Informe Deuda Externa PDF

COMISIÓN DE AUDITORÍA INTEGRAL DEL CRÉDITO PÚBLICO
Adscrita al Ministerio de Economía y Finanzas

Creada el 9 de julio de 2007
Decreto Ejecutivo 472
INFORME FINAL
DE LA AUDITORÍA INTEGRAL DE LA DEUDA
ECUATORIANA
RESUMEN EJECUTIVO
Septiembre 2008
Quito – Ecuador
CONTENIDO
SIGLAS.............................................................................................................................4
I. CONSIDERACIONES GENERALES.........................................................................6
La carga del endeudamiento y la auditoría....................................................................6
La decisión presidencial y la expedición del Decreto Ejecutivo de creación de la
CAIC..............................................................................................................................7
Base Legal, Objetivos y Alcance de la auditoría ........................................................12
II. RESULTADOS DE LA AUDITORÍA POR TRAMOS DE DEUDA......................14
Sección I..........................................................................................................................14
LA DEUDA COMERCIAL............................................................................................14
Sección I I........................................................................................................................70
ANÁLISIS JURÍDICO DE LA DEUDA COMERCIAL...............................................70
Sección III.......................................................................................................................89
LA DEUDA MULTILATERAL.....................................................................................89
Créditos que financiaron programas de reducción de deuda y de modernización /
privatizaciones.................................................................................................................92
Créditos que financiaron programas sectoriales............................................................101
Créditos para la ejecución del proyecto multipropósito Jaime Roldós Aguilera
ejecutado por CEDEGE.................................................................................................126
Sección IV.....................................................................................................................136
LA DEUDA BILATERAL ...........................................................................................136
EL CLUB DE PARÍS ...................................................................................................156
SECCIÓN V..................................................................................................................161
DEUDA INTERNA PÚBLICA....................................................................................161
III. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES......................................................179
ANEXO 1 (DECRETO EJECUTIVO No. 472)............................................................191
ANEXO 2......................................................................................................................197
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LOS PROCESOS DE ENDEUDAMIENTO
INVESTIGADOS POR LA CAIC................................................................................197
ANEXO 3......................................................................................................................224
CREDITOS SECTORIALES AUDITADOS: OBJETIVOS Y RESULTADOS.........224
ANEXO 4......................................................................................................................229
INDICADORES ...........................................................................................................229
Gráfico 1: Deuda externa ecuatoriana......................................................................229
Gráfico 2: Gasto social real por habitante: 1973-2001..........................................230
IMPACTOS SOCIALES...............................................................................................230
POBREZA.............................................................................................................230
Gráfico 3: Pobreza en el Ecuador 1995-2006................................................................230
SALUD..........................................................................................................................234
1
PRESENTACIÓN
El daño incalculable causado a la economía del país y al pueblo ecuatoriano

por el endeudamiento público, omnipresente como sistema de presión-
sumisión, y el consecuente compromiso de entregar recursos públicos para
su servicio, existan o no disponibilidades, motivó al Gobierno Nacional a
adoptar la decisión –primera y hasta ahora única en América Latina– de crear
una instancia de auditoría que establezca la legitimidad, legalidad y
pertinencia de los préstamos, las negociaciones y renegociaciones; que,
además, señale las responsabilidades y corresponsabilidad de los
prestamistas, los impactos sociales, económicos y ambientales; y, sobre
todo, que permita la acumulación y ponderación de fundamentos para que el
país emprenda acciones soberanas y reparadoras respecto de los pagos
realizados y futuros.
En ese contexto, el Presidente Constitucional de la República, economista

Rafael Correa Delgado, dispuso la creación de la Comisión para la Auditoría
Integral del Crédito Público (CAIC), con la intervención de organizaciones
sociales nacionales y extranjeras e instituciones de investigación y desarrollo.
Luego de un año de arduo trabajo preparatorio, que supuso dificultades en la

recopilación de información especialmente dado el periodo de treinta años
que debió cubrir la auditoría, la CAIC presenta aquí el Resumen Ejecutivo del
Informe Final elaborado tras el exhaustivo examen realizado por sus
integrantes y los equipos de profesionales conformados para el efecto.
La parte sustantiva de la auditoría radica en los resultados que contienen

evidencias en cada uno de los tramos de la deuda ecuatoriana, estructurados
de la siguiente forma:
• La deuda comercial, en la que se analiza la integralidad del

endeudamiento de entidades públicas de Ecuador con la banca privada
internacional, en su devenir histórico, desde 1976.
• La deuda multilateral concedida por los organismos financieros

internacionales, que en este trabajo se refiere a créditos seleccionados
según prioridades y presunciones de ilegitimidad.
• La deuda bilateral, que agrupa créditos provenientes de gobiernos o

entidades oficiales de nueve países. Se han auditado especialmente los
que corresponden a los de mayores acreencias: España y Brasil, y a
aquellos que conforman el Club de París1.
• Los créditos concedidos a la Comisión de Desarrollo de la Cuenca del Río

Guayas (CEDEGE) para la ejecución del Proyecto Multipropósito Jaime
Roldós Aguilera, que corresponden a los grupos multilateral y bilateral.
• La deuda interna, tramo que incluye las numerosas emisiones de Bonos

del Estado, Bonos de Estabilización y Bonos AGD.
1
La sección correspondiente al Club de París consta en el Informe Ampliado de la Auditoría.
El informe de la Comisión constituye un primer resultado de lo que debe ser
un proceso permanente –la auditoría– y apunta a que tanto las autoridades
del gobierno como la sociedad en general conozcan la verdad sobre la forma
en que se ha conducido el endeudamiento público que, sin duda, ha
redundado en el freno impuesto al desarrollo y en la desilusión de los
ecuatorianos, cuya realidad está lejos de alcanzar las condiciones
elementales para el buen vivir.
SIGLAS
AGD Agencia de Garantía de Depósitos

AICP Auditoría Integral del Crédito Público
BCE Banco Central del Ecuador
BID Banco Interamericano de Desarrollo
BIRF Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento
BM Banco Mundial
BNDES Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social del Brasil
BNF Banco Nacional de Fomento
CAF Corporación Andina de Fomento
CAIC Comisión de Auditoría Integral del Crédito Publico
CAS Country Assistance Strategy
CEDEGE Comisión de Estudios para el Desarrollo de la Cuenca del
Río Guayas
CEIDEX Comisión Especial de Investigación de la Deuda Externa
CEMEIN Centro Ecuatoriano de Medicamentos e Insumos Médicos
CEPAL Comisión Económica para América Latina
CESCE Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación
CETES Certificados de Tesorería
CFI Corporación Financiera Internacional
CFN Corporación Financiera Nacional
CNRH Consejo Nacional de Recursos Hídricos
CODIGEM Corporación de Desarrollo e Investigación Geológico-
Minero-Metalúrgico
COMEXI Consejo de Comercio Exterior e Inversiones
CONADE Consejo Nacional de Desarrollo
CONAM Consejo Nacional de Modernización
DE Decreto Ejecutivo
DESC Derechos Económicos Sociales y Culturales
DINAGE Dirección Nacional de Geología
DINE Dirección de Industrias del Ejército
ECAPAG Empresa Cantonal de Agua Potable de Guayaquil
EMADE Empresa de Abonos del Estado
EMSEMILLAS Empresa de Semillas
ENAC Empresa Nacional de Abastecimiento y Comercialización
ENDES Empresa Nacional de Semen
ENPROVIT Empresa Nacional de Productos Vitales
EPAP-G Empresa Provincial de Agua Potable de Guayas
FERTISA Empresa Nacional de Fertilizantes y Abonos
FIDA Fondo Internacional para el Desarrollo Agropecuario
FINAGRO Financiera del Agro
FISE Fondo de Inversiones Sociales de Emergencia
FLAR Fondo Latinoamericano de Reservas
FMI Fondo Monetario Internacional
ICO Instituto de Crédito Oficial del Reino de España
IERAC Instituto Ecuatoriano de Reforma Agraria y Colonización
IESS Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
IICA Instituto Interamericano de Ciencias Agrícolas
INDA Instituto de Desarrollo Agrario
INECEL Instituto Ecuatoriano de Electrificación
INEN Instituto Ecuatoriano de Normalización
INERHI Instituto Ecuatoriano de Recursos Hidráulicos
LEXI Ley de Comercio Exterior e Inversiones
LOAFYC Ley Orgánica de Administración Financiera y Control
MAG Ministerio de Agricultura y Ganadería
MEF Ministerio de Economía y Finanzas
MSP Ministerio de Salud Pública
OCIPSE Obras Complementarias de Infraestructura para la
Península de Santa Elena
OEA Organización de Estados Americanos
OIT Organización Internacional del Trabajo
OPS Organización Panamericana de la Salud
PHASE Plan Hidráulico Acueducto de Santa Elena
PRAGUAS Programa de Agua y Saneamiento para Comunidades
Rurales y Pequeños Municipios
PRONAMEC Programa Nacional de Mecanización
PRONASAR Programa Nacional de Agua y Saneamiento Rural Río
Guayas
SEC Securities Exchange Comission
SIISE Sistema Integrado de Indicadores Sociales y Económicos
I. CONSIDERACIONES GENERALES
La carga del endeudamiento y la auditoría
Los recursos provenientes del crédito externo e interno han constituido una
de las fuentes para que el Estado ecuatoriano financie proyectos de
desarrollo económico y social.
Sin embargo, en las últimas décadas este importante instrumento de política

económica ha sido utilizado no precisamente de acuerdo con los intereses
soberanos del país, sino bajo presiones y condicionalidades de los
prestamistas. Se ha caracterizado por un manejo poco transparente, que ha
derivado en el predominio del pago de amortizaciones, intereses y
comisiones en el gasto presupuestario; en la necesidad creciente de nuevos
créditos; y, consecuentemente, en la dependencia recurrente del Estado y la
economía nacional de fondos provenientes de la deuda pública y privada.
El alto costo del endeudamiento ha sido cubierto con recursos del

Presupuesto del Estado que, con rigidez, ha debido entregar ingentes sumas
para el servicio de la deuda, mermando el financiamiento de programas e
inversiones sociales y, consiguientemente, limitando la atención de
necesidades prioritarias del pueblo ecuatoriano.
En el proceso de endeudamiento del país, que comienza a fines de los años

1970, aunque su mayor incremento se produce durante las dos décadas
siguientes, se puede observar una continuidad estructural, desarrollada
minuciosamente siempre en beneficio de los acreedores y afectando
visiblemente los intereses de la nación.
En las refinanciaciones que se efectuaron con el invariable concurso de los

bancos acreedores, que impusieron sus condiciones obligando al país a
renunciar a todos sus derechos, se utilizaron los mismos argumentos: la
normalización de las relaciones de Ecuador con los mercados financieros
internacionales y la posibilidad de atraer la inversión extranjera.
Como el país no podía afrontar las obligaciones impuestas en los plazos

establecidos, se recurría incesantemente a nuevas renegociaciones,
crecientemente onerosas debido a las condiciones financieras impuestas por
los mercados, que encarecían el costo de los créditos pese a que las
transferencias efectuadas por Ecuador para servir la deuda aumentaban cada
vez más. Es decir, cuanto más se pagaba, más se debía, por efecto de
perversos mecanismos de capitalización y cláusulas contractuales
perjudiciales para el país.
Esta situación, que por cierto no atañe solo a nuestro país, ha conducido a
que movimientos sociales y organizaciones civiles nacionales e
internacionales planteen sus demandas de cara a la crisis de la deuda y sus
impactos en las condiciones de vida individuales y colectivas
6
La sociedad civil está consciente de las implicaciones negativas que ha
supuesto el drama del endeudamiento para el desarrollo del país y, en
frecuentes ocasiones, sus organizaciones han manifestado el rechazo a los
abusos de acreedores que se aprovecharon y enriquecieron más a costa del
empobrecimiento de las naciones deudoras, colocando créditos muchas
veces innecesarios.
La gestión organizada ha sido incesante, particularmente desde inicios de la

presente década, a través de eventos, medios editoriales y cuanta
convocación ha sido necesaria para lograr una toma de conciencia por parte
de los gobernantes y de la comunidad.
Por otro lado, ante la recurrente e injusta asimetría que ha caracterizado al

endeudamiento Norte-Sur, en el ámbito internacional han surgido voces de
autores y movimientos que apoyan el reconocimiento de la
corresponsabilidad en la deuda, la anulación de obligaciones ilegítimas y la
reparación de perjuicios ocasionados.
En un caso concreto, Noruega, la demanda combinada de organizaciones

sociales ecuatorianas con movimientos civiles de ese país acreedor logró que
el crédito concedido por esa nación para la adquisición de cuatro barcos fuera
condonado y cancelados los pagos pendientes.
El apoyo internacional también se ha canalizado desde eventos de amplia

trascendencia, como el I Encuentro Internacional de Juristas sobre el tema de
la deuda externa y auditoría, realizado en Quito, en 8 y 9 de julio de 2008,
que incluyó lo siguiente en la declaración final: "Apoyamos los actos
soberanos de los Estados que, fundados en el Derecho, declaren la nulidad de
instrumentos ilícitos e ilegítimos de la deuda pública incluyendo la suspensión
de los pagos".
La decisión presidencial y la expedición del Decreto Ejecutivo

de creación de la CAIC
Bajo el enunciado patriótico de que “Nuestra única deuda es con el pueblo” y

el cuestionamiento del orden económico internacional creado y sostenido por
los organismos multilaterales de crédito, desde la campaña electoral el
presidente Rafael Correa propuso, como punto de partida para la vigencia de
una política soberana de endeudamiento público, la realización de una
auditoría independiente que permita identificar las deudas legítimas e
ilegítimas, establecer la corresponsabilidad de los acreedores y sentar
precedentes para un manejo justo y responsable de cualquier nuevo
endeudamiento.
En consecuencia, dispuso y apoyó la necesaria preparación de los

instrumentos legales y administrativos, y facilitó la participación de
organizaciones sociales y ambientales comprometidas con la causa para, en
7
acto de suma trascendencia, dictar el Decreto Ejecutivo Nº 472 de 9 de julio
de 1997, que crea la Comisión para la Auditoría Integral del Crédito Público
(CAIC), como unidad adscrita al Ministerio de Finanzas.
El Decreto Ejecutivo se publicó en el Registro Oficial 131 de 20 de julio de

2007. Su mandato contempla auditar los procesos de endeudamiento público
con el fin de determinar su legitimidad, legalidad, transparencia, calidad,
eficacia y eficiencia, considerando aspectos legales y financieros, impactos
económicos, sociales, de género, ecológicos y sobre nacionalidades y
pueblos.
A partir del 1 agosto de ese mismo año la CAIC concretó su funcionamiento y

organización. Con integrantes nacionales y extranjeros se constituyeron las
Subcomisiones por tramos de deuda: multilateral, bilateral, comercial y de
deuda interna, y también las Subcomisiones de ámbito transversal: la de
Impactos Sociales, Ambientales, de Género y Pueblos; la Jurídica; y, el grupo
especial para créditos de mayor significación utilizados por CEDEGE.
La organización administrativa estuvo liderada por la Coordinación Ejecutiva,

que desarrolló la compleja tarea de obtener y administrar los recursos
asignados para el funcionamiento de la CAIC, facilitar la realización del
trabajo en todos los campos técnicos y operativos, y proveer la logística
necesaria para su desempeño local e internacional.
Las diferentes Subcomisiones contaron con la participación de equipos de

profesionales de las áreas de auditoría e investigación. Varios integrantes de
los equipos fueron funcionarios de instituciones que trabajaron en comisión
de servicios, particularidad que significó un importante aporte de
experiencias y conocimientos metodológicos y un menor costo económico.
Para cada uno de los tramos de deuda auditados – Comercial, Multilateral,

CEDEGE, Bilateral, Interna - se presentaron Informes Finales de Auditoría,
acompañados de la documentación de respaldo correspondiente, lo cual
pasará a custodia en el Archivo Nacional.
El endeudamiento del país en el periodo 1976-2006
Paradójicamente, la tendencia a utilizar el crédito en el financiamiento

público aumenta cuando el país ya disponía de recursos que se consideraban
capaces de garantizar una considerable holgura a la economía, como los
provenientes de la explotación petrolera.
La explicación válida es que la oferta financiera internacional buscaba

precisamente receptores de fondos con perspectivas económicas favorables
para asegurar la devolución. También las autoridades nacionales veían una
excelente opción en la captación de recursos anticipados con cargo a la
renta petrolera, en condiciones aparentemente blandas. Y así procedieron,
solo que pronto la obligación de servir los créditos recibidos creció tanto, por
8
manipulación de los acreedores, que se convirtió en el dogal de la economía
ecuatoriana, listo a ser apretado cuando se presentaban dificultades de pago.
En las cifras de la deuda pública externa se observa que los saldos anuales de
la deuda interna y externa sumadas, crecen desde 1978, época en que se
manejó la política de “endeudamiento agresivo”, expresión así calificada y
justificada por el mismo Ministro de Finanzas de entonces.
La tendencia que muestran los saldos de la deuda pública permite deducir la

dependencia galopante que el financiamiento estatal adquiere a medida que
no generaba recursos por sí mismo, durante varias décadas, como se apreciar
en las cifras del cuadro y gráfico que siguen a continuación:
SALDOS DE LA DEUDA PÚBLICA INTERNA Y EXTERNA

Valores en millones de dólares
AÑOS VALOR AÑOS VALOR AÑOS VALOR AÑOS VALOR AÑOS VALOR
1976 1,175 1983 6,699 1990 12,330 1997 14,517 2004 14,551
1977 1,796 1984 7,865 1991 12,953 1998 15,996 2005 14,537
1978 2,431 1985 8,643 1992 12,794 1999 17,124 2006 14,246
1979 3,686 1986 9,594 1993 13,558 2000 14,537
1980 4,429 1987 10,762 1994 15,460 2001 14,582
1981 5,361 1988 10,912 1995 14,146 2002 14,569
1982 5,682 1989 11,664 1996 14,853 2003 14,509
Fuente: Banco Central del Ecuador
SALDOS DEUDA PUBLICA: INTERNA Y EXTERNA

En millones de dólares
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
1986
2004
1976
1978
1980
1982
1984
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2006
AÑOS
En la evolución de la deuda externa por tramos, la deuda comercial

(representada por bancos) tuvo un peso considerable entre 1980 y 1999,
producto de varios acontecimientos internos y externos que se analizan en
esta auditoría. Se destacan: el crecimiento de tasas de interés, las
negociaciones y refinanciamientos, la capitalización de intereses y otras
circunstancias que se mencionan en la sección pertinente.
9
En la actualidad, tienden a tomar una proporción similar los saldos, aún
significativos, de la deuda comercial con los de la deuda multilateral,
alrededor de 4.000 millones de dólares cada uno de estos tramos. Los
créditos bilaterales, o sea los transados de gobierno a gobierno,
generalmente con intervención de bancos estatales prestamistas, se
mantienen en casi dos décadas en alrededor de 2000 millones de dólares.
En relación con el servicio del crédito en el período 1970 – 2006, serie

representada en el gráfico que sigue, se encuentra el un comportamiento de
expansión moderada en los primeros años, para, desde 1978, en obvia
consecuencia con el crecimiento de contrataciones de créditos ya
mencionado.
En 1986 los incrementos en las amortizaciones corresponden a los

compromisos adquiridos en virtud de los convenios de refinanciamiento
iniciados en 1983; luego, en 1994-95, aparece un servicio total (amortización
e interés) cercano a los 10.000 millones de dólares, que obedece
principalmente a la sustitución de bonos de la deuda comercial en la
negociación Brady; y, algo similar pero por menor valor (inferior a 8.000
millones de dólares), en el año 2000 con el canje de bonos Brady por los
Global. Esta elevación de pagos se explica porque en las operaciones de
sustitución o canje se cancela la deuda anterior y se registran como
desembolsos (ingresos de fondos), modalidad crediticia que entra en
vigencia con nuevas condiciones financieras.
1
0
SERV ICIO DEUDA EXTERNA PÚBLICA
Pe r iodo: 1970 - 2006
En m illone s de USD $
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
1982
1998
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
2000
2002
2004
2006
AÑO
PAGO POR AMORTIZACIONES
PAGO DE INTERESES
TOTAL SERVICIO DEUDA EXTERNA PÚBLICA
Fuente: Ministerio de Finanzas, Subsecretaría de Crédito Público.
Ese dato evidencia que el endeudamiento público no ha servido como una

fuente de financiamiento, sino ha sido una herramienta de saqueo de
recursos y de sumisión a políticas impuestas por los organismos
multilaterales, a pretexto de gestionar cuestiones relacionadas al
endeudamiento.
1
1
Base Legal, Objetivos y Alcance de la auditoría
Base legal
El fundamento legal para el ejercicio de la Auditoría Integral del Crédito

Público (AICP) es el Decreto Ejecutivo N° 472 expedido por el Presidente
Constitucional de la República Rafael Correa Delgado, el 9 de julio de 2007,
mediante el cual se crea la Comisión para la Auditoría Integral del Crédito
Público y se establecen funciones y atribuciones para cumplir con la
responsabilidad asignada.
Es preciso advertir que esta auditoría no sustituye la función de la Contraloría

General del Estado, que le compete de conformidad con su Ley Orgánica. Al
contrario, la CAIC propone la intervención de la Contraloría en los indicios de
ilegalidad e irregularidades que se anotan en el presente informe, para que,
de acuerdo con las normas pertinentes, sean sometidos al proceso formal de
vigilancia y control y se establezcan las responsabilidades del caso.
Objetivos
El propósito fundamental de la auditoría es responder a las expectativas de la

sociedad ecuatoriana, transmitidas por movimientos ciudadanos del país, por
conocer la magnitud, las condiciones, circunstancias y responsabilidades que
supuso el enorme endeudamiento contraído. Pretende, asimismo, aportar al
debate que se desarrolla en círculos internacionales para identificar la
corresponsabilidad de los acreedores y promover posibles acciones
tendientes a reparar los impactos del injusto problema de la deuda.
En cuanto a objetivos específicos, la Auditoría Integral aspira a:
1. Determinar las condicionalidades precontractuales y contractuales, las

renegociaciones, la ejecución y el cierre del crédito público, así como las
interferencias y alteraciones en la legislación y ordenamiento jurídico de
la nación, en la organización del Estado, en sus disponibilidades
financieras y en las condiciones de vida de la población.
2. Verificar si los recursos de préstamos se destinaron a la finalidad para la

cual fueron contratados, así como su uso eficiente y económico.
3. Determinar los impactos sociales, ecológicos, económicos y sobre

nacionalidades y pueblos, generados por proyectos financiados con
endeudamiento.
4. Identificar instituciones y actores nacionales e internacionales

responsables de eventuales irregularidades en esos procesos.
1
2
5. Presentar evidencias objetivas y documentadas que permitan al
presidente de la República y demás autoridades nacionales demandar la
eventual nulidad de obligaciones derivadas de deudas declaradas
ilegítimas y/o ilegales, así como otras acciones que correspondan.
Alcance
El Decreto 472 establece que la AICP se hará a los “convenios, contratos y

otras formas o modalidades para la adquisición de créditos por parte del
sector público del Ecuador, provenientes de gobiernos, instituciones del
sistema financiero multilateral o de la banca y el sector privado, nacionales y
extranjeros, desde 1976 hasta el año 2006”.
Estudios preliminares e información que surgió en los procesos de

recopilación y análisis del sistema de datos existente sobre el endeudamiento
permitieron identificar aquellos créditos de mayor incidencia en la economía
ecuatoriana y en las condiciones de vida de la población.
En ese contexto general, la CAIC estableció el universo de créditos a

examinarse, clasificados por su origen u otro criterio, a fin de determinar,
sobre esa base, los criterios para priorizar la ejecución.
A lo largo del proceso se consideraron los aspectos de origen, forma y destino

de los recursos de cada uno de los convenios de crédito analizados,
identificando las circunstancias de la contratación, el comportamiento de los
acreedores, las disposiciones contractuales, el destino de los fondos y el
estado del servicio de la deuda a la fecha de corte.
1
3
II. RESULTADOS DE LA AUDITORÍA POR TRAMOS DE
DEUDA
Sección I
LA DEUDA COMERCIAL
INTRODUCCIÓN
El presente informe corresponde a la auditoría de la “Deuda pública

externa ecuatoriana con la banca privada internacional2”, en el
periodo 1976 a 2006, realizada por la Subcomisión de Deuda Comercial de la
CAIC, en cumplimiento con lo establecido en el Decreto Ejecutivo No 472, de
julio 9 de 2007.
Según dicho Decreto, “en las últimas décadas los créditos públicos, lejos de
contribuir al desarrollo del país, han sido sometidos a un modelo en el que
prevalecen las condicionalidades e intereses de los prestamistas y a un
manejo carente de transparencia, hasta el punto de convertir el
endeudamiento en un sistema de concertaje financiero internacional”. El
Decreto define la Auditoría Integral como
«la acción fiscalizadora dirigida a examinar y evaluar el

proceso de contratación y/o renegociación del endeudamiento
público, el origen y destino de los recursos, y la ejecución de
los programas y proyectos que se financien con deuda interna
y externa, con el fin de determinar su legitimidad, legalidad,
transparencia, calidad, eficacia y eficiencia, considerando los
aspectos legales y financieros, los impactos económicos,
sociales, de género; regionales, ecológicos y sobre
nacionalidades y pueblos».
A fin de cumplir con las funciones delegadas por el presidente de la

República, la CAIC procedió a realizar la auditoría de los varios procesos que
conforman la deuda comercial, desde su origen hasta los actuales Bonos
Global. Los resultados constan en informes detallados3, en los cuales se
determinan irregularidades y evidencias de ilegalidades en los procesos, que
se resumen en el presente informe.
La auditoría revisó créditos contratados con la banca privada internacional

durante los 30 años, verificándose deficiencias de control interno, así como
otras dificultades en los archivos del Ministerio de Finanzas y del Banco
Central del Ecuador, que se señalan en cada uno de los informes detallados.
2
Denominada comúnmente “Deuda Comercial”.
3
“Origen de la Deuda Externa Comercial Ecuatoriana”; “Mecanismo Complementario”;
“Sucretización”; “Renegociaciones década de 80”; “Tolling Agreement”; “Bonos Brady” y
Bonos Global.
1
4
La Deuda Comercial corresponde al 30% de la deuda pública total de
Ecuador. Sin embargo, fue responsable del 44% de los pagos de intereses en
2007, representando el tramo de deuda más cara, como lo revelan los
gráficos siguientes:
Los intereses de la Deuda Externa con la Banca Privada Internacional (los

Bonos Global) actual consumen US$ 392 millones anuales.
En 2007 el servicio de la deuda externa pública total fue de US$ 1.756
millones, según el BCE. Este valor es mayor que el previsto en el presupuesto
de 2008 para Salud (US$ 738 millones), Bienestar Social (US$ 544 millones),
Desarrollo Urbano y Vivienda (US$ 374 millones), Ambiente (US$ 76
millones), Educación (US$ 1.586 millones).
Para financiar el costo del endeudamiento, el país ha utilizado recursos del

Presupuesto del Estado y ha adquirido nuevas obligaciones a través de la
continua emisión de deuda interna y externa.
El elevado costo de estas deudas ha representado para el Estado una fuerte

erogación de recursos que debían haberse destinado a cubrir las necesidades
prioritarias del pueblo ecuatoriano. Ante esa realidad cabe mencionar el
artículo 25 de la Declaración Universal de los Derechos Humanos, de 10 de
diciembre de 1948, que dispone:
«Toda persona tiene derecho a un nivel de vida adecuado que

le asegure, así como a su familia, la salud y el bienestar, y en
especial la alimentación, el vestido, la vivienda, la asistencia
médica y los servicios sociales necesarios; tiene, asimismo,
derecho a los seguros en caso de desempleo, enfermedad,
invalidez, viudez, vejez u otros casos de pérdida de
subsistencia por circunstancias independientes de su
voluntad».
En este Informe Final de la Subcomisión de Deuda Comercial de la CAIC

tuvimos la oportunidad inédita de recolectar documentos y datos que
comprueban la ilegalidad y la ilegitimidad de la deuda externa ecuatoriana
con la banca privada internacional. En su origen, esta deuda empezó a
crecer con el sobreendeudamiento de entidades públicas, seguido de
1
5
elevadas emisiones de “pagarés”, recurrentes negociaciones que significaron
prepagos en el exterior y conversiones de deudas privadas en deudas del
Estado, en procesos que generaron cuantiosas ganancias a la banca privada,
sin beneficio alguno para el país, y causaron daños incalculables para la
economía nacional y el pueblo ecuatoriano.
RESUMEN HISTÓRICO DE LA DEUDA COMERCIAL:

CIFRAS ESTADÍSTICAS Y FLUJOS FINANCIEROS
Sobre la base de las
estadísticas
publicadas por el
Banco Central del
Ecuador, la CAIC
procedió a realizar el
análisis cuantitativo
y evolutivo de las
cifras y los flujos
financieros de la
deuda pública
externa ecuatoriana
con la banca privada
internacional en el
periodo
comprendido entre
1976 y 2006.
Los datos
estadísticos
evidencian cómo a partir del año 1976 la deuda externa comercial
ecuatoriana con la banca privada internacional –de un monto inicial de US$
115.700.0004– empieza a incrementarse a partir del gobierno de la dictadura
militar, hasta llegar a un monto de US$ 4.163 millones de dólares 5 en el año
2006.
De acuerdo con los datos publicados en los Boletines Estadísticos del Banco
Central, las transferencias de recursos netas a la banca privada internacional,
desde 1976 a 2006, sumaron US$ 7.130 millones. El dato se obtiene
mediante la comparación entre los ingresos de recursos, representados por
los Desembolsos, y las salidas de recursos, constituidas por los valores de
Amortizaciones e Intereses.
El gráfico muestra que en todos los años, a partir de 1981 (excepto 2005), las
transferencias netas de Ecuador a la banca privada internacional fueron
negativas, o sea que el volumen de recursos que salieron del país por pago
de intereses y amortizaciones superó en US$ 7.130 millones a los recursos
que ingresaron como préstamos. Sin embargo, la deuda externa con los
4
Constituye el total de la deuda externa con Bancos, incluyendo USD 56,2 millones de deuda privada y US$ 59,5
millones de deuda pública, totalizando os US$ 115,7 millones en enero de 1976.
5
Constituye el total de la deuda externa con bancos, incluyendo los Bonos Global (2030 US$ 2.700MM; 2012 US$
510MM; 2015 US$ 650MM), Bonos Brady (124,4MM)
1
6
bancos ha crecido, en el mismo periodo, de US$ 116 millones a US$ 4.163
millones. Esto prueba que la deuda comercial no ha sido una fuente de
financiamiento para el desarrollo del país, sino un mecanismo perverso para
saquear sus limitados recursos.
Cabe destacar que estos datos estadísticos no incluyen otros costos
relevantes, inherentes al endeudamiento: comisión de agencia, comisión de
compromiso, de conversión, de extensión y gastos de la banca privada, que
han sido pagados por Ecuador.
Sobre la base de los datos estadísticos se pudo evidenciar, como lo
demuestra el siguiente gráfico, el continuo y acelerado crecimiento de la
deuda externa comercial con la banca privada internacional, contraída a
través de sucesivos procesos de conversión y canjes ocurridos a partir del
año 1983, luego de la crisis provocada por el alza sobredimensionada de las
tasas de interés.
Las aparentes reducciones reflejadas en el gráfico para el año 1995 (cuando
se hace el canje por Bonos Brady) y el año 2000 (cuando se realiza otro canje
de bonos Brady y Eurobonos por Bonos Global) significaron el prepago de
deudas a valor nominal, en negociaciones que no consideraron el bajo valor
de la deuda en el mercado bursátil e impusieron condiciones cada vez más
onerosas y exigentes de liquidez.
Además, en el caso de los Bonos Brady se exigió la compra de garantías
colaterales sustentadas en nuevos préstamos bilaterales y multilaterales que
significaron un elevado costo político y económico para el país. También es
visible en el gráfico el condenable proceso de sucretización, mediante el cual
deudas privadas se transfirieron al Banco Central, que asumió su pago,
ocasionando grandes pérdidas al Estado.
Asimismo, el gráfico demuestra claramente que la deuda actual de bonos
Global se origina en la de Bonos Brady que, a su vez, se inicia con la deuda
de los años 1980, incrementada por las alzas ilegales de las tasas de interés
fijadas por la Reserva Federal de los Estados Unidos a fines de los 1970.
1
7
ORIGEN DE LA DEUDA EXTERNA COMERCIAL CON LA
BANCA PRIVADA INTERNACIONAL
El análisis del origen de la deuda externa comercial ecuatoriana se
fundamenta en informaciones brindadas por la Subsecretaría de Crédito
Público del Ministerio de Finanzas en la etapa final del trabajo de la CAIC. La
Comisión verificó también los dos volúmenes del Libro de Contratos de la
Deuda Pública Externa que reposan en ese Ministerio y cuyas copias
empastadas constituyen el documento primordial entregado por la Auditoría
de la Deuda Comercial, lo que facilitará el acceso a información sobre el
proceso del endeudamiento ecuatoriano. El Banco Central no presentó a la
CAIC los registros de la deuda externa que le fueron exigidos sobre la base
del artículo 119 de la Ley Orgánica de Administración Financiera y Control, lo
que representó una limitación a los trabajos y respectivas pruebas de
auditoría.
La deuda externa comercial ecuatoriana estaba conformada, en su
nacimiento, por “Contratos Originales” de préstamos concedidos por la banca
privada internacional a entidades del sector público ecuatoriano6. El saldo
inicial en enero de 1976, punto de partida de esta Auditoría, era de US$
115.700.000.
Del análisis de los Anexos extracontables proporcionados por el Ministerio de
Finanzas se determinó la suscripción de los siguientes contratos entre 1976 y
1982:
6
Entidades que asumieron Contratos Originales en 1976: Autoridad Portuaria de Guayaquil, Cemento Selva Alegre,
Ecuatoriana, Transnave, INECEL, DINE, CFN y H. Junta de Defensa Nacional.
1
8
NUMERO DE MONTO Saldos de la Deuda Externa
AÑO CONTRATOS SUSCRITO EN Comercial con la Banca Privada
SUSCRITOS CADA AÑO Internacional al final de cada año,
I (US$) según Estadísticas del BCE (US$)
II III IV
1976 8 119.421.500,00 218,400.000,00
1977 20 574.182.290,00 559,600.000,00
1978 19 329.991.287,00 1,666,000.000,00
1979 23 1.206.563.102,0 2,244,200.000,00
1980 21 1.014.559.428,0 2,938,300.000,00
1981 16 642.465.806,00 3,315,100.000,00
1982 9 560.424.328,00 4,846,260.000,00
Fuente: Oficio No. MF-SCP-2008 1118 y Boletines Estadísticos publicados por el BCE.
Varios de los contratos incluidos en la columna III constituían refinanciaciones

o conversiones de contratos anteriores7 y renovaciones anuales de los
“pagarés”, con la actuación de un consorcio de bancos privados
representados por un Agente.
Mediante Oficios Circular8, la CAIC solicitó informaciones a las 18 entidades
del sector público ecuatoriano a fin de comprobar el origen de la deuda
externa registrada a su cargo. En respuesta, apenas 4 entidades presentaron
contestación pertinente, 3 no entregaron ninguna información y otras 11
ofrecieron información no acorde con lo que les fue solicitado.
La respuesta más sorprendente9 fue la de la H. Junta de Defensa Nacional
(HJDN): “no hemos encontrado documentación sobre la información que
detalle préstamos recibidos por la Honorable Junta de Defensa Nacional de
parte de la Banca Privada Internacional en el periodo indicado desde enero
de 1976 a diciembre de 2006”.
Dada la fragmentaria contestación de las entidades públicas, no fue posible
confirmar el origen de las deudas registradas a su nombre. Se recomienda,
por ende, un examen especial ampliatorio y complementario a la presente
auditoría a fin de determinar si los créditos registrados a su cargo llegaron a
existir y bajo la responsabilidad de quién estaban ya que, en varios casos, las
entidades no confirmaron si se cumplió o no con los objetivos para los que
estaba destinado el endeudamiento.
7
En 1979, por ejemplo, se verificó un prepago y nuevo préstamo tratado como “Refinanciamiento” de Contratos
Originales anteriores, por un monto de US$ 520 millones, actuando el Citibank como Banco Agente.
8
Oficios Circular MF-CAIC No 376, de junio 4, 2008 y No 463, de junio 20, 2008.
9
En la información presentada por el Ministerio de Finanzas a la CAIC se indica un gran volumen de créditos a cargo
de la HJDN.
1
9
La evolución de la deuda externa comercial
1976-1982
En el análisis correspondiente a 1976-1982 se pudo verificar que el acelerado

crecimiento de la deuda comercial ecuatoriana se debió a la emisión de
“pagarés” y a los procesos de “refinanciamientos”, los cuales significaron
prepagos anticipados a la banca privada internacional.
El “refinanciamiento” más significativo fue realizado en 1979 por un monto

de US$ 520.000.00010 y estuvo liderado por el Citicorp International Bank
Ltd., en su calidad de Agente, entidad sometida a las leyes del Estado de
Nueva York, lo que constituye una agresión a la soberanía.
Se ofrecieron “periodos de gracia” aparentemente atractivos, pero en

realidad quedó en evidencia que esta negociación significó: 1) el prepago
anticipado de obligaciones; 2) la transferencia del peso del endeudamiento al
Estado Ecuatoriano; 3) el gran riesgo de contratación de créditos con tasas
de interés flotantes; y, 4) onerosas condiciones reflejadas en las comisiones
de administración, compromiso y agencia.
Prueba del prepago de obligaciones no totalmente vencidas a la fecha

constituye el Oficio del Bank of America, que indica la “FECHA DE PREPAGO
PREVISTO” de acuerdo a un detalle de los “préstamos a refinanciarse” y otro
que afirma: “El gobierno procedió a prepagar el crédito concedido
[…]”.
Esto configura indicios de irregularidad contra las finanzas del Estado
ecuatoriano. No había justificación para el pago anticipado de obligaciones no
vencidas de entidades públicas que habrían podido seguir cumpliendo con los
calendarios de pagos establecidos, lo que al final originó una innecesaria
refinanciación en condiciones más onerosas y a cargo del gobierno.
Operaciones con pagarés

La mayor parte del endeudamiento de este periodo se contrajo bajo la
modalidad de emisión inorgánica de papeles fiduciarios en el mercado
financiero internacional. Denominados “pagarés”, estos solo beneficiaron a la
banca privada internacional representada por las firmas Shearson Loeb
Rhoades, su cesionaria E. F. Hutton y Morgan. Dichas operaciones de
emisión de pagarés se originan en una serie de contrataciones bajo la
justificación de “inversiones en proyectos”; no se identifican con precisión y
la aplicación de los fondos es desconocida.
10
Decreto No 3189 (enero 26, 1979) del Consejo Supremo de Gobierno, que autoriza el préstamo de US$ 520 millones.
2
0
El memorándum del Ministerio de Finanzas11 destaca la recomendación
formulada por la Junta Monetaria de “aclarar la calidad en la que
interviene la firma E. F. Hutton International Inc. y establecer el
compromiso de los prestamistas a refinanciar el crédito por nueve años”,
manifestando lo siguiente:
“Al respecto consideramos que la firma Hutton interviene como

Administrador Líder de la operación, cuyo compromiso frente el Estado
es el de entregarle a este último el monto del crédito mediante la
colocación de Pagarés.
“En consecuencia, no se trata de un contrato de préstamo en la

forma tradicional, sino de una operación de crédito ‘sui géneris’
que es practicada en el mercado internacional de capitales y
que, por consiguiente, no procede compromiso formal por parte
de los actuales compradores de los Pagarés para adquirirlos en
el futuro”.
Lo antes expuesto permite aseverar que bajo la figura de

“operaciones de crédito” se pusieron en circulación “pagarés” en el
exterior. No se localizaron “créditos iniciales” en las estadísticas de
1978; además, no se encontraron contratos formales y aparecen
“decretos ejecutivos” que no existen en los archivos de la
Presidencia de la República. Se pactaron bajo condiciones
financieras onerosas, renovables cada año, y renunciando a la
soberanía ecuatoriana, como evidencian los documentos analizados
por la CAIC.
Preocupa, asimismo, la carencia de informaciones y datos en el Ministerio de

Finanzas y en el Banco Central del Ecuador respecto de estas onerosas
operaciones que se realizaron con el reducido grupo de entidades financieras
internacionales ya mencionadas: Shearson Loeb Rhoades, su cesionaria E.
F. Hutton y Morgan.
Créditos instrumentados con pagarés por el monto de US$ 697.930.723,85

ingresaron en el Convenio de “Prórroga y Refinanciación” denominado
ERA-8312 y fueron totalmente liquidados, a su valor nominal, en enero de
1984:
11
Memorándum No DCRP-82-109 (abril 29, 1982) suscrito por Miguel Salazar Haro, Director General de Crédito
Público.
12
ERA-83 – Convenio suscrito por el monto de US$ 1.100.000.000, Decreto Ejecutivo No. 2085-83.
2
1
CRÉDITOS INSTRUMENTADOS CON PAGARÉS QUE INGRESARON AL ERA-83
Detalle Pagarés Monto Banco
Pagarés, Serie 9 108.687.612,73 Shearson Loeb Rhoades
Pagarés 23.345.879,02 Merban Corporation
Pagarés 46.505.650,84 Lloyds Bank
Pagarés, Serie A 48.175.221,68 E. F. Hutton
Pagarés, Serie 8 48.100.831,47 E. F. Hutton
Pagarés, Serie B 77.438.229,82 E. F. Hutton
697.930.723,85
Fuente: Datos publicados en el “Resumen en el que se detalla los montos refinanciados por moneda y tipo
de crédito” entregado por la Subsecretaría de Crédito Público y suscrito por el funcionario Luis Gino Mignoli.
Son apenas 6 las instituciones financieras que se destacaron en este periodo

y que, con el transcurso de los años, en realidad se reducen a solo 3 bancos,
debido a que la firma E. F. Hutton era la cesionaria del Loeb Rhoades en
Latinoamérica. El Loeb Rhoades se integró al Citigroup y el Chase se fusionó
con el Morgan:
• Loeb Rhoades
• Citibank
• Lloyds Bank
• Chase Manhattan Bank
• Morgan
• E. F. Hutton
Hay que mencionar también que la banca privada internacional operaba en

gran parte a través de un Banco Agente, lo que permite concluir que en la
mayoría de los casos los bancos nombrados en el párrafo anterior lideraban el
proceso y, al mismo tiempo, actuaban en representación de otras
instituciones financieras en el exterior, incluyendo varios paraísos fiscales –
Bahamas, Nassau, Panamá, Luxemburgo–, como se desprende de la lista de
“Créditos Reestructurados” ubicados en los archivos del Banco Central 13.
Es importante destacar que durante el periodo analizado la deuda externa

ecuatoriana creció 18 veces para el sector público y 28,4 veces para el sector
privado, como se demuestra en el siguiente cuadro:
Deuda con bancos 1976 (US$) 1982 (US$) Incremento

Deuda Pública 161.100.000,00 2.904.590.000,00 18 veces
Deuda Privada 57.300.000,00 1.628.500.000,00 28,4 veces
Fuente: Estadísticas publicadas por el Banco Central del Ecuador.
13
Lista de 3 hojas del Banco Central del Ecuador, Subgerencia de Refinanciamiento del Sector Público: Créditos
Reestructurados con la Banca Privada Internacional, 22 de noviembre de 1994, sin firma de responsabilidad. Constan
Número de Crédito, Nombre del Beneficiario, Fecha del Contrato, Monto Contratado, Deudor, Margen, Tasa, Fecha
inicial y Fecha final (BCE/Archivo Casa de la Moneda).
2
2
A su vez, el incremento de las tasas de intereses internacionales fue:
Tasas 1976 1981 Incremento

internacionales
PRIME 6,3 % al año 20,5% al año 3,33 veces
LIBOR 5,7 % al año 19 al año 3,33 veces
Los datos antes reseñados evidencian un extremado incremento de la deuda

externa ecuatoriana, pública y privada, contratada con la banca privada
internacional.
Se observa, además el idéntico comportamiento de las tasas internacionales

“Prime”, estipulada por el Federal Reserve Bank de los EE.UU, y la “Libor”,
que fija una Asociación de bancos privados de Londres.
El monto del endeudamiento se elevó aún más por las crecientes tasas de
intereses que alcanzaron el 20,5% en 1981, provocando crisis financieras y
dificultades de cumplimiento de las obligaciones.
En 1982 la banca privada internacional se organizó en el denominado Comité

de Gestión, cerró las líneas de crédito a Ecuador y se articuló con el Fondo
Monetario Internacional y con el Club de París para forzar al país a asumir el
paquete de 1983 y cumplir con el Plan de Estabilización Económico y demás
compromisos establecidos en la Carta de Intención con el FMI.
CRISIS DE LA DEUDA: LA ELEVACIÓN UNILATERAL DE LAS

TASAS DE INTERÉS
En 1976, debido al exceso de liquidez originado por el aumento del precio del
petróleo en el mercado financiero internacional y la recesión de los países
desarrollados, la banca privada internacional canalizó los excesos de recursos
existentes ofreciendo en forma masiva créditos a los países en “desarrollo”,
con tasas de interés aparentemente “bajas” (alrededor del 6% anual
flotante), que resultaban “atractivas” en comparación con los índices de
inflación internos.
A partir de fines de los años 1970 se inició el proceso de elevación unilateral
de tasas de interés internacionales por parte del Federal Reserve Bank,
vinculado, a su vez, a las corporaciones financieras más importantes de los
Estados Unidos14. Esa alza unilateral de las tasas de interés fue, pues, una
acción combinada, no solo para preservar el sistema económico de los
Estados Unidos, sino también dirigida a controlar las economías de los países
periféricos, que enfrentaban la imposibilidad de cancelar los créditos
irresponsablemente otorgados.
14
Identificados en el caso Lewis vs Estados Unidos (Registro Federal, 2ª Serie, volumen 680, p. 1239, 1982). La Corte
dijo: “Cada Banco de la Reserva Federal es una corporación separada poseída por bancos comerciales en su región.
Los bancos comerciales con tenencias de acciones eligen las dos terceras partes de los nueve miembros de la Junta
Directiva de cada banco”.
2
3
El siguiente gráfico evidencia el comportamiento similar de las tasas Prime y
Libor, que es una muestra de la intervención en el mercado financiero
mundial. El mismo gráfico pone de relieve la elevación anormal de las tasas a
un nivel
completamente
ajeno a la
tendencia que
registra el mercado
entre 1977 y 1983.
Según el principio
Rebus sic
Stantibus previsto
en el Derecho In-
ternacional, el
incremento
significativo de las
tasas de intereses
representa un
cambio
fundamental de circunstancias, que permite al deudor cuestionar sus
pagos, conforme al artículo 62 de la Convención de Viena sobre Derecho de
los Tratados, de 196915.
La fuerte elevación de las tasas de interés internacionales a partir de fines de
los 1970 –de 6% hasta el 20,5% anual– originó una crisis financiera en los
países que se endeudaron en esa década, cuando las tasas de interés eran
más bajas, pero flotantes.
Ecuador se vio fuertemente afectado por esa crisis, agravada aún más por las
medidas de ajuste del “Programa de Estabilización Económico Social” de
1982/1983, también incluidas en la Carta de Intención dirigida al FMI el 24 de
marzo de 1983 y suscrita por Abelardo Pachano B., Gerente General del
Banco Central del Ecuador, y el Ministro de Finanzas Pedro Pinto R.
Es importante mencionar que el incremento de la tasa internacional de
interés constituye una infracción a las normas del derecho internacional,
conforme se establece en disposiciones del Consejo Consultivo del
Parlamento Latinoamericano, que establecen:
“Los aumentos de las tasas de interés también infringen normas
consuetudinarias de derecho internacional general como la rebus sic
stantibus, cambio fundamental de las circunstancias, a la que se refiere
el artículo 62 de la Convención de Viena sobre Derecho de los Tratados,
de 1969 […] Resulta entonces que ese tipo de aumentos abusivos es una
conducta prohibida en una u otra forma (civil y penal) en los distintos
sistemas jurídicos tanto de los países deudores como de los acreedores
(ni qué decir en el Derecho Canónico [págs.261 a 289] y en el Derecho
Islámico)”16.
15
Díaz-Müller, Luis (1989). “Es Ilegal la Deuda Externa ante el Derecho Internacional”. Caracas, Nueva Sociedad N o
101, mayo-junio, p. 49-54.
16
La Deuda Externa ante el Derecho Internacional Público. Parlamento Latinoamericano – Consejo Consultivo, Versión
IV, 1998.
2
4
A su vez, el artículo 62 de la Convención de Viena sobre Derecho de los
Tratados de 1969 establece:
62. Cambio fundamental en las circunstancias. 1. Un cambio fundamental
en las circunstancias ocurrido con respecto a las existentes en el
momento de la celebración de un tratado y que no fue previsto por las
partes no podrá alegarse como causa para dar por terminado el tratado o
retirarse de él a menos que:
a) la existencia de esas circunstancias constituya una base esencial
del consentimiento de las partes en obligarse por el tratado, y
b) ese cambio tenga por efecto modificar radicalmente el alcance
de las obligaciones que todavía deban cumplirse en virtud del
tratado.
Se evidencia que las bajas tasas de interés ofrecidas al momento de suscribir
los contratos hasta fines de los 1970 constituyeron “una base esencial
para el consentimiento” por parte de Ecuador, para obligarse a estos
contratos. Adicionalmente, el incremento de las tasas de interés
internacionales, del
6% (a mediados de
los 1970) hasta el
21% en 1981, supuso
un cambio de
circunstancias cuyo
“efecto fue
modificar
radicalmente el
alcance de las
obligaciones” que
Ecuador debía cumplir
con los bancos
internacionales.
Presionado por la
banca, representada
en el Comité de Gestión –única instancia para las renegociaciones– Ecuador
fue forzado a tomar nuevos “préstamos”, también a intereses flotantes, para
pagar los anteriores.
Si las tasas de interés aplicables a la deuda de Ecuador se hubiesen
mantenido en 6% al año (conforme estaban la Libor y Prime en los años 1970
cuando se contrajeron los préstamos), los pagos de amortizaciones e
intereses por parte del gobierno ecuatoriano habrían cancelado toda la deuda
en 1995 y lo que se siguió pagando después habría originado más bien un
valor por cobrar a la banca internacional de US$ 5,4 mil millones.
2
5
ROL DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL Y DEL
COMITÉ DE GESTIÓN DE LA BANCA
Con el alza de los intereses, a inicios de los años 1980 Ecuador empieza a
enfrentar dificultades para pagar la deuda externa con la banca privada.
Aprovechándose de esta situación, el Fondo Monetario Internacional y otros
organismos multilaterales comienzan a intervenir en el país mediante la
instrumentación de medidas económicas, políticas, sociales e institucionales,
a pretexto de gestionar la administración de la deuda externa.
El “Programa de Estabilización Económico Social” de 1982, recomendado por
los organismos internacionales, particularmente por el FMI, y las posteriores
Cartas de Intención tenían por objeto asegurar la generación de superávit
suficientes para cumplir con el servicio de la deuda, sin importar las
necesidades económicas y sociales del país ni la reducción del monto del
endeudamiento. Por el contrario, pese a haber pagado volúmenes cada vez
más crecientes, lejos de disminuir la deuda más bien fue creciendo.
Tales políticas eran formuladas en conjunto con la banca privada que, como
ya se mencionó, cerró las líneas de crédito a Ecuador e instituyó en 1982 el
“Comité de Gestión”, liderado por el Lloyds Bank y el Chase Manhattan
Bank, única instancia por la cual tendría que pasar todo el trámite para la
renegociación de las deudas externas ecuatorianas. Esto sometió
definitivamente al país a las decisiones de la banca y los intereses
financieros, iniciándose un periodo de saqueo sucesivo y creciente que
generó pobreza, desigualdad y miseria para el pueblo ecuatoriano.
La relación entre el FMI y la banca privada se verifica en los contratos de
“Refinanciamiento” firmados en 1983, que contenían cláusulas en virtud de
las cuales se exigía al país firmar Acuerdos Stand-by con el FMI y aplicar el
denominado “Plan de Estabilización Económica” para asegurar el servicio de
la deuda externa.
Es importante precisar que en todos los refinanciamientos de la deuda
pública de los 1980 se mantenía el mismo esquema de renegociación,
condicionado a un Programa o Plan de Estabilización Económica, Plan
Financiero e inclusive a la contratación de préstamos del Fondo Monetario
Internacional.
El FMI continuó ejerciendo su influencia en la economía ecuatoriana en los
años 1990. En 1994 la intervención del Fondo fue decisiva en el canje de la
deuda externa comercial ecuatoriana por los Bonos Brady, que estuvo
vinculado al fiel cumplimiento del Plan Financiero de ese año, según consta
en las cartas de intención suscritas por las autoridades de Ecuador.
El apoyo del FMI al “Plan Brady” se evidencia en el documento El Plan Brady
para el Ecuador, publicado por las autoridades económicas en 1994. En los
Convenios que constituyen el Plan Brady se verifica la cláusula relativa a la
EXIGENCIA DE MANTENER RELACIÓN CON ORGANISMOS MULTILATERALES.
El FMI también estuvo vinculado a las negociaciones sigilosas del canje de los
Bonos Brady y Eurobonos por Bonos Global, a partir de 1999. Su injerencia
fue decisiva, pues se vinculaba la conclusión de la operación de canje a un
acuerdo con el FMI.
2
6
Esta negociación concluyó el 27 de julio de 2000 con la publicación, en
inglés, del documento “Offer to Exchange” (“Oferta de Canje”), una Carta del
Fondo Monetario Internacional firmada por su Director Gerente Horst Köhler,
con fecha 24 de julio, y dirigida a la comunidad financiera internacional. En
esa Carta se resaltan las medidas adoptadas por el gobierno de Gustavo
Noboa, del Ecuador, el Acuerdo Stand-by con el FMI por un monto equivalente
a US$ 300 millones y las medidas incluidas en el programa de ajuste fiscal
apoyadas por el Fondo. Al final de la carta, se menciona que “el éxito del
programa depende de asegurar el financiamiento externo suficiente para el
Ecuador en el año 2000 […] y que sea su soporte a través del canje de
instrumentos de deuda propuestos”.
En las Cartas de Intención se atribuye al FMI el derecho de monitorear y
evaluar periódicamente el cumplimiento del Programa, lo que demuestra el
carácter impositivo de esas medidas. Otro hallazgo importante en esas Cartas
es la imposición del FMI para que el país contrate refinanciamientos con la
banca privada y cumpla con el pago de las deudas pendientes.
La ortodoxia política de restricciones fiscales y presupuestarias, monetarias y
crediticias, a las que se sumaban incrementos persistentes de las tasas de
interés, agudizó los problemas financieros de los países deudores.
Las medidas y condicionalidades impuestas por el FMI, las agencias del Banco
Mundial, organismos financieros multilaterales, banca privada internacional,
Club de París y demás acreedores de la deuda externa ecuatoriana violan
principios básicos del derecho internacional como los de igualdad soberana
de los Estados, libre autodeterminación de los pueblos, no injerencia en los
asuntos internos de los Estados, derecho al desarrollo y respeto de los
derechos humanos, consagrados en la Carta de las Naciones Unidas e
innumerables instrumentos y pactos internacionales.
LA ASUNCIÓN DE LAS DEUDAS DEL SECTOR PÚBLICO Y

PRIVADO POR EL BANCO CENTRAL Y LOS CONTINUOS
“REFINANCIAMIENTOS” A PARTIR DEL PAQUETE DE 1983
Ante el impacto de la elevación de hasta el 20,5% de las tasas de interés
internacionales, que recayó en todos los préstamos que habían sido
contraídos a tasas “flotantes”, Ecuador entró en mora de sus vencimientos a
partir de 1982.
El Paquete de Financiamiento 1983 es articulado simultáneamente por el
Comité de Gestión, el FMI y el Club de París, sometiendo al país a suscribir
varios Convenios en octubre de ese año, que contemplaron la conversión de
la deuda externa comercial del sector público –que incluía dos “pagarés”– y
del sector privado en deuda del Banco Central del Ecuador. Adicionalmente,
el paquete de 1983 incorporó la contratación de préstamos denominados
“Dinero Fresco”. Asimismo, préstamos destinados a la reapertura de las
líneas de crédito comercial. Todo el paquete estuvo vinculado al
cumplimiento del “Programa de Estabilización Económica” y a la negociación
conjunta de las deudas bilaterales en el ámbito del Club de París y,
2
7
especialmente, sujeto al monitoreo del FMI y al cumplimiento de todas las
condiciones establecidas en la Carta de Intención de 1983.
Como resultado de esas negociaciones, a partir de 1983 la deuda comercial
fue sometida a los siguientes convenios:
I) Refinanciamiento del Sector Público:
a) Convenios de Refinanciamientos:
• ERA 83 (Convenio de Prórroga y Refinanciamiento por US$ 1.100
millones), suscrito el 12 de octubre de 1983.
• ERA 84 (Convenio de Prórroga y Refinanciamiento por US$ 350
millones), suscrito el 7 de agosto de 1984.
• MYRA (Convenio de Refinanciación Multianual por US$ 4.000
millones), suscrito el 19 de diciembre de 1985.
b) Convenios de Crédito:
• Dinero Fresco 83 (US$ 431 millones), suscrito el 12 de octubre
de 1983.
• Dinero Fresco 85 (US$ 200 millones), suscrito el 14 de agosto
de 1985.
II) Refinanciamiento del Sector Privado, correspondiente a los

refinanciamientos de la Deuda Externa Comercial de Origen Privado que
fue asumida por el Estado Ecuatoriano (Sucretización):
• Mecanismo de Depósito y Préstamo (hasta US$1.600 millones),
suscrito el 12 de octubre de 1983.
• Acuerdo de Consolidación (hasta US$1.600 millones), suscrito el 15
de agosto de 1986.
En todos esos convenios el Agente Coordinador fue Lloyds Bank (que

también lideraba el Comité de Gestión), a excepción del Mecanismo de
Depósito y Préstamo, cuyo Agente era Citibank.
Estos sucesivos “refinanciamientos” –ERA-83, ERA-84, MYRA– no aportaron

ningún beneficio al país, pues solo sirvieron para convertir las deudas
representadas por “Contratos Originales” de entidades públicas y gobierno,
“pagarés” y deudas asumidas por el sector privado en deudas del Banco
Central.
Durante los trabajos de auditoría no se logró comprobar el destino de los

Préstamos de US$ 431 millones en 1983 y US$ 200 millones en 1985.
Como consta en un oficio17 del Banco Central: “Una práctica de los
17
Oficio BCE No DGB-658-2008, fechado agosto 25, 2008, suscrito por Jaime Aguirre, Director General del Banco
Central, que anexa el oficio DSBI-985-2008, de agosto 25, 2008, suscrito por el Director Romeo Carrión, que a su vez
adjunta el oficio DF-328-2008, de agosto 25, 2008, suscrito por el Director Financiero Ing. Freddy Campoverde G.
2
8
organismos prestamistas es realizar un seguimiento de las condicionalidades
de los préstamos otorgados, con consecuentes sanciones por incumplimiento,
en el caso del Ecuador no se ha conocido que haya recibido alguna
penalidad, lo cual hace suponer que se dio cumplimiento al objetivo de los
préstamos de US$431MM y US$ 200 MM, es decir, cubrir la balanza de
pagos”.
Reembolso directo en el exterior
La contratación de nuevas obligaciones en el exterior, establecida en los

Convenios de “Refinanciación”, preveía la obligación del Banco Central de
efectuar un pago directo a la banca privada internacional por el valor nominal
de las obligaciones (“Pagarés” y cuotas de “Contratos Originales”), que
estaban siendo “refinanciadas” mediante un nuevo crédito por el mismo
valor.
Es decir, para cumplir con dicha obligación, el BCE asumía nuevos créditos
que se quedaban en el exterior, en manos de la misma banca “Acreedora”,
como consta en los respectivos Convenios suscritos a partir de 1983. Así dice
la Sección 2.03 del Convenio ERA-83:
“El Prestatario y el Garante autorizan irrevocablemente e

instruyen a cada Prestamista para que asignen el producto del
Préstamo a efectuar por dicho Prestamista de conformidad con
esta Sección 2.3 al reembolso directo de los Pagos de Capital
pendientes debidos a dicho prestamista18”.
El proceso fue el mismo en los refinanciamientos ERA 84 y MYRA.

