CAPITULO 17

Banca y Gestión de Instituciones Financieras

AVANCE

Debido a que la banca desempeña un papel tan importante en la canalización de fondos a

prestatarios con oportunidades de inversión productiva, esta actividad financiera es importante
para garantizar que el sistema financiero y la economía funcionen sin problemas y de manera
eficiente. En los Estados Unidos, los bancos (instituciones depositarios) suministran más de 6
billones de dólares en crédito anualmente. Proporcionan préstamos a empresas, nos ayudan a
financiar nuestras educaciónes universitarias o la compra de un nuevo automóvil o hogar, y nos
proporcionan servicios como cuentas de cheques y de ahorros.

En este capítulo, examinamos cómo se lleva a cabo la banca para obtener los mayores beneficios
posibles: cómo y por qué los bancos hacen préstamos, cómo adquieren fondos y administran sus
activos y pasivos (deudas) y cómo obtienen ingresos. Aunque nos centramos en la banca comercial
porque esta es la actividad intermedia financiera más importante, muchos de los mismos principios
son aplicables a otros tipos de intermediación financiera.

 EL BALANCE BANCARIO

Para entender cómo funciona la banca, comenzamos examinando el balance bancario, una lista de
los activos y pasivos del banco. Como su nombre indica, esta lista se equilibra; es decir, tiene la
característica de que.

Total activo = Total pasivo+ capital

El balance de un banco es también una lista de sus fuentes de fondos bancarios (pasivos) y los usos
a los que se colocan los fondos (activos). Los bancos obtienen fondos mediante préstamos y
mediante la emisión de otros pasivos, como depósitos. A continuación, utilizan estos fondos para
adquirir activos como valores y préstamos. Los bancos obtienen beneficios cobrando una tasa de
interés sobre sus tenencias de activos de valores y préstamos que es mayor que los intereses y otros
gastos de sus pasivos. El balance de todos los bancos comerciales en 2010
figura en el cuadro 17.1.

Pasivos

Un banco adquiere fondos mediante la emisión (venta) de pasivos, tales como depósitos, que son
la fuente de fondos que utiliza el banco. Los fondos obtenidos de la emisión de pasivos se utilizan
para comprar activos que ganan ingresos. Depósitos verificables Los depósitos verificables son.
Depósitos verificables Los depósitos verificables son cuentas bancarias que permiten al propietario
de la cuenta escribir cheques a terceros. Los depósitos verificables incluyen todas las cuentas en las
que se pueden extraer cheques: cuentas corrientes sin intereses (depósitos

GRAFICA 1

de demanda), cuentas ahora con intereses (orden de retiro negociable) y cuentas de depósito en el
mercado monetario (MMDA). Introducidos con la Ley de Instituciones Depositantes en 1982, los
MMDA tienen características similares a las de los fondos mutuos del mercado monetario y están
incluidos en la categoría de depósitos facturables. Sin embargo, los MMDA no están sujetos a
requisitos de reserva (discutidos más adelante en el capítulo) como lo son los depósitos verificables.
El Cuadro 17.1 muestra que la categoría de depósitos verificables es una fuente importante de
fondos bancarios, que representa el 4% de los pasivos bancarios. Una vez, los depósitos verificables
eran la fuente más importante de fondos bancarios (más del 60% de los pasivos bancarios en 1960),
pero con la aparición de nuevos instrumentos financieros más atractivos, como las cuentas de
depósito sin mercado monetario, la proporción de depósitos pasivos bancarios totales se ha
reducido con el tiempo.

Los depósitos verificables y las cuentas de depósitos del mercado monetario se pagan a petición; es
decir, si un depositante se presenta en el banco y solicita el pago mediante la realización de un
retiro, el banco debe pagar al depositante inmediatamente. Del mismo modo, si una
persona que recibe un cheque escrito en una cuenta de un banco presenta ese cheque en el banco,
debe pagar los fondos inmediatamente (o acreditarlos en la cuenta de esa persona).

Un depósito facturable es un activo para el depositante porque es parte de su riqueza. Debido a que
el depositante puede retirar fondos y el banco está obligado a pagar, los depósitos verificables son
un pasivo para el banco. Por lo general, son la fuente de fondos bancarios de menor costo porque
los depositantes están dispuestos a regocijar algún interés para tener acceso a un activo líquido que
se puede utilizar para hacer compras. Los costos del banco de mantener depósitos verificables
incluyen el pago de intereses y los costos incurridos en el servicio de estas cuentas: procesamiento,
preparación y envío de estados de cuenta mensuales, proporcionando cajeros eficientes (humanos
o de otro tipo), impresionantes edificios y sucursales convenientemente ubicadas, y publicidad y
marketing para atraer a los clientes a depositar sus fondos en un banco determinado. En los últimos
años, los intereses pagados por depósitos (verificables y no transacciones) han representado
alrededor del 30% de los gastos totales de operación bancaria, mientras que los costos involucrados
en el servicio de cuentas (salarios de los empleados, alquiler de edificios, etc.) han sido de
aproximadamente el 50% de los gastos de operación.

Depósitos sin transacciones Los depósitos no transaccionales son la principal fuente de fondos
bancarios (74% de los pasivos bancarios en el Cuadro 17.1). Los propietarios no pueden escribir
cheques en depósitos no transaccionales, pero las tasas de interés pagadas en estos depósitos
suelen ser más altas que las de los depósitos facturables. Hay dos tipos básicos de depósitos sin
transacciones: cuentas de ahorro y depósitos de tiempo (también llamados certificados de depósito,
o CDs).

Las cuentas de ahorro fueron una vez el tipo más común de depósito sin transacciones. En estas
cuentas, a las que se pueden agregar fondos o de los cuales se pueden retirar fondos en cualquier
momento, las transacciones y los pagos de intereses se registran en un estado de cuenta mensual o
en una libreta en poder del propietario de la cuenta.

Los depósitos de tiempo tienen una duración de vencimiento fija, que oscila entre varios meses y
más de cinco años, y evalúan sanciones sustanciales por retiro anticipado (la pérdida de varios
meses de interés). Los depósitos de tiempo de pequeña denominación (depósitos de menos de
$100,000) son menos líquidos para el depositante que los ahorros en la libreta, ganan tasas de
interés más altas y son una fuente más costosa de fondos para los bancos.

Los depósitos de tiempo de gran denominación (CDs) están disponibles en denominaciones de

$100,000 o más y normalmente son comprados por corporaciones u otros bancos. Los CDs de gran
denominación son negociables; como los bonos, pueden ser revendidos en un mercado secundario
antes de que maduren. Por esta razón, los CDs negociables están en manos de corporaciones,
fondos mutuos del mercado monetario y otras instituciones financieras como activos alternativos a
las letras del Tesoro y otros bonos a corto plazo. Desde 1961, cuando aparecieron por primera vez,
los CDs negociables se han convertido en una importante fuente de fondos bancarios (12%).

PRESTAMOS Los bancos también obtienen fondos tomando prestados del Sistema de la Reserva
Federal, los bancos federales de préstamos para el hogar, otros bancos y corporaciones. Los
préstamos de la Fed se denominan préstamos de descuento (también conocidos como anticipos).
Los bancos también toman prestadas reservas durante la noche en el mercado federal de fondos
(alimentados) de otros bancos e instituciones financieras de Estados Unidos. Los bancos piden
prestados fondos durante la noche para tener suficientes depósitos en la Reserva Federal para
cubrir la cantidad requerida por la Fed. (Los fondos federales designación es algo confusa, porque
estos préstamos no son realizados por el gobierno federal o por la Reserva Federal, sino por los
bancos a otros bancos.) Otras fuentes de fondos prestados son préstamos a los bancos por sus
empresas matrices (Bank Holdings), los acuerdos de préstamo con corporaciones (como los pactos
de recompra), y los empréstitos de Eurodollars (depósitos denominados en dólares de los Estados
Unidos residentes en bancos extranjeros o de las sucursales extranjeras de bancos de EE.UU.). Los
préstamos se han convertido en una fuente más importante de fondos bancarios a lo largo del
tiempo: en 1960, representan sólo el 2% de los pasivos bancarios; en la actualidad, son el 12% de
los pasivos bancarios.

