834,736.78 €
58 28/10/24 $ 3,647,387 $22,027.51 1,812,709.27 € 1,834,736.78 €
59 28/11/24 $ 1,827,365 $14,714.55 1,820,022.23 € 1,834,736.78 €
60 28/12/24 $ (0) $7,372.08 1,827,364.70 € 1,834,736.78 €
 4,95% EA 4.95% Lo que efectivamente se paga
4,84% NMV 4.84% Lo que dice el papel
0,40% MV 0.40% Tasa mes vencida

17,680,791.26 € 1 año
18,555,990.43 € 2 año
19,474,511.95 € 3 año
20,438,500.30 € 4 años
21,450,206.06 € 5 años
Analice aquí los resultados de los indicadores financieros y genere sus recomendaciones y conclusiones

RESULTADOS DE LOS INDICADORES FINACIEROS

VPN: De acuerdo a los valores proyectados en nuestro flujo de caja el cual genera al final del ejercicio un valor presente neto positivo o mayor que cero
será rentable y/o es factible desde el punto de vista financiero, es decir, si nuestro VPN es positivo quiere decir que nuestro proyecto es capaz de genera
además nos quede una ganancia y por tal razón la decisión que debemos tomar según este resultado es la de ejecutar nuestra proyecto.

RBC (Relación costo-beneficio): Aunado a lo anterior (VPN) y siendo consecuentes con el resultado obtenido para este indicador (5.99) se puede establecer que el proyecto e
beneficios serán mayores a los costos.

TIR (Tasa Interna de Retorno): Teniendo en cuenta que el resultado de la TIR es mayor que la tasa de descuento preestablecida podemos considerar que la inversión es conve

PRI (Periodo Recuperación de la Inversión): La inversión total se recuperará en un poco mas de un año, esto en el entendido que la empresa pueda estar a tope de producció
antojar un resultado tal vez en exceso optimista, la realidad es que los anteriores indicadores generan tranquilidad al momento de realizar a cabo el proyecto.

RECOMENDACIONES :

1.La empresa debe aprovechar las condiciones que le favorecen actualmente para implementar las estrategias marketing, tales
como mejor promoción y adecuación de los productos, ambas expuestas en este proyecto, que le permita fortalecer la empresa y
seguir creciendo en el mercado constante durante los próximos años.
2. Se recomienda utilizar una herramienta fundamental de los negocios digitales. Utilizar micro-influencers es más económico que
entablar una relación con un influencer con muchos seguidores. Además, es una buena táctica para darse a conocer, en esta
estrategia digital ya que probablemente las recomendaciones de nuestro influencer tendrán más engagement en el público pues
la calidad de los seguidores y clientes suele ser mayor
3. Se debe procurar utilizar una política de comunicación lo más visual posible, es decir la utilización de contenidos de tipo
multimedia…infografías, videos, presentaciones…, etc.
4. Se recomienda Habilitar mecanismos que puedan recoger las opiniones y comentarios que te pueden hacer los visitantes de tu
página, es decir, habilita formularios de sugerencias, realiza encuestas, presta especial atención a las redes sociales (tuyas y de la
competencia).
multimedia…infografías, videos, presentaciones…, etc.
4. Se recomienda Habilitar mecanismos que puedan recoger las opiniones y comentarios que te pueden hacer los visitantes de tu
página, es decir, habilita formularios de sugerencias, realiza encuestas, presta especial atención a las redes sociales (tuyas y de la
competencia).

CONCLUSIONES:

Como conclusiones en el grupo observamos e identificamos que el proyecto que realizamos y lo que aprendimos a lo largo del
módulo que fueron 8 semanas es hacer un análisis al detalle del sector marketing y publicidad y especialmente en Colombia por
eso quisimos realizar un proyecto en base a este ya que vemos que las empresas necesitan publicidad para crecer en el mercado y
que sean reconocidas sus marcas servicios, y productos, vemos en el proyecto a lo largo de su realización como ha contribuido de
manera muy importante para identificar y resaltar los puntos que hay que tener en cuenta y considerar para llevar a cabo una
implementación exitosa con resultados que nos lleven a una meta a lo largo de cada desarrollo que tenemos se ha construido un
analisis de evaluación y proyectos donde en el área de la publicidad, Nos deja muchas cosas importantes que reflexionar y
muchas otras para reforzar que debemos analizar muy bien cada proceso que se hace para llevar una buena implementación,
nosotros analizamos que los procesos operativos,fiancieros, de recursos humanos administrativos y de mercadeo ,de una empresa
se apeguen a que las campañas y productos que vamos a promocionar nos den resultados que se esperan proyectar en el
proyecto ,definir de manera clara y lo más tangible posible los beneficios económicos, laborales, el objetivo para el cual fue
adquirido es que la implementación del mismo sea exitosa, y tomamos el objetivo general para cumplirlo día día con un proceso
que lleve al detalle lo que queremos en el 2020 generar productividad eficiencia y eficacia productividad y ser una solución en el
mercado laboral que nos lleve hacer líderes en todas las organizaciones y como profesionales se capaces de invertir en una buena
idea que nos permitan proyectarnos más allá y hacer estrategias reales que convenzan en el mercado laboral y en la industria que
ahora tiene gran competitividad.
neto positivo o mayor que cero podemos establecer que éste es un indicativo de que nuestro proyecto
tro proyecto es capaz de generar suficiente dinero para que recuperemos lo que invertimos en él y
uestra proyecto.

puede establecer que el proyecto es rentable ya que nuestro resultado fue mayor a 1 lo que quiere decir que los

considerar que la inversión es conveniente

esa pueda estar a tope de producción durante todo el tiempo proyectado para este ejercicio, aunque se puede
a cabo el proyecto.
BIBLIOGRAFIA

Return on Equity. (2019). Retrieved 13 October 2019, from http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Pag

Politecnicocartillasemana1,2,3,4,5,6,7,8 https://poli.instructure.com/courses/11440/files/5067639/download?downloa
Por Dany Ortiz, publicado en (22 julio 2019)
https://www.cyberclick.es/numerical-blog/marketing-y-publicidad-cuales-son-las-diferencias
Merca20 (septiembre2019)https://www.merca20.com/a-problemas-se-enfrentan-las-pymes-en-la-actualidad/
Humbertocd(17/09/2018)https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/4022506-aplicacion-modelo-cap
InstitutonacionaldecontadorespúblicosColombia(17/02/2016)https://www.incp.org.co/costo-de-capital-promedio-pond
Raul avila forero 2018/07/09 00:01
https://www.dinero.com/opinion/columnistas/articulo/asi-se-mueve-la-publicidad-en-colombia-por-raul-avila/259956
~adamodar/New_Home_Page/datafile/roe.html
s/5067639/download?download_frd=1

ncias
mes-en-la-actualidad/
22506-aplicacion-modelo-capm-relacion-riesgo-rendimiento-inversion
osto-de-capital-promedio-ponderado-ccpp-o-wacc/

ombia-por-raul-avila/259956