Los pagos efectuados directamente en el exterior a la banca privada
internacional –de los “Pagarés” a valor nominal y de deudas de entidades
públicas– no se contabilizaron en el Ministerio de Finanzas ni en el Banco
Central del Ecuador, mientras se registraron en el Pasivo del BCE las nuevas
deudas contraídas, previstas en cada Convenio.
El no registro de los ingresos de recursos en el Activo del BCE provocaría un
desequilibrio en su balance contable, que originó la creación del artificio
denominado “Mecanismo Complementario”, que se analiza a continuación.
18
Cabe esclarecer que el Prestatario era el Banco Central del Ecuador y el Garante la República del Ecuador,
representada por el Ministerio de Finanzas. Cada prestamista era el banco privado del exterior que había suscrito con
Ecuador los denominados “Contratos Originales”.
2
9
MECANISMO COMPLEMENTARIO: ARTIFICIO PARA EL
INTENTO DE “LEGALIZACIÓN” DE LA ASUNCIÓN DE DEUDAS
DEL SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO POR EL BANCO CENTRAL
Por sugerencia del Comité de Gestión19 efectuada en el paquete de
“Refinanciamientos”, se estableció el denominado “Mecanismo
Complementario” para “equilibrar” el Balance Contable del Banco Central
del Ecuador, que asumió la condición de “Deudor” de las obligaciones de
entidades de los sectores público y privado. Consiste en lo siguiente:
El Ministerio de Finanzas emitía Bonos del Estado denominados en dólares,
por el monto y condiciones de la obligación financiera asumida con la banca
privada internacional y que entregaba al Banco Central del Ecuador, sin tener
que pagarlos; luego, eran clasificados en el activo del BCE, en contrapartida
de la obligación asumida, la que, a su vez, estaba registrada en su pasivo.
La operación debía estar autorizada por Decreto Ejecutivo y contar con
dictámenes e informes de ley. Cada emisión de Bonos del Estado se realizaba
mediante Escritura Pública.
Se pone en evidencia, entonces, que el “Mecanismo Complementario” fue un
artificio contable para que el balance no presente las pérdidas provocadas
por la transferencia de la deuda del sector público ecuatoriano al Banco
Central y, consecuentemente, al Estado.
Según documentos20 analizados por la CAIC, dicho mecanismo fue
cuestionado en sus aspectos legales. En efecto, el propio Asesor Legal del
Banco Central del Ecuador revela que ya había sido puesta en tela de juicio la
legalidad de la asunción de obligaciones de terceros, y que el “Mecanismo
Complementario” sirvió para legalizar dicha operación.
En relación al destino de los bonos, el Banco Central del Ecuador informó el
27 de junio de 2008:
“Esta emisión fue exclusiva para respaldar el Pasivo que adquirió
el Banco Central del Ecuador por los pagos de deuda externa al
exterior, los cuales se registraron en el Balance de esa
Institución; en ese sentido no hubo servicio de la deuda toda vez
que el saldo de la emisión se disminuía a medida que el BCE
realizaba los pagos en el exterior, monto que posteriormente
cubría el Ministerio de Finanzas […] Cabe señalar que al no
existir emisión de bonos definitivos en ninguno de los decretos
señalados, el Banco Central no efectuó el servicio de la deuda
pública (pago de capital e interés), por lo cual, estos decretos no
constan en las estadísticas de la deuda pública”.
En el análisis de las escrituras de emisión de los bonos del Estado se verificó
la utilización del “Mecanismo Complementario” para alterar condiciones
financieras establecidas en Decretos Ejecutivos, modificándose en especial
19
Esta sugerencia consta en el Oficio A. L. 255 del Banco Central del Ecuador, fechado el 19 de julio de 1983 y
firmado por el doctor Francisco Páez Romero, Asesor Legal (CM Arch. 92-A 15).
20
Oficio A. L. 255 del Banco Central del Ecuador, fechado el 19 julio de 1983 y firmado por el doctor Francisco Páez
Romero, Asesor Legal.
3
0
plazos de vencimiento, sin autorización legal sino únicamente mediante
escrituras públicas registradas en notarías de Quito.
LA CONVERSIÓN DE LA DEUDA PRIVADA EN DEUDA DEL

BANCO CENTRAL – SUCRETIZACIÓN
En virtud del Convenio de Depósitos y Préstamos el BCE asume la deuda

externa del sector privado como deudor ante la banca acreedora
internacional, actuando la República como garante, hasta el monto de US$
1.600 millones.
Los beneficios dedicados al sector privado fueron ampliados por disposiciones

de la Junta Monetaria, sin amparo en autorización legal del Ejecutivo alguna.
La regulación 101-83 de la Junta Monetaria establece como principal

condición para los créditos sujetos a refinanciación, que los vencimientos
estén comprendidos entre el 1 de noviembre de 1982 y el 31 de diciembre de
1984. Los deudores privados debían pagar en sucres con una paridad
cambiaria y una tasa de interés fijadas a la fecha de celebración de los
contratos, lo que resultó perjudicial para el país
El gobierno de León Febres Cordero, a través de la Regulación No 201-84 de la

Junta Monetaria (15 de octubre de 1984), amplió aún más las ventajosas
condiciones de pago de la deuda externa “sucretizada”. Para viabilizar este
atraco, se modificó el artículo 66 de la Ley de Régimen Monetario, mediante
Decreto Ley, k.o. No.41, de octubre 9 de 1984. Se extendieron los plazos de
pago de 3 a 7 años; inicialmente las amortizaciones debían empezar en 1985
y terminar en 1987, pero luego Febres Cordero postergó su inicio a 1988.
Asimismo, se congeló la tasa de interés en 16%, cuando las tasas comerciales
superaban el 28%. Finalmente, se anuló la comisión de riesgo cambiario,
congelando el tipo de cambio en 100 sucres por dólar y se aumentó el
periodo de gracia de 1 año y medio a 4 años y medio.
De acuerdo a información proporcionada en medio magnético por el Banco

Central del Ecuador a la CAIC, el valor sucretizado asciende a US$
1.476.617.772,39, distribuido en aproximadamente 40.000 operaciones y
entre 15.000 clientes.
Conforme a la información extraída de los boletines estadísticos del Banco

Central del Ecuador relativa a la deuda externa correspondiente al periodo
comprendido entre 1984 y 1993, los sucretizados se beneficiaron del canje de
deuda de alrededor de US$ 550 millones mediante “Mecanismos de
Reducción” implementados a través de Regulaciones de la Junta Monetaria,
sin respaldo legal, que permitieron la compra de deuda externa ecuatoriana
en mercado secundario (alrededor de 30% y su entrega al Banco Central
hasta el 100%). Estos mecanismos provocaron perjuicio al Banco Central y se
3
1
muestran como una aparente “reducción” del monto de la deuda en el gráfico
siguiente.
Evolución del refinanciamiento de la deuda privada
El gráfico siguiente muestra la evolución de la Deuda Externa Privada, una

vez que a partir de 1983 es asumida por el gobierno.
Fuente: Boletines Estadísticos del BCE.
Desde 1984 hasta 1994 el stock de la deuda sucretizada subió de US$ 1.371
millones a US$ 1.579 millones, de los cuales US$ 806.5 millones
corresponden a capital y US$ 762,5 millones a intereses vencidos.
En 1995 la deuda sucretizada es transformada en los Bonos Brady,

distribuidos de la siguiente manera: Bonos IE, US$ 97,73 MM; Bonos con
Descuento, US$ 596,40 MM; Bonos PDI US$ 515,93 MM, lo que da un total de
US$ 1.210 MM.
Pérdidas establecidas del Banco Central por asumir el pago

de la deuda externa privada en el proceso de sucretización
El proceso de sucretización ocasionó inmensas pérdidas al Estado. Los US$

1.371 millones sucretizados en 1983 y 1984 se transformaron para el Estado
en US$ 4.364 millones, de los cuales US$ 1.557 millones obedecen a pérdidas
por diferencial cambiario en la conversión de la deuda contraída en divisa
extranjera a sucres, moneda nacional de la época. US$ 1.238 millones fueron
pagados: US$ 575 millones por amortización y US$ 662 millones por
intereses, durante el periodo 1983-94. Los US$ 1.569 millones restantes
correspondían al saldo de capital e intereses atrasados registrados en 1994.
Emisión de bonos para descargar las pérdidas del BCE
Mediante Decreto Ejecutivo No 3614 del 7 de agosto de 1992, bajo la

presidencia del doctor Rodrigo Borja Cevallos se autorizó al Ministro de
Finanzas y Crédito Público a que, en nombre y representación del Estado
3
2
ecuatoriano, proceda a emitir un Bono único del Estado, por un monto de
hasta S/.1.334.212’000.000,00, a favor del Banco Central, a cien años plazo,
para la liquidación de las pérdidas registradas en las cuentas
diferidas de estabilización y reevaluaciones de su balance general.
Con la misma fecha consta la emisión de Bonos del Estado21 en dólares por
US$ 853.900.000,00, a fin de traspasar al Ministerio de Economía y Finanzas
el saldo de la deuda externa privada que había asumido el Banco Central.
Deficiencias e irregularidades presentadas en el proceso de

refinanciamiento de los créditos externos sucretizados
De la auditoría realizada sobre el proceso de sucretización, se evidencian

muchas deficiencias e irregularidades. Como ejemplos se citan a continuación
los siguientes casos:
1. De acuerdo al Informe 023-89 de la Subgerencia de Crédito Externo e

Inversión Extranjera sobre Evaluación del Control Interno, del Banco
Central, “no existe seguimiento del pago de la deuda. Lo expuesto
ocasiona que no se cuente con información acerca del total de
cancelaciones de préstamos contratados por el sector privado”.
2. En el proceso de sucretización no se previeron mecanismos para
saber si las deudas declaradas estaban realmente pagadas: los
registros del BCE solo consideraban su ingreso y no su pago cuando las
transacciones se hacían en el mercado libre (85% de casos). Esta falta
de control fue una puerta abierta para que puedan sucretizarse
créditos ficticios y créditos irrecuperables.
3. Los bancos acreedores se negaron a enviar los endosos de los pagarés
originales de los sucretizados solicitados por el Banco Central.
4. Sin tener derecho alguno, se beneficiaron del mecanismo de la
sucretización bancos del exterior matrices o vinculados con oficinas
bancarias de Ecuador, así como empresas extranjeras o sus
subsidiarias.
5. Se han detectado operaciones refinanciadas con documentos inválidos,
como son simples fotocopias, u operaciones con los mismos
documentos por más de una vez o por más del valor correspondiente
(SAO-018).
6. Deficiencias en el cálculo de intereses, aplicándose tasas fijadas por el
acreedor externo y no tasas referenciales de interés (Libor y Prime).
21
Decreto Ejecutivo No. 3615, publicado en el Registro Oficial No 995 del 7 de agosto de 1992.
3
3
TOLLING AGREEMENT: LA RENUNCIA UNILATERAL DE LAS
AUTORIDADES ECUATORIANAS A LA PRESCRIPCIÓN DE LA
DEUDA EXTERNA
Durante los trabajos de investigación realizados por la CAIC se localizó el

documento denominado “Tolling Agreement” - “Convenio de Garantía
de Derechos”, que trata de la “renuncia” a la Prescripción de la Deuda
Externa Comercial Ecuatoriana contratada con la banca privada internacional.
Este acto significó la renuncia unilateral a un derecho indisponible de

Ecuador, pues fue suscrito, en Nueva York el 9 de diciembre de 1992,
únicamente por partes ecuatorianas: Mario Ribadeneira, Ministro de
Finanzas y Crédito Público; Ana Lucia Armijos, Gerente General del Banco
Central del Ecuador; y Miriam Mantilla, Cónsul de Ecuador en Nueva York,
en representación de las entidades del sector público22.
Cabe señalar que la señorita Miriam Mantilla a esa fecha no tenía autorización
para la suscripción pues su nombramiento ocurrió varios días después del 9
de diciembre de 1992.
El Tolling Agreement contiene un único anexo denominado “Schedule 1”, que

detalla los “Contratos Originales” a cargo de las entidades del sector público
y gobierno ecuatorianos.
El Decreto Ejecutivo No 33323, firmado por el presidente de la República Sixto

A. Durán Ballén C. y por el Ministro de Finanzas y Crédito Público encargado
Sebastián Pérez Arteta, fue publicado en el país el 9 de diciembre de 1992,
es decir en la misma fecha de la suscripción del Convenio 24, que no estipuló
expresamente que se realizara en Nueva York y se acogiera a sus leyes. Tan
solo autorizaba la firma del “Convenio de Garantía de Derechos (Tolling
Agreement)” con la banca privada extranjera, la que, por su parte, no lo
suscribió.
De la revisión de documentos que se analiza en el presente Informe, se

evidenció que el LLoyds Bank tuvo participación directa en la preparación
del Tolling Agreement.
Todos los Convenios de la Deuda Externa Comercial Ecuatoriana estaban

sometidos a las leyes vigentes de Nueva York25. A su vez, algunos de los
“Contratos Originales” se sometían también a las leyes de Londres. Entre
22
Entidades del sector público ecuatoriano que también son parte en el Tolling Agreement: Autoridad Portuaria
de Puerto Bolívar, Banco Ecuatoriano de La Vivienda, Banco Nacional de Fomento,Compañía de Economia Mixta
Cementos Selva Alegre, Compañía Ecuatoriana de Siderurgia, Consejo Provincial del Azuay, Consejo Provincial de
Pichincha, Empresa Eléctrica Regional de El Oro S. A., Empresa Eléctrica Quito S. A., Instituto Ecuatoriano de
Electrificación, Municipalidad de Ambato, Municipalidad de Quito, Petroecuador y Transportes Navieros Ecuatorianos
(Transnave).
23
Decreto Ejecutivo No 333, fechado el 8 de diciembre de 1992, Versión en español (BCE CM Caja # 37, Carpeta 360)
y Versión en español acompañada de la versión en inglés (MEF / SCP Carpeta Tolling).
24
Registro Oficial No 83, del 9 de diciembre de 1992, en el cual consta la publicación del DE 333.
25
Según consta en cada Convenio, en las cláusulas relativas al “Derecho Vigente”
3
4
esas leyes está el Estatuto de Limitaciones (“Statute of Limitations”),
que reconoce la prescripción de deudas cuando estas no han sido
pagadas por espacio de 6 (seis) años.
Principales violaciones expresas en el Tolling

El Acto Unilateral de Renuncia denominado Tolling Agreement, firmado por
los entonces representantes del gobierno ecuatoriano, se constituye en ACTO
NULO porque:
a) El derecho de los acreedores a recibir la Deuda Externa Comercial ya
habría podido estar prescrito cuando se suscribió el Tolling
Agreement, pues la inclusión de los “Contratos Originales” de las
entidades del sector público y la República (en Anexo a ese
Convenio) revela que no se cumplieron las obligaciones previstas
para las “Fechas de Conversión” en el MYRA.
b) Violó las reglas de legitimidad, competencia y poder: los firmantes no
tenían autorización para el acto, porque la autorización para la
suscripción del Tolling Agreement por parte de las entidades del
sector público ecuatoriano fue concedida en fechas posteriores al 9
de diciembre de 1992.
c) Constituye un ACTO DE RENUNCIA DEL DERECHO practicado por
persona jurídica de derecho público, cuya naturaleza se reviste de
derechos no disponibles, es decir no susceptibles de renuncia, según
principios del Derecho y de todas las legislaciones democráticas.
d) Se constituye en instrumento ilegítimo e ilícito, lesivo al Estado
ecuatoriano, y genera enriquecimiento sin causa para instituciones
financieras internacionales en perjuicio del Tesoro del Ecuador y de
su pueblo.
e) Aunque el presidente de la República tuviese competencia
constitucional para firmar el Tolling Agreement, la autorización
concedida mediante el Decreto Ejecutivo No 333, publicado en
Ecuador, no corresponde al documento tal como se suscribió, porque
el Decreto autorizaba al Ministro de Finanzas y Crédito Público,
personalmente o mediante delegación, en nombre y en
representación de la República del Ecuador, a suscribir el Convenio
con la banca privada extranjera acreedora de la deuda
pública externa del país, y no a formular una declaración
unilateral, como efectivamente sucedió.
f) Aunque el Presidente de la República tuviese competencia
constitucional para firmar el Tolling, el Decreto Ejecutivo No 333 no
menciona que se estuviera autorizando una gran RENUNCIA DE
DERECHOS. El “Convenio” fue titulado GARANTÍA DE DERECHOS,
lo que distorsiona los verdaderos objetivos del documento suscrito.
g) Fue omitido el valor involucrado en el Tolling, limitándose a
mencionar los nombres de los Convenios y demás Instrumentos de la
deuda externa comercial ecuatoriana, sin hacer referencia a los
3
5
respectivos montos a cuya prescripción se estaba renunciando, lo
que representa una grave omisión por parte de todas las autoridades
que firmaron el Convenio y demás documentos habilitantes, sin
siquiera cuantificar su monto.
h) Los Derechos Públicos son indisponibles y el Telex SRSP-301-92,
fechado el 23 de diciembre de 1992, dirigido al Lloyds Bank y a toda
la comunidad financiera internacional, comunica la renuncia de
Ecuador a sus derechos, de manera irrevocable. Anuncia
adicionalmente que elige foro extranjero para acciones contra el
propio país, al tiempo que renuncia a promover cualquier acción
judicial contra los acreedores; reconoce y admite la aplicación de las
leyes de New York y Londres contra Ecuador, mientras renuncia a la
aplicación de esas mismas leyes para la prescripción de su deuda
externa comercial.
i) El trámite relativo al destino de la deuda comercial, que alcanzaba
US$ 6.992 millones a diciembre de 1992, no obedeció a los
procedimientos legales y no tomó más de una semana: todos los
documentos preparatorios elaborados por la Junta Monetaria, el
Banco Central y la Procuraduría General están fechados entre el 4 y
el 8 de diciembre y en ninguno se analiza el Tolling ni sus
consecuencias para el país, observándose adicionalmente que todos
son extremadamente sucintos.
j) Es evidente la defensa, por parte de las autoridades ecuatorianas, de
los intereses de la banca privada acreedora, debiéndose recalcar
especialmente el hecho de que la Opinión Legal del Procurador
General de la República del Ecuador es idéntica a la Opinión de los
Abogados de la banca privada internacional, constituyéndose así el
Convenio en un verdadero tratado de garantía de derechos de la
banca privada internacional.
k) Si bien la banca privada internacional participó directamente en la
preparación del acto de renuncia a la prescripción de la Deuda
Externa Comercial ecuatoriana, no suscribió el Tolling Agreement,
posiblemente porque estaba consciente de sus tremendas
ilegalidades, en especial por tratarse de la renuncia a un derecho
indisponible.
l) La firma del Tolling Agreement generó obligaciones impuestas
ilícitamente a Ecuador. De las ilicitudes practicadas son responsables
aquellos que, de forma directa o indirecta, contribuyeron a ese grave
daño perpetrado al Estado ecuatoriano.
Ante las conclusiones antes mencionadas, la CAIC recomienda que sea
declarado NULO de pleno derecho el Acto Unilateral denominado Tolling
Agreement, lo que supone la nulidad de todos los actos de la Deuda Externa
Comercial ecuatoriana practicados a partir de la suscripción de ese Convenio.
Ante la NULIDAD del Tolling Agreement, el Convenio no podría impedir la
prescripción de la Deuda Externa Comercial ecuatoriana que, por tanto,
3
6
nunca sería susceptible de reclamo por parte de la banca privada
internacional.
En ese contexto, las “negociaciones” que siguieron al Tolling Agreement –
canje para Bonos Brady en 1995 y Bonos Global en 2000– resultan
igualmente nulas pues no habría monto exigible a partir del mencionado acto
nulo.
Además, deben ser iniciadas las acciones penales, civiles y administrativas
contra los responsables nacionales y extranjeros involucrados en el Tolling
Agreement, que provocó grandes daños a la economía de Ecuador y a su
pueblo.
EL PLAN BRADY
A partir de la renuncia a la prescripción de la deuda externa comercial
ecuatoriana y del hecho de que el valor de mercado de dicha deuda
“resucitada” oscilaba entre apenas el 24% y el 32% en 1993, las propias
autoridades financieras ecuatorianas ignoraron la prescripción y consideraron
todo el monto correspondiente a los Convenios de la Deuda Externa entonces
existentes para fines de conversión para los Bonos Brady.
Otros documentos muestran que el valor de la deuda comercial pública
ecuatoriana era, a diciembre de 1991 en el Mercado Secundario, de hasta el
23%, conforme se evidencia en la página 143 del Boletín Estadístico No 1,
fechado en 1992 y
publicado por la
Gerencia de Deuda
Externa del Banco
Central del Ecuador,
con datos de
1970-1991.
La emisión de los
Bonos Brady estuvo
amparada en el
“Plan Brady”
propuesto al país el
20 de mayo de 1994
por JP Morgan, que
ofreció sus servicios
para coordinar
conjuntamente con
el Banco Central del Ecuador un paquete financiero para Ecuador.
El Plan contó con el apoyo del FMI26, como lo evidencia un documento

publicado por las autoridades económicas en 1994, denominado “El Plan
Brady para Ecuador”, en el que consta: “Apoyo de las Agencias
26
En junio de 1994 las autoridades financieras del Ecuador –César Robalino, Ministro de Finanzas y Crédito Público;
Ana Lucia Armijos, Presidenta de la Junta Monetaria; y, Augusto de la Torre, Gerente General de Banco Central del
Ecuador– publican el documento denominado El Plan Brady para Ecuador, en castellano y en inglés, conforme copias
obtenidas en la Biblioteca del Banco Central del Ecuador en Quito.
3
7
Internacionales: El Convenio de deuda ecuatoriana goza del respaldo de las
instituciones financieras multilaterales, las mismas que proporcionarán
mejoras para el proceso de reducción de la deuda. El apoyo de estas
organizaciones está relacionado con los resultados del Programa
macroeconómico y las reformas estructurales que el gobierno del Ecuador
está actualmente implementando y sobre las cuales se fundamenta el futuro
crecimiento sostenido del país”.
En los convenios Brady se verifica la cláusula relativa a la EXIGENCIA DE

MANTENER RELACIÓN CON ORGANISMOS MULTILATERALES: “Mantendrá en
todo momento su membresía con el FMI y con el BIRF y continuará siendo
elegible para utilizar los recursos generales del FMI”.
La deuda externa comercial ecuatoriana “elegible” para ser novada a través

de la emisión de Bonos Brady era de US$ 4.521 millones de Principal y US$
2.549,2 millones de Intereses vencidos, totalizando US$ 7.070 millones.
Esa deuda valía alrededor de 25% en el mercado secundario. Mientras tanto,
la reducción del monto transformado en Bonos Brady fue de apenas US$
1.174 millones en la parte de capital27, sin que se registre reducción alguna
en la parte de los intereses, que se transformaron en Bonos Brady PDI y IE,
que también generaban intereses. Esto configura el ANATOCISMO, que es
ilegal, conforme al Código Civil ecuatoriano:
Art. 1602.- Si la obligación es de pagar una cantidad de dinero,
la indemnización de perjuicios por la mora está sujeta a las
reglas siguientes: […] 3a.- Los intereses atrasados no
producen interés.
Art. 2140 - Se prohíbe estipular intereses de intereses.
Se evidencia una vez más la participación de los grandes bancos en los
procesos de renegociaciones y conversiones de deuda. El Lloyds Bank fue el
Banco Agente de todos los convenios (excepto del Convenio de
Consolidación, cuyo Agente fue el Citibank) de la década de 1980 y el
Fideicomiso de los Brady. El Banco agente de la emisión de los Brady fue el
Chase Manhattan Bank. El Citibank, Agente del Convenio de
Consolidación, fue en 2000 el Banco Agente de la conversión de los Bonos
Brady a Global.
El análisis de los Contratos mencionados permite establecer que varias
cláusulas transgreden preceptos legales establecidos en la legislación
ecuatoriana. Por ejemplo:
- Renuncia a la jurisdicción.
- Renuncia a la inmunidad.
- Exigencia de mantener relación con organismos multilaterales.
- Posibilidad de utilización de los bonos para programas de
privatización.
27
El monto transformado en Bonos Brady de Capital (Par y Discount) fue US$ 3.347,6 millones.
3
8
- Renuncia a cualquier posibilidad de realizar reclamos contra la
invalidez, ilegalidad o inejecutabilidad.
- Sometimiento a reconocer que los bonos no serán registrados en la
Securities Exchange Comisión (SEC) de Estados Unidos.
El análisis jurídico de estas y otras cláusulas igualmente ofensivas para
Ecuador hace parte del Informe Jurídico de la CAIC.
Garantías Colaterales
En la operación de conversión de la deuda elegible en los Bonos Brady se
exigió la compra de garantías para la cobertura de capital e intereses de
los Bonos de Descuento y Par. Dichas garantías fueron constituidas mediante
bonos cupón cero de treinta años del Tesoro de los Estados Unidos que,
después de su capitalización, alcanzarían el monto de US$ 3.347,6 millones,
correspondiente a la totalidad del capital de los Bonos Par y Discount, y
deberían depositarse en el Federal Reserve Bank de Nueva York. De ahí
que el país no tenía la obligación de efectuar en el futuro ningún
desembolso para cancelar el capital de dichos bonos, debiendo
únicamente efectuar los pagos correspondientes al interés.
El Plan Brady exigió además la constitución de una garantía para los intereses
de los mismos Bonos Discount y Par, a fin de cubrir 12 meses de intereses.
Esas garantías colaterales debieron haber sido constituidas estrictamente
como parte de la reserva monetaria internacional y ser susceptibles de ser
ejecutadas por los acreedores solamente en caso de incumplimiento.
En febrero de 1995 el monto pagado por Ecuador para la compra de las
referidas garantías colaterales, de principal e intereses de los Bonos Discount
y Par, ascendió a US$ 604 millones.
En resumen, ¿que significó el Plan Brady para el Ecuador?
Como acabamos de mencionar, en el marco del Plan Brady el país tuvo que
comprar, el 28 de febrero de 1995, garantías colaterales por US$ 604
millones28, cantidad que a precio de mercado de la deuda comercial,
cercano al 25% de su valor nominal, correspondía a un pago a la vista del
53%29 del principal de la deuda comercial.
Si consideramos el monto principal resultante del canje (US$ 3.348 millones),
los US$ 604 millones destinados a la compra de colaterales correspondían a
un pago a la vista del 72% del principal de la deuda comercial a su valor de
mercado.
28
US$ 604 millones correspondían al valor de adquisición al 28 de febrero de 1995 de Bonos Cupón Cero del Tesoro
Norteamericano, cuyo valor nominal a los 30 años alcanzarían los US$ 3.347,6 millones.
29
25% de US$ 4.521 millones = US$ 1.130,25 millones; US$ 604 millones corresponden a 54% de US$ 1.130,25
millones. A su vez, 25% de US$ 3.348 millones = US$ 837 millones; US$ 604 millones corresponden a 72% de US$
837 millones.
3
9
PLAN ADAM – PACTO PARA EL CANJE DE BRADY A GLOBAL
ESTABLECIDO EN 1999
La CAIC obtuvo la evidencia de que el Canje de Brady y Eurobonos a Bonos
Global fue planeado a través del llamado “Proyecto ADAM”, enviado a
Ecuador en mayo de 1999. Según los abogados del país en el exterior, Cleary
Gottlieb Steen & Hamilton, el “Proyecto Adam fue un ‘nombre dado’
para este proyecto para garantizar confidencialidad. […] Pero no
hubo ‘Proyecto Adam’ separado de la reestructuración de bonos en
sí misma. En otras palabras, la reestructuración de Brady y
Eurobonos era Proyecto Adam”.
Esta afirmación revela que el canje de Brady y Eurobonos por bonos Global
fue planeado mucho antes de la fecha en la que se decidió suspender el pago
de intereses en 1999. Dicha suspensión de pagos impidió legalmente la
recompra de la deuda Brady en mercado, que a mayo de 1999 estaba
valorada en alrededor del 29% del valor nominal, según la Agencia
Bloomberg.
Previamente, la Ministra de Finanzas y Crédito Público, Ana Lucia Armijos 30,
mediante el Acuerdo 028-A, fechado 1 de abril de 1999, conformó la Unidad
Interinstitucional de Reingeniería (UIR) de la Deuda Pública, para que estudie
las alternativas que permitan al país reestructurar, refinanciar y/o renegociar
la deuda pública, “en los términos más adecuados para la economía
nacional”.
Por otra parte, en julio de 1999 ya avanzaba la contratación de la Empresa
Salomón Smith Barney (SSB) para actuar con exclusividad en el
mencionado canje y utilizar las garantías colaterales, como consta en el
borrador del documento Engagement Letter Agreement (Carta Convenio de
Compromiso), fechado el 30 de julio de 1999, referente a la contratación de
dicha empresa, que fue localizado en los archivos de la Asesoría Legal del
Banco Central. Dicha contratación es confirmada el 11 de octubre de 1999,
como se desprende del documento suscrito por el Ministro de Finanzas,
economista Alfredo Arízaga, y por el Director Gerente de SSB. El Ministerio de
Finanzas no siguió los procedimientos previstos en la Ley de Contratación
Pública ecuatoriana con la firma Salomón Smith Barney y/o subsidiarias en lo
que se refiere: a) al canje de los bonos existentes, b) la reestructuración y
ejecución del canje, c) el asesoramiento en las operaciones de recompra, d)
la liquidación anticipada de las garantías de los Bonos Par y Descuento y e)
la actuación como agente de liquidación respecto de la garantía.
Una vez planeado el canje de bonos Brady por Global en el proyecto Adam y
prevista la contratación de la empresa Salomón Smith Barney para actuar
con exclusividad en el proceso, recién en septiembre de 1999 el país declara
una “moratoria” de su deuda para justificar el canje, sin considerar en
absoluto el hecho de que los Bonos Par y los bonos de Descuento estaban
100% garantizados y que, por tanto, tal garantía debía ser ejecutada y no
sujeta a su simple liquidación, como consta en la Sección 11 de la Carta
30
Ana Lucia Armijos es la misma funcionaria que suscribe el Tolling Agreement en Nueva York en 1992, en calidad
de Gerente General del Banco Central del Ecuador; firma el Plan Brady en 1994 como Presidenta de la Junta
Monetaria; y, en la crisis de 1999, como Ministra de Finanzas.
4
0
firmada por el Ministro de Finanzas, sin la autorización del Procurador General
del Estado.
En ese momento las garantías de los Bonos Brady, representadas por “Bonos
Cupón Cero del Tesoro de Estados Unidos de Norte América” y depositadas
en el Federal Reserve Bank no fueron ejecutadas, aparentemente por
decisión de los tenedores, aspecto que es cuestionado por la CAIC, debido a
que no recibió ninguna documentación que estuviera prevista en los
convenios para sustentar la decisión de no ejecución de la garantía.
La CAIC verificó que eran falsas las justificaciones presentadas para el
incumplimiento o suspensión del pago del único cupón de intereses de Brady
Descuento por US$ 44 millones por vencerse el 28 de agosto de 1999, pues
además de existir garantías suficientes para liquidar dicha obligación, el valor
a pagarse no llegaba al 3% de las reservas internacionales libres en agosto
de 1999.
Se verifica también que la Comisión Negociadora de la Deuda Externa,
presidida por Jorge Gallardo, no consideró la posibilidad de compra de la
deuda Brady que a la fecha del canje estaba valorada en el 29% de su valor
nominal.
Al respecto cabe resaltar que el Ministro de la Economía Guillermo Lasso llegó
a presentar su renuncia, pues como consta en libro de Osvaldo Hurtado31:
“un camino más seguro era comprar en el mercado los bonos Brady,
que se encontraban cotizados en menos de una tercera parte de su
valor, mediante un financiamiento que había gestionado en el Banco
Latinoamericano de Exportaciones (Bladex)” (DOC 30)
De hecho, cuando se realizó el canje de Brady por Global las garantías
colaterales fueron rescatadas y un monto equivalente a US$ 723.945.364,80
ingresó a la cuenta No 18 051375 a cargo de Banco Central en Salomón
Smith Barney en el exterior. Cabe recalcar que los movimientos de dicha
cuenta no se registraron en el Banco Central ni en el MEF. Debido a la
ausencia de registros contables oportunos en el país sobre la utilización de
los colaterales rescatados al momento del canje de Brady por Global en 2000,
no se pudo comprobar el uso o destino de dichos recursos, los mismos que
significaban nada menos que el prepago de los Bonos Brady Par y Descuento.
CANJE PARA GLOBAL

En junio de 2000 se crea la “Comisión Negociadora de la Deuda Externa”,
presidida por una persona distinta al Ministro de Economía y Finanzas, con
atribuciones para renegociar; fijar condiciones mínimas de pago con
gobiernos, proveedores y otras instituciones; y, renegociar los acuerdos
preliminares, actividades todas atribuidas al Ministro de Economía y Finanzas
de conformidad a lo dispuesto en el artículo 130 de la Ley Orgánica de
Administración Financiera y Control.
En agosto de 2000 se publica el Decreto Ejecutivo No 618 que facultó la
“reestructuración” de la deuda externa en los términos de la “Oferta de
Canje” (la misma que ya había sido realizada en julio de 2000 por Salomón
31
“Deuda y Desarrollo en el Ecuador en el Ecuador Contemporáneo” Editorial Planeta. Quito, febrero 2002, página 73.
4
1
Smith Barney y J. P. Morgan), conforme a la decisión tomada por la
Comisión Negociadora de la Deuda Externa, por medio de la cual se oferta el
canje de Bonos Brady y Eurobonos por “Bonos Globales 2030 y 2012”. No
existe evidencia de que la referida Comisión haya analizado otras alternativas
y propuestas.
La oferta presentada por Ecuador al mercado financiero internacional
constituyó una “novación de la deuda externa” ecuatoriana a través de la
entrega de Bonos “Global 2030” a 30 años, con tasas que empezaban en el
4% y aumentaban 1% al año hasta el 10%, y Bonos “Global 2012” a 12 años,
con tasa fija del 12%. En la práctica esto involucró la entrega de recursos
económicos provenientes del presupuesto del Estado ecuatoriano y la
liquidación de la garantía colateral, acciones que no se encontraban
expresamente autorizadas en el Decreto Ejecutivo No 618.
En el resumen de
liquidación de la
operación presentado a
la CAIC se evidencia no
sólo el canje de capitales
de “Bonos Brady Par y
Descuento” por “Bonos
Global 2030” sino la
transformación en
“Bonos Global 2012” de:
a) “Bonos Brady PDI y
IE”, que representaban
intereses normales y de
mora, y b) intereses
devengados sobre todos
los Bonos Brady, poniéndose de manifiesto en este mecanismo de emisión
una capitalización recurrente de intereses. El Agente de Pago, Transferencia y
Registrador fue el Citibank N. A.
Las ofertas de los bonos de deuda externa ecuatoriana realizadas se
efectuaron como una “Colocación Privada” bajo la “Regla 144 A”, que permite
la venta de acciones no registradas, de manera privada, únicamente a
compradores calificados (QIB-Qualified Institutional Buyers); y, la “Regulación
S”, que no sólo prohíbe cualquier esfuerzo de venta dentro de los Estados
Unidos, sino que determina que las transacciones deben hacerse en
operaciones “Off-Shore”.
En virtud del mencionado Decreto Ejecutivo, la nueva emisión exigió a
Ecuador condiciones más exigentes de liquidez, pues se estipuló la obligación
de que el país realizara “recompras” o “conversiones de deuda” a valor
nominal a partir de los seis años de la emisión de los Bonos “Global 2012” y
de los 15 años de la emisión de los “2030”. El mismo procedimiento ya se
había utilizado de manera exagerada en el año 2005 por un monto de US$
740.000,00 para el cual Ecuador asumió nuevas deudas: emitió otros Bonos
Global, denominados “2015” (por debajo del valor de mercado), y efectuó un
préstamo de la FLAR.
4
2
Los agentes principales en la emisión de los Bonos Global 2014 fueron JP
Morgan Chase Bank N. A.
Las transacciones que contenía el canje de bonos no fueron contabilizadas ni
en el Banco Central del Ecuador ni en el Ministerio de Finanzas, efectuándose
un registro contable por la emisión neta (sin las transacciones intermedias)
en el ejercicio 2002, por medio del cual se contabiliza la “Obligación a pagar”
contra el “Patrimonio” del Estado, lo que significa que el Estado ecuatoriano
asume una pérdida por el total de la emisión.
La Contraloría General del Estado realizó un examen especial del proceso de
emisión de bonos globales y de la renegociación de la deuda externa durante
el periodo comprendido entre el 1 de abril de 1999 y el 30 de diciembre de
2002, emitiendo el Informe No DA3-26-2003, cuyos aspectos más relevantes
han sido considerados en la presente auditoría.
Varias observaciones, deficiencias de control interno, irregularidades e
ilegalidades se han determinado en la instrumentación, oferta, emisión y
contabilización del canje de los Bonos Brady y Eurobonos a Bonos Global
2030 y 2012.
Irregularidades en la instrumentación de la emisión de Bonos Global

2012 y 2030
α. La oferta de emisión de Bonos Globales 2030 y 2012 no estaba
autorizada por las leyes ecuatorianas debido a que el Decreto
Ejecutivo no se encontraba aún publicado a la fecha de la
suscripción.
β. El “Dictamen de la Procuraduría General del Estado” no analiza
los términos de la operación y condiciona su dictamen a la
autorización otorgada mediante Decreto.
χ. Salomón Smith Barney Inc. y J. P. Morgan actúan en la
negociación del 27 de julio de 2000 sin la autorización formal de
Ecuador.
δ. La competencia para que el Cónsul de Ecuador en Nueva York
proceda a la reestructuración de la deuda externa del país se
delega DESPUÉS DE LA FECHA DE LA NEGOCIACIÓN.
ε. Delegación de competencia a una “Comisión” para negociar la
deuda externa, pese a ser ésta una atribución exclusiva del
Ministro de Finanzas.
φ. Contratación de Agentes Fiduciario y de Intercambio sin
autorización pues los Decretos Ejecutivos 605 A y 605 B fueron
publicados el 1 de septiembre de 2000, es decir con
posterioridad a la fecha de la mencionada contratación.
γ. Liquidación de garantías colaterales en forma arbitraria e ilegal.
4
3
η. Negociación de Bonos Brady, Par y Descuento, que no debían
haber ingresado a ninguna reestructura pues se encontraban
prepagados, toda vez que tenían garantía constituida.
ι. El Procurador General del Estado no analiza el contrato
denominado “Indenture”, que constituye requisito esencial para
la realización de la negociación.
Fraude incalculable para Ecuador

1. El valor de mercado de los bonos reestructurados estaba por debajo de
30% de su valor nominal, lo que determina que el monto sujeto a
negociación, en el mercado secundario, valía US$ 1.005,7
millones.
2. Se determina que la nueva emisión de Bonos “Global 2012 y 2030”
ascendió al monto de US$ 3.950 millones, es decir casi cuatro veces
el valor de mercado de la parte “negociable” de los “Bonos Existentes”.
Los intereses pagados hasta agosto de 2008 suman US$ 2.450
millones.
3. Hubo una reestructura de deuda, bajo la figura de canje, que no se
encontraba aún vencida, según tablas de amortización. Por ende, fue
un prepago obligado.
4. La operación fue realizada por una sola institución, Salomón Smith
Barney (Citicorp), la misma que propuso la reestructura, administró el
canje y la efectivización de la garantía colateral, conjuntamente con la
Comisión Negociadora de la Deuda.
5. La operación tuvo el carácter de “secreta”, por lo que no hubo
información pormenorizada de respaldo en las entidades responsables
del proceso: Ministerio de Finanzas y Banco Central del Ecuador.
6. No hubo transparencia en la negociación para demostrar claramente
sus resultados. La única información de la transacción fue emitida por
la Comisión Negociadora de la Deuda, ente que propuso el canje y lo
administró, conjuntamente con Salomón Smith Barney (Citicorp).
Perjuicio moral para Ecuador

1. Se suscribieron convenios cuyas cláusulas obligan al país a renunciar a
su soberanía, es decir a acogerse a las Leyes de Nueva York, aspecto
no estipulado expresamente en el Decreto No 618, que autoriza la
emisión.
2. Se suscribieron convenios cuyas cláusulas obligan a Ecuador a
someterse a las acciones colectivas de los tenedores de los bonos, lo
que supone ponerse en manos de terceros.
3. Se suscribieron convenios en idioma inglés y en formas
preestablecidas, con lo que el país pierde su autonomía y se vulneran
sus derechos constitucionales.
4
4
Abuso de la banca internacional contra Ecuador
a) La operación de reestructuración de la deuda mediante el canje a
Bonos Global constituye la misma modalidad de “reestructuración” de
los créditos efectuada por la banca internacional (Chase Manhattan
Bank, J. P. Morgan, Citybank, Salomón Smith Barney, Lloyds Bank)
desde el “origen” de la deuda, a través de prepagos de operaciones de
créditos aún no exigibles.
b) Tasas de interés establecidas por la misma banca internacional, cobro
de comisiones y prepagos exigidos según nuevas tablas de
amortización, contratación de nuevos créditos en el exterior (FLAR)
para cancelar los compromisos, haciendo más oneroso el costo de la
emisión de los Bonos “Global 2012 y 2030”.
c) Emisión de Bonos “Global 2015” para cubrir un prepago exigido por los
Bonos “Global 2012”, cuya compra realiza la misma banca
internacional, con “descuento”, y los aplica a la deuda existente
representada en Bonos Global a valor “nominal”.
d) La modalidad de “reestructura” hace que la deuda mantenga el capital
casi intacto, obligando al pago de intereses en forma semestral, lo que
supone obtener recursos financieros de Ecuador en forma permanente.
e) En opinión de esta Subcomisión de Deuda Comercial de la CAIC estos
títulos no representan una “deuda”, de modo que, en un posible
“juicio”, los tenedores de bonos no podrían demostrar su derecho de
cobro a Ecuador. Se trata de la instrumentación de intereses normales
y de mora; de la aplicación irregular de garantías colaterales y de
abusos practicados contra el pueblo ecuatoriano, precedidos de
recurrentes “reestructuraciones” de la deuda, por más de 30 años, en
condiciones que sólo beneficiaron a un reducido grupo de bancos
privados.
f) Adicionalmente, es importante mencionar que el monto del capital de
la deuda original ya ha sido pagado a través de intereses normales y
de mora, cuantificados en el presente informe. Por tanto, la CAIC
recomienda que se suspenda el pago de la deuda pública externa con
la banca internacional.
Recomendaciones relacionadas con los Bonos Global

1. La Subcomisión de Deuda Comercial de la CAIC recomienda la suspensión
del servicio de la deuda pública externa con la banca internacional,
que se encuentra reflejada en los Bonos “Global 2030-2012-2015”.
Justificación: Sobre la base de los hallazgos de auditoría detallados en los
párrafos anteriores se puede concluir que, desde 1999 hasta la emisión en
2000, la instrumentación de estos bonos no se sujetó a las formalidades
legales respectivas, por lo que presenta serios indicios de ilegalidad.
Adicionalmente, estos bonos no reflejan una “deuda” real, sino que
4
5
constituyen el resultado de un prepago bajo la figura de canje, que involucró
la negociación de deuda no sujeta a ese mecanismo por estar 100%
garantizada por colaterales y representada por los Bonos Brady (Par y
Descuento) y los Bonos de “interés” (Brady PDI e IE), que configuraban un
anatocismo explícito. Además, dichos bonos Brady y los Eurobonos, que
también se canjearon, no se encontraban vencidos, es decir no eran
exigibles. Financieramente, representaron un atraco con perjuicio y daño al
país.
2. La Subcomisión de Deuda Comercial de la CAIC recomienda la participación
de los asesores jurídicos de la Presidencia de la República, la Fiscalía General
de la Nación, la Contraloría General del Estado en la estructuración de los
argumentos legales para iniciar juicios contra los responsables internos y
externos de los procesos de emisión detallados en este informe.
3. Debido a que las transacciones de Bonos Global “2012-2030” y “2015” se
realizaron en el extranjero y que no existe información pormenorizada de las
transacciones de emisión, canje, liquidación de garantías ni en el Ministerio
de Finanzas ni en el Banco Central del Ecuador, la CAIC recomienda efectuar
un examen complementario a la presente auditoría a fin de esclarecer los
aspectos poco transparentes especificados en este informe. Dicha auditoría
deberá contemplar dictámenes de los entes supervisores de los Bancos
Agentes, Casas de Compensación, Bolsas de Valores en el exterior, que
intervinieron en los diferentes procesos.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES DEL TRAMO DE

DEUDA COMERCIAL
Conclusiones
A continuación se resumen las principales evidencias de ilegalidades e
ilegitimidades detectadas en la deuda externa comercial.
Ítem Principales Ilegalidades / Ilegitimidades

Deuda Odiosa (Dictadura). Alza Unilateral de las tasas de interés
Origen de la (irrespeto de la cláusula Rebus Sic Stantibus). Emisión de “Pagarés”,
deuda cuyo monto de casi US$ 700 millones fue liquidado a valor nominal en el
Convenio ERA-83.
Injerencia del FMI y el Comité de Gestión en Ecuador. Irrespeto de los
Renegociaciones
estatutos del FMI, irrespeto de la soberanía, violación del Derecho al
de 1982/1983 y
Desarrollo, Asimetría entre las partes. Cláusulas ilegales de los
Convenios de
Convenios de “Refinanciación”. Asunción de deuda privada por el BCE
“Refinanciación”
(Sucretización).
Artificio contable para no reflejar el peso de la asunción de las deudas
Mecanismo
del sector público y privado por el BCE. Evidencia de la emisión de
Complementario
“Bonos del Estado” para compensar el pasivo de BCE.
Sucretización Transferencia de deudas del sector privado al Banco Central con un
costo de US$ 4.462 millones. La banca privada se negó a devolver al BCE
los pagarés originales de los sucretizados. Riesgo de sucretizar créditos
4
6
ficticios e irrecuperables por falta de control de las deudas ya pagadas
por el sector privado. Operaciones refinanciadas con documentos
inválidos: fotocopias y en duplicado.
Renuncia a un Derecho Público Indisponible; imposición de obligaciones
Tolling
onerosas al Ecuador sin transparencia; ilegalidades en la firma del Acto
Agreement
Unilateral de renuncia a la prescripción de la deuda externa comercial.
Renuncia a la opción de recompra de la deuda a precios bajos de
mercado. Anatocismo explícito: transformación de intereses en bonos.
Cláusulas ilegales e ilegítimas. Exigencia de compra de garantías
Plan Brady
colaterales. Adquisición de Colaterales, financiadas con préstamos
destinados a otras finalidades. Bonos no registrados en la SEC. Ausencia
de contabilización en el BCE y el MEF.
Pacto anticipado para el canje a Global. Desconsideración de la opción
de recompra de la deuda a precios bajos en el mercado. Moratoria
Plan Adam
innecesaria que impidió la recompra. Contratación de Salomón Smith
Barney en desacuerdo con la Ley de Contratación Pública.
Comisión Negociadora sin competencia legal; ausencia de Opinión Legal
del Procurador sobre el contrato denominado “Indenture”; uso indebido
de las colaterales de los Brady, que se depositaron en la cuenta en
Salomón Smith Barney, en el exterior, no contabilizada en Ecuador;
Bonos Global
negociación de deuda que ya estaba prepagada; Decreto Ejecutivo
publicado después de los hechos consumados; bonos no registrados en
la SEC. Oferta de carácter privado, con emisión de bonos restringidos, en
la Bolsa de Luxemburgo.
Recomendaciones
Deuda pública externa ecuatoriana con la banca privada

internacional
La CAIC realizó la auditoría de los procesos de endeudamiento relacionados

con “Origen de la deuda externa comercial ecuatoriana”, “Mecanismo
Complementario”, “Sucretización”, “Renegociaciones en la década de 1980”,
“Tolling Agreement”, “Bonos Brady” y “Bonos Global”. Terminada la
auditoría, emitió informes detallados sobre cada tema, que contienen
conclusiones y recomendaciones.
Considerando las ilegalidades e ilicitudes practicadas en el proceso de
endeudamiento desde su origen: la subida escandalosa de las tasas de
intereses en 1981, la emisión inorgánica de “Pagarés”, la liquidación de estos
“Pagarés” en el exterior a su valor nominal, la injerencia del FMI mediante
programas de ajustes estructurales, el traspaso de deudas privadas al Estado
y las múltiples renegociaciones que perjudicaron al país y favorecieron los
intereses de los acreedores, la constante imposición de cláusulas ilegales e
ilegítimas que significaron agresión a la soberanía ecuatoriana, la utilización
de artificios contables y ausencia de registros de operaciones que se
realizaron únicamente en el exterior, la renuncia a la prescripción y la
conversión de una deuda inexistente en Bonos Brady y luego en Bonos Global
que se han detallado en esta sección, la CAIC recomienda:
4
7
1. En relación a todos los procesos anteriores a los Bonos Global y
sobre la base de las irregularidades evidenciadas por la CAIC: que se
inicien procesos administrativos y judiciales a fin de determinar la
responsabilidad y las penalidades aplicables a los actores externos e
internos que intervinieron en los procesos mencionados, en perjuicio
de las finanzas y los intereses de Ecuador.
Adicionalmente, recomienda:
- Examen especial ampliatorio y complementario a fin de determinar
si los créditos registrados a cargo de entidades del sector público,
desde el origen de la deuda en 1976 hasta 1981, efectivamente
existieron y si cumplieron con los objetivos
- Cuestionamiento jurídico respecto de la elevación de las tasas de
interés, con exigencia de reparación por parte de la banca
internacional.
- Acciones jurídicas contra la banca privada, exigiendo reparaciones
por el daño causado a la economía y la sociedad ecuatorianas.
2. En relación a los Bonos Global, que representan la fase actual de la
deuda comercial, se recomienda, como ya se justificó en el acápite
pertinente, la suspensión del pago del servicio de la deuda
pública externa con la banca internacional, que se encuentra
reflejada en los Bonos “Global 2030-2012-2015”.
En resumen…
Ante todas las evidencias de ilegalidades e ilegitimidades determinadas
durante el proceso de auditoría de la Deuda Externa Comercial de Ecuador y
el elevado costo de los pagos a la banca prestamista, la CAIC recomienda la
inmediata suspensión de los pagos de la Deuda Comercial actual
representada por los Bonos Global 2012, 2030 y 2015 para preservar el
Patrimonio Público del país y atender debidamente las urgentes necesidades
sociales del pueblo ecuatoriano.
La CAIC recomienda, asimismo, la ejecución de acciones penales, civiles
y administrativas contra los responsables, para su sanción, y la
devolución de los recursos sacados del país. Dichas acciones están detalladas
en el Informe Final de la Comisión.
4
8
Sección I I
ANÁLISIS JURÍDICO DE LA DEUDA COMERCIAL
La génesis del endeudamiento
La dictadura militar y los comienzos de la democracia
La génesis del endeudamiento ecuatoriano data de fines de 1976, bajo el

gobierno dictatorial del Consejo Supremo de Gobierno 32. A partir de entonces
la deuda va creciendo año tras año sin solución de continuidad,
paralelamente a la afluencia de créditos externos facilitados por la banca
estadounidense, que poseía ingentes fondos provenientes de los dólares
invertidos por los países productores de petróleo.
Como los bancos necesitaban asegurarse todo tipo de control jurisdiccional

en caso de incumplimiento, se insertaron en todos los contratos celebrados a
partir de marzo de 1976, sometiendo a Ecuador a la legislación de Estados
Unidos y Gran Bretaña, y a la jurisdicción de los tribunales de Nueva York y
de Londres, que habían dictado leyes específicas aceptando el juzgamiento
en sus tribunales.
Como el sometimiento era inconstitucional, ya que el artículo 1505 del Código

Civil lo impedía, se decidió interpretar esa norma por decreto, a efectos de
terminar con cualquier obstáculo legal que impidiera la prórroga de
jurisdicción.
Entre 1976 y 1982 se otorgaron créditos por US$ 3.424 millones. De esa
suma, US$ 984.576.272 correspondieron al presupuesto de defensa,
desglosados de la siguiente manera:
US$ 734.576.277 (Junta de Defensa Nacional)

US$ 250.000.000 (Ministerio de Defensa-otras obras)
Si se suman los préstamos directos del Estado, más los que éste refinanció, y
se agregan los utilizados para cubrir financiación del presupuesto, y a ellos se
adiciona la deuda destinada a gastos militares, se alcanza la suma de US$
2.344.576.282 de dólares, que representan más de la mitad de las
obligaciones externas, restando solo US$ 1.080.576.282, que se destinaron
presuntamente a inversiones que resultaban necesarias para mejorar la
infraestructura del país. Y decimos presuntamente ya que en los trabajos de
auditoría no se pudo contar con documentación que acreditara la realización
efectiva de las supuestas inversiones.
En todas las operaciones de endeudamiento intervinieron numerosos bancos,

Presidido por el almirante Alfredo Poveda Burbano e integrado por los generales Guillermo
32
Durán Arcentales y Luis Leoro Franco, asumió el poder el 11 de enero de 1976.
70
aunque en realidad las operaciones se concentraron nada más que en LOEB
RHOADES, que luego se integraría al Citigroup, CITIBANK, LLOYDS
BANK, CHASE MANHATTAN BANK y JP MORGAN. Ellos además serían los
agentes coordinadores de todas las operaciones en sus diferentes fases;
lideraron todos los posteriores procesos de refinanciación y reestructuración
de las deudas hasta después del año 2000; y, representaron a una multitud
de instituciones financieras, incluyendo varias con sede en diversos paraísos
fiscales como Bahamas, Nassau, Luxemburgo, Panamá.
En todos los manejos realizados para justificar la contratación de nuevas

deudas se llegó al extremo de refinanciar deudas prepagadas, que no habían
vencido, y en otros casos se emitieron pagarés por más de US$ 600.000.000,
caracterizados por el Ministerio de Finanzas como una operación “sui-
generis” ya que no obedecían a ninguna de las pautas fijadas por las normas
legales del país.
Esos US$ 3.424 millones, que se obligó a pagar al país violentando el orden
jurídico que debía regir en toda contratación de deuda e incurriéndose
además en la comisión de delitos de acción pública, es la misma deuda que
se fue refinanciando a través de los diferentes convenios denominados ERA
83, ERA 84, MYRA 85, “Dinero Fresco”, “Mecanismo Complementario” y
“Mecanismo de Depósito y Préstamo” en la década de los 1980. Es la misma
deuda que determinó la renuncia a los derechos de prescripción que tenía el
país en 1992, que fue asumida a través del Plan Brady y que culminó con los
Bonos Global del año 2000.
Aun extremando la prudencia en la caracterización de los aspectos legales de

los contratos de esos seis años (1976-1982), surge de toda evidencia que no
solo se quebrantó el orden jurídico del Estado, sino incluso conceptos
fundamentales del derecho anglosajón, a cuyas normas estaban sometidos
todos esos contratos.
Son algunos puntos básicos de la ilegalidad:
a) La subordinación de la Constitución Política del Estado a un decreto.

b) El falseamiento del sentido estricto del artículo 1505 del Código Civil,
a través de una arbitraria interpretación.
c) La falsedad ideológica en los dictámenes de la Procuraduría General
del Estado (artículos 337 y 338 del Código Penal).
d) La violación de la Ley Orgánica de Administración Financiera y
Control33.
e) La violación de los principios del derecho administrativo.
f) La ignorancia del cabal destino de los fondos, lo que supone prima
facie defraudación al Estado (Junta de Defensa y diversas entidades
del sector público).
g) La violación del principio fundamental de la buena fe.
h) La aplicación del restatement of contract (es decir cláusulas injustas
e irrazonables), que responde a pautas consuetudinarias del derecho
33
Decreto Supremo N° 1429, R.O. 337 del 16 de mayo de 1977.
71
anglosajón.
i) La lesión a los intereses del Estado y al patrimonio público.
j) El delito de ejecución continuada, que determina la
imprescriptibilidad de los ilícitos cometidos.
El endeudamiento en la década de 1980
Aun cuando en algunos casos las especificaciones de los contratos tenían

alguna modificación, generalmente presentaban las mismas características,
como se puede constatar si se analiza comparativamente lo pactado en los
Convenios de Prórroga y Refinanciamiento del año 1983 (ERA 83), el de 1984
(ERA84) y el de 1985 (MYRA 1985), celebrados durante las presidencias de
Osvaldo Hurtado Larrea y León Febres Cordero.
En todos esos convenios, más allá de los aspectos técnicos de la

refinanciación de las obligaciones, se establecieron todo tipo de cláusulas de
renuncias para evitar cualquier acto de defensa que pudiera intentar el país
en resguardo de sus derechos.
Salvo algunas variantes terminológicas, los convenios evidencian elementos

comunes:
α) Ni la República ni ninguno de sus bienes gozará de derecho alguno de

inmunidad respecto de cualquier demanda, compensación, embargo
preventivo, o embargo ejecutivo; o de una ejecución de un fallo (ERA 83 y
84). En el MYRA se agrega que esos derechos tampoco estarán amparados
por las leyes de la República.
β) Se hace mención a que la República es miembro del FMI, indicándose que

ha cumplido con todos los criterios operativos y ha efectuado todas las
adquisiciones programadas por el Fondo, estableciéndose un
condicionamiento inadmisible a las políticas fijadas por los organismos
multilaterales.
χ) Entre las cláusulas de incumplimiento se puso la de dejar de ser miembro

del FMI o de ser elegible para utilizar los recursos generales o los derechos
especiales de giro, o si se suspendiere el derecho a utilizar el Servicio de
Préstamos Contingentes o cualesquiera otras líneas de crédito o convenio
o vigencia con el FMI.
δ) Se estableció que ni el Agente Coordinador ni ninguno de sus directores,

funcionarios, empleados o agentes serían responsables por cualquier
acción adoptada u omitida por ellos en relación con los contratos, salvo en
el caso de culpa grave o conducta dolosa. Esta fue una clara manera
de evadir responsabilidades.
ε) Los gastos siempre estuvieron a cargo de Ecuador y esa imposición

suponía no controlar la justificación y razonabilidad de los mismos que, en
muchos casos, carecían de límites.
72
φ) La jurisdicción fue invariablemente la de los tribunales de Londres y Nueva
York, aunque también en algunos contratos se hizo constar la procedencia
de los tribunales de Canadá, Japón, Alemania y Suiza, violando la
Constitución.
γ) Se renunció en forma integral a cualquier tipo de inmunidad para poder

ser sometido a enjuiciamiento, conforme lo establecían la Foreign
Sovereign Immunity Act de los Estados Unidos (1976) y la State Immunity
Act de Inglaterra (1978).
η) El país se sometió invariablemente a las leyes de Nueva York y de

Londres, lo que no estaba autorizado constitucionalmente.
ι) Los intereses fueron fijados invariablemente por el acreedor, quien

comunicaba al país los montos que debía abonar.
ϕ) Todo pago en exceso no pudo ser compensado y cuando Ecuador pagó al

Citibank una cifra de intereses menor a la adeudada, no pudo
compensarla con lo que en otro momento había pagado de más,
rompiendo el equilibrio de las prestaciones y violando el principio cardinal
de la razonabilidad de los contratos.
κ) Se estableció que siempre prevalecerían en las cuentas los registros de

los acreedores, con absoluto desprecio por la legalidad de las cuentas
públicas.
λ) Los términos de los convenios prevalecieron sobre cualquier ley del país y
aun de la propia Constitución, lo que resulta una clara violación del orden
público.
µ) Las obligaciones siempre fueron incondicionales por parte de Ecuador.
ν) El país siempre se hizo cargo de los gastos no solo de sus propios

abogados sino de los abogados de los acreedores, los operadores,
agentes, etc. Esto determinó en algunos casos que, ante la falta de un
control específico de las operaciones del sector externo, existiera
duplicidad en los pagos que se efectuaban.
ο) Se renunció en forma expresa a la soberanía del país, a las leyes y a la

Constitución de la República.
Aunque el país se comprometió al cumplimiento de lo oportunamente

pactado, las condiciones internas y externas le impidieron hacer frente a las
obligaciones contraídas. Ello determinó que se informará al Comité de
Gestión de los Bancos Acreedores, a comienzos de 1987, la imposibilidad de
efectivizar oportunamente los pagos comprometidos mediante los convenios
citados anteriormente, y se entró en mora durante años hasta la suscripción
del Tolling Agreement.
73
El Tolling Agreement
De acuerdo con los registros del Banco Central del Ecuador los últimos pagos
efectivos de la deuda pública contenida en los convenios ERA 83, ERA 84,
MYRA 85 y los préstamos de dinero fresco de 1983 (US$ 431 millones) y 1985
(US$ 200 millones) se produjeron en el año 1984, aun cuando no se ha
podido contar con documentación de respaldo suficiente que lo acredite de
manera indubitable. El último pago de la deuda privada –sucretizada
mediante el “Mecanismo de Depósito y Préstamo de 1983” y el “Convenio de
Consolidación de Deuda”– se efectuó posiblemente en 1986.
Se llegó así a una situación muy particular. El pago de las obligaciones quedó
suspendido hasta que el 9 de diciembre de 1992 una irregular y sospechosa
negociación llevada a cabo por el entonces Ministro de Finanzas y Crédito
Público Mario Ribadeneira y Ana Lucía Armijos, Gerente General del Banco
Central del Ecuador, determinó la suscripción de un Convenio de Garantía de
Derechos –Tolling Agreement–, por medio del cual la República renunció a la
prescripción de la deuda, que se operaba en enero del año siguiente, como
paso previo a la suscripción del Plan Brady que ya se estaba negociando con
los acreedores.
La firma del Convenio estuvo supuestamente autorizada por el Decreto

Ejecutivo No 333 firmado el 8 de diciembre de ese año por el presidente de la
República Sixto Durán Ballén.
El derecho a la prescripción de las deudas se operaba a los seis años de la

mora, conforme al Estatuto de Limitaciones del estado de Nueva York, a
cuyas normas estaban sometidos todos los convenios anteriormente
referidos.
Los objetivos sustanciales del Convenio de Garantía de Derechos o Tolling

Agreement fueron los siguientes:
α) Renunciar a los derechos de prescripción de la deuda comercial.