CAPITAL BANCARIO La última categoría en el lado del pasivo del balance es el capital bancario, el
patrimonio neto del banco, que es igual a la diferencia entre el total de activos y pasivos (6% de los
activos bancarios totales en la tabla 17.1). El capital del banco se eleva mediante la venta de nuevas
acciones (stock) o de las utilidades retenidas. El capital del banco es un cojín contra una caída en el
valor de sus activos, lo que podría obligar al banco a la insolvencia (habiendo pasivos en exceso de
activos, lo que significa que el banco puede ser forzado en liquidación).
EL ACTIVO Un banco utiliza los fondos que ha adquirido mediante la emisión de pasivos para
comprar generadora de ingresos activos. Los activos bancarios son, por lo tanto, naturalmente,
conocida como la utilización de los fondos, y el
Los pagos de intereses devengados sobre ellos son los que permiten a los bancos realizar beneficios.

LAS RESERVAS Todos los bancos tienen algunos de los fondos que adquieren como los depósitos en
una cuenta a la Fed. Las reservas son estos depósitos más moneda que está físicamente en poder
de los bancos (llamado vault efectivo porque está almacenado en las cajas fuertes de la noche a la
mañana). Aunque reservas actualmente no pagan ningún interés, los bancos tienen ellos por dos
razones. En primer lugar, algunas reservas, llamados reservas requeridas, se celebran a causa de las
exigencias de reservas, la regulación que por cada dólar de checkable depósitos en un banco, (10
centavos, por ejemplo) debe mantenerse como reserva. Esta fracción (10% en el ejemplo) se llama
el coeficiente de reservas. Los bancos mantienen reservas adicionales, llamados
Un exceso de reservas, porque ellos son el más líquido de los activos bancarios y un banco puede
utilizarlos para cumplir con sus obligaciones cuando los fondos son retirados, ya sea directamente
o por medio de un depositante o indirectamente cuando una casilla está escrito en una cuenta.

ARTÍCULOS EN EFECTIVO EN PROCESO DE COBRO Supongamos que un cheque en una cuenta en

otro banco se deposita en el banco y los fondos para esta revisión no se han recibido aún (recogido)
desde la otra orilla. La casilla está clasificado como un efectivo elemento en el proceso de
recolección, y es un activo para su banco porque es una reclamación en otro banco para fondos que
serán pagados dentro de unos días.

DEPÓSITOS EN OTROS BANCOS Muchos pequeños bancos tienen depósitos en los bancos más
grandes de cambio de una variedad de servicios, incluyendo check collection, las transacciones de
divisas, y ayuda con la compra de títulos. Este es un aspecto de un sistema denominado banca
corresponsal.

Colectivamente, las reservas, los artículos en efectivo en proceso de cobro y los depósitos en otros
bancos se conocen como partidas en efectivo. En el cuadro 17.1, constituyen sólo el 2 por ciento de
los activos totales, y su importancia se ha ido reduciendo con el tiempo: en 1960, por ejemplo,
representaban el 20 por ciento del total de los activos.

LA SEGURIDAD Un banco de las tenencias de valores son una parte importante de ingresos activos:
Valores (compuesta exclusivamente de instrumentos de deuda para los bancos comerciales, porque
los bancos no están autorizados a mantener existencias) representan el 17% de los activos bancarios
en el cuadro 17.1, y ofrecen a los bancos comerciales con aproximadamente el 10% de sus ingresos.
Estos valores se pueden clasificar en tres categorías: el gobierno de Estados Unidos y los valores de
agencia, gobierno estatal y local los valores y otros valores. El gobierno de los Estados Unidos y los
valores de agencia son los más líquidos porque pueden ser fácilmente comercializados y convertidos
en dinero en efectivo con bajos costos de transacción. Debido a su alta liquidez, a corto plazo el
gobierno de EE.UU. Valores se llamó secundario reservas.

Los bancos mantienen un estado y gobierno local los valores porque los gobiernos estatales y locales
son más propensos a hacer negocios con los bancos que mantienen sus valores. Estado
Y el gobierno local y otros valores son tanto menos comercializables (menos líquido) y más
arriesgadas que valores públicos estadounidenses, principalmente a causa del riesgo de impago:
Hay alguna posibilidad de que el emisor de los títulos no pueden ser capaces de hacer sus pagos de
interés o reembolsar el valor nominal de los títulos cuando maduran.

EL PRESTAMO Los bancos hacen sus beneficios principalmente por el otorgamiento de préstamos.
En el cuadro 17.1, cerca del 74% de los activos bancarios están en forma de préstamos, y en los
últimos años se han producido generalmente más de la mitad de los ingresos del banco. Un
préstamo es un pasivo para la persona o empresa que la recibe, sino un activo para un banco, porque
proporciona ingresos para el banco. Préstamos son normalmente menos líquidos que otros activos,
porque no pueden ser convertidos en efectivo hasta que el préstamo vence. Si el banco hace un
préstamo, por ejemplo, no se puede obtener sus fondos hacia atrás hasta que el préstamo vence en
un año. Los préstamos también tienen una mayor probabilidad de incumplimiento de otros activos.
Debido a la falta de liquidez y un mayor riesgo de impago, el banco obtiene su mayor retorno sobre
los préstamos.

Como se vio en el cuadro 17.1, las principales categorías de préstamos de los bancos comerciales
son los préstamos comerciales e industriales a las empresas, y los préstamos inmobiliarios. Los
bancos comerciales también hacen préstamos de consumo y préstamos entre sí. El grueso de estos
préstamos interbancarios son de la noche a la mañana los préstamos de la cuaresma en los fondos
federales mercado. La principal diferencia en los balances financieros de las diferentes instituciones
depositarias es principalmente en el tipo de préstamo en que se especializan. Los ahorros y los
préstamos y ahorros de los bancos, por ejemplo, se especializan en hipotecas residenciales,
mientras que las cooperativas de ahorro y crédito tienden a otorgar créditos de consumo.

OTROS ACTIVOS El capital físico (edificios bancarios, computadoras y otros equipos) propiedad de
los bancos está incluido en esta categoría.

 BANCA BÁSICA
Antes de proceder a un estudio más detallado de cómo un banco gestiona sus activos y pasivos para
hacer la mayor ganancia, usted debe entender el funcionamiento básico de
Un banco.

En términos generales, los bancos obtienen ganancias por la venta de los pasivos con un conjunto
de características (una combinación particular de liquidez, riesgo, tamaño y retorno) y el uso de la
Las ganancias para comprar activos con un conjunto diferente de características. Este proceso se
denomina a menudo de transformación de activos. Por ejemplo, un depósito de ahorros retenidos
por una sola persona puede proporcionar los fondos que permitan al Banco a hacer un préstamo
hipotecario a otra persona. El banco tiene, en efecto, transformó los depósitos de ahorro (un activo
celebrado por el depositante) en un préstamo hipotecario (un activo que mantiene el banco). Otra
forma este proceso de transformación de activos se describe, es decir que el Banco "ha tomado
prestado a corto y prestan a largo" porque hace préstamos a largo plazo y fondos de ellos emitiendo
corta fecha de depósitos.

El proceso de transformación de bienes y la prestación de una serie de servicios (compensación de

cheques, mantenimiento de registros, análisis de crédito, etc.) es como cualquier otro proceso de
producción en una empresa. Si el banco produce convenientes servicios a bajo costo y percibe
ingresos sustanciales sobre sus activos, ganará beneficios; si no, el banco registra pérdidas.
Digamos que Jane Brown ha oído que el First National Bank le ofrece un excelente servicio, por lo
que abre una cuenta de cheques con un billete de 100 dólares. Ahora tiene un $100 checkable
depósito en el banco, que se muestra como $100 en un pasivo en el balance del banco. Ahora el
Banco pone su billete de 100 dólares en su bóveda, de modo que los activos del banco se elevan por
los $100 de aumento en la bóveda de efectivo. El T-cuenta para el banco tiene este aspecto:

Porque vault efectivo es también parte de las reservas del banco, podemos reescribir la Taccount
como sigue:

Tenga en cuenta que Jane Brown la apertura de una cuenta corriente conduce a un aumento de las
reservas del banco igual al aumento de checkable depósitos. Si Jane había abierto su cuenta con
$100 en un cheque en una cuenta en otro banco, digamos, el segundo banco nacional,
obtendríamos el mismo resultado. El efecto inicial en el T-Cuenta el primer banco nacional es como
sigue:

