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ANALISIS Pregunta N°1:
HORIZONTAL Olimpy Ltda., invirtió en acciones de una empresa. Actualmente se encuentra algo preocupada por
2011 no ha estado recibiendo la cantidad de dividendos acostumbrada, sino una mucho más baja. Cuen
con los Estados Financieros Anuales correspondientes a los años 2010 – 2011 y desea que Usted
412.9%
realice un análisis financiero completo para que le explique que ha afectado en la liquidez,
20.7% endeudamiento y rentabilidad de la empresa.
98.7% Se pide:
115.6% • Calcular los datos que faltan.
160.6% • Analice la situación financiera de la Empresa.
0.0% Desarrollo Análisis Pregunta N°1:
103.0% El alumno debe realizar el análisis considerando el problema planteado, seguir la estructura y tocar pu
100.5% relevantes explicando los comportamientos de los indicadores mencionados.
99.5% ANÁLISIS
OBJETIVO: Explicar comportamiento de la rentabilidad e impacto pago de dividendos.
100.2%
101.5% La rentabilidad de la empresa ha aumentado de un periodo al otro pasando de 44% a 47% respecto d
99.3% ventas y con respecto a la inversión paso de 11% 12%
110.9% En el análisis horizontal se observa que la utilidad del ejercicio aumento en un 6,8% para el 2011.
96.1%
99.6% Este comportamiento se explica porque:
108.5% Las ventas de un periodo al otro han disminuido. (En el año 2011 representan un 99,8% de su valo
2010, según análisis horizontal).
101.8% Los costos de explotación y gastos de administración y ventas disminuyeron en un porcentaje mayor
2011 las ventas (Según análisis horizontal)
58.4% El resultado fuera de la explotación, que es negativo, ha aumentado en el año 2011, influenciado por la
otros egresos, puesto que los índices de endeudamiento muestran que el financiamiento con fondo
12.8%
tercero ha bajado en el año 2011 (48% - 47%) por lo que la carga de interés también.
104.9% La liquidez de la empresa ha aumentado de un periodo al otro y con respecto a la industria, es sup
131.4% Esto se debe a que los activos circulantes han aumentado más que los pasivos circulantes. (AC 103%
119.1% 80%, según A. H.))
En los activos circulantes se observa el aumento marcado del Disponible el cual representa en el año
80.0% un 412,9% de su valor en el año 2010. Este hecho también queda manifiesto en la prueba acidísima, e
104.3% aumenta más del doble y es superior al de la industria (0,0014-0,0008=0,0006)
146.2% Este aumento en los recursos disponibles se puede deber a que:
113.8% Han habido algunas ventas de activos fijos. Según el A. Vertical este rubro ha disminuido su import
relativa de un periodo al otro quedando en un 99,3%. Este hecho indica que no se han realizado nu
107.2% inversiones y que éstos solo se desvalorizan.
102.0% Se han realizado nuevas inversiones en sociedades e intangibles puesto que los análisis muestran qu
106.8% monto ha variado a 110,9% se AH
Los dividendos proviorios an aumentado a un 101,8% segun AH.
101.6% Llama la atención, que no se utilice una inversión para los excedentes temporales de efectivo. La emp
103.1% tiene recursos ociosos que podrían estar generando una mejor rentabilidad.
101.8% Los días cobros han disminuido en 1 días de un periodo al otro y con respecto a la industria, se mantie
2011 La empresa tiene unos términos de crédito iguales a los de la industria, para motivar mejores ventas
99.8% Logra aumentar las ventas puesto que la rotación de activos es un poco más alta que la industria, por lo
96.2% al parecer logra sus objetivos.
102.1%
No se observa problemas en el pago dado que el indicador disminuyo a 57 días se demora menos q
114.3%
industria
99.0%
Dada la baja en los pasivos de largo plazo, se puede decir que la empresa se ha dedicado a paga
116.3% compromisos y no ha aumentado sus deudas.
100.0% CONCLUSIÓN
La empresa genera margenes de rentabilidad pero estos estan bajos aunque resultan ser igual
superiores a los de la industria, para mejorar esto se debe reducir o ser mas eficiente en los costos
CONCLUSIÓN
90.0% La empresa genera margenes de rentabilidad pero estos estan bajos aunque resultan ser igual
superiores a los de la industria, para mejorar esto se debe reducir o ser mas eficiente en los costos
go de dividendos.
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 16,757,549 4,662,468 13,282,072
Otros activos financieros corrientes 10,721,894 86,673 673,691
Otros activos no financieros corrientes 4,616,263 1,619,841 706,768
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 108,358,712 43,710,579 36,909,757
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 609,117 435,319 2,947,032
Inventarios 107,233,780 61,457,378 45,455,030
Activos biológicos, corrientes 10,944,784 4,764,837 0
Activos por impuestos corrientes 14,853,251 3,795,746 1,133,647
Activos no corrientes
Otros activos financieros no corrientes 5,765,933 0 0
Otros activos no financieros no corrientes 2,442,581 2,001,557 1,037,690
Derechos por cobrar no corrientes 0 0 0
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes 49,959,254 44,061,944 21,854,597
Otras cuentas no corrientes por pagar 2,137,049 0 0
Patrimonio
Capital emitido 78,030,378 62,854,266 123,808,521
Ganancias (pérdidas) acumuladas 279,004,115 87,937,845 33,798,082
Primas de emisión 6,148,412 0 0
Acciones propias en cartera 0 0 0
Otras participaciones en el patrimonio 0 0 0
Otras reservas 7,492,522 -6,425,594 28,667,836
Estado de resultados
Ganancia (pérdida)
Ingresos de actividades ordinarias 374,018,545 104,121,099 132,292,517
Costo de ventas 241,775,864 61,462,582 83,875,956
Ganancia bruta 132,242,681 42,658,517 48,416,561
Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos
financieros medidos al costo amortizado 0 0 0
Pérdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros
medidos al costo amortizado 0 0 0
Otros ingresos 886,787 969,726 308,022
Costos de distribución 68,256,090 4,274,289 7,695,434
Gasto de administración 18,850,626 29,115,883 13,992,170
Otros gastos, por función 747,463 0 16,781,405
Otras ganancias (pérdidas) 0 6,237,134 1,427,249
Ingresos financieros 340,264 22,164 158,672
Costos financieros 3,149,276 1,849,856 1,310,604
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y
negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la
participación 984,406 739,647 -485,044
Diferencias de cambio 9,057,132 -226,226 -1,606,977
Resultados por unidades de reajuste -866,507 -880,648 -562,608
Patrimonio y pasivos
Pasivos 36.63% 36.62% 27.85%
Pasivos corrientes totales 22.72% 14.80% 14.21%
Total de pasivos no corrientes 13.90% 21.82% 13.64%
Patrimonio total 63.37% 63.38% 72.15%
Total de patrimonio y pasivos 100.00% 100.00% 100.00%
124 días
256 días
113 días
3.04 veces
1.61 veces
3.32 veces
INDUSTRIA
0.54 veces
1.68 veces
124 días
256 días
113 días
INDUSTRIA
33.70% %
19.83% %
0.51 veces
1.12 veces
4.21% %
INDUSTRIA
11.04 veces
2.63 veces
INDUSTRIA
7.94% %
5.15% %
15.93% %
8.28% %
37.64% %
9.54% %
3.63% %
INDUSTRIA
1.43 veces
7.63 veces