β) Renunciar a los derechos de emprender cualquier acción en
cualquier tribunal contra el Convenio.
χ) Renunciar irrevocablemente a cualquier inmunidad que pudiera ser
obtenida por las leyes de los Estados Unidos y de Inglaterra.
δ) Renunciar al foro ecuatoriano.
ε) Garantizar los derechos de la banca privada internacional de
emprender cualquier acción en cualquier tribunal contra Ecuador, el
Banco Central o cualquier deudor.
74
Mediante este Convenio se renunció a los derechos de prescripción de las
siguientes obligaciones:
1. Convenio de Prórroga y Refinanciamiento del 12 de octubre de

1983.
2. Convenio de Crédito fechado el 12 de octubre de 1983.
3. Convenio de Prórroga y Refinanciamiento del 7 de agosto de 1984.
4. Convenio de Crédito fechado el 14 de agosto de 1985.
5. Convenio de Refinanciamiento Multi-anual del 19 de diciembre de
1985 (MYRA).
6. Convenio de Consolidación del 15 de agosto de 1986.
7. Instrumentos reguladores y de los otros préstamos, créditos,
financiamientos o convenios similares, y pagarés y otros
documentos e instrumentos que pueden ser enmendados o
complementados en cualquier momento, que rigen o evidencian la
deuda externa.
Una vez suscrito este convenio que garantizaba los derechos de los
acreedores y significaba la renuncia del país a sus derechos a la prescripción,
los acreedores se dedicaron a preparar un nuevo fraude contra los derechos
de la República: el Plan Brady, que impuso a Ecuador condiciones violatorias
del orden jurídico interno, de los principios generales del derecho y aún del
Derecho Internacional Público.
El fundamento para la suscripción de esa renuncia fue la sugerencia de los

abogados norteamericanos de Ecuador de que se suscribiera el Tolling
Agreement con el propósito de evitar una demanda forzosa de la banca
acreedora del exterior, antes de que expirara el periodo de prescripción (31
de diciembre de 1992). Tal sugerencia partió de una clara amenaza de los
abogados del Comité de Gestión de la banca acreedora quienes indicaron que
ante el evento de que el país no suscribiera este Convenio de Garantía de
Derechos, los acreedores involucrados iniciarían, con certeza y
simultáneamente, demandas masivas en cualquier jurisdicción aplicable en
contra de los deudores y del garante para obtener embargos antes de la
prescripción, a efectos de hacer valer sus derechos.
El Convenio no fue la expresión de una decisión oficial del Poder Ejecutivo,

sino un mecanismo elaborado en Nueva York por los acreedores para limitar
los derechos del país y evitar que se operara la prescripción, según
evidencian todos los antecedentes que obran en poder de la CAIC.
Pero ocurre que de acuerdo a algunas constancias contables que se

encuentran en el Archivo del Banco Central, la prescripción podría haberse
operado de pleno derecho, si se tiene en cuenta que los últimos pagos se
efectuaron en 1986.
75
El examen jurídico del Convenio permite concluir que:
a) Contradice en forma expresa lo ordenado en el Decreto Ejecutivo ya que

el mismo autoriza la firma de un Convenio de Garantía de Derechos y no
un Convenio de renuncia de Derechos como fue el que efectivamente se
firmó.
b) Los firmantes se excedieron en sus facultades, ya que no estaban

autorizados a renunciar a derecho alguno tal como surge del Decreto 333.
c) Una de las firmantes del Convenio, la señorita Miriam Mantilla, aparece

como representante de hecho de 14 empresas ecuatorianas34, sin ninguna
facultad para obligar a las empresas que pretendía representar pues a esa
fecha no tenía autorización para la suscripción ya que su nombramiento
ocurrió varios días después del 9 de diciembre de 1992.
d) El Procurador General del Estado firmó un dictamen aprobatorio que no

resulta la fiel expresión de su voluntad, sino de la de los acreedores, lo
que constituye delito de falsedad ideológica.
e) Se ha violado el orden público, al desconocerse principios básicos de la

Constitución Política vigente, como los artículos 39, párrafo 2; 45, párrafo
1; 59 literales e) y h); 65, párrafo 4; 78 literales a) y c); 85, párrafo 1; 111
y 137.
f) Se han afectado elementales principios del derecho administrativo como

la publicidad, la transparencia, la eficacia, la justicia, además del principio
cardinal de la razonabilidad del acto.
g) Hubo complicidad entre diversos organismos del Estado para celebrar el

Convenio eludiendo todo instrumento de control.
El Plan Brady como paradigma del sistema
Una de las cuestiones que cuesta hacer entender en todo lo que ha

significado el proceso de endeudamiento de Ecuador y otros países
latinoamericanos es la vinculación estructural que existe entre la primera
contratación realizada con acreedores externos y los sucesivos préstamos y
refinanciaciones que se han efectuado con posterioridad. Tal como surge de
la auditoría, hubo préstamos contraídos por la dictadura militar que se
refinanciaron durante la instauración de la democracia. Asimismo, luego del
proceso de sucretización que siguió aumentando la deuda externa pública, se
efectuaron nuevas refinanciaciones a través de los convenios ERA 83, ERA 84
34
Autoridad Portuaria de Puerto Bolívar, Banco Ecuatoriano de la Vivienda, Banco Nacional de
Fomento, Compañía de Economía Mixta Cementos Selva Alegre, Compañía Ecuatoriana de
Siderurgia, Consejo Provincial del Azuay, Consejo Provincial de Pichincha, Empresa Eléctrica
Regional El Oro S.A., Empresa Eléctrica Quito S.A., Instituto Ecuatoriano de Electrificación,
Municipalidad de Ambato, Municipalidad de Quito, Corporación Estatal Petrolera
Ecuatoriana, Transportes Navieros Ecuatorianos (Transnave).
76
y MYRA 85. Ante el incumplimiento parcial de las obligaciones se llegó al Plan
Brady, que no fue sino una nueva reestructuración de la deuda externa
pública, con mayores condicionamientos, reconocimiento de la capitalización
de intereses, cláusulas violatorias del orden legal interno, de los principios
generales del derecho e incluso de la propia legislación de los Estados
Unidos, a la que estaba sometido el Plan.
El Plan Brady fue el mayor contrato de endeudamiento global celebrado por

el Estado hasta 1995 ya que el monto de Bonos emitidos fue de US$
5.953.613.730.
Aunque las negociaciones de Ecuador con el Comité de Gestión –que llevó

adelante todo el proceso Brady– comenzaron en 1991, recién se llegó a un
acuerdo el 2 de mayo de 1994, interviniendo por parte de la República, el
Ministro de Finanzas y Crédito Público, César Robalino Gonzaga, la
Presidenta de la Junta Monetaria, Ana Lucía Armijos, y Augusto De la, Gerente
General del Banco Central del Ecuador, quienes recibieron la instrumentación
del Plan por parte de JP Morgan.
El 29 de septiembre el presidente de la República Sixto Durán Ballén firmó el

Decreto Ejecutivo No 2143, autorizando la suscripción de los distintos
convenios que integrarían el Plan, firmados el 4 de octubre por el Ministro de
Finanzas Modesto Correa San Andrés.
La deuda al 31 de mayo de 1994 totalizaba US$ 7.070 millones: US$ 4.521.50

millones de capital y US$ 2.549 millones de intereses. Cabe advertir, no
obstante, que ese capital era simplemente nominal, ya que el valor de
mercado de la deuda ecuatoriana era de alrededor de US$ 1.130 millones.
Como fundamento de la operación se indicó que acogerse al Plan Brady

significaba una reducción del capital de la deuda de US$ 1.173,9 millones,
con lo cual disminuía a US$ 5.896 millones de valor nominal. Pero en realidad
esa suma era una ficción, ya que su valor real era el que indicamos
anteriormente.
A los US$ 5.896 millones hubo que sumar el pago de US$ 604 millones 35 para
la compra de colaterales que garantizaban parte de los bonos, lo que muestra
lo lesivo de la operación: entre la emisión de los bonos Brady y la compra de
los colaterales, el Estado se obligaba por la suma de US$ 6.490 por una
deuda que, si recompraba, habría debido pagar US$ 1.130 millones, además
de aceptar condiciones inadmisibles y violatorias del ordenamiento legal, y
someterse nuevamente a estructurar su política económica sobre la base de
las exigencias de los acreedores y de los organismos multilaterales de
crédito.
35
Para afrontar ese pago se contrataron 12 créditos con organismos multilaterales.
77
Consideraciones jurídicas sobre el Plan
a) Se prorrogó indebidamente la jurisdicción del país, sometiéndolo a la

jurisdicción de jueces extranjeros.
b) Se renunció a oponer la defensa de inmunidad soberana del país, renuncia

no autorizada por ninguna de las normas legales y constitucionales, ni por
el Decreto de autorización No 2143
c) Se pactaron intereses sobre intereses, consagrándose el anatocismo y

violando abiertamente las disposiciones del Código Civil y del Código de
Comercio.
d) Si bien se constituyó domicilio legal en las representaciones consulares de

Ecuador en Londres y Nueva York, se constituyeron domicilios alternativos
en dos instituciones financieras ajenas al país, estableciéndose la validez
de que se efectuaran allí las notificaciones en el caso de cualquier
controversia y dejándose bien claro que el acreedor tenía facultades para
optar por cualquiera de los domicilios pactados.
e) Se violó la legislación que establece que solo los agentes diplomáticos o

consulares acreditados en el exterior pueden recibir citaciones o
notificaciones de demandas en las que esté involucrado el Estado
ecuatoriano a través de los contratos u otras obligaciones firmadas, como
la emisión de bonos que se habría de efectuar; todo ello de conformidad
con lo establecido en el artículo 14, inciso 3º de la Ley Orgánica del
Ministerio Público, que naturalmente no se cumplió.
f) El Estado ecuatoriano se hizo cargo de la totalidad de los gastos de la

operación, aun de aquellos que por su naturaleza correspondían a los
bancos que intervinieron en el canje. Tales gastos incluyeron los
honorarios y gastos de asesores legales, operadores, comisionistas,
representantes e incluso de erogaciones sin determinar.
g) Se estableció que Ecuador podía ser eventualmente notificado por correo

por el Agente y que, en caso de no ser notificado por el Agente de cierre,
igualmente quedaba notificado, violándose de tal manera un elemental
principio procesal del conocimiento de la demanda para eventualmente
oponer la defensa que creyera conveniente.
h) Se renunció a todas las posibles defensas oponibles, quedando el país en

un verdadero estado de indefensión, pues no le sería posible efectuar
argumento alguno, en caso de cualquier controversia judicial.
i) El Estado al renunciar a la utilización de cualquier argumento legal que

tornara nulo o ilegal el contrato, violó el orden público del país y los pactos
internacionales; y los acreedores la propia legislación de los Estados
Unidos.
78
j) Al pactarse que el contrato era de derecho privado (iure gestionis),
Ecuador aceptó ser tratado como un comerciante convencional
renunciando a los principios esenciales de su condición soberana.
k) Al renunciar a cualquier acción legal para cuestionar la negligencia, la

mala conducta o el proceder irregular de los agentes bancarios, se
lesionaron gravemente los intereses del país, que quedó a merced de
cualquier abuso de derecho que realizaron en todo el proceso de
contratación y conciliación, y de colocación de los bonos.
l) Ecuador se obligó a pagar cualesquiera y toda responsabilidad, obligación,

pérdida, daño, multa, juicio, costas, gastos o desembolsos de cualquier
clase o naturaleza que pudieran imponer o en los que incurrieran los
miembros del Comité de Gestión, el Agente de Cierre o cualquier Agente
IE, o de cualquier acción tomada u omitida de ser tomada por el Comité de
Gestión Bancaria, el Agente de Cierre, el Agente IE y el Agente Fiduciario.
m) Violando elementales normas del derecho administrativo, se estableció

que ni el Agente Colateral, ni ninguno de sus directores, funcionarios,
abogados, agentes, subagentes, subcustodios o empleados serían
responsables por cualquier acción tomada u omitida de ser tomada por el
o ellos, ni tampoco de cualquier error o pretendido error de juicio, o
respecto del no cumplimiento o retraso en el cumplimiento por cualquier
razón.
n) El Procurador General del Estado firmó un dictamen impuesto en su

totalidad por la banca acreedora, incurriendo en los delitos de falsificación
ideológica y de prevaricato.
Estos aspectos que se han resumido de la manera más sintética posible no

solo resultaron actos lesivos a la dignidad de la nación, sino que constituyen
el más claro ejemplo de las violaciones legales y constitucionales que se han
indicado en los puntos anteriores, además de ser una clara evidencia de que
el Estado no hizo otra cosa que contraer obligaciones, renunciando a todos
sus derechos como entidad soberana.
A cambio de ese sometimiento los acreedores fueron relevados de cualquier

obligación contractual y hasta se los eximió de la mala conducta en la que
podían incurrir.
Los Bonos Global
Antes de que se produjera la crisis que llevó a Ecuador a suspender el pago

de los Bonos Brady el 28 de Agosto de 1999, se había creado una Unidad de
Reingeniería de la Deuda Pública encargada de estudiar las alternativas que
le permitieran al país reestructurar, refinanciar y/o negociar su deuda en los
términos más adecuados para la economía nacional, y de elaborar una serie
de proyectos que sirvieran de marco de referencia para una nueva
refinanciación.
79
Violando los propios convenios que establecían la existencia de bonos cuyo
pago estaba garantizado por los colaterales y utilizando la excusa de la
negativa de los acreedores a ejecutar las garantías, se comenzó a estudiar los
aspectos del nuevo endeudamiento.
Mediante Decreto Ejecutivo No 465 del 5 de junio de 2000, el presidente de la

República, doctor Gustavo Noboa Bejarano, creó la Comisión Negociadora de
la Deuda Externa, otorgándole facultades para que, en coordinación con el
Ministerio de Economía y Finanzas, renegociara la deuda externa, y
concediendo amplias atribuciones al Presidente de la Comisión para llevar
adelante la negociación.
Ese mismo día se firmó el Decreto Ejecutivo No 466, se nombró como

Presidente de la Comisión al economista Jorge Gallardo Zavala y el 7 de junio,
mediante Decreto Ejecutivo No 473, se designó como miembros de la
Comisión Negociadora a los señores Alonso Pérez Kakabadse, Juan Montúfar
Freile y Francisco Arosemena Robles.
El 26 de julio el presidente Gustavo Noboa firmó el Decreto Ejecutivo No 618,

por medio del cual autorizó al Ministro de Economía y Finanzas, Luis Iturralde,
a efectuar una emisión de Bonos Globales. Además le facultó para que
procediera a la reestructuración de la deuda externa, con sujeción a “los
términos y condiciones especificados en los documentos que contienen la
oferta de canje de la deuda indicada preparado por Salomón Smith Barney”.
Consideraciones jurídicas sobre la operación
a) La oferta de emisión no estaba autorizada por las leyes ecuatorianas,

ya que el Decreto No 618 entró en vigencia con posterioridad a la firma
de la oferta.
b) El día 26 de julio, con asombrosa velocidad, se dictó el Decreto N o 618,

emitió su dictamen el Procurador General del Estado, firmó la oferta el
Cónsul de Ecuador en Nueva York; el Director General de Estudios del
Banco Central del Ecuador realizó el informe DGE-565-00 por el cual
recomendó emitir informe favorable, se reunió el Directorio del Banco y
aprobó la emisión mediante una resolución. Todos estos actos
violentaron el debido procedimiento administrativo.
c) El dictamen del Procurador Ramón Jiménez Carbo no analizó los

términos de la operación y condicionó su opinión a que el Ministro de
Finanzas obrara con autorización del Presidente de la República.
d) Con la contratación directa de Salomon Smith Barney se violó el

artículo 12, inciso c) de la Ley de Consultoría,
e) Salomon Smith Barney y JP Morgan intervinieron en la negociación del

27 de julio sin la autorización de Ecuador.
80
f) El Convenio que reguló las distintas obligaciones de los partícipes de la
emisión de los bonos, denominado Indenture, no fue sometido a
consideración de la Procuración General del Estado, violando las
disposiciones legales que así lo exigían.
g) Las emisiones no obedecieron a las formalidades de una oferta pública,

sujeta a las estipulaciones de la Securities Exchange Comission (SEC),
como correspondía a una negociación clara y transparente de un país
soberano, sino a las formas de una colocación privada, con
compradores calificados y con una serie de restricciones para la venta
en estados Unidos.
h) No hubo el control que compete realizar a la Contraloría General del

Estado con posterioridad a la operación.
i) En el Indenture se renunció irrevocablemente a la inmunidad soberana

del Estado, lo cual no estaba autorizado por la Constitución vigente, y a
cualquier otro derecho de inmunidad sobre ejecución.
j) Se otorgaron derechos incondicionales a los tenedores de bonos.
k) Se estableció falsamente que el Convenio y los bonos emitidos estaban

en legal forma bajo las leyes del Ecuador.
l) Se eximió a los colocadores de la responsabilidad de cualquier daño en

que hubiesen incurrido durante la operación y se garantizó
indemnizarlos y mantenerlos indemnes de cualquier pérdida, daño,
gasto razonable, lo que evidencia una palmaria inequidad y una
absolución de responsabilidades dañosas para el Ecuador.
La actuación de la procuraduría general del Estado
En todos los trámites de reestructuración de las deudas y en las nuevas

contrataciones de deuda externa pública, ha tenido un papel más que
significativo la Procuraduría General del Estado, ya que las sucesivas
Constituciones han instituido la figura de este funcionario como el abogado
del Estado, es decir el encargado de su defensa y del más cabal
asesoramiento para el resguardo de sus intereses.
En todos los sistemas constitucionales, siempre la figura del Procurador tiene

una importancia decisiva porque es quien, al analizar los documentos que se
someten a su dictamen, puede cuestionar todas aquellas cláusulas que
resulten inconvenientes o dañosas; es, en definitiva, el máximo consultor y
asesor del Estado.
Mediante sus dictámenes, el Estado debe tener la seguridad de que todos los
documentos sometidos a su conocimiento cumplen estrictamente con las
81
disposiciones legales de la República y con la Constitución Política; de allí que
en las opiniones que emite, siempre se puede ver una relación de normas
jurídicas a las que debe someterse el contrato, para no contravenir el orden
jurídico
A través de la investigación llevada a cabo por la CAIC en la Procuraduría

General del Estado y del análisis de los dictámenes efectuados por el
Procurador en los diferentes periodos gubernativos en torno a las distintas
reestructuraciones de la deuda externa pública efectuadas entre 1983 y
1986, a la suscripción y validación del Tolling Agreement del 9 de diciembre
de 1992, al Plan Brady firmado en octubre de 1994, se puede llegar a la
conclusión de que, en la generalidad de los casos, tales dictámenes no fueron
producto del análisis personal del Procurador o de los funcionarios de la
Procuraduría.
En efecto, obedecieron más bien a meros actos formales en los que este
funcionario se limitó a recibir de las autoridades del Banco Central y del
Ministerio de Finanzas los proyectos de dictamen que debía emitir y que eran
reproducidos en el organismo sin ningún cambio o con algunas simples
modificaciones de detalle, que no hacían a la cuestión legal de los contratos36.
En el caso de los bonos Global la irresponsabilidad del Procurador Jiménez
Carbo se puso en evidencia al condicionar su opinión simplemente a la
autorización de la emisión de bonos mediante decreto del Presidente de la
República.
En todos los convenios de cualquier tipo de endeudamiento el procedimiento

habitual consistía en que se le enviaba al Procurador el texto al que debía
ceñirse en su dictamen, que el gerente del Banco Central o el Ministro de
Finanzas le enviaban en su original en inglés con una traducción anexa. Salvo
alguna excepción aislada, ese texto era respetado minuciosamente, sin que
este importante funcionario del Estado mostrara el menor escrúpulo en
obedecer tal imposición, que por lo demás hacían llegar los acreedores a
través de las autoridades económicas del país.
Después de la verificación llevada a cabo en la Procuraduría, la CAIC ha

comprobado, sin que le quepa duda alguna, que en todos los documentos
referidos al endeudamiento los acreedores utilizaron el mismo procedimiento:
enviarle al Procurador, a través de los funcionarios del Banco Central y del
Ministerio de Finanzas, el modelo de cómo debía pronunciarse, instituyéndose
así un estado de permanente ilegalidad que nunca fue cuestionado sino que,
por el contrario, se adoptó como normal.
El examen de los dictámenes emitidos por el Procurador del Estado ha

permitido verificar lo expresado anteriormente. Se han registrado más de 200
dictámenes de todos los convenios de reestructuración de la deuda externa
desde 1983 hasta la emisión de Bonos Globales del año 2000, en los cuales la
opinión del abogado del Estado ha sido en realidad la de los acreedores que
36
La excepción respecto de estos procedimientos corresponde a un dictamen del Procurador
General Encargado, doctor Bertini Arbeláez, en el que manifestó que Ecuador no podía
renunciar a su inmunidad.
82
obviamente redactaron los documentos aduciendo legalidad y legitimidad en
todo lo que se estaba haciendo.
Huelga decir que toda esta forma de proceder, que involucra a uno de los
más altos funcionarios de la administración del Estado en la realización de
actos claramente delictivos, supone un enorme perjuicio para el país pues lo
deja en una virtual situación de indefensión, toda vez que el Procurador no
actuó en función de la tarea que le asigna la Constitución –la de asesorar
legalmente al Estado en resguardo de sus intereses, en este caso respecto de
los convenios de deuda–, sino que se limitó a cumplir una serie de actos
formales relacionados con la opinión que debía emitir.
Los autores intelectuales de los convenios de deuda
Si bien fueron los bancos extranjeros los que impusieron sus condiciones al
país en todos los procesos de reestructuración de la deuda, es importante
conocer a los autores intelectuales de las distintas operaciones, que en
algunos casos actuaban de consuno con los asesores de Ecuador en el
exterior.
Milbank, Tweed, Hadley y McCloy es uno de los principales bufetes de

abogados de los Estados Unidos y del mundo globalizado. Fundado hace más
de 140 años, opera en los principales centros financieros del mundo: Londres,
Tokio, Frankfurt, Munich, Beijing, Hong Kong, Singapur, Los Ángeles,
Washington y Moscú.
Han sido asesores de JP Morgan y socios del grupo Rockefeller desde hace
más de 80 años. Han representado a los más importantes grupos financieros,
a la Bolsa de Nueva York e, históricamente, al Chase Manhattan Bank.
Entre sus prominentes socios se han destacado, entre otros: John Mc Cloy,
abogado y diplomático, asesor de siete presidentes de los Estados Unidos,
Subsecretario de Guerra, Presidente del Banco Mundial, Alto Comisionado de
Alemania (1949-52), presidente del Chase Manhattan Bank, presidente de la
Fundación Ford y asesor especial del Presidente Kennedy; y, William H.
Webster, abogado y juez de la Corte de Apelaciones del Octavo Circuito,
director del FBI de 1978 a 1987 y director de la Agencia Central de
Inteligencia (CIA) de 1987 a 1991.
En el año 2002 fueron denunciados por la Universidad de California como los

principales protagonistas de la debacle de Enron, acusándolos de haber
preparado documentación falsa, hasta la estrategia delictiva que determinó
un fraude de más de U$ 32.000 millones.
Los abogados de Ecuador
En todos los procesos de reestructuración de la deuda y en la emisión de

bonos se contó con el asesoramiento externo de abogados de los Estados
83
Unidos, que supuestamente trabajarían en beneficio del país, discutiendo
cláusulas, limitando condicionamientos, tratando de que las operaciones
fueran lo menos gravosas posible. De otra forma no se justificaba gastar
ingentes sumas de dinero en una asistencia legal que no fuera útil. Sin
embargo, en ningún caso fue así: Milbank, Tweed, Hadley Mc Cloy
instrumentaban los convenios y los enviaban a los abogados del Ecuador,
quienes se limitaban a transmitirlos al país, efectuando algunas
observaciones formales.
Los abogados con los que contó el país hasta el año 2006 fueron Coudert
Brothers, y Cleary, Gottlieb, Steen y Hamilton.
Coudert Brothers
Durante la década de 1980 los abogados que llevaron a cabo el

asesoramiento del país en todos los procesos de reestructuración de la deuda
fueron los integrantes de Coudert Brothers. Un bufete de larga tradición
fundado en 1853, que representó por muchos años a los inversores del canal
de Panamá, a Ford Motor Company, a distintos compradores de armas de
todo el mundo y a importantes grupos financieros.
Sus oficinas se establecieron en 28 países, con más de 600 abogados y una

importante actuación durante más de cien años, hasta su decadencia y
quiebra, en 2006, luego de la frustrada fusión con Backer y Mackenzie.
Cleary, Gottlieb, Steen y Hamilton
Este bufete fue fundado en Nueva York en 1946 por Henry J. Friendly, que fue
Juez de la Corte de Apelación para el Segundo Distrito de Nueva York; George
Ball, que actuó como Subsecretario de Estado y Embajador en las Naciones
Unidas; y, Fowler Hamilton, que ocupó la dirección de la Agencia para el
Desarrollo Internacional (USAID, por su sigla en inglés). Luego de fusiones y
transformaciones el bufete adoptó el nombre con el que actualmente se lo
conoce.
Su prestigio comenzó a aumentar debido a la vinculación con Jean Monnet,

arquitecto-jefe de lo que sería la Unión Europea, y en 1971 la apertura de las
oficinas en Londres lo ubicaron en una posición de liderazgo en Europa.
Empero, su real posicionamiento comenzó cuando se estructuró el Plan Brady

entre 1990 y 1995 en distintos países, y el bufete se encargaría de todas las
negociaciones, asesorando a los países deudores como México, Argentina,
Chile, Uruguay, Ecuador. Luego continuaría con el asesoramiento a estos
países, y a Brasil y Bolivia.
Han asesorado –y continúan haciéndolo– a empresas multinacionales y a las

más importantes instituciones, como el Citibank, ABN AMRO, Citigroup Global
Markets, Bank of America, HSBC, Goldman Sachs, Royal Bank of Canada,
84
Deustche Bank, BN Paribas, Crédit Suisse, Crédit Lyonnais, BBVA, Société
Générale.
Entre sus especializaciones se encuentra la defensa de ejecutivos

involucrados en delitos financieros.
Sus abogados han desempeñado importantes cargos públicos, como:

Secretario de Política Tributaria del Tesoro de Estados Unidos, Director de
División Financiera Corporativa de la SEC, Juez de la Corte Suprema de los
Estados Unidos, Abogados del Tribunal de la Comunidad Europea, ejecutivos
del New York Times, miembros del organismo de apelación de la Organización
Mundial de Comercio.
Este bufete que, como dijimos, aparece en 1992, fue contratado por el Banco
Central del Ecuador el 9 de septiembre de 1993, conforme a la autorización
conferida el 16 de agosto por la Comisión Ejecutiva de la Junta Monetaria, que
había recibido el 2 de agosto un informe de la Gerencia de la Deuda Externa
del Banco, supuestamente favorable para dicha contratación.
Aunque la contratación data del 9 de septiembre, el 16 de agosto de 1993 la

presidenta de la Junta Monetaria, Ana Lucía Armijos, comunicó al doctor
Augusto de la Torre, Gerente General del Banco Central, que procediera al
pago de una factura de fecha 5 de mayo por US$ 82.778.13 y otra, del 4 de
agosto, por US$ 656.427,05, presentada por la citada firma de abogados.
Sobre la base de la autorización conferida por la Junta Monetaria, el doctor de

la Torre autorizó el pago de las dos facturas por un importe total de US$
739.205,18 y se instruyó para efectuar el pago al economista Mauricio
Valencia, Gerente de la Deuda Externa del Banco Central, haciéndole saber
que tales facturas se debían a servicios profesionales de asesoría legal y
gastos incurridos en asuntos relacionados con el refinanciamiento de la
deuda externa del país y otros aspectos legales.
No se han podido encontrar en el Banco Central los documentos que

justifiquen semejante erogación, ni relación alguna de los trámites llevados a
cabo por los abogados en el asesoramiento de la refinanciación de la deuda.
Este bufete de abogados dejó de asesorar al país recién en marzo de este año
2008.
El quebrantamiento del orden jurídico
Después de examinar todos los contratos de los grandes tramos de la deuda

comercial, cuyas cláusulas hemos resumido en las páginas anteriores, surge
con toda evidencia la forma en que se han violado las diversas
Constituciones, el Código Civil, el Código de Comercio, la Ley Orgánica de
Administración Financiera y Control, la Ley de Consultoría. Cómo se han
cometido delitos de acción pública como falsedad ideológica, prevaricato,
incumplimiento de los deberes de funcionario público, quebrantando el orden
85
jurídico con una total impunidad, sin que ninguno de los organismos de
control establecidos en el texto constitucional haya decidido intervenir en
salvaguarda del patrimonio público.
Pero este desprecio del ordenamiento legal por parte de los funcionarios, de
los legisladores, de las más altas autoridades del Poder Ejecutivo y
naturalmente de los grupos financieros acreedores y de los organismos
multilaterales de crédito, no se limitó a las disposiciones del derecho interno
del país, sino que se infringieron los principios generales del derecho, que son
fuente del derecho internacional público, e incluso la propia legislación
vigente en los Estados Unidos, a cuya jurisdicción se sometieron todos los
contratos de endeudamiento.
También se han desconocido los Pactos Internacionales y doctrinas jurídicas

pacíficamente aceptadas como la autonomía de la voluntad, la deuda odiosa,
el cobro no compulsivo de las deuda pública; y, durante la década de 1990,
hasta los principios de UNIDROIT37 que son la buena fe, la excesiva
onerosidad, fuerza mayor, dolo, error, amenaza.
No ha existido la menor voluntad de ejercer defensa alguna por parte de las

autoridades, utilizando argumentos legales para cuestionar contratos,
impugnarlos o aún solicitar una reconsideración sobre la base del principio
rebus sic stantibus del derecho romano, que reconoce el mismo fundamento
que el unnecesary hardship del derecho anglosajón, y las normas de la
Convención de Viena, en lo que podría resultar de aplicación para aquellas
normas de orden público que fueron violadas al instrumentarse los convenios.
No puede dejar de señalarse que en las contrataciones analizadas también

han quedado evidenciados:
 El abuso de derecho
 La violación del orden público
 El vicio de consentimiento
 El enriquecimiento ilícito
 La distorsión del significado del crédito público
 El desconocimiento del derecho administrativo
 La lesión al patrimonio público
Los acreedores configuran un nuevo orden jurídico
Desde que se empezaron a generar masivamente los procesos de

endeudamiento y la afluencia de créditos externos a los países de
Latinoamérica, como producto de la generación de petrodólares, en la
segunda mitad de la década de 1970, comenzó una lenta, progresiva y
deletérea modificación de ciertas normas del Derecho Internacional Público, y
aun del derecho interno de los países, para adecuarlas a los convenios de
crédito que firmarían los distintos gobiernos.
37
International Institute for the Unification Law.
86
Esa modificación supuso un cambio sustancial sobre las diversas formas de la
contratación para dar paso a una conceptualización jurídica, donde los
principios generales del derecho y muchos de los criterios uniformes que se
venían manejando hasta ese momento sobre la consideración de los actos de
Estado, cambiarían de manera radical. El principal de ellos sería la inmunidad
soberana de los Estados, que dejaría de ser absoluta, como la había
considerado la doctrina clásica, para ser relativizada o, como con más
propiedad cabría decir, restringida a determinados actos de gobierno.
Se pretendió, de manera específica, limitar sus alcances, con el claro intento

de privilegiar la situación de los acreedores e impedir cualquier defensa que
pudiera oponérseles. Y a esa restricción de la soberanía del Estado se sumó la
nueva interpretación de los actos celebrados por el mismo, que resultaría
fundamental para la interpretación de los contratos en caso de una eventual
controversia, limitando los derechos soberanos de cualquier país y
sometiéndolos a jurisdicciones extrañas, siempre pactadas en beneficio del
acreedor.
El concepto de iure imperii, como ejercicio del poder soberano, pasaría a ser
sustituido por el concepto de iure gestionis en todos los contratos celebrados
con organismos financieros, entendiéndose que el Estado no obraba en
ejercicio de su soberanía, sino contratando como un deudor convencional,
siendo esos convenios actos meramente comerciales y, en consecuencia,
susceptibles de ser juzgados en la jurisdicción que se pactara en ellos. De allí
en más, en todos los contratos de endeudamiento externo y en todas las
emisiones de bonos se establecería con claridad que los actos celebrados
eran iure gestionis y, en consecuencia, estaban privados de cualquier tipo de
inmunidad que pudiera oponer el Estado prestatario, además de que resultó
algo usual pactar la específica renuncia a oponer la defensa de inmunidad
soberana.
También se fueron modificando normas de derecho interno, como las que

prohibía la capitalización de intereses, y fue así que los Códigos de la
Argentina, Brasil, España, Italia, Francia, entre otros, aceptaron el
anatocismo, cuando mediara un acuerdo entre partes, existiendo solo la
prohibición absoluta en el Código Civil alemán.
En el caso de Ecuador no hubo modificación alguna en la legislación civil e

incluso se incluyó esa prohibición en la Constitución Política del Estado del
año 1998, pero tales disposiciones resultaron regularmente violadas por los
distintos gobiernos, que las desconocieron al aceptar dicha capitalización en
lo contratos de la deuda comercial y en los contratos de deuda bilateral que
la CAIC ha examinado. Se renunció a la aplicación del derecho interno para
someterse a la legislación del acreedor, que permitía tales formas de la
contratación.
Un punto de singular relevancia en las modificaciones del orden jurídico

interno de los Estados constituyó el hecho de anular los controles legislativos
que podían eventualmente limitar el endeudamiento o cuestionar su
razonabilidad y legalidad. En algunos países se optó por la delegación de las
87
facultades parlamentarias en favor del Poder Ejecutivo; en otros, como en el
caso de Ecuador, se suprimió toda posibilidad de control por parte del
Congreso Nacional, siendo la Constitución de 1967 la última en que el
endeudamiento era controlado por ese poder del Estado.
A la clara modificación de normas que habían regido durante décadas y

formaban parte de la doctrina de los grandes tratadistas del Derecho, se
sumaron nuevos conceptos sobre el proceso desregulador que se avecinaba
como consecuencia del endeudamiento externo que no se detendría,
potenciándose con el alza de las tasas de interés.
Es necesario señalar que ese proceso arrancó de la evolución de una serie de

teorías económicas, que para uno de sus apologistas hizo cimbrar los
cimientos mismos de algunas instituciones clásicas del derecho
administrativo y que pueden resumirse en lo que se ha dado en llamar
“nueva economía pública” (public choice). Esta nueva escuela cuestionó la
función intervencionista del Estado, realizando un análisis de las supuestas
falencias que tendría como regulador y aun como administrador, entendiendo
que toda acción del Estado enderezada al bien común no era más que una
simple teoría que los hechos debían encargarse de refutar a cada paso.
Además se intentó demoler la concepción jurídica del Estado, atribuyéndole
todo un conjunto de inequidades en su estructuración, mientras se
ponderaban las virtudes del mercado libre como la única posibilidad de una
maximización de posibilidades para el hombre común, caracterizado nada
más que como “hombre económico” que sólo perseguía su interés individual.
Es decir, existió una clara intención de modificar los marcos jurídicos que
fueran a regular los convenios de deuda, imponiendo determinadas normas
contractuales que impidieran en cualquier caso una eficaz defensa del deudor
por actos abusivos como fueron el alza de las tasas de interés realizada de
manera unilateral sobre la base del aumento que decidiera el Banco de la
Reserva Federal de los Estados Unidos. Esto también se unía a las decisiones
de privatizar empresas públicas del continente latinoamericano y el proceso
de endeudamiento iba a ser el elemento sustancial para hacerlo.
Esas teorías se tradujeron posteriormente en el desarrollo de distintos

aspectos doctrinarios, que fueron impuestos en la totalidad de los contratos
de endeudamiento público como una manera de evitar cualquier posibilidad
de defensa de los países prestatarios que, en la generalidad de los casos,
aceptaron los condicionamientos, se sometieron a esas imposiciones,
claudicaron ante cláusulas abusivas, violaron su propio derecho interno,
infringieron normas consuetudinarias del Derecho Internacional Público y
finalmente condicionaron la totalidad de las posibilidades de su economía a la
estructura financiera que se les impuso.
88
Sección III
LA DEUDA MULTILATERAL
BREVES CARACTERÍSTICAS
En Ecuador, de forma similar a lo acontecido en otros países

latinoamericanos, el proceso de endeudamiento con los organismos
multilaterales se desarrolla en una primera etapa con créditos destinados
exclusivamente a proyectos de inversión, conforme disposiciones legales y
aun la Constitución Política de la República, vigente desde 1998, que prohíbe
financiar gastos corrientes con recursos del crédito público.
Luego, en el contexto de la globalización financiera mundial, aparecen los

programas de ajuste fiscal y cambio estructural para imponer, en los países
de la región, préstamos destinados a la ejecución de programas
macroeconómicos, con los cuales se completa el financiamiento del
Presupuesto del Estado. Estos créditos han inducido un proceso de
autogeneración del endeudamiento, donde el servicio de amortización e
intereses se cubre con nuevos créditos, y por montos superiores a los que se
amortizan.
Esa modalidad de créditos no solo ha generado una perniciosa dependencia

presupuestaria, sino que también ha constituido un mecanismo de presión
para que el país conculque su soberanía y se someta a condicionamientos e
imposición de políticas económicas, atados a los tramos de desembolsos.
El grupo de organismos multilaterales de crédito está conformado por el

Fondo Monetario Internacional (FMI), líder y vigilante del orden monetario-
financiero del planeta; el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento
(BIRF), denominado también Banco Mundial; el Banco Interamericano de
Desarrollo (BID); la Corporación Andina de Fomento (CAF); el Fondo
Latinoamericano de Reservas (FLAR); y, el Fondo Internacional para el
Desarrollo Agropecuario (FIDA).
Según datos estadísticos elaborados por la Comisión de Investigación de la

Deuda Externa (CEIDEX), Ecuador contrajo 286 créditos con organismos
multilaterales en el periodo 1976-2006 por montos que sumados ascienden a
US$ 12.500,3 millones, lo que representa el 42% de la deuda externa pública
contratada en el citado lapso.
Los organismos multilaterales participaban con sus créditos de manera

limitada, destinándolos exclusivamente a proyectos de desarrollo; de ahí que
en 1981 los niveles de endeudamiento con este grupo acreedor haya sido de
US$ 574 millones. Con la crisis de la deuda, los multilaterales entran a
“rescatar” a la banca privada internacional, de manera que el valor adeudado
89
de Ecuador asciende a US$ 1.090 millones en 1983 y continúa subiendo a
US$ 2.423 millones en 1990 y a US$ 4.100 millones en 2000.
Las cifras que se anotan a continuación refieren el aporte de cada uno de los
organismos mencionados, en los últimos tres años, a través de los saldos de
las obligaciones adeudadas:
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE CADA AÑO

Millones de dólares
Organismos Internacionales 20 20 2007

05 06
BIRF 816,9 762,2 698,5
BID 1.819,7 1.837,7 1.993,8
CAF 1.154,7 1.202,4 1.866,9
FIDA 18,1 16,8 16,3
FMI 78,5 22,7 0,0
FLAR 0,1 300,0 166,7
Total 3.888,1 4.141,8 4.742,2
Relación con la Deuda Externa 35,8% 40,5% 44,6%
Pública
En el siguiente gráfico es posible visualizar las proporciones en que participan

los prestamistas del tramo multilateral y su variación en el periodo
observado. Los saldos del Banco Mundial han declinado, mientras que la CAF
ha ganado espacios en la concesión de créditos al país.
DEUDA EXTERNA
PARTICIPACIÒN DE ORGANISM OS M ULTILATERALES
SALDO AL FINAL DE CADA AÑO
PERIODO: 2005-2007
En Porce ntaje s
FLAR
0% 4%
100% 7% FMI
FIDA
90%
30%
80% 29% 40% CAF
70%
60%
50%
47%
44%
40% 42% BID
30%
20%
21% 18%
10% 15% BM
0%
2005 2006 2007
AÑOS
Banco Mundial BID CAF
FIDA FMI FLAR
Fuente: Ministerio de Finanzas, elaboración propia.
90
CRÉDITOS DE LA DEUDA MULTILATERAL EN LA AUDITORÍA
DE LA CAIC
A cargo de las Subcomisiones de la Deuda Multilateral y la de Impactos

Ambientales, Pueblos Indígenas y Negros se ha llevado a cabo la auditoría de
créditos seleccionados, especialmente por la incidencia que han tenido en la
economía ecuatoriana y en las condiciones de vida de la población.
A continuación se presenta una síntesis de los préstamos, agrupados por

naturaleza y destino: en primer lugar constan aquellos utilizados sobre la
base de programas macroeconómicos y programas de ajuste estructural;
luego, constan aquellos créditos con destino específico a proyectos
sectoriales, como educación, salud, agricultura, agua potable y saneamiento,
infraestructura, comercio exterior, minería, ambiente y pueblos; finalmente,
se incluyen en la auditoría los créditos multilaterales utilizados en el Proyecto
Multipropósito Jaime Roldós Aguilera, a cargo de CEDEGE, conjuntamente con
créditos bilaterales que se describen en el punto correspondiente:
RESUMEN DE CRÉDITOS MULTILATERALES EN AUDITORÍA

En millones de US dólares
Saldo
Intereses y Adeudado
Monto Desem- Principal
CRÉDITOS No. Comisiones Aprox. al
Contratado bolsos Pagado
Pagadas 31/12/200
7
CRÉDITOS Plan
Brady Y
REFORMAS 12 1.052,0 785,8 449,9 337,7 286,0
CRÉDITOS
SECTORIALES 26 956,4 826,3 386,1 299,7 409,7
MULTILATERALES
CEDEGE 7 466,4 409,2 426,6 283,3 32,9
TOTAL CRÉDITOS
EN AUDITORÍA 45 2.474,8 2.021,3 1.262,6 920,7 728,6
Fuente: Ministerio de Finanzas - Subsecretaría de Crédito Público
CRÉDITOS MULTILATERALES SELECCIONADOS
Fundamentos de la selección
Se trata de 12 créditos que se fueron identificando por su vinculación con la

negociación del Plan Brady pero que, a la vez, contemplan condicionamientos
y recursos expresos para la inserción del país en el modelo del libre mercado.
Los dos propósitos, aparecen interrelacionados, de forma reiterada aunque de

manera ambigua y, en algunos casos, oculta, en la documentación de los
préstamos que se analizan en este segmento.
91
En actos concertados, cinco préstamos –cuatro del Banco Mundial y uno del
BID– se suscribieron en un solo día (10 de febrero de 1995); previamente 3
créditos del BID se firman también en un solo día, el 8 de diciembre de 1994.
En febrero de 1995 se contrata el crédito del FLAR y el 25 de marzo Japón
concedió tres créditos cofinanciados con los tres multilaterales: FMI, BM y
BID.
Se configura en estas operaciones la coalición multilateral para apoyar y

asegurar, en primer lugar, la negociación del Plan Brady, cuya legitimidad y
legalidad están sólidamente cuestionadas en el examen que la CAIC hace de
la Deuda Comercial; y, con la percepción de ocasión propicia, introducir la
doctrina económica del momento relacionada con la reducción del tamaño y
rol del Estado, las privatizaciones, la liberalización comercial y productiva, a
espaldas de las inequidades prevalecientes y los impactos sociales.
Créditos que financiaron programas de reducción de deuda y

de modernización / privatizaciones
Contexto internacional y local en el que se suscriben los

Convenios de Crédito seleccionados para la auditoría
A partir de la década de 1980 se desató la presión internacional para

introducir las políticas neoliberales que restringen la intervención del Estado
a fin de que el mercado interactúe libremente.
Los ejes fundamentales de esas políticas han sido: la reducción del tamaño
del Estado y del gasto público, desregulaciones, privatizaciones de empresas
e instituciones con entrega de activos públicos y competencias al sector
privado, flexibilización laboral y apertura de mercados.
Para la aplicación de esas políticas en las economías emergentes, los

organismos multilaterales, constituidos en agentes financieros inclusive de
operaciones privadas, utilizaron los créditos que incluían las exigencias de
medidas que los gobiernos debían adoptar para recibir los desembolsos
convenidos. Todo ello en un escenario de alta liquidez y especulación en los
mercados financieros y ante la necesidad inminente que tienen las
multilaterales de colocar sus disponibilidades monetarias.
Ecuador no escapó a ese tipo de presiones en la misma década de 1980, pero

es en el siguiente decenio, bajo la presidencia del arquitecto Sixto Durán
Ballén, cuando se admiten, con fidelidad, los contenidos de la doctrina
económica neoliberal, compilada en el recetario del Consenso de Washington.
Fue en realidad el vicepresidente de entonces, el economista Alberto Dahik,
quien ejerció el liderazgo estatal en materia económica.
92
En el marco de una campaña de descrédito de las instituciones y de
magnificación de los desequilibrios económicos del momento, ese gobierno
dictó, tras dos meses de haberse posesionado, un drástico plan de ajuste
económico que entrañó elevación de precios de los combustibles, de las
tarifas eléctricas y las telecomunicaciones, y una macrodevaluación del tipo
de cambio.
También, desde su inicio, el gobierno establece contactos con el FMI al que

informa sobre las medidas aplicadas y las que adoptará en el marco de su
Programa Económico 1992-93. En las Cartas de Intención, suscritas una el 31
de marzo de 1994 y la otra tramitada en 1995, se compromete a aplicar
medidas de desregulación, de privatizaciones, y ofrece superávit fiscales para
asegurar los pagos de deudas y otras reformas legales o administrativas que
configuran el acatamiento fiel de las sugerencias y exigencias recibidas.
El FMI encuentra el terreno adecuado y el BM, en completo acuerdo con el

BID y en pacto con los bancos comerciales integrantes del Comité de Gestión,
formularon documentos de orientación, cada cual en su ámbito, en los que se
registran las condiciones y acciones que el país debía adoptar para la
negociación Brady, ampliamente enfocada en otra sección de este Informe:
• Carta de Intención de 1994 y Acuerdo Stand-By con el Fondo Monetario

Internacional, firmado en mayo de 1994.
• Estrategia de Asistencia al País (Country Assistance Strategy/CAS, por
su sigla en inglés) trazada por el Banco Mundial en 1993.
• Plan Financiero para Ecuador, junio de 1994, difundido luego como Plan
Brady y preparado por la firma de abogados radicados en New York; y,
• Carta de Políticas de Desarrollo, de octubre de 1994, elaborada con la
guía de la misión del BM para que Ecuador la presente como requisito
en el trámite de aprobación del paquete de los cuatro primeros
préstamos que se analizan en los siguientes títulos.
• Plan-País del BID, expedido en 1993, para orientación de políticas y
condicionamientos de créditos para Ecuador.
La mayor parte del contenido de estos documentos se incluye en forma de

compromisos expresos en los diferentes créditos, a cuyo cumplimiento por
parte de los gobiernos de turno están condicionados los varios tramos de
desembolsos.
Negociaciones conjuntas: una acción concertada

multilateral para garantizar las obligaciones del Plan Brady
• El Banco Mundial concede créditos al Ecuador, en paquete, por la suma

de US$ 312 millones, con denominaciones que revelan, en unos casos
abierta y en otros veladamente, los dos objetivos reales de la
negociación: asegurar con garantías la aplicación del Plan Brady y la
consiguiente revalorización de la deuda ecuatoriana, e introducir en la
93
economía nacional los cambios legales e institucionales que demanda
el modelo neoliberal.
Los convenios de los siguientes créditos se firman simultáneamente el

día 10 de febrero de 1995:
3819 - EC / BM - Ajuste Estructural (SAL)

3820 - EC / BM - Reducción de la Deuda
3821 - EC / BM - Asistencia Técnica para la Reforma de Empresas
Públicas (PERTAL)
3822 - EC / BM - Asistencia Técnica para la Modernización del Estado
(MOSTA)
• Ese mismo día el BID se suma al acuerdo para concretar la adopción

del Plan Brady, mediante la concesión al Ecuador del crédito 850-OC-
EC por US$ 80 millones a fin de contribuir a la adquisición de Bonos
Cupón 0 del Tesoro de los Estados Unidos en condición de colaterales
de los bonos canjeados en el mencionado Plan.
• En la misma fecha el FLAR recibe la solicitud de crédito de Ecuador y

concede, con inusitada rapidez, US$ 200 millones para la operación de
colaterales Brady.
• En días anteriores el BID suscribe con Ecuador tres créditos que, si

bien se tramitaban para diferentes programas de desarrollo, se firman
simultáneamente el 8 de diciembre de 1994 con el compromiso, no
declarado en los Convenios, de que el primer desembolso de cada uno
se destine a la compra de colaterales (Bonos del Tesoro de Estados
Unidos, Cupón 0) que forman parte del Plan Brady. Estos 3 préstamos
del BID son:
831-OC-EC Desarrollo Agrícola, por US$ 80 millones

833-OC-EC Programa Sectorial Financiero, por US$ 100 millones
842-OC-EC Reforma y Apoyo al Sector Público, por US$ 80 millones
• Finalmente, el gobierno de Japón decide apoyar la concreción del Plan

Brady mediante una facilidad financiera de hasta US$ 200 millones,
desagregada en tres créditos que cofinancian, a su vez, préstamos
previos concedidos por el Banco Mundial (Ajuste Estructural), el BID
(Programa Sectorial Financiero) y el FMI (Stand-by en trámite). Se
suscriben los tres créditos el 24 de marzo de 1995.
Toda esta coalición financiera armada para que la renegociación y el pago

de la deuda sean una realidad en el Plan Brady, fue producto del “apoyo de
los gobiernos acreedores (en particular de los Estados Unidos y Japón) y de
las instituciones financieras multilaterales (Banco Mundial, BID y FMI),
operaciones dirigidas para reducir el peso de la deuda y del servicio de la
deuda”, según el documento El Plan Brady para Ecuador, que se distribuyó
en junio de 1994 y fue elaborado por César Robalino, Ministro de Finanzas y
94
Crédito Público; Ana Lucía Armijos, Presidenta de la Junta Monetaria; y,
Augusto de La Torre, Gerente General del Banco Central del Ecuador.
Es preciso recordar que el 10 de febrero de 1995 el Ecuador enfrentaba el

inicio de un conflicto armado con Perú en su frontera suroriental. Se
perfilaba entonces un agravamiento de su situación económica con
implicaciones políticas y sociales impredecibles. No obstante, esas
circunstancias no fueron motivo para diferir el proceso sino, más bien, para
dar rápida concreción al inefable Plan Brady.
Evidencias de manipulación y condicionamientos en la

fase precontractual
Los prestamistas multilaterales, especialmente el Banco Mundial y FMI,

intervienen durante la elaboración de los documentos que, formalmente,
aparecen como decisiones libres y voluntarias del país. Las
condicionalidades que aparecen en documentos previos como la Carta de
Políticas de Desarrollo y, luego, en los Convenios (generalmente en anexos)
son las mismas que proponen las misiones de orientación para la
preparación de los programas y proyectos destinatarios de los créditos.
Similares medidas de política económica se reeditan en los créditos que se

integran en esta ocasión, de manera que si no se las aplica en unos casos,
resultan inevitables en otros créditos. Para ello se conforman los paquetes.
Las siguientes condiciones aparecen en la Carta de Políticas de Desarrollo,

de 17 de octubre de 1994, sobre la cual el Banco Mundial aprueba el
paquete de los cuatro créditos:
• Tarifas del diesel ajustadas antes de las negociaciones