Los depósitos verificables aumentan en $100 como antes, pero ahora el Primer Banco Nacional es
adeudado $100 por el Segundo Banco Nacional. Este activo para el Primer Banco Nacional se ingresa
en la cuenta T como $100 de partidas en efectivo en proceso de cobro porque el Primer Banco
Nacional ahora tratará de cobrar los fondos que se le adeudan. Podría ir directamente al Segundo
Banco Nacional y pedir el pago de los fondos, pero si los dos bancos están en estados separados,
eso sería un proceso lento y costoso. En su lugar, el Primer Banco Nacional deposita el cheque en
su cuenta en la Fed, y la Fed recauda los fondos del Segundo Banco Nacional. El resultado es que la
Fed transfiere $100 de reservas del Segundo Banco Nacional al Primer Banco Nacional, y las
posiciones finales del balance de los dos bancos son las siguientes:

El proceso iniciado por Jane Brown se puede resumir de la siguiente manera: Cuando un cheque
escrito en una cuenta en un banco se deposita en otro, el banco que recibe el depósito gana reservas
iguales al monto del cheque, mientras que el banco en el que se escribe el cheque ve su res las erves
caen en la misma cantidad. Por lo tanto, cuando un banco recibe depósitos adicionales, obtiene una
cantidad igual de reservas; cuando pierde depósitos, pierde una cantidad igual de reservas. Ahora
que entiende cómo los bancos ganan y pierden reservas, podemos examinar cómo un banco
reorganiza su balance para obtener beneficios cuando experimenta un cambio en sus depósitos.
Volvamos a la situación cuando el Primer Banco Nacional acaba de recibir los $100 adicionales de
los depósitos verificables. Como usted sabe, el banco está obligado a mantener una cierta fracción
de sus depósitos verificables como reservas requeridas. Si la fracción (la relación de reserva
requerida) es del 10%, las reservas requeridas del Primer Banco Nacional han aumentado en $10, y
podemos reescribir su cuenta T de la siguiente manera:

Vamos a ver cómo el banco está haciendo como consecuencia de las nuevas corrientes de depósitos.
Mantenimiento del extra de $100 de checkable depósitos es costoso, ya que el banco debe
mantener registros, pagar escrutadores, para pagar una compensación de cheques, y así
sucesivamente. El banco está teniendo una pérdida! La situación es aún peor si el banco realiza los
pagos de intereses sobre los depósitos, como con cuentas NOW. Si se quiere hacer un beneficio, el
banco deben utilizarse productivamente la totalidad o una parte de los $90 del exceso de reservas
de que dispone. Una forma de hacerlo es invertir en valores. La otra es hacer préstamos; como
hemos visto, los préstamos representan alrededor de dos tercios del valor total de los activos
bancarios (usos de fondos). Porque los prestamistas están sujetas a la asimetría de la información
problemas de selección adversa y riesgo moral (que se examinan en el capítulo 7). Los bancos deben
tomar medidas para disminuir la incidencia y la gravedad de estos problemas. El préstamo del Banco
mesa evaluar potenciales prestatarios mediante lo que se denomina los Cinco "C": carácter,
capacidad (capacidad de reembolso), garantías, condiciones (en las economías locales y nacionales)
y capital (neto) antes de que se compromete a prestar. (Capítulo 23 proporciona una discusión más
detallada de los métodos que usan los bancos para reducir el riesgo de los préstamos).

Supongamos que el Banco decida no celebrar cualquier exceso de reservas, pero para hacer
préstamos en su lugar. El T-cuenta entonces tiene este aspecto:

El Banco está haciendo un beneficio porque mantiene los pasivos a corto plazo tales como checkable
depósitos y utiliza las ganancias para comprar más activos fijos tales como préstamos con tasas de
interés más altas. Como se mencionó anteriormente, este proceso de transformación de activos es
frecuentemente descrita diciendo que los bancos están en el negocio de "endeudamiento a corto y
préstamos de largo". Por ejemplo, si los préstamos tienen una tasa de interés del 10%.
Cada año, el banco gana $9 en los ingresos provenientes de sus préstamos durante el año. Si los
$100 de checkable depósitos es en un ahora cuenta con un 5% de interés y cuesta $3 por año para
el servicio de la cuenta, el costo por año de estos depósitos es de $8. Las ganancias del banco sobre
los nuevos depósitos es de $ 1 por año, además de cualquier tipo de interés que se paga sobre las
reservas exigidas.

 PRINCIPIOS GENERALES DE LA GESTIÓN BANCARIA

Ahora que tiene una idea de cómo un banco opera, veamos cómo un banco gestiona sus activos y
pasivos, para obtener el máximo beneficio. El director del banco tiene cuatro preocupaciones
primordiales. Lo primero es asegurarse de que el banco tiene suficiente dinero en efectivo para
pagar a sus depositantes cuando hay salidas de depósitos, es decir, cuando los depósitos se pierden
debido a que los depositantes hacer retiros y exigir el pago. Para mantener suficiente efectivo en
mano, el banco debe participar en la gestión de la liquidez, la adquisición de suficientes activos
líquidos para satisfacer las obligaciones del banco con a los depositantes. En segundo lugar, el
director del banco debe perseguir un nivel aceptablemente bajo nivel de riesgo mediante la
adquisición de activos que tienen una baja tasa de defecto y por la diversificación de las tenencias
de activos (asset management). La tercera preocupación es captar fondos a bajo costo (gestión de
pasivos). Por último, el administrador debe decidir la cantidad de capital que el banco debe
mantener y luego adquirir el capital necesario (adecuación del capital management).

Para comprender el banco y otras instituciones financieras la gestión plenamente, debemos ir más
allá de los principios generales del banco la gestión de activos y pasivos que se describe a
continuación y examinar con mayor detalle la forma en que una institución financiera gestiona sus
activos. El capítulo 23 proporciona un debate en profundidad sobre la forma en que una institución
financiera gestiona el riesgo crediticio, el riesgo derivada del hecho de que los prestatarios pueden
predeterminado, y cómo se gestiona el riesgo de tipos de interés, El riesgo de ganancias y los
rendimientos de los activos bancarios que resulta de cambios en la tasa de interés.

GESTIÓN DE LIQUIDEZ Y EL PAPEL DE LAS RESERVAS

Veamos cómo un típico bank, el primer banco nacional, podemos lidiar con salidas de depósitos que
ocurren cuando los depositantes retirar efectivo en cuentas corrientes o cajas de ahorro o escribir
los cheques que se depositan en otros bancos. En el ejemplo que sigue, suponemos que el banco
tiene un amplio exceso de reservas y que todos los depósitos tienen el mismo coeficiente de reserva
del 10% (el banco está obligado a mantener un 10% de su tiempo y puede marcar los depósitos
como reservas). Supongamos que el primer banco nacional de saldo inicial

El banco de reservas requeridas son el 10% de los $100 millones, o 10 millones de dólares. Dado que
tiene 20 millones de dólares de reservas, el primer banco nacional tiene un exceso de reservas de
10 millones de dólares. Si un depósito de salida de 10 millones de dólares se produce, el balance del
banco se convierte en

El banco pierde 10 millones de dólares de depósitos y 10 millones de dólares de reservas, sino

también porque sus reservas requeridas son ahora el 10% de sólo $90 millones ($9 millones), sus
reservas aún excede esta cantidad por 1 millón de dólares. En resumen, si un banco tiene un amplio
exceso de reservas, un depósito de salida no requiere cambios en otras partes de su balance.

La situación es muy diferente cuando un banco tiene insuficiencia de exceso de reservas.

Supongamos que en lugar de inicialmente con $10 millones en exceso de reservas, el primer banco
nacional hace préstamos adicionales de 10 millones de dólares, por lo que no tiene un exceso de
reservas. Su balance inicial sería entonces.

Cuando se sufre el 10 millones de dólares fuerte caída, su balance se vuelve

Después de $10 millones ha sido retirado de los depósitos y por lo tanto las reservas, el banco tiene
un problema: Tiene un requisito de reserva de 10% de $90 millones, o $9 millones, pero no tiene
reservas! Para eliminar este déficit, el banco tiene cuatro opciones básicas. Una es adquirir reservas
para satisfacer una salida de depósito sin tomarlas prestadas de otros bancos en el mercado federal
de fondos o tomando prestado según las corporaciones.

El costo de esta actividad es la tasa de interés de estos préstamos, tales como la tasa de los fondos
federales.

Una segunda alternativa es que el banco a vender algunos de sus títulos para ayudar a cubrir el
depósito la caída. Por ejemplo, podría vender 9 millones de dólares de sus valores y depositar el
producto con la Fed, produciendo el siguiente balance:

El banco incurre en algunos de corretaje y otros costos de transacción cuando se vende estos
valores. El gobierno de los EE.UU. valores que son clasificados como secundarios reservas son
Muy líquidos, por lo que los costos de transacción de la venta de ellos son bastante modestas. Sin
embargo, los otros valores el banco mantiene son menos líquidos, y el coste de la transacción puede
ser sensiblemente superior.
Una tercera vía que el banco pueda cumplir con un depósito de salida es adquirir reservas mediante
empréstitos de la Fed. En nuestro ejemplo, el primer banco nacional podía salir de su seguridad y
de préstamo de las tenencias de la misma y pide prestados $9 millones en créditos de descuento de
la Fed. Su balance sería entonces.
El costo asociado con créditos de descuento es la tasa de interés que debe ser pagado a la Fed (lo
que se denomina la tasa de descuento).

Finalmente, un banco puede adquirir los 9 millones de dólares de reservas para hacer frente a la
fuerte caída reduciendo sus préstamos por este importe y depositar los $9 millones que recibe
entonces con la Fed, incrementando sus reservas por 9 millones de dólares. Esta transacción cambia
el balance de la siguiente manera:

El primer banco nacional vuelve a estar en buena forma porque sus 9 millones de dólares de reservas
cumple el requisito de reserva.

Sin embargo, este proceso de reducir sus préstamos es el banco más costosa manera de adquirir
reservas cuando hay una fuerte caída. Si el primer banco nacional tiene numerosos préstamos a
corto plazo renueva bastante cortos intervalos, puede reducir la cantidad total de préstamos
pendientes con bastante rapidez llamando en préstamos, es decir, por no renovar algunos
préstamos cuando se vencen. Desafortunadamente para el banco, es probable que antagonicen los
clientes cuyos préstamos no están siendo renovados porque no han hecho nada para merecer ese
trato. De hecho, es probable que tome su negocio en el futuro en otros lugares, muy costosos en
consecuencia para el banco.

Un segundo método para reducir sus préstamos por el banco para venderlos a otros bancos.
Nuevamente, esto es muy costoso porque otros bancos no conocemos personalmente a los clientes
que han tomado los préstamos y, por lo tanto, pueden no estar dispuestos a comprar los préstamos
a Su valor total. (Esto es sólo los limones selección adversa problema descrito en el capítulo 7).

La discusión anterior explica por qué los bancos tienen reservas en exceso a pesar de que los
préstamos o valores obtienen un mayor rendimiento. Cuando se produce una salida de depósito,
mantener el exceso de reservas permite al banco escapar de los costos de (1) préstamos de otros
bancos o corporaciones, (2) vender valores, (3) pedir prestado a la Fed, o (4) llamar o vender
préstamos. El exceso de reservas es un seguro contra los costos asociados con salidas de depósitos.
Cuanto más altos son los costos asociados con las salidas de depósitos, más exceso de reservas
querrán mantener los bancos.

Al igual que usted y yo estaría dispuesto a pagar una compañía de seguros para asegurar que
nosotros contra una víctima pérdida, como el robo de un automóvil, el Banco está dispuesto a pagar
el costo de la celebración de un exceso de reservas (el costo de oportunidad, los ingresos dejados
de percibir por no retiene los bienes que generan ingresos tales como préstamos o valores) para
asegurarse contra pérdidas debido a salidas de depósitos. Porque un exceso de reservas, al igual
que seguros, tienen un costo, los bancos también adoptar otras medidas para protegerse a sí
mismos; por ejemplo, pueden cambiar sus tenencias de activos a valores más sólidos (secundaria
reservas).

GESTION DE ACTIVOS
Ahora que usted entiende por qué un banco tiene una necesidad de liquidez, podemos examinar la
estrategia básica de un banco persigue en la gestión de sus activos. Para maximizar sus ganancias,
los bancos deberán pedir al mismo tiempo el mayor rendimiento posible en préstamos y títulos,
reducir riesgos y tomar las disposiciones adecuadas en materia de liquidez manteniendo los activos
líquidos. Los bancos tratan de lograr estos tres objetivos en cuatro formas básicas.

En primer lugar, los bancos tratan de encontrar prestatarios que pagarán altas tasas de interés y es
poco probable que incumplan sus préstamos. Buscan el negocio de préstamos anunciando sus tasas
de endeudamiento y acercándose a las corporaciones directamente para solicitar préstamos.
Depende de la Préstamo del Banco oficial para decidir si los prestatarios potenciales son buenos
riesgos crediticios que hará los pagos de principal e interés en el tiempo (es decir, participar en la
selección para reducir la selección adversa problema). Normalmente, los bancos son conservadores
en sus políticas de préstamo; la tasa predeterminada es generalmente inferior al 1%. Sin embargo,
es importante que los bancos no sean tan conservador que se pierda en las atractivas oportunidades
de préstamos que devengan tasas de interés altas.

Segundo, los bancos intentan comprar títulos con altos rendimientos y bajo riesgo. En tercer lugar,
en la gestión de sus activos, los bancos deben intentar reducir el riesgo mediante la diversificación.
Logran esto mediante la compra de muchos diferentes tipos de activos (tanto a corto como a largo
plazo, el Tesoro de Estados Unidos, y los bonos municipales) y la aprobación de muchos tipos de
préstamos para un número de clientes. Los bancos que no han buscado suficientemente los
beneficios de la diversificación a menudo llegan a lamentarlo más tarde. Por ejemplo, los bancos
que se habían especializado demasiado en
hacer préstamos a empresas energéticas, promotores inmobiliarios o agricultores sufrieron
enormes pérdidas en la década de 1980 con la caída de los precios de la energía, la propiedad y las
explotaciones agrícolas. De hecho, muchos de estos bancos se quebraron porque habían "puesto
demasiados huevos en una canasta".

Por último, el banco debe gestionar la liquidez de sus activos para que pueda satisfacer sus
necesidades de reserva sin soportar grandes costes. Esto significa que tendrá valores líquidos incluso
si obtienen un rendimiento algo menor que otros activos. El banco debe decidir, por ejemplo, cuánto
en exceso de reservas debe mantenerse para evitar los costos de una salida de depósito. Además,
querrá mantener los valores del gobierno de los Estados Unidos como reservas secundarias para
que incluso si una salida de depósito sin efecto obligue a algunos costos en el banco, estos no serán
terriblemente altos. Una vez más, no es prudente que un banco sea demasiado conservador. Si evita
todos los costos asociados con las salidas de depósitos al mantener sólo el exceso reservas, el banco
sufre pérdidas porque las reservas no ganan intereses, mientras que los pasivos del banco son
costosos de mantener. El banco debe equilibrar su deseo de liquidez el aumento de las ganancias
que se pueden obtener de activos menos líquidos como los préstamos.

GESTIÓN DE RESPONSABILIDAD
Antes de la década de 1960, la gestión de pasivos era un asunto estable: en su mayor parte, los
bancos tomaron sus pasivos como fijos y dedicaron su tiempo a lograr una combinación óptima de
activos. Había dos razones principales para el énfasis en la gestión de activos. En primer lugar, más
del 60% de las fuentes de fondos bancarios se obtuvieron a través de depósitos verificables
(demanda) que por ley no podían pagar ningún interés. Por lo tanto, los bancos no podían competir
activamente entre sí por estos depósitos pagando intereses sobre ellos, por lo que su importe era
efectivamente un hecho para un banco individual. En segundo lugar, debido a que los mercados
para hacer préstamos a un día entre bancos no estaban bien desarrollados, los bancos rara vez
tomaban prestados a otros bancos para satisfacer sus necesidades de reserva.