• Pagos a través de la red bancaria
• Plan de reestructuración incluyendo cronograma de reducción de
empleados públicos
• Reestructuración / privatización de empresas públicas con fechas límite
y valor estimado que el Gobierno espera recibir
• Reestructuración de Telecomunicaciones (posición de reserva de
activos alquilados y entrega de concesiones - si no se venden las
empresas)
• Copia final del convenio firmado con los bancos comerciales en Madrid
incluyendo convenio de prenda colateral
• Guías genéricas preparadas con el CONAM para
privatización/desinversión
95
Propósitos expuestos en los Anexos del préstamo de
Ajuste Estructural y de Asistencia Técnica para la Reforma
de las Empresas Públicas (PERTAL)
El crédito de Ajuste Estructural anota que los desembolsos se realizarán bajo

condiciones de avance en la ejecución del Programa, con énfasis en la
reforma / privatización de empresas públicas, específicamente la expedición
de la nueva Ley de Telecomunicaciones para permitir la privatización de
todos los servicios de telecomunicaciones.
También exige evidencia satisfactoria al Banco sobre el progreso logrado

por el prestatario en la ejecución del programa, que las acciones descritas
en las partes II y III del Anexo 5 de este Convenio (privatizaciones de
empresas y conjunto de políticas macroeconómicas) hayan sido tomadas
en forma y sustancia satisfactoria al Banco.
El Anexo 2 describe al Proyecto como la ayuda al prestatario para sustentar

políticas macroeconómicas firmes; privatización de empresas públicas;
ejecución de reformas fiscales, presupuestarias y administrativas; valoración
del sector público; y, si es convenido, implementación del Plan de Reducción
de Deuda.
El Anexo 5, que narra las acciones referidas en el Programa del Ajuste

Estructural, establece como punto fundamental de las políticas
macroeconómicas “la firma por parte del prestatario y sus bancos
acreedores comerciales (que tengan al menos el 95% de la deuda
elegible del Prestatario, como está definido en el Plan de Reducción
de Deuda) de un convenio para reducir la deuda a dichos
acreedores”.
El Convenio de crédito PERTAL contempla la obligación de mantener en el

CONAM unidades de los sectores de telecomunicaciones y de electricidad así
como la unidad de planificación estratégica para la privatización y
separación de las empresas públicas. En todos los casos se explicitan las
características y especializaciones de los consultores que han de incorporar
las respectivas unidades.
De acuerdo con el Anexo 2 del Convenio los objetivos del Proyecto son:
a) Reducir los subsidios de electricidad, de una manera sustentable.
b) Reformar el marco legal y regulador de los sectores de electricidad y
telecomunicaciones, para asegurar una separación completa de la
política del Estado y las funciones reguladoras de las actividades
comerciales estatales en dichos sectores.
c) Fortalecer (o establecer y fortalecer) a las instituciones públicas
encargadas de dicha política y funciones reguladoras.
d) Privatizar la provisión de los servicios de telecomunicaciones y
electricidad en Ecuador.
96
Se comprueba cómo los créditos reiteran entre sí los principales fines de la
intervención multilateral.
Uso efectivo de los desembolsos
• El convenio del crédito Ajuste Estructural, al igual que otros cinco de

los préstamos analizados en este grupo de 12, establece que el 75%
de los fondos se utilizarán en el financiamiento de las
importaciones requeridas durante la ejecución del Programa.
• Las verificaciones contables revelan que los dos desembolsos no se

destinaron ni a importaciones ni a la ejecución del Programa
Macroeconómico. El primer desembolso de US$ 50 millones se usó,
como estaba previsto en el Convenio, en el Plan de Reducción de
Deuda, concretamente en la adquisición de colaterales del Plan Brady.
El segundo desembolso por US$ 49 millones, al margen de lo
legalmente acordado, se acredita a la cuenta Provisiones para el pago
de la deuda externa que lleva el Banco Central en el Federal Reserve
Bank de Nueva York; es decir para continuar con el servicio de la
deuda a bancos privados del exterior.
Flagrante ilegalidad en este desvío de fondos, porque el destino del

crédito no se ajusta al Convenio ni al fin del organismo financiero
multilateral: su Convenio Constitutivo no contempla préstamos para
pagar deudas.
• El resto del crédito, US$ 101 millones se rescindió pues se había

cumplido el principal objetivo real que era el pago de acreencias. Para
el otro objetivo, privatización de los servicios públicos, estaba el otro
préstamo: PERTAL.
• En enmienda al Convenio, el Banco Mundial eliminó el destino

“importaciones”, artificiosamente incluido para justificar “con fines de
auditoría” el uso irregular de los fondos del crédito. Pero quedaron en
el Banco Central listas de importaciones ficticias (la mayoría privadas)
a cargo del préstamo Ajuste Estructural.
Consecuencias del crédito PERTAL
• Ni en la fase precontractual ni en el Convenio se consideró una

evaluación previa particular de las empresas. Se desplegaron
campañas de desprestigio, sin considerar sus evidentes fortalezas, los
esfuerzos realizados y la necesidad de cobertura universal, el carácter
estratégico, solidario y redistributivo, y cuantas alternativas de
mejoramiento existían con menores costos.
• Se presume inconstitucional porque sus objetivos y acciones de

privatización violentan el artículo 46 de la Constitución vigente en la
97
época, al convertir en norma general lo que dicha disposición
establece como excepción.
• Los recursos del crédito se utilizaron en contrataciones onerosas,

personales y de consultoras extranjeras para cumplir con el objetivo
principal del Convenio: privatizaciones que fracasaron. Ante denuncias
de irregularidades, no se iniciaron procesos legales. Es el caso de
Francisco Swett, que cobró US$ 349.000 en 22 meses de trabajo en la
Unidad Coordinadora.
• La transformación institucional en el área de electricidad determinó el

estancamiento de las inversiones en infraestructura hidroeléctrica, tan
necesaria para el desarrollo socioeconómico del país.
Aplicación de la Estrategia de Asistencia País (CAS, por su

sigla en inglés)
En el contexto de la Estrategia de Asistencia País-Ecuador formulada por el

Banco Mundial, el Proyecto MOSTA, financiado con el crédito 3822, consolida
las propuestas de reformas a la estructura del sector público en relación con
su tamaño, organización y capacidad de gestión. Se definen sistemas de
pagos de los recursos públicos (a través de la red bancaria privada), se
determina la existencia o no de instituciones,de programas, atribuciones y
competencias, descentralización, reformas a la legislación económica,
políticas de precios públicos.
Crédito MOSTA ligado con el SAL (Ajuste Estructural), que financia la

operación Plan Brady
De manera similar a lo acontecido con el PERTAL, desde la fase de

preparación del proyecto MOSTA, o sea durante el PPF-206, comienza la
intervención prolongada en el manejo económico y financiero de la República,
que se extiende hacia el resto de la década de los 1990 e inicios de los 2000,
siempre a través del financiamiento crediticio.
En la Ayuda-Memoria: Misión de Revisión a Medio Plazo. Proyecto de

Cooperación para la Modernización del Estado (MOSTA), del 30 de abril de
1997 se encuentra en la lista de contenidos lo siguiente: Condiciones SAL
relacionadas con MOSTA.
La primera página del texto anota: “El apoyo que la misión del proyecto
MOSTA prestó a la misión del SAL se centró en torno a las condiciones
imperantes en las actividades relacionadas con MOSTA y SAL que
probablemente debían incluirse en cualquier SAL que fuese reestructurado;
específicamente, la reestructuración y fortalecimiento institucional del
Ministerio de Finanzas bajo los lineamientos establecidos por la Guía para la
Suscripción de Convenios de Fortalecimiento Institucional (CFI) y asegurando
que el Sistema de Pagos por Red Bancaria logre sus objetivos fundamentales.
98
El señor John Panzer (Representante Residente) también colaboró
estrechamente tanto con la Misión de MOSTA como con la Misión de SAL”.
Se puede constatar, una vez más, la vinculación premeditada de un crédito

con otro, los mismos condicionamientos de los préstamos MOSTA y PERTAL
con el de Ajuste Estructural (SAL), cuyos desembolsos, vale la pena reiterar,
se destinaron a la adopción del Plan Brady.
Resultados e impactos del MOSTA, conjuntamente con créditos del

Banco Mundial y del BID, que aplicaron las mismas políticas
1. Pese al alto costo que afrontó el sector público para la reducción de

personal (cifra cercana a los US$ 400 millones), este fue un propósito
que no se cumplió. En el gobierno central el número de servidores
públicos creció en un 40% entre 1994 y 2005.
2. La planificación nacional prácticamente se anuló desde la supresión del

Consejo Nacional de Desarrollo (CONADE), debilitándose drásticamente
la capacidad gubernamental de ordenar, impulsar y orientar el
desarrollo nacional.
3. Los programas sociales también fueron significativamente sacrificados

en el proceso de modernización. Con la suspensión de la gratuidad en
el acceso a las escuelas y hospitales públicos, gran parte de la
población quedó marginada de los servicios fundamentales de
educación y salud.
4. Índice de pobreza: el desempleo creció de un 6,1% (de la población
económicamente activa, PEA) al 14,4% entre 1991 y 1999, afectando
especialmente al trabajo femenino, cuya tasa de desocupación en el
año tope de dicho periodo fue de 19,6%38.
5. Grandes proyectos de inversión, a cargo de empresas públicas e
instituciones mermadas en su capacidad de construir infraestructura,
dejaron de realizarse sin que el sector privado fuese capaz de
asumirlos, como sostenía el modelo privatizador.
Participación del BID en el Programa para la Reducción de

Deuda y Servicio de la Deuda - Plan Brady
En documento referente al Acuerdo suscrito para la ejecución del Plan

Financiero 1994 se establece el origen de los valores requeridos para su
cumplimiento, en las siguientes proporciones: Organismos Multilaterales y
Bilateral, el 65% (fracción que se integra con el 13% del FMI, el 20% del
Banco Mundial, el 20% del BID y el 12% el Gobierno de Japón); y el restante
35% a ser financiado por el gobierno de Ecuador.
38
Datos tomados de la publicación Desempleo en el Ecuador, de la Secretaría Técnica del
Frente Social – Sistema Integrado de Indicadores Sociales del Ecuador (SIISE), septiembre de
2006.
99
De tal forma, el BID suscribe el Convenio de Préstamo 850-OC,
simultáneamente con el paquete del Banco Mundial, el 10 de febrero de
1995.
Con esta concesión crediticia y las tres que se describen más adelante se
conforma el paquete de cuatro créditos con que el BID contribuyó a la
adquisición de los colaterales de los bonos Brady, establecida en la
negociación de Ecuador de octubre de 1994.
Créditos atados para un mismo programa que encubre el desvío del

préstamo de mayor valor hacia pagos de la deuda externa
a) Programa de Desarrollo Agropecuario
Para la ejecución de este Programa el BID concede el préstamo 831 por

US$ 80 millones que se destina al Subprograma Políticas y el crédito 832
por US$ 12,5 millones para el Subprograma de Asistencia Técnica
La contabilidad revela que el primer préstamo se mantuvo en el tiempo

para los siguientes pagos de deuda:
- El primer desembolso se sumó a la adquisición de

colaterales del Plan Brady efectuada el 28 de febrero de 1995.
- Con fecha 25 de noviembre de 1998 el Subsecretario General
del Ministerio de Finanzas y Crédito Público, José Carrera
Espinosa, en nombre del Ministro solicitó al doctor Iván
Ayala Reyes, Gerente General del Banco Central del Ecuador,
que el segundo desembolso del Préstamo BID 831-OC-EC
“Programa Sectorial Agropecuario” sea transferido a la cuenta
“Provisión Pago Deuda Pública”.
- El tercer desembolso se acredita a la misma cuenta el 18 de
abril de 2000, “a fin de cubrir obligaciones derivadas de
vencimientos de deuda externa”.
Son decisiones tomadas en coautoría de acreedor y deudor pero que

demuestran la práctica ilegal por la tergiversación total del destino
establecido en un Convenio. Al igual que en el caso del crédito de Ajuste
Estructural, tampoco el BID está facultado por su Convenio Constitutivo
para que sus créditos a países miembros se destinen al pago de deudas,
menos aún si los acreedores son privados.
Se infiere, además, que solo con los fondos del Subprograma de Asistencia
Técnica (administrado por el IICA) se dio cumplimiento a la totalidad de
condicionamientos de los dos créditos, según se destaca en el Informe de
Terminación del Proyecto, presentado en reunión del Comité de Revisión
Gerencial el 4 de junio de 2002.
Los préstamos 833 por US$ 100 millones, combinado con el 834 de
Asistencia Técnica por US$ 10 millones, se contrataron para el Programa
100
Sectorial Financiero; el crédito 842 por US$ 80 millones, junto con el 843
de Asistencia Técnica por US$ 2,4 millones, estaban supuestamente
destinados al Programa Reestructuración de Servicios de Transporte.
Según los registros contables, los fondos de los préstamos principales –de
mayor valor– se utilizaron del siguiente modo: los primeros desembolsos
en adquisición de colaterales y los restantes desembolsos se mantuvieron
a cargo del prestamista hasta que, en diferentes fechas, funcionarios del
Ministerio de Finanzas y del Banco Central los solicitan para pagos de
otras deudas, como los de abril de 2000, cuando estaba en gestión la
firma de un Acuerdo Stand-By con el FMI.
Conviene anotar que en todos los convenios de crédito suscritos con el

BID, auditados en esta ocasión, se encuentran cláusulas como esta:
demostrar que “el marco de la política macroeconómica sigue
siendo consistente con el acuerdo realizado por el Ecuador con el
Fondo Monetario Internacional aprobado el 11 de mayo de 1994”.
Así se completa la participación del BID en el Plan Brady y posteriores

desvíos de fondos de créditos para nuevos pagos de deudas.
CRÉDITOS Y OTROS RECURSOS PARA GARANTÍAS DEL PLAN BRADY

Millones de dólares
Fuente # de Valor Valor Compra de Otros

crédito contratad desembolsad colaterales usos *
s o o
Banco Mundial
Para deuda 2 280 179 130 49
Otros destinos 2 32 29 29
BID
Para deuda 1 80 80 79 1
Otros destinos 3 260 206 105 101
FLAR 1 200 200 200
EXIMBANK-Japón 3 200 91 73 18
Fondos locales 17
TOTAL 12 1.052 785 604 198
* El 83% de otros usos se destinaron también a pagos de deuda externa.
Créditos que financiaron programas sectoriales
Esta parte corresponde a una selección de 26 créditos firmados en el periodo

1976 y 2006 entre el Estado Ecuatoriano e Instituciones Financieras
Internacionales, IFI (Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo) que
han supuesto cambios legales y estructurales en varios sectores productivos
y sociales del país (Anexo 4).
101
Año de Monto
IFI Crédito/Proyecto Suscripció Contratado
n En Dólares
SERVICIOS PÚBLICOS
SALUD
BIRF PROYECTO FASBASE I 08.02.1993 70.000.000
BIRF PROYECTO FASBASE II 12.11.1999 20.200.000
BIRF MODERNIZACIÓN SERVICIOS SALUD-MODERSA 25.09.1998 45.000.000
EDUCACIÓN
BID MEJORAMIENTO EDUCACIÓN BÁSICA - PROMECEB 3.05.1990 43.560.857
BIRF EDUCACIÓN/CAPACITACIÓN - EB/PRODEC 09.03.1992 89.000.000
BID PROGRAMA DE REDES ESCOLARES RURALES 13.12.1998 45.000.000
BID PROGRAMA DE CIENCIA Y TECNOLOGIA 17.01.1996 24.000.000
AGUA POTABLE Y SANEAMIENTO
BID CONCESIÓN DEL AGUA POTABLE GUAYAQUIL 16.10.1997 40.000.000
BIRF PRAGUAS I 11.04.2001 32.000.000
BIRF PRAGUAS II39 01.12.2006 48.000.000
AGRICULTURA, DESARROLLO RURAL Y PUEBLOS
BIRF DESARROLLO RURAL - PRONADER 08.08.1991 84.000.000
BID PROGRAMA SECTORIAL AGROPECUARIO-PSA40 08.12.1994 12.500.000
BIRF ASISTENCIA TÉCNICA SUBSECTOR RIEGO PAT 19.10.1994 12.500.000
BID/BIRF INVESTIGACIÓN AGRÍCOLA - PROMSA 30.04.1996 51.000.000
BID/FIDA DESARR. PUEBLOS INDÍGENAS./NEGROS - PRODEPINE 12.06.1998 39.741.635
BIRF REDUC. POBREZA/DESARR. LOCAL RURAL- PROLOCAL 03.01.2002 25.200.000
BID PROYECTO DE REGULARIZACIÓN DE TIERRAS – PRAT 22.05.2002 15.200.000
BID FONDO INVERSION SOCIAL FISE III 22.05.2002 40.000.000
RECURSOS NATURALES Y AMBIENTE
BIRF DESARR. MINERO/CONTROL AMBIENTAL-PRODEMINCA 08.03.1994 14.000.000
BIRF ASISTENCIA TÉCNICA MEDIO AMBIENTE - PATRA 01.08.1996 15.000.000
INFRAESTRUCTURA
BID/CAF CARRETERA CUENCA MOLLETURO-NARANJAL41 1987- 1997 162.000.000
COMERCIO EXTERIOR
BIRF PROYECTO DE COMERCIO EXTERIOR E INTEGRACIÓN 07.10.1998 21.000.000
• La Auditoría realizada tiene el carácter de INTEGRAL, tal como se

dispone en el Decreto Ejecutivo No 472.
• La Auditoría Integral de los créditos multilaterales recoge la

doctrina de la ILEGITIMIDAD de la deuda basada en la lesión a
la soberanía de los Estados, violación de los derechos
humanos, colectivos y ambientales, e impactos en las
condiciones de vida del pueblo, por la IMPOSICIÓN de políticas
neoliberales a través de proyectos financiados con deuda
externa.
39
El Gobierno ecuatoriano, en el primer trimestre de 2008, ha resuelto rescindir
US$36.000.000 del préstamo, quedando este en US$12.000.000.
40
Para el PSA el BID concedió otro crédito, por 80 millones de dólares, que se destinó
realmente a compra de colaterales del Plan Brady, como a otros pagos posteriores de la
deuda comercial (véase informe de créditos Multilaterales para Programas de Reducción de
Deuda)
41
Se auditaron los créditos para la Carretera Cuenca Molleturo Naranjal por su relevancia,
pese a no estar vigentes.
102
• El volumen de los créditos seleccionados parecería no ser muy
significativo comparado con la magnitud de la deuda multilateral. Sin
embargo, constituyen los créditos marco a través de los cuales se
impusieron las políticas neoliberales en los distintos sectores, como
servicios públicos: salud, educación, agua potable y saneamiento;
agricultura, desarrollo rural y pueblos; infraestructura; comercio
exterior; recursos naturales y ambiente.
• La metodología aplicada tiene relación con la doctrina de Ilegitimidad

de la deuda y presupone una lista de CRITERIOS de ilegitimidad que
han conducido el análisis de los documentos oficiales y literatura
anexa. Se ha dado prioridad a la investigación de la responsabilidad de
los prestamistas. Como se verá a continuación, más allá del análisis
financiero, se determinan especialmente la injerencia de las
multilaterales en los asuntos internos del país y los impactos sociales,
ambientales, de género y pueblos.
• En la indagación de los documentos que reposan en archivos oficiales

se ha extraído aquellos que se vuelven evidencias de los distintos
hallazgos sobre la Ilegitimidad de los créditos, mas no de los niveles de
responsabilidad en la gestión de los proyectos. Una limitación grande
ha sido, en la mayoría de los casos, la dificultad en el acceso a los
archivos o entrega de documentos, el estado de los mismos o su
pérdida y eliminación, tanto por el tiempo transcurrido cuanto porque,
en pocos casos, estos archivos han sido manejados adecuadamente.
• Se han elaborado Informes de Auditoría Integral de cada uno de los 26

créditos/proyectos auditados, con sus respectivos documentos de
respaldo. Se ha realizado además el análisis general de la incidencia
del modelo neoliberal en los sectores mencionados.
• El análisis individual de los créditos ha permitido identificar

prácticas semejantes que se vuelven comunes en los créditos
auditados, lo cual configura el carácter de ILEGITIMIDAD de la
deuda contraída por el Estado Ecuatoriano con las Instituciones
Financieras Internacionales, según se detalla a continuación.
103
HALLAZGOS COMUNES DE ILEGITIMIDAD
LESIÓN A LA SOBERANÍA NACIONAL POR INJERENCIA EN

LOS ASUNTOS INTERNOS DEL PAÍS
Los créditos de multilaterales responden a una matriz

internacional
En los créditos auditados se evidencia claramente que todos responden

a los lineamientos de la Estrategia de Asistencia a Países (CAS, por
su sigla en inglés) diseñada por el BM y del Plan País del BID que
están estrechamente relacionados entre sí.
Desde los lineamientos estratégicos del Banco Mundial se ponen en evidencia

cuatro principios de la gestión neoliberal: a) focalizar la gestión en los pobres;
b) introducir reformas legales para el desmantelamiento del sector público; c)
fortalecer el componente privado de la gestión; y d) proveer recursos
financieros para tales operaciones de “ajuste”.
“La estrategia crediticia del Banco en el mediano plazo está diseñada

para apoyar al Gobierno actual (de Sixto Durán Ballén) en la
implementación de su programa de reforma estructural,
superditando la intensidad de dicho apoyo directamente a la
habilidad del Gobierno de llevar a cabo las reformas. Nuestra
estrategia de asistencia se enfocaría en tres amplios objetivos. Dada la
importancia de los problemas relacionados con la pobreza en el Ecuador,
se justifica un énfasis continuo y sostenido en mejorar los servicios
dirigidos a los pobres. Para responder a las prioridades del programa de
Gobierno, también diversificaríamos nuestra asistencia hacia otros dos
amplios objetivos: reforma del sector público y fortalecimiento de
las finanzas públicas y el fomento del desarrollo del sector
privado. También se tendría que considerar el apoyo para encontrar
una solución a la situación de la deuda externa del Ecuador”42
Cada uno de estos elementos se verá claramente identificado a lo largo de

esta auditoría integral. El CAS para el Ecuador se define en 1993, es por esto
que la mayoría de los créditos seleccionados se inscriben dentro de sus
lineamientos.
Bajo esta misma matriz el BM y el BID han elaborado estrategias

regionales para orientar las reformas en los distintos sectores, en
América Latina y el Caribe como: Reforma de la Salud (BM 1997).
42
Documento de Estrategia País – Ecuador. 1993. pág 12 (de la traducción).
104
Educación Básica, Primaria y Secundaria (BID 2000). Desarrollo
Agroalimentario (BID, 2002). Estrategia Minera (BM), Programa de Agua y
Saneamiento (PAS-ALC) y Grupo temático de Agua y Saneamiento (GTAS) BM.
Otro aspecto importante identificado es la interrelación entre el BM, y el

BID con organismos de Naciones Unidas y regionales para imponer
estas políticas por encima de las necesidades nacionales. Entre ellos
se encuentra la FAO para el sector Agrícola, la OEA, OPS, para cumplir con
las reformas sectoriales en salud, y el PNUD para Agua y Saneamiento
La estrategia en educación es cuestionada incluso en las propias

evaluaciones del BID (2003) donde se menciona que la estrategia de
educación básica del Banco “no es útil para ayudar a los países
prestatarios en el proceso de definir las prioridades según sus
contextos y capacidades institucionales específicas porque proponen
una solución inflexible y unidimensional”.
Se ha identificado, además, la actuación del BM en función de los

intereses de las empresas transnacionales como en el caso del Foro
Mundial del Agua (La Haya, 2000) organizado con las empresas
comercializadoras de agua. Por otro lado, el BM concedió préstamos a
empresas mineras transnacionales (Comsur, MBR, MITUI, SAMARCO, BHP-
Billiton, RTZ, Newmont), por US$ 790,5 millones entre 1994 y 2001. Para este
mismo sector, el BM otorgó préstamos a cinco países de la región de América
Latina y el Caribe para modernización de las leyes sobre minería y, en
algunos casos, para servir de apoyo a la privatización de las empresas
mineras estatales.
El BID ubica capitales incluso incumpliendo sus propias reglas

internas, pero siempre enmarcadas en las negociaciones del FMI.
Según la Evaluación del Programa de País Ecuador 1990-2002.realizada por

el BID, se encuentra que:
“No hay evidencia de que el Banco haya realizado “Evaluaciones

de la Capacidad de Endeudamiento” del País en la forma requerida
por sus propias reglas internas […] En muchos casos, el Banco
quedó enmarcado dentro de negociaciones lideradas por el FMI,
por lo que el Banco no priorizó las conclusiones de su propio
análisis económico al momento de aprobación de las
operaciones”43.
El BM y el BID impulsan similares proyectos y créditos en la región

utilizando la misma matriz y los mismos intereses. El BM ha apoyado
proyectos de similares características que el PRAGUAS en Ecuador para Agua
43
BID (2004). RE-295. Evaluación del Programa de País Ecuador 1990-2002. Oficina de
Evaluación y Supervisión – OVE, p. 16.
105
Potable y Saneamiento, en Paraguay y Perú (PRONASAR). De igual forma
estas instituciones han implementado proyectos para la Regularización y
Catastro; y, para promover el mercado de tierras, además del Ecuador (PRAT)
en Perú, Brasil, Bolivia, El Salvador, Guatemala, Jamaica, Belice, Nicaragua.
Estos proyectos han sido financiados con créditos que, hasta abril de 2005,
han llegado a US$798 millones.
Se comprobó que el BM está estrechamente relacionado a la

Organización Mundial de Comercio, pues financia y asesora la
adecuación de leyes e instituciones de los países de acuerdo a la
normas de esta organización.
Es importante recordar que, en el BM y en el BID, los países que más

aportan financieramente tienen mayor posibilidad de decidir. De ahí
que sean los países del Norte quienes deciden de acuerdo con sus
intereses.
El BM y el BID condicionan la creación de “unidades

ejecutoras” En detrimento de la institucionalidad estatal.
En la Evaluación del Programa País del BID 1990-2002 se afirma que “la
estrategia institucional ‘de facto’ que se empleó, hizo uso de dos
instrumentos, a saber: las unidades ejecutoras y la cooperación
técnica”.
En la mayoría de los contratos de crédito del BM y el BID se condiciona el

primer desembolso a la creación o reorganización de Unidades Ejecutoras,
contratación de funcionarios y asignación del proyecto, debiendo realizar
todo esto “a satisfacción del Banco”.
Las Unidades Ejecutoras de Proyectos (UEP) se crean al margen de la

estructura institucional de los respectivos Ministerios, generando
superposición de funciones. Operan como gobiernos paralelos que responden
al control y seguimiento del BM y el BID, cumpliendo con las normas
impuestas a través de los Convenios de crédito que estipulan que todas las
decisiones del Proyecto tienen que pasar por la “no objeción” del Banco.
Las UEP siguen los lineamientos que estos Bancos establecen en las
frecuentes Misiones de seguimiento de los proyectos.
De esta forma las Instituciones Financieras Internacionales44 s tienen

injerencia directa en todo lo que tiene que ver con el Proyecto: desde la
contratación de coordinadores, personal de las Unidades Ejecutoras,
consultores nacionales e internacionales, adquisición de bienes y servicios,
hasta cambios legales e institucionales.
44
IFI (por sus siglas en inglés: Internacional Finantial Institutions).
106
Así ocurre en:
Educación
En el contrato de crédito de PROMECEB con el BID, Cláusula 4.02 Condiciones

para el primer desembolso sujeto a reorganización de Unidad Ejecutora
MEC/BID, asignación del proyecto y designación de funciones.
Agua potable
En el contrato de crédito del PRAGUAS I, con el BM: Artículo V se establece

entre otros aspectos que el Prestatario haya establecido la Unidad de
Gestión del proyecto y los coordinadores del área…
Agricultura
En el contrato con el BID 832 del PSA: En la cláusula 3.03 en lo que respecta
a Condiciones especiales para el primer desembolso, dice: “El primer
desembolso del Financiamiento está condicionado a que se cumplan,
a satisfacción del Banco […] (a) Que el Prestatario haya presentado
al Banco evidencia de la creación de la Unidad de Implementación
del Programa (“UIP”) dentro de la Subsecretaría Técnica del
Ministerio de Agricultura y Ganadería”.
La Cláusula 3.02 del Contrato del FISE III con el BID condiciona el primer
desembolso a un Reglamento Operativo del Proyecto, nueva estructura del
FISE, contratación de entidades encargadas del seguimiento y evaluación,
sistemas de administración.
Se condicionan los créditos a cambios legales en la

preparación y Ejecución del proyecto
El BM y el BID condicionan el financiamiento a la elaboración o reformas de

leyes, reglamentos, normativas y su aprobación. Esto con el fin de impulsar
la reforma estructural en todos los sectores iniciada con la expedición de
leyes marco como la Ley de Presupuestos del Sector Público de 1992, Ley de
Modernización del Estado, Privatizaciones y Prestación de Servicios Públicos
por parte de la Iniciativa Privada, de 1993, Ley Especial de Descentralización
del Estado y de Participación Social de 1997, entre otras y la Constitución de
1998, con las cuales legalizaron el proceso que se venía dando para
implementar las políticas neoliberales en el país.
En concordancia con la reforma del Estado, los cambios de leyes, políticas e

institucionalidad significaban la modificación del rol del Estado, de proveedor
y administrador de los servicios, a un papel regulador, controlador y
evaluador, para trasladar gradualmente las competencias al sector privado.
107
En este marco se elaboraron, gestionaron y aprobaron dos Leyes importantes
en el sector de la Salud: La Ley Orgánica del Sistema Nacional de Salud
(2002), que enfatiza que el sistema de salud, así como los modelos de
atención, funcionarán de manera descentralizada, desconcentrada y
participativa; La Ley Orgánica de Salud (2006), que enfatizaba los
cambios dentro de los procesos de reforma del sector salud.
En cuanto a la educación, en el Proyecto EB/PRODEC se decidieron cambios

a los reglamentos orgánicos de las Direcciones Provinciales de
Educación. Como requisito del programa de Redes Escolares, se aprueba el
Reglamento Especial de las Redes Escolares Autónomas con
autonomía administrativa. Estos proyectos violaban la Ley de Educación
vigente y su Reglamento y la Ley de Escalafón y Carrera Docente,
instrumentos generales superiores, ya que no se trata solo de una delegación
de funciones sino de creación de una nueva estructura administrativa. La Ley
de Educación y su Reglamento no señalan la existencia de redes escolares
entre los organismos de gestión educativa; no hay sustento para entregar la
administración de esas redes a los padres de familia y en la Ley de Escalafón
y Carrera Docente tampoco se menciona a los Consejos de las Redes como
capacitados para destituir directores y maestros/as.
En el sector agrícola, el BM y el BID condicionaron importantes reformas

prácticamente en todas las áreas de intervención del Estado. En el Contrato
de Crédito 831-OC-EC, Programa Sectorial Agropecuario, se establece la
reglamentación de la Ley de Desarrollo Agrario, de acuerdo con el
Banco, bajo principios de la libre comercialización y determinación de
precios de los productos e insumos agropecuarios; eliminación de la
intervención de la Empresa Nacional de Abastecimiento y Comercialización en
el mercado agropecuario, derogatoria del Decreto Ejecutivo No 625 sobre el
sistema nacional de almacenamiento. El mismo crédito contempla la
aplicación satisfactoria de las disposiciones de la Ley de Desarrollo Agrario en
lo referente al mercado de tierras; se redefinen las funciones del Instituto
Ecuatoriano de Reforma Agraria y Colonización (IERAC) y se crea el Instituto
de Desarrollo Agrario INDA con el fin de regularizar la propiedad de predios
rurales. Se condiciona la preparación de un proyecto de Ley de Aguas, de
acuerdo a los términos de referencia acordados con el BID.
En el sector minero se condicionó el financiamiento a la elaboración del

Reglamento a la Ley de Minería 126 de 1991 y a las reformas legales
de la misma, que finalmente se introdujeron a través de la Ley de Inversiones
y Participación Ciudadana (conocida como Ley Trole II, 2000) Con estas
reformas se ampliaron los beneficios al sector privado, especialmente del
extranjero, flexibilizando aún más las condiciones de inversión directa,
eliminación de regalías, patentes mínimas de conservación y de producción,
entre otras.
En el sector ambiental, con el auspicio del Proyecto de Asistencia Técnica

para la Gestión Ambiental (PATRA) y los lineamientos del BM se promulga la
Ley de Gestión Ambiental en 1999 que, bajo un enfoque neoliberal, define
un deficiente sistema descentralizado de gestión ambiental: no establece con
108
claridad las competencias en materia de control y regulación ambiental que
le corresponde a cada entidad o sector. Se transfieren estas competencias a
ministerios, gobiernos seccionales y sector privado (Sistema Descentralizado
de Gestión Ambiental), creando graves conflictos de interés y sin que se
hayan garantizado estructuras institucionales sólidas que puedan responder
eficientemente con estas competencias. Se dejó graves vacíos en temas
sensibles, como el de las áreas naturales protegidas y zonas ecológicamente
frágiles.
En el sector de comercio exterior, con el fin de adecuar el marco jurídico e

internacional para la adhesión del Ecuador a la Organización Mundial de
Comercio, en la fase de Preparación del Proyecto (PPF) de Comercio Exterior e
Integración se elaboró la Ley de Comercio Exterior e Inversiones (LEXI).
Debemos aclarar que sin la aprobación de la LEXI por parte del Congreso
Nacional no se suscribiría el Convenio para el Proyecto. En éste se condiciona
la elaboración de otras leyes y reglamentos; entre ellas, la Ley del Sistema
Ecuatoriano de Calidad y el Reglamento General de la Ley Orgánica
de Aduanas. Se preparan además las condiciones para la promulgación de
la Ley de Promoción y Garantía de Inversiones.
En los condicionamientos de los convenios de crédito el BM establece

claramente que se tomarían “correctivos” – suspensión de créditos – si
estas leyes, reglamentos y normativas fuesen modificados.
Se condicionan cambios estructurales del aparato público,

privatizaciones y traspaso de competencias al sector
privado.
Salud
En el Artículo III del Convenio de Crédito FASBASE I, referido a la Ejecución del

Proyecto, se condiciona a la PRIVATIZACION DE LA PLANTA DE ALIMENTOS
DEL MSP:
“Sección 3.02. […] Ningún artículo alimenticio producido por plantas

de alimentos del MSP podrá ser adquirido por el Proyecto a menos
y hasta tanto tales plantas hayan sido transferidas a propiedad y
control mayoritarios del sector privado45”.
El BM y USAID promueven la eliminación del Centro Ecuatoriano de

Medicamentos e Insumos (CEMEIM) para debilitar los mecanismos
del control estatal sobre el precio y adquisición de medicamentos.
El BM se esforzó en desprestigiar y eliminar el Centro Ecuatoriano de

Medicamentos e Insumos Médicos (CEMEIM):
45
Acuerdo de Crédito FASBASE I. Ejecución del Proyecto. Artículo III. Sección 3.02
109
“Adicionalmente el Proyecto apoyó la reforma del sistema
nacional de adquisición de fármacos (el viejo centralizado e
inefectivo CEMEIM fue eliminado por Decreto Ministerial en 1999
sobre la base de una evaluación conjunta FASBASE/MSH/USAID
que fuera preparada a mediados de los 1990s y que delineara
varias opciones de reforma), y el desarrollo de una nueva y
compacta unidad de administración de drogas para aplicar
estrategias de compra y distribución más eficientes46”.
El convenio FASBASE I condicionó la focalización de la gratuidad de

atención y la recuperación de los costos de las medicinas recetadas.
En el Artículo III del Acuerdo de Crédito, referido a la Ejecución del Proyecto,
se condiciona que:
“(a) Excepto para los medicamentos genéricos […] para menores

de catorce años y […] enfermedades de alto riesgo […] las
medicinas cubiertas bajo la Parte A.3 (s) del Proyecto deberán ser
vendidas […] a precios que deberán resultar en una recuperación
por el MSP de al menos […] el 35% desde mayo de 1996 hasta
diciembre de 1998”47.
El proyecto MODERSA tenía un componente para crear mecanismos de

autogestión en los principales hospitales públicos del país, con los cuales los
costos de la atención se trasladaron a los usuarios, afectando de hecho a la
población más pobre del Ecuador. Los servicios dejaron de ser gratuitos y los
sistemas de pago se generalizaron en todo el sistema de salud.
Los créditos de salud impulsaron una política de participación de las mujeres

con el fin de aprovechar el trabajo gratuito de ellas en la atención de salud,
asuman, deslindando al Estado del cumplimiento de sus obligaciones.
Educación
En el Informe del Proyecto PROMECEB se indica que:
“Con el fin de recuperar parcialmente algunos costos del Programa, el

Ministerio de Educación contempla la creación de un Fondo Especial
para textos escolares, para lo cual se cobraría a los alumnos un
precio simbólico por los libros de texto y a los maestros una suma
más significativa por las guías didácticas48.
Condición del crédito PROMECEB fue la creación de los Centros Educativos

Matrices (CEM) (Acuerdo. Min. 3695, 1990) sin sustento legal, medida
continuada por los proyectos Redes Amigas y EB/PRODEC. Con esa
46
World Bank. Implementation Completion Report. Report No 23290-EC. 12/19/2001, p. 7.
47
Acuerdo de Crédito FASBASE I. (1993) Ejecución del Proyecto. Artículo III. Sección 3.02.
48
BID (1989). Informe de Proyecto. Ecuador: Programa de Mejoramiento de la
Educación Básica. EC-0035. Documento del BID PR-1700-A.
110
disposición se reformó en los hechos la Ley de Educación vigente, su
Reglamento General y la Ley de Escalafón y Carrera Docente.
En los proyectos educativos se entrega a entidades privadas y especialmente

ONG (calificadas como Unidades de Apoyo Escolar) la capacitación
docente, la que es cuestionada por su calidad y calificada como un sistema
de tercerización.49
Mediante el impulso de las redes escolares en el marco de la llamada

“autonomía escolar”, se van generando formas de privatización disimulada
que permiten que las decisiones educativas fundamentales caigan en
representantes del sector privado o de individuos.
Por su parte, el Programa de Ciencia y Tecnología se planificó con una

orientación tendiente a facilitar la innovación y modernización tecnológicas
del sector privado, a los cuales se orientaban los recursos del proyecto.
Agua potable
El Convenio de crédito del BID 1026 OC-EC, Programa de Concesión al

sector Privado de los Servicios de Agua Potable y Alcantarillado de
Guayaquil, se suscribió en 1997, cuando la Constitución vigente a la época,
la de 1978, en su artículo 46 señalaba que los servicios de Agua potable y
otros eran de actividad reservada del Estado y que sólo excepcionalmente se
podrían delegar a la iniciativa privada. Al permitir la concesión se violó la
Constitución vigente, pues en ella se hablaba de “delegación”, mas no de
“concesión”, y el término “delegación” jurídicamente es un acto de
voluntad realizado o ejecutado por un determinado funcionario titular del
cargo y, por consiguiente, de la función que él encomienda a otro
otorgándole su representación o autorizándolo para ejecutar
determinados actos que constituyen el ejercicio de esa función.
Recién en 1998, la Constitución, introduce, en el artículo 249, un hábil juego
de conceptos por el cual permite introducir la figura de la concesión bajo el
término delegación.50
Es así que en el Proyecto PRAGUAS (2001) se apoya técnica y

financieramente la “delegación” de la provisión de servicios de Agua Potable
y Saneamiento a “operadores autónomos” (preferiblemente privados) a
través de distintos modelos de delegación: contratos de administración,
concesiones, empresas mixtas, asociaciones.51
Agricultura
49
Evaluación del Programa Redes Escolares Autónomas Rurales. Informe Final.
PUCE-CELA, 2004, p. 38.
50
Análisis Jurídico del Dr. César Sacoto sobre la concesión del agua potable y
saneamiento de Guayaquil a Interagua (2008).
51
PRAGUAS I. PAD. Componente III, p. 49.
111
El BM y el BID condicionan la reorganización o eliminación de
instituciones o empresas del Estado que desarrollaban proyectos
agrícolas y proveían servicios.
A través del PSA se suprimieron o privatizaron varias empresas estatales: la

Empresa Nacional de Abonos – FERTISA fue adquirida por el grupo
empresarial Wong.
Las empresas EMADE y PRONAMEC fueron clausuradas

administrativamente, ENDES y EMSEMILLAS fueron eliminadas. Se
clausuraron los Programas Nacionales de producción de cacao, café, algodón
y arroz. Las bodegas de ENPROVIT y ENAC fueron desmanteladas.
Se reemplazó el Instituto Ecuatoriano de Reforma Agraria y Colonización

(IERAC) por el Instituto de Desarrollo Agrario (INDA), limitándose sus
funciones a la regularización de la propiedad de predios rurales.
El Convenio de Préstamo del Proyecto de Asistencia Técnica (PAT) establece

reformas estructurales que deberán ser cumplidas por el Gobierno:
Reorganización del Consejo Nacional de Recursos Hídricos (CNRH),
Descentralización y nueva estructura del Instituto Ecuatoriano de Recursos
Hidráulicos (INERHI). Diseño del Marco Administrativo. (Convenio del
Crédito)
Con este fin se emite el Decreto ejecutivo 2224, de octubre de 1994, que
estableció la base jurídica al proyecto PAT y al objetivo de lograr la
“transferencia de los sistemas de riego a los usuarios privados”, la
“extinción” práctica del INHERI, cuyas competencias fueron transferidas al
creado Consejo Nacional de Recursos Hídricos – CNRH, y a las corporaciones
regionales de desarrollo. Cada una de las corporaciones, antes de
constituirse como tales, fueron Distritos de Riego del INERHI.
Minería
En la Sección 3.09, Art.III del Convenio PRODEMINCA, se establece que:
“A más tardar un año después de la fecha de entrada en vigor, el

Prestatario deberá haber preparado un plan a satisfacción del Banco para
la privatización de la mina Portovelo y todas las demás
operaciones mineras de propiedad de la CODIGEM en el Ecuador”52.
A lo largo de toda la ejecución del proyecto, el BM presiona por la

eliminación de la CODIGEM y la creación de la DINAGE para promover
la inversión del sector minero privado.
La Claúsula 3.07 del Convenio del PRODEMINCA establece el nuevo rol de la

CODIGEM (Corporación de Desarrollo e Investigación Geológico-Minero-
52
Acuerdo de Crédito PRODEMINCA. Art. III. Sección 3.09.
112
Metalúrgico) que administraba y ejecutaba intereses estatales. Durante la
ejecución del proyecto se eliminó la CODIGEM y se creó la DINAGE
(Dirección Nacional de Geología) con la función de sondear y promover la
inversión del sector minero privado.
Comercio exterior
Aunque nunca lograron llevar a término este proyecto, se intentó privatizar

los servicios comerciales del INEN. En el contrato decía:
Condicionamientos en el Artículo III. Ejecución del Proyecto
“Sección 3.06 El Prestatario deberá, a más tardar el 30 de junio de 1999,

poner a punto de venta los Servicios Comerciales del INEN”.53
El Proyecto de Comercio Exterior e Integración promovió que entidades y

personas no electas democráticamente y con escasa representatividad social
tengan una alta participación en la definición de la legislación e
institucionalidad de varios sectores fundamentales de la economía
ecuatoriana. En consecuencia, el proyecto promovió también que adquirieran
mayor poder en los nuevos mecanismos propuestos para la toma de
decisiones atinentes al comercio exterior. Ello se realizó con la expedición de
leyes que creaban “consejos” mixtos, Los casos más relevantes fueron el
del Consejo de Comercio Exterior e Inversiones (COMEXI) y el del Consejo
Nacional de Competitividad.
Pueblos Indígenas y Negros
En el Convenio de Crédito del PRODEPINE, punto 3 de Beneficios y Población

Objetivo, se señala que “el proyecto será útil para mantener la paz y
estabilidad, contribuyendo de esa manera a un ambiente favorable
para las inversiones del sector privado en el Ecuador” evidenciándose
de esta forma el objetivo real del proyecto de Desarrollo de Pueblos Indígenas
y Negros del Ecuador.
En los convenios de crédito se señala que la legislación

nacional solo complementa las normas del BM y del BID.
En los convenios de préstamo, las normas de las Instituciones

Financieras Internacionales se colocan por sobre determinadas
leyes, desconociendo de hecho la normativa nacional.
En las cláusulas y estipulaciones de los convenios de préstamo se

concretaban la aplicación y el cumplimiento de varias disposiciones que
53
Acuerdo de Crédito Comercio Exterior e Integración. Art. III. Ejecución del Proyecto. Sección
3.06.
113
prevalecían por sobre las leyes y la normativa nacional, en algunos casos, o la
omitían deliberadamente, en otros.
Las condiciones de los Convenios relacionados con Licitación,

garantías y servicios de Consultores, contravienen la legislación
nacional y afectan gravemente los intereses nacionales. En algunos
casos, estas faltas fueron advertidas por funcionarios e instituciones
nacionales, sin conseguir ningún efecto.
Las autoridades nacionales aceptaban, casi sin ninguna restricción, la

imposición de estas condiciones, desconociendo inclusive las observaciones
y/o denuncias, que en algunos temas o hechos, hacían funcionarios o
instituciones nacionales, como sucedió en relación a los convenios de
préstamo MODERSA y COMERCIO EXTERIOR, lo que fue advertido por el
Comité de Consultoría de la Vicepresidencia de la República, de aceptar
claúsulas que contravienen la legislación y normativa de la Ley de Consultoría
del Ecuador.
En algunos convenios de préstamo, se limita la función de la

Contraloría General del Estado y de la Procuraduría y en otros se
amplían las atribuciones de la Unidad Ejecutora
En algunos convenios del BM como en el PAT o el PATRA, se llegó a limitar la

autoridad de los organismos de control del país como la Contraloría General
del Estado y/o la Procuraduría, para revisar los documentos finales de
licitación y el contrato final. Se establecía explícitamente que “la
Aprobación del Contralor General del Estado y Procurador General
del Estado estará limitada a: i) los documentos estándar de la
licitación, ii) el formato estándar del Contrato” En el caso del convenio
de Comercio Exterior, se pasaba por alto la autoridad de la Contraloría
General del Estado y de la Procuradoría de aprobar los contratos o procesos
de selección de consultores, para trasladar esas atribuciones a las Unidades
Ejecutoras de los proyectos, que originalmente sólo tenían función
administrativa interna.
El BID es advertido de una serie de irregularidades relacionadas a los

condicionamientos del Banco en el Proyecto PROMECEB sin recibir
ninguna respuesta a estas advertencias:
Mediante oficio s/n de 27 de mayo de 1993, el economista Rafael Correa

Delgado, Director Administrativo Financiero de la Unidad Ejecutora MEC-BID,
desde agosto de 1992 hasta abril de 1993, presenta a Ronald Brusseau,
Representante del BID en el Ecuador, una serie de denuncias que se refieren
a:
- Derogatoria mediante Acuerdo Ministerial No 160 de 2 de septiembre de

1992, del Reglamento para Selección de Personal (condición previa del
primer desembolso). Pero, la selección de personal se realiza sin ningún
114
proceso de selección preestablecido y a voluntad del Director Ejecutivo y
del Especialista Sectorial del BID. Los términos de referencia son
cambiados de acuerdo a la persona que se quiere contratar.
- Existencia de contratos ilegales, que violan lo estipulado en el Contrato de
Crédito,
- Existencia de abuso de poder por parte del Ing. Oscar Aguilar, Especialista
Sectorial del BID, evidentes en contratos, recontratación de una persona
que genera caso de nepotismo y maltrato al personal de la Unidad
Ejecutora.
En caso de controversias se condiciona al país a someterse

a tribunales de arbitrajes internacionales en las sedes de
las instituciones financieras, renunciando a la jurisdicción
de los tribunales nacionales.
Tanto en las Condiciones generales para préstamos del Banco Mundial,

cuanto en los convenios suscritos con el BID, quedaba establecido que los
derechos y obligaciones de éste y el prestatario deberían ser válidos, a
pesar de la existencia de una Ley de cualquier país.
En cualquier controversia entre las partes, ésta sería sometida a un arbitraje

ante un tribunal arbitral, que, según las disposiciones, debía ser seleccionado
en acuerdo entre las partes y en el lugar y la fecha fijados por el árbitro
dirimente, que formaba parte del tribunal arbitral, que incluía al
representante del Banco y del prestatario.
Sin embargo, en algunos convenios de préstamo, concretamente los que

fueron financiados por el BID como son PRAT, PROMSA, PSA, PROMECEB,
REDES AMIGAS, FISE, quedaba establecido que este tribunal de arbitraje se
constituía en Washington, sede del BID, con lo cual el País debía someterse a
un tribunal que se hallaba al margen de la legislación nacional y del Poder
Judicial del Ecuador.
115
El BM y el BID condicionan la reducción de personal, como
una estrategia para debilitar al Estado y reducir el
presupuesto para el sector público.
Concesión del agua potable de Guayaquil
En el Contrato de Préstamo 1026/OC-EC, Anexo A, sobre la Transformación de

ECAPAG, se establece la Reducción de personal y mitigación de costos
sociales54, en el que se plantean dos etapas para la “reducción de personal”:
la primera mediante “retiro voluntario” y, para la segunda, se contrataría una
firma consultora externa que certifique la separación definitiva de los
empleados.
La propuesta de préstamo presentada por el BID ya contemplaba los riesgos

del Programa, puntualizando la posibilidad de un “Rechazo de los
trabajadores a las renuncias voluntarias”55, lo que se evidenció en los
juicios interpuestos por los trabajadores contra la ECAPAG56.
En el juicio interpuesto por un ex trabajador de ECAPAG, el abogado José

Ramón Hernández Moreno57, se denuncia la presión de la que fue objeto.
“…efectivamente, por temor a una sanción acudí al lugar señalado
[…] Me encontré con personas mal encaradas, armadas y
desconocidas, enviadas por el Gerente General de la ECAPG,
ingeniero José Luis Santos García, para no dejarme salir de dicha
oficina y de la planta El Progreso si no firmaba mi renuncia, al igual
que a otros trabajadores a quienes les habían ordenado concurrir
hasta dicho lugar […] por la presión tuve que firmar contra mi
voluntad el contenido de la renuncia y demás documentos58”.
En total se realizaron 1607 liquidaciones, lo que significó un 18% adicional a

lo programado en el plan de reducción de personal.
Agricultura
PSA
La cláusula 4.04 del Convenio de Crédito del PSA contemplaba las

condiciones previas para los desembolsos del segundo tramo del
54
Contrato de Préstamo 1026/OC-EC, Anexo A, Descripción, Transformación de
ECAPAG, literal a, numeral (i), p. 2
55
Documento reservado del BID: Concesión al sector privado de los servicios de
agua potable y alcantarillado de la ciudad de Guayaquil, Propuesta de Préstamo,
Resumen Ejecutivo, Riesgos, p. 2 de 6.
56
Informe presentado al Juzgado Tercero de lo Penal de Guayas, con fecha: 10 de
septiembre de 2003, dirigido a Ab Eloy Valenzuela Troya y firmado por Ab. Nelson Pérez
Estupiñán. Numeral 1.
57
Sentencia de temeridad, del Juzgado Tercero de lo Penal del Guayas, con fecha:
09 de junio de 2003. Nº de juicio: 0926320020119.
58
Es transcripción de una parte de la querella presentada por el ingeniero José Luis
Santos García, ante el Juez décimo tercero de lo Penal del Guayas.
116
financiamiento, entre las cuales, las de mayor incidencia fueron las
siguientes: … Avanzar significativamente en el Plan de Reorganización del
Sector Público Agropecuario, lo cual incluye:… II) avanzar significativamente
en el proceso de reducción de los activos y planta de personal del INDA;
III) adoptar las modificaciones del Reglamento Orgánico Funcional del MAG
para tomar en cuenta la supresión de los Programas Nacionales por
Producto, las reorganizaciones del INDA y del INERHI y los avances
en el Proyecto de Servicios Agropecuarios.
En materia de reorganización institucional, se ha ajustado en diversas

ocasiones el Reglamento Orgánico Funcional del MAG y se redujo
sustancialmente su planta de personal (de cerca de 8.000 personas
en 1992 a cerca 1650 en la actualidad).
Minería
Según la cotización preliminar de la Oficina de Consultores y Auditores

“Romero y Asociados” se habrían pagado S/. 9.000.000.0000 de sucres por
indemnizaciones a 108 trabajadores de CODIGEM. Según el informe de
cierre del proyecto se despidieron 120 personas que representan el 50
% del total de trabajadores de toda la Subsecretaría de Minas.
Comercio exterior
A pesar de que acciones como ésta no se mencionan en los documentos

contractuales, de acuerdo al Reporte de Revisión de Medio Periodo, por
ejecución del proyecto se despidió a 210 funcionarios del MICIP:
Adicionalmente, el Banco Mundial tuvo injerencia indirecta en la decisión

respecto de quiénes podrían permanecer en la dependencia, pues la
contratación de la firma consultora que decidiría cuál era el personal más
idóneo para los diferentes cargos debía contratarse bajo el principio de “no
objeción” del Banco Mundial.
El BM y el BID prepararon y ejecutaron los proyectos y

créditos con la anuencia de los gobiernos ecuatorianos de
turno, con sectores y personas vinculadas con intereses
privados nacionales y transnacionales.
En el Documento de Estrategia de País – Ecuador (CAS) del BM de 1993 se

menciona que:
“El Presidente Sixto Durán Ballén asumió el cargo en agosto de 1992. […]
La nueva administración implementó inmediatamente un fuerte paquete
de estabilización […] una Ley de Modernización del Estado integral, que
fue enviada al Congreso proveerá la base legal para las privatizaciones, la
117
reforma del sector público y la descentralización; además, el Gobierno
también ha acelerado la liberalización del comercio y de los mercados
financieros y agilizado las regulaciones para la inversión extranjera. El
mayor reto será reducir y reformar un sector público
sobredimensionado e ineficiente, crear el ambiente para aumentar la
inversión y la productividad, aliviar el gran peso de la deuda externa y
hacer frente a la omnipresente pobreza59”.
Efectivamente, uno de los periodos en que más créditos se contrataron fue

precisamente en el Gobierno de Sixto Durán Ballén y el economista Alberto
Dahik, vicepresidente y encargado de los programas llamados de
“Modernización del Estado” en donde encaja la mayoría de los créditos
seleccionados.
Desde mediados de la década de los ochenta, durante todos los años

noventa, hasta mediados de la presente década, muchos sucesivos gobiernos
del Ecuador, negociaron, prepararon y contrataron convenios con las
Instituciones Financieras Internacionales (IFI), destinados a la ejecución de
diversos proyectos en las distintas áreas de la economía y en el área social.
Para la ASISTENCIA TÉCNICA se contrataron consultores vinculados

con las IFI.
Salud
El Banco Mundial y el BID actuaron en forma coordinada y trabajaron juntos

en la preparación de la mayoría de los proyectos. Es así que tanto el
proyecto PRAGUAS, financiado por el BM, como el de Concesión de Agua de
Guayaquil, financiado por el BID, compartieron el mismo consultor: el doctor
Jorge Carlos Rais, quien en su país de origen, Argentina, fue el artífice de la
privatización de la Empresa Estatal OSN-OBRAS SANITARIAS DE LA NACIÓN
(prestación de los servicios públicos de provisión de agua potable y
saneamiento).
En el caso PRAGUAS I, la reforma del sector estuvo liderada por el economista

Patricio Rubianes, quien a la vez era coordinador de Proyectos del MIDUVI.
El economista Rubianes había sido anteriormente funcionario del Banco
Mundial. Inmediatamente de la firma del Convenio, este funcionario fue
contratado como Coordinador del Proyecto PRAGUAS.
De igual forma el proyecto FASBASE se prepara bajo la dirección del Dr.