Sin embargo, a partir de la década de 1960, los grandes bancos (llamados bancos de centros
monetarios) en centros financieros clave, como Nueva York, Chicago y San Francisco, comenzaron a
explorar formas en que los pasivos en sus balances podrían proporcionarles reservas y liquidez. Esto
condujo a una expansión de los mercados de préstamos a un día, como el mercado federal de
fondos, y el desarrollo de nuevos instrumentos financieros como los CD negociables (desarrollado
por primera vez en 1961), lo que permitió a los bancos del centro monetario adquirir fondos
rápidamente.2

Esta nueva flexibilidad en la gestión de pasivos significaba que los bancos podían adoptar un
enfoque diferente de la gestión bancaria. Ya no necesitan depender de como la principal fuente de
fondos bancarios y como resultado ya no tratan sus fuentes de fondos (pasivos) como dados. En su
lugar, se fijaban agresivamente objetivos para el crecimiento de sus activos e intentaron adquirir
fondos (mediante la emisión de pasivos) según fueran necesarios.

Por ejemplo, hoy en día, cuando un banco del centro monetario encuentra una oportunidad de
préstamo atractiva, puede adquirir fondos vendiendo un CD negociable. O, si tiene un déficit de
reserva, puede pedir prestados fondos de otro banco en el mercado federal de fondos sin incurrir
en altos costos de transacción. El mercado de fondos federales también se puede utilizar para
financiar préstamos. Debido a la creciente importancia de la gestión de pasivos, la mayoría de los
bancos ahora gestionan ambos lados del balance juntos en una gestión activo-
responsabilidad(ALM).

El mayor énfasis en la gestión del pasivo explica algunos de los cambios importantes en las últimas
tres décadas en la composición de los balances de los bancos. Si bien los CDs negociables y los
empréstitos bancarios han aumentado considerablemente su importancia como fuente de fondos
bancarios en los últimos años (pasando del 2% de los pasivos bancarios en 1960 al 24% a finales de
2009), los depósitos verificables han disminuido en importancia (del 61% de los pasivos bancarios
entre 1960 y el 4 por ciento a finales de 2009). La nueva flexibilidad en la gestión del pasivo y la
búsqueda de mayores beneficios también han estimulado a los bancos a aumentar la proporción de
sus activos mantenidos en préstamos, que obtienen mayores ingresos (del 46% de los activos
bancarios en 1960 al 74% a finales de 2009).

GESTIÓN DE LA SUFICIENCIA DE CAPITAL

Los bancos tienen que tomar decisiones sobre la cantidad de capital que necesitan mantener por
tres razones. En primer lugar, el capital bancario ayuda a prevenir el quiebra bancaria, situación en
la que el banco no puede satisfacer sus obligaciones de pagar a sus depositantes y otros acreedores
y, por lo tanto, sale del negocio. En segundo lugar, el importe del capital afecta a los rendimientos
de los propietarios (titulares de acciones) del banco. En tercer lugar, las autoridades reguladoras
exigen una cantidad mínima de capital bancario (requisitos de capital bancario).

Cómo el capital bancario ayuda a prevenir el fracaso bancario Consideremos dos bancos con
balances idénticos, excepto que el Banco de Alto Capital tiene una relación de capital a activos del
10%, mientras que el Low Capital Bank tiene una relación del 4%.

Supongamos que ambos bancos quedan atrapados en la euforia del mercado inmobiliario, sólo para
descubrir que 5 millones de dólares de sus préstamos inmobiliarios quedaron sin valor más tarde.
Cuando
estos préstamos defectuosos se cancelan (valorados en cero), el valor total de los activos disminuye
en $5 millones. Como consecuencia, el capital bancario, que equivale a activos totales menos
pasivos, también disminuye en $5 millones. Los balances de los dos bancos ahora se ven así:

El Alto Capital banco adopta los 5 millones de dólares en pérdidas en la zancada porque su primer
colchón de 10 millones de dólares en capital significa que todavía tiene un efecto positivo neto
(capital bancario) de 5 millones de dólares después de la pérdida. El Bajo Capital Bank, sin embargo,
está en apuro grande. Ahora el valor de sus activos ha caído por debajo de su pasivo y su valor neto
es ahora -$1 millones. Debido a que el banco tiene un patrimonio neto negativo, es insolvente: No
tiene activos suficientes para pagar a todos los tenedores de sus pasivos. Cuando un banco se vuelve
insolvente, los reguladores gubernamentales cierran el banco, sus activos se venden y sus gerentes
son despedidos. Porque los propietarios del capital bajo cuentas bancarias encontrarán su inversión
aniquiladas, que hubiera preferido claramente que el banco tenía un gran suficiente protección del
capital del banco para absorber las pérdidas, como fue el caso de la Alta Capital Bank. Así pues,
vemos una justificación importante para un banco para mantener un nivel suficiente de capital: un
banco mantiene el capital del banco para reducir la posibilidad de Que va a ser insolvente.

Cómo afecta la cantidad de capital bancario a los fondos de capital Debido a que los propietarios
de un banco deben saber si su banco está siendo bien manejado, necesitan buenas medidas de
rentabilidad bancaria. Una medida básica de rentabilidad bancaria es la rentabilidad de los activos
(ROA), el beneficio neto después de impuestos por dólar de activos:

El rendimiento de los activos proporciona información sobre la eficiencia con la que se ejecuta un
banco, ya que indica cuántos beneficios se generan en promedio por cada dólar de activos.
Sin embargo, lo que más les importa a los propietarios del banco (titulares de acciones) es cuánto
está ganando el banco en su inversión de capital. Esta información es proporcionada por la otra
medida básica de rentabilidad bancaria, el retorno del capital (ROE), el beneficio neto después de
impuestos por dólar de capital de capital (banco):
Existe una relación directa entre la rentabilidad de los activos (que mide la eficiencia con la que se
ejecuta el banco) y el rendimiento del capital (que mide lo bien que están haciendo los propietarios
en su inversión). Esta relación está determinada por el multiplicador de capital (EM), el importe de
los activos por dólar del capital social:

Para ver esto, observamos que

que, utilizando nuestras definiciones, produce

La fórmula de la Ecuación 1 nos dice qué sucede con el rendimiento del capital cuando un banco
tiene una cantidad menor de capital (equity) para una cantidad determinada de activos. Como
hemos visto, el High Capital Bank tiene inicialmente $100 millones de activos y $10 millones de
capital, lo que le da un multiplicador de capital de 10 ($100 millones/$10 millones). El Low Capital
Bank, en cambio, tiene sólo $4 millones de capital, por lo que su multiplicador de capital es mayor,
igualado a 25 ($100 millones/$4 millones). Supongamos que estos bancos han sido igualmente bien
ejecutados para que ambos tengan el mismo rendimiento de los activos, el 1%. El rendimiento del
capital para el Banco de Capital Alto equivale al 1% 10 a 10%, mientras que el rendimiento del capital
para el Low Capital Bank equivale al 1% 25 a 25%. Los accionistas del Capital Bajo El banco es
claramente mucho más feliz que los tenedores de acciones en el High Capital Bank porque están
ganando más del doble de alto rendimiento. Ahora vemos por qué los propietarios de un banco
pueden no querer que tenga demasiado capital. Dada la rentabilidad de los activos, cuanto menor
sea el capital bancario, mayor será el rendimiento para los propietarios del banco.

Compensación entre seguridad y rendimientos a los titulares de acciones Ahora vemos que el
capital bancario tiene beneficios y costos. El capital bancario beneficia a los propietarios de un banco
en el sentido de que hace que su inversión sea más segura al reducir la probabilidad de quiebra.
Pero el capital bancario es costoso porque cuanto más alto sea, menor será el retorno del capital
para un rendimiento determinado de los activos. Al determinar la cantidad de capital bancario, los
gestores deben decidir cuánto de la mayor seguridad que viene con mayor capital (el beneficio)
están dispuestos a negociar contra el menor rendimiento del capital que viene con un capital más
alto (el costo).