Fernando Sacoto Aciaga, quién luego sería su Director Técnico,
posteriormente también será director técnico de la preparación del proyecto
MODERSA y más adelante Coordinador del mismo.
59
Documento de Estrategia de País – Ecuador, 1993, p. 1 (traducción).
118
El FASBASE contrató al abogado doctor Óscar Emilio Guerra Morales, para
que, conjuntamente con el abogado ecuatoriano René Maugé Mosquera
elaborasen el “Proyecto de Ley para un Sistema Nacional de Salud” y
el “Proyecto de Ley sobre Seguros de Salud Privados”. El doctor
Guerra, abogado especializado en Finanzas, fue uno de los más activos
consultores del Banco Mundial para las reformas de salud y seguridad social
en varios países de Latinoamérica. El doctor Guerra fue contratado también
por el proyecto MODERSA para continuar la preparación de la Ley Orgánica
del sistema nacional de Salud, que fue aprobada en el año 2002.
Agricultura
Entre 1993 y 1994 se elaboraron informes iniciales por consultorías

específicas encabezadas por la Fundación IDEA y supervisadas por el BID y
el Banco Mundial.
Morris Whitaker, fue consultor del PAT y de la Fundación IDEA que, junto
a FUNDAGRO y PROEXANT, fueron las instituciones que actuaron
activamente en la ejecución de los Programas dirigidos a la reforma del
sector agrícola: PSA, PAT, PROMSA, financiados por el BID y el BIRF.
Uno de estos informes fue elaborado por el ingeniero Jaime Durango

Flores, Consultor Nacional contratado por el BM para el PROMSA, a pedido
del Ministro de Agricultura de esa época, Mariano González, quien de manera
simultánea se encargaba de revisar, ajustar, tramitar y negociar el PROMSA
con el BID y el BM. Luego, el Ing. Durango pasó a ser Director de la Unidad de
Implementación del Programa (UIP).
La Fundación IDEA recibió recursos de varios organismos internacionales

(USAID) para realizar un informe preliminar sobre las condiciones agrarias en
el Ecuador (precedente del PAT, PSA, PRAT) y estaba dirigida por Neptalí
Bonifaz, representante de las Cámaras de Agricultura. La Fundación IDEA,
también preparó el Proyecto de Ley de Desarrollo Agrario, con el fin de
terminar con el fracaso de la reforma agraria e impulsar la necesidad de una
vía de desarrollo capitalista en el agro.
El doctor Julio Chang, quien había sido consultor del BID y Director de las
Unidades Ejecutoras del PSA y el PROMSA, estuvo vinculado a FUNDAGRO,
así como Mariano González, Ministro de Agricultura, durante la reforma al
sector.
PROEXANT (Promoción de Exportaciones Agrícolas No Tradicionales) es el

resultado de varios años de experiencia y trabajo del Proyecto de
Promociones Agrícolas No Tradicionales, ejecutado bajo convenio suscrito
entre la Agencia para el Desarrollo Internacional (USAID, por su sigla en
inglés), la Asociación Nacional de Empresarios ANDE y la Federación
Ecuatoriana de Exportadores (FEDEXPOR) en julio de 1984 y entre USAID
y ANDE en julio de 1989
119
La ejecución del Componente Transferencia de Tecnología Agropecuaria,
financiado con el Préstamo BID 892/OC, estuvo a cargo del Consorcio
PROUNID, conformado por la Corporación PROEXANT (Universidad de Florida
y la Fundación IDEA), que fue contratada el 5 de agosto de 1998 por un
monto de US$ 5,4 millones y una duración de cinco años. El Consorcio
PROUNID recibió US$ 5.262.358, lo que representa el 38,4% del
desembolso del Préstamo del BID.
La ejecución del Componente Generación de Tecnología Agropecuaria (GTA),

financiado con préstamo BIRF 4075-EC, estuvo a cargo de la firma consultora
del Reino Unido, Natural Resources International Ltd. (NRIL). El costo
total del contrato fue de US$ 2.873.299, se suscribió el 18 de noviembre de
1998 para una duración de cuatro años. El NRI contrata a FUNDAGRO como
administrador de la nómina de empleados.
Kevin Barthel, que participó como personal de la División Supervisora

RE3/EN3 en la misión de identificación del Programa PRAT (marzo 2001), las
misiones de orientación (mayo 2001) (julio-agosto 2001), en la preparación
de la Propuesta del Préstamo, en las Misiones de Administración (octubre
2002, marzo 2003), fue contratado como consultor del PRAT. El contrato se
firmó el 12 de junio de 2007, con una duración de 7 días calendario por
$7.085,00 (más IVA), previa “no objeción” del Banco, emitida mediante oficio
CEC 1736/2007, del 31 de mayo de 2007.60
En algunos proyectos se identificaron una serie de intereses

vinculados de sectores privados y funcionarios públicos.
En la preparación y ejecución de los proyectos PRODEMINCA y COMERCIO

EXTERIOR también hubo intereses vinculados entre sectores privados, que
luego se convertían en altos funcionarios del gobierno de turno, o viceversa.
Varios nombres aparecen en un momento como representantes de los

intereses privados y en otro momento ocupando cargos públicos de ministros
y subsecretarios del ramo e incluso como consultores del proyecto. Entre
otros, Pablo Terán Ribadeneira, Presidente de la Cámara de Minería, más
adelante Ministro de Energía; César Aníbal Espinosa, asesor de la Cámara
de minería, consultor de PRODEMINCA, asesor del subsecretario de minas,
actual presidente de la Cámara de Minería del Ecuador; Jorge Paz Durini, ex
presidente de la Cámara de Minería, luego Subsecretario de Minas; Santiago
Cordovez Noboa, director de la Cámara de Minería, después Subsecretario
de Minas.
Desde las primeras reuniones de funcionarios ecuatorianos con personeros

del Banco Mundial, respecto de un posible crédito para desarrollo de las
exportaciones, participan representantes de la Federación Ecuatoriana de
Exportadores y la Cámara de Industriales de Pichincha. Cámara de
60
Documentos anexos al Informe de Auditoría del Crédito PRAT. Anexo 34, p. 1 y Anexo 32, p.
1.
120
Comercio de Guayaquil que se integrará después en diferentes actividades.
El caso más patente es el del señor Hernán León Guarderas, presidente
de FEDEXPOR, quien asume el cargo de primer director del Proyecto de
Desarrollo de las Exportaciones, una vez que se firma la Carta Acuerdo para
la Fase de Preparación (es después de firmado el Convenio de Préstamo que
el proyecto se conoce como Proyecto de Comercio Exterior e Integración).
Las instituciones financieras fueron muy minuciosas en escoger a los

funcionarios y las organizaciones afines a la propuesta de reforma neoliberal
en el Ecuador.
Alto costo de endeudamiento
Costo del endeudamiento
Las Instituciones Financieras Internacionales cobran intereses altos

en créditos destinados supuestamente al desarrollo de los países del
sur, en el Ecuador el promedio es de 5,24% y en algunos casos ha
llegado al 8,46%. Adicionalmente se cobran comisiones anticipadas
de administración y comisiones de compromisos por recursos no
desembolsados, que solamente en los créditos auditados en esta
selección llegan a US$ 32 millones.
Destino final de los fondos
El principal destino de los fondos fue para pago de

consultorías, asistencia técnica y capacitación, con un
promedio de 37% que significa US$ 747 millones del total de
los desembolsos recibidos en la selección de créditos
auditados. Sin embargo hay créditos en los que se destina
más del 60% al pago de consultorías como es el caso del PAT
y PATRA. El 17% se destina a equipos y vehículos y el 16% a
obras civiles.
PAT
El 72% del préstamo fue destinado para gastos de personal y

capacitación.
Aduciendo problemas de inestabilidad política e institucional, los trabajos de
las consultoras tuvieron serios retrasos lo que obligó a una “renegociación”
de los contratos en la que se redujo la “prestación de servicios” de 48 meses
a 28 meses sin variación sustancial del presupuesto. Así por ejemplo, a la
consultora UTAH por un trabajo de 48 meses se le debía pagar
3.446.000 de dólares, pero mediante el adendum, por el trabajo de
apenas 28 meses se le pagarían 3.445.999,68 dólares61
61
Adendum 1 al Contrato PAT.
121
MODERSA
En su primera fase de preparación, con financiamiento de Donación

Japonesa y de avances de préstamo del Banco Mundial
(US$1.510.000), financió básicamente consultorías internacionales
(92%) para la factibilidad del Proyecto, por un total de US$1.383.75.
Universidad John Hopkins (modernización hospitalaria) US$ 718.000

Consorcio California (Blue Print Health Reform) US$ 594.000
Dr. Oscar Emilio Guerra (Marco legal Reforma de Salud) US$
70.520
LOS CONDICIONAMIENTOS VIOLAN LOS DERECHOS

FUNDAMENTALES PROFUNDIZANDO LA POBREZA Y
DESTRUCCIÓN AMBIENTAL
La mayoría de los programas financiados por el BM y el BID se concebían

como “compensatorios” de los impactos de la política económica; no se
trataba de programas basados en los derechos.
Los créditos auditados contienen varias violaciones a disposiciones

constitucionales, asumidas también por el Estado de Ecuador en distintos
documentos internacionales: Declaración de Derechos Humanos, Pactos
internacionales de derechos económicos, sociales, culturales, civiles y
políticos; Convención Americana de Derechos Humanos, Protocolo de San
Salvador, Derechos Colectivos de los Pueblos Indígenas, etc.
• FASBASE I y II BIRF 3510-EC - BIRF 3510-1-EC. La eliminación del

control de precios de los medicamentos impide el acceso a quienes los
necesitan y que carecen de la capacidad económica para comprarlos,
creando una situación conculcatoria al derecho a la salud, universal
y sin discriminación.
• MODERSA BIRF 4342 - EC. La “autogestión” a través de cobros por

servicios de salud, dejó a la mayoría de la población pobre del país con
un acceso sumamente limitado a éstos, restringiéndola en el ejercicio
de uno de sus derechos fundamentales. Este crédito viola así el
derecho humano al acceso gratuito a la salud consagrado en los
arts. 42 y 43 de la Constitución del Ecuador y el derecho a la tutela
de la salud consagrado en los Pactos Internacional y Americano sobre
Derechos económicos, sociales y culturales, de los cuales Ecuador hace
parte.
La tendencia de las tasas de morbilidad (tasas de enfermedad

respiratoria aguda, diarreica aguda, dengue, malaria y otras) entre
1990 y 2006, revelan incrementos con respecto a índices anteriores a
la intervención de FASBASE y MODERSA. (Ver anexo indicadores).
122
• PRAGUAS I Y II BIRF 7035-O-EC/7401-O-EC
CONCESIÓN DEL AGUA POTABLE GUAYAQUIL BID 1026-OC. El BID, al
otorgar un crédito para la concesión de los servicios de agua y
alcantarillado de Guayaquil a una empresa privada, la que llegó a
cortar el servicio a usuarios de menores recursos, que no podían pagar
las tarifas incrementadas en un 188.89%62 a partir de la concesión.
Según reportes de ECAPAG63, INTERAGUA cortó el servicio de agua
a 32.204 familias guayaquileñas. 98.585 familias no han
podido pagar las deudas del agua. Se restringe el ejercicio del
derecho al agua de importantes segmentos de la población y en
consecuencia se violenta el ejercicio efectivo del derecho a la
alimentación y la salud.
Es importante anotar que apenas 73 consumidores mayores a 500 m3

de agua debían a Interagua sólo en el año 2006 US$ 16.2 millones que
INTERAGUA en sus estados de cuenta los tiene como una provisión de
“cuentas incobrables”.64
Hay evidencia contractual de que no se garantizaron inversiones de la

Empresa privada. Además Interagua no cumple con sus obligaciones
contractuales y ha sido multada en dos ocasiones en 2007 y 2008 por
no cumplir con las metas en alcantarillado sanitario que son causal
suficiente para dar por terminado ese contrato por culpa de la
concesionaria.65
• El numeral 4.44 del convenio PROMECEB – BID 834/SF-EC, se plantea la

recuperación de costos en la educación mientras la Constitución de
1978 reconoce el derecho a la educación primaria gratuita. La
calidad educativa no mejoró con los proyectos del BID. El Proyecto
REDES AMIGAS traslada las responsabilidades financieras y
administrativas a los padres de familia.
62
Econ. Andrés Freire, Estudio tarifario del agua potable de Guayaquil: un análisis
técnico sobre la estructura tarifaria y el impacto del crecimiento del costo del agua
potable en la ciudad mas poblada del Ecuador, Julio del 2008.
63
ANEXO Nº 8 del OFICIO AG-2008-11195, fechado abril 1 de 2008, dirigido al Eco.
Alberto Acosta, Presidente de la Asamblea Nacional Constituyente, firmado por Sr. Luis
Chiriboga Parra, Alcalde de Guayaquil (E).
64
Price Waterhouse Coopers, Estados Financieros del 31 de diciembre de 2006 y
2005, p. 13, Nota 5.
65
Cláusula 20.3.2: Cuando las sanciones impuestas por el incumplimiento de las metas
establecidas en el Plan de Rehabilitación de agua Potable y Alcantarillado Sanitario y
Pluvial, determinado en el número 5.3.1 del presente contrato, sobrepasen el valor de un
millón de dólares en un mismo año. Para este efecto, los años se contarán a partir de la
vigencia de la Concesión.
123
• PRODEMINCA BIRF 3655-EC. El Banco Mundial no cumplió con su propia
Directriz Operacional 4.01 relativa a las Consultas durante la
preparación del proyecto; coaccionó para la realización de reformas
legales para permitir actividades mineras a gran escala en Áreas
Protegidas y territorios ancestrales (Ley “trole II”, y Reglamento
Ambiental minero) que violan la Constitución y leyes ecuatorianas
vigentes.
Los derechos colectivos de los pueblos indígenas (Acuerdo 169

de la OIT y reconocidos en la Constitución de 1998) son desconocidos
en las reformas legales impuestas desde los créditos, violando normas
del derecho nacional como el reconocimiento expreso de las normas
de derecho público internacional.
• PROGRAMA SECTORIAL AGROPECUARIO PSA BID 831-OC-EC.

ASISTENCIA TÉCNICA SUBSECTOR RIEGO BIRF 3730-S-EC PAT
Los cambios en la estructura y legislación agraria para separar al
Estado de sus obligaciones, la transferencia de los sistemas de riego
públicos a los usuarios privados y la desinstitucionalización de todo el
sector fue un proceso impuesto y agresivo de privatización de activos y
transferencia de competencias, que benefició principalmente a grupos
económicos poderosos, reforzó la tendencia regresiva en los proyectos
de riego, los créditos terminaron por beneficiar a los terratenientes y a
los monopolios agroexportadores a expensas de fundamentales
derechos de la población, como los derechos a la alimentación y al
trabajo digno.
• PRODEPINE BIRF 4277-O- EC “el proyecto será útil para mantener la

paz y estabilidad, contribuyendo de esa manera a un ambiente
favorable para las inversiones del sector privado en el ecuador”, y b)
“al principio, cuando se desconocían los intereses de las comunidades,
el proyecto dependería de los pueblos indígenas y afro-ecuatorianos,
se considera la posibilidad de trabajar solamente con varias
organizaciones…” Para la contratación de este crédito nunca se
consultó a los supuestos beneficiarios; convertidos en simples
objetos funcionales o medios para crear un clima favorable para la
inversión privada en el campo, lo que propició la división de las
organizaciones y la cooptación de sus mejores dirigentes a la
estructura del proyecto y su debilitamiento como actor y fuerza social.
En resumen y como consecuencia directa de los créditos:
• Se redujo el número de empleados públicos propiciando la violación del

derecho humano al trabajo
• La eliminación o soslayo de la obligación constitucional de impulsar la
reforma agraria atentó contra la función social de la propiedad
señalada en el artículo 48 de la Constitución;
124
• La imposición del pago de los servicios públicos de salud y educación
lesionó los derechos de acceso a la tutela de la salud y al
servicio público de educación de los estratos pobres;
• La privatización del agua potable, con los efectos de la subida de
tarifas y la exclusión de los que no pueden pagar, atentó contra el
derecho de acceso al agua y el derecho a la salud;
• “Crear un clima favorable de inversiones” en contra de las
organizaciones indígenas y afrodescendientes atentó contra su
dignidad y su derecho de organizarse y ejercer el derecho
político a la resistencia;
• Ignorar la institución de la comuna y de la propiedad comunitaria, de
amplia vigencia y raigambre en el campo, atentó contra el sector
comunitario de la propiedad, en cuyo favor el Estado se encontraba
obligado a promover y desarrollar, de conformidad a los artículos 46.3,
49 y 51 de la constitución entonces vigente;
• El destino de la mayor parte de los recursos de los préstamos para
consultores y gastos administrativos llegando a los beneficiarios un
valor residual, atenta contra el derecho al desarrollo del pueblo del
Estado prestatario y violenta el principio de igualdad;
• Las condiciones impuestas antes y durante la celebración del convenio
de crédito, en la determinación de cláusulas de adhesión, en la
ejecución de los proyectos; en las estipulaciones sobre intereses y
comisiones atentan contra el principio de igualdad de todos los
pueblos de los países miembros ante los organismos
multilaterales.
• Facilitar la inversión directa de las transnacionales evitando referir la
prohibición de explotar comercialmente las áreas naturales protegidas
y los territorios de pueblos en aislamiento voluntario y menoscabando
el derecho a ser consultados violenta, por omisión, el derecho
individual y colectivo a un medio ambiente sano y
ecológicamente equilibrado, el derecho político de la
comunidad de ser consultada sobre decisiones que puedan
perjudicar su entorno natural y su economía y los derechos
humanos colectivos de los pueblos libres en aislamiento
voluntario, a existir como tales; a vivir conforme a sus propias pautas
culturales; a no ser desplazados de sus territorios ni ser exterminados
física ni culturalmente.
Lo anterior configura la violación de normas de jus cogens, entre las que

obviamente están todas las contempladas en los instrumentos de protección
de derechos humanos. Para el caso de los derechos económicos, sociales y
culturales, nos remitimos al Pacto de Derechos Económicos, Sociales y
Culturales, como en los Principios de Limburgo (de interpretación del Pacto) y
a los Principios de Maastrich (violaciones del Pacto), en los cuales se
pueden encontrar elementos muy importantes para sostener tanto la
ilegitimidad como la ilegalidad de los convenios de crédito.
El derecho a llevar una vida digna nunca podrá hacerse efectivo a

menos que toda persona pueda ejercer de manera adecuada y
125
equitativa sus DESC. La generalidad de créditos con las agencias
multilaterales atentaba principalmente contra los derechos humanos a la
salud, la alimentación, la educación, el trabajo, la cultura y los derechos
colectivos y ambientales).
La violación de los derechos humanos derivada de las imposiciones

de los bancos multilaterales ofrece suficientes elementos para
calificar a las deudas contraídas en estas condiciones de odiosas,
ilegítimas e ilícitas.
Créditos para la ejecución del proyecto multipropósito Jaime

Roldós Aguilera ejecutado por CEDEGE
Presa Daule-Peripa
El contrato de obras se suscribió entre CEDEGE –Agroman el 17–III-1982

por un monto equivalente a US$ 189,9 millones (calculado al tipo de
cambio de 25 sucres por dólar). Luego se suscribieron 3 contratos
complementarios con incrementos de obras, cantidades y trabajos
complementarios o adicionales, resultando el monto total del contrato
más reajustes equivalentes a aproximadamente US$ 284,2 millones.
Hallazgos y observaciones
Excesivo incremento de costos a lo largo del proceso de ejecución
• Factibilidad (1978) US$ 113 millones

• Informe misión bid (1980) US$ 149,3 millones
• Monto contratado (1982) US$ 189,9 millones
• Costo final (1992) US$ 284,2 millones (50% por reajustes)
Precios unitarios exagerados
Los precios unitarios más importantes examinados son entre 3 y 5

veces mayores que los de mercado de la época. La diferencia de
costos en estos rubros suman US$ 23,9 (15% del monto del contrato).
Se exageraron los beneficios del proyecto
En los contratos de crédito se establece como objetivo “poner en

producción bajo riego 100.000 ha; de las cuales 50.000 en ambas
márgenes del río Daule”, mientras en la realidad sólo se ejecutaron
17.000 has. Tampoco ocurrieron los beneficios de navegación,
recreación y turismo, que fueron previstos. De hecho, ocurrió todo lo
contrario.
126
Encarecimiento progresivo del crédito
El financiamiento se inicia con un crédito otorgado a la tasa de interés

blanda del 1% anual y a largo plazo y los siguientes a tasas de interés
libor más un recargo del 0.625 y a la tasa de interés del 7,9 % anual
sobre saldos, generándose un proceso de encarecimiento del crédito.
El embalse agravó las condiciones de pobreza y exclusión de las

poblaciones aledañas
CEDEGE no cumplió los compromisos adquiridos con la comunidad y

con los prestamistas. Después de 20 años del llenado del embalse, aún
hay agricultores perjudicados. Se desplazaron 14.965 campesinos de 8
poblados y se aislaron 63 comunidades.
El índice de carencia de servicios básicos es uno de los más altos del

país. El déficit de agua potable y alcantarillado está entre el 70 y el 90
%; los cantones y parroquias afectados por el proyecto se cuentan
entre los que tienen peores condiciones de vida.
El embalse fue un factor crítico para el deterioro ambiental de los

ecosistemas
Casi 1/3 de las 27.000 has del embalse está cubierto por lechuguines.
La proliferación de esta maleza ha deteriorado los ecosistemas, ha
aislado a muchos pobladores y ha provocado la proliferación de
vectores transmisores de enfermedades.
El bosque natural prácticamente ha desaparecido por deforestación.

La erosión afecta al 85% de la cuenca.
El prestamista no hizo cumplir los requerimientos ambientales
A pesar de que D.W. Jenkins de la misión BID (1979), advirtió de la

maleza acuática y problemas de salubridad asociados, CEDEGE no
llevó a cabo ningún programa serio para controlar la maleza acuática
ni para reforestar la cuenca, ni el BID hizo cumplir las estipulaciones
ambientales y de reasentamientos.
127
Trasvase Daule a la Península (PHASE-Plan Hidráulico
Acueducto de Santa Elena)
Licitación Internacional PHASE-LI-01-86
El comité de licitaciones de CEDEGE (24 de junio de 1987), resolvió: a)

adjudicar el contrato para la ejecución de obras del tramo ii y b) declarar
desierta y reabrir por el lapso de 30 días la licitación para el Tramo I, plazo
demasiado corto para una oferta de aproximadamente US$ 160 millones.
El proceso licitatorio reabierto apresuradamente en 1987 para el Tramo I,

sirvió de base para adjudicar posteriormente y contratar 5 años después
(10 de diciembre de 1992), a la misma empresa que construía el tramo II
para que ejecute el tramo I.
PHASE - Tramo II
El contrato de obras se suscribió con la Constructora Norberto Odebrecht

S.A. el 9 de octubre 1987, por un monto equivalente a US$ 176,6 millones
(calculado a 152 sucres por dólar).
Posteriormente se firmaron un contrato modificatorio y 3 contratos

complementarios para: modificar la forma de pago, disminuir la zona de
riego, sustituir tuberías de riego; para introducir ampliaciones, aumentos
o disminuciones de cantidades de rubros y ejecutar obras que no preveía
el contrato original. El monto de inversión total fue de US$ 238,25
millones.
PHASE - Tramo I
El contrato de obras se suscribió con la constructora Norberto Odebrecht

S.A. (10 Dic.1992), por un monto de US$ 160’9
Posteriormente se firmaron 6 contratos complementarios con diversas

modificaciones y ampliaciones. En los contratos complementarios 1 y 3 se
elimina el revestimiento de hormigón del túnel y se cambian las
especificaciones del mismo. El monto total ejecutado fue de US$ 333,8
millones. Es decir un 207% del monto contratado.
Obras Complementarias de Infraestructura en La Península de

Santa Elena (OCIPSE)
El contrato principal se firmó también con la Odebrecht & Asoc. (18 de

agosto de1997) por un monto equivalente a US$ 126,7 millones.
5 contratos complementarios para realizar obras adicionales,

modificaciones, eliminación de obras, promoción, protección y eventual
reparación y/o reconstrucción de obras de infraestructura por causa del
fenómeno de El Niño, estudios y aclaraciones y precisiones de
128
estipulaciones contractuales. El monto total de ejecución fue de US$ 259,2
millones (205% del monto contratado).
Tramo II
A pesar de que se terminó invirtiendo un monto de 34.8% adicional, no

se completaron todas las obras de riego contratadas, como la zona de
riego Chongón, ni las conducciones secundarias y terciarias de las
zonas de riego Daular y Cerecita.
Tramo I
El contrato congela y dolariza la cotización de la moneda ecuatoriana a

un tipo de cambio de 250 sucres por dólar, pero reconoce la
inflación brasileña al tener que realizar los pagos en cruzeiros.
En los contratos complementarios No 1 y 3 se cambiaron rubros y

especificaciones técnicas del contrato principal con objeto de no
realizar el revestimiento del túnel cerro azul sino únicamente en la
solera, decisión que sería la causa para el colapso del túnel, ocurrido
en junio de 2007. Este hecho implicó responsabilidad para los
funcionarios que tomaron esta decisión y para la firma que lo ejecutó.
OCIPSE
El monto de contrato terminó asumiendo un 105% adicional, por efecto

de contratos complementarios para obras no contempladas
originalmente.
La liberalidad con la que se realizaban las obras y el apresuramiento y

deseo de contratar llevó a construir obras como la “reparación de la
presa San Vicente” que hasta la fecha no tiene ninguna utilidad. Costó
US$ 10’674.870.
Las obras de agua potable, alcantarillado, pavimentación, no presentan

ningún tipo de complejidad y pudieron ser ejecutadas con fondos y
contratistas locales por montos mucho menores.
A pesar de haberse invertido cantidad tan alta de recursos en la zona,

todavía los servicios son inadecuados. Según “Aguapen”, la cobertura
de alcantarillado sanitario es del 40% y la de agua potable es de 70%
(diario El Universo, 14 de enero de 2007).
129
Análisis del trasvase
Aspectos técnicos, económicos y financieros
A la fecha de suscripción de los contratos no se tenía asegurado el

financiamiento completo; es decir, se comprometieron recursos para
forzar a actuar al Estado ecuatoriano sobre hechos consumados.
En total, CEDEGE suscribió con Odebrecht una cadena de 3 contratos

principales y 13 complementarios a lo largo de más de 15 años.
La suma de los tres contratos principales por el valor de US$ 464,21

millones terminaron en US$ 831,01 millones, es decir un 80% más de
lo contratado.
El gobierno de Brasil, a través del Banco do Brasil, fue la entidad que

financió los tres contratos principales de obras ejecutadas por la
Constructora Norberto Odebrecht S.A. Estos tres créditos luego
requirieron de nuevos créditos adicionales por parte de la CAF y BNDES
de Brasil para poder concluir las obras.
Existe corresponsabilidad del Brasil en calidad de prestamista a través

de BNDES y Banco Do Brasil, al ser parte de esta cadena de
operaciones, en situación en que el país atravesaba condiciones de
crisis financiera y de debilidad política en esos años.
Aspectos sociales y ambientales
Estudios realizados en 1951 por el USBR, determinaron que la

mayoría de los suelos de la península eran inapropiados para
irrigación. En total, casi 2/3 del área regable presenta alto
riesgo de salinización. A pesar de ello se ejecutó el proyecto en
las condiciones que a continuación se analizan.
La propiedad de la tierra pasó de las comunas a manos

privadas.
Hasta 1982, en las áreas potenciales de riego del proyecto, el 71,2%

de la tierra estaba ocupada por comunas campesinas. Como producto
de las transferencias de tierra, ahora un número pequeño de 90
propietarios particulares, posee el 81% de la tierra.
La energía requerida para los bombeos la pagan todos los

ecuatorianos
Se concibió, financió y ejecutó un proyecto que desde el punto de vista

del consumo de energía no era auto sostenible, por lo que, al no
cubrirse con tarifas los costos de operación y mantenimiento, la factura
debe cubrirla el conjunto de los ecuatorianos.
130
Áreas de riego efectivas: 1/3 de las planificadas
De las 18,568 ha regables en las 8 zonas de riego en operación,

actualmente se riegan 6.276,4 ha, equivalentes a la tercera parte. Esto
implica una enorme pérdida de recursos invertidos y no aprovechados.
El costo unitario de hectárea regada excesivamente alto
US$ 571,75 millones para 6.276 hectáreas regadas, arroja un

descomunal costo de US$ 91,156/ha. Si se divide el monto invertido
para las 18.568 ha regables, el valor unitario es de US$ 30.805,69
todavía un valor excesivamente alto.
Las tarifas no cubren ni siquiera costos de operación
La tarifa de US$ 0,01 – 0,02 / m3 cubre en promedio menos del 50% del
costo de operación y mantenimiento. Según Herrera, P. (Universiteit
Gent, 2005), la magnitud del subsidio en el proyecto es de alrededor
de 4.5 millones por año por inversiones.
Un proyecto económicamente ineficiente y socialmente inequitativo
A pesar de ser el PHASE el más costoso sistema de riego del Ecuador,

hasta la presente los resultados son muy pobres. En una década de
funcionamiento, el sistema no ha logrado los beneficios
esperados, con solo alrededor del 20% de su capacidad en uso.
El proyecto ha generado más inequidad y ha favorecido a los que más

tienen.
Las obras del trasvase y la cadena de contratos a que dio lugar, fueron
resultado de la conjunción entre los intereses económicos y políticos
de determinados grupos de poder nacionales, por un lado, y por otro,
los intereses de la firma contratista.
Central Hidroeléctrica Marcel Laniado de Wind
Contrato de obras
• La primera convocatoria a empresas italianas se dio el 8 de agosto de

1991. Segunda convocatoria fue el 6 de diciembre de 1991, en la cual
se recibieron dos ofertas de los mismos consorcios.
• El contrato de obra se suscribió el 22 de enero de 1993, para la

construcción de 2 unidades de 65 mw cada una, por un monto
equivalente a US$ 161,3 millones.
• El contrato complementario No 1 se firmó el 30 de enero de 1996, para

aumento de la potencia de cada unidad de 65 mw a 71 mw. El contrato
131
complementario No 2 se firmó el 6 de junio de 1996 para una tercera
unidad de 71 mw. El monto final del contrato fue de US$ 263,6
millones (163.4% el monto original).
No existía financiamiento en firme cuando se firmó el contrato
El contrato de obras se suscribió en enero de 1993 y el primer contrato

de crédito se firmó en noviembre de 1995. En el contrato
complementario 2 se consideran los índices de precios al consumidor
en Italia.
Variación de costos a lo largo del proceso de ejecución
El costo del proyecto aumentó desde US$ 53 millones estimado

inicialmente en 1980, a US$ 161,3 millones en que fue contratado en
1993, luego se incrementó por los contratos complementarios hasta
US$ 214,8 millones, para terminar en un monto de US$ 263.6 millones
incluyendo reajustes.
Financiamiento bilateral que favorece a compañías italianas
A causa del ofrecimiento de financiamiento italiano, que a la fecha de

la licitación no se había concretado, ésta fue restringida a firmas
italianas en asociación con nacionales. De hecho, el financiamiento
(parcial) de Italia sólo se suscribió cuatro años más tarde. Por el
financiamiento del 20%, el proceso licitatorio fue restringido a firmas
italianas, limitando por tanto la competencia.
Potencia real generada de apenas 1/3 de la potencia instalada
La potencia promedio generada en los últimos 8 años es de 75.8 mw lo

que muestra claramente el sobre dimensionamiento de las 3 turbinas,
que funcionan a un 30% de su capacidad. Esto demuestra que no
existía volumen de reserva o caudal suficiente para instalar 3
unidades. La decisión de construir una tercera turbina pudo haberse
justificado durante la situación de emergencia que atravesaba el país,
pero no en el largo plazo.
Potencia nominal de los equipos no concuerda con la potencia

contratada
Los datos de placa de las tres turbinas indican una potencia “nominal”
de 65 mw con una caída nominal de 54,82m y un caudal nominal de
132,5 m3/s, lo que contradice las características técnicas especificadas
en los contratos complementarios No 1 y No 2 de 71 mw y más bien
concuerda con la potencia establecida en el contrato original.
132
De comprobarse este hecho se constituiría en una grave alteración de
los datos y en un delito de estafa al no haberse entregado los equipos
especificados.
Aspectos económico-financieros
Financiamiento de la presa y sistema de riego
Se suscribieron 4 créditos BID por un valor de US$ 320 millones. El monto

total invertido fue de US$ 422,3 millones, monto que sirvió también para
financiar el sistema de riego Daule, y en el cual se incluye la contraparte
local.
Financiamiento del Tramo II del PHASE
Se ejecutó con un crédito inicial del Banco do Brasil por 155,25

millones (6 de octubre de 1987), más un crédito del Libra Bank por US$
32 millones y un aporte local de US$ 74,29 millones.
Financiamiento del Tramo I del PHASE
El financiamiento inicial fue de un crédito del Banco do Brasil por

US$115,6 millones (7 de agosto de 1992), al cual se sumaron
posteriormente 2 créditos CAF por US$ 55,3 y 9,8 millones
respectivamente, un segundo crédito do Banco de Brasil por US$ 8,58
millones, un crédito del BNDES de Brasil por 11,9 millones, más el
aporte local por US$132.6 millones, lo cual suma US$ 333,86 millones.
Financiamiento del OCIPSE
El primer crédito fue del Banco do Brasil (Proex) firmado el 6 de

octubre de 1997, por un monto de US$ 55.25 millones. Luego se
recibieron 3 créditos CAF por 41,2; 13,3 y 25 millones (1998)
respectivamente, más un crédito BNDES por 38,25 millones (18 de
junio de 1998), un segundo crédito Banco de Brasil por US$ 40 millones
(14 de agosto de 2001), más aporte local por 46,26 millones, para un
total de US$ 259,26 millones.
Financiamiento de la Central Hidroeléctrica
La Central se financió por contrato del Banco Medio Crédito Centrale

(22 de noviembre de 1995) por US$ 60 millones, más 3 contratos CAF
(28 de noviembre de 1995) por US$ 76,86 millones, No 2 (8 de agosto
de 1996) por US$ 62,5 millones y No 3 por US$ 49,11 millones, para un
total de financiamiento externo de US$ 248,47 millones.
133
Total Financiamiento a CEDEGE en proyectos auditados
contrato monto inicial monto final observación

millones de CEDEGE
dólares millones US$
Presa y riego 189.87’ 422,3’
Tramo II 176,61 238,25
Tramo I 160,90 333,50incluye nivel alto
Ocipse 126,70 259,26incluye complem. 4
Central 161,3’ 263,6’
hidroel.
Total 815,38 1.516,91 186,0 %

DEUDA MULTILATERAL
Conclusiones
1. Los organismos multilaterales de crédito distrajeron su misión estipulada

en sus respectivos Convenios Constitutivos y promovieron sistemas de
endeudamiento desleal con sus países miembros, al haberse aliado con
poderosos acreedores privados; en ningún caso estos organismos están
permitidos de otorgar préstamos para pago de deudas o garantías
relacionadas con las mismas.
2. Estos organismos se asociaron para salvar deudas ilegítimas como las

negociadas en el Plan Brady, sin escatimar desvíos y distorsiones en el
destino de los créditos.
3. Los créditos multilaterales comparten características recurrentes cuya

finalidad es la imposición del modelo neoliberal, tales como:
a. Injerencia en asuntos internos del país con la consecuente

lesión a la soberanía.
b. Debilitamiento del Estado, desregulación, privatizaciones.
c. Renuncia a la jurisdicción nacional, derecho a la defensa y
reclamación.
d. Violación de derechos fundamentales de personas y pueblos;
así como irrespeto a los principios y convenios internacionales
de derechos humanos.
4. Mediante créditos atados entre sí, se impuso un modelo uniforme, ajeno a

la realidad nacional, que debilitó la capacidad del Estado para planificar,
impulsar y orientar el desarrollo nacional, en función de garantizar los
intereses de grupos de poder nacional y transnacional.
134
5. Los créditos multilaterales auditados, al establecer condicionamientos
atentatorios a los intereses del pueblo ecuatoriano, generaron
inestabilidad política y continuos enfrentamientos de los gobiernos con los
sectores sociales.
6. Los condicionamientos impuestos a través de los créditos limitaron el goce

de derechos fundamentales de personas y pueblos; tales como los
derechos a la salud, educación, trabajo, derecho a la alimentación y a un
ambiente sano.
7. A pesar de los altos niveles de endeudamiento, las condiciones de vida de

la población, especialmente de pueblos indígenas, campesinos y
afrodescendientes, en particular de las mujeres, no mejoraron; al
contrario, se ha profundizado la pobreza, aumentado la migración y se
han deteriorado las condiciones ambientales.
8. Existen pruebas suficientes para repudiar los préstamos que

conforman el grupo examinado y expuesto en esta parte de la
auditoría de la deuda multilateral e iniciar procesos de anulación
y reivindicación soberana.
9. Los análisis jurídicos, desde el punto de vista del derecho ecuatoriano, en

la perspectiva del derecho internacional y de la doctrina específica de la
legitimidad del endeudamiento, encuentran que los créditos multilaterales
auditados en esta ocasión revelan la presencia simultánea de los factores
de odiosidad, ilegitimidad, ilegalidad e ilicitud.
Recomendaciones
Acto soberano de declaración de nulidad o ilegitimidad de los tramos

de la deuda multilateral auditados.
Escenarios posibles:
a. Tomar medidas de suspensión definitiva de pago respecto de los

45 créditos multilaterales auditados (incluye 3 créditos bilaterales
cofinanciados con multilaterales) que representan un total contratado de
US$ 2.475 millones. El saldo por pagar de estos créditos representa
aproximadamente US$ 720 millones (sin incluir los intereses).
b. El gobierno podría impulsar una auditoría integral de los

restantes créditos multilaterales pendientes, hasta tanto puede
declarar la suspensión temporal para los créditos que quedan por
auditar.
c. Alternativamente, podría limitar el pago a los créditos del BIRF,

porque es la institución con más cuestionamientos, y aquella que tuvo
más injerencia en los asuntos internos del país, a fin de satisfacer los
135
intereses de los grupos de poder nacionales y de las potencias del Norte
(saldo por pagar de US$ 355 millones).
Paralelamente se podría declarar la suspensión in temporis del pago de

la deudas del BIRF que quedan por auditar.
136
Sección IV
LA DEUDA BILATERAL
INTRODUCCIÓN
El examen estuvo dirigido a realizar un análisis detallado de los procesos de

endeudamiento bilateral del país, a través de un estudio de casos, cuya
representatividad fue estimada en función del volumen de los fondos
comprometidos en el proceso. Previamente, y con el mismo criterio, se
seleccionaron los países materia de análisis, de entre aquellos que
registraron saldos vigentes al 31 de diciembre de 2007, fecha de cierre de la
auditoría66.
El alcance del trabajo incluye dos niveles:
1) Se verificó el cumplimiento de la normativa vigente en el Ecuador

para la contratación de endeudamiento público externo, en los
términos previstos en las directivas contenidas en el Título I,
Capítulo 8, Sección 2, de la Ley Orgánica de Administración
Financiera y Control (LOAFYC). Como resultado se llegó a identificar
una serie de desviaciones que, potencialmente, pueden derivar en
causales de nulidad de los procesos sobre los cuales inciden.
2) Se analizaron los términos contractuales convenidos para el

financiamiento externo, llegando a establecer su grado de
alineamiento con los principios jurídicos internacionales, la
aplicación de normas legales vigentes en los países acreedores y en
Ecuador, y la sana práctica en los procesos.
Las limitaciones con mayor impacto sobre el alcance definido para el examen
consistieron en:
1) Información dispersa e incompleta

2) Ausencia de documentación relativa a las distintas fases del
proceso: precontractual, contractual, de ejecución y de cierre de los
proyectos
3) Falta de estudios de impacto ambiental y socio-económico.
No obstante, para el examen se consideraron eventos posteriores a esta fecha, en la

66
medida en que el acceso a la información lo permitió.
137
CARACTERÍSTICAS GENERALES DEL ENDEUDAMIENTO
BILATERAL
Al 31 de diciembre de 2007 la deuda bilateral contratada por Ecuador fue de

US$ $2.615 millones, correspondiente a 109 proyectos considerados en su
momento prioritarios para el desarrollo del país, a la fecha de su
aprobación67.
El saldo deudor alcanza a US$ $1.371 millones, equivalente al 52,4 % del

valor contratado. Brasil, con US$ $554 millones, y España, con US$ $375
millones, constituyen nuestros mayores acreedores. En conjunto forman el
67,7% de la deuda bilateral pendiente.
Se auditaron 36 operaciones crediticias, que suman US$ $ 1.609 millones,

equivalentes al 61,5% del total suscrito y al 65,2 % del saldo pendiente de
pago. La mayor cantidad de créditos auditados corresponde a España (16) y
Brasil (15), que representan el 42% y 25% de la deuda bilateral,
respectivamente. El saldo adeudado a la fecha de corte por las operaciones
referidas llega a US$ $ 893 millones, como se muestra en el cuadro siguiente.
CRÉDITOS AUDITADOS SOBRE EL TOTAL DE CRÉDITOS ORIGINALES

MONEDA USD (Cotización al 31 de diciembre de 2007)
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
% CREDITOS
CRÉDITOS ORIGINALES CRÉDITOS AUDITADOS
CAUDITADOS
MONTO MONTO SALDO
PAIS ACREEDOR Nº SALDO ADEUDADO Nº %M. C. %S. A.
CONTRATADO CONTRATADO ADEUDADO
ALEMANIA 13 137.396.162,05 60.181.696,24 0 - - - -
BÉLGICA 9 24.143.481,80 16.947.132,24 1 1.386.200,10 1.386.200,10 5,74 8,18
BRASIL 18 1.091.593.592,38 553.533.488,19 15 1.038.273.379,00 534.538.801,68 95,12 96,57
CHINA 6 22.212.731,47 7.101.568,19 0 - - -
DINAMARCA 2 22.046.969,71 16.734.752,06 0 - - -
ESPAÑA 35 650.606.523,66 374.492.801,67 16 369.218.548,71 240.050.175,95 56,75 64,10
FRANCIA 12 165.994.436,01 86.543.841,77 1 32.528.770,94 15.310.727,44 19,60 17,69
ITALIA 5 105.628.894,10 76.211.625,58 1 70.672.538,04 70.672.538,04 66,91 92,73
INGLATERRA 1 32.000.000,00 1 32.000.000,00 - 100,00 -
JAPON 8 363.464.334,13 178.745.388,17 1 64.785.889,77 31.065.570,90 17,82 17,38
TOTAL 109 2.615.087.125,31 1.370.492.294,10 36 1.608.865.326,56 893.024.014,11 61,52 65,16
Fuente: SIGADE BCE
Evolución de la Deuda Bilateral en comparación con la

Deuda Pública Externa Total
60%
50%
40%
30%
Porcentajes
20%
1 0%
0%
67
Incluye el crédito otorgado a favor de HIDROPASTAZA S.A., con garantía del Estado
90
00
82
03
04
06
07
83
84
85
86
87
88
89
92
93
94
95
96
97
98
99
02
05
81
91
01
-1 0%
20
20
20
20
20
20
20
20
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
Ecuatoriano.
-20% Fuente: Ministerio de Finanzas
-30%
138
Tasa de creci mi ento Deuda Exter na Tasa de creci mi ento Deuda Bi l ateral
La década de mayor expansión de la deuda bilateral corresponde a los años
1980, con un crecimiento promedio anual del 22%, mayor al crecimiento de
la deuda pública externa total, que fue del 13% anual.
La década de los 1990 se caracterizó por una desaceleración significativa del

endeudamiento bilateral, con un promedio anual de crecimiento del 2%. A
partir del año 2000, la deuda bilateral decrece más rápidamente que la deuda
total, con una tasa promedio del orden del -7% anual, mientras que la deuda
externa pública total decrece a un ritmo del -1% por año.
Para el servicio de la deuda bilateral vigente al 31 de diciembre de 2007, el

país destinó US$ $2.614 millones. De éstos, el 55,9% estuvo dirigido a
amortizar el capital; el 32,3% cubrió el pago de intereses regulares y la
diferencia (11,8 %), correspondió al pago de comisiones e intereses de mora.
Evidencias comunes en el endeudamiento bilateral
Ayuda ligada
La principal característica del endeudamiento bilateral tiene que ver con su

condición de financiamiento ligado. La totalidad de los créditos analizados
durante el examen financia exclusivamente las exportaciones nacionales del
país acreedor, bajo mecanismos más o menos onerosos, según el
prestamista. Esta situación se traduce en una “ayuda” atada a la expansión
de bienes y servicios, incluso por concepto de fiscalización68 del país del
acreedor, que impone restricciones de calidad y precios en la adquisición.
En la mayoría de los casos estas deficiencias a la postre se materializan en

obras con fallas estructurales que afectan la generación de flujos de efectivo
en los proyectos y demandan reparaciones costosas que se traducen en
cargas financieras adicionales para el país, al margen del impacto sobre la
cobertura real de servicios que requiere la sociedad. Los casos que mejor
ejemplifican esta situación son la Presa San Francisco, el financiamiento para
la provisión de agua potable en Guayaquil y el proyecto de riego Tabacundo.
Renuncia a la soberanía nacional
Es una cláusula común en los contratos de deuda externa; en Ecuador se ha

“justificado” su vigencia a causa de una interpretación extensiva de la norma
constitucional69, de la cual se desprende que tácita, mas no explícitamente,
68
Los créditos recibidos de Brasil para construcción de obras de infraestructura incluyen el
financiamiento de los servicios de fiscalización, a cargo de empresas brasileñas. Los seguros
de exportaciones se contratan con compañías oficiales, con costo a cargo del financiado
139
se admite el renunciamiento a la soberanía nacional en el caso de convenios
internacionales que se suscriban en un país extranjero.
De esta manera, el país concurre al proceso como un ciudadano más, sin

poder de imperio, despojado de toda su investidura soberana y acepta
someter los contratos a la legislación del país acreedor o incluso a un tercero,
así como las controversias a los jueces de dichos países o de terceros; lo cual
permite que en los contratos se establezcan cláusulas extrañas al
ordenamiento jurídico ecuatoriano, llegando inclusive algunas de ellas, a
causa de esta renuncia, a ser contrarias a las normas constitucionales y
legales así como en algunos casos al orden público del país.
Recursos que no ingresan al país
Esta condición se relaciona con el criterio de la ayuda ligada y anula el efecto

multiplicador sobre la actividad económica interna que se espera de una
“inversión” extranjera. En la práctica el dinero sólo cambia de cuenta en el
país del acreedor, generando a cambio efectos de ajustes por inflación y
diferencial cambiario que se traducen en incrementos sustanciales de la
deuda para el prestatario.
La situación planteada desde el punto de vista legal conlleva a poner en duda

la motivación de los contratos de endeudamiento, es decir, la motivación de
los contratos en sí, lo que constituye uno de los requisitos para la validez de
los actos y contratos en la legislación ecuatoriana así como en la vigente en
los países de los acreedores.
La mayoría de proyectos no cumplen con sus objetivos
Los procesos, en la mayoría de los casos largos y engorrosos (por poco

transparentes), seguidos desde la formulación del proyecto hasta la
suscripción del convenio de financiamiento y la disposición efectiva de los
fondos, se traduce en la práctica en una variación significativa de los precios
en el momento del arranque de las obras, los cuales motivan desfases
financieros, que no se atienden oportunamente e incluso repercuten, a la
postre, en obras inconclusas e inútiles que demandan voluminosos flujos de
fondos adicionales para volverse productivos (si lo logran).
La responsabilidad del prestamista no considera estas situaciones y se limita

a ofrecer los fondos requeridos, pues el objetivo final se reduce a la venta de
sus productos o servicios. De esta manera, el objeto de los contratos resulta
disfrazado, pues genera beneficios únicamente para los contratistas y
prestamistas, cuya nacionalidad generalmente es la misma, y no para la
población del financiado que es lo que aparentemente motivó el
endeudamiento. Esta situación también puede considerarse como violatoria a
la causa lícita, que constituye un elemento de validez de los contratos, común
69
Artículo 14 de la Constitución de la República vigente; artículo 16 de la Constitución de
1978 y sus codificaciones
140
en las diversas legislaciones occidentales y aquellas de raíces románicas
germánicas.
Hallazgos generales
Ilegalidades fase precontractual de los créditos
La preparación de la voluntad del Estado, a fin de comprometerse en los

convenios de crédito, está contemplada en la sección 2 del Capítulo 8, Título
III de la Ley Orgánica de Administración Financiera y Control (LOAFYC). El
incumplimiento de tales formalidades puede conllevar la nulidad de los
contratos, pues la voluntad del Estado ha sido viciada y, como consecuencia,
el procedimiento carecería de validez.
Del examen realizado se determinaron las siguientes observaciones relativas

a la fase precontractual:
El 83% de los informes emitidos por la Subsecretaría de Crédito Público

no incluyen un análisis de la situación económica o capacidad de pago
de la entidad beneficiaria del crédito, como lo dispone el artículo 125
de la LOAFYC. Debido a esta falencia en los informes, el inciso segundo
del artículo 128 del cuerpo legal en referencia tampoco fue aplicado. El
Estado otorgó su garantía sin conocer con certeza ni haber
ponderado adecuadamente la verdadera capacidad de pago de
la entidad garantizada.
La disponibilidad de información respecto del proyecto, su rentabilidad,

programación y otros aspectos relacionados, fue limitada; en los
archivos del Ministerio de Finanzas no se encontraron todos los
proyectos de inversión, pese a que el artículo 123 de la norma
aplicable exige que la entidad solicitante del crédito envíe al Ministerio
toda la documentación que sustenta el proyecto, previa la solicitud de
autorización para adquirir el compromiso.
Mención especial merecen los créditos concedidos por el BNDES70 a

Ecuador. De los financiamientos otorgados al país que fueron
analizados (8 convenios), cuatro de ellos fueron contratados a través
de la suscripción de un convenio de crédito; los restantes se pusieron
en vigor a través de notas promisorias o pagarés, exclusivamente. Este
procedimiento constituye un incumplimiento de la disposición taxativa
contenida en el artículo 127 de la LOAFYC.
70
Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social de Brasil.
141
Ilegalidades en los convenios
Cláusulas abusivas en los convenios de crédito
Se definen como “cláusulas abusivas” aquellas no negociadas

individualmente, y que son contrarias a la buena fe y al justo equilibrio de los
derechos y obligaciones entre las partes contratantes.
En general, las cláusulas abusivas establecen condiciones favorables a una

de las partes contratantes, por sobre las normas legales establecidas para el
desenvolvimiento libre, voluntario y equitativo, con el fin de obtener ventajas
de tipo económico y legal; en definitiva, rompen la conmutatividad de los
contratos, principio de derecho universal.
Las cláusulas abusivas, así caracterizadas, se constituyen en ilegales, pues

para Europa se hallan expresamente determinadas en la Directiva 93/13/CEE,
del Consejo de la Unión Europea, de 5 de abril de 1993, relativa a los
contratos celebrados con consumidores, así como en la regulación de las
condiciones generales de la contratación.
En España se encuentran tipificadas en la Ley 7/98, de 13 de abril de 1998,

denominada Condiciones Generales de Contratación, en la cual consta una
enumeración de las cláusulas abusivas incluidas en el Derecho Español. El
efecto de la inclusión de estas cláusulas en los contratos o convenios de
crédito es la ilegalidad, conforme la misma Ley.
Los convenios de crédito suscritos con España están sujetos a esta

normativa.
En los 36 convenios auditados se identificaron nueve cláusulas comunes,

caracterizadas como abusivas, cuyo detalle se presenta a continuación:
# Cláusulas Abusivas Comunes en los Países %

1 Pago de indemnizaciones, costos y gastos futuros indeterminados. 62%
2 Amortización anticipada condicionada 50%
Exigencia de una declaración del acreditado conforme un anexo (adhesión en
3 43%
lugar de acuerdo de voluntades)
4 Cláusula Pari Passu71 en beneficio exclusivo del acreedor 33%
Únicamente la certificación del acreedor es prueba suficiente y válida, en caso
5 33%
de controversias.
Desembolso de fondos sujeto a condiciones que afectan a terceros (pago previo
6 33%
a proveedores)
Multas y penalizaciones adicionales al interés de mora para casos de
7 33%
incumplimiento.
Se declara unilateralmente de plazo vencido el crédito en caso de moratoria de
8 Ecuador no sólo en el crédito en cuestión sino en cualquier otro contrato con el 30%
país acreedor.
Costos ocultos: Interés + Comisión por desembolso + Comisión por
9 23%
disponibilidad + Seguros + Gastos + …
71
Cualquier beneficio otorgado por el deudor a otro(s) acreedor(es) se extiende a todos los
acreedores.
142
Fuente: Contratos de crédito y Ley 7/98 de España
Ilegitimidad
Declaración de que los convenios no violan la constitución, las leyes,

normas o el orden público del ecuador
Los contratos o convenios contienen en su mayoría una cláusula o la

exigencia del pronunciamiento del asesor jurídico de la institución
beneficiaria, en la cual se declara que las obligaciones contenidas en ellos no
violentan normas constitucionales, legales, jurídicas en general o el orden
público del Ecuador. Tal cláusula es una declaración muchas veces falsa,
pues los contratos contienen obligaciones que están en contradicción con la
normativa interna ecuatoriana, como el anatocismo, las penalizaciones
adicionales al interés de mora y las exenciones tributarias contractuales.
Casos relevantes por país
BRASIL
PRESA HIDROELÉCTRICA SAN FRANCISCO
Monto del Crédito: US$ 242.965.100,oo.