En tiempos más inciertos, cuando aumenta la posibilidad de grandes pérdidas en los préstamos, los
gerentes bancarios podrían querer tener más capital para proteger a los tenedores de acciones. Por
el contrario, si tienen confianza en que las pérdidas de préstamos no se producirán, podrían querer
reducir la cantidad de capital bancario, tener un multiplicador de capital más alto y, por lo que,

Requisitos de capital bancario Los bancos también poseen capital porque las autoridades
reguladoras les exige que lo hagan. Debido a los altos costos de la tenencia de capital por las razones
que acabamos de describir, los administradores bancarios a menudo quieren tener menos capital
bancario en relación con los activos de lo que exigen las autoridades reguladoras. En este caso, el
importe del capital bancario viene determinado por las necesidades de capital bancario. Discutimos
los detalles de los requisitos de capital bancario y su importante papel en la regulación bancaria en
el capítulo 18.
EL GERENTE PRACTICANTE
Estrategias para la gestión del capital bancario

Mona, la gerente del Primer Banco Nacional, tiene que tomar decisiones sobre el monto apropiado
de capital bancario. Mirando el balance del banco, que al igual que el High Capital Bank tiene una
relación entre el capital del banco y los activos del 10% (10 millones de dólares de capital y 100
millones de dólares de activos), a Mona le preocupa que la gran cantidad de capital bancario esté
causando que el retorno del capital sea demasiado bajo.
Para reducir la cantidad de capital en relación con los activos y aumentar el multiplicador de capital,
puede hacer cualquiera de las tres cosas: (1) Puede reducir la cantidad de capital bancario mediante
la recompra de parte de las acciones del banco. (2) Puede reducir el capital del banco pagando
mayores dividendos a sus accionistas, reduciendo así la retención del banco Ganancias. (3) Puede
mantener el capital bancario constante, pero aumentar los activos del banco mediante la
adquisición de nuevos fondos (por ejemplo, mediante la emisión de CDs- y luego buscar el negocio
de préstamos o comprar más valores con estos nuevos fondos. Debido a que la gerente piensa que
mejoraría su posición con los accionistas, decide seguir la segunda alternativa y aumentar el
dividendo sobre las acciones del Primer Banco Nacional.

Ahora supongamos que el Primer Banco Nacional se encuentra en una situación similar a la del Low
Capital Bank y tiene una relación entre el capital bancario y el 4% de los activos. El administrador
del banco ahora podría preocuparse de que el banco tenga poco capital en relación con los activos
porque no tiene un cojín suficiente para evitar la quiebra bancaria. Para recaudar la cantidad de
capital en relación con los activos, ahora tiene las siguientes tres opciones: (1) Puede recaudar
capital
para el banco haciendo que emita capital (acciones comunes). (2) Puede recaudar capital
reduciendo los dividendos del banco a los accionistas, aumentando así las ganancias retenidas que
puede poner en su cuenta de capital. (3) Puede mantener el capital al mismo nivel, pero reducir los
activos del banco haciendo menos préstamos o vendiendo valores y luego utilizando los ingresos
para reducir sus pasivos. Supongamos que recaudar capital bancario no es fácil de hacer en el
momento actual porque los mercados de capitales son ajustados o porque los accionistas
protestarán si sus dividendos se reducen. Entonces Mona podría tener que elegir la tercera
alternativa y decidir reducir el tamaño del banco.

En años pasados, muchos bancos experimentaron déficits de capital y tuvieron que restringir el
crecimiento de los activos, como Mona podría tener que hacer si el Primer Banco Nacional no tenía
capital. Las consecuencias importantes de esto para los mercados de crédito se discuten en el caso
que sigue.

 ACTIVIDADES FUERA DEL BALANCE

Aunque la gestión de activos y pasivos ha sido tradicionalmente la principal preocupación de los
bancos, en el entorno más competitivo de los últimos años los bancos han estado buscando
agresivamente beneficios al participar en actividades fuera de balance. Las actividades fuera de
balance implican el comercio de instrumentos financieros y la generación de ingresos por
comisiones y ventas de préstamos, actividades que afectan los beneficios bancarios pero no
aparecen en los balances bancarios. De hecho, las actividades fuera de balance han ido creciendo
en importancia para los bancos: los ingresos de estas actividades como porcentaje de los activos
casi se han duplicado desde 1980.
VENTAS DE PRÉSTAMOS
Un tipo de actividad fuera de balance que ha crecido en importancia en los últimos años implica
ingresos generados por las ventas de préstamos. Una venta de préstamos, también llamada
participación en préstamos secundarios, implica un contrato que vende la totalidad o parte del flujo
de efectivo de un préstamo específico y, por lo no, elimina el préstamo del balance del banco. Los
bancos obtienen beneficios vendiendo préstamos por un monto ligeramente superior al monto del
préstamo original. Debido a que la alta tasa de interés de estos préstamos los hace atractivos, las
instituciones están dispuestas a comprarlos, a pesar de que el precio más alto significa que ganan
una tasa de interés ligeramente más baja que la tasa de interés original en el préstamo, por lo
general en el orden de 0.15 punto porcentual.

GENERACIÓN DE INGRESOS
Otro tipo de actividad fuera de balance implica la generación de ingresos de las comisiones que los
bancos reciben por proporcionar servicios especializados a sus clientes, como realizar operaciones
de cambio de divisas en nombre de un cliente, dar servicio a una garantía respaldada por hipotecas
mediante el cobro de intereses y pagos de capital y luego pagarlos, garantizando valores de deuda
tales como las aceptaciones del banquero (por el cual el banco se compromete a hacer intereses y
pagos de capital si la parte que emite la garantía no puede), y proporcionar líneas de crédito de
respaldo. Hay varios tipos de líneas de crédito de copia de seguridad. El más importante es el
compromiso de préstamo, bajo el cual por una tarifa el banco se compromete a proporcionar un
préstamo a petición del cliente, hasta un monto en dólares dado, durante un período de tiempo
especificado. Las líneas de crédito también están ahora disponibles para los depositantes bancarios
con "privilegios de sobregiro": estos clientes bancarios pueden escribir cheques por encima de sus
saldos de depósito y, en efecto, escribirse un préstamo. Otras líneas de crédito para las que los
bancos reciben comisiones incluyen cartas de crédito en espera para respaldar las emisiones de
papel comercial y otras líneas de valores y crédito (llamadas facilidades de emisión de notas, NIF, y
facilidades de suscripción rotatorias, ROF) para la suscripción Euronotes, que son eurobonos a
medio plazo.

Las actividades fuera de balance que implican garantías de valores y líneas de crédito de respaldo
aumentan el riesgo al que se enfrenta un banco. Aunque una garantía de seguridad no aparece en
un balance bancario, sigue exponiendo al banco al riesgo de incumplimiento: si el emisor de los
impagos de seguridad, el banco se queda sosteniendo la bolsa y debe pagar al propietario del valor.
Backup líneas de crédito también exponer el banco al riesgo porque el banco puede ser obligado a
proporcionar préstamos cuando no tienen suficiente liquidez o cuando el prestatario es un muy mal
el riesgo de crédito

ACTIVIDADES COMERCIALES Y TÉCNICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS

Como veremos en el capítulo 24, los intentos de los bancos de gestionar el riesgo de las tasas de
interés los han llevado a operar en futuros financieros, opciones para instrumentos de deuda y
swaps de tasas de interés. Los bancos que participan en la banca internacional también realizan
transacciones en el mercado de divisas. Todas las transacciones en estos mercados son fuera de
balance actividades porque no tienen un efecto directo en el balance del banco. Aunque el comercio
de bancos en estos mercados a menudo se dirige a reducir el riesgo o facilitar otros negocios
bancarios, los bancos también pueden tratar de adivinar los mercados y participar en la
especulación. Esta especulación puede ser un negocio muy arriesgado y, de hecho, ha llevado a
insolvencias bancarias, la más dramática es la quiebra de Barings, un banco británico, en 1995.
Las actividades comerciales, aunque a menudo son muy rentables, son peligrosas porque facilitan a
las instituciones financieras y a sus empleados hacer grandes apuestas rápidamente. Un problema
particular para la gestión de las actividades comerciales es que el problema principal-agente,
discutido en el capítulo 7, es especialmente grave. Dada la capacidad de realizar apuestas grandes,
un comerciante (el agente), Si su estrategia comercial conduce a grandes beneficios, es probable
reciba un salario alto y bonos, pero si toma grandes pérdidas, la institución financiera (el principal)
tendrá que cubrirlas. Como demostró tan enérgicamente el fracaso del Banco barings en 1995, un
comerciante sujeto al problema principal-agente puede tomar una institución que es bastante
saludable y llevarla a la insolvencia muy rápidamente (véase el cuadro Conflictos de interés).

Para reducir el problema entre el principal y el agente, los administradores de las instituciones
financieras deben establecer controles internos para evitar debacles como el de Barings. Tales
controles incluyen la separación completa de las personas a cargo de las actividades comerciales de
los encargados de la contabilidad para las operaciones. Además, los gerentes deben establecer
límites sobre la cantidad total de transacciones de los comerciantes y sobre la exposición al riesgo
de la institución. Uno de estos métodos implica el enfoque de valor en riesgo. En este enfoque, la
institución desarrolla un modelo estadístico con el que puede calcular la pérdida máxima que es
probable que su cartera sostenga durante un intervalo de tiempo determinado, apodado el valor en
riesgo, o VAR. Por ejemplo, un banco podría estimar que la pérdida máxima que sería probable que
sostenga durante un día con una probabilidad de 1 de cada 100 es de $1 millón; la cifra de $1 millón
es el valor calculado del banco en riesgo. En este enfoque, un gerente pregunta a los modelos qué
pasaría si se produce un escenario fatal; es decir, mira las pérdidas que la institución sostendría si
se produjera una combinación inusual de eventos incorrectos. Con el enfoque de valor en riesgo y
las pruebas de estrés, una institución financiera puede evaluar su exposición al riesgo y tomar
medidas para reducirla.

Los reguladores bancarios de los Estados Unidos se han preocupado por el creciente riesgo al que
se enfrentan los bancos debido a sus actividades fuera de balance y, como veremos en el capítulo
18, están alentando a los bancos a prestar mayor atención a la gestión de riesgos. Además, el Banco
de Pagos Internacionales está desarrollando requisitos adicionales de capital bancario basados en
cálculos de valor en riesgo para las actividades comerciales de un banco.

CONFLICTOS DE INTERESES
La desaparición de Barings, un venerable banco británico de más
más de un siglo de edad, es una triste historia de moralidad de cómo el
problema principal-agente que opera a través de un comerciante
pícaro puede tomar una institución financiera que tiene un balance
saludable un mes y convertirlo en un mes y convertirlo en él en un
insolvente tragedy el siguiente.

En julio de 1992, Nick Leeson, el nuevo jefe de Barings en su sucursal en

Singapur, comenzó a especular sobre el Nikkei, la versión japonesa de la
bolsa índice dow Jones. A finales de 1992, Leeson había sufrido pérdidas
de 3 millones de dólares, que ocultó de sus superiores al esconder las
pérdidas en una cuenta secreta.

Incluso engañó a sus superiores para que pensaran que estaba generando
grandes beneficios, gracias a un fracaso de los controles internos en su
empresa, lo que le permitió ejecutar operaciones en el intercambio de
Singapur y supervisar la contabilidad de esas operaciones.
(Como sabe cualquiera que dirija un negocio de dinero en efectivo, como
un bar, siempre hay una menor probabilidad de
fraude si más de una persona maneja el cash.
Del mismo modo, para las operaciones comerciales, nunca se mezcla la
gestión de la sala de atrás con la gestión de la sala
frente; este principio fue gravemente violado por
Barings.

Las cosas no mejoraron para Leeson, quien a finales de 1994

tenido pérdidas superiores a 250 millones de dólares. En enero y
febrero de 1995, apostó al banco. El 17 de enero de
1995, el día del terremoto en Kobe, Japón, perdió
$75 millones, y al final de la semana había perdido más
más de 150 millones de dólares. Cuando el mercado de valores disminuyó
el 23 de febrero, dejándolo con una nueva pérdida de 250 millones de
dólares, lo llamó renuncia y huyó de Singapur. Tres días después, se
entregó en el aeropuerto de Frankfurt. Al final de su viaje salvaje, las
pérdidas de Leeson, $1.300 millones en total, se comieron el capital de
Barings y causaron que el banco fallara. Leeson fue posteriormente
condenado y enviado a la cárcel
en Singapur por sus actividades. Fue puesto en libertad en 1999
y se disculpó por sus acciones.

Nuestro análisis asimétrico de la información del problema del agente

principal explica el comportamiento de Leeson y el peligro de la
expiración de manejo de Barings. Al dejar que Leeson controle tanto sus
propios oficios como la parte posterior espacio, aumentó la información
asimétrica, porque reducido el conocimiento del director (Barings' sobre
lason actividades comerciales. Este lapso aumentó el
incentivo de peligro moral para que tomara riesgos a expensas del
banco, ya que ahora era menos propenso a ser capturado. Además, una
vez que había experimentado grandes pérdidas,
tenido aún mayores incentivos para asumir un riesgo aún mayor
porque si sus apuestas funcionaban, podía revertir sus
pérdidas y mantenerse en buen estado con la empresa,
amedidaque si sus apuestas se agriaban, se había poco que perder
porque se quedó sin trabajo de todos modos. De hecho, cuanto más
grandes tenía sus pérdidas, más tenía que ganar con apuestas más
grandes, lo que explica la escalada de la cantidad de sus operaciones a
medida que aumentaban sus pérdidas. Si los gerentes de Barings
hubieran entendido el problema principal-agente, habrían estado más
atentos al descubrir lo que Leeson estaba tramando, y el banco podría
estar aquí hoy hoy en día.

Desafortunadamente, Nick Leeson ya no es una rareza en el

club multimillonario de los comerciantes, aquellos que han perdido más
de $1.000 millones. Durante 11 años, Toshihide Iguchi, un oficial de la
sucursal de Nueva York del Daiwa Bank, también tuvo el control tanto de
la operación de negociación de bonos como de la sala trasera, y acumuló
1.100 millones de dólares en pérdidas durante el período. En julio de
1995, Iguchi reveló sus pérdidas a sus superiores, pero la dirección del
banco no las reveló a sus reguladores. El resultado fue que Daiwa fue
abofeteado con una multa de $340 millones y el banco fue expulsado del
país por los reguladores bancarios estadounidenses.

Yasuo Hamanaka es otro miembro del millonario club. En julio de 1996,

lideró Leeson y Iguchi del Registro, perdiendo 2.600 millones de dólares
por su empleador, la Sumitomo Corporation, uno de Japón las principales
empresas comerciales. J. Jerome Kerviel, la pérdida de su banco,
La Societé Generale, en enero de 2008 establece el tiempo
Registro para un Rogue Trader: su no autorizado de oficios costo
El banco de $7,2 mil millones.

La moraleja de estas historias es que la gestión de las empresas que

participan en actividades comerciales deben reducir el problema
principal-agente mediante el seguimiento de las actividades de sus
comerciantes, o la galería de pícaros continuará para crecerpara crecer.
  MEDICIÓN DEL DESEMPEÑO DEL BANCO

Para entender lo bien que lo está haciendo un banco, tenemos que

empezar por mirar la cuenta de resultados de un banco, la descripción de
las fuentes de ingresos y gastos que afectan la rentabilidad del banco

Declaración de resultados del banco

La cuenta de resultados de fin de año de 2009 para todos los bancos

comerciales asegurados a nivel federal figura en el cuadro 17.2.
Ingresos de explotación Los ingresos operativos son los ingresos que
provienen de las operaciones en curso de un banco. La mayor parte de
los ingresos operativos de un banco son generados por los intereses de
sus activos, particularmente los préstamos. Como vemos en el cuadro
17.2, en 2009 los ingresos por intereses representaron el 66,5% de los
ingresos de explotación de los bancos comerciales. Los ingresos por
intereses fluctúan con el nivel de tasas de interés, por lo que su
porcentaje de los ingresos de explotación es más alto cuando las tasas
de interés están en niveles máximos. Eso es exactamente lo que sucedió
en 1981, cuando las tasas de interés subieron por encima del 15% y los
ingresos por intereses aumentaron al 93% de los ingresos totales de
explotación bancaria.

Los ingresos por no intereses, que supuso el 33,5 por ciento de los
ingresos de explotación en 2009, se generan en parte por los gastos de
servicio en las cuentas de depósito, pero la mayor parte de los mismos
provienen de las actividades fuera de balance mencionadas
anteriormente, que generan comisiones o beneficios comerciales para el
banco. La importancia de estas actividades fuera de balance para los
beneficios bancarios ha ido creciendo en los últimos años. Mientras que
en 1980 otros ingresos por no intereses procedentes de actividades fuera
de balance representaron sólo el 5 % de los ingresos de explotación,
alcanzaron el 27,8 % en 2009.