Destino: Financiamiento parcial para la construcción del proyecto
hidroeléctrico San Francisco, así como la capitalización de
los intereses durante el periodo de gracia.
Prestamista: Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social de Brasil
(BNDES)
Entidad Ejecutora: HIDROPASTAZA S.A.
Indicios de ilegalidad
1. La garantía del Estado a favor de Hidropastaza, una sociedad anónima

bajo control de la Superintendencia de Compañías, incumple la disposición
contenida en el artículo 113 de la LOAFYC y, por tanto, no debió haberse
otorgado. El fundamento legal para otorgar esta garantía es el artículo
innumerado a continuación del artículo 27 de la Ley Básica de
Electrificación, introducido por el Decreto Supremo 1887, publicado en
Registro Oficial 454, de 31 de octubre de 1977, cuya vigencia fue avalada
por dictamen del Procurador General del Estado, Ramón Jiménez Carbo,
con informe No 09929, de 11 de enero de 2000. Esta Auditoría
considera que el criterio de la Procuraduría, fundamentado en la
vigencia del artículo referido, no es procedente, pues dicho
artículo fue derogado por la vigencia de la Ley de Régimen del
Sector Eléctrico, publicada en el suplemento del Registro Oficial
43, de 10 de octubre de 1996.
143
2. Las cláusulas 1.1.1 y 5.3 del Convenio, que contemplan la capitalización
de intereses del periodo de gracia, fueron autorizadas oficialmente sobre
la base de una normativa reformada a la fecha de suscripción del
Convenio, por el artículo 244, número 4 de la Constitución, así como el
artículo 2113 (ex 2140), del Código Civil Ecuatoriano y 561 del Código de
Comercio, que prohíben expresamente el anatocismo72.
3. En las cláusulas 11.1 y 11.2 del convenio de crédito y la cláusula 32 del

contrato de ingeniería se estipula la exención de todo tipo de tributos –
actuales y futuros– sobre el servicio de la deuda y las importaciones
brasileñas, respectivamente, de modo que el sacrificio fiscal para el país
se consuma por doble vía. Al margen del impacto económico, este tipo de
estipulaciones provoca la violación del art. 257 de la Constitución de la
República que ordena: “Sólo por acto legislativo de órgano competente se
podrán establecer, modificar o extinguir tributos”, disposición que se
reafirma en el artículo 5 del Código Tributario y en la Ley de Régimen
Tributario Interno.
Indicios de ilegitimidad
1. Las condiciones del financiamiento, establecidas en las cláusulas quinta,

séptima y octava del convenio de crédito, así como sus mecanismos de
cálculo, representan una carga onerosa excesiva para el proyecto: en el
periodo de gracia, la tasa de interés llega al 9,75% y en el periodo de
amortización, al 7,75%. Si a la tasa de interés contratada se suman las
tasas de administración y compromiso, el efecto final de la carga
financiera casi se duplica. En cambio, se establecen condiciones blandas
en los mecanismos de penalización para la empresa constructora en caso
de incumplimiento durante el periodo de construcción, merced a la
determinación de un sistema de cálculo modificado de la multa, que
reduce el cargo a la mitad de lo que resultaría con la aplicación del
sistema convencional73.
2. La cláusula 13.1 establece el pago de gastos indeterminados relacionados

con la validez y ejecutabilidad del Convenio, derivando en una probable
elevación de costos que conlleva a la violación del principio de
conmutatividad del contrato. El principio mencionado es propio de la
naturaleza de los convenios bilaterales onerosos y determina que las
prestaciones de los contratistas sean equivalentes, con el fin de mantener
su equilibrio.
72
Se entiende por “anatocismo” la capitalización de intereses o “interés compuesto”.
73
IDC (daños por intereses) por día = MF * TIA.
360 * 2
Donde: MF = monto total del financiamiento para obras
TIA = tasa de interés anual del financiamiento
144
3. Las cláusulas 14.3, 15 y 16, determinan penalizaciones adicionales al
interés de mora, tales como la compensación por pérdidas y una multa del
10% sobre el principal y cargos, en caso de incumplimiento, prohibidos en
Ecuador, según las disposiciones de los artículos 2141 y 2142, actuales
2114 y 2115 del Código Civil y 558 del Código de Comercio
4. Las cláusulas 17.2, 17.3 y 18.2, estipulan compensaciones por pago

anticipado, incluyendo costos administrativos, costos indeterminados y
establecidos de manera unilateral por el acreedor, sin que sea obligatorio
justificar debidamente el monto de los mismos, generando inequidad y
riesgo de perjuicio económico para el financiado.
5. En la cláusula 21, que establece el sometimiento a la legislación brasileña,

esto es, a un ordenamiento jurídico y a una jurisdicción extranjera al
Estado Ecuatoriano, en su condición de garante del crédito contratado.
Indicios de malas prácticas
1. El hecho de que se hayan requerido diez contratos ampliatorios para

concluir la obra, de los cuales cinco estuvieron relacionados con la
mitigación de fallas geológicas y la aceleración bonificada de los trabajos,
evidencia una planificación inadecuada y costosa, que fue percibida desde
el inicio de la construcción, según se desprende del contenido de la
cláusula 3.2 del contrato de ingeniería, que estipula la ejecución de un
proceso de “optimización” bonificada inmediatamente después de suscrito
el contrato.
2. Pese a la excesiva carga financiera, el informe del Ministerio de Finanzas,

previo a la contratación del préstamo, suscrito por la economista Fabiola
Calero C., Directora Nacional de Estudios, concluye recomendando la
suscripción del convenio debido a que “las condiciones financieras del
crédito otorgado […] se pueden considerar como satisfactorias y
convenientes para el Estado Ecuatoriano en el endeudamiento público
externo […] Las condiciones de este financiamiento son favorables a los
intereses del Estado Ecuatoriano y blandas para la adecuada ejecución del
proyecto”. Se afirma, incluso, que “no siendo Hidropastaza del sector
público ni perteneciendo sus rentas al Presupuesto General del Estado, no
puede considerarse su deuda externa como deuda pública externa”,
desconociendo el efecto legal y potencial perjuicio económico resultante
de la garantía oficial al préstamo, recomendada en el mismo informe.
Estos criterios fueron compartidos por el Banco Central, otra de las
instancias a quienes correspondía pronunciarse al respecto (Informe
suscrito por el Director General de Estudios, Francisco Hidalgo V.).
145
Recomendaciones
1. Previo alegato jurídico, se deben plantear acciones de nulidad sobre el

contrato de crédito suscrito, como consecuencia de las violaciones
constitucionales y legales que viciaron el proceso precontractual, siempre
teniendo en cuenta que el contrato está sometido a la legislación
brasileña.
2. Poner en conocimiento de la Fiscalía General del Estado los resultados de

este examen, a fin de que, en base a los indicios de ilegalidad e
ilegitimidad establecidos en él, determine las responsabilidades a las que
haya lugar.
3. Iniciar acciones a nivel político tendientes a renegociar los términos del

contrato financiero, en razón de los vicios de ilegitimidad, por el carácter
abusivo de determinadas cláusulas convenidas.
4. Iniciar auditorías integrales, mediante exámenes in situ, a los procesos de

contratación, financiamiento, ejecución y fiscalización del proyecto,
incluyendo la revisión del alcance y procedimientos de auditoría aplicados
por la Contraloría General del Estado en los exámenes a su cargo
realizados a este proyecto.
.
ESPAÑA
FORTALECIMIENTO DEL SISTEMA DE VIGILANCIA EN EL MAR Y ZONA

MARINO COSTERA
1.AVIÓN CASA CN-235-300 Versión marítima
Monto del Crédito: US$ 24.283.000 más el 100% de la Póliza de

Seguro emitida por CESCE (Agencia Española de Seguro a
las Exportaciones)
Destino: Adquisición de un avión CASA CN-235-300 versión
marítima, dentro del proyecto de “Fortalecimiento del
Sistema de Vigilancia en el Mar y Zona Marino Costera”
Prestamista: Deutsche Bank S.A.E.
Ejecutor: Armada del Ecuador
1. Cláusula 3: exenciones tributarias actuales y a futuro que contravienen

disposiciones constitucionales, legales y al principio de legalidad en el
derecho tributario: solamente a la ley que crea el tributo le
corresponde determinar las exenciones a la misma.
146
2. Cláusula 3.4.2.: el incremento de costos por efecto de la póliza de
seguro y de potenciales incrementos futuros indeterminados en la
prima constituyen un aumento unilateral del precio del crédito, lo que
se considera una cláusula abusiva en términos de la ley española 7/98.
3. Cláusula 5.1: presencia de costos indeterminados sobre el crédito, a la

fecha de suscripción del convenio, impidiendo conocer la
trascendencia real de la decisión de tomar el préstamo y configurando
las características de una cláusula abusiva, según la Ley (española) de
Condiciones Generales de contratación.
4. Cláusula 5.2: estipula el derecho del acreedor para seleccionar la tasa

de interés de mora que convenga a sus intereses, de entre dos
posibles, cláusula abusiva, de acuerdo con lo dispuesto en la Ley
(española) de Condiciones Generales de Contratación, porque causa un
desequilibrio en los derechos y obligaciones de las partes.
5. Cláusula 9.2: pagos líquidos, que dan lugar a exenciones tributarias

actuales y a futuro con efectos similares a los indicados en el punto 1.
6. Cláusula 10.1: declaración expresa para la ejecución del convenio

sobre la conformidad de términos, pactos y compromisos del contrato
a las normas ecuatorianas vigentes y al orden publico establecido, se
contrapone con la cláusula 5.2 del mismo contrato, que estipula
penalizaciones adicionales al interés de mora en caso de
incumplimiento del deudor, prohibidas en Ecuador.
7. Cláusula 11.1: establece la transferencia de los impuestos presentes y

futuros al financiado, rompiendo el equilibrio contractual, lo cual le
confiere a esta cláusula el carácter de cláusula abusiva, según lo
estipulado en la ley 7/98 española (vigencia: abril, 1998).
8. Cláusula 11.2: determinación de costos adicionales futuros

indeterminados, con riesgo de incurrir en una aplicación retroactiva de
la norma, además de que los nuevos costos que se cargarían al crédito
por efecto de esta cláusula violentarían los derechos del consumidor,
según la ley española 7/98, que prohíbe incrementar unilateralmente
costos al consumidor al momento de la prestación del servicio, sin
sujetarlo a índices legales determinados.
9. Cláusula 13: estipula la posibilidad de débito indiscriminada de valores

a nombre del deudor, en cualquier otra entidad del grupo y en
cualquier divisa, sin especificar las condiciones de la conversión, es
decir de forma indeterminada, lo que constituye una cláusula abusiva,
de acuerdo con lo dispuesto en la legislación española (ley 7/98).
10.Cláusula 15: establece castigos por la amortización anticipada del

crédito, incluyendo el pago de “perjuicios” sufridos por los acreedores
para la recolocación de los fondos, contrario a lo dispuesto en el
147
artículo 1169 del Código Civil de España, que permite el pago
anticipado de una deuda liquida, esto es, determinada.
1. Cláusula 3: declaración expresa, previa la disposición del crédito, sobre

la conformidad de términos, pactos y compromisos del contrato a las
normas ecuatorianas y al ordenamiento e interés públicos, situación
contraria a la presencia de cláusulas abusivas, que vulneran normas
ecuatorianas (exención de impuestos) y el orden publico del país
(quebrantamiento de la conmutatividad de los contratos).
2. Cláusula 5.2: contempla la obligación del acreditado de responder por

el “perjuicio sufrido” por el acreedor en el caso de que los intereses de
mora se cancelen en una fecha diferente al último día del periodo de
interés, contraviniendo normas ecuatorianas que prohíben cláusulas
penales adicionales al interés de mora (2141 y 2142, actuales 2114 y
2115 del Código Civil y 558 del Código de Comercio).
3. Cláusula 10.2: establece una cláusula pari passu en beneficio exclusivo

del acreedor, rompiendo el principio de conmutatividad del contrato,
en el sentido en que provoca inequidad en los derechos y obligaciones
de las partes.
2.TRES LANCHAS OCEÁNICAS
Monto del Crédito: US$ 34.893.774,18 más el 100% de la Póliza de

Seguro emitida por CESCE (Agencia Española de Seguro
a las Exportaciones)
US$ 35.841.183,18 (incluye prima de seguro de
CESCE)
Destino: Financiar la Adquisición de tres lanchas oceánicas
patrulleras dentro del proyecto de “Fortalecimiento del
Sistema de Vigilancia en el Mar y Zona Marino Costera”
Prestamista: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA)
Ejecutora: Armada del Ecuador
148
1. Cláusula 5.1: establece la transferencia de la carga tributaria aplicable en

el Ecuador y otras retenciones, del acreedor al deudor. El principio de
legalidad en el derecho tributario determina que sólo la ley que crea el
tributo puede determinar sus exenciones.
2. Cláusula 6.3: fijación de responsabilidad para el financiado sobre primas

de seguro futuras indeterminadas, que incrementan el costo y constituyen
un aumento unilateral del precio del crédito, lo que se considera una
cláusula abusiva en términos de la ley española 7/98.
3. Cláusula 13: establecimiento de castigo por la amortización anticipada del

crédito y sometimiento a condiciones indeterminadas, a criterio del CESCE
e ICO (Instituto de Crédito Oficial del Reino de España), contrarios a lo
dispuesto en el artículo 1169 del Código Civil de España, que permite el
pago anticipado de una deuda a condición de que la misma sea líquida,
esto es, plenamente determinada.
Indicio de ilegitimidad
1. Cláusula 21.3: registra la declaración expresa de que las estipulaciones y

obligaciones contenidas en el contrato no contravienen ley alguna en el
Ecuador ni su ordenamiento público, en circunstancias en que otras
cláusulas, como la cláusula 5.1 mencionada, violentan principios jurídicos
de aplicación universal, como es el caso del principio de legalidad en el
derecho tributario
Presión internacional para la adquisición del avión CASA y tres

lanchas oceánicas
El proceso de negociación del contrato de crédito entre el Gobierno de

Ecuador (Armada ecuatoriana) y el Deutsche Bank para la compra de un
avión CN-235-300 a la empresa española EADS/CASA se alargó varios meses.
Según correspondencia intercambiada entre EADS/CASA y la Armada
Ecuatoriana, este proceso se demoró por la demanda del Banco Central de
Ecuador, de esperar a que las condiciones OCDE a las cuales estaba sujeto el
crédito mejorasen74. Según la documentación disponible la cronología de
dicha negociación fue la siguiente:
 Entre junio y octubre de 2001 se negocia una oferta para la adquisición

de dicho avión por parte de la Armada Ecuatoriana con la empresa
española EADS/CASA.
74
Iolanda Fresnillo- Observatorio de la Deuda en la Globalización, ANÁLISIS DE DEUDA ENTRE
ECUADOR Y ESPAÑA.
149
 El 28 de junio de 2002, el Ministerio de Economía se pronuncia sobre
los términos del financiamiento (permitiendo que dicha operación se
enmarque en el Programa Financiero entre Ecuador y España) y el 12
de septiembre de 2002 la Subsecretaria de Inversión Pública (MEF)
emite la calificación de viabilidad del proyecto. Entre octubre y
noviembre de 2002 la Comandancia General de la Marina ultima los
trámites de certificación del proyecto de contrato y presentación de la
copia del convenio de financiación definitivo.
 Según EADS/CASA, en dos ocasiones, el 26 de diciembre de 2002 y el

14 de marzo de 2003, el Banco Central se pronuncia por posponer la
firma definitiva del contrato, “aduciendo razones de coste de la prima
del seguro de crédito español, proponiendo esperar a que mejore la
calificación del país en el consenso OCDE (Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico)” . Para estas fechas, tal
calificación era de 1851 y 1438 puntos, respectivamente. El Presidente
del Directorio del Banco Central, Mauricio Yépez, informa que el Banco
Central ha resuelto suspender la contratación de tales créditos hasta
que “se apruebe el crédito stand-by con el Fondo Monetario
Internacional” porque ello “facilitará la realización de nuevas gestiones
[…] a fin de reducir el costo de la prima del seguro […], e incluso
mejorar las condiciones financieras”.
 En comunicaciones de 8 de abril de 2003 EADS/CASA manifiesta a la

Comandancia General de la Armada y al Ministro de Defensa Nacional,
su preocupación por la dilatación del proceso, y anuncia que por la
demora “los precios serán revisados e incrementados […] lo que
resultaría más costoso para el país que el posible ahorro que podría
suponer una mejora de la valoración del riesgo país en la OCDE, en
caso de producirse”.
También advierte a las autoridades ecuatorianas que “de no

formalizarse los créditos de este proyecto, todos los demás proyectos
en trámite para otros sectores del Ecuador dentro del programa
Financiero Hispano-Ecuatoriano, serían suspendidos” (créditos que
estarían igualmente basados en las condiciones financieras marcadas
por el consenso OCDE)75. Para esta fecha el EMBI era de 1254 puntos,
dando cuenta de una tendencia descendente definida.
 Se puede apreciar en el contenido de estas comunicaciones la poca

consecuencia de la empresa española con los intereses de Ecuador,
que busca conseguir mejores condiciones en el financiamiento; bajo
amenazas presiona por la realización del negocio. Esto contradice la
vigencia de un Programa Financiero entre los dos países.
 En documento de 23 de abril de 2003, referente a una “Reunión con el

Banco Central y Propuesta para los Créditos” realizada entre el Ministro
75
Iolanda Fresnillo- Observatorio de la Deuda en la Globalización, ANÁLISIS DE DEUDA ENTRE ECUADOR
Y ESPAÑA.
150
de Defensa y los funcionarios del Banco Central, se evidencia la
presión ejercida tanto por el Ministro de Defensa como por el gobierno
español y el exportador. También se argumenta: “actualmente las
tasas de interés se encuentran en los niveles más bajos de los últimos
tiempos, el riesgo de que éstas aumenten por la incertidumbre del
mercado debe tenerse en cuenta”.
 El 23 de abril, la Subsecretaria de Crédito Público, economista María

de los Ángeles Rodríguez, solicita al Banco Central del Ecuador que
someta “nuevamente a aprobación” los “proyectos de convenio de
préstamo para la adquisición de un avión CASA CN-235-300 por US $
24.283.000 y Tres Lanchas Oceánicas por US $ 30.893.774,
componentes del proyecto “Fortalecimiento del Sistema de Vigilancia
en el Mar y Zona Marino Costera”. El mismo documento indica que el
costo de la Prima de Seguro CESCE (Agencia Española de Seguro a las
Exportaciones). a la tasa vigente, es de 14,48% y que “en el supuesto
de que Ecuador logre una reclasificación inmediata inferior en el
contexto de la OCDE el ahorro sería de US $ 857.000 “sobre el
precio del avión únicamente”. El 23 de abril de 2003 el EMBI estuvo en
1.110 puntos, iniciándose una evolución decreciente.
 El 7 de mayo de 2003 la Subsecretaría de Crédito Público informa que

se da luz verde al contrato, de las condiciones financieras del mismo, y
que el Banco Central dictaminó favorablemente sobre los términos
financieros del convenio de préstamo. Según los datos del MEF el
contrato fue firmado definitivamente el 29 de octubre de 2003.
El riesgo país, medido a través del índice EMBI (Emerging Markets Bond
Index), en cuya base se calcula la prima de seguro del CESCE, se encontraba
en 1.117 puntos el 19 de septiembre de 2003., mas, para finales de año
disminuye a 779 puntos76, según informe preparado por el Directorio del
Banco Central acerca de la economía del país en el 200377.
En suma, la presión ejercida por EADS CASA provocó un costo adicional por $
857 mil dólares para el país.
La exigencia del acreedor para la suscripción del convenio, mediante la

amenaza de suspender todos los créditos del Programa Financiero Hispano-
ecuatoriano, constituye intimidación o fuerza moral, causales que vician el
consentimiento y generan nulidad de los actos y contratos, de acuerdo con el
Código Civil español (art. 1261, 1265 y 1267) y ecuatoriano (art. 1488, 1494,
1499 y 1500, vigentes a la fecha de suscripción del contrato.
76
Todos los valores del EMBI (Emerging Markets Bond Index) han sido obtenidos de la página
de la Superintendencia de Bancos www.superban.gov.ec
77
Apuntes de Economía No 45, Segundo Semestre de 2003
http://www.bce.fin.ec/docs.php?
path=./documentos/PublicacionesNotas/Catalogo/Apuntes/ae45.pdf
151
ABASTECIMIENTO DE AGUA POTABLE PARA GUAYAQUIL
Monto del Crédito: Hasta US$ 34.973.520 más el 50% de la prima

de seguro (CESCE)
Destino: Financiamiento parcial del proyecto Plan Maestro
de Agua Potable para Guayaquil
Prestamista: Instituto de Crédito Oficial del Reino de España
(ICO)
Ejecutor: Empresa Provincial de Agua Potable del Guayas
(EPAP-G)
En la cláusula 10, que establece condiciones para la amortización

anticipada de la obligación, en cuanto a su monto, en circunstancias en las
que la deuda es líquida, esto es, determinada, en forma contraria a lo
dispuesto en el artículo 1169 del Código Civil de España.
En la cláusula 18, se estipulan exenciones tributarias actuales y a futuro,

contraviniendo disposiciones constitucionales que reservan a la ley la
normativa básica tributaria, donde están comprendidas la facultad de las
exenciones. Esta cláusula transfiere la carga tributaria del acreedor al
deudor, incluso en el caso de impuestos considerados directos.
1. La cláusula seis, numeral 3, desvincula el crédito de la situación que le da

origen en cuanto tiene que ver con la compra de bienes y servicios
españoles, convenidos en términos específicos con el proveedor y que
podrían incluso estar sujetos a vicios ocultos de fabricación o provisión.
Esta es una condición común a todos los contratos, desconoce la
condicionalidad que está en el origen de la transacción y que corresponde
al carácter exclusivamente ligado del financiamiento contratado.
2. En la cláusula seis, numeral 4, que establece el derecho del acreedor (ICO)

a suspender el crédito por pagos pendientes a cargo del deudor derivados
del convenio o de cualesquiera otros convenios formalizados con el
prestamista, provocando un reparto arbitrario e inequitativo de
responsabilidades entre los contratantes y rompiendo, de esta manera, el
principio de conmutatividad de los contratos onerosos.
3. En la cláusula ocho, numeral 1, que determina el cobro de una comisión

de disponibilidad aplicable a todos los importes que no hayan sido
utilizados durante el periodo de disponibilidad, debido a que impone
costos financieros sobre porciones del préstamo que no han sido
desembolsadas, lo cual resulta en la presencia de costos ocultos que
encarecen el crédito, pues son exigibles incluso dentro del plazo en que
los fondos pueden ser utilizados, desnaturalizando la condición de
penalización atribuida a su no utilización.
152
4. En la cláusula quince, numerales 2, 4 y 5, que establecen las condiciones
para declaratoria de vencimiento anticipado por parte del acreedor y que
lo hacen extensivo a causas ajenas al crédito, esto es, otros convenios
firmados con el acreedor, con el sector público español en general y/o
asegurada por el CESCE. El carácter abusivo de estas cláusulas se traduce
en la imposición de una colateralización incondicional entre todas las
obligaciones a cargo del prestatario con el país acreedor
5. En la cláusula veinte, que somete el acuerdo al fuero y jurisdicción de los

juzgados y tribunales de Madrid, renunciando expresamente a cualquier
otro fuero que les correspondería, debido a que establece un foro externo
para resolver oficialmente las disputas, con renuncia a la soberanía
nacional.
6. Esta última cláusula, así como aquella relativa a la exención de impuestos

causados dentro del país, podrían tener, además, características de
cláusulas recusables, puesto que minan la soberanía nacional e imponen
expresamente la resolución de conflictos ante la justicia de países cuyas
reglas favorecen intereses particulares (del acreedor, por supuesto).78
1. Las cifras sobre ineficiencia en tiempos y costos del proyecto, así como las
reclamaciones jurídicas en curso, debidas a deficiencias en los diseños, la
calidad de los materiales y la construcción de la obra, en general,
evidencian que el proceso no cumplió con los objetivos previstos,
resultando en efectos negativos para el país, tanto de carácter económico
como en la calidad de los servicios provistos a los consumidores,
afectando así la calidad de vida de su población.
2. La ayuda ligada no constituye un mecanismo efectivo de ayuda al

desarrollo para el país receptor de los fondos. Si bien el préstamo estuvo
orientado a la provisión de servicios básicos, su racionalidad real dista de
contribuir al desarrollo del país; por el contrario, como es común en este
tipo de operaciones financiadas por agencias oficiales de países
industrializados, se dirigió a proveer infraestructura necesaria para el
desarrollo local buscando legitimar sus propios objetivos y necesidades de
expansión comercial a través de la internacionalización de sus empresas,
contribuyendo más bien a generar implicaciones nocivas para el desarrollo
local, debido a la carga financiera elevada que impone, aún tratándose de
acreedores oficiales.
3. El desenlace final del proceso muestra que esta lógica internacional

también fue funcional con la política gubernamental de turno, que
condicionó el préstamo al inicio de un proceso de reestructuración
78
Aunque no es el caso de este convenio, en el curso de la auditoría se han identificado
estipulaciones de contratos que se contraponen a la norma nacional y que debido a que
están vigentes en la jurisdicción a la cual somete el acuerdo al país, eluden la ilegalidad en
que incurrirían en el Ecuador, como es el anatocismo, por ejemplo.
153
administrativa encaminada, en último término, a viabilizar la privatización
del servicio, provocando que las deudas contraídas por una institución
pública, con cargas financieras que afectan a toda la sociedad, beneficien,
a fin de cuentas, al sector privado.
4. El préstamo fue servido a través de fondos del gobierno central incluso

antes de la subrogación oficial de obligaciones por parte del Estado
ecuatoriano79. Este procedimiento evidencia, además, que a través de
este proyecto el gobierno contribuyó a proporcionar la infraestructura
necesaria para que la empresa privada entre a operar un servicio básico
que debiera, por naturaleza, mantener su condición de bien público. El
Estado, es decir todos los ecuatorianos, contribuimos a financiar una
infraestructura que luego sería aprovechada en beneficio privado.
Recomendaciones
1. Previa asesoría especializada, en particular de origen español, analizar la

factibilidad de plantear reclamaciones de orden legal sustentadas en las
ilegitimidades planteadas en el examen.
2. Iniciar diálogos políticos a nivel internacional sobre la base de la

necesidad de renegociar cláusulas abusivas que deslegitiman los
convenios, a la luz de directivas que actualmente rigen en España.
CENTRAL HIDROELÉCTRICA “MARCEL LANIADO DE WIND”
Monto del Crédito: Lit. 92.998.004.000 (liras italianas)

Destino: Financiamiento para la construcción de la Central
Hidroeléctrica Marcel Laniado de Wind
Prestamista : MEDIO CREDITO CENTRALE S.p.A.
Entidad Ejecutora : CEDEGE
Indicios de Ilegalidad
1. Defecto de la génesis del proceso de endeudamiento por falta de buena fe

“incontraendo” en cada fase del proyecto (preliminar, de ejecución y
ulterior) por parte de los sujetos involucrados, que ocultan o disfrazan las
79
Mediante ley No 121, publicada en el suplemento del RO No 378, del 7 de agosto de 1998,
el Congreso Nacional emite la ley especial a través de la cual el Estado Ecuatoriano asume
formalmente las deudas internas y externas de la ECAPAG, autorizando al Ministerio de
Finanzas y Crédito público para que, a nombre y en representación del Estado ecuatoriano,
realice los trámites pertinentes que permitan a éste asumir directamente el servicio de la
deuda a partir de la fecha de concesión de la ECAPAG. Entre los considerandos de la ley se
menciona la delicada situación financiera de la empresa, lo que requiere la ayuda del Estado
para poder cumplir con sus obligaciones crediticias internas y externas.
Las deudas de la empresa con organismos internos y externos, al 30 de junio de

1998, alcanzan a US$6.597.863,21 y US$112.625.762, respectivamente. El saldo de la deuda
externa pública a la fecha fue de US$12.554.478.000. La subrogación dispuesta en esta Ley
representó el 1% de este total.
154
verdaderas motivaciones que les llevaron a suscribir el crédito, lo cual
violenta el principio de la buena fe con que se debe procurar asumir las
obligaciones. El Art. 1337 del Código Civil italiano constituye aplicación
específica del principio general de integridad que está dirigido a inscribir
el espíritu de la buena fe en el campo de las obligaciones.
2. Incumplimiento de la Ley italiana de 16 de febrero de 1987 No 49 sobre la

“nueva disciplina de la Cooperación de Italia con países en vías de
desarrollo”; el artículo 1.2 de la ley 49/87 establece que “la cooperación al
desarrollo está dirigida a la satisfacción de las necesidades primarias y, en
primer lugar, a la salvaguarda de la vida humana, a la autosuficiencia
alimentaria, a la valoración de los recursos humanos, a la conservación
del patrimonio ambiental, a la realización y consolidación de los procesos
de desarrollo endógeno y al crecimiento económico, social y cultural de
los países en vía de desarrollo”.
3. Presunto vicio de voluntad, habiendo el gobierno italiano concedido el

préstamo por una supuesta presión de los sujetos económicos interesados
en la ejecución del proyecto. Tratándose en dicha circunstancia, más
precisamente de violencia moral según el antiguo proverbio “etsi coactus,
tamen voluit”80. En sustancia existe un conflicto entre la voluntad tal como
se ha formado y la voluntad hipotética tal como habría sido sin la
influencia perturbadora de algunos elementos que hayan incidido sobre el
conocimiento o sobre la libertad del sujeto. En tal caso, la voluntad así
elaborada, se ha formado en manera viciada, permitiendo de este modo
considerar procedente la acción de anulación del contrato de préstamo.
4. El excesivo aumento de los costos del proyecto y/o, de manera gradual,

del aprovechamiento de la condición de necesidad del Estado;
“ultradimidium”81, en Italia regulado por el ex Art. 1448 Código Civil
Italiano; referido a la lesión enorme como causa de rescisión del contrato,
la lesión enorme provoca una acentuada desproporción entre las
prestaciones de los contratantes.
Indicios de Ilegitimidad
Falta de consulta previa libre con las comunidades involucradas, requisito

establecido por la OD 4.30 del Banco Mundial, a la cual está sujeta Italia y
que consagra una situación que vuelve ilegítimo el proyecto.
80
Una traducción libre sería “deseado, aunque a la fuerza”.
81
Equivale al concepto jurídico de “lesión enorme”.
155
1. Falta de la debida diligencia y pericia del Gobierno acreedor, pues no

efectuó una cuidadosa evaluación económica, técnica y ambiental,
circunstancia que se refleja en la existencia de un primer parecer
negativo de la Agencia de Crédito italiana que rechazó la concesión del
crédito.
2. Alto nivel de riesgo de incumplimiento del pago de la suma completa,

como está previsto en el contrato suscrito. Aparece evidente que el
Estado ecuatoriano no disponía de los fondos necesarios para
comprometerse con la ejecución de la obra. De hecho, en aquel periodo
Ecuador no había suscrito aún la convención financiera idónea que le
procurara la disponibilidad de las sumas necesarias para el pago a las
empresas italianas (contrato de préstamo).
3. Ausencia de una valoración apropiada del aumento de los costos del

proyecto por parte del deudor, lo que pone en riesgo el cumplimiento de
las obligaciones asumidas y las consecuencias que se derivan del
incumplimiento de dichas obligaciones.
Recomendación específica
1. La deuda puede ser declarada ilegítima y/o ilegal, nula y/o anulable
obedeciendo a las causas de ilegalidad e ilegitimidad expuestas.

DEUDA BILATERAL
Conclusiones
1. Existen indicios de ilegalidad respecto de las normas aplicables vigentes

en el país (Constitución de la República, LOAFYC, Ley de Régimen
Tributario Interno, Código Civil, Código de Comercio), y en Europa a través
de España (Código Civil, Condiciones Generales de Contratación y Ley de
Defensa de Usuarios y Consumidores)
2. Se observan prácticas indebidas llevadas a cabo por funcionarios

nacionales dentro y fuera del país sobre las cuales cabe el establecimiento
de responsabilidades en las instancias que fuere pertinente.
(Corresponsabilidad)
3. Los organismos de control fallaron en su cometido.
4. Indicios de ilegitimidad por la presencia de factores que violentan

principios jurídicos de aplicación universal (orden público), aplicables en
aquellos países en los cuales no se pudo verificar su legislación, tal el caso
de Brasil o Japón.
156
Recomendaciones
1. Contratar asesoría legal en cada país, con el fin de evaluar la posibilidad

de presentar demandas de nulidad y resarcimiento, en base a los criterios
de ilegitimidad e ilegalidad; tomando en consideración la prescripción de
la nulidad. Es necesario aclarar que existe la posibilidad de contra
demandas. Por tanto es preciso contar con especialistas de mayor
conocimiento y experiencia en la legislación del país acreedor, para
asegurar las posibilidades de éxito en la reclamación.
2. Es importante que Ecuador emprenda acciones para conseguir por vía

diplomática renegociaciones de la deuda, que reconozcan el perjuicio
debido a condiciones controladas por el acreedor, en particular la presión
ejercida para la contratación y el perjuicio económico que ello provocó al
país..
3. Divulgar a nivel internacional los resultados de esta auditoría, con el fin

de ejercer presión moral para forzar procesos de renegociación integral.
4. Canalizar los resultados por las instancias jurídicas correspondientes,

con el objetivo de evaluar los hallazgos de cada caso, establecer las
responsabilidades respectivas, tomando en consideración lo estipulado en
el artículo 24 de la Constitución relativo al debido proceso.
5. Depurar leyes y normas que se contrapongan entre sí (Ley de Régimen

del Sector Eléctrico y Ley Básica de Electrificación, por ejemplo). Reformar
la Ley de Contratación Pública (Máximo de Contratos Complementarios),
entre otras.
6. Crear un cuerpo colegiado encargado de coadyuvar en los procesos de

negociación y que asegure el mejor interés nacional, así como veedurías
ciudadanas.
7. Establecer una normativa expresa para el proceso de contratación de

endeudamiento público que incluya la creación de un nivel centralizado de
evaluación y control del endeudamiento en todas sus fases. En particular
en cuanto compete a la viabilidad técnica y financiera de los proyectos, el
carácter prioritario de los mismos y la fiscalización nacional de la
ejecución de las obras
8. Dentro de la normativa expresa que se sugiere en el numeral anterior,

consideración especial merece el criterio de que el endeudamiento público
debe orientarse única y exclusivamente a beneficiar obras y servicios de
interés público, y que cualquier proceso de privatización que a futuro
pudiere afectar a obras ejecutadas con endeudamiento público incluya la
asunción de derechos y obligaciones inherentes, sin restricción de ninguna
157
naturaleza, de manera que no se repita la experiencia de privatizar las
utilidades y socializar las pérdidas.
.
9. Revisar la permanencia de las diferentes empresas extranjeras que
laboran en el país, producto y consecuencia de la ayuda ligada, en busca
del mejor interés nacional.
En el caso específico de la deuda con Italia por la Central Hidroeléctrica

Marcel Laniado debe ser declarada ilegítima y/o ilegal, anulable,
obedeciendo al alegato ilegal proporcionado por la contraparte italiana.
Respecto a Brasil, se debe proceder de igual forma en el Proyecto San
Francisco en base a los hechos de conocimiento general. En Carrizal
Chone es imperativo continuar el proceso de auditoría por sus
connotaciones particulares.
EL CLUB DE PARÍS
A. Aspectos financieros y presupuestarios
 Al 31 de diciembre de 2007 el DEUDA PÚBLICA CLUB DE PARIS

En MM de USD
saldo adeudado con el Club de PAÍS SALDO %
ACREEDOR 31-12-2007
París asciende a USD 839.7 CANADA 23.34 2.78%
ESPAÑA 17.36 2.07%
millones E.E.U.U. 52.38 6.24%
FRANCIA 96.89 11.54%
G.BRETAÑA 94.30 11.23%
Ditr ibución De uda Club Par ís
por Acue r do ISRAEL 161.18 19.20%
CP. V CP. VI
ITALIA 253.23 30.16%
CP. VIII 3.37% 11.60% JAPON 98.42 11.72%
8.62% ALEMANIA 42.57 5.07%
TOTAL 839.67 100.00%
CP. VII
76.42%
 El servicio de intereses (USD 717.5

MM) incluye intereses de mora o punitivos por USD 22.4 millones.
CLUB DE PARIS
En MM de USD
SERVICIO DE LA DEUDA
CLUB CAPITAL INTERES TOTAL
CP. V 298.86 1 89.68 488.54
CP. VI 1 96.90 21 8.02 41 4.92
CP. VII 1 85.09 255.55 440.64
CP. VIII 1 6.28 1 2.24 28.52
STOCK INTERESES1992-1994 41 .98 41 .98
697.1 3 71 7.47 1 ,41 4.60
PROYECCIÓN CLUB DE PARÍS

 La proyección de pagos por (Anual 01.01.2008 al 31.12.2023; USD Miles; Tipos de cambio al 31.12.2007)
INTERESES Y
AÑO PRINCIPAL SERVICIO TOTAL
Club de París desde el 1 de 2008 72,550.89
COMISIONES
44,821.24 117,372.12
2009 76,227.47 40,063.25 116,290.72
enero de 2008 hasta el 31 de 2010 48,471.71 36,137.15 84,608.86
2011 57,753.99 33,436.96 91,190.94
diciembre de 2023, muestra 2012
2013
61,525.25
65,522.33
30,400.96
27,001.76
91,926.22
92,524.09
que el servicio total ascendería 2014

2015
73,158.34
76,107.38
23,379.30
19,404.71
96,537.65
95,512.09
2016 83,376.53 15,223.57 98,600.10
a USD 1,125.3 millones. 2017
2018
90,864.93
98,566.09
10,554.64
5,508.68
101,419.56
104,074.77
2019 10,764.79 1,350.91 12,115.70
2020 11,425.19 867.69 12,292.88
2021 9,208.97 364.76 9,573.72
2022 607.50 27.10 634.60
2023 607.50 11.61 619.11
TOTAL 836,738.86 288,554.28 158 1,125,293.14
Nota : Principal del año 2008, no incluye USD 2.9 MM por posible canje de deuda
 Entre los años 2000 y 2007 (Boletines de deuda externa del BCE), la
pérdida por diferencial cambiario con el Club de En USD M iles
Año Dif. Camb.
París llega a USD 70.8 millones 2000
2001
(22,227)
(47,874)
2002 50,504
2003 60,896
2004 28,352
2005 (47,039)
2006 25,028
2007 23,124
Total 70,764
El servicio de la deuda del Club de París (amortizaciones e intereses)

representó el 9.5% del total del servicio de la deuda externa pagada por el
gobierno central. La principal fuente de financiamiento de las amortizaciones
fue con recursos internos.
Hallazgos sobre aspectos financieros y

21,05%
Fiscales
Externos presupuestarios
Internos
56,18%
22,77% 1.La
Subsecretaría de Crédito Público no
cuenta con un sistema contable que le permita
confirmar el saldo de la deuda mantenida con el Club de París en el
sistema SIGADE, ni registros contables para determinar el diferencial
cambiario. Tampoco está en posibilidades de validar la tasa de interés
que remite el acreedor para el servicio de la deuda porque carece de
información. El Banco Central del Ecuador reporta datos de
equivalencia del dólar respecto de las otras divisas, a partir del año
2000; pero no presenta el diferencial cambiario del sucre respecto de
otras monedas antes del año 2000.
2. Existen diferencias en cifras de la amortización de capital entre la

información del SIGADE y la proporcionada por los países acreedores
del Club de París – Minutas Acordadas de la V a la VIII.
3. Dificultad de obtener información presupuestaria anterior a 2001 por

destrucción de archivos físicos de la Subsecretaría de Tesorería.
4. Durante el período 2001 a 2007, los valores presupuestados por USD

508.3 no alcanzaron a cubrir los valores pagados, pues se cancelaron
USD 546.2 millones por concepto de amortizaciones y en intereses, se
cancelaron USD 414.5 millones frente a USD 400.5 millones
presupuestados.
5. La principal fuente de financiamiento de las amortizaciones durante el

período 2001 a 2007, fue del crédito interno (56,2%), seguido de
159
préstamos externos (22.8%) y finalmente, el 21,1% con recursos
fiscales. Es decir, fue preciso utilizar nuevo endeudamiento para
financiar casi el 80% de los pagos por amortización al Club de París.
B.- Aspectos Legales
Hallazgos del análisis legal en las Minutas Acordadas
1) En ninguna Minuta Acordada se registra el nombre, bajo la firma, de los

representantes de los países acreedores ni del Gobierno de la República
del Ecuador.
2) En las cláusulas de cada “Minuta Acordada”, se observa que las deudas

involucradas incluyen el cobro de intereses sobre intereses, prohibido por
la legislación ecuatoriana.
3) La República del Ecuador suscribió Minutas Acordadas con un grupo de

acreedores (Club de París), quienes se reservan el derecho de establecer
las reglas de juego y de, en última instancia decidir la condonación o no
de una deuda. Prevalece el desbalance en cualquier forma de
acercamiento del deudor o de negociación.
4) A partir de la Minuta Acordada V, se acuerda de manera voluntaria y

bilateral, la posibilidad de “vender o intercambiar deuda por naturaleza
5) Los condicionamientos de las Minutas Acordadas con el Club de París, le

otorgan al Fondo Monetario Internacional un rol preponderante en la
política económica del país, que en muchas instancias impidió su
desarrollo.
Conclusiones
El Club de París, a pesar de no contar con personería jurídica, impuso

condiciones en la negociación al Ecuador, tales como el sometimiento a la
supervisión del FMI, para lo cual se usó la presión del grupo de países
prestamistas, aprovechando la fragilidad económica y social del Ecuador en
aquellas épocas, así como la falta de experticia y entereza de los equipos
negociadores.
En las minutas acordadas, se encuentran evidencias de irregularidades, tales

como renegociaciones que incluyen el cobro de intereses sobre intereses,
prohibido por la legislación ecuatoriana. Las mismas minutas otorgan al FMI el
rol de vigilantes de los intereses de los acreedores, siendo estos los mismos
que dominan las decisiones del FMI.
Recomendaciones
160
Entrar en negociaciones bilaterales con los países miembros del Club de París
para conseguir anulación parcial o total de la deuda relativa a los Acuerdos
Bilaterales existentes. Para este fin, se recomienda conformar equipos
técnicos de negociación que realicen acercamientos con los países
acreedores, contando con la participación de delegados: Presidencia de la
República, Ministerio de Relaciones Exteriores, Comercio e Integración, Banco
Central del Ecuador y Ministerio de Finanzas. Además, se recomienda buscar
apoyo de organismos competentes del Sistema de las Naciones Unidas y
ONGs de los respectivos países acreedores en la elaboración e
implementación de dichas estrategias.
Las acciones que emprenda el equipo negociador con los acreedores

deberá considerar los siguientes aspectos: a) Contemplar las normas legales
del Ecuador, y, b) los acuerdos que se suscriban deben regir para las partes
involucradas, sin condicionamientos de aprobación, arreglos, relaciones o
seguimiento de organismos internacionales no contratantes.
Si la negociación bilateral no resultare positiva, recurrir a otra
estrategia que pudiera ser, entre otros, la Demanda ante la Corte
Internacional de Justicia de La Haya, la suspensión de pagos, etc.
161
SECCIÓN V
DEUDA INTERNA PÚBLICA
INTRODUCCIÓN
El pago del servicio de la deuda pública se convirtió en el principal objetivo de

la política económica a partir de los años 1980. Este mecanismo instaurado
por la banca acreedora internacional a través de la aplicación de las “Cartas
de Intención” al Fondo Monetario Internacional (FMI) ha representado en los
años más críticos alrededor de la mitad de los egresos del presupuesto
nacional. Esto, en desmedro de recursos para el desarrollo nacional y en el
cumplimiento de los derechos humanos.
Mientras se cumplían religiosamente los pagos del servicio de la deuda, los

recursos para el desarrollo nacional, para educación y salud de ecuatorianos
y ecuatorianas se reducían. En estas condiciones se trasladaba a la población
y especialmente a las mujeres el cumplimiento de tareas que eran obligación
del Estado.
El endeudamiento interno: la estrategia oculta del capital

financiero
Los mecanismos impulsados por el capital financiero internacional no se ha

limitado al endeudamiento externo para conseguir el pago de su deuda, sino
que en las últimas décadas también se ha impulsado con fuerza el
endeudamiento interno, especialmente a través de la Emisión de bonos
y Certificados de Tesorería (CETEs) que han sido adquiridos en épocas de
elevadas tasas de interés por la banca privada nacional e internacional
cobrando en este caso también altos intereses por su tenencia, mientras que
cuando dichas tasas se reducen y los banqueros se alejan, se acude a los
fondos de los trabajadores y trabajadoras custodiados por el Instituto
Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS). Es decir siempre se encuentra
alguna fuente para pagar el servicio de la deuda, incluso con los dineros de la
seguridad social.
162
OBJETIVOS Y ALCANCE DE LA AUDITORÍA DE LA DEUDA
INTERNA
Objetivos específicos
• Identificar la magnitud de las emisiones de Bonos del Estado y la

medida en que contribuyeron a sostener el pago del servicio de la
deuda pública.
• Analizar la coherencia constitucional de los decretos ejecutivos que

sustentan la deuda interna.
• Determinar quiénes fueron los principales tenedores de los bonos de la

deuda pública interna en el periodo de elevadas tasas de interés.
• Establecer los mecanismos y beneficiarios de la emisión de bonos AGD

para el salvataje bancario.
Alcance
Al estar la deuda interna pública constituida por: las emisiones de

Bonos del Estado, Certificados de Tesorería (CETES) y préstamos que
realiza el Estado a otras instituciones, el trabajo se centró en la
evaluación de las emisiones de Bonos del Estado porque representan,
en promedio, alrededor del 85% del total de la deuda interna pública.
El Banco Central del Ecuador entregó información que permitió iniciar

esta auditoría, respecto de emisiones de bonos desde el año 1984
hasta 2006, sobre lo cual se realizaron investigaciones
complementarias para determinar emisiones de bonos que financiaron
pagos de la Deuda Pública (sucretización, la deuda externa y la deuda
pública en general), los tenedores de bonos en épocas de elevadas
tasas de interés y aspectos relevante de la emisión y uso de los bonos
AGD.
La investigación y el análisis técnico se efectuaron sobre documentos

legales, como leyes vigentes en el correspondiente periodo, decretos
ejecutivos, resoluciones de la Junta Monetaria, actas del Congreso
Nacional y escrituras públicas donde se formaliza la emisión; también
estadísticas de tasa de interés y más datos oficiales y de centros de
estudios.
• La Auditoría enfrentó, no obstante, limitaciones y trabas para acceder

a la información, archivos en desorden, el equipo profesional reducido
y de carácter temporal.
163
LA AUDITORÍA DE LA DEUDA INTERNA PÚBLICA
Deuda interna pública y tasas de interés
La deuda interna pública crece en tiempos de crisis y precisamente cuando

se cierran algunas de las llaves del endeudamiento externo; ha sido utilizada
para cubrir especialmente el déficit del Estado. En las últimas décadas, el
déficit presupuestario ha sido provocado, principalmente, por los elevados
montos del pago del servicio de la deuda pública interna y externa.
DEUDA PÚBLICA INTERNA Y TASAS DE INTERÉS LEGAL

Valores en millones de dólares.
% Tasa Interés
AÑO SALDO % CREC *
1988 464,1 23,00
1989 298,0 -36 32,00
1990 278,2 -7 35,00
1991 323,8 16 49,00
1992 256,8 -21 49,00
1993 533,2 108 33,57
1994 1.701,9 219 44,88
1995 1.766,8 4 59,41
1996 2.224,5 26 46,38
1997 1.937,3 -13 37,46
1998 2.754,9 42 61,84
1999 3.371,9 22 64,38
2000 3.201,1 -5 13,16
2001 3.208,8 0 16,44
2002 3.181,1 -1 14,55
2003 3.016,0 -5 11,80
2004 3.489,0 16 9,86
2005 3.686,0 6 9,61
2006 3.277,0 -11 9,22
Fuente: Banco Central del Ecuador:
* Tasa de interés legal en sucres desde 1988 hasta 1999. Desde
2000 la tasa de interés legal es en dólares
Como se ha visto, los procesos de renegociación de la deuda externa

suceden a profundas crisis económicas y financieras, cuando se recurre al
endeudamiento interno para atenuar esta situación. De US $ 256 millones en
1992, esta deuda crece a US$ 2.224 millones en 1996 y luego vuelve a subir
en 1998 (año de un nuevo salvataje) a US$ 2.754 millones hasta llegar a US$
3.277 millones en 2006.
Pero no solamente el déficit fiscal es causa del crecimiento del

endeudamiento interno, hay otro factor ligado a programas de ajuste:
impuestos desde el exterior, como es la “liberalización” de las tasas de
interés dispuesta por la Ley de Instituciones del Sistema Financiero (1994),
164
así como las regulaciones de la Junta Monetaria (1993)82. La consecuencia se
puede observar en tasas que en el año 1995 llegan al 59% y en 1999 al
64%83. Estos niveles se aplicaron en las emisiones estatales, lo que estimuló
aún más el interés de la banca privada nacional e internacional, quienes, al
adquirir bonos del Estado (renta fija), recibieron cuantiosos rendimientos por
las elevadas tasas de interés vigentes; por otro lado, resultó una deuda muy
onerosa para el financiamiento público y la reducción de recursos para el
desarrollo de la población ecuatoriana.
Bonos del Estado: principal componente de la deuda

interna pública
El endeudamiento interno del Estado comprende, de acuerdo con la

clasificación oficial: la emisión de bonos y de Certificados de Tesorería
(CETES), los préstamos a entidades por parte del Banco Central, del IESS, del
Banco del Estado para inversiones y los valores que se encuentran en
fideicomisos.
ESTADO DE LA DEUDA PÚBLICA INTERNA

Saldo al final del periodo
En millones de US dólares
BCO BCO FIDEICO
AÑO BONOS CETES CENTRAL IESS ESTADO M TOTAL
1988 292,4 34,8 70,0 66,9 464,1
1989 180,9 22,9 46,3 47,9 298,0
1990 166,1 14,9 32,3 64,9 278,2
1991 210,9 9 21,0 11,1 71,7 323,7
1992 161,5 4,9 12,4 14,3 63,7 256,8
1993 364,4 3,9 11,7 30,0 123,3 533,3
1994 1320,1 2,9 9,5 102,3 267,1 1.701,9
1995 1312,7 16,4 1,7 6,7 140,5 288,8 1.766,8
1996 1551,0 131,0 8,9 4,9 167,7 361,1 2.224,6
1997 1485,1 16,8 7 3,3 146,0 279,1 1.937,3
1998 2239,6 66,5 1,6 1,1 125,8 320,3 2.754,9
1999 2892,8 67,7 0,6 0,3 53,2 357,3 3.371,9
2000 2758,9 19,0 0,1 54,5 368,6 3.201,1
2001 2732,2 0,0 0,1 69,1 407,4 3.208,8
2002 2547,2 122,5 0,1 101,5 409,8 3.181,1
2003 2611,9 301,6 102,7 3.016,2
2004 2983,1 414,6 91,4 3.489,1
2005 2831,1 680,6 174,6 3.686,3
2006 2824,6 292,7 160,4 3.277,6
Los datos de la tabla nos muestran el salto desde el año 1992, cuando los
bonos tenían un saldo de US $161.5 millones, elevándose a US $1.551
82
La Regulación de Junta Monetaria No 837-93, de 20 de enero de 1993, establece la
liberación de las tasas de interés para operaciones activas y pasivas. Véase texto de
regulación en anexo.
83
Banco Central del Ecuador. 75 años de información estadística 1927-2002. Tabla Tasas de
interés: legal y máxima convencional (1948-1999), p. 101.
165
millones, en 1996. Es decir que, en apenas cuatro años, durante el gobierno
de Sixto Durán Ballén, la emisión de bonos creció diez veces. Esto se
convertirá en uno de los factores de incidencia en la posterior crisis bancaria
de 1998-1999, en que se efectuó como salida una nueva emisión de bonos,
esta vez para un nuevo salvataje de la banca privada. Luego, a partir de
2002, aumentan las emisiones de Certificados de Tesorería (CET´s), que son
adquiridos, en su mayoría, por el IESS y que tendrán como destino el
Presupuesto del Estado.
El servicio de la deuda interna pública
Otra de las consecuencias de la acelerada emisión de bonos es el crecimiento

del servicio de la deuda pública interna. Como se advirtió, la desregulación
del sistema financiero aplicada en el gobierno de Sixto Durán Ballén y la
“liberalización” y elevación de las tasas de interés, lo que volverá atractiva la
adquisición de estos títulos; valores que con cero riesgo serán adquiridos
especialmente por la banca nacional y transnacional. Veamos la evolución de
este servicio.
SERVICIO DE LA DEUDA PÚBLICA INTERNA – por quinquenios

Millones de US dólares
AMORTIZACIO
AÑOS INTERESES N TOTAL
1981 56,1 65,0 121,08
1985 73,7 64,0 137,73
1990 52,2 65,9 118,10
1995 88,6 112,5 201,10
2000 191,8 415,6 607,40
2005 242,6 1089,2 1331,80
2006 235,0 1369,4 1604,40
TOTAL 3.153,4 9.046,4 12.199,9

Fuente: Banco Central del Ecuador.
Estos datos muestran el creciente servicio de la deuda pública que pagó el

Estado y la escalada de montos que se inicia a mediados de la década del
1990.
A partir de estos datos rescatamos el criterio de deudas ilegítimas, que

señala que no se puede obligar al prestatario a repagar un préstamo original
cuando las condiciones atentan el bien público, como cuando aquellas fueron
injustas, deshonestas o impugnables por otras razones (Joseph Nalón).
Es necesario, entonces, identificar los tramos que tengan indicios de

ilegitimidad en esta deuda interna pública, como las emisiones de bonos que
han servido para pagar deudas y la época en que esta deuda sube por sobre
mil millones de dólares:
166
1. En el periodo 1992 – 1996 se dio un crecimiento acelerado de la deuda
interna pública, habiendo pasado de US$ 256 millones a US$ 2.224
millones. El principal medio fue la emisión de Bonos del Estado, que le
ha significado a la Caja Fiscal un gran sacrificio por los altos costos,
mientras que, para la banca privada, representó cuantiosas ganancias
vía intereses. Precisamente eran los mismos bancos beneficiados por
la sucretización, así como los internacionales, entre los que se
contaban el City Bank y Lloyds Bank, los que cobraban intereses
superiores al 50% en sucres.
2. En 1998 y 1999 se inicia el periodo del salvataje bancario, en que

nuevamente el Estado asumió las deudas del sector privado, esta vez
de la banca privada, con la creación de la AGD. Para cubrir las
devoluciones, el Estado emitió bonos que fueron adquiridos por el
Banco Central del Ecuador, convirtiéndose así en acreedor del Estado.
3. Desde 1984 se registran emisiones de bonos para pagar deuda siendo

los montos más elevados en la década del 1990, pero luego, a partir de
2004, la espiral crece nuevamente, se emiten bonos del Estado y
también Certificados de Tesorería a corto plazo para iniciar lo que
ahora se denomina “reingenierías de deuda”.
RESULTADOS DE LA AUDITORÍA
Bonos del Estado para financiar pago de deudas
1. Las emisiones de bonos del Estado como parte de las

políticas económicas y de las estrategias planteadas al Fondo
Monetario Internacional (FMI) para pagar el servicio de la
deuda externa.
Partiendo de los criterios de ilegitimidad definidos al inicio de la

auditoría consideramos que endeudarse para pagar deuda debe
ser considerada una ilegitimidad; esto ha sucedido con varias
emisiones de bonos.
A partir de 1982, cuando se da la crisis de la deuda, los diversos

gobiernos comenzaron a aplicar lo que se conoce como las
“políticas de ajuste”, las mismas que respondían a lo planteado en
las Cartas de Intención con el FMI que tenían como principal
objetivo disponer de recursos para pagar servicios de la deuda
externa atrasados, así como acceder a préstamos internacionales
con el mismo objetivo.
En 1983 se expresaba este objetivo en la primera Carta de

Intención suscrita con el FMI por Abelardo Pachano, Gerente
General del Banco Central del Ecuador y Pedro Pinto, Ministro de
Finanzas: “el gobierno está en proceso de reformar el sistema
cambiario, reacondicionar las finanzas públicas y la utilización de
167
instrumentos monetarios y establecer controles y normas
adecuados sobre el endeudamiento externo del sector público. Para
lograr los objetivos antes mencionados, el gobierno ha formulado
un programa […] para cuyo propósito desea contar con el apoyo
del Fondo Monetario Internacional. Por lo tanto solicita un acuerdo
de crédito contingente”.
Hallazgos
1.Las emisiones y colocación de bonos del Estado para

cubrir el déficit presupuestario ocasionado por pagar el
servicio de la deuda externa han sido parte de la estrategia
de financiamiento de todos los gobiernos.
2.Esta estrategia además ha sido expresada en algunos de

los informes al Fondo Monetario Internacional (FMI) como una
medida para enfrentar los desequilibrios fiscales y la falta de
fondos para poder realizar el servicio de la deuda externa.
3.Más aún, en las Cartas de Intención al FMI no solamente se

informa de las emisiones de bonos que se realizarán, sino
que también el gobierno se compromete a establecer las
tasas de interés nacional a niveles que permitan la
colocación de los bonos.
4.Esto nos muestra cómo las políticas de emisiones de bonos

del Estado, es decir de deuda interna no solamente eran
parte de las políticas económicas nacionales sino también de
los compromisos que se establecía a nivel internacional con
el FMI.
5.Lo anterior deja ver las íntimas relaciones que se van

estableciendo entre el pago de la deuda externa y los
endeudamientos internos a través de emisión de bonos del
Estado, la deuda interna entonces es parte del sistema de
endeudamiento.
2. Más del 50% de los recursos provenientes de los bonos se

destina a sostener el endeudamiento público.
Según la información proporcionada por el Banco Central con Oficio

DSF-628-2007 de noviembre 21 de 2007, en cuanto a la emisión de
bonos del Estado se puede observar cuál es el destino prioritario de esos
recursos.
168
DESTINO DE LOS RECURSOS CAPTADOS A TRAVÉS DE LA EMISIÓN
DE BONOS DEL ESTADO
Periodo 1984-2006
DESTINO RECURSOS EN SUCRES % S/ EN UVC EN DOLARES % US $
Refinanciamiento y pagos
deuda publica 153,616,000,000 4.88 2,000,000 5,244,329,669 57.9
Capitalización Banco Central y
Salvatajes 2,027,558,922,342 64.39 2,175,138,249 24.0
Financiamiento Obras
infraestructura 813,800,000,000 25.84 1,189,915,133 13.1
Déficit fiscal 135,000,000 1.5
Modernización del Estado 115,000,000 1.3
Gasto militar 50,000,000,000 1.59 95,400,000 1.1
Capitalización y pagos deuda
Ecuatoriana
de Aviación 28,140,000,000 0.89 31,000,000 0.3
Proyectos de interés social 76,000,000,000 2.41 75,000,000 0.8
3,149,114,922,34 2,000,000 9,060,783,05
TOTAL 2 100.00 . 2 100.00
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Hallazgos
1. Desde 1984, todos los gobiernos han realizado emisiones de bonos del
Estado (deuda interna) para obtener recursos que se han destinado al
pago de servicios de la deuda.
2. Del total de emisiones en dólares en el periodo 1984 a 2006, se

determina que el mayor porcentaje de la emisión (58%) se ha destinado
al refinanciamiento de la deuda pública, tanto externa como interna,
mientras que para obras de infraestructura únicamente el 13%.
3. La emisión de bonos ha servido también para salvatajes a la banca y

para recapitalizar a empresas en quiebra.
4. Los recursos de deuda interna se han utilizado para “modernizar” el

Estado siguiendo los condicionamientos de acreedores internacionales,
los mismos que han llevado a la privatización de servicios que
anteriormente eran considerados derechos para los ciudadanos.
5. Los deuda interna se ha destinado principalmente para:
a. Cubrir saldo de deuda externa privada refinanciada

(sucretización) (Decreto 3615)
b. Reestructurar deuda pública externa (Decretos 2817 y 1349)
c. Cubrir saldos de la deuda pública interna
Estos destinos nos muestran las fuertes relaciones de la deuda pública

interna con la deuda pública externa.
169
6. En cada periodo de disminución de recursos provenientes de la deuda
externa se ha acudido a la emisión de bonos del Estado para cubrir el
déficit de disponibilidad para realizar los pagos a los acreedores
internacionales.
Las emisiones de bonos de la muestra (Decreto 1349 y

1788)
Partiendo de la información entregada por el Banco Central con Oficio

DSF-628-2007 de noviembre 21 de 2007 se tomó para la muestra dos de
los decretos más representativos por su valor.
DECRETO 134984:
Transformando la deuda externa en interna
Número 1349
Registro Oficial No 348 del 30 de diciembre de 1993
Monto US $ 909’429.669
Plazo 16 años
Interés No se establece en el Decreto
Destino Emisión de bonos del Estado denominados en
divisas y pagaderos en sucres, para ser
entregados al Banco Central del Ecuador
para su capitalización
Suscriben:
Ministro Economía y Finanzas César Robalino Gonzaga
Presidente Sixto Durán Ballén
En el marco de profundización de la aplicación de medidas neoliberales, el

Gobierno de Sixto Durán Ballén y su Ministro de Economía y Finanzas expiden
el Decreto 1349 en diciembre de 1993, a través del cual se entregan al
Banco Central del Ecuador bonos por US $ 909,4 millones como garantía al
saldo de la deuda pública externa, cuyo servicio estaba a cargo del
Banco Central del Ecuador.
Hallazgos sobre el Decreto 1349
1. La expedición del Decreto 1349, que tiene como objetivo emitir bonos
para ser entregados al Banco Central del Ecuador para su
capitalización, muestra la serie de pagos por préstamos realizados
desde 1983 por los gobiernos a la banca internacional y multilateral,
que ahora es trasladada a las cuentas del Banco Central para sus
ajustes contables.
2. Este ajuste contable, sin embargo, no se ve reflejado en las

estadísticas que por concepto de emisión de bonos de deuda interna
registró el Banco Central en el año 1993 y que ascendieron a US $ 303
millones mientras que esta emisión fue de $909 millones
84
Publicado en el Registro Oficial 348 del jueves 30 de diciembre de 1993.
170
3. Asimismo, aunque el Decreto estipula la emisión y existan los registros
contables85, no se evidencia que se haya efectuado la emisión física de
los bonos.
4. En conclusión: esta transacción tuvo como objetivo transformar la

deuda externa en interna, reducir el déficit cuasi fiscal, sin registrarlo
debidamente en las estadísticas y ajustar indicadores para continuar
procesos de endeudamiento.
DECRETO 178886:
Reduciendo deuda externa con endeudamiento interno y fondos del
IESS
Número 1788
Registro Oficial No 361 del 15 de junio de 2004
Monto US $ 1.035’000.000
Plazo 3 y 10 años
Interés 7%
Destino Financiar parcialmente las necesidades del
Proyecto de Inversión “Preservación de
capital vía amortización de la deuda
pública como parte del Plan de
Reducción de la deuda del año 2004”
Ministro Economía y Finanzas Mauricio Yépez Najas
Gerente Banco Central Leopoldo Báez
Presidente Lucio Gutiérrez
Al año de haber asumido la presidencia y de haber firmado la última carta de

intención con el FMI, el gobierno de Lucio Gutiérrez y su Ministro de
Economía, Mauricio Yépez, expide el Decreto 1788 autorizando la emisión de
bonos para financiar pagos de la deuda pública como parte del Plan de
Reducción de la Deuda en el 2004.
En el considerando señala:
Que a fin de dar cumplimiento a los objetivos del Gobierno Nacional y al Plan
de Reducción de Deuda, aprobado mediante Acuerdo Ministerial No 106,
publicado en el Registro Oficinal No 330 del 7 de mayo de 2004, el Ministerio
de Economía y Finanzas elaboró el Proyecto de “Preservación de Capital
vía Amortización de la deuda Pública como parte del Plan de
Reducción de la Deuda del año 2004”, el cual será financiado con
desembolsos de organismos multilaterales y emisiones de bonos por
el valor de US $ 1.355 millones;
Con estos antecedentes se expide el Decreto 1788, cuyos bonos emitidos

inicialmente por un valor de US $ 622’000.000 logran colocarse entre julio y
noviembre de 2004 por una cifra de US $486’980.000 y posteriormente de
85
Anexo Soportes contables del Banco Central del Decreto 1349.
86
Decreto 1788 publicado en el Registro Oficial No 361 del martes 22 de junio de 2004.
171
una emisión de US $ 413’000.000 se colocan solamente US $ 17’150.000, es
decir un total de US $ 504 millones.
Los tenedores de bonos del Decreto 1788
Según información digitalizada proporcionada por el Banco Central del

Ecuador con oficio No DSF-368-2008 del 26 de junio de 2008 se considera que
el IESS es el principal tenedor de estos bonos y dispone a enero de 2008 del
96% del total de bonos.
Hallazgos sobre el Decreto 1788
1. La emisión de bonos del Estado y su colocación establecida en el

Decreto 1788 es parte de la política de financiamiento para el pago del
servicio de la deuda según lo señalado en el Plan de Reducción de la
deuda del año 2004 en el gobierno de Lucio Gutiérrez. En este plan se
plantea explícitamente financiar el pago de deudas anteriores con
fondos provenientes de operaciones multilaterales y con bonos de
deuda interna.
2. La colocación de estos bonos llegó al 50% de la emisión y su principal

tenedor es el Instituto de Seguridad Social, entidad que funge de
principal tenedora en momentos de bajas de las tasas de interés.
3. Mientras el Estado paga al IESS una tasa del 7% por los bonos del
Estado, al mismo tiempo está pagando una tasa del 12% por los Bonos
Global a nivel externo.
4. A diferencia de la década del 1990, cuando la banca privada nacional e

internacional era la principal tenedora de bonos, ahora en condiciones
de reducidas tasas de interés o donde las tasas de los bonos de deuda
externa son superiores a las de los bonos de deuda interna, es el
Seguro Social quien adquiere los bonos.
Tenedores de bonos en épocas de elevadas tasas de

interés
1. Eliminación de los controles a las tasas de interés como

política de Estado desde los años 1980
Desde la primera Carta de Intención dirigida al Fondo Monetario

Internacional los gobiernos se comprometieron y expidieron un marco
legal tendente a la “liberalización” de las tasas de interés.
En la primera carta, suscrita en marzo 24 de 1983, señalan que, para

prevenir el deterioro de la Balanza de Pagos, se están impulsando
medidas como la devaluación, incremento de las tasas de interés y
restricción de crédito por parte del Banco Central.
172
Luego, en las 12 Cartas de Intención restantes, se plantea con
insistencia el proceso de liberalización de las tasas.
En enero de 1993 en el Gobierno de Sixto Durán Ballén, a través de la

Junta Monetaria, expide la Regulación No 837-93 donde en su artículo 1
dice:
“Sustitúyese el Título Sexto (Sistema de Tasas de interés) del Libro I

(Política Monetaria-Crediticia) de la Codificación de Regulaciones de la
Junta Monetaria por el siguiente:
CAPITULO I: TASAS DE INTERÉS REFERENCIALES

Art. 3. Tasa Activa referencial
Será igual a la tasa promedio ponderada de operaciones de crédito

de entre 84 y 91 días otorgadas por los cinco bancos con mayor capital
pagado y reservas, al sector corporativo”
Este fue el primer paso para la liberalización definitiva de las tasas de

interés donde no cabía ningún techo para evitar su crecimiento.
Es así que desde enero de 1993 se adoptó un sistema de tasas

de interés referenciales basadas en las condiciones del
mercado (incluyendo aquellas aplicables a los bonos del Banco
Central) con el objeto de incrementar la “transparencia” de los
mercados financieros.
Todo esto creó las condiciones para el crecimiento de las tasas de

interés en la década del 1990 y para que se vaya constituyendo una
economía especulativa.
Los resultados de la aplicación de estas regulaciones provocan un

crecimiento acelerado de las tasas de interés en el periodo, llegando a
ser la tasa legal del 59,41%, en 1995 y del 89,12% la tasa máxima
convencional.
SERVICIO DE LA DEUDA PUBLICA.

Millon es de US $
Periodo 1990-2006
2500
2000
1500 1604
1312 1332
1000 1080
911 885 820
682 740
607 562
500
118 137 201
0 93 104 94
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
SERVICIO DEUDA EXTERNA SERVICIO DEUDA INTERNA
Fuente: Banco Central del Ecuador. Boletines de Información Estadística Mensual
173
Esta escalada en las tasas de interés junto con emisión de bonos para
diferentes objetivos estimuló al capital especulativo para su adquisición.
Veamos una muestra de los principales tenedores de bonos de esa época
TENEDORES DE BONOS EN SUCRES: periodo 1992-1995

Montos en sucres
TENEDORES/AÑOS 1992 1993 1994 1995

BANCO POPULAR 3.035.166.911 460.000.105 11.762.002.280 7.289.603.300
PROINCO 628.920.298 1.720.381.997 1.161.881.150 848.584.835
BANCO DE GUAYAQUIL 1.855.626.000 1.371.250.000 1.558.976.150 855.648.000
BANCO AMAZONAS 3.238.089.650 75.436.200 1.322.092.800 465.432.000
FILANBANCO 305.645.000 1.026.782.600 391.292.800 10.162.050
BANCO DEL PICHINCHA 31.000.000 231.595.400 6.223.109.700 3.072.144.225
BANCO DEL PACIFICO 1.490.764.221 951.011.915 8.974.111.685 4.762.407.810
BANCO CONTINENTAL 120.178.900 210.929.900 4.682.473.050 2.239.084.000
HIDALGO & HIDALGO 1.176.595.400 1.178.707.700 621.532.250
CITIBANK 301.114.405 1.421.288.690 3.713.516.660 1.534.124.600
LLOYDS BANK 508.701.560 1.159.049.835 2.285.062.450 1.466.548.375
11.515.206.9 9.804.322.04 43.253.226.4 23.165.271.4
TOTAL 45 2 25 45
Fuente: Banco Central del Ecuador. Comprobantes de servicio de la deuda 1992-1995
La tabla nos permite observar cómo entre los principales tenedores de bonos
se encuentra la banca, que anteriormente fue beneficiada con la
sucretización; la banca internacional que al mismo tiempo ha sido acreedora
externa, ahora también lo es de los bonos de la deuda interna y empresas
constructoras como Hidalgo & Hidalgo que, junto con los contratos que
lograba con el gobierno de esa época, también era una de las principales
beneficiarias de bonos en épocas de elevadas tasas de interés.
De la misma manera observemos los tenedores de bonos en dólares en los

años 1994 y 1995
TENEDORES DE BONOS DÓLARES: periodo 1994-1995

Montos en dólares
TENEDORES 1994 1995
BANCO DE PRESTAMOS 217.821 81.787
BANCO AMAZONAS 368.488 1.181.870
BANCO DEL PACIFICO 907.040 134.469
BANCO POPULAR 1.752.251 263.389
BANCO DEL PICHINCHA 911.599 459.231
PROINCO 10.021.510 4.279
BANCO DE GUAYAQUIL 26.852 3.750
CONSTRUCTORA ANDRADE
GUTIERREZ 345.563 206.063
JULIO HIDALGO 518.175 1.181.870
IVAN ANDRADE APUNTE 83.252
CITIBANK 152.907 261.266
LLOYDS BANK 2.287.053 1.312.210
Fuente: Banco Central del Ecuador. Comprobantes de servicio de la deuda
pública
174
Los datos de los tenedores de bonos en dólares nos dan nuevas pistas sobre
los tenedores en general, y aquí podemos observar que, junto con la banca,
determinados personajes que han estado vinculados al Ministerio de Finanzas
también han sido tenedores en esas fechas.
Hallazgos
1. El proceso de “liberalización” de las tasas de interés se inicia con la

aplicación de los programas de ajuste y es planteado explícitamente en
todas las Cartas de Intención que suscribe el gobierno con el Fondo
Monetario Internacional
2. La regulación de Junta Monetaria que establece en enero de 1993 la
liberación de las tasas de interés era la conclusión de una serie de alzas
en las tasas de interés desde los años 1980.
3. La banca privada nacional e internacional aprovechó la coyuntura y
adquirió bonos correspondientes a decenas de decretos, lo que le
permitía cobrar elevados intereses cada tres meses por la compra de los
bonos.
4. Entre los principales tenedores observamos que están la banca que
anteriormente se benefició de la sucretización, la banca acreedora
internacional (City Bank, Lloyds Bank) y empresas constructoras como
Hidalgo & Hidalgo.
Bonos para el salvataje a la banca privada nacional
1. Con los bonos AGD el Estado ecuatoriano se transformó de

acreedor de la banca privada en deudor del Banco Central
Históricamente hemos visto cómo el Estado ecuatoriano ha acudido a

“salvar” a la banca en sus momentos de crisis.
Luego de periodos en los que la banca ha adquirido jugosas ganancias,

producto de la desregulación y de los altos intereses en negocios con el
Estado, se declara en quiebra, teniendo el Estado que asumir la
responsabilidad con sus depositantes y acreedores.
El salvataje bancario fue el mecanismo utilizado desde fines de 1998,

consistente en la concesión de créditos a bancos con problemas de
liquidez, por parte del Banco Central. Luego, al crearse la AGD, el Estado
debía entregar las sumas que requería la devolución preferente de fondos
a los depositantes y acreedores de bancos con brechas financieras. La
acumulación de casos de cierres, llevó al Estado a emitir bonos, que
fueron entregados al Banco Central, para que éste, a su vez, cubra los
valores demandados a la AGD para las devoluciones.
175
De esa manera el Estado, siendo acreedor de esas deudas de los bancos
privados, se convirtió en deudor del Banco Central, con obligaciones de
pago de intereses y otros costos contra el Erario Público.
Al crearse la AGD, y con ella la emisión de bonos AGD, se perjudicó el

interés económico de la población ecuatoriana en los siguientes aspectos,
según señala Wilma Salgado87:
1. “Mediante la devaluación se trasladó automáticamente a la población

el costo de la reducción de sus salarios, devaluados,
2. Reducción del gasto público devaluado
3. Reducción de sus ahorros congelados en los bancos, devaluados
automáticamente,
4. Elevación de las deudas de las empresas que fueron artificialmente
concedidas con denominación en dólares, antes de la devaluación y
que luego se multiplicaron en su valor en sucres, mientras el valor de
los activos de las empresas se desplomaba por la recesión, con la
consecuente quiebra masiva de empresas”
El manejo de los bonos AGD
Las instituciones que participaron en la emisión de bonos del Estado, entrega

de recursos y supervisión bancaria y en la garantía de depósitos tuvieron
responsabilidades que se mencionan a continuación:
BANCO CENTRAL
La Ley de Garantías de Depósitos excede las disposiciones de la

Constitución:
• La Constitución de 1998 señala:
• Art. 261: El Banco Central del Ecuador, persona jurídica de derecho

público, con autonomía técnica y administrativa, tendrá como
funciones establecer, controlar y aplicar las políticas monetaria,
financiera, crediticia y cambiaria del Estado y como objetivo velar
por la estabilidad de la moneda
Sin embargo, los planteamientos de la Ley de Reordenamiento en materia

económica, en el área tributaria, financiera, de 1998 (Ley AGD), establece:
• Art. 22: De la Garantía de Depósitos, respecto de las IFI que se

encuentren sometidas al Procedimiento de Saneamiento, el Estado
ecuatoriano garantiza el pago de la totalidad de los saldos de
depósitos y otras captaciones, contratadas y por contratarse, con los
correspondientes intereses calculados hasta el día anterior al inicio del
Procedimiento de Saneamiento, de personas naturales y jurídicas
87
Salgado Wilma (2007). “El juego de papeles y la auditoría de la deuda interna y externa”
en Revista Ecuador Debate No 72. Quito, CAAP, diciembre.
176
domiciliadas en el país y en el extranjero, debidamente registrados en
las … y de las otras entidades integrantes del mismo grupo financiero,
incluyendo las OFF SHORE de las instituciones financieras nacionales,
siempre que éstas estén autorizadas a … depósitos del público en el
país por la Superintendencia de Bancos.
El Banco Central no cumplió el papel de estabilizador de la moneda

como señala la Constitución
Esta institución se convirtió en el principal tenedor de los bonos AGD; al 31 de

marzo de 2008, tiene el 78% del total emitido de US$ 1.410 millones, el 12%
ha sido recomprado por el Ministerio de Finanzas y el 10% se encuentra en el
mercado
Al final del año 2014 el Ministerio de Finanzas, de fondos del Presupuesto del
Estado, tendrá aún que pagar al BCE US$ $1,102,201.394,82,
AGD
Al haber sido expedida la Ley de Reordenamiento den Materia Económica en

el área tributaria y financiera, 17 instituciones financieras, con sus
respectivas subsidiarias bancarias en el exterior con licencia off shore,
ingresaron a la administración de la Agencia de Garantía de Depósitos,
durante el periodo de diciembre de 1998 a abril de 2000. Estas instituciones
son: 12 bancos: Tungurahua, Financorp, Azuay, FINAGRO, Occidente,
Progreso, Bancomex, Crédito, Préstamos, Unión, Solbanco y Popular; 1
mutualista: Previsión y Seguridad y 4 Sociedades financieras: FINIBER,
America, Valorfinsa y Necean.
Las licencias de funcionamiento en el exterior de las subsidiarias bancarias

off shore de los bancos Tungurahua, Finagro, Progreso, Bancomex y
Préstamos fueron revocadas.
No todas las resoluciones tomadas por el Directorio de la Agencia de Garantía

de Depósitos, en las cuales se autoriza al Gerente General de la AGD a
solicitar la emisión de bonos del Estado al Ministerio de Finanzas, cuentan con
informes técnicos, jurídicos, y del Administrador Temporal, que sustenten en
forma previa la toma de decisiones del nivel directivo.
Para las instituciones financieras en saneamiento, el literal b) del artículo 24

de la Ley 98-17, establecía que, en el plazo de 60 días contados a partir de la
fecha de la designación del Administrador Temporal, éste debía presentar un
informe sobre la situación económica financiera de la misma.
La solicitud de los bonos del Estado al Ministerio de Finanzas y la fijación de

las condiciones financieras para cada una de las instituciones bajo
administración de la Agencia de Garantía de Depósitos fueron establecidas
por el Gerente General de la AGD, con la aprobación de su Directorio, sin que
medie la participación de la Procuraduría General del Estado, el Directorio del
Banco Central y la Secretaría Nacional de Planificación y Desarrollo, por
177
existir una exclusión expresa en el artículo 31 de la Ley de Reordenamiento
en Materia Económica en el área tributario financiera. Este procedimiento
constituyó una excepción al trámite previsto en la Ley Orgánica de
Administración Financiera y Control (LOAFYC) que en su artículo 134 señala
que se requiere contar con los dictámenes de las instancias mencionadas
para que el Gobierno pueda emitir bonos.

DEUDA INTERNA
Conclusiones
1. La deuda interna que se mantiene con una elevada tasa de

crecimiento, se ha convertido en fuente importante para sostener el
financiamiento presupuestario y buena parte del servicio de la deuda
pública total.
2. Las tasas de interés en el mercado financiero nacional experimentaron

un acelerado crecimiento, especialmente en el periodo 1992-1996;
siendo beneficiarios los tenedores de bonos, en su mayor parte,
bancos privados internacionales, entre los que se cuentan: City Bank y
Lloyds Bank; y toda la banca nacional, que posteriormente fue
partícipe del salvataje.
3. Los bonos AGD ratifican los fuertes lazos que unen a la banca con el
Estado, quien acude en su ayuda para garantizar todas sus deudas aún
en desmedro de recursos para el desarrollo.
4. Los bonos AGD transformaron al Estado, de acreedor de la Banca, en

deudor del Banco Central.
5. El Banco Central al emitir dinero para adquirir los Bonos AGD, se

apartó de su papel de estabilizador de la moneda; al contrario,
contribuyó a una acelerada devaluación.
Recomendaciones
1. Evitar emisiones de deuda interna para pago de deuda externa a fin de

soslayar altos costos en el mercado financiero local.
2. Formular una política de reducción de costos del endeudamiento

público interno que eviten obligaciones onerosas para el presupuesto
del Estado, tanto en la entrega de valores para la inversión pública,
cuanto en la colocación de los bonos en el mercado.
3. Definir acciones en orden a extinguir las obligaciones derivadas de los

bonos AGD, de aquellos que están en poder del Banco Central (unos
US$ 1.100 millones) y los que se encuentran en poder de particulares
(unos US$ 118 millones).
178
III. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
1. El proceso de endeudamiento del Ecuador, durante el período

comprendido entre 1976 y 2006, desde la perspectiva de una
continuidad estructural, se desarrolló en beneficio del sector financiero
y empresas transnacionales, afectando visiblemente los intereses de la
Nación.
2. En el proceso de auditoria de los créditos, se identificaron

características y condicionalidades perjudiciales constantes, coartando,
inclusive, cualquier acto de defensa que pudiera intentar el país en
resguardo de sus derechos; tales como:
a) Injerencia en asuntos internos del país con la consecuente lesión

a la soberanía.
b) Renuncia a la inmunidad soberana del país, a la inmunidad de
jurisdicción y al derecho a la defensa y reclamación.
c) Violación de derechos fundamentales de personas y pueblos; así
como, irrespeto a los instrumentos internacionales de derecho.
d) Cláusulas abusivas que violentan los derechos del país
soberano.
e) Violación de los estatutos del FMI, BM, BID y leyes de los estados
prestamistas y prestatarios.
f) Relación asimétrica entre las partes contratantes.
g) Usura y anatocismo.
3. Los organismos multilaterales, la banca extranjera y demás

acreedores, con la participación de autoridades y funcionarios
nacionales, impusieron sus condiciones al país, forzaron a un mayor
nivel de endeudamiento y a sucesivos procesos de “reestructuración”
no transparentes que generaron la transferencia de deudas privadas al
Estado, canjes y pagos anticipados injustificados, costos onerosos y
operaciones directas en el exterior, sin registro en el Ecuador; y
provocaron desvíos y distorsiones en el destino de los créditos para
atender las exigencias de pago a los acreedores privados del exterior.
En el caso de la banca privada internacional, lo hicieron representados
por un reducido grupo de bancos: Shearson Loeb Rhoades, Lloyds
Bank, Citybank, JPMorganChase.
4. Los puntos anteriores son actos lesivos a la dignidad de la Nación y

constituyen violaciones a la Constitución y Leyes de la República del
Ecuador. La evidencia obtenida, demuestra la violación continua de la
Constitución, Código Civil, Código de Comercio, Ley Orgánica de
Administración Financiera y Control, Ley de Consultoría, Ley de
Contratación Pública, entre otras.
179
Existe evidencias de que se habrían cometido delitos de acción pública
como: falsedad ideológica, prevaricato, incumplimiento de los deberes
de los funcionarios públicos, quebrantando el orden jurídico con total
impunidad, sin que los organismos de control de los gobiernos
anteriores hayan intervenido en salvaguardia del patrimonio público.
5. Hay evidencia de inobservancia de principios generales del derecho,

que son fuente del derecho internacional público, y de la propia
legislación vigente en los Estados Unidos y demás países acreedores, a
cuya jurisdicción se sometieron los contratos de endeudamiento. Se
desconocieron los pactos internacionales y doctrinas jurídicas
comúnmente aceptadas entre las cuales se destacan los siguientes
conceptos: autonomía de la voluntad, deuda odiosa, la buena fe, la
excesiva onerosidad, fuerza mayor, amenaza, fuerza, dolo y error.
6. No ha existido voluntad por parte de las autoridades de gobiernos

anteriores de ejercer la debida defensa de los intereses del Ecuador,
quienes podían haber utilizado argumentos legales para cuestionar
contratos, impugnarlos, o aún solicitar una reconsideración sobre la
base del principio rebus sic stantibus (cambio fundamental de
circunstancias) del derecho romano, que reconoce el mismo
fundamento que el unnecesary hardship del derecho anglosajón, y las
normas de la Convención de Viena.
7. El proceso de endeudamiento del Ecuador, durante el período

comprendido entre 1976 y 2006, desde la perspectiva de una
continuidad estructural, se desarrolló en beneficio del sector financiero
y empresas transnacionales, afectando visiblemente los intereses de la
Nación. Los condicionamientos impuestos y el pago de la deuda,
limitaron los derechos fundamentales de personas y pueblos,
profundizando la pobreza, aumentando la migración y deteriorando las
condiciones ambientales.
8. Respecto de la deuda comercial:
a) Se han descubierto evidencias de ilegalidad e ilicitud en

múltiples renegociaciones con la banca privada internacional,
perjudiciales al Ecuador y favorables a los intereses de los
acreedores; la utilización de artificios contables y la renuncia a
la prescripción, seguida de la conversión de la deuda prescrita
en Bonos Brady y de ésta en Bonos Global.
b) El FMI participó activamente en todos los convenios que celebró

el país con la banca privada internacional, mediante su informe
favorable y obligatorio, en el cual se condicionaba un acuerdo
stand by que significaba complicidad con los acreedores
privados y una intromisión inaceptable en la decisiones
soberanas de política económica y social.
180
c) El alza unilateral de las tasas de interés a niveles exorbitantes a
partir de 1979 significó una alteración fundamental de las
circunstancias a que se sujetaban los contratos, infringiendo la
equidad, que es uno de los principios generales del derecho, y el
“equity” que es uno de los principios del derecho anglosajón al
que estaban sujetos los contratos.
d) La emisión “sui generis” de Pagarés a partir de 1978,

equivalente a un bono de deuda externa, y su liquidación en el
exterior, realizada en el convenio ERA 83, por un monto de US$
700 millones, representó una violación del derecho
administrativo que debe regir este tipo de operaciones.
e) El traspaso al Estado de la deuda externa privada

(Sucretización), ocasionó grandes pérdidas al patrimonio
público; habiéndose detectado, además, abusos e indicios de
ilegalidad en dicha operación.
f) Las “refinanciaciones” de la deuda comercial realizadas a partir

de 1983 (ERA 83, ERA 84 y MYRA) significaron el pago directo en
el exterior, por el Banco Central, de Pagarés y de obligaciones
de “Contratos Originales” de entidades públicas y gobierno,
asumiendo el Banco Central nuevos préstamos a su cargo por el
monto liquidado. La ausencia de registro del ingreso de los
recursos de esos nuevos préstamos (que en el exterior se
destinaron a la misma banca privada) originó la creación de un
artificio denominado “Mecanismo Complementario”.
g) La renuncia unilateral, por parte de autoridades ecuatorianas, a

la prescripción de la deuda externa comercial, denominado
“Tolling Agreement”, en 1992, debe considerarse un acto nulo al
haberse violado la Constitución y las leyes de la República, que
prohiben tal renuncia de derechos.
h) El Plan Brady significó el canje de una deuda ya prescrita, que,

además, valía alrededor del 25% en el mercado secundario, por
bonos con capitalización explicita de intereses, lo que
configuraría anatocismo. Además, hubo la exigencia de compra
de garantías colaterales representadas por bonos del Tesoro de
EE UU, por un monto que correspondía a 72% del principal de la
deuda comercial en su valor de mercado.
i) La “Ofertas de los bonos” de deuda externa ecuatoriana no se

registraron en la SEC – Security Exchange Commission - y se
efectuaron como una “Colocación Privada” bajo la “Regla 144
A”, la que permite la venta de acciones no registradas de
manera privada, únicamente a compradores calificados: QIB
(Qualified Institutional Buyers); y la “Regulación S”, la que no
sólo prohíbe cualquier esfuerzo de venta dentro de los EEUU,
181
sino que determina que las transacciones deben hacerse en
operaciones “off-shore”.
j) Los bonos Global presentan serios indicios de ilegalidad desde

su instrumentación, en el año 1999 hasta su emisión en el
2000. En primer lugar, se trató del prepago, bajo la figura de
canje, de una deuda garantizada por colaterales, no canjeable
(Bonos Brady Par y Descuento); luego, al incluir los bonos de
“interés” (Brady PDI e IE) se incurriría en anatocismo;
finalmente, se verificó que las garantías Colaterales (US$ 724
millones) fueron utilizadas para otros fines indebidos, luego de
ser depositados en una cuenta en el exterior, en Salomón Smith
Barney, que no fue contabilizada en el Ecuador, ni por el MEF ni
por el BCE.
Además, dichos bonos Brady y los Eurobonos que también se

canjearon no se encontraban vencidos, por tanto no eran
exigibles. Financieramente, el canje de bonos Brady a Bonos
Global contienen varios aspectos de ilegalidad y representó un
serio perjuicio y daño económico y moral al Ecuador.
9. Respecto de la deuda multilateral:
a) Los organismos multilaterales de crédito FMI, BM y BID,

distrajeron su misión estipulada en sus respectivos Convenios
Constitutivos y promovieron sistemas de endeudamiento desleal
con sus países miembros, al haberse aliado para proteger a
poderosos acreedores privados. Estos organismos no tienen
previsto en sus estatutos, el otorgar préstamos para pago de
deudas o garantías relacionadas con las mismas.
b) El grupo de créditos multilaterales del Banco Mundial y del BID,

utilizados en compras de garantías colaterales para el Plan
Brady, muestran evidencias de desvíos, distorsiones y
encubrimientos para usar los fondos del crédito en tales
garantías y otros pagos de deudas, y no en los programas a los
cuales estaban destinados en los convenios.
c) Los créditos multilaterales establecieron condicionalidades que

dieron lugar al debilitamiento del Estado y su capacidad de
planificación, ajustes estructurales, procesos de desregulación,
privatizaciones y traslado de competencias al sector privado,
perjudiciales a los intereses de la Nación, y siguiendo una matriz
impuesta a los países del Sur. Esto generó inestabilidad política
y continuos enfrentamientos de gobiernos con sectores sociales.
d) Las condiciones impuestas a través de los préstamos

multilaterales limitaron el goce de derechos fundamentales de
personas y pueblos; como los derechos a la salud, educación,
182
trabajo, derecho a la alimentación y al ambiente sano, dando
lugar a que las condiciones de vida de la población no mejoren
(especialmente de pueblos indígenas, campesinos y
afrodescendientes, en particular de las mujeres); al contrario, se
profundizó la pobreza, aumentó la migración y se deterioraron
las condiciones ambientales
10.Respecto a la deuda bilateral:
a) No se han respetado las normas aplicables vigentes en el país

(Constitución de la República, LOAFYC, Ley de Régimen
Tributario Interno, Código Civil, Código de Comercio), y de la
legislación europea (Código Civil, Condiciones Generales de
Contratación y Ley de Defensa de Usuarios y Consumidores)
b) Se observan prácticas indebidas llevadas a cabo por

funcionarios nacionales dentro y fuera del país sobre las cuales
cabe el establecimiento de responsabilidades en las instancias
que fuere pertinente. Como son:
• Emprender en proyectos de infraestructura financiados con
créditos externos, que una vez concluidos se trasladan al
sector privado, que recibe todo el beneficio sin que se
traslade concomitantemente la parte correspondiente del
servicio de la deuda, el cual sigue siendo responsabilidad
exclusiva del Estado y, por ende, de todo el país.
• Contratos que nacieron desfinanciados a pesar de lo
dispuesto en la Ley de Contratación Pública.
• Luego de otorgado el contrato principal de obra, se otorgó un
sinnúmero de contratos complementarios al mismo
constructor, lo que tuvo como consecuencia el incremento
desmesurado del costo de la obra
• Las obras en general no cumplen con el propósito para el
cual fueron creadas; su utilidad social es muy limitada, tal el
caso del plan de agua potable para Loja. Los estudios
previos para la elaboración de los proyectos de inversión no
contemplan impactos sociales y ambientales.
• El estado terminó subrogándose la deuda por la incapacidad
financiera de la unidad ejecutora para honrar la deuda, como
en el caso de EPAPG.
c) Los organismos de control fallaron en su cometido. La

Procuraduría y la Junta Monetaria en precautelar de forma previa
a la firma del contrato, la presencia de cláusulas abusivas e
inequitativas en los convenios bilaterales; la Contraloría, dentro
de los informes revisados, no dice nada respecto a las
inobservancias de la ley y procedimientos encontrados.
d) El Club de París, a pesar de no contar con personería jurídica,

impuso condiciones en la negociación al Ecuador, tales como el
183
sometimiento a la supervisión del FMI, para lo cual se usó la
presión del grupo de países prestamistas, aprovechando la
fragilidad económica y social del Ecuador en aquellas épocas,
así como la falta de experticia y entereza de los equipos
negociadores.
En las minutas acordadas, se encuentran evidencias de

irregularidades, tales como renegociaciones que incluyen el
cobro de intereses sobre intereses, prohibido por la legislación
ecuatoriana. Las mismas minutas otorgan al FMI el rol de
vigilantes de los intereses de los acreedores, siendo estos los
mismos que dominan las decisiones del FMI.
11.Respecto a la deuda interna:
a) La emisión interna de bonos del Estado ha servido,

mayoritariamente para atender el servicio de la deuda pública
externa así como para cubrir requerimientos de pagos de deuda
pública interna.
b) La deuda interna ha servido para cubrir ineficiencias de los

grandes sectores empresariales y bancarios nacionales a
quienes se benefició, primeramente, con la estatización de la
deuda privada (sucretización) y, posteriormente, con el salvataje
bancario.
c) La emisión y colocación de los bonos AGD transformaron al

Estado, de acreedor de la banca, en deudor del Banco Central.
d) Al emitir dinero para adquirir los Bonos AGD, el Banco Central se

apartó de la función de mantener la estabilidad de la moneda
que le asigna la Constitución; al contrario, contribuyó a una
acelerada desvalorización y posterior devaluación.
184
RECOMENDACIONES GENERALES:
1. Suspender el pago del servicio de determinados tramos y/o créditos de

la deuda externa pública.
2. Iniciar acciones civiles y penales en los tribunales del Ecuador, contra

quienes resultaren presuntos responsables de actos ilegales en el
proceso de endeudamiento (incluido enriquecimiento ilícito), desde
1976 hasta 2006, sobre la base de las pruebas encontradas por la
CAIC, y haciendo uso de la doctrina del delito de ejecución continuada,
que no admite la prescripción de las acciones. Esto incluye a los
representantes de los bancos extranjeros que hayan participado en los
actos dolosos denunciados.
3. Solicitar a la Asamblea General de las Naciones Unidas, que efectúe un

pedido de opinión consultiva a la Corte Internacional de Justicia de La
Haya, sobre dos aspectos: a) el alza unilateral de las tasas de interés
producida a partir del año 1979, y, b) las normas jurídicas que deben
regir la contratación internacional del crédito público.
4. Realizar un Censo obligatorio de los actuales tenedores de bonos de la

deuda externa e interna del país, a los efectos de determinar la
identidad de los mismos, el precio de adquisición y el origen de los
fondos invertidos en esas compras.
5. Continuar con este proceso de auditoría para los convenios de crédito

no auditados.
6. Definir nuevas políticas de financiamiento del Estado y del manejo de

los fondos obedeciendo a principios de transparencia y responsabilidad
a favor de los intereses de la Nación.
7. Establecer una normativa expresa para el proceso de contratación de

endeudamiento público que incluya la creación de un nivel centralizado
de evaluación y control del endeudamiento en todas sus fases. En
particular en lo que compete a la viabilidad técnica y financiera de los
proyectos, el carácter prioritario de los mismos y la fiscalización
nacional de la ejecución de las obras.
8. Difundir los resultados de esta auditoria a nivel internacional.
185
RECOMENDACIONES POR TRAMO DE LA DEUDA:
Deuda Comercial
9. Suspensión de pago del servicio de los bonos Global a través de dos

alternativas sugeridas:
9.1.Acto soberano de declaración de nulidad de la totalidad de los

bonos Global, acompañado de la suspensión inmediata de pagos.
Esta decisión de suspensión inmediata de pagos puede ser

acompañada de Acciones Legales en el Ecuador (y/o en el
exterior) para:
a) Impugnar todos los actos y contratos que rigieron los Bonos

Global, considerando las evidencias de ilegalidad e ilegitimidad
establecidas en el informe de la CAIC, en el cual se
determinaron sucesivos incumplimientos a la ley ecuatoriana,
prevaleciendo actos de colusión y fraude que significaron
agresión a la Constitución y abuso a los principios de derechos
humanos, perjudicando económica y moralmente al Ecuador;
b) Enjuiciar a los responsables internos y externos que

participaron en los procesos de instrumentación y emisión de los
Bonos Global 2012, 2030 y en sus operaciones subsecuentes;
Dichas acciones legales deben contar con informes previos de los

asesores jurídicos de la Presidencia de la República del Ecuador,
Fiscalía General de la Nación y Contraloría General del Estado, en
los cuales se establezcan los argumentos legales para iniciar los
referidos juicios.
9.2.Uno de los miembros de la Comisión Jurídica, propone,

alternativamente, impugnar ante los tribunales de los Estados
Unidos, los contratos referidos al Plan Brady y su continuación los
Bonos Global emitidos en el año 2000, debido a la existencia de
cláusulas ilegales, violatorias del orden público ecuatoriano, y del
186
Equity que rige las relaciones contractuales en los Estados Unidos.
En el mismo acto suspender los pagos de tales obligaciones
consignando las sumas correspondientes en el Banco del Estado o
en una institución bancaria elegida por el Presidente.
Este último planteamiento ha dado lugar a un debate en el

interior de la Comisión de deuda comercial. Sus miembros
consideran que la misma vuelve este monto en un activo
improductivo y anula la actitud de no pago. Los efectos serían que
los recursos del no pago no podrán ser aplicados en ningún
beneficio al país, y que el costo de la deuda sigue exactamente lo
mismo, impidiendo inversiones sociales y productivas.
10.Iniciar una acción de nulidad respecto del Convenio de Garantía de

Derechos, también denominado Tolling Agreement, en los tribunales
del Ecuador.
11.Realizar un examen especial ampliatorio y complementario a fin de

determinar si los créditos registrados a cargo de entidades del sector
público, en el origen de la deuda de 1976 hasta 1981, llegaron a existir
y si cumplieron con los objetivos.
12.Realizar un examen complementario con el fin de determinar los

montos efectivamente pagados en el exterior al vencimiento de cada
“fecha de conversión” pactada en los respectivos convenios ERA 83,
ERA 84, MYRA, Convenio de Consolidación y Convenios de Crédito
(Dineros Frescos), una vez que dichos pagos no se contabilizaron en el
Ecuador y que el MEF y el BCE negaron dicha información a la CAIC.
13.Realizar un examen complementario con el fin de determinar si no

hubo duplicidad en el traspaso de los montos de “deuda elegible” a
Bonos Brady, pues los valores referentes al Convenio de Consolidación
(deuda privada) y Convenios de Crédito (Dineros Frescos) fueron
transformados en Bonos del Estado (DE 3615-92 y 1349-93) antes del
canje y, en seguida, los mismos montos fueron considerados en el
canje a Bonos Brady.
14.Debido a que las transacciones, tanto de Bonos Global 2012 y 2030,

como de Bonos 2015, se realizaron, en gran parte, en el extranjero, y
que no existe suficiente información de las transacciones de emisión,
canje, liquidación de garantías tanto en el Ministerio de Finanzas, como
en el Banco Central del Ecuador, se recomienda solicitar la realización
de un examen complementario a ser realizado por las entidades de
control de los países en los cuales se realizaron las operaciones, tales
como: entes Supervisores de los Bancos Agentes, Casas de
Compensación y Bolsas de Valores en el exterior, que intervinieron en
los diferentes procesos.
187
15.Considerando la existencia de graves deficiencias de control interno,
de registros contables y extracontables y del manejo de
documentación relacionada al endeudamiento público ecuatoriano, en
el BCE y el MEF, se recomienda una reestructuración de las áreas de
control de endeudamiento público en dichos organismos oficiales.
Deuda Multilateral:
16.Estudiar estrategias para la exigibilidad del respeto a los derechos

humanos, afectados por el endeudamiento, en el sistema internacional
de Naciones Unidas.
17.Solicitar la Opinión Consultiva ante la Corte Interamericana de

Derechos Humanos sobre la incidencia de la deuda en los derechos
humanos.
18.En relación con el servicio de los créditos multilaterales auditados, se

recomienda las siguientes alternativas:
a. Suspensión de pago del servicio de los nueve créditos (6

multilaterales y 3 bilaterales) utilizados en compra de colaterales
Brady y someterlos al proceso de impugnación al Plan Brady que
pudiere plantear el Gobierno ecuatoriano. Suspensión del pago del
servicio de los créditos MOSTA y PERTAL que forman parte del
paquete de compra de colaterales por ser depositarios de los
condicionamientos del conjunto de créditos contratados en
situación de emergencia.
b. Acto soberano de declaración unilateral del Estado ecuatoriano de

nulidad de los 42 créditos multilaterales auditados (incluye 3
créditos bilaterales cofinanciados con multilaterales), con un saldo
por pagar de aproximadamente 720 millones de dólares, sin incluir
los intereses futuros.
Impulsar la auditoria integral de los demás créditos multilaterales
aún no auditados. Mientras tanto, en base a los hallazgos de
ilegitimidad en los créditos auditados, se podría declarar
suspensión in temporis de su pago.
c. Acto soberano de declaración unilateral del Estado ecuatoriano de

nulidad de los 17 créditos del BIRF sometidos a esta auditoría (saldo
por pagar de aproximadamente 355 millones de dólares, sin incluir
los intereses futuros). El BIRF es la institución con más
cuestionamientos y aquella que tuvo más injerencia en los asuntos
internos del país. Paralelamente se podría declarar la suspensión in
temporis del pago de los créditos del BIRF aun no auditados que se
sometan a procesos de auditoría.
188
Deuda Bilateral:
Para los créditos Gobierno a Gobierno:
19.Contratar asesoría legal en cada país, con el fin de evaluar la

posibilidad de presentar demandas de nulidad y resarcimiento, en base
a los criterios de ilegitimidad e ilegalidad. Es necesario aclarar que
existe la posibilidad de contra demandas. Por tanto es preciso contar
con especialistas de mayor conocimiento y experiencia en la
legislación del país acreedor, para asegurar las posibilidades de éxito
en la reclamación.
20.Impulsar la depuración de leyes y normas que se contraponen (Ley de

Régimen del Sector Eléctrico y Ley Básica de Electrificación, por
ejemplo). Impulsar la reforma de la Ley de Contratación Pública
(máximo de Contratos Complementarios), entre otras.
21.Demandar la nulidad del Convenio de crédito firmado con Italia por la

Central Hidroeléctrica Marcel Laniado de Wind, en base a los indicios
de violación de las leyes ecuatorianas e italianas.
22.En el caso del crédito del BNDES de Brasil, concedido para el Proyecto
Hidroeléctrico San Francisco, se recomienda iniciar acciones legales
que permitan obtener el resarcimiento y reconocimiento del daño
emergente y lucro cesante, producto del incumplimiento de la
Constructora durante la ejecución de la obra, así como declarar
ilegítimo el convenio de crédito con el Banco brasileño, en base a la
imposición de condiciones contractuales lesivas al país.
23.Revisar la permanencia de las diferentes empresas extranjeras que

laboran en el país, producto y consecuencia de la ayuda ligada, en
busca del mejor interés nacional. (Odebrecht, Andrade Gutiérrez).
Para el Club de París:
24.No volver a negociar con el Club de París, pues, este foro como tal,
funciona para servir a los intereses de los acreedores.
25.Entrar en negociaciones bilaterales con los países miembros del Club

de París para conseguir anulación parcial o total de la deuda relativa a
los Acuerdos Bilaterales existentes. Para este fin, se recomienda
conformar equipos técnicos de negociación que realicen acercamientos
con los países acreedores, contando con la participación de delegados:
Presidencia de la República, Ministerio de Relaciones Exteriores,
Comercio e Integración, Banco Central del Ecuador y Ministerio de
Finanzas. Además, se recomienda buscar apoyo de organismos
competentes del Sistema de las Naciones Unidas y ONGs de los
189
respectivos países acreedores en la elaboración e implementación de
dichas estrategias.
Las acciones que emprenda el equipo negociador con los acreedores

deberá considerar los siguientes aspectos: a) Contemplar las normas
legales del Ecuador, y, b) los acuerdos que se suscriban deben regir
para las partes involucradas, sin condicionamientos de aprobación,
arreglos, relaciones o seguimiento de organismos internacionales no
contratantes.
Si la negociación bilateral no resultare positiva, recurrir a otra

estrategia que pudiera ser, entre otros, la Demanda ante la Corte
Internacional de Justicia de La Haya, la suspensión de pagos, etc.
Deuda Interna:
26.Reducir las emisiones de bonos de deuda interna para el pago de

deuda externa, a fin de evitar altos costos en el mercado financiero
local
27.Formular una política de reducción de costos del endeudamiento

público interno que eviten obligaciones onerosas para el presupuesto
del Estado, tanto en la entrega de valores para la inversión pública,
cuanto en la colocación de los bonos en el mercado.
28.Extinción de los bonos AGD (Ley 98-17), en poder del Banco Central del
Ecuador.
190
ANEXO 1 (DECRETO EJECUTIVO No. 472)
191
192
193
194
195
196
ANEXO 2
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LOS PROCESOS DE

ENDEUDAMIENTO INVESTIGADOS POR LA CAIC
DEUDA EXTERNA COMERCIAL ECUATORIANA

CONTRATADA CON LA BANCA PRIVADA INTERNACIONAL
Dentro de las observaciones e indicios de ilegalidades establecidas en cada

uno de los informes correspondientes a los procesos investigados por la
Subcomisión de Deuda Comercial de la CAIC, conforme Informe Detallados:
Origen de la Deuda Externa Comercial Ecuatoriana; Rol del FMI en la Deuda
Comercial; Mecanismo Complementario; Análisis de la Deuda externa pública
por el período 1983 al 1995; Sucretización; Tooling Agreement; Bonos Brady y
Bonos Global, se encuentran indicados los principales participantes en los
respectivos procesos.
A fin de determinar sus responsabilidades civiles, administrativas o penales,
se debe contar con informes previos de los asesores jurídicos de la
Presidencia de la República del Ecuador, Fiscalía General de la Nación y
Contraloría General del Estado, en los cuales se establezcan los argumentos
legales, considerando las respectivas competencias de las mencionadas
instituciones oficiales.
Debido a que la Subcomisión Comercial de la CAIC recomendó ciertos
exámenes complementarios, pues hubo gran limitación en la realización de
los trabajos, a continuación se encuentra un resumen que se pudo obtener,
de las principales autoridades y entidades que intervinieron en los diversos
procesos de la deuda comercial, de 1976 a 2006.
197
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN EL PROCESO DE ENDEUDAMIENTO AGRESIVO REVELADO EN EL INFORME
“ORIGEN DE LA DEUDA EXTERNA COMERCIAL ECUATORIANA”
Responsables Hechos
Alfredo Poveda Burbano Presidente del Consejo Supremo Decreto Ejecutivo.1175, Registro oficial#288
Guillermo Durán Arcentales Miembro del Consejo Supremo Fecha R.O (04/03/1977), Préstamo de US$
Luis Leoro Franco Miembro del Consejo Supremo 100.000.000,00, de Loeb Rhoades Co. INC. De
Jaime Semblantes Polanco Ministro de Recursos Naturales y Energéticos New York
Santiago Sevilla Larrea Ministro de Finanzas y Crédito Público
Alfredo Poveda Burbano Presidente del Consejo Supremo Decreto Ejecutivo.1685, Registro Oficial #400
Guillermo Durán Arcentales Miembro del Consejo Supremo Fecha R.O.(15/08/1977), Préstamo de US$
Luis Leoro Franco Miembro del Consejo Supremo 125.000.000,00, de Morgan Guaranty Trust. Co.
Santiago Sevilla Larrea Ministro de Finanzas y Crédito Público Of New York
No se localizó el Decreto en Ministerio de finanzas ni en Decreto Ejecutivo. 285
la Oficina de Decretos de la Presidencia de la República Fecha Decreto Ejecutivo (09/11/1978), Préstamo
del Ecuador (Oficio No. SUBP-O-08-5623) de US$ 100.000.000,00, de Loeb Rhoade,
Nornolower Intern.
No se localizó el Decreto en Ministerio de finanzas ni en Decreto Ejecutivo 289 Fecha Decreto Ejecutivo
la Oficina de Decretos de la Presidencia de la República (15/12/1978), Préstamo de US$ 100.000.000,00,
del Ecuador (Oficio No. SUBP-O-08-5623) de Loeb Rhoade, Nornolower Intern.
Alfredo Poveda Burbano Presidente del Consejo Supremo Decreto Ejecutivo 320 Reservado, Fecha
Guillermo Durán Arcentales Miembro del Consejo Supremo Decreto Ejecutivo (11/07/1979), Préstamo de
Luis Leoro Franco Miembro del Consejo Supremo US$ 200.000.000,00, de Loeb Rhoade,
Nornolower Intern.
No se localizó el Decreto en Ministerio de finanzas ni en Decreto Ejecutivo 321, Fecha Decreto Ejecutivo
la Oficina de Decretos de la Presidencia de la República (11/06/1979), Préstamo de US$ 50.000.000,00
del Ecuador (Oficio No. SUBP-O-08-5623) de Deutche Bank Cia. Financiere
Loxemb.
198
Responsables Hechos
Alfredo Poveda Burbano Presidente del Consejo Supremo Decreto Ejecutivo 3189, RO#770, Fecha
Guillermo Durán Arcentales Miembro del Consejo Supremo Registro Oficial (09/02/1979), Préstamo de US$
Luis Leoro Franco Miembro del Consejo Supremo 520.000.000,00, de Citicorp Internacional
Juan Reyna Santacruz Ministro de Finanzas y Crédito Público
Alfredo Poveda Burbano Presidente del Consejo Supremo Decreto Ejecutivo.3715, Fecha Decreto
Guillermo Durán Arcentales Miembro del Consejo Supremo Ejecutivo (06/08/1979), Préstamo de US$
Luis Leoro Franco Miembro del Consejo Supremo 14.000.000,00, de Loeb Rhoades International
Jaime Semblantes Polanco Ministro de Recursos Naturales y Energéticos Ltd. Y Lloyds Bank international
Hugo Garcés Pozo Ministro de Gobierno y Municipales
Juan Reyna Santacruz Ministro de Finanzas y Crédito Público
Alfredo Poveda Burbano Presidente del Consejo Supremo Decreto Ejecutivo.3715, Fecha Decreto
Guillermo Durán Arcentales Miembro del Consejo Supremo Ejecutivo (06/08/1979), Préstamo de US$
Luis Leoro Franco Miembro del Consejo Supremo 60.000.000,00, de Consorcio Intermex y Loeb
Jaime Semblantes Polanco Ministro de Recursos Naturales y Energéticos Rhoades Harnoblower International Limited
Santiago Sevilla Larrea Ministro de Finanzas y Crédito Público
Jaime Roldós Aguilera Presidente de la República Decreto Ejecutivo 374, Registro Oficial #234
Rodrigo Paz Delgado Ministro de Finanzas y Crédito Público Fecha Registro Oficial (18/07/1980), Préstamo
de US$ 150.000.000,00 , de Lloyds Bank
International Ltda.
Jaime Roldós Aguilera Presidente de la República Decreto Ejecutivo 252, Registro Oficial#190
Rodrigo Paz Delgado Ministro de Finanzas y Crédito Público Fecha Registro Oficial (19/05/1980), Préstamo
de US$ 50.000.000,00, de Consorcio de Bancos,
Marine Midland N.A: y Loeb Rhoades
199
Responsables Hechos
Jaime Roldós Aguilera Presidente de la República Decreto Ejecutivo 459, Registro Oficial#247
Rodrigo Paz Delgado Ministro de Finanzas y Crédito Público (07/08/1980), Préstamo de US$ 200.000.000,00,
de Shearson Loeb Rhoades
Teófilo Ortiz Escobar Director Administrativo de la Presidencia Decreto Ejecutivo.21 R Registro oficial#832
Nicolás Castro Patiño Asesor Jurídico de la Presidencia Fecha Registro Oficial (17/11/1980), Préstamo
Bruno Vinueza Paéz Subsecretario de Presupuesto y Crédito Público de US$ 50.000.000,00 , de Deutsche Bank Co.
Rodrigo Paz Delgado Ministro de Finanzas
Oscar Pico Solórzano Subsecretario General Administrativo
Teófilo Ortíz Escobar Director Administrativo de la Presidencia Decreto Ejecutivo.20 R Fecha Decreto
Nicolás Castro Patiño Asesor Jurídico de la Presidencia Ejecutivo(17/11/1980), Préstamo de US$
Bruno Vinueza Paéz Subsecretario de Presupuesto y Crédito Público 250.000.000,00, de Lloyds Bank International
Rodrigo Paz Delgado Ministro de Finanzas Ltda.
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo.292, Registro Oficial# 85
Cesar Robalino Gonzaga Ministro de Finanzas y Crédito Público Fecha Registro Oficial.(22/09/1981), Préstamo
Eduardo Ortega Gómez Ministro de Recursos Naturales y Energéticos de US$ 100.000.000,00, de Citibank
Teófilo Ortiz Escobar Director Administrativo de la Presidencia Decreto Ejecutivo.35, Registro Oficial#858R
Nicolás Castro Patiño Asesor Jurídico de la Presidencia Fecha Registro Oficial.(16/03/1981), Préstamo
Oscar Pico Solórzano Subsecretario General Administrativo de US$ 35.000.000,00 , de Shearson Loeb
Rhoades
Teófilo Ortíz Escobar Director Administrativo de la Presidencia Decreto Ejecutivo.43, Registro Oficial#868R.
Jaime Roldós Aguilera Presidente de la República Fecha Registro Oficial (13/04/1981), Préstamo
Rodrigo Paz Delgado Ministro de Finanzas y Crédito Público de US$ 50.000.000,00 , de Lloyds Bank
Marco A Subía Ministro de Defensa International Ltda.
Teófilo Ortíz Escobar Director Administrativo de la Presidencia Decreto Ejecutivo 47 R, Registro
Nicolás Castro Patiño Asesor Jurídico de la Presidencia Oficial#876R Fecha Registro Oficial.
Cesar Robalino Gonzaga Ministro de Finanzas (01/06/1981), Préstamo de US$ 50.000.000,00,
Oscar Pico Solórzano Subsecretario General Administrativo de Shearson Loeb Rhoades
200
Responsables Hechos
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo 12, Registro Oficial#011
Cesar Robalino Gonzaga Ministro de Finanzas y Crédito Público Fecha Registro Oficial (08/06/1981), Préstamo
Orlando Alcivar Santos Secretario de la Administración Pública de US$ 60.000.000,00, de Chase Manhattan
Bank
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo12, Registro Oficial
Cesar Robalino Gonzaga Ministro de Finanzas y Crédito Público #011, Fecha Registro Oficial.(08/06/1981),
Orlando Alcivar Santos Secretario de la Administración Pública Préstamo de US$ 100.000.000,00, de Chase
Manhattan Bank
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo 414, Registro Oficial #121
Cesar Robalino Gonzaga Ministro de Finanzas y Crédito Público Fecha Registro Oficial (17/11/1981), Préstamo
Alfredo Negrete Secretario de la Administración Pública de US$ 140.000.000,00 , de Loeb Rhoades Int.
Ltda.
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo 695, Registro Oficial #194
Jaime Morillo Battle Ministro de Finanzas y Crédito Público Fecha Registro Oficial (04/03/1982), Préstamo
Alfredo Negrete Secretario de la Administración Pública de US$ 200.000.000,00 , de Shearson Loeb
Rhoades
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo 677, Registro Oficial# 190
Jaime Morillo Battle Ministro de Finanzas y Crédito Público Fecha Registro Oficial.(26/02/1982), Préstamo
Alfredo Negrete Secretario de la Administración Pública de US$ 50.000.000,00, de Lloyds Bank
International Ltda.
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo.797, Registro Oficial #224
Efraín Andrade Vallejo Ministro de Finanzas y Crédito Público E Fecha Registro Oficial (19/04/1982), Préstamo
Alfredo Negrete Secretario de la Administración Pública de US$ 25.000.000,00, de Merban Corporation
Osvaldo Hurtado Larrea Presidente de la República Decreto Ejecutivo 836, Fecha Decreto Ejecutivo
Jaime Morillo Battle Ministro de Finanzas y Crédito Público (07/05/1982), Préstamo de US$ 200.000.000,00,
Alfredo Negrete Secretario de la Administración Pública de Consorcio de Bancos. E. F Jutton
201
Del análisis de los siete años en el que se ocurrió el proceso de endeudamiento
agresivo - de 1976 a 1982 - se pudo verificar que los bancos que más se destacaron
en todos estos años se resumen a apenas 5 bancos, que en realidad, con el pasar de
los años, significan apenas 3 bancos, debido al hecho de que la firma E.F.Hutton era
la cesionaria del Loeb Roades en Latinoamérica. El Loeb Roads se integró al Citigroup
y el Chase se fusionó con el Morgan:
• Loeb Roades
• E.F. Hutton
• Citibank
• Lloyds Bank
• Chase Manhattan Bank
• Morgan
202
203
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA CONVERSIÓN DE LA DEUDA
PRIVADA, CONFORME REVELADO EN EL INFORME SUCRETIZACIÓN
DOCUMENTOS FECHA NOMBRES CARGOS DETA

Regulación JM- No. Dr. Osvaldo Presidente de Implementación del sistema de las minidev
65-83 19/03/1983 Hurtado Larrea la Republica centavos diarios en relación al dólar, es de
Presidente de
la Junta
Monetaria
Decreto Ejecutivo Dr. Osvaldo Presidente de Autorizó al Ministro de Finanzas y al Geren

2085 23/09/1983 Hurtado Larrea la Republica Ecuador a suscribir los diferentes convenio
Ministro de 1983.
Pedro A Pinto Finanzas
Regulación 101-83 20/06/1983 Dr. Osvaldo Presidente de La Junta Monetaria perfecciono esté meca
Hurtado Larrea la Junta 101-83, suscrita el 20 de junio de 1983
Monetaria
Presidente de Establece la ampliación a 7 años el plazo d

Regulación No. Dr. Raúl la Junta estabilización, originados en la conversión
201-84 15/10/1984 Clemente Huerta Monetaria obligaciones en moneda nacional, ampliac
suscriban nuevos documentos representat
Opinión del Dr. Nicolas Procurador Opinión favorable del Procurador respecto
Procurador General Pardichi General del Préstamo.
del Estado Sciacaluga Estado
Decreto Ejecutivo Ing. Leon Febres Presidente de Autorizó al Ministro de Finanzas y al Gere
2115, 12/08/1986 Cordero la Republica Ecuador, a suscribir el Convenio de Conso
Eco. Alberto Ministro de
Dahik Finanzas
Presidente de
La JM conoció y emitió dictamen favor
Comunicación S/N Federico Arteta la Junta en calidad de prestatario de dicho conve
de JM 12/08/1986 R. Monetaria convenio al gerente general del Banco C
204
Eco. Carlos Julio Gerente
Emmanuel General BCE
Ing. Leon Febres Presidente de

En el Gobierno de León Febres Cordero se crearon los mecanismos de reducción
Cordero la Republica
de deuda, los mismos que permitieron adquirir papeles de deuda (Cuentas
Especiales en Divisas), en el mercado secundario, deuda que a estas fechas se
cotizaba entre el 30% y 50%, lo que ocasiono una vez más pérdidas al país, ya
que el Banco Central debía liquidar estos papeles de deuda al 100%.
Dr. Rodrigo Presidente de Autoriza al Banco Central del Ecuador adquirir cuentas especiales en divisas a los
Resolución JM292- Espinoza la Junta bancos y compañías financieras que operan en el país, previo el análisis
CED 29/06/1988 Bermeo Monetaria correspondiente.
Resoluciones No. 13/07/1988 Dr. Rodrigo Presidente de