Los gastos de funcionamiento Los gastos de operación son los gastos

incurridos en la realización de las operaciones en curso del banco. Un
componente importante de los gastos de operación de un banco son los
pagos de intereses que debe realizar sobre sus pasivos, particularmente
en sus depósitos. Así como los ingresos por intereses varían con el nivel
de las tasas de interés, también lo hacen los gastos por intereses. Los
gastos por intereses como porcentaje de los gastos totales de
explotación alcanzaron un máximo del 74% en 1981, cuando las tasas de
interés estaban en su punto más alto, y cayeron 17,3% en 2009 a medida
que las tasas de interés se redujeran. Los gastos de no interés incluyen
los costos de administrar un negocio bancario: salarios para cajeros y
oficiales, alquiler en edificios bancarios, compras de equipos como
escritorios y bóvedas, y costos de servicio de equipos como
computadoras como computadoras,
El último elemento enumerado en los gastos operativos son las
provisiones para pérdidas crediticias. Cuando un banco tiene una deuda
incobrable o anticipa que un préstamo puede convertirse en una mala
deuda en el futuro, puede escribir la pérdida como un gasto en la cuenta
de resultados en el marco de la "provisión para pérdidas crediticias". Las
provisiones para pérdidas crediticias están directamente relacionados
con reservas para pérdidas crediticias. Cuando un banco quiere
incrementar sus reservas para pérdidas crediticias cuenta por, digamos,
$1 millón, lo hace agregando $1 millón a sus provisiones para pérdidas
de préstamos. Las reservas de pérdida de préstamos aumentan cuando
esto se hace porque al aumentar los gastos cuando las pérdidas aún no
se han producido, las ganancias se están reservando para hacer frente a
las pérdidas en el futuro. Las provisiones para las pérdidas de préstamos
han sido un elemento importante en la fluctuación de los beneficios
bancarios en los últimos años. La década de 1980 trajo la crisis de la
deuda del tercer mundo; una fuerte disminución.
los precios de la energía en 1986, que causaron pérdidas sustanciales en
los préstamos a los productores de energía; y un colapso en el mercado
inmobiliario. Como resultado, las provisiones para pérdidas de préstamos
fueron particularmente altas a finales de la década de 1980, alcanzando
un pico del 13% de los gastos de operación en 1987. Después de eso,
las pérdidas en los préstamos comenzaron a disminuir, pero aumentaron
fuertemente durante la crisis financiera de 2007-2009. En 2009, las
provisiones para pérdidas de préstamos alcanzaron un nuevo pico del
32,7% de los gastos de explotación.
INGRESOS Restando los $706.3 millones de dólares en gastos de
funcionamiento desde los $724.6 mil millones de ingresos operacionales
en 2009 produce el ingreso operativo neto de $18.3 mil millones. Los
ingresos netos de explotación está estrechamente vigilada por los
gerentes de los bancos, accionistas bancarios y los reguladores
bancarios porque indica lo bien que el banco está haciendo sobre una
base continua.
Dos partidas, ganancias (o pérdidas) en valores vendidos por bancos
($.9 mil millones) y partidas netas extraordinarias, que son eventos o
transacciones que son inusuales e infrecuentes (insignificantes), se
agregan a la cifra de ingresos netos de utilidad de $3.800 millones para
obtener los $13.6 mil millones de dólares para la renta neta antes de
impuestos. Los ingresos netos antes de impuestos se conocen más
comúnmente como beneficios antes de impuestos. Restando los $4 mil
millones por concepto de impuestos sobre la renta, los resultados en
9.600 millones de dólares de ingresos netos. Los ingresos netos, más
comúnmente conocida como las utilidades después de impuestos, es la
cifra que nos dice más directamente cómo el banco está haciendo
porque es la cantidad que el banco tiene disponibles para mantener las
ganancias retenidas o a pagar a los accionistas como dividendos.
Medidas de desempeño de los bancos
Aunque los ingresos netos nos dan una idea de lo bien que lo está
haciendo un banco, sufre de un gran inconveniente: no se ajusta al
tamaño del banco, lo que dificulta comparar lo bien que lo está haciendo
un banco en relación con otro. Una medida básica de rentabilidad
bancaria que corrige el tamaño del banco es la rentabilidad de los activos
(ROA), mencionada anteriormente en el capítulo, que divide los ingresos
netos del banco por el importe de sus activos. ROA es una medida útil de
lo bien que un gerente de banco está haciendo en el trabajo porque
indica lo bien que se utilizan los activos de un banco para generar
beneficios. A principios de 2010, los activos de todos los bancos
comerciales asegurados por el gobierno federal ascendieron a
17.706.600 millones de dólares, por lo que el uso de la cifra de ingresos
netos de 9.600 millones de dólares del Cuadro 17.2 nos da un.

Aunque ROA proporciona información útil acerca de la rentabilidad de los

bancos, ya hemos visto que no es lo que los propietarios del banco
(accionistas) se preocupan por la mayoría. Están más preocupados
acerca de cuánto el banco está ganando en sus inversiones de capital,
suma que es medido por el retorno sobre el capital (ROE), los ingresos
netos por cada dólar de capital. A comienzos de 2010, el capital social
para todos los asegurados los bancos comerciales fue de $1,276.1
millones de dólares, por lo que el ROE fue por lo tanto

Otra medida comúnmente vigilada del desempeño bancario se llama

margen neto de interés (NIM), la diferencia entre los ingresos por
intereses y los gastos por intereses como porcentaje de los activos
totales:

Como hemos visto anteriormente en este capítulo, uno de un banco

principal de funciones de intermediación es emitir pasivos y usar las
ganancias para comprar los bienes que generan ingresos. Si un gerente
de banco ha hecho un buen trabajo de la gestión de activos y pasivos
que el banco percibe ingresos sustanciales sobre sus activos y tiene
bajos costos en sus pasivos, los beneficios serán altos.Cómo así un
banco gestiona sus activos y pasivos, es Afectado por la propagación
entre los intereses devengados por los activos del banco y los costos de
los intereses de sus deudas. Esta propagación es exactamente lo que el
margen de interés neto de medidas. Si el banco es capaz de recaudar
fondos con los pasivos que tienen bajos costos de intereses y es capaz
de adquirir activos con altos ingresos en concepto de intereses, el
margen de interés neto será alta, y el banco es probable que sea
altamente rentables. Si el costo de los intereses de sus pasivos se eleva
en relación a los intereses devengados por sus activos, el margen de
interés neto, y la rentabilidad de los bancos van a sufrir.

Las tendencias recientes en el banco las medidas de rendimiento

El cuadro 17.3 proporciona medidas de retorno sobre activos (ROA), el
retorno sobre el capital (ROE), y el margen de interés neto (NIM) para
todos los asegurados a los bancos comerciales de 1980 a 2010. Porque
la relación entre el banco el capital social y los activos totales para todos
los bancos comerciales se mantuvieron bastante estables en el 1980,
tanto el ROA y ROE las medidas de desempeño de los bancos mueven
estrechamente e indican que desde comienzos de los años 1980s, Hubo
una marcada disminución en la rentabilidad de los bancos. La columna
de la derecha, el margen de interés neto, indica que el diferencial entre
los ingresos por concepto de intereses y gastos de interés se mantuvo
bastante estable durante la década de 1980 e incluso mejorado en los
años ochenta y principios de los noventa, que han ayudado a las
ganancias de los bancos. El NIM medir así nos dice que el mal
desempeño de los bancos a finales de 1980 no fue el resultado del
interés de los tipos de cambio.
La explicación de la debilidad de los bancos comerciales a finales de la
década de los ochenta es que habían hecho muchos préstamos de alto
riesgo a principios de la década de 1980 que fué amargo. El resultante
aumento enorme en las provisiones para préstamos incobrables en ese
período directamente disminuyeron los ingresos netos y, por ende,
provocaron la caída de ROA y ROE. (Por qué rentabilidad bancaria
deteriorado y las consecuencias para la economía son examinados en
los capítulos 18 y 19).
A partir de 1992, el banco ha mejorado su rendimiento
considerablemente. El retorno sobre el capital aumentó a casi el 14% en
1992 y se mantuvo por encima del 12% en 1993-2006. Asimismo, el
retorno sobre activos aumentó desde el 0,5% en el período 1990-1991 a
más de un nivel del 1% durante 1993-2006. Las medidas de rendimiento
en el cuadro 17.3, sugieren que la industria bancaria regresó a la salud.
Sin embargo, con la aparición de la 2007-2009 la crisis financiera, el
banco, la rentabilidad se deterioró notablemente, con la ROE cayendo al
0,7% en 2009 y el ROA de caer a 0,05%
RESUMEN