17490 Espinoza la Junta Autorizó al Banco Central del Ecuador la compra de las cuentas especiales en
Bermeo Monetaria divisas del Banco de Cooperativas, por el valor de US$ 13.626.420,86
REGULACIONES EMITIDAS POR LA JUNTA MONETARIA PREVIO AL PROCESO DE SUCRETIZACIÓN
PRESIDENTE Y SECRETARIO DE LA
NUMERO FECHA CONCEPTO
JUNTA MONETARIA
Reg. 1202 13/05/1982 Suministra divisas hasta el 25% anual, para pago del principal. Lic. Jaime Acosta Velasco
Para pago de interés se proveerá hasta el 10%. Dr. Galo Recalde Fdez
Permite capitalizar intereses vencidos.
Extiende el plazo de amortización a 4 años más. .
Reg. 1982 11/10/1982 Reforma la Reg. 1202, el B.C.E. en la cual el proporcionaba divisas para el pago Dr. José Antonio Corre
de intereses hasta el 10%, con esta regulación se elimina el porcentaje del 10%, Dr. Galo Recalde Fdez.
dejando abierta la posibilidad de que se proporcione intereses en su
totalidad. La negrilla es nuestra.
Reg. 1210 10/06/1982 Amplió de 10 a 15 el porcentaje de concesión de divisas para el pago amortización Lic. Jaime Acosta Velasco
e intereses de intereses, de los nuevos créditos contratados a más de un año Dr. Galo Recalde Fdez
plazo. Las divisas ingresaran obligatoriamente en el mercado oficial.
205
PRESIDENTE Y SECRETARIO DE LA
NUMERO FECHA CONCEPTO
JUNTA MONETARIA
.
Reg. 075 21/04/1983 Establecen tres alternativas de refinanciamiento de la D.P.E. y su acreedor, Dr. José Antonio Correa
autoriza al B.C.E. conceder Créd. Estab. a plazos no menos de 18 meses ni más Dr. Galo Recalde Fdez.
Reformas de tres años, con posibilidad de extensión a 54 meses, permiten convertir
13/05/1983 obligaciones del exterior en divisas, a obligaciones en Sucres. Dichos Créd. de
Reg. 081 Estab., adicionalmente, cubrirían el diferencial cambiario por parte del sector
privado, que se hubiere producido entre el tipo de cambio establecido por la
Ampliación conversión de las obligaciones en sucres y el tipo oficial vigente al momento del
02/06/1983 pago.
Reg. 094
206
CUADRO DE RESPONSABLES – MECANISMO COMPLEMENTARIO
Responsables Hechos
Presidentes de la República del Ecuador 1983 a 1986 que
Decreto Ejecutivo No. 2084/83 y respectiva escritura de emisión de bonos: aprobaron los Decretos Ejecutivos que autorizaron
Oswaldo Hurtado (Presidente de la Republica) emisiones de bonos del Estado como un artífico contable y
Ing. Pedro Pinto Rubianes (Ministro Finanzas) Suscriptores de las escrituras de Bonos del Estado
Eduardo Samaniego Salazar (Gerente General E. del BCE) ecuatoriano.
Jorge Calderón Franco (Subsecretario Tesoro de la Nación)
Decreto Ejecutivo No. 2776/84 y respectiva escritura de emisión de bonos:

Oswaldo Hurtado (Presidente de la Republica)
Ing. Pedro Pinto Rubianes (Ministro Finanzas)
Abelardo Pachano (Gerente General del BCE)

Oswaldo Hurtado (Presidente de la Republica)
Ing. Pedro Pinto Rubianes (Ministro Finanzas)
Abelardo Pachano (Gerente General del BCE)
José Antônio Correa (Presidente Junta Monetária)
Miguel Salazar Haro (Director General de Credito Publico)
Escritura Reformatoria sin Decreto Ejecutivo:

Mario Ribadeneira (Ministro de Finanzas)
Ana Lucia Armijos (Gerente General del BCE)
Jorge Martinez Dolberg (Notario Vigésimo Séptimo)

León Febres Cordero Ribadeneira (Presidente República)
Ing. Jorge Gallardo Zavala (Ministro de las Finanzas)
José Morillo Battle (Gerente General del BCE)
207
Responsables Hechos

Rodrigo Borja (Presidente de República)
Mario Ribadeneira (Ministro de Finanzas)
Pablo R. Better (Ministro de Finanzas)
Ana Lucia Armijos (Gerente General del BCE)

Sixto A Durán Ballén C (Presidente Republica)
Cesar Robalino Gonzaga (Ministro Finanzas)
Augusto de la Torre E (Gerente General BCE)
Ana Lucia Armijos (Presidente Junta Monetária)
- Auditores Externos de Banco Central del Ecuador de 1983 a 1993 Adicionalmente, deben ser ubicadas responsabilidades de
- Auditores Internos de Banco Central del Ecuador de 1983 a 1993 parte de los que deberían mantener control de las
- Contraloría General de la Nación de 1983 a 1993 emisiones de bonos y, en el presente caso, el BCE informó
- Funcionarios de las instituciones involucrada con la emisión de los que dichos bonos no constan en estadísticas de la deuda
Bonos del Estado como artificio contable: Ministerio de Finanzas y interna ni externa, hecho no evidenciado en Informes de
Banco Central del Ecuador Auditoría.
208
En contestación a solicitud de información hecha por la CAIC, al Ministerio de
Finanzas y al Banco Central, respecto a los responsables por el manejo del
endeudamiento público en dichas instituciones, se obtuvo las siguientes
informaciones:
a) Oficio MF-SA-CRH-2008 2848, fechado Junio 17, 2008, mediante el cual el

Ministerio de Finanzas informa únicamente nombre de Ministros de Finanzas
(DOC 61)88;
b) Oficio MF-DGB-615-2008, fechado Agosto 18, 2008, en el cual el Banco

Central del Ecuador informa nombres de funcionarios, sin especificar su cargo,
función, o fecha de actuación en el proceso de endeudamiento ecuatoriano
(DOC 62)89;
c) Oficio MF-DGB-657-2008, fechado Agosto 29, 2008, mediante el cual el Banco

Central del Ecuador no informa ningún nombre de funcionario responsable por
el manejo del endeudamiento público referente al periodo de 1983 (fecha de la
primera emisión de bonos del Estado como un artífico contable) hasta Enero de
1988. Adjunto el listado presentado con responsables en el periodo de febrero
de 1988 hasta enero de 1994, observándose que el listado presentado por el
Banco Central omite también los nombres de los responsables en el periodo de
noviembre de 1991 hasta enero de 1994, justamente cuando se verificó a
emisión de varios procesos de autorización de emisión de bonos del Estado.
(DOC 63)90;
d) Oficio MF-DBCE-0924-2008, fechado Mayo 30, 2008, en el cual el Banco

Central del Ecuador informa, en relación al periodo analizado en el presente
Informe, la nómina de los Presidentes de la Junta Monetaria y los Vocales
(DOC 64)91.
Considerando que las informaciones respecto a los funcionarios responsables,

prestadas por las dos instituciones, fueron genéricas e incompletas, la CAIC se limitó a
indicar los nombres de las autoridades que suscribieron los decretos ejecutivos que
autorizaron la emisión de Bonos del Estado como artífico contable, y responsables por
las emisiones de las respectivas escrituras públicas.
88
DOC 61 -Oficio MF-SA-CRH-2008 2848, fechado Junio 17, 2008, suscrito por Ángel Cedeño Gracia, Subsecretario
Administrativo
89
DOC 62 - Oficio MF-DGB-615-2008, fechado Agosto 18, 2008, suscrito por Jaime Aguirre, Director General de
Banco Central del Ecuador
90
DOC 63 - Oficio MF-DGB-657-2008, fechado Agosto 29, 2008, suscrito por Jaime Aguirre, Director General de
Banco Central del Ecuador
91
DOC 64 - Oficio MF-DBCE-0924-2008, fechado Mayo 30, 2008, suscrito por Angel Saltos Montiel, Asesor Directorio
del Banco Central del Ecuador
209
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA RENUNCIA A LA PRESCRIPCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA COMERCIAL
ECUATORIANA, CONFORME REVELADO EN EL INFORME TOOLING AGREEMENT
Responsables Hechos
- Sixto A. Durán Ballén C., Presidente de la República que firma el Decreto Ejecutivo no. 333, fechado Diciembre 8, 1992 Contribución de forma
(DOC 3), publicado en el Registro Oficial No. 33, de 9 de diciembre de 1992 (DOC 4); directa y/o indirecta para
la contratación del
- Sebastián Pérez Arteta Ministro de Finanzas y Crédito Público – Encargado, que firma el DE 333 (juntamente con el Tolling, acto ilícito, de
presidente de la República); firma la Resolución del Ministerio de Finanzas No. SCP-92-010 (DOC 46); firma los objeto ilícito y de causa
“dictamen” de la Junta Monetaria mediante Oficios 92-17802 (DOC 42) y 17805 (DOC 41), y firma todos los Oficios ilícita.
Circulares no. 774 (DOC 30) enviados a las entidades del sector público involucradas en el Convenio.
- Mario Ribadeneira, Ministro de Finanzas y Crédito Público del Ecuador, que firma el “Tolling Agreement” en Nueva York
(DOC 1);
- Ana Lucía Armijos, Gerente General del Banco Central del Ecuador, que firma el “Tolling Agreement” en Nueva York
(DOC 1);
- Carlos Larreátegui Mendieta, Procurador General de la República del Ecuador, que firma el el “dictamen” de la
Procuraduría expresado en el Oficio No. 00546 (DOC 45), y firma la Opinión Legal del Procurador General de la República
del Ecuador (DOC 54);
- Augusto de la Torre, Gerente de la División Técnica del BCE, y Rómulo Garcia S., Asesor Legal del Banco Central del
Ecuador, que firman en conjunto el Informe GT-14-92 (DOC 39) y Galo Pérez G, Gerente de la División Técnica,
Encargado, que firma juntamente con Rómulo Garcia S., Asesor Legal del Banco Central del Ecuador, el Informe
GT-15-92 (DOC 40)
- Ronald W. Goldberg, representante de los abogados del Ecuador en Nueva York Coudert Brothers (DOC 64), que al
contrario de defender los intereses del Ecuador, que les pagaba, sirvió de intermediario de Lloyds Bank para la
instrumentación del Tolling Agreement” (DOC 47, 52). La propuesta de télex (DOC 48) es una agresión al Ecuador.
Además, de acuerdo a “Ayuda Memoria”, del Banco Central adjunta al Oficio GDE-280-92, Couldert Brothers defendió los
210
Responsables Hechos
intereses de la Banca Privada Internacional, orientando el Ecuador a “hacer una renuncia escrita, para lo cual los abogados
están dispuestos a preparar el texto apropiado” (DOC 62);
- Francisco Roldán, representante de los abogados del Pérez, Bustamante y Pérez, bufete de abogados de la Banca Privada
Internacional, organizada en el Comité de Gestión, que suscribe la Opinión fechada Enero 28, 1993 (DOC 53);
- Lloyds Bank, Agente Coordinador, que preparó los documentos del “Tolling Agreement”, como se evidencia en los FAX
enviados al Ecuador (DOC 36, DOC 37) y mencionado en carta de los abogados Couldert Brothers (DOC 47);
- Comité de Gestión Bancario (Lloyds Bank Plc, Citibank N.A., The Chase Manhattan Bank, Chemical Bank, Bank of
america National Trust and Savings Association, Midland Bank Plc, Dresdner Bank AG, The Dai-Ichi Kangyo Bank
Limited.), cuya presión ejercida sobre el Ecuador es informada en varias partes del documento del Banco Central –
“Resumen de las Negociaciones de Deuda Externa con la Banca Privada Internacional” (DOC 26)
211
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN EL CANJE DE LA DEUDA EXTERNA COMERCIAL ECUATORIANA EN BONOS BRADY,
CONFORME REVELADO EN EL INFORME “BONOS BRADY”
Responsables Hechos
- Arq. Sixto Durán-Ballén C., Presidente Constitucional de la República del Ecuador Contribución de forma directa y/o
- Ana Lucía Armijos Hidalgo Presidente de la Junta Monetaria, indirecta para la contratación del Plan
- Dr. René Sánchez Ministro de Finanzas y Crédito Público, encargado, Brady
- Econ. Modesto Correa Ministro de Finanzas y Crédito Público, encargado,
- Dr. Augusto de la Torre E.Gerente General del Banco Central del Ecuador,
- Dr. Guido Garcés Cobo Procurador General del Estado, subrogante
Integrantes del Comité de Credito Externo:
- Ing. Fernando Nieto B, Subsecretario de Crédito Público,

- Lcdo. Wilson Andrade, Subsecretario de Crédito Público,
- Econ. Franklin Proaño, Subgerente General del Banco Central del Ecuador,
- Econ. Constanza Calderón, Subgerente General del Banco Central del Ecuador,
- Econ. Walter Correa, Director General de Relaciones Externas del CONADE,
- Econ. Leonardo Toscano, Director General de Relaciones Externas del CONADE,
- Dr. Néstor Vega Moreno, Subgerente General del Banco del Estado,
- Lcdo. Guido Aguirre A., Coordinador General de Crédito Publico,
- Emb. Patricio Izurieta, Subsecretario de Política Económica Internacional de la Cancillería,
- Emb. Patricio Palacios, Subsecretario de Política Económica Internacional,
- Dr. Galo Abril, Secretario General del Consejo Nacional de Desarrollo,
212
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN EL CANJE DE LA DEUDA EXTERNA COMERCIAL ECUATORIANA, DE BONOS BRADY Y
EUROBONOS PARA LOS BONOS GLOBAL, CONFORME REVELADO EN EL INFORME “BONOS GLOBAL”
1. Bonos “Global 2012 Y 2030”
PARTICIPANTES EN EL PROCESO DE EMISION DE BONOS GLOBALES - AÑO 2000
NOMBRES Y APELLIDOS CARGO PERIODO

DESDE HASTA
PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA
Gustavo Novoa Bejarano Presidente de la República 22/01/2000 15/01/2003
MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS
Mauricio Pozo Crespo Ministro de Economía y Finanzas 15/01/2003
Daniel Badillo Muñoz Ministro de Economía y Finanzas 01/08/2002 11/09/2002
Carlos Julio Emanuel Morán Ministro de Economía y Finanzas 12/10/2001 24/06/2002
Jorgue Emilio Gallardo Zavala Ministro de Economía y Finanzas 02/01/2001 12/10/2001
Ministro de Finanzas ex subsecretario 25/07/2001 29/07/2001
Alexander Mejía Peñafiel General de Economía 2001/01/02 2001/09/12
213
Luis Iturralde Mancero Ministro de Economía y Finanzas 05/06/2000 14/12/2000
Jorge Guzmán Ortega Ministro de Finanzas y Crédito Publico 01/02/2000 23/05/2000
Alfredo Arizaga Gonzáles Ministro de Finanzas y Economía 08/09/1999 24/01/2000
Ana Lucia Armijos Ministro de Finanzas y Crédito Publico 15/02/1999 01/09/1999
Maria de los Angeles
Rodríguez Subsecretaria de Crédito Público 11/02/2003
Mauricio Pareja Canelos Subsecretario de Crédito Público 29/01/2002 13/01/2003
22/01/2003 11/02/2003
01/09/1999 22/10/1999
Subsecretaria de Crédito Público 09/01/2000 15/01/2000
Fabiola Calero Córdova
Encargado 22/03/2000 02/04/2000
28/06/2000 16/01/2001
16/10/2001 29/01/2002
Maria Muñoz Villacís Subsecretaria General Jurídica 06/05/2003
17/04/2000 03/01/2001
17/04/2000 03/01/2001
16/10/2001 17/10/2001
Enrique Gutiérrez Acosta Subsecretario Jurídico
20/02/2002 04/03/2002
03/06/2002 14/06/2002
07/04/2003 06/05/2003
Subsecretario de Contabilidad
20/06/2001 23/02/2007
Fernando Pineda Cabrera Gubernamental 20/06/2001 20/08/2001
Subsecretario de Contabilidad
José Vallejo Gubernamental 01/01/1999 10/06/2001
Gilberto Pazmiño Arias Subsecretario General de Finanzas 16/01/2003
Fabián Castillo Jaramillo Subsecretario General de la Nación 25/07/2002
Romeo Olalla Auditor interno del MEF
COMISION NEGOCIADORA DE LA DEUDA
Jorge Emilio Gallardo Zavala Presidente de la Comisión Negociadora 02/01/2001 12/10/2001
07/06/2000 23/08/2000
27/01/2000 31/01/2000
02/07/2002 04/09/2002
Alonso Pérez Kakabadse Integrante de la Comisión Negociadora 07/06/2000 26/08/2002
05/12/2000 17/10/2001
Carlos Carrera Noritz Integrante de la Comisión Negociadora 05/12/2000
Francisco Arosemena Robles Integrante de la Comisión Negociadora 07/06/2002 14/01/2003
Jorge Roca Arteta Integrante de la Comisión Negociadora 04/09/2000
Juan Montufar Freile Integrante de la Comisión Negociadora 07/06/2000
Maria Lourdes Pesantes
Saona Integrante de la Comisión Negociadora 05/07/2002 14/01/2003
Rodolfo Barniol Zerega Integrante de la Comisión Negociadora 19/12/2001 15/01/2003
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
Leopoldo Báez Carrera Gerente General del BCE 16/08/2000
Mauro P. Ordóñez Chiriboga Subgerente Gerente General del BCE 16/05/2001
Mauricio Yépez Najas Presidente del Directorio 12/09/2001
Francisco Hidalgo V. Director General de Estudios 01/01/2000
15/07/1998 20/08/2000
20/08/2000
Elena Andrade G. Directora de la Deuda 23/08/2001
214
24/01/2000 25/09/2001
José Luis Icaza Miembro del Directorio 01/06/2000 05/09/2001
08/09/1998 24/01/2000
Modesto Correa San Andrés Miembro del Directorio 01/06/2000 05/09/2001
Alejandro Salazar Banco Central del Ecuador
Fausto Cabezas Molina Miembro del Directorio 25/01/2000 15/08/2001
Rafael Malo Donoso Miembro del Directorio 31/05/2000
Sixto Cuesta Andrade Miembro del Directorio 31/05/2000
SOPORTE TECNICO Y OPERATIVO
Mauricio Valencia
Real Alejandro
Díaz Catherine
Robayo Kennedy
Vaca Fernanda
Román Paulina
MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES
Hernán Holguín Riofrío Ex Cónsul del Ecuador en New Cork Jun-98 31/12/2002
ENTIDADES
Cleary Gottlieb Steen Hamilton Asesores Legales Legislación de New York y Plan Adam
Procuraduría General del
Estado Asesores Legales de la Republica Legislación Ecuatoriana
Pérez Bustamante & Pérez Asesores Legales de los Administradores
Shearman & Sterling Asesores legales de Administradores legislación de New Cork
Agente Fiscal para los Bonos Brady/ Agente autenticador/ agente de pagos,
Chase Manhattan Bank registrador, transferencia y cálculo
Wells Fargo Bank Fiduciario para los Eurobonos
Euroclear/ Cedel Bank Casa de compensación
US bank National Asociation Fiduciario
Citibank NA/ Banque
Internacional Agente de canje
Salomon Smith Barney & JP
Morgan Administrador - Colocador -Asesor desde 1999
Banco Central del Ecuador Agente Fiscal
FUENTE: Informe 026 de la Contraloría General del Estado- Oficio DBCE - 1674-SE-3130-2002/ "Oferta
Circular"
2. Bonos “Global 2015”
NOMBRES COMPLETOS Y CARGO DESDE HASTA

Econ. Magdalena de las Mercedes Barreiro Riofrío- Ex 08-08-2005 29-12-2005
Ministra de Economía y Finanzas
Econ. Fausto Leonardo Ortiz de la Cadena 13-10-2005 La fecha
Subsecretario General de Finanzas
Sra. María Virginia de Nicolais Manrique 28-11-2005 La fecha
Subsecretaria de Crédito Público e.
Lcdo. Wilson Andrade- Coordinador de Evaluación de 02-01-2004 La fecha
Operaciones.
Ing. Luis Enrique Ricardo Villafuerte Chávez- 01-01-2005 La fecha
Profesional 6 Subsecretaíia de Crédito Público
Ing. Sandra Edith Fierro Espinosa- Profesional 6 01-01-2005 La fecha
Subsecretaría de Crédito Público
Dr. William R.- Vásconez Rubio Profesional 6 01-01-2005 La fecha
Subsecretario General Jurídica
Econ, Fausto Herrera Nicolalde- Subsecretario de 09-08-2005 La fecha
Política Económica.
Econ. Patricio Rivera Yánez- Coordinador de 23-07-2003 La fecha
Estadísticas Subsecretaría de Política Económica
215
Econ. Mateo Villalva Andrade- Asesor Subsecretaria 01-09-2005 La fecha
de Política Económica
Verónica Isabel Lojan Avellán- Asesora del Despacho 14-06-2004 31-12-2005
Ministerial
La fecha: en que se comunicó el inicio del examen especial.
ENTIDADES
Cleary Gottlieb Steen Hamilton Asesores Legales Legislación de New York
Procuraduría General del
Estado Asesores Legales de la Republica Legislación Ecuatoriana
Pérez Bustamante & Pérez Asesores Legales de los Administradores
Sullivan & Cromwell LLP Asesores legales de Administradores legislación de New Cork
Deutsche Bank JP Morgan “Compradores iniciales”

J/P Morgan / Chase Manhattan Como fiduciario, Agente de Pago , Registrer, Agente Fiscal
Euroclear/ Cedel Bank Casa de compensación
Banco Central del Ecuador Agente Fiscal
FUENTE: Informe 026 de la Contraloría General del Estado- "Oferta Circular"
216
AUTORIDADES Y FUNCIONARIOS MENCIONADOS EN EL
ANÁLISIS JURÍDICO DE LA DEUDA COMERCIAL
La justicia deberá ser encargada de establecer las distintas responsabilidades,

en los distintos períodos de endeudamiento, a través del análisis de las
pruebas colectadas por la CAIC.
A través del examen de los diversos instrumentos que se han examinado se

puede establecer, quienes intervinieron en los distintos procesos, firmando los
decretos, las resoluciones ministeriales, los dictámenes y los distintos
instrumentos necesarios para las emisiones de deuda, las refinanciaciones, y
en general todas las operaciones relacionadas con la deuda externa del país
ORIGEN DE LA DEUDA- DICTADURA MILITAR
Junta Militar: Almirante ALFREDO POVEDA BURBANO

General GUILLERMO DURÁN ARCENTALES
General LUIS LEORO FRANCO
Ministros de Finanzas: JUAN REYNA SANTA CRUZ

JAIME MORILLO BATLLE
Durante este período comiendo el endeudamiento creciente del país, y la

contratación de préstamos por parte de las entidades del sector público, no
habiéndose podido individualizar el destino exacto de los fondos.
Además se decidió reinterpretar por decreto normas específicas del Código

Civil, que no permitían la prorroga de Jurisdicción.
LAS DISTINTAS ETAPAS DEL ENDEUDAMIENTO
Presidentes de la República:
OSVALDO HURTADO LARREA
Durante su gestión se realizó el proceso de estatización de la deuda privada,

además de firmarse distintos convenios de endeudamiento con la banca
privada extranjera, con cláusulas lesivas al orden público del país, como los
Convenios ERA 83, ERA 84 y los complementarios. Firmó los respectivos
decretos para acordar con los acreedores
LEON FEBRES CORDERO
Consolidó el proceso de endeudamiento de su predecesor, aurorizando la firma

de nuevos instrumentos como el MYRA 85, y sus complementarios, con nuevas
cláusulas violatorias del orden jurídico del Estado, y permitiendo que la deuda
217
externa creciera exponencialmente, sin ninguna contrrapartida de inversión
pública.
SIXTO DURAN BALLEN
Durante su Presidencia, se renunciaron a los derechos soberanos del Ecuador

a solicitar la prescripción de la deuda comercial, violando la legislación
ecuatoriana. Autorizó la suscripción del denominado Plan Brady, con cláusulas
lesivas al país y violatorias del orden jurídico de la República, y aún de la
legislación extranjera a la que se habían sometido los convenios de ese Plan.
GUSTAVO NOBOA BEJARANO
Renegoció la deuda externa contraída en bonos Brady, a través de distintas

negociaciones, que incumplieron con las normas jurídicas, emitió bonos, que
aumentaron el endeudamiento, creó comisiones no autorizadas por la
legislación, permitió la realización de actos ilegales para la firma de los distintos
instrumentos acordados con la banca extranjera.
Sin perjuicio de lo anteriormente expuesto, todos los Presidente, han sido

responsables globalmente de todo lo ocurrido con el endeudamiento durante
sus respectivos períodos.
Ministros de Finanzas:
PEDRO A. PINTO
FRANCISCO SWETT M.
Intervinieron en la suscripción de los contratos de 1983 a 1985
SEBASTIÁN PEREZ ARTETA
MARIO RIBADANEIRA
Intervinieron en la ilegal suscripción del Convenio de garantía de derechos
CÉSAR ROBALINO GONZAGA
MODESTO CORREA SAN ANDRES
ANA LUCIA ARMIJOS
Fueron los que negociaron el Plan Brady, acordado con la banca privada
extranjera, y el Dr. Correa San Andrés quien suscribiera el Plan
ALFREDO ARIZAGA
LUIS ITURRALDE MANCERO
218
JORGE GALLARDO ZAVALA
Durante su gestión ministerial se sentaron las bases de la renegociación del
Plan Brady, y se consolidó el endeudamiento a través de los bonos Global, con
una instrumentación viollatoria de las normas legales del país.
PROCURADORES DEL ESTADO
NICOLÁS PARDUCCI SCIACALUGA
JAIME HIDALGO LÓPEZ
JORGE MALDONADO RENELLA
MANUEL ESPINOSA VEGA
CARLOS LARREATEGUI MENDIETA
GUIDO GARCÉS COBO
RAMON JIMENEZ CARBÓ
Todos estos Procuradores, firmaron en los distintos períodos a cargo de la

Procuraduría General de la República, los diversos dictamenes y opiniones
solicitados por los acreedores, según en modelo impuesto por estos, lo que
significaría la posible comisión de delitos de acción pública, como el de
falsedad ideológica y prevaricato.
Gerentes del Banco Central
ABELARDO PACHANO
EDUARDO SAMANIEGO
ALEJANDRO RUBIO CHAUVIN
ANA LUCIA ARMIJOS
AUGUSTO DE LA TORRE
PATRICIO DAVILA MOLINA
Estos funcionarios del Banco Central, actuaron en los distintos procesos de

endeudamiento del país, emitiendo opiniones, suscribiendo documentos,
autorizando tramites, y solicitando a los Procuradores, que emitieran opinión
conforme a los modelos quie ellos enviaban por pedido de los acreedores, lo
que constituye en este último caso complicidad con la posible comisión de los
delitos señalados respecto a la actuación de la Procuraduría del Estado.
219
Subsecretarios de Crédito Público
ALFREDO CRESPO CORDERO
RODRIGO CORREA
FERNANDO NIETO BARCIONA
WILSON ANDRADE PAREDES
CARLOS CARRERA NORITZ
FABIOLA CALERO CORDOBA
Estos funcionarios, también actuaron en los procesos de endeudamiento,

emitiendo opiniones, realizando tramites, interviniendo en las distintas
negociaciones y suscribiendo los documentos necesarios para concretar las
mismas.
Comisión Negociadora de la Deuda (2000)
JORGE GALLARDO ZAVALA
FRANCISCO AROSEMENA ROBLES
ALFONSO PÉREZ KAKABADSE
JUAN MONTUFAR
CARLOS CARRERA NORITZ
JORGE ROCA ARTETA
Estos funcionarios, intervinieron en todo el irregular proceso de renegociación

de los bonos Brady, y su posterior sustitución por bonos Global
Consules del Ecuador en Nueva York
MIRIAM MANTILLA
Firmó un convenio de renuncia de derechos, no autorizado por ninguna

disposición legal, arrogándose poderes que no tenía, y ejerciendo una
representación de entidades del sector público que no la había autorizado para
cumplimentar ningún trámite
HERNÁN HOLGUÍN RIOFRIO
220
Firmó documentos relacionados con la emisión de Bonos Global, y contratos
con el sector privado internacional, sin estar autorizado para ello.
Abogados del Ecuador en Nueva York
COUDERT BROTHERS
CLEARY, GOTTLIEB, STEEN Y HAMILTON
Aunque fueron contratados por el país para el asesoramiento de los distintos

aspectos de renegociación de las deudas con los acreedores, siempre fueron
instrumentos de éstos, y en ningún caso observaron claúsulas que eran lesivas
al orden público del país. Se limitaron a trasmitir los convenios, yh aconsejar al
gobierno sobre su firma. En un caso concretao se ha deterrminado que uno de
los integrantes del bufete señalado en segundo término también había
pertenecido al bufete de abogados de los acreedores.
Además de los nombres citados, deben ser incluídos todos los integrantes de
los directorios de:
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
JUNTA MONETARIA
ENTIDADES DEL SECTOR PÚBLICO
Quienes autorizaron las distintas operaciones, emitieron dictámenes favorables

que contrariaban distintas normas del derecho público del país, no analizando
los costos económicos de los distintos procesos, y solamente ejerciendo una
función pasiva, limitándose a convalidar todo lo negociado por el Poder
Ejecutivo
221
CREDITOS QUE FINANCIARON EL PLAN DE REDUCCIÓN DE DEUDA Y
PROGRAMAS DE MODERNIZACIÓN DEL ESTADO / PRIVATIZACIONES
Principales Autoridades y Funcionarios que intervinieron en Fase

Contractual y de Ejecución.
Nombre Cargo Hechos

Modesto Correa Subsecretario General Junto con Misión del
Pablo Lucio Paredes MF Banco Mundial se
Secretario General de prepara Carta de
Augusto de la Torre Planificación Políticas de
Gerente General BCE Desarrollo
César Robalino Ministro de Finanzas Informes favorables
Patricio Peña Director Ejecutivo para suscripción de
CONAM paquete de 4
Modesto Correa Ministro de Finanzas créditos con el
Pablo Lucio Paredes Secretario General de Banco Mundial y
Planificación. Acuerdo de Minuta
Carlos Abril Secretario General de de Negociación
Planificación CONADE
Vinicio Badillo Director General de
Crédito Externo MF
Marco Villarreal Secretario del Comité
de Crédito Externo MF
Guido Garcés Cobo Procurador General del
Estado
Ana Lucía Armijos Presidenta de la Junta
Monetaria.
Mauricio Pinto Mncheno Ministro de Finanzas Enmiendas a
Iván Andrade Apunte Ministro de Finanzas Convenio de Crédito:
Ingreso de
Eximbank;
Eliminación de
destino del crédito
(Importaciones para
reasignar a pago de
deuda)
Mauricio Yépez Najas Director General Elaboración de
Bancario del Banco importaciones
Central del Ecuador supuestamente
financiadas con
créditos.
José Carrera Espinoza Subsecretario General Desvío de Fondos de
del Ministerio de Créditos para
Iván Ayala Reyes Finanzas Programas a Pagos
Gerente del Banco de la Deuda Externa
Central Privada.
Fuente: Banco Central, MinIsterio de Finanzas
222
ANEXO 3
CREDITOS SECTORIALES AUDITADOS: OBJETIVOS Y RESULTADOS
IFIs CREDITO/SECTOR OBJETIVO RESULTADOS

SALUD
BIRF FASBASEI- FASBASE II Entregar servicios en salud,Servicios según enfoque mercantil. Privatización de planta de
Ampliación de los sistema nutricional y saneamiento alimentos del MSP. Focalización del programa de medicamentos
servicios básicos de básico, con participación familiar y
gratuitos y recuperación de costos. No se logró mejorar la salud,
salud. comunitaria. mortalidad se mantuvo y morbilidad se incrementó. FASBASE II no
logró los propósitos declarados. Poca capacidad de gasto.
BIRF MODERSA- Reformar el sector salud: nuevas Establecimiento de cobros en hospitales públicos, dejó a población
Modernización de los leyes e institucionalidad del MSP. pobre con acceso limitado a servicios de salud, violando el Art. 42 de
servicios de Salud. Descentralizar los servicios e la Constitución y el derecho fundamental a la salud. Logros parciales
implantar autogestión financiera. en descentralización.
EDUCACIÓN
BID CALIDAD EDUCACIÓN Mejorar educación básica en área Duración prolongada con resultados pobres. Cambios de carácter
BÁSICA - PROMECEB rural, a través de: capacitación, estructural, sin soporte legal, impulsando un proceso de
materiales didácticos,privatización de la educación. Indicios de corrupción con
infraestructura, equipamiento. responsabilidad del sectorialista del BID.
BIRF DESARROLLO SOCIAL, Crear redes escolares en áreas No hubo evaluación de logros, pero en indicadores generales de la
EDUCACIÓN/CAPACIT. urbano-marginales. educación, no tuvo incidencia positiva en la educación. Implantación
- EB/PRODEC de Centros Educativos Matrices CEMs, sin sustento legal y al margen
del sistema educativo.
BID REDES ESCOLARES Otorgar autonomía al 20% de Resultados educativos magros. Indicios de corrupción y
RURALES escuelas rurales para administrar responsabilidad directa del BID. Transformación de provisión pública
recursos y participación de padres de educación a modalidad de cuasi mercado.
y comunidad
BID PROGRAMA DE Fortalecer capacidad científico- El propósito de favorecer al sector privado con recursos y subsidios,
CIENCIA Y tecnológica, para apoyar desarrollo para apoyar proyectos de innovación tecnológica, no se concretó por
TECNOLOGIA económico y social a través de falta de interés del mismo. Impacto difícil de medir.
FUNDACYT.
223
AGUA POTABLE Y
SANEAMIENTO
BID CONCESIÓN DEL AGUA Concesionar los servicios de agua ECAPAP entregó provisión de servicios a INTERAGUA, subsidiaria de
POTABLE GUAYAQUIL potable y saneamiento de Bechtel. En 7 años de concesión, no mejoró calidad del servicio,
Guayaquil al sector privado, para tarifas subieron en 180%, se suspendió servicio a familias pobres por
mejorar dichos servicios. no pago. La concesionaria ha sido multada dos veces por
incumplimientos, no invierten y toman como inversión el dinero
recuperado en las tarifas.
BIRF PRAGUAS I, PRAGUAS Reformar el sector APyS: nuevas 28 municipios adoptaron modelo de gestión delegada, uno de ellos,
II leyes e institucionalidad. Pedro Moncayo, entregó provisión de servicio a operador privado.
Delegación de servicios de APyS Ampliación de cobertura en área rural por esforzada contribución de
con participación del sector comunidades con mano de obra y efectivo. Actual gobierno rescinde
privado. 75% (36 millones) del crédito para concluir proyecto en 2008.
AGRICULTURA,
DESARROLLO RURAL
Y PUEBLOS
BIRF DESARROLLO RURAL - Fortalecer autogestión del Asignaciones privilegiadas a consultorías que representaron cuarta
PRONADER campesinado para incorporarlo al parte del crédito. Excesivo incremento de costo del trasvase
proceso productivo, a fin de Oyacachi en DRI sierra norte, además construcción sin estudio de
mejorar sus condiciones de vida. impacto ambiental. Impactos no fueron satisfactorios.
BID PROGRAMA Implementar reformas Ajuste neoliberal en sector agropecuario. Desregularización de
SECTORIAL estructurales al sector precios, privatización o eliminación de empresas públicas: FERTISA,
AGROPECUARIO PSA92 agropecuario: políticas, EMPROVIT, ENSEMILLAS. El valor agregado del producto
importación de bienes elegibles, agropecuario se deterioró en más del 40% entre 1990 y 2002.
cooperación técnica.
BIRF ASISTENCIA TÉCNICA Modernizar instituciones públicas Transferencia de sistemas de riego públicos a los usuarios, proceso
SUBSECTOR RIEGO de manejo de recursos hídricos; impuesto y agresivo de privatización de activos, que benefició a
PAT mejorar políticas y diseño grupos de interés. 85% se gastó en bienes, administración y
proyectos de irrigación. consultorías internacionales: UTAH, DAI, LOTTI.
BID/ INVESTIGACIÓN Mejorar nivel competitivo de Programa no cumplió con objetivos y metas ya que problemas en el
BIRF AGRÍCOLA - PROMSA producción, fortalecer sector agro siguen caracterizados por bajos rendimientos, casi no existe
92
80 millones de este crédito se destinaron a compra colaterales (Ver informe Créditos para Programas de Reducción de Deudas)
224
agropecuario, modernizar asistencia técnica, baja calidad de semillas, etc. Se ha producido
instituciones y procesos debilitamiento institucional del INIAP.
productivos.
BID DESARROLLO Mejorar calidad de vida de pueblos El BM menciona que el proyecto será útil para mantener paz y
FIDA PUEBLOS INDÍGENAS Y indígenas y afro-ecuatorianos estabilidad favorable para inversiones del sector privado.
/NEGROS - PRODEPINE pobres, con mayor y mejor acceso Organizaciones manifiestas que el proyecto significó su división,
a tierras y proyectos. cooptación de dirigentes y debilitamiento de organizaciones.
BIRF REDUCCION DE Mejorar equidad e inclusión de los Proyecto impuesto desde afuera que no responde a necesidades de
POBREZA/DESAR. pobres del área rural: creación de beneficiarios, tuvieron que ganar clientes. Crédito sirvió
LOCAL RURAL- empleo, producción, manejo de principalmente para consultorías, cuyos costos alcanzaron el 50.52%
PROLOCAL recursos naturales. de lo ejecutado. Índice de pobreza subió de 51% a 61%.
BID PROYECTO DE Establecer un sistema moderno de Proyecto respondió a políticas de desarrollo de mercado de tierras
REGULARIZACIÓN DE actualización de derechos de impulsadas por el BID, que dejan de lado cualquier posibilidad de
TIERRAS – PRAT propiedad de la tierra y mejorar reforma agraria como mecanismo de redistribución de tierra.
sistema de transferencia. Ejecución de proyecto eficiente respetando institucionalidad.
BID FONDO INVERSION Mejorar condiciones de vida de Establecimiento de Comités de ejecución y administración de
SOCIAL FISE III población más pobre, mediante Proyectos-CEJA, con superposición de funciones con cabildos
integración a red de servicios y comunitarios tradicionales, debilitando sus capacidades
fortalecimiento organizativo. organizativas. Índices de pobreza rural con tendencia al crecimiento.
RECURSOS
NATURALES Y
AMBIENTE
BIRF DESARROLLO MINERO/ Reformar e implementar Ley Reformas legales e institucionales que consagraron amplios
CONTROL AMBIENTAL- Minera de 1991, para atraer nueva derechos de concesión minera, beneficios tributarios y arancelarios
PRODEMINCA inversión privada, apoyar para inversionistas privados extranjeros. Violación de derechos
desarrollo e incremento de sociales, colectivos y ambientales de comunidades indígenas y
producción minera en el país. campesinas.
BIRF ASISTENCIA TÉCNICA Fortalecer capacidad del Promulgación de Ley de Gestión Ambiental, define deficiente
MEDIO AMBIENTE - prestatario para realizar análisis e sistema descentralizado, no establece competencias claras de
PATRA implementación de políticas control, creando conflictos entre Ministerios, gobiernos seccionales y
ambientales y gestión ambiental. sector privado. Benefició al sector privado.
INFRAESTRUCTURA
225
BID/ CARRETERA CUENCA Construir carretera Cuenca- Construida para ahorrar 56 Km de Cuenca a Guayaquil. Ruta pasa
CAF MOLLETURO- Molleturo-Naranjal por haciendas de grupos de poder. Atraviesa Parque Nacional Cajas,
NARANJAL zonas ecológicamente fágiles, y agrícolas. 27 comunidades
afectadas. Violación derechos humanos y ambientales.
COMERCIO
EXTERIOR
BIRF PROYECTO DE Manejar el Comercio Exterior, Expedición de Ley de Comercio Exterior e Integración LEXI, cuya
COMERCIO EXTERIOR Mejorar aprendizaje e Innovación orientación era la de posibilitar la internacionalización de la
E INTEGRACIÓN Empresarial; Implantar Programa economía ecuatoriana. Ingerencia en el MICIP, aduanas e INEN.
Nacional de Calidad. Prepara condiciones para promulgación de Ley de Promoción y
Garantía de Inversiones.
226
ANEXO 4
INDICADORES
DE IMPACTOS SOCIALES, AMBIENTALES Y EN LOS PUEBLOS
DE LA POLÍTICA NEOLIBERAL Y EL ENDEUDAMIENTO EXTERNO
Gráfico 1: Deuda externa ecuatoriana
Fuente: Banco Central del Ecuador. Junio 2008 y números anteriores. Información Estadística
Mensual
(Quito: Banco Central del Ecuador).
227
Gráfico 2: Gasto social real por habitante: 1973-2001
Fuente: Vos, 2002 “Dollarization, Real Wages, Fiscal Policy and Social Protection: Ecuador’s
Policy Trade-offs”.
IMPACTOS SOCIALES
POBREZA
Gráfico 3: Pobreza en el Ecuador 1995-2006
228
Fuentes: INEC-Banco Mundial. 1995 1998 Encuestas de Condiciones de Vida, INEC 2000
Encuesta EMEDINHO, INEC 2001 en adelante Encuesta ENEMDUR.
Cuadro 1: Pobreza en el Ecuador 1995, 1998, 2006 (Línea pobreza clásicas, empleo)
Fuente: ECV 1995, 1998, 2006

Año 1995 1998 2006
Pobreza 52,9 53,8 49,4
Extrema
pobreza 18,1 19,7 16,3
Cuadro 2: Pobreza en el Ecuador 1995, 1998, 2006 (Línea de pobreza por consumo,
BM)
Fuente: ECV 1995, 1998, 2006
Año 1995 1998 2006
Pobreza 62,0 62,7 58,2
Extrema
pobreza 25,3 26,9 23,1
Cuadro 3: Incidencia de la pobreza 1990-2001 (%)
229
1990 2001
Región M edia Número Media Número
Cost a Rural 73,68 1 290997 73,60 1 474425
Cost a Urbana sin Guayaquil 52,80 1 996288 64,76 2659866
Guayaquil 39,64 1 5361 55 42,20 1 99451 8
Sierra Rural 80,82 1 8621 40 76,02 211 7430
Sierra Urbana sin Quit o 60,79 1 4031 09 47,07 1 9301 29
Quit o 33,83 1 1 12575 25,40 1 41 31 79
Orient e Rural 69,62 244514 76,06 349087
Orient e Urbano 55,1 4 1 20939 50,80 199332
Galápagos Rural 22,02 5491 28,55 9058
Galápagos Urbano 1 4,64 4294 43,55 9582
Total 58,34 9576502 56,74 1 2156606
Fuente: Larrea, Carlos. Hacia una Historia Ecológica del Ecuador. Quito: CEN, 2006.
CD-ROm adjunto, con base en: INEC, censos 1990, 2001 y ECV 1995 y 1998.
Cuadro 4: Incidencia de la extrema pobreza 1990-2001 (%)

Fuente: Larrea, Carlos.
1990 2001
Med Númer
Región ia o Media Número
28,1 129099
Costa Rural 2 7 28,59 1474425
Costa Urbana sin 13,3 199628
Guayaquil 9 8 22,47 2659866
153615
Guayaquil 7,55 5 9,53 1994518
42,2 186214
Sierra Rural 0 0 39,66 2117430
23,8 140310
Sierra Urbana sin Quito 3 9 15,36 1930129
111257
Quito 8,69 5 5,06 1413179
25,8
Oriente Rural 3 244514 36,87 349087
14,9
Oriente Urbano 1 120939 14,29 199332
Galápagos Rural 3,16 5491 3,63 9058
Galápagos Urbano 1,12 4294 7,84 9582
21,3 957650 1215660
Total 5 2 21,19 6
Hacia una Historia Ecológica del Ecuador. Quito: CEN, 2006. CD-ROm adjunto, con base en:
INEC, censos 1990, 2001 y ECV 1995 y 1998.
Cuadro 5: Pobreza, desigualdad social y consumo por habitante en el Ecuador:

1995-2006
230
Fuente de datos para
1995 2006
Consumo medio mensual por habitante (US$ 99.8 107.0

mayo 2006)
Coeficiente de Gini del consumo por habitante 0.434 0.466
de hogares
Pobreza (línea basada en calorías) 47.3 45.1
Pobreza (línea basada en capacidad 49.5 49.8
adquisitiva)
el análisis: INEC. Encuestas de condiciones de vida, 1995, 2006.
Cuadro 6: Pobreza, consumo por habitante y coeficiente de Gini por regiones: 1990-1995 y
2001-2006
Modelos en censos
Pobreza (FGT0) Consumo por habit ante Coeficient e de Gini
Segment o (US$ 2006)
1990-1995 2001-2006 1990-1995 2001-2006 1990-1995 2001-2006
Quito 24.7 20.7 156.1 171 .6 0.322 0.362

Guaya quil 32.5 27.5 109.4 121 .7 0.288 0.361
Costa U rbana 44.8 50.1 87.5 85.2 0.265 0.325
Costa R ural 66.4 65.2 64.4 63.5 0.276 0.283
Sierra Urban a 40.1 18.3 11 2.8 159.2 0.308 0.357
Sierra Rural 64.3 65.7 82.0 66.5 0.355 0.426
Am azonia Urbana 55.7 33.7 74.9 105.5 0.285 0.320
Am azonia Rural 68.1 78.5 66.5 49.1 0.305 0.421
Total nacional 48.8 45.1 95.1 102.2 0.336 0.413
En cuestas EC V 1995 2006 1995 2006 1995 2006
Quito 23.2 17.4 164.4 179.6 0.424 0.463

Guaya quil 29.0 31 .7 129.8 126.9 0.405 0.41 6
Costa U rbana 36.0 45.6 108.1 96.3 0.379 0.409
Costa R ural 67.7 69.0 64.9 60.7 0.359 0.357
Sierra Urban a 32.8 19.5 11 5.4 161 .2 0.390 0.41 1
Sierra Rural 75.0 65.7 55.6 69.1 0.393 0.454
Am azonia Urbana 32.9 29.1 11 1.7 128.5 0.382 0.41 6
Am azonia Rural 75.1 76.7 58.3 46.7 0.449 0.470
Total nacional 47.3 45.0 99.8 107.0 0.434 0.466
Fuentes: INEC, Censos de población de 1990 y 2001, INEC, ECV, 1995 y 2006.
Fuente: Larrea, Carlos, Montenegro, Fernando, Greene, Natalia y Cevallos, Belén, 2007, Pueblos Indígenas,
Discriminación y
Desarrollo humano en el Ecuador. Quito: UASB-Abya-Yala.
231
Cuadro 7: Líneas de pobreza
Líneas de pobreza (US$ por persona/

mes)
Año Pobreza Indigencia
1995 47,6 28,2
1998 2o trim. 53,6 28,4
1998-1999 42,6 22,8
2003-2004 79,07 39,08
2005-2006 81,18 39,31
Fuentes: INEC, 2006 con base en Encuestas de Condiciones de Vida 1994, 1995, 1998, 1999, 2006 (en
ejecución)
y Encuesta ENIGHU 2003-2004.
EDUCACIÓN
Cuadro 8: Evolución de Indicadores de Educación: 1982-2001
Fuentes: INEC,
Indicado Área 198 1990 2001
r 2
Tasa de Analfabetismo entre Mayores de 14 años

(%)
Urbana 6,0 5,7 5,4
Rural 27,7 21,0 16,0
Naciona 16,2 11,7
l 9,1
Años de Escolaridad entre Mayores de 23 años
Urbana 7,1 8,5 8,8

Rural 2,9 3,9 4,7
Naciona 5,1 6,7 7,4
l
Tasas Netas de Asistencia (%)

Primaria
Urbana 67,2 93,3 89,0
Rural 57,9 84,7 82,5
Naciona 62,1 89,3 86,2
l
Secundari
232
Cuadro 10: Población cubierta por el seguro social general
Población cubierta por el seguro social general

199 199 200
5 9 6
Mujeres 8,1 8,7 8,3
11, 12,
Hombres 8 12 4
Población cubierta por el seguro
social general
Mujeres 7,9 7,2 5,5
Hombres 8,4 7,5 5,8
Fuente: INEC, ECV, 1995, 1999, 2006
Cuadro 11: Desnutrición crónica por área
Región Área Desnut rición crónica (%)

Sierra urbana (5.000 y más) 23,7
rural (menos 5.000) 43,9
Tot al 32,8
Cost a urbana (5.000 y más) 1 6,0
Tot al 1 9,1
Amazonía urbana (5.000 y más) 27,4
Tot al 35,2
Total urbana (5.000 y más) 1 9,4
Tot al 25,9
Cuadro 12: Gasto en salud
Ecuador: Monto del gasto total dedicado a

atención de salud
En Atención En Atención
Quintiles de
Pública Total
ingreso
1995 2006 1995 2006
1 31,8% 27,2% 20,2% 25,1%
2 20,2% 24,1% 16,2% 23,2%
3 28,9% 23,2% 20,1% 20,9%
4 18,1% 20,2% 14,9% 20,3%
5 15,4% 17,8% 14,1% 18,9%
Total 23,2% 23,0% 17,0% 21,6%
Fuente: INEC, ECV
233
Cuadro 13: Personal de salud por cada 1000 habitantes 1990-2001
1990 2001
Región M edia Número Media Número
Cost a Rural 5,28 1 290997 8,1 51 1474425
Cost a Urbana sin Guayaquil 20,59 1 996288 27,5771 2659866
Guayaquil 58,74 1 536155 59,3692 199451 8
Sierra Rural 6,29 1 862140 1 0,2332 21 1 7430
Sierra Urbana sin Quit o 36,47 1 403109 49,5506 19301 29
Quit o 71,1 2 1 1 12575 80,2418 141 31 79
Orient e Rural 7,77 24451 4 9,895 349087
Orient e Urbano 22,92 1 20939 31 ,3898 1 99332
Galápagos Rural 48,99 5491 27,5999 9058
Galápagos Urbano 65,91 4294 47,5892 9582
Total 29,80 9576502 36,5976 1 21 56606
Fuente: INEC, Censos 1990, 2001
Cuadro 14: Acceso a la salud (% personas enfermas)
1995 76%
1998 69%
1999 69%
2006 78%
Fuente: INEC, ECV
Cuadro 15: Esperanza de vida
Esperanza de vida al 1995-2000 2005-2010

nacer
América Latina 70,2 72,9
Ecuador 72,3 75,0
Mortalidad Infantil
(%)
América Latina 32,1 22,4
Ecuador 33,3 21,1
234
IMPACTOS AMBIENTALES
Cobertura Vegetal
Cuadro 16: Tasa anual de deforestación

COBERTURA FORESTAL (Ha)
1990 2000 2005 2006 2007 2008
Cobert ura 13.81 7.000 11 .841 .000 1 0.853.000 1 0.655.000 10.457.000 10.259.000
Reducción 1 .976.000 988.000 1 98.000 198.000 198.000
Tasa anual 1,54 1 ,74 1 ,84 1 ,88 1,91
Fuente: CISMIL, SENPLADES, Plan Nacional de Desarrollo, 2007, Ministerio del
Ambiente, 2007, http://rainforest.mongabay.com/deforestation/2000/Ecuador.htm,
2007, (Puyravaud, 2003)
Cuadro 17: Superficie en el 2001 y porcentaje de la remanencia de cada

ecosistema en el Ecuador continental
Superficie Superficie
km² (Línea km² Remanenci
Ecosistema base) (2001) a % (2001)
Vegetación seca interandina 2.370 121 5
Vegetación húmeda interandina 5.943 1.258 21
Bosque húmedo de la Costa 47.405 12.881 27
Bosque seco oriental 33.864 12.010 35
Bosque húmedo montano
occidental 21.201 6.601 36
Manglar 2.820 1.375 49
Humedales 448 249 56
Bosque seco montano oriental 369 229 62
Bosque húmedo montano oriental 31.828 22.249 70
Páramo seco 1.804 1.351 75
Bosque húmero amazónico 74.920 57.727 77
Bosque húmedo amazónico
inundable 11.841 9.731 82
Páramo húmedo 13.681 11.747 86
Nieve 212 189 89
Vegetación no definida 2.322 2.322 100
TOTAL 251.028 138.716 55
Fuente: Proyecto PROMSA/CDC (2004) & EcoCiencia
(2005)
235
Mapa 1: Evolución de las Áreas Naturales Remanentes: 1938-1988
Fuente: MENA, Patricio y Luis SUÁREZ (eds.)1993. La Investigación sobre la Conservación de

la diversidad Biológica en el Ecuador. Quito, Ecociencia.
236
Mapa 2: Ecosistemas iniciales (formaciones vegetales)
237
Fuente: Sierra, Rodrigo (ed.), 1999. Propuesta Preliminar de un Sistema de Clasificación de Vegetación para el Ecuador
Continental. Quito, Ecociencia – GEF.
238
Mapa 3: Ecosistemas Naturales Remanente, 1996 (formaciones vegetales)
239
Fuente: Sierra, Rodrigo (ed.), 1999. Propuesta Preliminar de un Sistema de Clasificación de Vegetación para el Ecuador
Continental. Quito, Ecociencia – GEF.
240
Mapa 4: Deforestación, red vial y oleoductos en el Nor-Oriente Ecuatoriano
Fuente: EcoCiencia, Sistema de Monitoreo SocioAmbiental. 2003.
241
AGRICULTURA
Cuadro 18: Distribución de la tenencia de la tierra en el Ecuador: 1954, 1974
y 2000
1954 1974 2000

Estrato UPA % Superfici % UPA % Superfic % Estrato UPA % Superfic %
e ie ie
Menos de 1 ha 9238 26.8 46000 0.8 1455 28.0 63263 0.8 0 a 1 ha 2483 29.5 95834 0.8
7 50 98
1 a 4.99 has 1592 46.3 386200 6.4 2012 38.8 475405 6.0 1 a 2 has 1176 14.0 156016 1.3
99 97 60
5 a 9.99 has 3625 10.5 271500 4.5 5493 10.6 377756 4.8 2 a 3 has 7885 9.4 183354 1.5
0 5 0
10 a 19.99 has 2140 6.2 294300 4.9 4142 8.0 557535 7.0 3 a 5 has 9040 10.7 339021 2.7
0 5 1
20 a 49.99 has 1941 5.6 591500 9.9 4253 8.2 131197 16.5 5 a 10 has 1010 12.0 688987 5.6
5 7 4 66
50 a 99.99 has 8327 2.4 547200 9.1 2227 4.3 135269 17.0 10 a 20 has 7566 9.0 101780 8.2
6 7 0 7
100 a 499.99 5787 1.7 1156300 19.3 9657 1.9 167648 21.1 20 a 50 has 7679 9.1 237202 19.2
has 6 2 7
500 a 999.99 664 0.2 464700 7.7 825 0.2 544454 6.8 50 a 100 has 3449 4.1 224240 18.1
has 8 9
1000 a 2499 464 0.1 685300 11.4 433 0.1 629630 7.9 100 a 200 1294 1.5 166687 13.5
has has 1 9
más de 2500 241 0.1 1556700 25.9 176 0.0 960203 12.1 Más de 200 6616 0.8 359349 29.1
has has 6
TOTAL 3442 100. 5999700 100. 5191 100. 794940 100. Total 8428 100. 123558 100.
34 0 0 11 0 3 0 82 0 31 0
Coeficiente de 0.86 0.81 0.80
Gini 4 6 1
Fuentes: INEC. Censos agropecuarios de 1954, 1974 y 2000.
Gráfico 5: Curvas de Lorenz de la Distribución de la Tierra: 1954, 1974 y

2000
Pro p orció n a cu m u la d a d e la t ie rra
Curvas de Lorenz de Distribución de la Tierra

1
.8
.6
.4
.2
0
0 .2 .4 .6 .8 1
Prop o rción a cu m u la d a de la s pro p ie da d e s
_1954 _1974
_2000 x
Fuentes: INEC. Censos agropecuarios de 1954, 1974 y 2000.
242
Cuadro 18: Tasas anuales de crecimiento económico en la agricultura:
1993-2005
PIB PIB/por
habitante
Ecuador 2.56 0.76
Sector Agropecuario 5.00 3.20
Banano, café cacao 4.42 2.63
Cereales 1.10 -0.70
Flores 19.9 18.0
Otros cultivos agrícolas 3.90 2.10
Animales 2.50 0.70
Silvicultura 5.00 3.20
Fuente: Banco Central del Ecuador, Cuentas Nacionales (varios números).
Cuadro 19: Evolución de las exportaciones agrícolas (en millones de dólares

FOB)
Export aciones Agrícolas 1990 1 995 2000 2002
Banano-plát ano 471 857 821 969
Camarón 340 673 285 253
Cacao 75 82 38 91
Flores 14 84 195 290
Fuente: Atlas socioambiental de Cotopaxi, EcoCiencia (2006), Banco Central del
Ecuador, Informe 2003
243

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COMISIÓN DE AUDITORÍA INTEGRAL DEL CRÉDITO PÚBLICO

Adscrita al Ministerio de Economía y Finanzas

El daño incalculable causado a la economía del país y al pueblo ecuatoriano

En ese contexto, el Presidente Constitucional de la República, economista

Luego de un año de arduo trabajo preparatorio, que supuso dificultades en la

La parte sustantiva de la auditoría radica en los resultados que contienen

• La deuda comercial, en la que se analiza la integralidad del

• La deuda multilateral concedida por los organismos financieros

• La deuda bilateral, que agrupa créditos provenientes de gobiernos o

• Los créditos concedidos a la Comisión de Desarrollo de la Cuenca del Río

• La deuda interna, tramo que incluye las numerosas emisiones de Bonos

AGD Agencia de Garantía de Depósitos

La carga del endeudamiento y la auditoría

Sin embargo, en las últimas décadas este importante instrumento de política

El alto costo del endeudamiento ha sido cubierto con recursos del

En el proceso de endeudamiento del país, que comienza a fines de los años

En las refinanciaciones que se efectuaron con el invariable concurso de los

Como el país no podía afrontar las obligaciones impuestas en los plazos

La gestión organizada ha sido incesante, particularmente desde inicios de la

Por otro lado, ante la recurrente e injusta asimetría que ha caracterizado al

En un caso concreto, Noruega, la demanda combinada de organizaciones

El apoyo internacional también se ha canalizado desde eventos de amplia

La decisión presidencial y la expedición del Decreto Ejecutivo

Bajo el enunciado patriótico de que “Nuestra única deuda es con el pueblo” y

En consecuencia, dispuso y apoyó la necesaria preparación de los

El Decreto Ejecutivo se publicó en el Registro Oficial 131 de 20 de julio de

A partir del 1 agosto de ese mismo año la CAIC concretó su funcionamiento y

La organización administrativa estuvo liderada por la Coordinación Ejecutiva,

Las diferentes Subcomisiones contaron con la participación de equipos de

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